Air France-KLM SA

欧州最大の格安航空会社ライアンエアーは、冬季の輸送目標を2億1600万人から2億1400万人に引き下げた。ヘッジされていないジェット燃料価格の高止まりを理由に挙げ、ヘッジ比率の低い競合他社は冬を乗り切るのが難しくなる可能性があると警告した。同社は燃料費の約80%を1バレル当たり67ドルでヘッジしているが、残り20%は市場価格にさらされており、ジェット燃料は1バレル当たり約140ドルで取引されている。ライアンエアーは、11月から3月までの採算の悪い冬季スケジュールにおいて、戦略的にエクスポージャーを縮小していると述べ、原油価格が高止まりすれば、欧州の短距離航空運賃は大幅に上昇するとの見通しを示した。この警告は、中東の紛争を受けた世界的な燃料価格高騰の中で出されたもので、ルフトハンザグループは今年の燃料費が追加で20億ドル、エールフランスKLMは24億ドルの増加を見込んでいる。

レイモンド・ジェームズは、ジェット燃料価格見通しの上昇を理由に、航空会社カバレッジ全体の業績予想を引き下げた。一方でアレジアント・トラベルをアウトパフォームからストロング・バイに格上げした。同社は2026年下半期、2027年、2028年のジェット燃料価格見通しをそれぞれ約18%、14%、7%引き上げた。ガルフ・コーストのジェット燃料価格は8月19日までの四半期で39%上昇している。アナリストのサバンティ・サイス氏は、燃料見通しの上昇は主に原油価格ではなく精製マージン前提の上昇を反映していると述べ、アレジアントについては燃料を除く事業環境は良好であるにもかかわらず、四半期に入ってからの株価下落が大きいと指摘した。米国のTSA検査通過者数は、四半期に入ってから前年同期比で約2.6%減少しており、これは定期座席数の1.1%減を上回る落ち込みだ。一方、レイモンド・ジェームズは第4四半期の米国内線供給量成長率見通しを8月初旬の1.5%から2.3%に引き上げた。欧州では、夏の期間に欧州域内の座席供給量が前年比で約5%増加している。サイス氏は、燃料ヘッジの期限切れや収益圧力を受けて、ライアンエア、イージージェット、エールフランスKLM、IAG、ルフトハンザが供給量を抑制するため、冬に向けて供給面で好ましい転換点が訪れると予想している。