Navitas Semiconductor Corp

ナビタス・セミコンダクター・コーポレーションは、2026年第2四半期の非GAAPベースの1株当たり損失が4セントとなり、ザックス・コンセンサス予想と一致しました。一方、売上高は1050万ドルで、予想を5.8%上回ったものの、前年同期比では27.3%減少しました。同社は、売上高の大部分を占める高出力市場での力強い成長を強調し、AIインフラが第4四半期の売上高の3分の1以上を占める見通しを示しました。経営陣は、第3四半期の売上高を1300万ドルから1400万ドルと予想し、前期比28%の成長を示唆しました。また、非GAAPベースの売上総利益率は38.7%から40.7%と見込んでいます。ナビタスは、約3億7300万ドルを調達した後、現金5億5700万ドルで四半期を終え、無借入を維持しています。決算発表以来、株価は24.3%上昇し、コンセンサス予想は過去1か月で25%上方修正されています。

DICK'S Sporting Goodsの株価は、2026年度第2四半期の1株当たり利益が3.53ドルとなり、Zacks Consensus Estimateの3.78ドルを下回ったことを受けて、30.7%急落しました。一方、Kura Oncologyの株価は、CEOのTroy Wilson氏が規制当局への提出書類で普通株式約10万株を購入していることを明らかにしたため、9.6%上昇しました。Navitas Semiconductorは、Clarosを現金と株式で2億3280万ドルで買収する契約を発表し、1.7%上昇しました。Walmartの株価は、小売業界全体の下落の中で1%下落しました。

ディックス・スポーティング・グッズの株価は27%超急落した。同社が発表した売上高は55億9000万ドルで、LSEGがまとめたアナリスト予想の56億5000万ドルを下回り、靴市場の厳しさを理由に挙げた。ダイナトレースはモルガン・スタンレーがオーバーウェイトに格上げしたことを受けて3%上昇し、シフト4ペイメンツはウェルズ・ファーゴのオーバーウェイト格上げで4%近く上昇した。モデルナはウルフ・リサーチがピア・パフォームに格上げしたことで13%急伸し、マーベル・テクノロジーはサスケハナとローゼンブラットが目標株価を引き上げたことで5%上昇した。アドバンスト・マイクロ・デバイセズはレイモンド・ジェームズが目標株価641ドルでストロング・バイに格上げしたことを受けて5%上昇し、クラ・オンコロジーはCEOが10万株の購入を明らかにしたことで10%近く上昇した。ナビタス・セミコンダクターはクラロスを2億3280万ドルで買収すると発表したことを受けて5%上昇した。

ナビタス・セミコンダクター、アルファ・アンド・オメガ・セミコンダクター、ウルフスピードは、データセンターのラックを48ボルトから800ボルトへ移行させるAI電力増強に直接投資できる、株価50ドル未満の半導体株3銘柄です。ナビタスはエヌビディアの800ボルトMGXラックエコシステムに採用されており、年末までにAIインフラが総売上高の3分の1超を占めるとの見通しを示し、1年間の基本シナリオ目標株価は16.18ドルです。アルファ・アンド・オメガの予想PERはわずか8倍で、AI・サーバー関連売上高は前期比60％超の成長が見込まれ、基本シナリオ目標株価は51ドル近辺です。事業再編後のダークホースであるウルフスピードは、AIデータセンター向け売上高が前年比で2倍以上に増加し、第5世代SiC MOSFETを発表、基本シナリオ目標株価は31.76ドルです。

ナビタス・セミコンダクターは、電力管理ソリューションを手がけるクラロスを最大約2億3280万ドルで買収することで合意し、火曜日に株価は6％上昇した。取引には、クロージング時に現金とナビタスのクラスA株式で約2億1600万ドルが支払われ、残りは今後2年間の事業マイルストーンに連動する。クラロスは次世代AIデータセンター向けの垂直電力供給と統合電圧レギュレーター技術を専門としており、この買収によりナビタスが特定した2030年のサービス可能市場は2倍以上の80億ドル超に拡大すると見込まれている。一方、ブルーム・エナジーとインテルは、ナンシー・ペロシ氏が両社の株式と長期コールオプションを購入したことが議会の開示で明らかになり、株価が上昇した。グランドキャニオン・エデュケーションは、同社株式をめぐる第三者による取引に関する政府調査に関連して、ダニエル・バッカス最高財務責任者を有給休職としたことを受けて5％下落した。

ナビタス・セミコンダクターは、電力管理ソリューション企業クラロスを最大約2億3280万ドルで買収する取引を発表した。対価には、クロージング時に現金とナビタスのクラスA普通株式の組み合わせで支払われる約2億1600万ドルが含まれ、残りはクロージング後2年間に特定の事業マイルストーンを達成した時点で株式により支払われる。この取引は両社の取締役会で全会一致で承認されており、年末までに完了する見込みだ。クラロスは次世代AIデータセンター向けの垂直電力供給および統合電圧レギュレーター技術を専門としている。この買収により、ナビタスが特定した2030年のサービス可能なアドレス可能市場は80億ドル超へと2倍以上に拡大し、急速に成長する垂直電力供給および統合電圧レギュレーター市場から少なくとも35億ドルが加わる見通しだ。

エヌビディアの経営陣は、直近四半期の816億ドルから次の四半期には910億ドルへと売上高が加速すると予想した。一方、ナビタス・セミコンダクターは来四半期の売上高を1350万ドルと見込んでおり、これが実現すれば3四半期連続の増収となる。エヌビディアは、最近報告した8四半期すべてで前四半期比増収を達成しており、売上高は2024年7月期の300億ドルから2026年4月期の816億ドルへと拡大した。ナビタス・セミコンダクターの売上高は、2024年9月期の2170万ドルから2025年12月期の730万ドルの底まで減少が続いた後、その後の2四半期で860万ドル、1050万ドルと回復した。売上低迷の原因は、2024年に売上の60%を占めていた中国のモバイル・コンシューマー事業から人工知能製品への戦略的転換にあった。ナビタスの経営陣は、昨年第4四半期が底になると述べており、最近の上昇傾向はAI戦略の成功を裏付けている。

マグナチップ・セミコンダクターは2026年第2四半期の連結売上高が4470万ドルとなり、前年同期比6.1％減、前期比3.3％減となったと発表した。また、高電圧シリコンカーバイド用途向けにGeneSiC技術のライセンス供与でナビタス・セミコンダクターと戦略的提携を結んだ。売上総利益率は19.3％で、ガイダンスレンジの17％～19％を上回ったが、調整後営業損失は前年同期の480万ドルから700万ドルに拡大し、非GAAPベースの希薄化後1株当たり損失は0.13ドルで、前年同期の0.05ドルの損失から悪化した。同社は第3四半期の売上高見通しを4150万ドルから4550万ドルのレンジとし、中間値で前期比2.7％減、売上総利益率は17％～19％と予想している。パッケージングの制約、特定カスタム用途での顧客ボリューム減少、レガシー製品への継続的な価格圧力を理由に挙げた。チェ・リーCEOは、差別化されたアプリケーション特化型ソリューションに注力することで、フォロワーからリーダーへの転換を目指すと述べ、経営陣は新世代製品が2026年第4四半期に売上高の少なくとも10％を占めると予想している。これは2025年通年の2％からの上昇となる。同社はまた、5000万ドルの市場価格発行プログラムを設定し、四半期末の現金は8790万ドル、総借入金は4150万ドルだった。

マグナチップ・セミコンダクターは、第3四半期の売上高を4150万ドルから4550万ドルの範囲と予想し、2026年第4四半期に新世代製品が売上高の少なくとも10％を占めるという目標を改めて示した。CFOのシン・ヨン・パーク氏は、前期比での減収の要因として、サプライチェーンにおけるパッケージングの制約、特定のカスタムアプリケーションでの顧客ボリュームの減少、そしてレガシー製品への継続的な価格圧力による製品ミックスの悪化を挙げた。同社はまた、計画されている変電所のアップグレードにより第3四半期の工場稼働率が低下し、1四半期の遅れ効果が生じて第4四半期の粗利益率が第3四半期からわずかに低下すると見込んでいる。第2四半期の売上高は4470万ドルで、ガイダンス範囲の4450万ドルから4850万ドル内に収まり、粗利益率は19.3％に改善し、ガイダンスの17％から19％の上限を上回った。CEOのチェ・リー氏は、ナビタス・セミコンダクターとの新たな戦略的提携を強調し、高電圧シリコンカーバイド用途向けに同社のGeneSiC技術をライセンス供与し、それらの製品をマグナチップの韓国の工場で認定・製造する計画を明らかにした。

ナビタス・セミコンダクターが発表した2026年第2四半期の非GAAPベースの損失は1株当たり4セントで、ザックス・コンセンサス予想と一致し、前年同期の5セントの損失から縮小した。売上高は1050万ドルで前年同期比27.3％減となったが、コンセンサス予想を5.8％上回り、高電力市場における前年同期比50％超の成長に牽引され、前期比22％の増加となった。高電力製品が第2四半期の売上高の大半を占め、モバイルおよびローエンドのコンシューマー向け販売は減少し、同社はこれらのセグメントが年末までに重要でなくなると予想している。非GAAPベースの粗利益率は39.5％に拡大し、ナビタスは5億5700万ドルの現金を保有し、負債はない状態で四半期を終えた。第3四半期について、同社は売上高を1300万ドルから1400万ドルと予想しており、中間値で前期比28％の成長を示唆している。

Navitas Semiconductorは、人工知能における隠れた機会として電力供給に注力している。同社の窒化ガリウムと炭化ケイ素技術は、データセンターがより高温、高密度、そして運用コストが高まるにつれて重要性を増す可能性があるが、そのためには設計上の採用を実際の導入につなげる必要がある。

小型株は2026年上半期に最も好調な資産クラスとなり、ラッセル2000指数は年初来20%上昇し、S&P500、ナスダック、S&P400中型株指数、ラッセル1000をアウトパフォームした。過去12か月では、ラッセル2000は35%のリターンを記録し、ナスダックの27%、S&P500の20%を上回っている。この急騰の背景には、割高な大型株からの資金シフト、AIサプライチェーンの拡大によるAehr Test Systems、MaxLinear、Navitas、Wolfspeedなどの小型半導体株への恩恵、活発なM&A市場、そして2026年に38%から48%の増益が見込まれる小型株の利益成長があり、これはS&P500の約2倍のペースである。金利低下が追い風となっている一方で、連邦準備制度理事会による利上げの可能性や固有のボラティリティがリスク要因であり、小型株ETFが賢明な選択肢となる。フィデリティ・エンハンスト・スモールキャップ・コアETFのようなアクティブ運用型は年初来26%上昇しており、分散投資の手段を提供する。

ナビタス・セミコンダクターは、AIデータセンター向けの新しい電力効率化ソリューションを背景に、2026年にエヌビディアとブロードコムを急追した。3月に同社は、エヌビディアのAIインフラを対象に、800ボルトを6ボルトに単段で変換するDC-DC電力供給ボードを発表した。モルガン・スタンレーは5月に目標株価を4.20ドルから12.50ドルに引き上げ、ベアードも9ドルから20ドルに引き上げた。現在の株価は売上高の92倍で取引されており、過去5年平均の11.8倍を大きく上回っている。

エネルギー投資家のアンディ・ルバーシェイン氏は、電気自動車を新興の電化産業テクノロジースタックにおけるキーストーン種と表現し、EVの販売台数がバッテリーコストを押し下げ、炭化ケイ素技術を自動車からグリッド用途へとスケールさせたと主張した。シェイル・カン氏のポッドキャスト「カタリスト」に出演したルバーシェイン氏は、太陽光発電、リチウムイオンバッテリー、電気自動車、パワーエレクトロニクスの4つの構成要素を挙げ、パワーエレクトロニクスがそれらをつなぐ結合組織の役割を果たすと説明した。テスラは2026年度第1四半期の売上高を223億9000万ドルと発表し、前年同期比15.78％増、自動車部門の粗利益率は21.1％だったが、株価は400.49ドル近辺で取引されており、アナリストのコンセンサス目標株価420.55ドルに対して、過去の株価収益率は371倍となっている。パワーエレクトロニクス関連銘柄では、ウルフスピードが年初来229.75％上昇、オン・セミコンダクターは124.6％高、ナビタス・セミコンダクターはAIデータセンターとグリッド電化への転換を進める中、株価売上高倍率が138倍となっている。