Twilio Inc

Twilioは2026年の収益成長率見通しを、従来予想の14%から15%から、18%から18.5%に引き上げました。また、第2四半期の収益は前年同期比22%増の15億ドルと、四半期として過去最高を記録しました。同社のオーガニック成長率は17%に達し、3か月前に示した通期オーガニック成長率見通しの9.5%から10.5%を大きく上回りました。ドルベースの純拡大率は前年同期の108%から116%に改善しました。非GAAPベースの営業利益は29%増の2億8500万ドル、フリーキャッシュフローは3億5300万ドルに達しましたが、GAAPベースの純利益10億7000万ドルの大部分は一時的な税制優遇によるものです。金曜日の株価は約25%急騰し、241.28ドルで取引を終え、時価総額は約366億ドルとなりました。これは、引き上げ後のフリーキャッシュフロー見通しの約32倍に相当します。

パランティア・テクノロジーズの株価は金曜日、一時9.9%上昇し、12四半期連続で加速する収益成長を報告した後に始まった上昇を延長した。データマイニングとAIの専門企業である同社の第2四半期の収益は19億4000万ドルで、前年同期比93%増と過去最高の成長率を記録し、調整後1株当たり利益は156%増の0.41ドルとなった。より広範なソフトウェアセクターも、トゥイリオを含む複数のエンタープライズソフトウェア企業が予想を上回る決算を発表したことで追い風を受け、AIがソフトウェアビジネスを壊滅させるという懸念が和らいだ。トゥイリオの株価は、過去最高の利益とキャッシュフローを計上した後、一時31%急騰し、AIがエンタープライズソフトウェアを直ちに置き換えることはないと投資家を納得させる一助となった。パランティアの3桁の利益成長は、来期予想利益の74倍というバリュエーションを正当化するのに役立っている。

アトラシアンが34%急騰、トゥイリオが27%急伸、クラウドフレアが9%上昇しました。いずれも好調な四半期決算を発表し、成長見通しを上方修正したことが材料です。バンク・オブ・アメリカはアトラシアンの投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を175ドルに設定し、同社のワークフローとコラボレーションデータがAI資産としてますます価値を高めていると指摘しました。ゴールドマン・サックスはクラウドフレアの目標株価を389ドルに引き上げ、エージェンティックAIの採用、36%の収益成長、過去最高の大口顧客純増数を挙げています。ジェフリーズはアトラシアンの目標株価を200ドルに、ウェルズ・ファーゴはトゥイリオの目標株価を275ドルに引き上げており、ソフトウェアセクター全体に対するアナリストの強気な見方を反映しています。

複数の企業が最新の決算報告を受けてプレマーケットで大きく動いた。アトラシアンは第4四半期の売上高とガイダンスがファクトセットのコンセンサスを上回り、株価が29％以上急騰した。ただし、前年同期比13％の売上高成長見通しは、予想の13.4％を下回った。ウェンディーズは世界売上高が6％以上減少し、米国では8.2％減となったことで2％下落。利益、売上高、調整後EBITDAでファクトセットのコンセンサスを上回ったものの、2026年の財務見通しを撤回した。トランプ大統領が輸入太陽光パネル部品に関税を課したことを受け、太陽光関連株が上昇。ファースト・ソーラーは5％超、インベスコ・ソーラーETFは3％近く、ソーラーエッジ・テクノロジーズは2％上昇した。エアビーアンドビーは第2四半期の1株当たり利益が1.37ドル、売上高が36億1000万ドルとなり、LSEG予想の1.25ドル、35億8000万ドルを上回り、7％近く急騰。トゥイリオは調整後1株当たり利益を1.42～1.47ドル、売上高を15億1000万～15億2000万ドルと予想し、コンセンサスの1.39ドル、14億6000万ドルを上回ったほか、通期の売上高成長率見通しを14～15％から18～18.5％に引き上げ、予想の14.8％を上回ったことで17％超急伸した。トレードデスクは第2四半期の調整後1株当たり利益が34セント、売上高が7億1500万ドルと、LSEG予想の40セント、7億5100万ドルを下回り、27％急落。クラウドフレアは強気のガイダンスで16.5％超上昇。第3四半期の調整後1株当たり利益を34セント、売上高を7億3600万～7億3700万ドルと見込み、コンセンサスの32セント、7億2200万ドルを上回ったほか、第2四半期の予想も上回った。アカマイ・テクノロジーズは第2四半期の調整後1株当たり利益が1.59ドル、売上高が11億ドルとなり、LSEG予想の1.57ドル、10億9000万ドルを上回り、8.3％上昇した。

複数の企業が四半期決算発表後、時間外取引で大きく動きました。Airbnbは約7％上昇しました。第2四半期の1株当たり利益が1.37ドル、売上高が36億1000万ドルとなり、アナリスト予想の1株当たり利益1.25ドル、売上高35億8000万ドルを上回りました。Twilioは約16％急騰しました。今四半期の強気な見通しを示し、調整後1株当たり利益を1.42ドルから1.47ドル、売上高を15億1000万ドルから15億2000万ドルと予想し、コンセンサス予想を上回りました。Trade Deskは22％急落しました。調整後1株当たり利益が34セント、売上高が7億1500万ドルと、予想の40セント、7億5100万ドルに届きませんでした。Sweetgreenは14％急落しました。第2四半期の1株当たり損失が22セント、売上高が1億9300万ドルと、予想の損失15セント、売上高1億9500万ドルを下回りました。DraftKingsは1.5％超下落しました。売上高が14億4000万ドルと予想の15億1000万ドルに届かなかったものの、2026会計年度の見通しを再確認しました。Cloudflareは強気な見通しで17％上昇し、Akamai Technologiesは12％高、Instacartは予想を上回る売上高で8％超上昇しました。Dropboxは約6％下落しました。非GAAPベースの粗利益率が81.6％と、コンセンサス予想の81.7％をわずかに下回りました。

米国株の第2四半期決算シーズンで、ソフトウエア関連銘柄の再評価が進む可能性が高い。特に、AI実装による業績への影響が焦点となり、サービスナウやトゥイリオなど、エージェントAI分野の企業に注目が集まっている。サービスナウは7月22日に堅調な決算を発表し、過度に売り込まれていた株価の再評価が必然と見られる。トゥイリオは8月6日の決算発表を控え、AIの追い風を受ける代表格として市場の関心を集めている。また、半導体ではクアルコムがエッジAIやフィジカルAIの時代に向けて再評価の機会をうかがう。これらの銘柄は、これまで「SaaSの死」の懸念から売られ過ぎてきたが、決算を契機に割安感が証明され、急反発が期待される。

本誌が追跡するソフトウェア開発企業12社は、好調な第1四半期決算を発表した。売上高はアナリストのコンセンサス予想を2.9%上回り、次四半期の売上高ガイダンスは予想を1.4%上回った。最新の決算発表以降、株価は平均で36.3%上昇している。Twilioの売上高は14億1000万ドルで、前年同期比20%増、予想を4.7%上回った。Datadogは売上高が10億1000万ドルで前年同期比32.2%増となり、アナリスト予想を最も大きく上回った。Akamaiは最も弱い業績で、売上高は10億7000万ドル、前年同期比5.8%増で予想と一致した。Cloudflareはグループ内で最も速い33.5%の売上高成長を記録し、6億3980万ドルに達した。

スティーフェルはショッピファイを「ホールド」から「買い」に格上げし、目標株価を110ドルから150ドルに引き上げました。電子商取引におけるシェア獲得の戦略とエージェンティックコマースでのリーダーシップを評価しています。シティはペプシコを「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を170ドルから145ドルに引き下げました。戦略的な取り組みにもかかわらず、北米事業の低迷が続いているためです。その他の注目すべき動きとして、ウェルズ・ファーゴがシーゲイトを「オーバーウェイト」に格上げ、スティーフェルがトゥイリオを「買い」に格上げ、シティがトール・ブラザーズを「買い」に格上げしました。一方、エバーコアISIはトラベラーズを「インライン」に格下げ、バークレイズはパブリック・ストレージを「イコールウェイト」に格下げ、シティはラマー・アドバタイジングとライダーの両方を「中立」に格下げしました。新規の投資判断開始では、サスケハナがIBMを「中立」で開始、トゥルーイストがトラベラーズを「買い」で開始、BTIGがエクイニクスとデジタル・リアルティを「買い」で開始、JPモルガンがハネウェル・エアロスペースを「中立」で開始、BMOキャピタルがローパー・テクノロジーズを「マーケットパフォーム」で開始しました。

Rapid7、Twilio、Teradataの株価が午後の取引で急騰した。米国とイランが報復の応酬を停止することで合意し、中東紛争拡大への懸念が和らいだためだ。Rapid7は4.8%高、Twilioは4.6%高、Teradataは5%高となった。緊張緩和は原油価格を押し下げ、インフレ圧力を弱めることで、トレーダーが織り込んでいたFRBの利上げ観測を後退させ、マクロ面の重しを取り除いた。これが長期成長型のソフトウェア株に追い風となった。また、OpenAIがIPOを延期する可能性があるとの報道をきっかけに、AIラボが既存のSaaS企業を急速に侵食するのではないかとの懸念が和らぎ、半導体からソフトウェアへの資金シフトが起きていた流れも、今回の上昇を後押しした。

ゴールドマン・サックスはTwilioのカバレッジを「買い」で開始し、目標株価を300ドルに設定した。AIを活用した顧客エンゲージメントにおける同社の役割と、マージン拡大の可能性を評価している。この判断は、利益予想の上方修正や、Twilioが2026年の売上高ガイダンスを引き上げたことと同時に行われた。Khozema Shipchandler最高経営責任者は最近、ニューヨーク証券取引所への上場10周年を祝い、同社がAI中心のビジネスにとって中核的なインフラであることを強調した。現在の投資テーマは、AI機能やオムニチャネルツールが、中核のメッセージングの関連性とコンプライアンスを維持しつつ、より高マージンのソフトウェアへと収益構成をシフトできるかどうかに焦点が当てられている。