Atlassian Corp Plc

アトラシアンはAI製品Rovoの採用が好調で、年間経常収益の成長加速につながる可能性がある。2026会計年度第4四半期のサブスクリプションARRは前年同期比23%増加し、Rovoは現在フォーチュン500企業の80%以上で利用されている。Rovoを利用する顧客のARR成長率は利用しない顧客の2倍以上で、Rovoによる支援アクションは前期比50%増加した。アトラシアンのチームワークコレクションはRovoクレジットを約10倍提供し、アップグレードとシート拡大を後押ししており、クラウド収益は前年同期比31%増加した。経営陣は既存顧客から製品や価格を変えずに約140億ドルの機会を見込んでおり、ザックス・コンセンサス予想による2027年度と2028年度の収益はそれぞれ前年比13%と14.8%の成長を示している。

アトラシアンは、組織全体で安全にコードを検索・理解するためのAI機能「コードコンテキスト」を、アトラシアン・チームワーク・グラフ内に導入した。この新機能は、複数のリポジトリにまたがる大規模なコードベース向けに設計されており、開発者やエージェントに対して、コードと関連データソースを横断する統一されたコンテキスト層を提供することを目指している。コードコンテキストはオープンベータとして開始され、主要なバージョン管理システムをサポートし、アトラシアンの広範なエコシステム全体と統合される。アトラシアンは米国に拠点を置くソフトウェア企業で、時価総額は約443億ドルと報じられており、チームをつなぎ、仕事を構造化するためのコラボレーションツールを開発している。最近の12億9000万ドルのシェルフ登録は、従業員持株制度に関連するクラスA株式の募集に伴うもので、継続的な株式報酬と潜在的な希薄化を示している。

アトラシアンとクラウドフレアが好調な四半期決算を発表し、エンタープライズソフトウェア需要の減速を巡るウォール街の「SaaSアポカリプス」懸念に反論した。アトラシアンの調整後1株当たり利益は1.87ドルで、市場予想の1.50ドルを上回り、残存履行義務は前年同期比44%増の48億ドルに達した。同社CEOは自社株を最大2億5000万ドル個人的に買い付ける計画を発表した。クラウドフレアの第2四半期売上高は6億9610万ドルで、前年同期比36%増、市場予想の6億6600万ドルを上回り、2026年通期の売上高見通しを28億6400万ドルから28億7000万ドルの間に引き上げた。アトラシアンを保有するヘッジファンドは第4四半期の57本から第1四半期は44本に減少し、空売り比率は浮動株の11.20%だった。一方、クラウドフレアは機関投資家の保有が70本から84本に増加し、空売り比率はわずか3.09%だった。

アトラシアンが発表した2025会計年度第2四半期の売上高は17億7000万ドルで、アナリスト予想の16億6000万ドルを上回り、前年同期比27.6%増となりました。調整後1株当たり利益は1.87ドルと、コンセンサス予想の1.50ドルを大きく上回り、調整後営業利益は6億3630万ドルで、予想を24.6%上回りました。同社は第3四半期の売上高見通しについて、中間値で17億1000万ドルと、市場予想の16億6000万ドルを上回るガイダンスを示しました。経営陣は、大企業向けの大型案件が過去最高を記録し、年間経常収益が300万ドル超および500万ドル超の顧客数が前年同期比でそれぞれ50%超、70%超増加したことを強調し、また、Rovo AIが現在フォーチュン500企業の80%以上で利用されていると述べました。

アトラシアンの株価は37.4%急騰した。コラボレーションソフトウェア企業である同社が発表した第2四半期決算がウォール街の予想を上回り、強気の見通しを示したためだ。売上高は27.6%増の17億7000万ドル、請求額は34.7%増となり、クラウド導入の加速と新たなRovo AI製品の迅速な展開が寄与した。経営陣は、Rovoを利用する顧客の年間経常収益の成長率が非利用者の2倍以上であると指摘した。同社は第3四半期の売上高を中間値で17億1000万ドルと予想し、規律ある採用を通じてGAAPベースの営業利益率を拡大する方針を示した。調整後営業利益率が36%と堅調で、エンタープライズ案件の成約が過去最高を記録したことは、長期的なクラウド戦略の正しさを裏付けたが、バンク・オブ・アメリカとBMOキャピタル・マーケッツのアナリストは、従来型のデータセンターからの移行ペースについて依然として慎重な見方を崩していない。

S&P500種株価指数と欧州株式市場は、米雇用統計が予想を下回る弱さとなったことを受け、米連邦準備制度理事会が9月に利上げを行う可能性が低下したことが追い風となり、史上最高値で取引を終えた。S&P500種は前日比47.68ポイント（0.62％）高の7,757.64で引け、欧州のストックス600指数は2.06ポイント（0.31％）高の660.25で引け、4営業日連続で最高値を更新した。米労働省の発表によると、7月の非農業部門雇用者数は2万3,000人減少し、8万人増加という予想に反する結果となった。個別銘柄では、スペースXが新規株式公開後のロックアップ期間終了を受けて15.8％上昇し、アトラシアンは35.3％急騰し、1日の上昇率として過去最大を記録した。

S&P500種株価指数は金曜日、過去最高値で取引を終えた。7月の非農業部門雇用者数が2万3000人減少し、ロイターが予想した8万人増に反したことを受け、投資家が9月のFRB利上げ観測を引き下げたためだ。一方、失業率は6月の4.2%から4.1%に低下した。CMEフェドウォッチのデータによると、市場が織り込む次回会合での利上げ確率は、前日の55%、1週間前の67%から44%に低下した。ダウ工業株30種平均は151.83ポイント（0.28%）高の5万4036.93、S&P500は47.68ポイント（0.62%）高の7757.64、ナスダック総合指数は342.26ポイント（1.30%）高の2万6690.62で引けた。週間ではダウが2.96%高、S&P500が3.58%高、ナスダックが5.19%高となり、いずれも4月中旬以来の大幅な週間上昇率となった。堅調な企業業績もAI支出への懸念を和らげた。LSEGのデータによると、S&P500構成企業のうち決算を発表した436社の85.1%がアナリスト予想を上回り、1994年以降の平均68%を上回った。個別銘柄では、スペースXが最初のロックアップ期間終了後に15.8%急騰。アトラシアンは35.3%高と過去最大の日次上昇率を記録し、マイクロチップ・テクノロジーは13.9%高と15カ月超ぶりの大幅高となった。両社とも四半期売上高見通しがアナリスト予想を上回った。エアビーアンドビーは第2四半期の売上高が予想を上回り17.4%高とS&P500の中で最も上昇した。一方、トレードデスクは第3四半期の売上高見通しが市場予想を下回り21.9%安と指数内で最も下落した。

ダウ平均株価は金曜日、152ドル高で取引を終えた。米国の非農業部門雇用者数が予想を大幅に下回ったことで、投資家の間でFRBの利上げに対する懸念が和らいだ。米労働省の発表によると、7月の雇用者数は2万3000人減少し、エコノミスト予想の8万人増に反する結果となった。一方、失業率は6月の4.2%から4.1%に低下した。CMEフェドウォッチ・ツールによると、次回会合での利上げ確率は木曜日の55%から44%に低下した。S&P500種指数は0.62%高の7757.64、ナスダック総合指数は1.30%高の2万6690.62で終了し、主要3指数はいずれも4月中旬以来の好調な週間パフォーマンスを記録した。個別銘柄では、イーロン・マスク氏率いるスペースXが15.8%急騰した。6月の新規株式公開後に設定された最初のロックアップ期間が終了したことが材料視された。アトラシアンは35.3%高、マイクロチップ・テクノロジーは13.9%高と、いずれも予想を上回る収益見通しが好感された。エアビーアンドビーは第2四半期の収益が市場予想を上回り17.4%上昇した。一方、トレードデスクは第3四半期の収益見通しが予想を下回り、21.9%下落した。

金曜日の米国株式市場は、予想を下回る雇用統計を受けてFRBの早期利上げ観測が後退し、上昇して引けました。S&P500は0.62%高、ダウ工業株30種平均は0.28%高、ナスダック100は1.19%高となりました。7月の米非農業部門雇用者数は予想外に2万3000人減少し、5か月ぶりの減少となりました。また、平均時給の伸びは前月比0.1%と予想を下回りました。この統計を受け、9月のFOMC会合での利上げ確率は発表前の58%から44%に低下しました。企業決算も市場を支え、アトラシアンは第1四半期の売上高見通しが予想を上回ったことを受けて35%超急騰し、マイクロチップ・テクノロジーは純売上高の強気な見通しで13%超上昇しました。

アトラシアンが34%急騰、トゥイリオが27%急伸、クラウドフレアが9%上昇しました。いずれも好調な四半期決算を発表し、成長見通しを上方修正したことが材料です。バンク・オブ・アメリカはアトラシアンの投資判断を「買い」に引き上げ、目標株価を175ドルに設定し、同社のワークフローとコラボレーションデータがAI資産としてますます価値を高めていると指摘しました。ゴールドマン・サックスはクラウドフレアの目標株価を389ドルに引き上げ、エージェンティックAIの採用、36%の収益成長、過去最高の大口顧客純増数を挙げています。ジェフリーズはアトラシアンの目標株価を200ドルに、ウェルズ・ファーゴはトゥイリオの目標株価を275ドルに引き上げており、ソフトウェアセクター全体に対するアナリストの強気な見方を反映しています。

Doximity、Cloudflare、Atlassianがプレマーケットの値動きを主導した。いずれも市場予想を上回る四半期決算を発表した。Doximityの株価は66%急騰。医療専門家向けネットワーキングプラットフォームを運営する同社は、2027年度第1四半期の売上高が1億5660万ドルと、市場コンセンサスの1億5170万ドルを上回り、通期の業績目標を上方修正した。Atlassianは31%急騰。第4四半期決算で調整後EPSが1.87ドルと、市場予想の1.50ドルを上回り、売上高は17億7000万ドルで前年同期比28%増となった。Cloudflareは16.2%上昇し330.51ドル。2026年通期の売上高見通しを28億6000万ドルから28億7000万ドルのレンジに引き上げ、人工知能関連の底堅い需要を理由に挙げた。その他、PubMatic、Figs、Twilio、Airbnb、Hertz、QuinStreet、JFrogも市場予想を上回る決算で上昇した。一方、The Trade Deskは27%超急落。第2四半期の売上高が7億1510万ドルと予想を下回り、第3四半期の売上高が約12%減少する見通しを示した。Sezzleは23%急落し、2026年下半期の売上高成長率が約30%に減速する可能性があると警告した。

複数の企業が最新の決算報告を受けてプレマーケットで大きく動いた。アトラシアンは第4四半期の売上高とガイダンスがファクトセットのコンセンサスを上回り、株価が29％以上急騰した。ただし、前年同期比13％の売上高成長見通しは、予想の13.4％を下回った。ウェンディーズは世界売上高が6％以上減少し、米国では8.2％減となったことで2％下落。利益、売上高、調整後EBITDAでファクトセットのコンセンサスを上回ったものの、2026年の財務見通しを撤回した。トランプ大統領が輸入太陽光パネル部品に関税を課したことを受け、太陽光関連株が上昇。ファースト・ソーラーは5％超、インベスコ・ソーラーETFは3％近く、ソーラーエッジ・テクノロジーズは2％上昇した。エアビーアンドビーは第2四半期の1株当たり利益が1.37ドル、売上高が36億1000万ドルとなり、LSEG予想の1.25ドル、35億8000万ドルを上回り、7％近く急騰。トゥイリオは調整後1株当たり利益を1.42～1.47ドル、売上高を15億1000万～15億2000万ドルと予想し、コンセンサスの1.39ドル、14億6000万ドルを上回ったほか、通期の売上高成長率見通しを14～15％から18～18.5％に引き上げ、予想の14.8％を上回ったことで17％超急伸した。トレードデスクは第2四半期の調整後1株当たり利益が34セント、売上高が7億1500万ドルと、LSEG予想の40セント、7億5100万ドルを下回り、27％急落。クラウドフレアは強気のガイダンスで16.5％超上昇。第3四半期の調整後1株当たり利益を34セント、売上高を7億3600万～7億3700万ドルと見込み、コンセンサスの32セント、7億2200万ドルを上回ったほか、第2四半期の予想も上回った。アカマイ・テクノロジーズは第2四半期の調整後1株当たり利益が1.59ドル、売上高が11億ドルとなり、LSEG予想の1.57ドル、10億9000万ドルを上回り、8.3％上昇した。

アトラシアンは初の通期サブスクリプションARRガイダンスを発表し、2027年度の成長率を18%と予想、GAAP営業利益率目標を4.5%に設定した。2026年度第4四半期の総収益は18億ドル、クラウド収益は12億ドル、残存履行義務は48億ドル、GAAP営業利益率は12%だった。CEOのマイケル・キャノン＝ブルックス氏は、100万ドル、300万ドル、500万ドル規模のエンタープライズ案件が過去最高を記録し、500万ドルのARR顧客は前年比70%以上増加したと強調した。CFOのジェームズ・チュオン氏は、マクロの不確実性とDX買収の影響一巡を考慮し、ガイダンスは慎重なアプローチを取ったと述べ、同社はエンタープライズ向け営業体制の拡大とAI効率化への投資を継続している。

株式指数は序盤の上昇を失い、まちまちの展開となっている。ナスダック100は2カ月半ぶりの安値に沈んだ。S&P500は0.11%高、ダウ工業株30種平均は0.54%高、ナスダック100は0.46%安。半導体株の軟調が市場全体の重しとなっている。投資家が半導体やAIインフラ関連株からソフトウェアなどの売り込まれたセクターに資金を移しているためだ。iシェアーズ・セミコンダクターETFは3%超下落し、サンディスクが11%超安、アドバンスト・マイクロ・デバイセズとウエスタンデジタルが6%超下落している。エネルギー関連株も原油価格の6%超の下落に伴い軟調。米国とイランが3日連続で攻撃を控え、地政学的リスクが後退したことが背景。ソフトウェア株は上昇し、ワークデイが8%超高、アトラシアンが7%超高。航空株やクルーズ船運営会社は原油安を追い風に上昇している。

金曜日、半導体株の急落が市場全体に下押し圧力をかけ、iシェアーズ・セミコンダクターETFは4％以上下落した。S&P500種指数は0.08％安、ダウ工業株30種平均は0.39％高、ナスダック100指数は1.27％安となった。インテルがデータセンター需要に絡み第3四半期の売上高が急増すると予想したものの、AI需要の持続性に対する懸念が続く中、半導体株は下落した。トランプ大統領が60カ国を対象とする新たな関税制度を導入し、EUへの追加関税を示唆したことも投資家心理を圧迫した。また、フーシ派の脅威にもかかわらず紅海経由の石油輸送が続いたことで、WTI原油先物価格は3％下落した。明るい材料としては、10年物米国債利回りが1.4ベーシスポイント低下し、ソフトウェア株が反発した。アトラシアンは8％超上昇、ServiceNowは7％超上昇、アドビは6％超上昇して取引を終えた。

アトラシアンとクラウドストライクは、ナスダック100テクノロジー指数が3.6%下落する中、堅調な1カ月リターンを記録した。指数はブロードコムやマイクロン・テクノロジーなどのAI半導体株に押し下げられた。7月17日金曜日の市場終了時点で、アトラシアン株は過去30日間で10.5%上昇、クラウドストライク株は18.9%上昇した。JiraやConfluenceなどのコラボレーションソフトウェア製品を手掛けるアトラシアンは、2026会計年度第3四半期に前年同期比32%の収益成長を報告し、新たなAIプラットフォームRovoの需要が寄与した。同社の株価売上高倍率は3.9倍で、3年平均の半分以下となっている。クラウドストライクのFalconサイバーセキュリティプラットフォームは、2027会計年度第1四半期に年間経常収益が55億ドルに達し、24%増加した。Flexサブスクリプションが19億ドルを占め、AI検知・対応モジュールの年間経常収益は前四半期比250%の急増を記録した。ただし、株価売上高倍率は40.5倍と同業他社を大きく上回っている。

アトラシアンは、Jiraに新たなAIネイティブ開発機能を導入しました。これには、Teamwork Graphを活用したエージェントワークフローが含まれます。同社は、Claude Code、Cursor、GitHub Copilotとの統合を発表し、Jiraを主要なAIコーディングツールと連携させるとともに、Jira for SlackやLoomのアップデートにより、AI支援開発を日常のコラボレーションに結びつけることを目指しています。これらの機能は、有料のJira Cloudユーザーに追加費用なしで提供され、新たなDX AIコスト管理レポートでは、AI支出をエンジニアリングの成果に直接結びつけます。今回の発表により、JiraはAI駆動のエンジニアリング作業における調整ハブとして位置づけられ、エンタープライズ開発者スタックにおけるアトラシアンの役割を深め、スイッチングコストを高める可能性があります。

アトラシアン、スプラウト・ソーシャル、フライワイヤの株価が午後の取引で上昇した。予想を下回る生産者物価指数の発表でインフレ懸念が和らぎ、グロース株が買われたためだ。6月の卸売物価は前月比0.3％下落し、横ばい予想に反した。前日には消費者物価が0.4％と大幅に下落しており、これらが重なり、IBMによる顧客の予算優先順位見直しへの警告から市場の注目が逸れた。アトラシアンは3.5％高、スプラウト・ソーシャルは4.2％高、フライワイヤは5.1％高となり、フライワイヤは52週高値となる1株18.82ドルも付けた。インフレ鈍化のデータは連邦準備制度理事会が高金利を維持する圧力を弱め、将来のキャッシュフローに企業価値が大きく依存するグロース企業の評価額を機械的に押し上げた。

月曜日の米国株式市場は下落して引けた。韓国半導体株の売りがテクノロジー株を圧迫し、米国とイランの敵対関係再燃で原油価格が急騰した。S&P500は0.79%安、ダウ工業株30種平均は0.26%安、ナスダック100は1.88%安。韓国のKOSPI指数は8%超急落。SKハイニックスとサムスン電子が人工知能ブームの過熱懸念から10%超下落した。WTI原油先物は9%超急騰し、3週間半ぶりの高値をつけた。週末に米国がイランに対し新たなミサイル攻撃を実施し、イランがヨルダン、バーレーン、クウェート、カタールの標的への報復攻撃に加え、ホルムズ海峡付近で船舶2隻を攻撃したためだ。トランプ大統領はその後、米国がイラン封鎖を再開し、イラン船舶の海峡利用を阻止するとともに、米国の保護に対する全貨物の20%の手数料を要求すると述べた。連邦準備制度理事会のウォラー理事は、コアインフレが高止まりすれば連邦公開市場委員会が金融引き締めを迫られる可能性があると発言し、圧力を強めた。ソフトウェア株は上昇し、アトラシアンが8%超、インテュイットが5%超上昇。エネルギー株も買われ、フィリップス66とバレロ・エナジーが5%超上昇した。

S&P500は0.67%下落、ダウは0.38%安、ナスダック100は2.14%下落し1週間ぶりの安値となった。サムスン電子の爆発的な決算が市場の期待に届かず、半導体株が急落したことが背景。時価総額で世界最大のメモリーメーカーであるサムスン電子は、韓国市場で8%超下落して取引を終えた。利益が19倍に急増したにもかかわらず、巨額のAI投資が持続可能かどうか投資家が疑問視したためだ。iシェアーズ・セミコンダクターETFは4週間ぶりの安値となり、6%超下落。アステラ・ラボとサンディスクが11%超安、ウエスタンデジタルが10%超安、アプライド・マテリアルズ、インテル、ラムリサーチ、マーベル・テクノロジーが9%超下落した。ホルムズ海峡付近での船舶攻撃を受けた原油価格の急騰も株価の重しとなり、WTI原油は2%超上昇。インフレ期待が高まり、10年物米国債利回りは3週間半ぶりの高水準となる4.52%に上昇した。米国の5月の貿易赤字は776億ドルに拡大し、14カ月ぶりの大きさとなり、ネガティブなセンチメントを強めた。ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁はインフレ率が依然としてかなり高いと発言した。ソフトウェア株の堅調さが一部下支えとなり、トムソン・ロイターが5%超上昇、ワークデイとアトラシアンが4%超上昇した。

アトラシアンの株価は、いくつかのバリュエーション指標に基づくと割安に見える。株価は過去5年間で依然として約69%下落している。同社の現在の株価売上高倍率は約3.4倍で、ソフトウェア業界平均の3.5倍に近いが、同業他社平均の9.2倍を大きく下回っている。シンプリー・ウォール・ストリートが算出するアトラシアンの適正株価売上高倍率は8.5倍であり、市場が同株を大幅に割り引いて評価していることを示唆している。アトラシアンは6つのバリュエーション・テストのうち5つで割安と判定されるが、2027年度に予定されるデータセンター部門の段階的終了を踏まえると、収益成長と利益率の見通しが現実的かどうかが議論の中心となっている。

アトラシアン株は午後の取引で6.6％急騰した。グッゲンハイムのアナリスト、ジョン・ディフッチ氏がセールスフォースとサービスナウを「買い」に引き上げ、AI破壊への懸念がソフトウェアのバリュエーションを押し下げすぎていると指摘したためだ。これまで慎重で評価の高いアナリストだったディフッチ氏は、今回のアップグレードはAIへの支持ではなくバリュエーション判断であると明言し、短期的なAI収益化は見込みにくく、AIリスクは依然として非常に現実的だが、最悪のシナリオはすでに株価に織り込み済みだと述べた。この流れはエンタープライズソフトウェアセクター全体に波及し、オラクルもウィリアム・ブレアのアナリスト確信リストに追加され、新たなAI製品を発表したことで約2％上昇した。アトラシアンは年初来で46.5％下落しており、1株82.79ドルで取引され、52週高値の220.89ドルから62.5％低い水準にある。

米国株は水曜日に下落して取引を終え、S&P500は1週間ぶりの高値から後退し、ダウ工業株30種平均は史上最高値から反落した。半導体メーカーやAIインフラ関連株の売りが市場全体の重しとなった。iシェアーズ・セミコンダクターETFは6%超下落し、サンディスクが10%超安、ラムリサーチ、アプライド・マテリアルズ、マイクロン・テクノロジー、インテルが9%超安、アドバンスト・マイクロ・デバイセズが7%超安となった。予想を下回る米経済指標も株価を圧迫し、6月のADP雇用統計は9万8000人増と、予想の12万人増を下回り、6月のISM製造業景況指数は53.3に低下し、予想の53.9を下回った。下げ幅は、マグニフィセント・セブンのハイテク株の堅調さで限定された。メタ・プラットフォームズはクラウドインフラ事業の計画発表を受けて8%超上昇し、パランティア・テクノロジーズが7%超高、アトラシアン、サービスナウ、ワークデイが6%超高となるなどソフトウェア企業も買われた。

米国株式相場は火曜日、半導体株とAIインフラ関連株の下落が、米国の工場出荷時物価圧力の緩和やソフトウェア株の上昇を相殺し、まちまちの結果となった。S&P500は0.08%安、ダウ工業株30種平均は0.24%高、ナスダック100は0.97%安。6月のISM製造業景況指数は53.3と、予想の53.9を下回り、支払価格指数は4カ月ぶり低水準の73.0に低下し、コスト圧力の緩和を示した。ワーシュ連邦準備制度理事会議長は、ここ数週間で物価リスクが後退したと指摘し、インフレ率を2%目標に戻す決意を改めて表明した。半導体株は大きく売られ、サンディスクが10%超安、KLAコープとラムリサーチが9%超安、アプライドマテリアルズ、マイクロンテクノロジー、インテルが8%超安となった。一方、ソフトウェア株は急騰し、パランティアテクノロジーズが9%超高、アトラシアンが8%超高でけん引し、メタプラットフォームズはAIコンピューティング向けクラウドインフラ事業の開発計画で11%超上昇した。

アトラシアンのエンタープライズ導入が加速している。2026年度第3四半期の残存履行義務は前年同期比37%増の40億ドルに達し、シーメンス・エナジー、BBC、ラインメタル、ウェイフェアなどの大企業がコミットメントを拡大した。クラウド収益は前年同期比29%増の11億ドル超となり、Jiraのシート拡大やTeamwork Collectionをはじめとするエンタープライズ製品の採用拡大が寄与した。AIが成長の触媒として浮上しており、Rovoを利用する顧客の年間経常収益の伸びは非利用顧客の約2倍で、AIクレジットの使用量は前月比20%超の増加を示している。Service Collectionは年間経常収益が10億ドルを突破し、30%超の成長を遂げ、IT部門から人事、財務、法務機能へと対象を広げている。しかし、アトラシアンはMonday.comやServiceNowとの競争激化に直面している。これらの企業もプラットフォーム統合、AI駆動のワークフロー、消費ベースの価格設定を通じて大企業を標的にしている。アトラシアンの株価は過去1年で62.4%下落し、セクター全体を下回るパフォーマンスとなっている。Zacksコンセンサス予想では、2027年度の収益成長率は13.3%と見込まれている。

アトラシアンのサービスコレクションは、2026会計年度第3四半期に年間経常収益が10億ドルを突破し、前年比30%以上の成長を遂げ、フォーチュン500の過半数を含む6万5000社以上の顧客にサービスを提供している。同事業はAI機能の拡充により恩恵を受けており、サービスコレクションのAIツールを利用する顧客は、非利用者に比べて問題解決が13%速く、処理件数も20%多い。また、アトラシアンのプラットフォーム全体におけるエージェント型自動化実行の約半分をこのセグメントが占めている。現在、導入の60%以上がIT以外の機能をサポートしており、アトラシアンのアドレス可能市場を大幅に拡大している。ザックス・コンセンサス予想によると、アトラシアンの2026会計年度および2027会計年度の売上高はそれぞれ64億6000万ドル、73億2000万ドルとされ、前年比成長率は23.95%と13.29%を示している。しかし、セールスフォースやサービスナウとの競争が激化しており、セールスフォースはAI搭載のサービス・クラウドとエージェントフォース・エコシステムで圧力を強め、サービスナウはITSMのリーダーシップ、AIネイティブ・プラットフォーム、膨大なエンタープライズ・コンテキスト・エンジンを活用し、最も手強い競合として台頭している。

コラボレーションソフト市場で、アトラシアンがマイクロソフトに比べ、短期的な投資先としてより魅力的だとザックス・インベストメント・リサーチの分析で示された。収益成長の加速、業績予想の上方修正、割安なバリュエーションが背景だ。アトラシアンの株価は過去3カ月で17％上昇した一方、マイクロソフトは1.4％下落。アトラシアンの2026年度第3四半期のクラウド収益は29％増、総収益は32％増となった。マイクロソフトのTeamsやMicrosoft 365を含む「プロダクティビティ・アンド・ビジネスプロセス」部門の同期間の成長率は17％で、売上高は350億ドルに達し、AI事業の年間収益ランレートは370億ドルを超えた。アトラシアンの予想売上高倍率は2.78倍と、マイクロソフトの7.17倍を下回る。また、2026年度の利益予想は過去60日間で17.09％上方修正され、ザックスランクは「1（強い買い）」を獲得。マイクロソフトは「3（ホールド）」となっている。

ストックストーリーは、アトラシアンとデルをキャッシュ創出力の高い買いリスト入り銘柄に挙げる一方、バラリスを売り推奨銘柄とした。アトラシアンは、直近12カ月のフリーキャッシュフローマージンが19.4％で、84.8％の粗利益率と、8.9ポイントのフリーキャッシュフローマージン成長見通しが評価されている。デルは、フリーキャッシュフローマージン7％で、2年間の年平均22.2％の収益成長と、自社株買いによる年平均38.8％の一株当たり利益成長が注目されている。バラリスは、フリーキャッシュフローマージン5.5％だが、10年間の年平均5％の収益減少、21.1％の粗利益率、そして過去のキャッシュ消費体質が懸念材料となっている。