オラクルの設備投資急増とAIのボトルネックが浮き彫りにする隠れたサプライチェーンの勝者たち

タイグレス・ファイナンシャル・パートナーズのアナリスト、アイヴァン・ファインセス氏はアルファベットの「強い買い」評価を据え置き、目標株価を415ドルからウォール街最高値となる485ドルに引き上げた。これは約39.6％の上昇余地を示唆する。強気の根拠は、アルファベットが巨額のAI投資を検索、クラウド、Geminiを通じた成長に転換しつつある点にあり、ファインセス氏はAI概要とAIモードが複雑で購買意欲の高いクエリに対してGoogleをより有用にすると主張している。最近の業績はこの主張を裏付けている。アルファベットの第2四半期売上高は前年同期比24％増の1198億ドル、検索およびその他事業の売上高は17％増、YouTube広告は13％増、営業利益は30％増の407億7000万ドルとなった。Google Cloudの売上高は82％急増して248億ドル、営業利益は3倍以上に増えて88億ドル、利益率は35.6％に達し、5140億ドルの受注残は今後の企業需要の見通しを示している。Geminiは月間アクティブユーザー数が9億5000万人、月間開発者数が900万人超、処理されるAPIトークンは毎分約220億件に達しており、ファインセス氏はサブスクリプション、API、エンタープライズソフトウェア、エージェント、生産性製品に収益化の機会があると見ているが、アルファベットが巨額のAI支出から十分なリターンを生み出せることを証明しなければならないというリスクは残っている。