Lazard Ltd

ラザードは2026年第2四半期の調整後純収入を7億8600万ドルと発表し、前年同期比2％増となった。米国会計基準ベースでは、純収入は8億800万ドル、純利益は500万ドル（希薄化後1株当たり0.03ドル）、調整後純利益は1300万ドル（同0.12ドル）だった。アセットマネジメント部門の調整後純収入は23％増の3億3100万ドルで、過去最高の運用資産残高2850億ドルと約20年ぶりの上半期純流入が寄与した。フィナンシャルアドバイザリー部門の調整後純収入は9％減の4億4500万ドルだったが、上半期のリーグテーブル順位は2014年以来の高水準となった。ピーター・オルザグCEOは2030年目標に向けた進捗を強調し、トレイシー・ファーCFOは四半期の税率上昇は通期の税率を示すものではないと述べた。

モーリスとラザードの株価が午後の取引で急騰した。大手銀行が投資銀行業務とトレーディング収入の急増に支えられた好調な第2四半期決算を発表したためだ。JPモルガンの最高財務責任者がM&AやIPOの助言手数料が2021年以来の高水準に達し、ディールメイキングが活況を呈していると述べたことを受け、モーリスは4.4％高、ラザードは5％高となった。この上昇は、企業取引に対する強気な見方を反映しており、ゴールドマン・サックスがディールメイキング活動の増加も一因となって利益予想を上回ったことがその一例だ。ラザードの株価上昇は、同社が最近、データインフラプロバイダーのオキシラボへの1億3000万ドルの投資を含む36億ドルのプライベートエクイティ取引で、ウォーバーグ・ピンカスの財務アドバイザーを務めたことに続くものだ。

米国の天然ガス火力発電所による発電コストが、少なくとも17年ぶりの高水準に達したことが、Lazardの新たな調査で明らかになった。同投資銀行の最新分析によると、コンバインドサイクルガス発電の均等化発電原価は2026年に1メガワット時当たり90ドルに上昇し、前年の同78ドルから上昇、2009年に記録した過去最高の同83ドルを上回った。Lazardは、この上昇の多くを人工知能インフラからの急増する電力需要と、全米でのデータセンターの急速な拡大に起因するとしている。Lazardの電力・エネルギー・インフラ部門グローバル責任者であるGeorge Bilicic氏は、AIアプリケーションを支えるために追加の計算能力が稼働するにつれて、コストはさらに上昇し続ける可能性が高いと述べた。大規模太陽光発電の均等化発電原価は1メガワット時当たり69ドルに、陸上風力発電は同68ドルに上昇し、いずれも前年から10％以上の上昇を記録し、少なくとも2014年以来の高コスト水準に達した。

ラザードの2026年版均等化発電原価プラス報告書によると、インフレ圧力や関税、サプライチェーンの制約によりほぼすべての発電技術でコストが上昇しているにもかかわらず、再生可能エネルギーは新規発電設備として依然として最も低コストの選択肢であることが明らかになった。太陽光と風力は、補助金なしの新規発電の均等化コストが最も低く、短期的な米国の発電容量増加の大部分を占めると予想される。報告書は、急増する電力需要に対応するには多様な発電ポートフォリオが必要であり、新規発電・送電インフラの許認可プロセスの迅速化が系統の信頼性維持に不可欠だと論じている。今年は蓄電池エネルギー貯蔵コストが上昇し、近年の低下傾向が逆転したが、ラザードはその主因としてリチウムイオン電池輸入への関税と、懸念対象事業体からの調達に対する米国の新たな制限を挙げている。報告書は、需給逼迫が進む中で、迅速に発電容量を提供できる技術を開発業者が優先するようになり、電力市場に広範な変化が起きていることを強調している。

ラザードは、2026年第2四半期の暫定平均運用資産残高が2791億ドルとなり、第1四半期の2655億ドルから増加したと発表した。2026年6月30日時点の暫定運用資産残高は2847億ドルで、5月末の2848億ドルからわずかに減少した。当月の運用資産残高には、市場上昇による23億ドルの増加、為替下落による33億ドルの減少、そして8億ドルの純増が含まれ、その内訳はエライア・パートナーズの支配権取得による10億ドルの増加と、2億ドルの純流出である。株式の運用資産残高は2143億6000万ドル、債券は349億7000万ドル、マルチアセットは244億8000万ドル、オルタナティブは108億2000万ドルだった。2026年上半期の純流入額は74億ドルに達した。

今週、いくつかの銘柄が顕著な動きを見せた。ラザードは木曜日に4.4％上昇。ウォーバーグ・ピンカスの36億ドルのプライベート・エクイティ取引でファイナンシャル・アドバイザーに指名されたことが材料。クラウドフレアは火曜日に6％上昇。スコシアバンクが投資判断をセクター・アウトパフォームに引き上げ、目標株価を225ドルから300ドルに引き上げた。デジタルオーシャンは火曜日に7％上昇。2026年第2四半期の暫定的な過去最高の速報値を発表し、残存履行義務が8億ドルを超え、前年同期の10倍以上となる見通しを示した。ソノスは火曜日に2.5％上昇。欧州全域のオーディオ広告在庫について、アドスウィズとの独占販売代理店契約を更新した。カーニバルは木曜日に5.3％上昇。取締役会が1株当たり0.15ドルの四半期配当を宣言した。