Charles Schwab Corp

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、バンガード・グループは、独立系ファイナンシャルアドバイザー向けのウェルステクノロジーおよびカストディプラットフォームであるアルトリストを、約40億ドルで買収することで合意した。アルトリストのプラットフォームは、自己清算型ブローカレッジと、口座開設、取引、ポートフォリオ管理、請求、レポーティングのためのツールを組み合わせており、チャールズ・シュワブやフィデリティ・インベストメンツと競合している。買収完了後、アルトリストは独立した事業として運営され、そのリーダーシップとブランドを維持する。取引は規制当局の承認を条件に、年内に完了する見込みである。2020年に初めてアルトリストに出資したバンガードは、インデックスファンド以外の収益源を多様化することを目指しており、CEOのサリム・ラムジ氏は、この買収はアドバイスをより身近なものにするというバンガードの使命に合致すると述べた。アルトリストは2025年4月に19億ドルと評価されており、40億ドルという価格はその評価額の2倍以上となる。バンガードは約12兆ドルの資産を運用している。

AQRキャピタル・マネジメントは、富裕層投資家向けに損失を創出する積極的なタックスロス・ハーベスティング戦略を追い風に、2026年3月末時点の運用資産が1400億ドルを超え、世界最大のヘッジファンドとなった。同社のフレックス戦略は、空売りとレバレッジを駆使し、1億ドルの投資を10年間で5億8000万ドル超の税控除可能な損失に変えることができ、第2の商品であるデルファイ・プラスは年間所得のシェルター化を狙う。財務省当局者は2026年7月、こうした戦略は「潜在的に濫用的」で議会が意図しなかった結果を生む恐れがあると警告し、チャールズ・シュワブとフィデリティはこの戦略を追求する新規口座を制限している。AQRは、IRSが遡及的に便益を禁止する可能性があるとの開示を追加しており、空売り筋は政府の取り締まりに賭けている。

チャールズ・シュワブは、1万3000人以上の顧客に影響を及ぼす破産信託の管理に関連した契約不履行の疑いをめぐり、リンクトから訴訟を起こされている。リンクトは、自社の破産手続き中に争点となっている信託契約におけるシュワブの役割に起因する損害賠償を求めている。争点は、リンクトが影響を受けた顧客口座に重大な損害をもたらしたと主張する契約違反の疑いにある。この訴訟は、シュワブにとって風評リスクや業務上のリスクに加え、規制当局の関心を招く可能性があることから注目を集めている。

リンクト社は、フォージ・グローバル社とその所有者であるチャールズ・シュワブ・コーポレーションに対し、1万3000人以上の顧客に生じた損害の全額賠償と、訴訟関連の全弁護士費用の返還を求める訴訟を継続すると発表した。また、フォージが合意した履行を拒み続ける場合に備え、破産状態から可能な限り早期に脱却するための代替リスク軽減策も追求している。リンクトは、シュワブの指示を受けたフォージが、2026年7月15日に、リンクトが破産脱却の数日前に、確定済みの再建計画の一環として清算信託の受託者を務めるという契約上の義務を破棄したことを受け、やむを得ずこれらの措置を取った。この行為は、2025年7月の連邦破産法第11条申請につながった前経営陣の不正行為によって既に大きな損害を被っていた顧客に、即座に深刻な打撃を与えた。リンクトの顧客のために移管される予定の証券は安全に保管されており、その価値は2025年6月の6億5700万ドルから2026年5月には13億ドルに増加している。

チャールズ・シュワブは火曜日、第2四半期の過去最高の収益と利益を発表したが、株価は2.5％下落して取引を終えた。総純収益は前年同期比21％増の過去最高71億ドルとなり、調整後1株当たり利益は1.62ドルでアナリスト予想の1.56ドルを上回った。トレーディング収益は28％増の12億ドルで、顧客の1日平均取引件数が過去最高の1190万件に達し、前年同期比57％増となったことが寄与した。純金利収益は19％増の34億ドル、純金利マージンは3.00％に拡大した。同社はまた、2026年通期の収益成長率見通しを従来の14～15％から17.5～18.5％に引き上げた。

モルガン・スタンレー傘下のオンライン証券プラットフォーム、イー・トレードがビットコイン、イーサリアム、ソラナを対象とした仮想通貨現物取引の全面展開を完了した。取引手数料は取引金額の0.50%で、コインベースの60ベーシスポイントやチャールズ・シュワブの75ベーシスポイント、ロビンフッドの95ベーシスポイント以上を下回る業界最安水準となる。仮想通貨インフラ提供会社のゼロハッシュとの提携により構築された取引基盤を活用し、顧客はゼロハッシュの連携口座で売買・保有が可能で、伝統的資産と並べてポートフォリオを確認できる。送金機能は2026年内の提供を予定している。

ゴールドマン・サックスが登録投資顧問向けカストディ業務で存在感を高めている。特に超富裕層顧客を抱えるチームの独立受け入れに、ブランド力とバンドル型サービスが奏功している。コンカレントのネイト・レンツCEOは、2024年後半にゴールドマンをカストディオプションに加えたことでリクルートが加速し、運用資産が210億ドルと倍増したと述べた。もっとも、90社超の提携先の中ではフィデリティが依然最大のカストディ先である。2025年10月にコンカレントに加わった13億ドル規模のキートン・アンド・サムズ・ウェルス・マネジメントのビル・キートン氏は、顧客との対話でゴールドマンが資産を保管する点を前面に出し、ブランドの高級イメージを活用したと語る。ゴールドマンは、ダイナスティ・ファイナンシャル・パートナーズ、ニューエッジ・キャピタル・グループ、スチュワード・パートナーズといった大手アグリゲーターや、クリエイティブ・プランニング、プライム・キャピタル、ペリゴンなどの完全統合型RIAにもカストディオプションとして採用されている。コンサルタントのマーク・ティバージェン氏によれば、RIAカストディ市場ではチャールズ・シュワブが2020年以降設立のRIAで55%超のシェアを握り圧倒的だが、ゴールドマンのシェアは2.8%。ただし、バンキング、資産運用、オルタナティブ投資へのアクセスをバンドルする提案が独立系チームの共感を呼んでいるという。

シュワブ・アセット・マネジメントは、シュワブ・アリエル・オポチュニティーズETFの閉鎖と清算を発表しました。このファンドは7月17日の市場終了後にNYSEアルカでの取引を停止し、上場廃止となり、新規の設定注文の受け付けを終了します。株主はその日までに、取扱証券会社を通じて保有株式を売却することができます。最終清算は7月24日頃を予定しており、残存する株式は償還され、その後の収益は速やかに分配されます。最終清算に先立ち、ファンドの資産は当初の投資目的や戦略に従って運用されなくなる可能性があります。

BNYパーシングは、一部の登録投資顧問顧客に対してカストディフィーの請求を開始した。これは、取引手数料の低下と利幅の圧縮が進む中、カストディアンが新たな収入源を模索する業界全体の流れを反映している。パーシング・アドバイザー・ソリューションズの元CEO、マーク・ティバージェン氏は、同社の資産当たり収益が2007年の25～30ベーシスポイントから2020年までに約8～12ベーシスポイントに低下し、取引手数料の利幅は事実上ゼロになったと指摘した。BNYパーシングのクライアントカバレッジのグローバル責任者であるベン・ハリソン氏は、この手数料変更は公正な価値交換をより適切に反映するために昨年導入されたと確認したが、同社は具体的な価格体系や現在の資産当たり収益の数値は開示していない。BNYのウェルス・ソリューションズ部門は、1月にパーシングとBNYアーチャーを統合して発足し、第1四半期末時点でカストディまたは管理下の資産が3.3兆ドル、平均アクティブクリアリング口座数が860万件に達した。業界コンサルタントや幹部らは、シュワブやフィデリティなどのカストディアンも同様の収益性圧力に直面しており、シュワブもいずれパーシングに追随してRIA向けカストディフィーを課す可能性があると予測している。