3SBio Inc

ファイザーのパイプライン戦略は、肥満症と腫瘍学を中心に据えています。これは、COVID-19製品の収益減少と迫る特許切れを受けて、成長の回復を目指すものです。2026年8月4日時点で、ファイザーは95のパイプライン・プログラムを有しており、最も重要な資産はこの2つの領域に集中しています。主要な新興資産は、Metseraの買収による月1回投与のGLP-1受容体作動薬ベロベナチドで、慢性体重管理を適応とする第3相試験を実施中であり、2028年以降の承認取得を目指しています。腫瘍学では、ファイザーはアチルモシクリブ、シグボタツグ ベドチン、メブロメトスタットなどの後期段階の候補を前進させており、3SBioからライセンス導入した二重PD-1/VEGF阻害剤PF-08634404の pivotal 第3相試験を開始しました。ファイザーの株価は年初来16.6%上昇しており、Zacksコンセンサス予想による2026年のEPSは、過去30日間で2.96ドルから2.98ドルに引き上げられました。

ファイザーの腫瘍学部門は、総収益の約27%を占め、2026年第2四半期に3%増の41億7000万ドルとなりました。これは、パドセブ、ローブレナ、ブラフトビ/メクトビの好調な売上によるものです。パドセブの売上は23%増の6億6700万ドルとなり、転移性尿路上皮癌の一次治療における市場シェア拡大と、最近のFDA承認による筋層浸潤性膀胱癌への適応拡大が寄与しました。これにより、対象患者数は米国で4万2000人以上に拡大しています。同社はまた、3SBioから導入した二重PD-1/VEGF阻害剤PF-08634404を含むパイプラインを推進しており、大腸癌と肺癌で第3相試験を実施中です。ファイザーは2030年までに8つ以上のブロックバスター腫瘍学薬を持つことを期待しています。一方、J&J、アストラゼネカ、メルクなどの競合他社も強い腫瘍学部門の成長を報告しています。ファイザーの株価は予想PER 9.48倍で取引されており、業界平均の18.71倍を下回っています。ザックス・コンセンサス予想では、2026年のEPSは2.98ドルに引き上げられています。

3Sバイオは2026年上半期の中間決算を発表し、売上高は45億3000万元で前年同期比3.9％増、親会社株主に帰属する調整後営業純利益は14億4000万元で26.5％増となった。株主帰属純利益は11億5000万元に達し、研究開発費は24.9％増の6億8000万元となった。中核製品の販売承認を23カ国で取得し、海外製品売上高は前年同期比43％急増した。期間中にクラス1革新的医薬品3品目が販売承認を取得し、5品目が新薬承認申請段階に進んだ。同社の財務資源は合計194億元に上った。

ファイザーのオンコロジー部門は総収入の約27%を占めており、8月4日に発表される第2四半期決算でも継続的な成長が見込まれている。2026年第1四半期のオンコロジー収入は7%増の38億ドルで、パドセブ、ローブレナ、ブラフトビ・メクトビ併用療法などの主要薬剤が牽引し、イブランスやアドセトリスの売上減少を相殺したとみられる。ザックス・コンセンサス予想ではパドセブが6億6100万ドル、イブランスが10億5000万ドルとなっている。ファイザーの6つのオンコロジーバイオシミラーも、四半期の売上成長に大きく貢献したと予想される。パイプライン面では、アティルモシクリブやシグボタツグ・ベドチンなどの後期開発候補が進展しており、ササンリマブの欧州連合における規制申請が審査中である。さらにファイザーは、中国の3SBioから導入したPD-1/VEGF二重阻害薬PF-08634404について、2026年に4つのピボタル試験を開始する計画で、第2四半期のカンファレンスコールで最新情報が提供される見込みだ。