Relx PLC

アンソロピックのダリオ・アモデイ最高経営責任者が、テック企業に対してAI開発の速度を落とすよう呼びかけ、これにオープンAIのサム・アルトマン氏、イーロン・マスク氏、グーグル・ディープマインド会長のデミス・ハサビス卿が同調したことを受け、月曜日の米国テック株は急落した。ナスダック総合指数は一時1.3%下落して2万5992.54となり、サンディスク、インテル、マイクロンはそろって6%超下落、時価総額世界最大のエヌビディアは3.8%下落した。ダウ・ジョーンズ工業株平均は一時0.4%下落して5万2385.52、S&P500種指数は0.8%下落して7597.05となった。トランプ大統領はこの呼びかけを拒否し、トゥルース・ソーシャルへの投稿で「AIとデータセンターに対する病的な陰謀が進んでいる」と述べ、バンス副大統領は業界の規制要求を「トロイの木馬」と呼んだ。欧州では、フランスのCAC40、ドイツのDAX、スペインのIBEX35がいずれも0.6%下落し、ドイツのインフィニオンは7.2%下落、オランダのASMLとASMIはそれぞれ4.8%と8.1%下落した。一方、FTSE100は0.6%上昇し、セージ、レルクス、ロンドン証券取引所グループなどのソフトウェア株が買われた。オープンAIは別途、英国政府に対し、主要なAI開発者向けの強制安全規則の導入を求め、AIセキュリティ研究所が第三者によるテストで中心的な役割を担うべきだと主張した。カナダのマーク・カーニー首相は、金融安定理事会をモデルにした世界的な「技術安定理事会」の創設を呼びかけた。

英国のFTSE100指数は火曜日、0.59%上昇した。消費財大手ユニリーバが予想を上回る決算を発表し、通期見通しを上方修正したことを受けて同社株が急伸したことが追い風となった。正午過ぎの時点で、同指数は63.90ポイント高の10,845.65で推移している。ユニリーバは約8%上昇。通期の基礎的売上高成長率見通しを、従来のレンジ下限から4%～6%のレンジに引き上げた。基礎的数量成長率は約3%で、四半期の販売数量成長率としては16年ぶりの高水準を記録した。他の主な上昇銘柄としては、アドミラル・グループが4%超、レレックスが3.6%高。コンパス・グループ、ディアジオ、インペリアル・ブランズ、クローダ・インターナショナル、バブコック・インターナショナル、レキットベンキーザー、セージ・グループ、エクスペリアンが2.5%から3%の上昇となった。バークレイズ・グループは、第2四半期の営業費用増加が嫌気され5%超下落。ナットウエスト・グループとロイズ・バンキング・グループはいずれも約1.3%下落した。経済指標では、英国の7月の店頭物価上昇率が前年同月比0.9%となり、予想の1.2%を下回り、2025年12月以来の低い伸びとなった。

RELX PLCは、2026年7月23日から2026年9月4日までの間に、1億5000万ポンドを投じて普通株式を買い戻す、取消不能かつ非裁量的なプログラムを発表した。これは、2026年7月21日に完了した1億ポンドの非裁量的プログラムに続くもので、いずれも2026年2月12日に発表された2026年の自社株買い総額22億5000万ポンドの一部を構成する。このプログラムは資本の減少を目的とし、買い入れた株式は自己株式として保有される。ABNアムロ銀行が取消不能の指示のもと、独立してプログラムを管理するために任命された。

Lexis+ for Governmentが、政府機関向け法律リサーチソリューションとして初めてFedRAMP認証を取得しました。この認証により、政府の法律専門家は、機密性の高い法律業務に求められる最高水準のセキュリティ基準を満たす信頼できるプラットフォームを利用できるようになります。FedRAMPは、クラウド製品およびサービスに対するセキュリティ評価、認可、継続的監視に関する米国政府の標準化されたアプローチです。LexisNexisは、今後数か月以内に、AIを活用した機能を含め、Lexis+ for GovernmentのFedRAMP認証済み機能を拡張する予定です。このソリューションは現在、FedRAMPマーケットプレイスに掲載されています。

RELX PLCは大幅なバリュエーション・ディスカウントで取引されており、フォワード株価収益率は約17.5倍と、過去平均の30倍近くを大きく下回っている。これはRock & Turnerのサブスタックに掲載されたJames Emanuel氏の強気な投資テーゼによる。情報ベースの分析・意思決定ツールを提供する同社は、調整後営業利益率を34.8%に拡大し、ほぼ100%のキャッシュ転換率を誇る。アナリストは約47%の上昇余地で36.39ポンドを目標としており、長期的なシナリオでは、株価が過去のバリュエーション倍率に再評価されれば、株主総利回りが150%を超える可能性も示唆されている。RELXのビジネスモデルは、顧客ワークフローへの深い統合、高いスイッチングコスト、経常収益に支えられており、構造的なデジタル化とAI導入が競争力の堀をさらに強化している。

ゴールドマン・サックスはRELX PLCのカバレッジを「買い」レーティングと目標株価3,000ペンスで開始した。同社は、RELXがAIの「リスク」カテゴリーに誤って分類されており、強力な競争優位性を持つと指摘。新たなAI製品群により売上成長率が8%近くまで加速するはずだと付け加えた。モルガン・スタンレーは5月7日、RELXを「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に格下げし、目標株価を3,320ペンスから2,970ペンスに引き下げた。バリュエーションとリスク・リワードのバランスがより均衡したことを理由としている。