Rheinmetall AG

欧州の株式上場投資信託は7月にプラスの資金流入を記録し、2月下旬の米イラン紛争開始以来初の流入超となったことがブルームバーグのデータで明らかになった。ブラックロックは7月に欧州株式商品に44億ドルの資金が流入したと報告し、変動の大きい半導体株から離れる逆モメンタム的な配分だと説明した。好調な決算シーズンと原油価格の落ち着きが投資家の同地域への関心を再燃させており、ストックス欧州600指数構成企業の第2四半期の利益は前年同期比22％増と2022年以来の高い伸びとなる見通しだ。UBSはストックス600指数の年末目標を630から690に引き上げ、約5％のさらなる上昇余地を示唆した。一方、ゴールドマン・サックスは英国のクリーンエネルギー開発企業セレス・パワーに12カ月で168％、ドイツの防衛関連企業ラインメタルに102％の上昇余地があると予想している。ストックス600指数は2026年に10.7％上昇し、今月は過去最高値の663.4を記録。ドイツのDAX、FTSE100、フランスのCAC40、スペインのIBEXも高値を更新した。

ラインメタルが発表した第2四半期の売上高は32億8900万ユーロで、前年同期比70％近く増加した。一方、受注高は476％急増して113億7100万ユーロとなり、受注残高は過去最高の804億ユーロに達した。営業利益は2倍以上の5億6200万ユーロとなり、利益率は17.1％となったが、在庫積み増しにより営業フリーキャッシュフローはマイナス13億3100万ユーロと大幅な赤字だった。同社は2026年通期の売上高見通しを137億～142億ユーロに上方修正し、営業利益率目標を約19％とする一方、設備投資見通しを売上高の約8～9％に引き下げた。経営陣は、124億ユーロのアルミニウス・ボクサー車両契約が年末までに締結される見込みで、30億ユーロ超の前受金が入る可能性があると確認した。また、F126フリゲート艦計画の予想外の中止についても言及し、これにより売上高見通しが3億ユーロ減少したと説明した。

ウクライナは今夏後半までに新型の長距離砲弾を受領する見通しで、前線での殺傷範囲を拡大しロシアへの圧力を強める。最初のロットはウクライナが既に運用している標準的な155ミリ砲で使用され、射程は少なくとも60キロメートルに達する。従来の火砲の有効射程が約30～40キロメートルであるのに対し、大幅な延伸となる。さらにレーザー誘導方式の砲弾もあり、精度が向上している。一方、ラムジェットエンジンを搭載した新型砲弾は開発中で、射程を150キロメートル以上に伸ばす可能性がある。ウクライナ政府はノルウェー、デンマーク、リトアニア、ルクセンブルク、スペイン、そしてチェコ・イニシアティブから5億4000万ドルを超える資金支援を受けている。またドイツは追加で3億ユーロ、約5万発の砲弾に相当する支援を約束した。ラインメタルのアルミン・パッペルガー最高経営責任者は、ウクライナの長距離砲弾の需要が年間120万発に達すると明らかにした。

ドイツの武器製造大手ラインメタルが過去最高益を報告し、欧州の再軍備推進が業績を押し上げた。第2四半期のコア利益は約2倍の5億6200万ユーロとなり、アナリスト予想を約20％上回った。売上高は約70％増の33億ユーロに達した。同社は全セグメントが改善に寄与し、営業指標は大幅に上回ったと述べた。ラインメタル株はグリニッジ標準時13時10分時点で約9％上昇した後、上げ幅を縮小したが、投資家が防衛支出の持続性や先端装備での同社の位置付けに懸念を抱く中、昨年10月のピークから約40％下落している。

ドイツ株式市場は火曜日に上昇し、指標のDAXは正午までに85.61ポイント（0.34％）高の25,510.02となり、前日の上昇を引き継いだ。フランスとドイツが自動車産業を活性化する新たな取り組みを進めているとの報道を受け、自動車株は総じて上昇し、フォルクスワーゲンが3.6％急騰、メルセデス・ベンツが4％急伸した。メルセデス・ベンツ・グループは第2四半期の純利益が10億6500万ユーロとなり、前年同期の9億1500万ユーロから増加した。ダイムラー・トラック・ホールディングとBMWはそれぞれ3.75％、3.7％上昇した。その他の上昇銘柄では、ラインメタルが4％超上昇、MTUエアロ・エンジンズが3.7％上昇した一方、シーメンス・エナジーとインフィニオン・テクノロジーズはそれぞれ2％、1.9％下落した。

世界のロボット戦争市場は、2025年の345億ドルから2035年には780億ドルへと、年平均成長率8.5%で拡大すると、SNSインサイダーの新たな報告書は予測しています。2025年には航空プラットフォーム部門が収益シェア38%で市場をリードし、情報収集、監視、偵察、戦闘用の無人航空システムがその原動力となりました。一方、水中部門が最も急速に成長すると見込まれています。2025年には北米が市場を支配し、米国が地域収益の約84%を占めました。また、アジア太平洋地域は予測期間中に最高の成長率を記録すると予想されています。主要企業には、ロッキード・マーティン、ノースロップ・グラマン、ジェネラル・ダイナミクス、BAEシステムズ、ラインメタルが含まれます。

ロッキード・マーティンは、NATO首脳会議の防衛産業フォーラムにおいて、欧州の国産弾薬需要に応えるための覚書を締結した。米独両政府の支援を受けたこの覚書は、NATO軍向けにATACMSミサイルの製造、統合、配備を行う欧州初のセンターを設立する合弁事業への一歩となる。生産はドイツのラインメタル社ウンタールース工場を拠点とし、ロケットモーターと誘導ミサイル部品の生産は早ければ2027年にも開始される見込みだ。これは米国外では初のATACMS製造施設となる。ロッキード・マーティンは、世界的な旺盛な需要を背景に、移行が完了するまでアーカンソー州カムデンの既存ATACMSラインの操業を継続する。

NATO加盟国は、2026年のアンカラ首脳会議において、500億ユーロ、約570億ドルに上る大規模な新防衛調達契約を正式に発表しました。これは、欧州の自立を求めるワシントンからの圧力を受けたものです。これに加えて、ウクライナ向けの700億ユーロの支援を含む個別の軍事援助パッケージも発表されました。欧州の同盟国とカナダによる防衛・安全保障支出の合計はすでにGDPの約4％に達しており、2035年までに5％の目標に向けて進んでいます。主な契約には、ロッキード・マーティンとラインメタルによる欧州初のATACMSミサイル施設の設立、RTXが欧州のパートナーシップを通じてスティンガーミサイルの生産を倍増させること、そして5年間で400億ドル規模の新たなNATOドローンエッジ構想による対無人航空機システムの開発が含まれます。アナリストは、単一銘柄のリスクを軽減しつつ、予想される複数年にわたる収益のスーパーサイクルを捉えるために、iシェアーズ 米国航空宇宙・防衛ETF、インベスコ 航空宇宙・防衛ETF、テーマズ トランスアトランティック ディフェンスETFなどの防衛ETFを推奨しています。

オムニア・トレーニングは、英国国防省から20億ポンドの契約を獲得し、英国陸軍の戦略的訓練パートナーとして陸軍の集団訓練システムを提供することになった。レイセオンUK主導のコンソーシアムには、キャピタ、サーバス、ラインメタルUK、スカイラルが参加し、英国陸軍と協力して15年間の契約を履行する。このプログラムは、仮想、合成、データ駆動型の環境を組み合わせた統合デジタル集団訓練システムを兵士に提供し、従来の実動演習を高度化する。この契約により270人の雇用が創出され、さらに150人の雇用が維持される。

ホワイトハウスは、ドナルド・トランプ大統領が2026年のアンカラNATO首脳会議で30億ドルを超える大型防衛契約と合弁事業を確保したと発表した。ロッキード・マーティンは欧州にパトリオットPAC-3ミサイル維持施設を設立し、ラインメタルと提携して陸軍戦術ミサイルシステムの欧州生産を行う。ノースロップ・グラマンは10カ国とMQ-4Cトライトンの購入に関する意向書を交わし、NATOの同盟地上監視プログラムを海洋領域に拡大する。RTXと国防省は欧州での生産拡大に向けた先進中距離空対空ミサイルの実現可能性調査を開始し、ドイツとオランダはレイセオンのスティンガーミサイルを欧州生産を条件に大量調達し、2030年までにスティンガーの生産量を倍増させることを目指す。ボーイングとラインメタル・イタリアは、ボーイングの小口径爆弾の欧州向け生産・維持拡大に向けた提携を模索し、アンドゥリルはポーランドにバラクーダ500ミサイルを供給することを約束し、同国に新たな生産ラインを設ける。

ラインメタルはウクライナから、数千万ユーロ台後半の価値がある砲弾と発射薬の契約を獲得した。契約額は2026年第2四半期に計上され、2027年第1四半期に完了する予定だ。生産はすでにスペインのラインメタル施設で開始されている。この受注は、ドイツがF126フリゲート艦計画を中止し、ラインメタルが128億ユーロ規模のプロジェクトで主契約者となるはずだった契約が白紙となったことで、同社の株価が急落してから1週間後にもたらされた。

THEONインターナショナルは、新規受注総額が約7000万ユーロに達したと発表した。その大部分はラインメタルからのもので、ドイツ連邦軍のフューチャー・ソルジャー・プログラム向けであり、A.R.M.E.Dエコシステム・ポートフォリオ製品の新規確定受注と行使されたオプションが含まれる。第2四半期の受注は約1億5300万ユーロに加速し、さらに2700万ユーロのオプションが加わり、年初来の受注高は約2億2300万ユーロ、追加で6800万ユーロのオプションとなった。これらの数字にはカッパとハーダー・デジタルの受注高が完全に統合されている。THEONは下半期、特に第4四半期末にかけてさらなる加速を見込んでおり、2026年度のオーガニック受注残比率を1.0倍超に維持するというガイダンスを改めて示した。同社はまた、最近の戦略的動きとして、ドローン技術に参入するためのサフランとの合弁事業を強調した。この合弁事業ではTHEONが51％の株式を保有し、同等のガバナンス権を持つ。さらに、企業価値約3億ユーロでHGHシステム・アンフラルージュを買収する初期合意を発表し、対ドローンシステム分野への参入を示した。

ドイツのDAX指数は金曜日、スイスで予定されていた米国とイランの和平協議が急遽中止されたことを受けて小幅に上昇した。このベンチマーク指数は82.87ポイント（0.33％）高の25,110.93で、一時25,176.56に達した。ラインメタルが2.2％高、BMWが1.8％高、インフィニオン・テクノロジーズが1.7％高となる一方、フォルクスワーゲンは配当落ちのため4.2％下落した。独連邦統計局のデータによると、ドイツの生産者物価は中間財とエネルギーコストの上昇に牽引され、前月比0.3％上昇した。

ジェネラル・アトミックス・エレクトロマグネティック・システムズとラインメタルは、機動型155mm精密誘導弾「ベクトレックス」の協力生産を検討するための覚書に署名した。この合意はユーロサトリ2026で発表され、火砲の近代化、長距離打撃能力、弾薬補充に対する高まる国際的需要への対応を目指している。ベクトレックスは従来の砲弾に比べて交戦距離を2～3倍に延伸し、既存の39口径および52口径の155mmシステムと統合可能で、迅速な連合作戦相互運用性を実現する。今回の協力では、ベクトレックスを費用対効果の高いスタンドオフ能力として評価し、ラインメタルのNATO準拠の製造基盤を活用した大規模量産を検討する。

ヴァンターとラインメタルは、ドイツおよび他の欧州諸国のための主権的空間インテリジェンス能力を推進する覚書に署名した。この提携はドイツにおける合弁事業として計画されており、衛星およびドローン画像と地図データを組み合わせ、戦場作戦のための精密な3次元状況図を提供する統合空間インテリジェンスプラットフォームの実現を目指す。この共同能力は、ヴァンターのテンソルグローブプラットフォームをラインメタルの指揮統制システムに統合し、欧州の顧客がヴァンターの画像衛星コンステレーションにタスクを割り当て、収集後最短15分というほぼリアルタイムで画像を受信できるようにする。このプラットフォームは、合成開口レーダー、光学センサー、赤外線センサーなど多数の情報源からのデータを処理・融合し、信頼できる共通オペレーティングシステムを構築する。この取り組みは、ドイツの主権的防衛要件や既存および新興の欧州情報・監視・偵察プログラムを支援し、指揮官に任務速度での意思決定優位をもたらす。

ボーイングの防衛・宇宙・安全保障部門は第1四半期に90億ドルの受注を計上し、受注残高は860億ドルに達した。同部門の売上高は76億ドルで、前年同期比21％増となった。これはE-7ウェッジテイル開発契約やKC-46航空機の国際需要が牽引した。ボーイングはまた、PAC-3シーカー増産に向けた7年間の枠組み契約を締結し、ドイツにMQ-28ゴーストバットを提案するためラインメタルとの提携を発表した。経営陣は主要防衛プログラム全体で業務パフォーマンスの改善とコスト削減に注力しており、世界的な防衛予算の増加を背景に、同部門を潜在的な成長ドライバーとして位置づけている。