ターゲット、10月6日から7日に「ターゲット・サークル・ディール・デイズ」を開催、数千点を40%オフ
ターゲットは9月15日、最新の「ターゲット・サークル・ディール・デイズ」を10月6日から7日に開催すると確認した。無料のロイヤルティプログラム「ターゲット・サークル」の会員を対象とした2日間のセールとなる。アパレル、キッチン用品、ホームデコ、玩具、ビューティー、テック分野にわたる数千点を40%オフで提供し、有料の「ターゲット・サークル360」会員は10月5日から先行アクセスできる。目玉として、キャット・アンド・ジャックやグッドフェローなどのブランドの家族向け衣料品の一部が40%オフ、ダイソンの掃除機とホリデーデコが最大40%オフ、スレッシュホールドの家具が30%オフ、ヴェラ・ブラッドリーが最大65%オフ、一部のスキンケア、ヘアケア、化粧品が30%オフとなる。9月27日から10月5日の間に新規入会した会員は初回購入が15%オフ、9月27日から10月10日の間に年間のサークル360会員に申し込んだ人はターゲット・サークル・リワードで50ドルを受け取り、同じ期間にターゲット・サークル・カードの承認を得た買い物客は75ドルのリワードを獲得できる。この取り組みは、第2四半期の純売上高が前年同期比5.3%増の265億ドル、既存店売上高が3.8%増となった結果を受けたものだが、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、クリストファー・ナードーン氏は既存店売上高の傾向の持続性について依然慎重な見方を示している。
0LD8.LSE▲
ターゲット、第2四半期の好決算を受け2026年度見通しを引き上げ
ターゲットが発表した2026年度第2四半期決算は、売上高と利益の両方でザックス・コンセンサス予想を上回り、経営陣は通期の売上高と利益の見通しを引き上げた。調整後1株当たり利益は4.11ドルとなり、前年同期の2.05ドルから増加し、コンセンサス予想の2.30ドルも上回った。この四半期には1株当たり1.65ドルの関税還付益が含まれており、これを除いた1株当たり利益は前年同期比20%増の2.46ドルだった。純売上高は265億3900万ドルに達し、コンセンサス予想の261億2900万ドルを上回り、前年同期の252億1100万ドルから5.3%増加した。既存店売上高は3.8%増となり、前年同期は1.9%減だった。売上総利益率は470ベーシスポイント拡大して33.7%となり、このうち370ベーシスポイントは9億9400万ドルの関税還付によるものだった。営業利益は94.4%増の25億6000万ドルに急増した。2026年度についてターゲットは現在、純売上高が約5%増、営業利益率が約6%、調整後1株当たり利益が9.90ドルから10.90ドルになると見込んでいる。このレンジには第2四半期の関税還付益が含まれるが、将来の還付の可能性は含まれていない。
0LD8.LSE▲
ターゲットがアーニングス・エスティメイト上昇でザックス・ランク2を獲得
ターゲットはザックス・ランク2（買い）と評価されており、今四半期のコンセンサス予想は過去30日間で8.5%上昇して1株当たり2.05ドルとなり、前年同期比で15.2%の増加となっています。今会計年度のコンセンサス利益予想は10.43ドルで、前年同期比37.8%の変化を示し、過去30日間で5%変動しました。一方、来会計年度のコンセンサス予想は9.38ドルで、10%の変化を示し、過去1か月間で4.2%変動しています。今四半期のコンセンサス売上高予想は263億2000万ドルで、前年同期比4.2%の増加を示し、今会計年度と来会計年度の予想はそれぞれ1098億1000万ドルと1132億4000万ドルで、それぞれ4.8%と3.1%の変化を示しています。ターゲットが前回報告した四半期の売上高は265億4000万ドルで、前年同期比5.3%の増加となり、EPSは2.46ドルで前年同期の2.05ドルを上回り、ザックス・コンセンサス予想の261億3000万ドルを売上高サプライズ1.57%で上回り、EPSサプライズは6.96%となりました。同社は過去4四半期すべてでコンセンサスEPS予想を上回り、この期間にコンセンサス売上高予想を2回上回り、ザックス・バリュー・スタイル・スコアでBと評価されており、同業他社と比較して割安で取引されていることを示しています。
0LD8.LSE▲
アナリストの目標株価引き上げを受け、ターゲットの適正価値推定額が162.76ドルに上昇
第2四半期決算を受けてウォール街で目標株価の引き上げが相次いだことを受け、アナリストはターゲットの適正価値推定額を約133.84ドルから約162.76ドルへ、約22%引き上げた。ウェルズ・ファーゴ、UBS、グッゲンハイム、DAデビッドソン、ゴードン・ハスケットは、既存店売上の改善や店舗集客とマーチャンダイジングの立て直しを理由に、目標株価を175ドルから200ドルの範囲に引き上げた。一方、RBCキャピタル、テルシー・アドバイザリー、ジェフリーズは、ターゲットのマーチャンダイジング刷新と食品・美容・ベビー分野の強さを指摘した。オッペンハイマー、みずほ、ウルフ・リサーチは、経営陣の交代、より迅速な実行に向けた文化の変革、店舗改装を、回復が単一四半期にとどまらず勢いを増している兆しとして強調した。慎重な見方では、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、ドイツ銀行が目標株価を引き上げた後もなお保守的な評価を維持し、アパレルとホームを実行リスクとして挙げた。ロス・キャピタルとパイパー・サンドラーは、一部カテゴリーの減速傾向、高マージンの広告収入の伸び悩み、アマゾンやウォルマートに後れを取るデジタル成長を指摘した。改定後の適正価値推定額は、売上高成長率を約2.97%から約3.37%へ、利益率を約3.59%から約3.83%へ、将来の株価収益率を約18.0倍から約20.0倍へ、割引率を約7.34%から約7.38%へと想定している。
0LD8.LSE▲
ターゲット、マーク・ワインスタイン氏を最高マーケティング・顧客体験責任者に任命
ターゲットは、マーク・ワインスタイン氏が最高マーケティング・顧客体験責任者として同社に入社したと発表した。即日有効。ワインスタイン氏はターゲットの最高経営責任者マイケル・フィデルケ氏に直接報告し、消費者がターゲットブランドを体験し、つながる方法を高めることで、同社の成長戦略を主導する一翼を担う。同氏はヒルトンからターゲットに加わった。ヒルトンでは全28ブランドとヒルトン・オナーズのグローバル最高マーケティング責任者を務め、ラグジュアリーブランド部門の責任者も兼ねていた。ターゲットでは、ワインスタイン氏が、ブランドとの関わり方のあらゆる場面において、より一体感のある体験を形作る。商品の発見や買い物から、文化や地域社会の中でターゲットがどのように存在感を示すかに至るまでが対象となる。また同氏は、ターゲットのリテールメディアネットワークであるラウンデルと、厳選されたマーケットプレイスであるターゲットプラスを統括する。ターゲットは米国で2000店舗以上を運営し、オンライン事業も展開しており、40万人以上のチームメンバーが支えている。
0LD8.LSE▲
ターゲット、デジタル成長で商品売上の97.6%を店舗でフルフィルメント
ターゲット・コーポレーションの2026会計年度第2四半期決算では、商品売上の97.6%について店舗がフルフィルメントを担った。店舗発信の商品売上が80.4%だったことを大きく上回っている。デジタル発信の売上は商品売上の19.6%を占め、前年同期の18.9%から上昇した。比較可能なデジタル売上は8.7%増加し、同日配送は25%超の伸びとなった。ターゲットがフルフィルメントした同日・翌日配送のユニット数は前年同期比でほぼ30%増加した。同社は第2四半期に17店舗を新規開設し、2026会計年度上半期の新規出店数は合計24店舗となったほか、100店舗以上の改装を進めた。ザックス・コンセンサス・エスティメートでは、ターゲットの今会計年度および来会計年度の1株当たり利益が過去30日間でそれぞれ2.01ドルと41セント引き上げられ、10.43ドルと9.36ドルとなった。同社のザックス・ランクは現在2（買い）である。
0LD8.LSE▲
関税による移転は再現が難しく、一部企業が製造を中国に回帰
米国の関税引き上げを避けるため中国から生産と調達を移した一部の企業が、1年を経て製造を中国に戻し始めた。中国の工場エコシステムを海外で再現するのは予想以上に難しいと分かったためだ。丹東の同族経営の金属鋳造会社、大旺金属の副社長、ヘザー・クアン氏によると、一部の注文をインドに移した米国の大手農業機械顧客は、現地で問題に直面した後、新たな注文を抱えて戻ってきた。大旺金属も生産の海外移転計画を断念した。事情に詳しい2人によると、米小売大手ターゲットはサプライチェーンの混乱と生産上の制約を理由に、一部の注文を中国のサプライヤーに戻した。中国のファストファッション小売大手シーインはベトナムでの一部事業を縮小している。杭州の屋外家具輸出業者、ジン・チャオフォン氏は、2024年に開設したホーチミン市の作業場を閉鎖し、設備やネジや金型といった基本的な物品の調達に苦労したため、今年生産を中国に戻した。この回帰は、エコノミスト・インテリジェンス・ユニットの7月の推計によると、中国が米国から実効関税率約20%を課される一方、ベトナムは6.1%、インドネシアは13.4%、タイは4.5%だった中で起きている。ただし、ワシントンが関税をより広範な国々に拡大したことで、その優位性は縮まっている。こうした動きは、今月予定されるドナルド・トランプ大統領と中国の習近平国家主席の会談を前に進んでいる。企業は、一部の非敏感品目の障壁を下げる提案メカニズムについて明確な説明が出るか注目している。
0LD8.LSE▼
アルタ・ビューティー、ターゲット撤退後に見通しを引き上げ、自社株買いを18億ドルに拡大
アルタ・ビューティーの経営陣は、消費者の美容支出に引き続き底堅さが見られると述べ、第2四半期に従来のガイダンスを上回ったことを受けて通期見通しを引き上げた。バークレイズのカンファレンスで講演したケシア・スティールマン社長兼最高経営責任者（CEO）は、フレグランスがアルタで最も成長しているカテゴリーの一つであり、同社は米国でナンバーワンのフレグランス小売業者になることを目指していると述べた。また、美容よりも速く成長している4000億ドル規模のカテゴリーであるウェルネスは、アルタの次の10億ドルカテゴリーになる可能性があるという。アルタは8月中旬にターゲットとの提携を終了し、スティールマン氏によると、この提携に関わっていたプレステージブランドはアルタのエコシステムに戻り、提携が当初カニバリゼーションを引き起こした売り上げを再獲得する機会を同社に与えている。クリス・デロレファイス最高財務責任者（CFO）は、第2四半期にロイヤルティ会員一人当たりの平均支出が増加し、年齢層や所得層全体で需要に重要な変化は見られなかったと述べた。また、年間の自社株買い計画を18億ドルに増額し、営業利益率の緩やかな改善を目指しているという。アルタのロイヤルティプログラムの会員数は4700万人で、売り上げの95％が会員によるものであり、店舗が売り上げの80％、オンラインが20％を占めている。
0LD8.LSE▲
クレイマー氏、ディーゼルは25%の付加税と指摘 ウォルマートは20億ドルの燃料費打撃を警告
CNBCの「スクワーク・オン・ザ・ストリート」でジム・クレイマー氏は、ディーゼル価格の上昇は米国民が購入するあらゆるものに対する25%の付加税に相当し、議会が一度も投票していないものだと述べた。ウォルマートのジョン・デイビッド・レイニー最高財務責任者（CFO）は8月20日の電話会議でアナリストに対し、同社は今年、当初のガイダンス前提を超えて20億ドル超の燃料関連の増分コストを見込んでおり、燃料価格が4ドルを超えると心理的影響が出ると警告した。マクドナルドのイアン・ボーデンCFOは、食品、紙、人件費に対する継続的なインフレ圧力を挙げ、開発コストの上昇を受けて5万店舗という目標を2027年から2028年に先送りしたと述べた。マクドナルドは年初来で15.58%下落、ウォルマートは過去1カ月で6.43%下落、XLY一般消費財ETFは過去1カ月で6.11%下落している一方、ターゲットは年初来で63.63%上昇しており、第2四半期には9億9400万ドルの税引前IEEPA関税還付が含まれ、1株当たり利益に1.65ドル寄与した。クレイマー氏は、消費者には仕事があり賃金はインフレをわずかに上回って推移していると認めたが、その緩衝は一時的なものとみている。ミシガン大学の指数は7月に55.2となり、景気後退を示すとされる60の水準を依然として下回っている。
0LD8.LSE▲
ターゲット、四半期配当を1.16ドルに増額、1.8%の引き上げ
ターゲットは1株当たり1.16ドルの四半期配当を宣言した。前年比1.8%の増配で、50年連続の増配記録を維持する。今回の引き上げ幅は過去3四半期と同じ1.8%のパターンであり、2021年の0.68ドルから0.90ドルへの増額、2022年の0.90ドルから1.08ドルへの増額と比べると大幅に縮小している。2026年度の営業キャッシュフローは65億6200万ドルに減少し、前年比10.93%の減となった。一方、店舗改装のための設備投資は28.92%増加した。経営陣は、時間をかけて配当性向40%を目指すと述べている。同社は全国展開の総合小売業者であり、大量販売のディスカウント店や電子商取引と、集客、値引き、在庫回転をめぐって競合している。投資家は2027年6月の発表で、1桁台半ばの増配か、あるいは再び1.8%の小幅な引き上げとなるかに注目している。
0LD8.LSE▲
ワイルド・アラスカン・カンパニー、ターゲットで全国展開する5つの海鮮商品を発売
ワイルド・アラスカン・カンパニーは、ターゲットとの全国的な小売提携を発表した。これにより、厳選された5つの野生捕獲アラスカ海鮮商品が本日から全国の店舗に登場し、今後数週間かけて順次展開される。ブランドの30以上の商品から選ばれたこの5つの商品ラインナップには、ピンクサーモン、レモン＆ハーブバター付きソッカイサーモン、ワイルドアラスカポロックフィレ、ワイルドアラスカポロッククイックカット、そしてギンダラとしても知られるサブルフィッシュが含まれ、地域によって取り扱いが異なる。各商品は100パーセント野生捕獲で、アラスカで持続可能に漁獲され、最高の鮮度で冷凍され、1食あたり14～23グラムのタンパク質を提供する。今回の発売は、同社の直接消費者向けサブスクリプションモデルとターゲット・プラスでの既存の展開を拡大するものであり、ターゲットの健康・ウェルネス分野への拡大と時期を同じくしている。創業者兼CEOのアーロン・カレンバーグ氏は、この提携により、プレミアムな野生捕獲海鮮を日常のタンパク質源としてより身近にする新たな強力な手段が得られると述べ、ブランド・イノベーション担当上級副社長のエミリー・バックリー氏は、この機会を捉えるのにターゲットが適切な小売パートナーであると述べた。
0LD8.LSE
ヘイリオン、低価格戦略でウォルマートとターゲットの主要棚を獲得
ヘイリオンは、より低い価格、強化された販促、限定商品、改善された商業条件を提供することで、ウォルマートとターゲットにおいてより目立つ棚位置を確保した。この戦略は成果を上げているようだ。ロイターが引用したニールセンIQのデータによると、ヘイリオンの米国コンシューマーヘルス市場におけるシェアは、2月の11.4％から8月までに12％へと上昇した。同社は、配置の改善が、センソダイン、アクアフレッシュ、ポリデントを含むオーラルケア分野での市場シェア拡大と、セントラム製品がプロモーション支援とともに目の高さに配置された後の成人用ビタミンの業績改善を支えたと述べた。ウォルマートは最近、ガソリン価格の高騰で買い物客がより多くの取捨選択を迫られたため、1万1000品目の価格を引き下げた。ウォルマート自身も、6年ぶりで最も遅い既存店売上高の伸びを報告した。バーンスタインが分析したニールセンIQのデータによると、ヘイリオンの第2四半期の米国売上高のうち21％以上がプロモーション付きで販売された製品によるものだった。ロイターは、ウォルマートとターゲットがコメントを拒否したと報じた。この取り決めの直接的な経済性は依然として明らかにされていない。
0LD8.LSE▼
ベスト・バイ、2027年度見通しを引き上げ、バリュエーションは5年中央値を上回る
ベスト・バイは2027年度の売上高見通しを423億ドルから428億ドルに、調整後1株当たり利益見通しを6.70ドルから6.90ドルに引き上げた。既存店売上高は従来の1%減から1%増の見通しに対し、現在は1.9%から3%の増加が見込まれている。ザックス・コンセンサス予想の2027年度1株当たり利益は6.79ドルで、2026年度の6.43ドルを上回り、過去4週間で3.8%上方修正された。直近四半期の利益サプライズは7.3%だった。株価は現在、今後12カ月の予想利益の12.5倍で取引され、5年中央値の11.5倍を上回っているが、5年レンジの7.0倍から15.5倍の範囲内にとどまり、PEGレシオは2.10となっている。ベスト・バイは上半期に13億ドルの営業キャッシュフローを創出し、前年同期の7億8300万ドルから増加した。四半期末の現金及び現金同等物は22億6000万ドルで、前年同期の14億6000万ドルから増えた。配当利回りは約4.4%で、2027年度には約3億ドルの自社株買いを見込んでいる。リスクとしては、業界全体のメモリコスト上昇により第2四半期のコンピューティングの平均販売価格が10%台半ば上昇した一方、販売台数は1桁台後半の減少となったこと、年間調整後販管費率が約20ベーシスポイント上昇する計画、ターゲットの第2四半期既存店売上高が3.8%増加し1万点超の頻繁に購入される商品を値下げしたことやウォルマートのグローバルeコマースが23%成長したことで促進環境が強まっていることが挙げられる。株価はザックス・ランク3（ホールド）で、バリュー、グロース、モメンタム、VGMスコアはいずれもAとなっている。
Biotech & Genomic Medicine▲impact 4
モデルナのがんワクチン試験成功で株価急騰
モデルナの株価は、同社が発表したmRNAベースの個別化がんワクチンの第3相試験で良好な結果が得られたことを受けて、最大160%急騰しました。このワクチンは、メルクのキイトルーダと併用した場合、1100人以上の患者においてメラノーマ再発リスクを大幅に低減しました。有効性が非常に高かったため、標準的な医療倫理に基づき対照群の患者にも治療へのアクセスを許可する必要が生じ、試験は早期に中止されました。株価は急騰したものの、依然として過去の高値には届いておらず、アナリストは規模拡大と価格設定に関する課題が残ると指摘しています。一方、ターゲットは売上高5.3%増、1株当たり利益100%増を報告しましたが、その大部分は994百万ドルの一時的な関税還付によるものです。同社のデジタル売上は8.7%増、当日配送は25%増となりましたが、アナリストはこの業績回復が年初来60%上昇した株価を維持できるか疑問視しています。AI関連のニュースでは、オープンAIの四半期成長率18%は投資家を失望させた一方、アンソロピックは売上を2倍以上に伸ばし、両社はIPOを目指して競争を繰り広げています。
0LD8.LSE▲
ターゲット、非商品売上が20%増加—新たな収益源が拡大
ターゲット・コーポレーションは2026年度第2四半期決算を発表し、非商品売上が20.1%増加し、商品売上の5%増を上回りました。総純売上高は前年同期比5.3%増の265億3900万ドルとなりました。この成長は、ラウンデル広告、ターゲット・サークル360会員収入、およびターゲット+マーケットプレイスの拡大に牽引され、ラウンデルの総請求額は約20%増加し、ターゲット+の総商品価値とターゲット・サークル360の会員収入はともに40%以上増加しました。広告収入は前年の2億1700万ドルから2億7900万ドルに増加し、その他の収入は1億4100万ドルから1億7400万ドルに増加し、クレジットカード利益分配は1億3400万ドルから1億3900万ドルにわずかに増加しました。ターゲットの株価は過去3か月で32.7%上昇し、業界の3.6%下落を上回るパフォーマンスを見せており、同社はザックス・ランク2（買い）を維持しています。
ターゲット、90ブランド・1,600製品を揃えたビューティースタジオを開始
ターゲットは、新たな店舗内およびオンラインの専門ビューティー売場「ターゲット・ビューティー・スタジオ」を開始しました。この売場では、90ブランドから1,600以上の製品を取り揃えており、そのほとんどがターゲットの顧客にとって新しいブランドです。品揃えには、プレステージブランド、新興ブランド、グローバルビューティーブランドが含まれ、スタジオでは厳選された体験、ビューティーアドバイザーによる個別ガイダンス、限定の顧客参加プログラムを提供します。この開始により、ターゲットのビューティー分野での存在感が拡大し、同社は専門ビューティー小売業者としての地位を確立します。ターゲット・ビューティー・スタジオは、600以上の店舗とオンラインで利用可能となり、ターゲットの高価格帯カテゴリーへのリーチを深めます。投資家は、今後の四半期決算で、トラフィック、バスケットサイズ、ビューティースタジオ製品の主要カテゴリーへの付帯率、店舗数、ブランド追加に関する開示に注目すべきです。
0LD8.LSE▼
Ulta Beautyとe.l.f. Beauty、決算発表後の下落から反発
Ulta Beautyとe.l.f. Beautyは、金曜日の決算発表後の下落から反発しています。Ulta Beautyは4%高の538ドル、e.l.f. Beautyは5%高の108.92ドルとなっています。一方、SPDR S&P小売ETFは0.2%安、SPDR S&P 500 ETFトラストは0.46%安です。両社とも第2四半期の予想を上回り、通期ガイダンスを引き上げましたが、金曜日に株価は下落しました。Ulta Beautyの純利益は2億8200万ドル（1株当たり6.55ドル）で、コンセンサス予想の6.20ドルを上回り、売上高は8.9%増の30億4000万ドル、既存店売上高は3.8%増となりました。同社は通期の1株当たり利益予想を28.70ドルから29ドルに、売上高成長率を6.7%から7.2%に、既存店売上高成長率を3.2%から3.7%に引き上げました。一方、ターゲットは、Ulta Beautyとのショップ・イン・ショップ提携を終了し、600店舗以上で自社のターゲット・ビューティー・スタジオを開始した後、1%安の161.52ドルとなっています。この反発は、一部には匿名のアナリストによる格上げが原因とされており、投資家はUlta Beautyが決算発表前の水準である544.99ドルを回復するかどうか、またe.l.f. Beautyが105ドルを維持できるかどうかに注目しています。
0LD8.LSE▲
ターゲットの当日配送がデジタル売上成長を牽引
ターゲット・コーポレーションは、2026年度第2四半期のデジタル売上高が前年同期比8.7%増加し、当日配送が25%以上急増したと発表しました。同社の店舗は現在、売上の95%以上でフルフィルメント拠点として機能しており、前年同期比で約30%多い当日・翌日配送ユニットを処理しました。ターゲットの株価は過去3か月で30.6%上昇し、業界の0.4%成長を上回っています。また、予想株価収益率は17.15で、業界の29.99を下回っています。ザックス・コンセンサス予想では、今期の1株当たり利益は過去1週間で81セント上昇し10.42ドルとなり、ターゲットはザックス・ランク2（買い）を維持しています。
0LD8.LSE▲
ターゲット、復調の四半期は約10億ドルの関税還付が後押し
ターゲット・コーポレーションは、2四半期連続で既存店売上高が増加し、約9億9400万ドルの関税還付が利益の予想上回りに大きく寄与しました。これは、米最高裁判所がトランプ大統領が関税賦課において権限を越えたと判断したことを受けたものです。既存店売上高は3.8%増加し、市場予想の2.5%を上回りました。来店客数が3.6%増加し、オンライン売上高が8.7%増加したことが寄与しました。同社は今年の売上高見通しを4%から約5%へと今年2回目の引き上げを行い、株価は2026年に57%以上上昇しています。しかし、この約10億ドルの還付は一時的なものであり、来年の比較を難しくする可能性があります。また、衣料品と家庭用品の成長は依然として弱いままです。ウォルマートも今四半期に約29億ドルの同様の還付を計上しており、業界全体で一時的な恩恵があったことを示しています。
ターゲット・コーポレーションは、食料品戦略が成果を上げていると発表した。8月1日までの四半期における食品・飲料の売上は7%増加し、3年ぶりの高い成長率となり、店舗への来店客数も3.6%増加した。最高経営責任者マイケル・フィデルケ氏の下、同社は今後2年間で自社ブランドの食品ラインナップを約600品目拡大する計画で、そのうち400品目は「グッド＆ギャザー」ブランドで展開し、20億ドル以上の成長を目指す。食料品は、美容、衣料品、家庭用品などの高利益率カテゴリーを促進するための集客ドライバーと見なされており、美容部門の売上は約7%増加し、既存店売上高は3.8%増加した。これを受けて通期予想を上方修正した。しかし、食料品は依然として低利益率の事業であり、米国食料品市場におけるターゲットのシェアは約5%で、ウォルマートの27%に対し、衣料品と家庭用品はほぼ横ばいであるため、この戦略の持続可能性はまだ試されている。
0LD8.LSE
ターゲットの業績回復、第2四半期決算で利益率が試される
ターゲット・コーポレーションは、2026年の株価が大幅に上昇する中で第2四半期決算を迎えますが、焦点は業績回復が利益率の成長につながり始めるかどうかです。コンセンサス予想では、売上高は3.5%増の260億9000万ドル、調整後利益は14%増の1株当たり2.34ドル、既存店売上高は2.4%増となる見込みです。第1四半期は、純売上高が6.7%増、既存店売上高が5.6%増、客数が4.4%増となり、調整後営業利益率は3.7%から4.5%に改善しました。しかし、調整後販管費率は21.7%から21.9%に上昇し、経営陣は2026年中に約50億ドルの設備投資と10億ドルの追加運営投資を計画しており、これが粗利益の伸びを吸収する可能性があります。インサイダー・モンキーのヘッジファンドデータベースによると、2026年第1四半期末時点で68のヘッジファンドがターゲット株を保有しており、前四半期の58ファンドから増加しています。
アマゾンとウォルマート、広告支出を自社サイトへシフト
アマゾンとウォルマートは、リテールメディア広告のより多くの部分を自社のデジタルストアフロントに移しており、購入間近の買い物客の目の前にスポンサー付き商品を直接配置している。アマゾンは2026年上半期にリテールメディアのインプレッションの56%をオンサイトで生成し、オフサイトは44%だった。一方、ウォルマートはオンサイトのシェアを44%に引き上げ、前年同期から27ポイント増加した。これは、ベスト・バイやターゲットなどの競合他社がインプレッションのそれぞれ93%と92%をオフサイトに配置したのとは対照的である。このシフトは、米国の32のネットワーク全体の総インプレッション数が前年比17%減の2230億となった中で起きており、それでもアマゾンはそのインプレッションの約60%を掌握していた。アマゾンの第2四半期の広告サービス収入は198億ドルに達し、前年同期の157億ドルから約26%増加した。一方、ウォルマートのグローバル広告事業は前四半期に38%成長し、Vizioを除くWalmart Connectは43%急増した。投資家は、電子商取引のトラフィックと営業利益率とともに広告収入の成長に注目すべきだが、リスクはスポンサー付き配置が多すぎることによる飽和である。
0LD8.LSE▲
ターゲットの静かな変革が来店客数と売上を回復に導く
ターゲットは第2四半期決算で市場予想を上回る業績を発表しました。売上高は265億ドルで前年同期比5.3%増、既存店売上高は3.8%増となり、来店客数は3.6%増、デジタル売上は8.7%増となりました。同社の静かな業務改革、特に食料品売場の大規模な見直しと再設計されたFun101売場が主要カテゴリーの売上を押し上げています。スナック菓子は15%以上増、LEGOの売上は30%以上増、10ドルのHeydayヘッドフォンは35%増となりました。ターゲットは過去1年間で1万点以上の商品の値下げを実施し、在庫の信頼性は複数年で最高水準に達し、当日・翌日配送のオンライン注文の約30%増を実現しました。この結果、同社は通期見通しを引き上げ、純売上高の成長率は約5%、調整後1株当たり利益は9.90ドルから10.90ドル（一時的な関税還付の恩恵を含む）と予想しています。ターゲットの株価は過去12か月で70%以上上昇し、予想PERは17.7倍、アナリストの平均目標株価は166ドルとなっています。
ターゲットの立て直しは進展を見せるが、関税還付金が利益を押し上げ
ターゲット・コーポレーションが発表した第2四半期の調整後1株当たり利益は4.11ドルで、前年同期の2倍となったが、このうち1.65ドルは一時的な関税還付金によるものだ。既存店売上高は3.8%増、来店客数は3.6%増となり、デジタル売上高は8.7%増、純売上高は265億ドルに達した。経営陣は通期の売上高見通しを約5%の成長に引き上げ、1株当たり利益の見通しも9.90ドルから10.90ドルのレンジに引き上げた。しかし、還付金を除くと、調整後1株当たり利益の伸びは約20%にとどまり、販売管理費は売上高の21.3%から21.6%に上昇した。経営陣は、ホーム用品とアパレルの売上が依然として低迷しており、店舗レベルの実行には何年もの取り組みが必要であることを認めた。
0LD8.LSE
ターゲット、1,600点の商品と90の新ブランドを擁するビューティースタジオを立ち上げ
ターゲットは、新しい専門ビューティー体験であるターゲット・ビューティー・スタジオを導入しました。1,600点以上の商品と、ターゲットにとってほぼ新しい90のブランドを特徴とし、ビューティー部門の拡大と新たな顧客層の獲得を目指す広範な戦略の一環です。このコンセプトには、パーソナルショッピングのための専任ビューティーアドバイザーが含まれ、プレミアム、グローバル、トレンドのブランドに焦点を当てています。この動きは、価格や利便性だけで競争するのではなく、厳選された店舗体験を提供することで、ウォルマートやアマゾンなどの競合他社と差別化を図るターゲットの取り組みの一部です。この立ち上げは、コスト重視の立て直しの中で行われ、アナリストは、複雑さの増加が来店客数や客単価を押し上げるのか、それとも利益率や運営効率を圧迫するのかを注視しています。
ターゲット、好調な第2四半期決算を受け通期見通しを引き上げ
ターゲットが発表した第2四半期のGAAPおよび調整後1株当たり利益は4.11ドルで、前年の2.05ドルから増加しました。関税還付金が1株当たり1.65ドル寄与しており、これらの還付金を除いたGAAPおよび調整後の1株当たり利益は前年比で約20%増加しました。純売上高は5.3%増の265億ドル、既存店売上高は3.8%増、客数は3.6%増となりました。同社は通期の純売上高成長率見通しを約5%に引き上げ、1株当たり利益のレンジを7.50ドルから8.50ドルから9.90ドルから10.90ドルに引き上げました。これは追加の関税還付金を除いたものです。また、売上総利益率は33.7%で、IEEPA関税還付金による3.7ポイントのプラス効果を含みます。営業利益率は前年の5.2%に対し9.6%となりました。同社は下半期に自社株買いを再開する予定で、通年の設備投資は約50億ドルを見込んでいます。
Artificial Intelligence▲
AIアシスタントが小売を再形成、エージェンティックコマースの台頭
Retail Insight Networkのレポートによると、AIアシスタントは小売への新たな入り口となり、消費者が商品を発見し、比較し、購入する方法を変えつつあります。レポートで引用されたMcKinseyの調査では、フランス、ドイツ、英国の調査対象消費者の38%が、商品の調査や購入決定のためにAIを利用していることがわかりました。主要プラットフォームもこの方向に動いており、Amazonは2026年5月にRufusアシスタントをAlexa for Shoppingに改名し、OpenAIは2025年11月にChatGPTでショッピング調査を開始し、Target、Sephora、Nordstromなどの小売業者がAgentic Commerce Protocolを通じて統合しています。McKinseyは、エージェンティックコマースが2030年までに世界の消費者コマースの3兆ドルから5兆ドルを仲介する可能性があると推定しています。レポートは、AIが小売へのもう一つの正面玄関となる中、小売業者に対し、製品データの監査、AI可視性の監視、AI統合への準備、直接的な顧客関係の保護をアドバイスしています。
0LD8.LSE▲
ターゲット株、2026年に74%急騰 再建策が軌道に乗る
ターゲットの株価は2026年に74%上昇した。新CEOマイケル・フィデルケの再建策が成果を出し始めている。2月に就任したフィデルケは、商品調達権限の強化、買い物体験の向上、テクノロジーへの投資拡大、チームと地域社会への投資に注力し、業務改善と店舗改装に20億ドルの追加支出を投じている。彼の指揮下で最初の2四半期に店舗レベルの売上高はマイナスからプラスに転じ、初期の好結果を受けてフィデルケは売上成長目標を2%から4%に倍増させた。同社はまた、増配記録を55年連続に伸ばしたが、株価上昇に伴い配当利回りは3%を下回った。ターゲットは現在、ウォルマートや他の競合から市場シェアを奪っており、株価は依然としてウォルマートと比べて利益および配当利回りで大幅なディスカウントで取引されている。
0LD8.LSE▲
ターゲットの利益予想が上昇、ザックスランクが「買い」に格上げ
アナリストらはターゲットの利益予想を引き上げ、同銘柄はザックスランク2、すなわち「買い」となった。今四半期のコンセンサス予想は現在1株当たり1.98ドルで、過去30日間で5.4%上昇し、6件の予想が上方修正、2件が下方修正された。通期のコンセンサス予想は1株当たり10.22ドルで、過去1カ月で5.81%上昇し、12件の予想が引き上げられ、引き下げはなかった。ターゲットの株価は過去4週間で21%上昇した。
0LD8.LSE▲
ウォルマート株、好決算と通期見通し引き上げにもかかわらず10%下落
ウォルマートの株価は、好決算と通期見通しの引き上げにもかかわらず、1週間で10%近く下落した。投資家は第3四半期の弱い見通しとコスト増に注目した。同社は調整後1株当たり利益が0.81ドルで、市場予想の0.7413ドルを上回り、売上高は5.94%増の1879億4000万ドル、通期売上高成長率見通しを従来の3.5%から4.5%へ、4%から5%に引き上げた。しかし、ウォルマートは第3四半期の調整後1株当たり利益を62セントから64セントと、市場予想を下回る水準に設定し、燃料関連の追加コストが20億ドルを超えると指摘。設備投資も純売上高の約4%に引き上げた。5ニューデジタルのマイケル・ザクール氏は、今回の売りはセンチメント主導であり、ウォルマート、ターゲット、その他のディスカウント小売業者は、消費者が節約志向を強める中で好調な年末商戦を迎えると主張した。ターゲットの既存店売上高は3.8%増、客数は3.6%増で、株価は年初来73.84%上昇している。一方、ホームデポとロウズは、既存店売上高がプラスであるにもかかわらず、過去1年間でそれぞれ約14%下落している。
0LD8.LSE▼
ターゲット、ホーム・アパレルの立て直しは2027年以降まで続く見通し
ターゲットの経営陣は第2四半期決算説明会で、ホームとアパレルのカテゴリーが依然として弱く、立て直しには2027年以降まで取り組みが必要になるとの認識を示した。チーフ・マーチャンダイジング・オフィサーのカーラ・シルベスター氏は、これらの分野の業績は本来あるべき水準に達していないと述べ、CEOのマイケル・フィデルケ氏はホームは複数年がかりの取り組みだと指摘した。同社は第2四半期の既存店売上高が5.6%増加し、主要6商品カテゴリーすべてで純売上高が伸びた。玩具は2桁成長、食品・飲料とビューティーは1桁台後半の成長だった。TDカウエンとロスのアナリストは、ホームとアパレルはかつてターゲットの品揃えを差別化していた高利益率の重要カテゴリーだと指摘した。
0LD8.LSE▲
ターゲットの既存店売上高が3.8%増、業績回復が勢いを増す
ターゲットは、8月初旬までの3か月間で既存店売上高が前年同期比3.8%増、客足が3.6%改善したと発表し、総売上高は5.3%増となり、2四半期連続の好調を記録した。3月に発表された戦略的再建計画には、店舗人員の増強や人工知能を活用した商品構成の最適化が含まれており、昨年8月にマイケル・フィデルケCEOが就任して間もなく成果が表れ始めている。会社側の見通しでは同様の傾向が続くと示唆されており、株価は10月の安値から85%上昇した。アナリストの大半はターゲットを「ホールド」と評価し、12か月の目標株価コンセンサスは160ドル強、現在の株価はその水準をわずかに下回る水準で取引されている。ターゲットは55年連続で増配を続ける配当王であり、予想配当利回りは2.9%となっている。
0LD8.LSE▼impact 4
ウォルマートが9%下落、既存店売上高の予想割れで消費者の慎重姿勢が示唆される
ウォルマートの株価は9%超下落した。同社が発表した既存店売上高の伸びは6年ぶりの低水準となり、米国の既存店売上高は2.6%増と、ウォール街の予想である3.8%増を下回り、1日で時価総額800億ドル超が吹き飛んだ。同社は通期の売上高と利益見通しを上方修正し、電子商取引の売上高は24%増加した一方、経営陣は第3四半期の利益がアナリスト予想を下回るとの見通しを示した。記事は、この売りはウォルマートの事業が壊れたというよりも、消費者がより選別的になっていることを反映していると論じ、客足は持ちこたえたものの平均購入点数が弱まり、ウォルマートは四半期中に約1万1000品目の価格を引き下げたと指摘している。記事は、家計が大型購入を先送りする中で、実際のリスクは裁量消費関連の小売業者にある可能性があり、ウォルマートの高所得層の顧客獲得は、買い替え需要が単に購入量の減少に転じるかどうかのシグナルになり得ると示唆している。
0LD8.LSE▲
小売各社、関税還付金の使途を明らかに
米国の大手小売各社が、連邦政府から受け取る数十億ドル規模の関税還付金の使途を明らかにしている。ウォルマートは約29億ドルを受け取り、食料品と一般商品の価格を引き下げる。ターゲットは9億9400万ドルを受け取り、利益率の押し上げに充て、1株当たり利益4.11ドルのうち1.65ドルに寄与した。アマゾンは約6億ドルを受け取り、輸入関税の転嫁分を追跡できる顧客には積極的に一部を返金し、残りは値下げに充てる。ホーム・デポは7億3000万ドルを受け取り、6億8500万ドルを売上原価の削減に充てた。ロウズは8000万ドルを受け取ったが、使途はまだ検討中だ。この還付は、1977年国際緊急経済権限法に基づく関税を無効とした2月の最高裁判決を受けたもので、7月下旬時点で1000億ドル以上が企業に返還されている。
0LD8.LSE▲
S&P500構成12社すべてが今週、EPS予想を上回る
今週の企業決算では、一般消費財、生活必需品、情報技術、資本財、金融の各セクターから注目の12社が報告を行った。12社すべてが市場予想の利益を上回り、うち11社は前年同期比で増益となった。売上高も堅調で、11社がウォール街の予想を上回り、12社すべてが前年同期比で増収を達成したが、1社は市場予想に届かなかった。主な内容として、ホーム・デポは売上高479億ドル、調整後EPSは4.92ドルだった。ロウズはEPSで予想を上回ったものの、通期の売上高見通しを約920億ドルに引き下げた。ウォルマートは慎重なガイダンスを受けて株価が9.15％下落した。ターゲットは通期の調整後EPS見通しを9.90ドルから10.90ドルに引き上げた。アナログ・デバイセズは第4四半期の強気なガイダンスを発表し、TJXは通期のEPSガイダンスを5.31ドルから5.36ドルに引き上げた。
ターゲットは第2四半期の純売上高が5.3%増の265億ドルとなり、既存店売上高は3.8%増、既存店客数は3.6%増だったと発表した。同社は過去12カ月で1万点以上の商品を値下げしており、今年は追加の値下げを計画していると述べた。マイケル・フィデルケ最高経営責任者は、今回の結果は第1四半期の勢いを引き継ぎ、戦略への自信を高めるものだと語った。ターゲットはまた、今四半期後半に600店舗以上でターゲット・ビューティー・スタジオを導入する計画だ。
0LD8.LSE▲
ウォルマート株、決算予想上回り通期見通し引き上げも9%急落
ウォルマートの株価は2026年8月20日に9%下落した。決算は市場予想を上回り、通期見通しも引き上げたにもかかわらずで、四半期決算発表日の反応としては10四半期ぶりの大幅安となった。調整後1株利益は0.81ドルで、市場コンセンサスの0.7413ドルを上回り、売上高は1879億4000万ドルで前年同期比6%増だった。経営陣は2027年度の調整後1株利益見通しを2.75～2.85ドルから2.80～2.87ドルに引き上げた。売りが広がったのは、ジョン・デビッド・レイニー最高財務責任者が、営業利益に約750ベーシスポイントの関税還付による純利益が含まれていたと明らかにしたことがきっかけだった。その多くは1万1000件を超える値下げに再投資され、第3四半期の調整後1株利益見通しは0.62～0.64ドルと弱めになった。ウォルマートはまた、2570万株を30億ドル、平均株価117.61ドルで自社株買いした。これは終値103.84ドルを上回る水準だった。一方、ターゲットは前日、税引前で9億9400万ドルのIEEPA還付金を計上し、1株当たり1.65ドル相当となったことを受けて株価が上昇していた。
0LD8.LSE▲
ターゲット、初の最高AI責任者にチャンドゥ・ネアを任命
ターゲットは、人工知能とテクノロジー投資への幅広い取り組みの一環として、チャンドゥ・ネアを初の最高AI責任者に任命した。この新設ポストは、ターゲットの事業運営と顧客接点全体にわたるAIの取り組みを統括することを目的としている。今回の任命は、成長を支え、小売サービスを差別化するために先端技術を活用するというターゲットの計画を裏付けるものだ。ターゲットは全米に総合小売店の大規模なネットワークを展開しており、専任のAI責任者を置くことは、在庫管理、価格設定、顧客体験を大規模に運営する方法に直結する。時価総額は約722億ドルで、わずかな効率改善でも事業全体に大きな影響を与えうる。
0LD8.LSE▲
ウォルマート、予想上回るも株価7%下落 その理由は
ウォルマートは売上高と利益の両方で市場予想を上回り、通期見通しも引き上げたが、株価は序盤の取引で7%超下落した。総収入は1879億ドルで5.9%増加し、ザックス・コンセンサス予想の1863億ドルを上回った。調整後1株当たり利益は0.81ドルで、コンセンサス予想の0.73ドルを約11%上回った。経営陣は2027年度のガイダンスを全面的に引き上げたが、市場は米国の既存店売上高が燃料を除いて2.6%へ急減速したことに注目した。前年同期は4.6%、前四半期は4.1%だった。また、第3四半期のガイダンスは1株当たり利益の伸びが横ばいから約3%にとどまることを示唆している。ジョン・デビッド・レイニー最高財務責任者は、第2四半期は関税還付で押し上げられ、第3四半期は落ち込むとして、投資家に2四半期を合わせて考えるよう促した。前日に決算を発表したターゲットは、既存店売上高が3.8%、客足が3.6%増加し、ウォルマートの客足の伸び1.5%を上回り、長年続いたウォルマートがシェアを伸ばすという構図を逆転させた。
0LD8.LSE▲
ウォルマート、関税還付でも軟調な四半期を救えず
ウォルマートは約29億ドルの関税還付を受けながらも軟調な四半期を報告した。還付金は粗利益率を25.4%に押し上げ、売上高と調整後利益は予想を上回ったが、既存店売上高が予想の3.5%に対して2.6%にとどまったことを受け、株価は8%以上下落した。ジョン・デビッド・レイニー最高財務責任者は事業は堅調だと述べたが、投資家は一時的な還付金を除いて評価し、既存店売上高の未達に注目した。ターゲットも同様の還付金9億9400万ドルを受け取り、これを除いても予想を上回り、調整後1株当たり利益は予想の2.33ドルに対して2.46ドル、既存店売上高は予想の2.4%に対して3.8%だった。還付金は2月の最高裁によるIEEPA関税を無効とする判決に端を発しており、主要小売各社が同じ追い風を受けたため、投資家は本業の数字を評価した。ウォルマートの残りの数字は、より少ない顧客から1回の食料品購入でより多くを稼ぐ小売業者の姿を示していた。
USA