Best Buy Co. Inc

ベスト・バイ創業者で名誉会長のリチャード・M・シュルツ氏は、2026年7月13日と14日に90万株を約7400万ドルで売却した。この取引は2026年6月12日に採用された規則10b5-1取引計画に基づいて実行され、取消可能信託を通じて間接的に保有する株式が対象となった。売却後もシュルツ氏は約1160万株を保有しており、これは同社の発行済み株式の6％に相当し、7月14日の終値83.98ドルに基づくと約9億7689万ドルの価値となる。今回の売却は、ベスト・バイの株価が7月16日に52週高値の87.35ドルに迫る中で行われ、同社は第1四半期の売上高89億ドル、希薄化後1株当たり利益1.31ドルを報告していた。

SKハイニックスはナスダック上場初日に13％急騰し、外国企業による米国株式売却として過去最大となる265億ドルを調達した。これは2014年のアリババの250億ドルの上場を上回る規模だ。金曜日の終値は168.01ドルだった。一方、サークル・インターネット・グループは、OCCから全国信託銀行設立の承認を得たことを受けて15％近く急騰した。月曜日のアナリスト判断では、HSBCがキャピタル・ワンを買いに格上げし目標株価229ドル、トゥルーイストがバイオジェンを買いに格上げし目標株価235ドル、ジェフリーズがショッピファイを買いに格上げし目標株価160ドルとした。ループ・キャピタルはベスト・バイをホールドに引き下げ、バンク・オブ・アメリカはパパ・ジョンズ・インターナショナルをアンダーパフォームに格下げし目標株価34ドル、ベンチマークはウォルト・ディズニーを買いでカバレッジ開始し目標株価115ドルとした。

ベスト・バイ、カーマックス、BJズ・ホールセール・クラブは、厳しい小売環境の中でリスクのある消費関連株として注目されている。ベスト・バイは店舗閉鎖と既存店売上高の低迷に見舞われ、粗利益率は22.6％と競合他社を下回る。カーマックスは既存店売上高の不振と6.6％という低い粗利益率に苦しみ、株価は予想利益の20倍で取引されている。BJズ・ホールセール・クラブは3年間の売上高成長率が4％と業界平均を下回り、粗利益率は18.5％、営業利益率は3.8％と業界に遅れをとっている。

ストックストーリーは、S&P500銘柄の中でオムニコム・グループとトラベラーズを有望な見通しを持つ2銘柄として取り上げる一方、ベスト・バイには疑問を呈している。オムニコムは時価総額215億4000万ドルで、過去2年間の年間収益成長率は15.4％、5年間でフリーキャッシュフローマージンを6.8ポイント拡大した。トラベラーズは時価総額646億2000万ドルで、2年間で税引前利益率を10.5ポイント改善し、自社株買いにより年間一株当たり利益成長率は56.3％に達した。ベスト・バイは時価総額162億5000万ドルで、既存店売上高の低迷、継続的な店舗閉鎖、競合他社を下回る22.6％の粗利益率に直面している。

アップルのティム・クックCEOは6月、世界的なメモリチップ不足により値上げは避けられないと警告し、この状況を「百年に一度の洪水」と表現した。ベスト・バイのコリー・バリーCEOは、第1四半期決算説明会で、予想される値上げにもかかわらず消費者は購入を前倒ししておらず、メモリを心配する人はほとんどおらず、顧客の行動は一貫しており、買い物客は予算内で支出しながらお得なセールや販売イベントに惹かれていると述べた。マッキンゼー・アンド・カンパニーのConsumerWiseチームは、2026年第2四半期に米国消費者の景気楽観度が低下し、大半の裁量支出カテゴリーで支出を控える意向が高まり、高額小売セグメントが最も大きな圧力に直面していると報告した。バンク・オブ・アメリカの4月のConsumer Checkpointによると、1世帯当たりのクレジットカードおよびデビットカードの総支出は前年比4.8％増加したが、月末にかけて支出の伸びは鈍化し、特に裁量支出で顕著だった。

ベスト・バイは、上級執行副社長兼CFOのマット・ビルナス氏が2026年7月31日付で退任すると発表した。CEOのコリー・バリー氏が暫定的に財務監督を担い、外部での後任探しではCFO経験者を優先する。この移行は、次期CEOの就任と重なりリーダーシップの不確実性を高めるが、コンピューティングとAIアップグレード需要を重要なカタリストとする短期的な焦点に明らかな変化はない。ベスト・バイは2029年までに431億ドルの売上高と15億ドルの利益を見込み、1株当たりの公正価値評価を72.50ドルとしており、これは現在の株価に対して4%の下落余地を示している。

火曜日の株価指数先物は小幅安。米国とイランの和平枠組みへの楽観論が薄れ、金利不安とハイテク株売りが重なった。主な動きとして、IBMはOpenAIと提携し、企業向けサイバーセキュリティ業務に高度なAI機能を導入すると発表し、株価は5％上昇。OpenAIのデイブレイク・サイバー・パートナー・プログラムを通じて最先端モデルへのアクセスを得る。プリモリス・サービシズは32％急落。2026年度の調整後EPS見通しを2.05～2.60ドルに下方修正し、従来の4.80～5.00ドルレンジの半分以下、市場コンセンサスの4.85ドルを大きく下回った。また、ジェレミー・キンチCOOの即時退任を発表し、再生可能エネルギー収益見通しを21億～30億ドルに引き下げた。アルファベットは3％下落。ノーベル賞受賞研究者のジョン・ジャンパー氏がグーグル・ディープマインドからアンソロピックに移籍。ジェミニAI共同責任者のノーム・シャジール氏や研究者のルン・ワン氏の退職に続く、著名AI人材の流出となった。エイビス・バジェット・グループは7％上昇。ペントウォーター・キャピタル・マネジメントとの和解案に達し、ペントウォーターが短期売買利益返還請求の解決として現金6億5000万ドルを支払うことで合意。裁判所の承認待ち。ベスト・バイは3％下落。マット・ビルナスCFOが7月31日付で退任すると発表し、家電需要低迷に直面する小売業でリーダーシップの不確実性が高まった。

ウォール・ストリート・ジャーナルのテクノロジー担当記者ロルフ・ウィンクラー氏は、メモリとストレージの価格高騰がアップルの従来のコスト低減モデルを揺るがし、経済全体に波及する可能性があると警告する。メモリ部品のコストは過去1年で4倍に跳ね上がり、今後も上昇が続く見通しで、調査会社テックインサイツは、iPhone 18 Proに搭載されるメモリとストレージのコストが約200ドルになると試算している。これはiPhone 17 Proの約50ドルからの大幅な増加だ。アップルのティム・クックCEOはウィンクラー氏に対し、端末の値上げは避けられないと語ったが、詳細は未定だという。この傾向はすでに他社製品にも表れており、マイクロソフトのSurfaceは2年前の999ドルから1,599ドルに上昇し、フラッシュドライブやゲーム機、パソコンも軒並み値上がりしている。ウィンクラー氏は、メモリが自動車をはじめ多くの製品の主要部品であることから、コスト圧力が経済全体に広がる可能性があると指摘する。

ムーンレイク・イミュノセラピューティクス、ベスト・バイ、ドミノ・ピザはいずれも月曜日の時間外取引で下落した。ムーンレイク・イミュノセラピューティクスは、クラスA普通株式と事前資金調達ワラントの1億5000万ドルの公募増資を発表した後、3.3％下落した。ベスト・バイは、マット・ビルナス最高財務責任者が7月31日付で退任すると発表した後、約3％下落した。同氏の在任期間は7年に及んだ。ドミノ・ピザは、ラッセル・ワイナー最高経営責任者が2026年9月30日付で退任する意向を取締役会に通知した後、2％超下落し、今後の経営陣交代を示唆した。

ラブサックは2027会計年度第1四半期の純売上高が1億3820万ドルとなり、前年同期比0.1％減だったと発表した。一方、通期の純利益は500万ドルから1200万ドルを見込んでいる。わずかな減収は、ベスト・バイ内のショップインショップ閉鎖と、オムニチャネル比較可能純売上高の1％減によるものとされた。純損失は1110万ドル（1株当たり0.76ドル）に拡大し、前年同期の1080万ドル（同0.73ドル）から悪化した。ショーン・デビッド・ネルソンCEOは、新しい高級セクショナルプラットフォームの投入が予定通り進んでおり、全国展開される配送サービスとともに、さらなる市場シェア拡大につながると述べた。通期の純売上高は7億ドルから7億4000万ドルを見込んでいる。