TR1.XETRA
T. Rowe Price、手数料0.20%のTSCZアクティブ証券化債券ETFを設定
T. Rowe Priceは、ティッカーTSCZで取引されるT. Rowe Price Securitized Income ETFを設定した。2026年8月3日付の目論見書によると、住宅ローン担保証券、商業用不動産担保証券、資産担保証券を対象とするアクティブ運用の債券ファンドで、経費率は0.20%である。この手数料は、通常0.30%から0.50%を課すアクティブ運用の証券化商品の同種ファンドの大半を下回るが、数ベーシスポイントで購入できるパッシブ型の総合債券インデックスファンドよりは依然として高い。このファンドの登場時、2026年9月16日時点の10年米国債利回りは5.01%で、2026年2月の低水準である3.97%から上昇しており、2026年9月17日時点の10年債と2年債の利回り差は0.27%に縮小し、1カ月前の0.52%から低下している。2026年9月18日時点で、TSCZの価格履歴はわずか10営業日分しかなく、株価は2026年9月17日に49.78ドルで直近の取引を終え、1週間の下落率は0.67%だが、記事はこれをノイズと表現している。このファンドは、債券配分の中核ではなく、債券スリーブ内の3%から7%のサテライト保有として位置付けられており、記事は、この戦略の優位性を示す実際の証拠が得られるのはさらに18カ月から24カ月先になると指摘している。
TR1.XETRA▲
T. Rowe Price、バイオテック・小型株・中型株ETFを投入
T. Rowe Priceは、新たに3本のアクティブ運用型株式上場投資信託(ETF)、T. Rowe Price バイオテックETF、T. Rowe Price 小型株ETF、T. Rowe Price 中型株エクイティ・リサーチETFの設定を発表した。3本はいずれも本日ナスダックで取引を開始した。これにより同社のETFラインナップは合計38本となり、今年追加された8本の新規アクティブETFに続く展開となる。バイオテックETF(ティッカーTDNA)はジョン・ホール氏が運用し、約60~120社の銘柄を保有する見込みで、経費率は0.55%。小型株ETF(ティッカーTSEE)はアレックス・ロイク氏が運用し、通常200銘柄以上を保有、経費率は0.59%。中型株エクイティ・リサーチETF(ティッカーTMID)は同社のストラクチャード・リサーチ戦略のラインナップを拡充するもので、ペイジ・デイビス・ジュニア氏、アマンダ・ルドウィツケ氏、トーマス・ワトソン氏が運用し、通常300銘柄以上を保有、経費率は0.47%。ETFグローバル責任者のティム・コイン氏は、これらのファンドが投資家に対し市場の異なる領域へのアクセスを広げつつ、同社のリサーチ力と完全に透明なETF構造を組み合わせたものだと述べた。
Aging Population▲
UOBAM、2つの退職者向けファンド「UPRE」「UPOST」を設定、年齢に応じてポートフォリオを調整
UOBアセットマネジメント(タイランド)ことUOBAMは、ワンストップ・リタイレメント・ファンドのコンセプトに基づく2つのファンドを設定し、退職前と退職後の両方の資産形成ニーズに対応します。年齢やリスク許容度に応じて自動的にポートフォリオを調整する戦略を採用しています。退職前向けのファンドは「ユナイテッド・プリ・ストラテジック・グライド・パス・ファンド(UPRE)」で、リスクレベルは5、退職まで約10年から15年の投資家に適しており、T. Rowe Price Funds SICAV – Retirement Allocation Fund - 2 - Class A10 (USD)の投資信託証券のみに投資し、各会計年度を通じた平均で純資産総額の80%以上を組み入れます。株式の比率は純資産総額の約65%です。退職後向けのファンドは「ユナイテッド・ポスト・ストラテジック・グライド・パス・ファンド(UPOST)」で、リスクレベルは5、退職後約10年から15年の投資家に適しており、T. Rowe Price Funds SICAV – Retirement Allocation Fund - 1 - Class A10 (USD)の投資信託証券に重点的に投資し、株式の比率は純資産総額の約51%です。両ファンドとも、運用担当者の裁量により為替ヘッジを行う方針です。関心のある方は、Premier OnlineサービスまたはUOBAM Invest Thailandアプリを通じて投資できます。
Artificial Intelligence▲
T. ロウ・プライス、投資プロセス全体にアンソロピックのクロードを拡大
T. ロウ・プライスとアンソロピックは、同投資運用会社の投資部門全体にクロードを拡大すると発表した。AIアシスタントをポートフォリオマネージャーやアナリストの手に届け、開発者向けにはクロード・コードを導入する。この取り決めの下、クロード・コワークは投資の専門家が複雑な情報を統合し、知識集約型の多段階ワークフローを支援する。一方、クロード・コードは、投資および業務のワークフロー全体で生産性を高めるツールを構築する開発者を支える。この取り組みは、T. ロウ・プライスが8月に発表したAIリーダーシップモデルの下で進められる。このモデルは、投資部門とグローバル・ディストリビューション部門にAIリーダーを配置し、企業向けAIイノベーション拠点であるT. ロウ・プライス・ラボに、全社的なAIの評価と拡大を担わせるものだ。社長兼グローバル投資共同責任者兼最高投資責任者のエリック・ヴァイル氏は、クロードによって同社の投資専門家がより広い範囲をカバーし、重要な事柄をより深く掘り下げられるようになると述べ、これは90年近くにわたり顧客に貢献してきたリサーチ・プロセスの直接的な延長だと評した。テクノロジー・データ・オペレーション部門のグローバル責任者兼最高技術責任者のラモン・リチャーズ氏は、この取り組みは、同社の責任に見合うセキュリティと統制を備えた新たな働き方を構築することだと述べた。アンソロピックのアセット・アンド・ウェルス・マネジメント部門責任者ピーター・ノーラン氏は、T. ロウ・プライスが、正確さと判断力に対する基準が最も高い部門にクロードを導入していると述べた。2026年7月31日時点で1兆8700億ドルの顧客資産を運用するT. ロウ・プライスは、同社のポートフォリオがアンソロピックに投資していると注記した。
TR1.XETRA▲
PensionBeeの自動ロールオーバーIRAがT. Rowe Priceプラットフォームで利用可能に
PensionBeeは、その自動ロールオーバーIRAソリューションが、対象となるT. Rowe Priceの退職金プラン顧客に利用可能になると発表しました。これにより、顧客は7,000ドル未満の少額残高について、このサービスを強制移動プロバイダーとして指定できます。この動きは、忘れられた退職金口座という増大する問題に対処するもので、約2兆ドルの放置された401(k)資産と、2030年までに430億ドル以上がセーフハーバーIRAに置かれると予測されています。雇用主は現在、年間約50億ドルの7,000ドル未満の残高を強制移動させており、その多くは低成長・高手数料の口座に移されています。T. Rowe Priceのコアマーケット顧客は、ポータルを通じて追加費用なしで強制移動プロバイダーを確認でき、PensionBeeのサービスは2027年に大規模な機関顧客向けに利用可能になります。
T・ロウ・プライス、F/mインベストメンツ買収へ 債券ETFに190億ドル上乗せ
T・ロウ・プライス・グループは、約190億ドルの資産を抱える債券運用会社F/mインベストメンツの買収に合意した。この取引により、米国債、物価連動国債、社債、地方債をカバーする20本のETFが加わる。買収によってT・ロウ・プライスの債券資産は9%近く増え、債券ETF資産は約65億ドルから2倍以上に拡大する。取引は2027年初めに完了する見通しだが、買収額は明らかにされていない。伝統的にアクティブ運用で知られるT・ロウ・プライスは、確立されたETFプラットフォームと債券商品の開発経験を持つチームを手に入れる。
TR1.XETRA▲
アクティブETFがETF流入額の42%を獲得、2024年の26%から上昇
アクティブ運用の上場投資信託、ETFは現在、ETFに流入する資金の42%を占めており、2024年の26%から上昇しました。第1四半期に投資家は米国上場のアクティブETFに2452億ドルを投じ、先月はさらに約636億ドルを追加し、年初来の合計は4668億ドルに達しました。これは2025年の同時期の2630億ドルのペースを大きく上回っています。ブラックロックは6月末時点で3兆6000億ドルのアクティブ運用資産を管理しており、アクティブ運用ETFの資産は2030年までに世界で4兆2000億ドルに膨らむと予想されています。T・ロウ・プライスは人気ファンドのETF版を導入することでアクティブ投資信託の経験を活用しており、フランクリン・テンプルトンのETFへの転換は株価を年初来42.2%上昇させる一因となりました。
TR1.XETRA▲
バンガード、主要アクティブ株式ファンドの一部運用をT・ロウ・プライスに委託
バンガードは、バンガード・エクスプローラー、バンガード・グロース・アンド・インカム、およびバンガード変額保険ファンド・スモールカンパニー・グロース・ポートフォリオの一部運用をT・ロウ・プライス・アソシエイツに委託した。T・ロウ・プライスがバンガードに助言するのは今回が初めてで、3ファンドの純資産総額は合計420億ドルを超える。バンガードはエクスプローラーと変額保険ファンド・スモールカンパニー・グロースからアローマーク・コロラド・ホールディングスを外し、グロース・アンド・インカムからはロサンゼルス・キャピタル・マネジメントが撤退した。T・ロウ・プライスは各ポートフォリオの一部スリーブを受け持つが、ファンド全体の運用権を持つわけではない。バンガードはまた、エクスプローラーの運用会社配分を調整し、グロース投資スタイルへのエクスポージャーを高めた。
Digital Finance & Tokenization▲
T・ロウ・プライス、アクティブ型暗号資産ETFでのドージコイン組み入れを擁護
T・ロウ・プライスは、新たに立ち上げたアクティブ運用型の暗号資産ETF「T・ロウ・プライス・アクティブ・クリプトETF」にドージコインを組み入れたことを擁護した。同ファンドはポートフォリオの1.26%をこのミームコインに配分している。デジタル資産部門責任者で同ETFのリード・ポートフォリオ・マネジャーを務めるブルー・マセラリ氏は、同社は真にアクティブな運用者でありたいと考えており、ミームコインを原則的に除外することは投資家が潜在的な上昇に参加する機会を奪うことになると述べた。7月に米国初のアクティブ運用型マルチトークン現物暗号資産ETFとしてローンチした同ファンドは、資産の約60%をビットコインとイーサリアムに配分し、バイナンスコインも保有している。マセラリ氏は、ドージコインが選ばれた理由として、その長い歴史と高い時価総額を挙げ、ミームコインの取引はブロックチェーンネットワークの混雑時のパフォーマンスに関する貴重なデータを提供すると指摘した。同ETFの純管理手数料は0.75%で、2027年5月までの手数料免除により支えられており、ファンダメンタルズ調査と市場の勢いを活用して5から15のデジタル資産をアクティブに選択する。
T.ロウ・プライス第2四半期決算説明会、アクティブ株式の資金流出と手数料圧力の継続を浮き彫りに
T.ロウ・プライスの第2四半期決算説明会では、アクティブ株式からの資金流出と手数料低下という継続的な課題が明らかになり、経営陣は戦略的対応についてアナリストの質問に応じた。売上高は19億1000万ドルと、アナリスト予想の19億3000万ドルをわずかに下回り、調整後EPSは2.57ドルと、コンセンサス予想の2.52ドルを上回った。ロブ・シャープスCEOは、アクティブ株式の環境は圧力にさらされていると述べ、グロスフローや海外市場では明るい兆しが見られるものの、下半期のネットフローはより厳しいものになる可能性が高いとの見通しを示した。アナリストからは、手数料低下を相殺するためのM&Aの潜在的役割、デジタル資産とトークン化戦略、AIを活用した経費管理、SMA事業の拡大などについて質問が寄せられた。同社は、純流入を記録した債券、オルタナティブ、アクティブETFなどの成長分野への投資を継続している。
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T・ロウ・プライス、1株当たり1.30ドルの四半期配当を発表
T・ロウ・プライス・グループは、取締役会が1株当たり1.30ドルの四半期配当を宣言したと発表した。この配当は2026年9月29日に支払われ、2026年9月15日の営業終了時点の株主名簿に記載された株主が対象となる。
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T.ロウ・プライス・グループ、決算上振れも株価は5%割高の可能性
T.ロウ・プライス・グループの株価は、第2四半期決算が予想を上回り株価が上昇した後、約5%割高となっている可能性がある。最も注目されている見方では、適正価値は110.00ドルとされ、前回終値の115.79ドルを下回っており、株価が割高であることを示唆している。同社のリタイアメントソリューション事業の拡大(プライベート市場オルタナティブやターゲットデートファンドの強化を含む)は長期的な成長を支えるが、パッシブ商品による継続的な手数料低下圧力は依然としてリスクだ。現在の株価収益率は11.4倍で、米国資本市場業界平均の38.3倍や同業他社平均の21.2倍を大きく下回っており、市場が重大な事業上の懸念を織り込んでいることを示唆している。
T・ロウ・プライス、第2四半期の調整後EPSは運用資産増加で2.57ドルに上昇
T・ロウ・プライス・グループが発表した2026年第2四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は2.57ドルで、前年同期の2.24ドルから増加しました。平均運用資産残高の増加が投資顧問収入を押し上げたためです。調整後純収入は前年同期比8.5%増の19億ドルとなりました。四半期末の運用資産残高は1.9兆ドル、純流出額は65億ドルでしたが、5月と6月には資金流入を記録しています。経営陣は、2026年下半期にはアクティブ株式への圧力とより厳しい資金純流入が見込まれると予想しています。同社は成長分野への投資を続けており、ETFプラットフォームの運用資産残高は300億ドルに達し、第2四半期の資金流入は44億ドルでした。また、四半期中に1億5700万ドルの自社株買いを実施しました。
UOBAM、2本の新ファンド「ワンストップ・リタイアメント・ファンド」を8月3日から11日にIPO
UOBアセットマネジメント(タイランド)は、2本の新たな退職向け投資信託を募集します。ユナイテッド・プレ・ストラテジック・グライドパス・ファンド(UPRE)とユナイテッド・ポスト・ストラテジック・グライドパス・ファンド(UPOST)で、募集期間は2026年8月3日から11日です。UPREは、退職まで10~15年の投資家を対象に、退職前の資産形成に重点を置き、純資産総額の約65%を株式に投資し、リスクレベルは5です。一方、UPOSTは、退職後10~15年の期間に安定したキャッシュフローと収入の創出を目指し、純資産総額の約51%を株式に投資し、同じくリスクレベル5です。両ファンドは、T.ロウ・プライス・ファンズSICAVの投資口に投資し、ライフサイクルに応じた自動ポートフォリオ調整と統合的なリスク管理戦略を採用しています。T.ロウ・プライスは、運用資産総額約1.7兆ドルを誇る、世界最大のアクティブ型ターゲットデートファンド運用会社です。
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T・ロウ・プライス、プライベート市場ファンドと初のアクティブ運用マルチトークン現物型暗号資産ETFをローンチ
T・ロウ・プライスは、オルタナティブ資産とデジタルトークンへのリーチを拡大する2つの新商品を投入した。T・ロウ・プライス・ゴールドマン・サックス・プライベート・マーケッツ・ファンドは、プライベート市場へのアクセスを広げることを目的としたインターバル・ファンドであり、一方、ティッカーTKNZで取引されるT・ロウ・プライス・アクティブ・クリプトETFは、同社初のアクティブ運用マルチトークン現物型暗号資産上場投資商品である。これらの商品は、伝統的な投資信託やコアETFを超えて資産運用会社をさらに押し進めるものの、安定化する資金フローとアドバイザリー手数料に結びついた中核的なリスク・リターンのバランスをまだ大きく変えるには至っていない。同社の事業計画では、2029年までに84億ドルの収益と26億ドルの利益を見込んでおり、これには年率4.4%の収益成長と、現在の20億ドルから約6億ドルの利益増加が必要となる。
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ゴールドマン・サックスとT・ロウ・プライス、個人投資家向けにプライベート市場インターバルファンドを設定
ゴールドマン・サックス・グループとT・ロウ・プライスは、個人投資家向けのプライベート市場インターバルファンドを共同で設定した。これにより、通常は機関投資家向けとされるプライベート市場へのエクスポージャーを個人にも提供する。ゴールドマン・サックスのデビッド・ソロモン最高経営責任者は、改正暗号資産明確化法を公に支持しており、大手銀行のトップとしては異例の姿勢だ。今回の新ファンドとCEOの暗号資産政策支持は、オルタナティブ資産へのアクセス拡大からデジタル資産規制に対する明確な立場の表明まで、ゴールドマン・サックスが優先する分野を浮き彫りにしている。ゴールドマン・サックスの株価は1033.34ドルで、年初来13.0%高、過去1年では44.0%上昇している。
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T.ロウ・プライス・グループの公正価値推定が110.00米ドルに引き上げ
シンプリー・ウォール・ストリートは、T.ロウ・プライス・グループの公正価値推定を97.42米ドルから110.00米ドルに引き上げました。これはモデルの前提を見直したことを反映しています。今回の改定により、推定値は最近のウォール街の目標株価の範囲内に収まりました。目標株価は100米ドル強から約121米ドルに集中しています。モデルの主な変更点としては、想定される長期的なドル建て収益成長率が1.86%から4.35%に引き上げられ、予想純利益率が24.70%から31.00%に上昇し、目標とする将来の株価収益率倍率が12.50倍から10.45倍に調整されました。一方、割引率は7.81%から7.78%にわずかに変動しました。アナリストの動向では、エバーコアISIが目標株価を121米ドルに、キーフ・ブリュイエットが120米ドルに、バークレイズが108米ドルに引き上げましたが、バークレイズはアンダーウェイトのレーティングを維持しています。また、TDカウエンは目標株価を107米ドルに引き下げ、ホールドのスタンスをとっています。
TR1.XETRA
T.ロウ・プライス、第2四半期決算発表へ 増収増益の見通し
T.ロウ・プライスは7月31日の取引開始前に2026年第2四半期決算を発表する予定です。ザックス・コンセンサス予想では、1株当たり利益は2.52ドルと前年同期比12.5%増、売上高は19億2000万ドルと前年同期比11.6%増が見込まれています。2026年6月30日時点の暫定運用資産残高は1兆8900億ドルで、四半期の純流入額は8億ドルでした。総運用資産残高のコンセンサス予想は1兆9100億ドルで、前期比11.7%の増加を示唆しています。投資顧問報酬は1兆7300億ドル、管理・販売・サービス手数料は1億4900万ドルと推定され、それぞれ前期比2.7%と7.9%の増加となります。T.ロウ・プライスのザックスランクは2ですが、Earnings ESPは0.00%であり、このモデルでは決算が予想を上回るかどうかを確定的に予測することはできません。
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ストックストーリー、金融株の注目銘柄にパイパー・サンドラーとエバーテックを挙げ、T・ロウ・プライスに疑問符
ストックストーリーは、金融株の中で有望な見通しを持つ銘柄としてパイパー・サンドラーとエバーテックを挙げる一方、T・ロウ・プライスに疑問を呈した。パイパー・サンドラーは過去2年間で年平均19.6%の収益成長と34.8%の一株当たり利益成長を達成し、自己資本利益率は15.3%に達した。エバーテックは同期間に年平均13.3%の収益成長と13%の一株当たり利益成長を遂げ、同じく優れた自己資本利益率を示した。対照的に、T・ロウ・プライスは5年間の年平均収益成長率がわずか2.6%で、一株当たり利益は年平均1.4%減少しており、ストックストーリーは回避すべき銘柄として警告を発した。金融セクター全体では過去6か月の上昇率がわずか1.4%にとどまり、S&P500の6.2%上昇を下回っている。
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ゴールドマンとT・ロウ・プライス、個人投資家向け初のインターバル・ファンドを立ち上げ
ゴールドマン・サックス・グループとT・ロウ・プライス・グループは、一般向け初のインターバル・ファンド「T・ロウ・プライス・ゴールドマン・サックス・プライベート・マーケッツ・ファンド」を立ち上げます。このファンドは、認定投資家でなくても、最低投資額2,500ドルで誰でも投資できます。ファンドは4つのオルタナティブ資産クラスに投資し、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントがプライベート・エクイティ、プライベート・インフラ、不動産への配分を提供し、T・ロウ・プライスが流動性部分とレイトステージのベンチャーキャピタルを担当、さらにT・ロウ・プライスのオークヒル・アドバイザーズがプライベート・クレジットの配分を追加します。今回の立ち上げは、ウォール街の大手が個人投資家向けにプライベート投資を提供する動きの一環で、ブラックストーンが最近バンガード・グループおよびウェリントン・マネジメントと組んで2つの一般向け商品をデビューさせたことに続きます。ゴールドマンは以前、T・ロウ・プライスに最大10億ドルを拠出することを約束しており、両社はすでにウェルス市場向けのモデル・ポートフォリオを展開しており、年内には退職金口座向けのターゲット・デート・ファンドを導入する計画です。このインターバル・ファンドは、通常発行済み株式の最大5%の定期的な流動性機会を提供しますが、両社は、発行済み株式の最大25%を買い戻す可能性があるものの、非流動的と見なすべきだと注意を促しています。
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ジェイミー・ダイモンCEO、長期債に警鐘、短期債ETFを選好
JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOは、巨額の政府債務がいずれ金利を押し上げるとの懸念から、長期米国債を購入しないと述べた。ダイモン氏はCNBCのインタビューで、金利上昇が債券価格を押し下げ、5%の利回りではリスクに見合わないと主張した。バンガード長期米国債ETFは、5年間の年率リターンがマイナス5.63%、10年間ではマイナス1.37%となっている。債券へのエクスポージャーを求める投資家向けに、記事では2つの短期代替商品を紹介している。1つはバンガード・ウルトラショート債券ETFで、残存期間5年以下の債券を1,286本保有し、5年間の年率リターンは3.49%。もう1つはT・ロウ・プライス・ウルトラショート債券ETFで、設定来の年率リターンは4.11%、保有債券の95.7%が残存期間3年未満となっている。
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T・ロウ・プライス、初のアクティブ運用マルチ暗号資産現物ETFをローンチ
T・ロウ・プライスは、複数の暗号資産に現物で投資する初のアクティブ運用型上場投資信託「T. Rowe Price Active Crypto ETF」をローンチしました。このファンドは8つのデジタル資産を保有し、ビットコイン、イーサリアム、バイナンスコインがポートフォリオの約70.6%を占め、保有資産のうち7つは時価総額上位10位以内の暗号資産です。運用を担当するブルー・マセラリはオルタナティブ資産で20年以上の経験を持ち、ETFの信託報酬は年率0.75%ですが、2027年5月31日まで0.15%の手数料免除が適用されます。今回のローンチは、米国市場に既に約5,300本の上場投資商品が存在し、2026年上半期だけで730本の新規ETFが導入された中で行われました。
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チャブ、アフラック、シンシナティ・ファイナンシャル、T・ロウ・プライスがウォール街で最も信頼できる増配銘柄として際立つ
金融セクターの4銘柄が、ウォール街で最も信頼できる増配銘柄として特定された。いずれも数十年にわたり一貫して配当を増やしてきた実績を持つ。チャブは四半期配当を1.02ドルに引き上げ、84%のコンバインド・レシオと2026年第1四半期の営業キャッシュフロー39億5000万ドルに支えられている。アフラックは43年連続の増配を達成し、直近では1株当たり61セントへの引き上げを、四半期純利益10億2000万ドルが裏付ける。シンシナティ・ファイナンシャルは配当を8%増の94セントとし、株価収益率は約10倍で、80億ドル超の含み益を株式で保有する。T・ロウ・プライスはこのグループで最高の利回り4.5%を提供するが、2026年第1四半期だけで137億ドルの純顧客資金流出を吸収した。
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T.ロウ・プライスの40年連続増配が生む4.4%の利回りは、バリュートラップではなく掘り出し物かもしれない
T.ロウ・プライスは40年連続で増配を続け、現在の予想配当利回りは4.4%に達している。しかし株価は2022年半ば以降、実質的に横ばいで推移しており、この高利回りが掘り出し物なのか、それともバリュートラップなのかという疑問が浮上している。同社の運用資産残高は、2022年半ばの1.3兆ドル強から今年第1四半期には1.7兆ドルへと拡大した。これは、マグニフィセント・セブンを除いたS&P500種指数の成長率とほぼ一致する。投資家の関心は人工知能ブームに奪われているが、その熱狂が冷めれば、無借金経営のT.ロウ・プライスのような伝統的な投資信託や信頼性の高い配当銘柄が再評価される可能性がある。株価の予想PERは12倍未満で取引されており、この利回りは罠ではなく、長期的な掘り出し物と見られている。
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T・ロウ・プライス、初のアクティブ運用マルチトークン現物暗号資産ETFをローンチ
T・ロウ・プライス・グループは、ティッカーTKNZで取引されるT・ロウ・プライス・アクティブ暗号資産ETFをローンチした。これは同社初のアクティブ運用マルチトークン現物暗号資産ETFである。このファンドは主要な暗号資産への分散投資を提供し、自社のデジタル資産インフラを活用して同社のETFプラットフォームをデジタル資産へと拡大する。TKNZは、T・ロウ・プライスの34本のアクティブ上場投資商品に差別化されたアクティブ運用の暗号資産商品を追加し、既に暗号資産ビークルを有するブラックロックやフィデリティといった競合他社と並ぶ位置付けとなる。この商品には一時的な0.75%の運用報酬免除が適用され、同社のリサーチ主導でリスクを意識したプロセスと経験豊富なデジタル資産チームに依存している。
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T・ロウ・プライス、ビットコイン・イーサリアム・XRPを含むアクティブ運用の暗号資産ETFをローンチ
運用資産7兆ドルのウォール街の大手T・ロウ・プライスが、初のアクティブ運用型マルチトークンファンドを立ち上げ、暗号資産ETF市場に参入した。ファンドの保有銘柄にはビットコイン、イーサリアム、XRPが含まれる。これは同資産運用会社にとって暗号資産ETF分野へのデビューとなり、アクティブ運用のビークルを通じて投資家にデジタル資産バスケットへのエクスポージャーを提供する。
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7月に買うべき堅実な配当株5選
プルデンシャル・ファイナンシャル、T・ロウ・プライス、フランクリン・リソーシズ、ナットウエスト・グループ、ブリティッシュ・アメリカン・タバコが、7月の堅実な配当株として注目されている。利回りは3.9%から5.4%の範囲だ。プルデンシャル・ファイナンシャルは2026年の四半期配当を1.40ドルに引き上げ、18年連続の増配を達成。株価収益率は12倍で取引されている。T・ロウ・プライスは2026年の四半期配当を1.30ドルに増額し、2026年第1四半期の調整後EPSは2.52ドルと市場予想を上回った。フランクリン・リソーシズの第2四半期EPSは0.71ドルと、市場予想の0.55ドルを大きく上回り、長期ネット資金流入は169億ドルの黒字に転じた。ナットウエスト・グループの実績利回りは4.9%で、2026年の収益見通しを172億~176億ポンドの上限に引き上げた。ブリティッシュ・アメリカン・タバコは2026年の四半期配当を0.834851ドルに増額し、2026年の調整後希薄化EPS成長率を5%~8%と見込んでいる。
カストディ銀行株、第1四半期は好調 売上高が市場予想を2.5%上回る
カストディ銀行株は第1四半期に好調な業績を上げ、追跡対象の16社の総売上高はアナリストのコンセンサス予想を2.5%上回った。中でもVoya Financialは売上高19億3000万ドルと前年同期比2.3%増、予想を15.4%上回り、グループ最大の上振れとなった。Franklin Resourcesは売上高22億9000万ドルと8.7%増で予想を11.8%上回り、一方Hamilton Laneは売上高が2.2%減の1億9360万ドルと最も低い伸びとなり、予想を3.4%下回った。T. Rowe Priceは売上高が4.8%増の18億6000万ドルとなったが予想を1%下回り、Ameriprise Financialは売上高が10.8%増の47億7000万ドルで予想を2.1%上回った。グループ全体の株価は底堅く、直近の決算発表以降平均で8.7%上昇している。
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警告サインが点灯する不人気銘柄3選
アナリストはスイートグリーン、T・ロウ・プライス、MGICインベストメントに対し弱気の見方を示し、財務上の警告サインを指摘している。スイートグリーンは既存店売上高の伸び悩み、フリーキャッシュフローマージンの8.7ポイント低下、現金枯渇による潜在的な株主価値の希薄化に直面しており、株価7.73ドルは予想EV/EBITDA倍率150.7倍を示唆している。T・ロウ・プライスは5年間の年平均売上高成長率がわずか2.6%で、売上高が増加したにもかかわらず1株当たり利益は年平均1.4%減少し、株価は119.95ドル、予想PERは12.6倍で取引されている。MGICインベストメントは5年間の正味収入保険料が年平均1.2%縮小し、今後1.3%の売上高減少が見込まれ、2年間の1株当たり利益成長率は年率9.4%にとどまり、株価は28.19ドル、予想PBRは1.1倍となっている。
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T・ロウ・プライス、バンガードのアクティブ株式ファンド3本のアドバイザーに就任
バンガードは、アクティブ株式ファンド3本のアドバイザーにT・ロウ・プライスを任命し、同社の機関投資家向けビジネスを拡大した。この変更により、アローマーク・コロラドとロサンゼルス・キャピタルからサブアドバイザリー業務が移管され、T・ロウ・プライスの2つの投資チームが、中小型成長株とリスク管理を重視した選別型リターンに注力する。今回の動きは、アクティブ株式運用における大手ファンドプロバイダー2社の連携を強化するものだが、手数料低下やパッシブ商品との競争といった構造的な逆風に直接対処するものではない。対象ファンドのうち2本でわずかな手数料引き上げが行われるが、その幅は限定的であり、バンガードとその取締役会が引き続き総合的なコストを重視していることを示唆している。
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StockStory、Appleを収益性の高い注目銘柄に選定、General DynamicsとT. Rowe Priceには疑問符
StockStoryは、成長と収益性のバランスが取れた収益性の高い企業としてAppleを高く評価する一方、General DynamicsとT. Rowe Priceには疑問を呈している。Appleの直近12か月のGAAP営業利益率は32.6%で、強力なブランドロイヤルティと優れたフリーキャッシュフロー利益率が強みだが、最近の収益成長は鈍化している。General Dynamicsの利益率は10.2%で、需要減速とフリーキャッシュフロー利益率の縮小に直面しており、株価は予想PERの21倍で取引されている。T. Rowe Priceは利益率30.4%だが、収益成長が低く、一株当たり利益が減少しており、予想PERは12倍となっている。
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中米・カリブ諸国の債券ラリーは「行き過ぎ」、投資家が引き揚げ
投資家が、近年新興市場で最高のリターンを上げてきた中米・カリブ諸国の国債というニッチな取引から手を引いている。二桁台のラリーにより、かつて見過ごされていたこの途上国の一角が海外の債券買い手を惹きつける存在となったが、同地域が新興市場全体に対してプレミアムで取引される中、ウィリアム・ブレア・インベストメント・マネジメントやT・ロウ・プライスなどのファンドは、広範なベットから離れ、依然として割安と見なす少数の国に的を絞りつつある。T・ロウ・プライスの新興国ソブリンアナリスト、クリストファー・メヒア氏は、バハマ、バルバドス、コスタリカ、トリニダード・トバゴなど、長期にわたりオーバーウェイトとしてきた複数のポジションで利益を確定したと述べ、モルガン・スタンレーのストラテジストは、この取引はすでに完全に織り込み済みと宣言し、エルサルバドルとコスタリカに対して弱気のスタンスに転じた。ブルームバーグがまとめたデータによると、中米・カリブ諸国のソブリン債の大半は額面を上回って取引されており、平均利回りは5.9%と、途上国のジャンク格ソブリン債の平均7.7%を大きく下回っている。同地域の債券は2023年以降40%超のリターンを上げ、ブルームバーグの同業種指数をアウトパフォームした。各国政府は債務水準を抑制したことで信用格付けの引き上げを勝ち取り、また債務と自然のスワップを完了させ、数十億ドルの債務をより低いコストで借り換えた。
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バンガード、アクティブ株式ファンド3本にT・ロウ・プライスを副運用会社に追加
バンガードは、アクティブ株式ファンド3本にT・ロウ・プライス・アソシエイツを副運用会社として追加した。対象はバンガード・エクスプローラー・ファンド、バンガード・バリアブル・インシュアランス・ファンドのスモールカンパニー・グロース・ポートフォリオ、バンガード・グロース・アンド・インカム・ファンド。T・ロウ・プライスは、前者2本には中小型グロース株アプローチ、グロース・アンド・インカム・ファンドにはファンダメンタルズに基づく銘柄選択戦略を用いて、各ファンドの一部を運用する。今回の変更に伴い、アローマーク・コロラド・ホールディングスとロサンゼルス・キャピタル・マネジメントは特定のファンドの運用から外れ、2本のファンドでは経費率がわずかに上昇する見込みだが、エクスプローラー・ファンドに変更はない。各ファンドの運用目的と主要戦略に変更はない。
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T.ロウ・プライス、グローバルマーケティング責任者にマイク・バリー氏を任命、機関投資家向けリーダーシップを再編
T.ロウ・プライス・グループは、マイク・バリー氏をグローバルマーケティング責任者に任命し、米国機関投資家向けリレーションシップマネジメントの共同責任者を新たに指名するなどの経営陣の変更を発表しました。このリーダーシップ再編は、デジタルおよびAIを活用したマーケティングや地域に焦点を当てた機関投資家向けアプローチといった成長戦略を支えることを目的としています。AI搭載ツールの経験を持つ長年在籍する幹部であるマイク・バリー氏は、リテール、ウェルス、リタイアメント、機関投資家向けチャネル全体のマーケティングを統括します。米国機関投資家向けリレーションシップマネジメントの新たな共同責任者体制は、同社が大口顧客の案件やサービスモデルをどのように追求するかに影響を与える可能性があります。これらの動きは、ブラックロック、バンガード、フィデリティといった競合他社からの圧力の中で、顧客体験と差別化に経営陣が注力していることを浮き彫りにしています。
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モルガン・スタンレー、T・ロウ・プライスの目標株価を109ドルに引き上げ
モルガン・スタンレーはT・ロウ・プライス・グループの目標株価を105ドルから109ドルに引き上げ、イコールウェイトのレーティングを据え置いた。同社は第2四半期の1株当たり利益予想を平均7.5%引き上げ、良好な市場環境と改善する資金フローを背景に、広範な利益上振れが期待されるとして、第2四半期決算発表を前に伝統的資産運用会社の買い手になると述べた。これに先立つ6月10日、T・ロウ・プライスは5月の運用資産残高が4月の1兆8300億ドルから1兆8900億ドルに増加し、純流入額は33億ドルに達したと発表した。これはターゲット・デート型リタイアメント・ファンドへの大口の資金流入が寄与した。株式資産は9190億ドル、マルチアセット資産は6910億ドルに増加し、ターゲット・デート型リタイアメント・ファンドは6230億ドルに達した。
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T・ロウ・プライス、ETFに1日で11億ドルの資金流入
T・ロウ・プライスは2026年6月25日、ETFに11億747万ドルの純資金流入を集め、米国の全ETFブランドの中で最大の1日流入額を記録した。これは運用資産総額291億5085万ドルの3.80%に相当する。絶対額ではiシェアーズが144億3035万ドルの流入でトップとなり、バンガードは168億5656万ドルの最大の流出を経験した。その他注目すべき動きとしては、トレーダーが10億5382万ドル、ラウンドヒルが9億7208万ドルの流入を記録した。
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構造的インフレが債券ポートフォリオを脅かす、TAGGのようなアクティブETFが助けに
構造的インフレの高まりは2026年下半期の債券ポートフォリオに課題をもたらし、アクティブ運用の重要性が増している。5月の消費者物価指数は4.2%に上昇し、T・ロウ・プライスのアナリストは、地政学的緊張が世界経済の分断を加速させ、リショアリングや関税、防衛費増加を通じてコストを押し上げていると警告する。信用市場の底堅さは更なるショックによって試される可能性があり、中央銀行はインフレ目標の妥協を迫られる圧力に直面している。T・ロウ・プライスQM米国債券ETF(TAGG)のようなアクティブ債券ETFは、経費率8ベーシスポイントでブルームバーグ米国総合債券指数を上回るパフォーマンスを目指しており、パッシブファンドよりも迅速に適応し、発行体をより厳密に精査することができる。
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T・ロウ・プライスのファリス・シュギ氏、ファンダメンタル投資とクオンツ投資の融合を語る
T・ロウ・プライスのクオンツ株式責任者であるファリス・シュギ氏は、ファンダメンタル・リサーチとクオンツ投資を融合させることで、強力な戦略を生み出せると述べた。シュギ氏は、T・ロウ・プライス・キャピタル・アプリシエーション・プレミアム・インカムETFを例に挙げ、経費率34ベーシスポイントでカバードコール戦略を用いてインカムを生み出すこのファンドでは、両方のツールセットがリスク評価に活用されていると強調した。AIは依然として重要なトレンドであり、投資家はエクスポージャーを維持しつつ、潜在的な調整に備えてポートフォリオのバランスを取ろうとしていると指摘。同社のアプローチは、ファンダメンタルな洞察を組み込んだマルチファクターの銘柄選択モデルから始まり、それをアナリストのレーティングと組み合わせることで的中率を高めている。
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T・ロウ・プライスの運用資産残高が9.1%増の1.71兆ドルに、しかし137億ドルの純流出は続く
T・ロウ・プライスの2026年第1四半期の平均運用資産残高は前年同期比9.1%増の1.71兆ドルとなり、純収入は5.3%増の18.6億ドルに支えられた。同社はこの四半期に137億ドルの全社的な純流出を記録した。これは米国株式商品への継続的な圧力によるものだが、マルチアセット、債券、オルタナティブ戦略は純流入となった。2026年3月31日時点で、運用資産残高に連動する投資顧問報酬が純収入の90.6%を生み出した。T・ロウ・プライスは、オークヒル・アドバイザーズを通じてオルタナティブ・クレジット商品を拡充し、伝統的な株式戦略への依存を減らそうとしているが、プライベート・クレジット市場のストレスが投資家の意欲を減退させ、償還リスクを高める可能性があると認識している。
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T. Rowe Price、米国機関投資家向けビジネスの戦略的強化を発表
T. Rowe Priceは、米国機関投資家向けビジネスモデルにおける一連の戦略的強化を発表しました。変更内容には、戦略的機関投資家向けリレーションシップの包括的モデルの定義、4名からなる全国フィールドコンサルタントカバレッジチームの立ち上げ、米国機関投資家向けキーアカウントプラクティスの創設が含まれます。同社は営業とサービスの役割を分離する体制から脱却し、米国の各地域を単一のリーダーの下で統合チームとして運営します。リーダーシップの変更では、Kyle LagrattaとChris Taruiがリレーションシップマネジメントを共同で統括し、Kim Youngが新設のキーアカウントプラクティスを率います。T. Rowe Priceの運用資産残高は2026年5月31日時点で1兆8900億ドルです。