Magnets & HTS Superconductors

UBSウェルスマネジメントは、人工知能がテキスト生成を超えて科学研究へと移行しつつあり、AIインフラ、医薬品、核融合、産業材料、公益事業にわたる投資機会が生まれていると指摘した。この変化を象徴する出来事として、OpenAIが最近、ナビエ・ストークス方程式に関連する数学的証明を成し遂げたことが挙げられる。これは数世紀にわたる流体力学の難問であり、七つのミレニアム懸賞問題の一つである。OpenAIは1万の自律型AIエージェントを並列で88時間稼働させ、その後、機械検証による数学的証明のためのシステムであるLeanを用いて証明を形式化した。医薬品分野では、マルチエージェントAIシステムがクラウド上で数百万のタンパク質変異をシミュレーションでき、170を超えるAI設計プログラムがすでに開発中または臨床評価段階にあり、第III相試験も含まれている。核融合分野では、強化学習システムがプラズマの崩壊を発生の約200ミリ秒前に予測し、磁気コイルを毎秒数千回調整することが可能である。材料科学におけるAIモデルは、より軽量で高密度の電池、発熱の少ないコンピューティングハードウェア、そして室温超伝導体の可能性を求めて、毎日数百万の元素の組み合わせをテストできる。より広範な投資根拠の中心は、AIが単にコンテンツを生成するだけでなく、科学研究を自動化するツールになりつつあるという点にあり、これらの技術が商業応用へと進むにつれて、AIインフラ、医薬品、産業材料、公益事業にエクスポージャーを持つ企業が恩恵を受ける立場にある。

ブルカーは9月4日、エネルギー・超伝導技術部門であるBruker Energy & Supercon Technologies（BEST）が、Luvata Materials & Solutionsと供給協力契約を結び、磁場閉じ込め核融合向けRRP超伝導体の生産を拡大すると発表した。この契約は、世界中で核融合プロジェクトが加速する中で締結され、ブルカーのコア機器事業が安定の兆しを見せてから1か月後のことである。BESTの第2四半期の売上高は前年同期比11.9%増の7420万ドル、有機成長率は8.9%となり、上半期の売上高は12.3%増の1億4100万ドルに達し、非GAAPベースの営業利益率は9%から14.1%に拡大、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.32ドルから0.49ドルに上昇した。しかし、GAAPベースでは1億3490万ドルの非現金性れん代償却により6530万ドルの営業損失となり、全社の有機的売上高成長率は四半期でわずか2.8%にとどまった。ルバタとの契約には開示された契約額や期間はなく、BESTの売上高は全社売上高の9%未満であり、投資家は依然として軟調な学術市場と核融合の可能性を比較検討することになる。

世界の民間核融合投資は2025年に過去最高の44.8億ドルに達し、AIデータセンターのエネルギー需要とエネルギー安全保障への懸念の高まりを背景に69%急増した。核融合産業協会によると、核融合企業の約71%が2030年代までに商用電力を送電網に供給することを見込んでおり、大手テクノロジー企業との用地選定や電力購入契約を結ぶ企業も出ている。Helion Energyはマイクロソフトと2028年までに少なくとも50メガワットの電力を供給する拘束力のある電力購入契約を締結し、同社の評価額を155億ドルとする4億6500万ドルのシリーズGラウンドを背景に、ワシントン州のOrion施設で起工した。Commonwealth Fusion Systemsは8億6300万ドルを調達する応募超過のシリーズB2ラウンドを実施し、総調達額を30億ドル近くに伸ばし、実証機SPARCの開発とバージニア州の商用炉ARCの設計を進める。Proxima Fusionは4億1100万ユーロを調達し、評価額24億ユーロで欧州最大の資金調達核融合企業となり、GoogleとRWEがそれぞれ2500万ユーロを出資し、ミュンヘン近郊のステラレーター方式の実証機Alphaの開発を加速させる。