Homebuilding

レナーは第3四半期にウォール街の売上高予想を下回り、売上高は前年同期比8.7%減の80億5000万ドルとなり、アナリスト予想の83億1000万ドルに対して3.2%の未達となった。調整後1株当たり利益は1.23ドルで、コンセンサス予想の1.29ドルを4.5%下回り、営業利益率は前年の7.9%から5.7%に低下、受注残は前年同期比4.5%減の63億ドルとなった。スチュアート・ミラー最高経営責任者は、金利と消費者心理が同社が四半期入りに際して期待していた改善を抑制したと述べ、レナーは販売インセンティブの拡大と価格調整で対応した。特に中古住宅の売り出しが増えて価格競争が激化している最大市場のテキサス州とフロリダ州で顕著だった。ダイアン・ベセット最高財務責任者は、同社の指標は依然として市場環境に左右されると述べ、経営陣は、より良好な市場で取得した高コストの土地を処理する中で利益率が圧迫され続けると予想しており、土地は再設計できない唯一の投入要素だとしている。レナーはこうした圧力を、過去最低水準の建設サイクルタイム116日、未販売在庫を1コミュニティ当たり1.8戸に削減、部門人員を前年比12%削減といった取り組みで一部相殺し、資産軽視型モデルにより土地の98%を管理下に、2%を保有としている。株価は決算直前に78.12ドルだったところから79.54ドルで取引された。

KBホームは、8月31日に終了した2026年度第3四半期の決算を、9月22日の市場終了後に発表する予定です。ザックス・コンセンサス予想の調整後1株当たり利益は、過去30日間で0.88ドルのまま変わっておらず、前年同期の1株当たり1.61ドルから45.3%の減少となっています。一方、コンセンサス売上高予想は12億9000万ドルで、前年同期比20.2%の減収です。KBホームは、住宅事業収入を12億ドルから13億5000万ドルと見込んでおり、前年同期の16億1000万ドルから減少します。引渡戸数は2600戸から2800戸で、前年同期の3393戸に対し減少する見通しです。調整後の住宅事業粗利益率は16%から16.6%で、前年同期は18.9%でした。販売費および一般管理費は住宅事業収入の11.3%から11.9%と見込んでおり、前年同期は10.7%でした。KBホームのアーニングスESPはマイナス5.32%、ザックス・ランクは5の強い売りで、今回のモデルは利益が予想を上回るとは予測していません。

中鉄装備は9月18日、同日に中国証券監督管理委員会から「立件告知書」を受け取ったと発表した。同社が情報開示に関する法令違反の疑いがあるため、中国証監会は同社に対する立件を決定した。同社は自主点検の結果、今回の立件は実質支配者の変更前に展開していた関連業務に関わる可能性があり、変更後は関連規定に基づきすでに当該業務の展開を停止しており、現時点では中国証監会から最終的な調査結論を受け取っていないと説明した。同社は各生産経営活動がすべて正常に展開されており、上記事項が正常な生産経営活動に重大な影響を与えることはなく、立件調査期間中は中国証監会の各業務に積極的に協力するとしている。中鉄装備は中国中鉄傘下で唯一のハイテク革新型プレハブ建築事業プラットフォームであり、実質支配者は国務院国有資産監督管理委員会である。2026年上半期の営業収入は8億8200万元で前年同期比1.28%増加し、上場企業株主に帰属する純利益はマイナス4900万元で前年同期比31.64%減少した。9月18日終値時点で、同社の株価は年初来で累計31.72%下落している。

レナー・コーポレーションが発表した2026年度第3四半期決算は市場予想を下回り、調整後1株当たり利益は1.23ドルと、ザックス・コンセンサス予想の1.29ドルを4.7%下回り、前年同期の2.00ドルから38.5%減少した。総収入は80億5000万ドルで、コンセンサス予想の83億3000万ドルを3.4%下回り、前年同期比8.6%減少した。住宅取得能力への圧力が続く中、引き渡し戸数の減少と価格の軟化が重荷となった。住宅建設部門では、収入が前年同期比6%減の77億6000万ドル、引き渡し戸数が3.4%減の2万840戸、引き渡し住宅の平均販売価格が2.9%下落して37万2000ドルとなり、約12%のインセンティブを反映した。新規受注は9.2%減の2万879戸、住宅販売の粗利益率は17.5%から15.8%に縮小した。2026年度第4四半期について、レナーは新規受注を1万9500戸から2万500戸、引き渡しを2万2000戸から2万3000戸と見込んでいる。経営陣は、金利圧力の継続と市場環境の悪化を理由に、通期の2026年度引き渡し目標を8万2000戸から8万3000戸から約8万戸から8万1000戸に引き下げた。

レナ―は2026年通期の住宅引渡目標を2度目の引き下げに踏み切り、住宅ローン金利の上昇と市場環境の悪化を理由に挙げた。第3四半期の利益と売上高は前年同期を下回った。マイアミに本拠を置く同社は通期の引渡戸数を8万戸から8万1000戸と予想しており、従来の8万2000戸から8万3000戸から下方修正した。ファクトセットがまとめたアナリスト予想の8万2300戸も下回る。第3四半期のレナ―帰属純利益は2億8400万ドル、希薄化後1株当たり1ドル19セントとなり、前年同期の5億9100万ドル、同2ドル29セントから減少した。調整後1株当たり利益は1ドル23セントで、アナリスト予想の1ドル28セントに届かなかった。8月31日までの四半期の総売上高は80億5000万ドルと、前年同期の88億1000万ドルから減少し、アナリスト予想の83億2000万ドルを下回った。引渡戸数は前年比3%減の2万840戸、新規受注は9%減の2万879戸だった。会長兼最高経営責任者兼社長のスチュアート・ミラー氏は、四半期末時点の30年住宅ローン金利が約6.8%で、その後さらに上昇したと述べた。また、金利と購入負担能力の悪化により消費者の購入判断が遅れ、消費者信頼感が低下していると付け加えた。第4四半期については、引渡戸数を2万2000戸から2万3000戸、平均価格を37万ドルから38万ドル、住宅販売の粗利益率を15.5%から16%と見込んでいる。

レナ―は2026年度第3四半期にウォール街の売上高予想を下回り、売上高は前年同期比8.7%減の80億5000万ドルとなり、アナリスト予想の83億1000万ドルに対して3.2%の未達となった。GAAP利益は1株当たり1.19ドルとなり、市場予想の1.29ドルを7.6%下回り、前年同期の2.31ドルから減少した。営業利益率は前年同期の7.9%から5.5%に縮小し、四半期末の受注残高は63億ドルで前年同期比4.5%減となった。エグゼクティブ・チェアマン兼最高経営責任者兼社長のスチュアート・ミラー氏は、今回の結果は前回の決算説明会以降に悪化した厳しい経済環境を反映していると述べた。株価は決算発表直後に2.5%下落し、76.28ドルで取引された。

レナ―・コーポレーションが発表した2026年第3四半期のレナ―帰属純利益は2億8400万ドル、希薄化後1株当たり1.19ドルとなり、前年同期の5億9100万ドル、同2.29ドルから減少した。テクノロジー投資の時価評価損5300万ドルと金融サービス部門の一時的項目純額3900万ドルを除いた利益は2億9400万ドル、同1.23ドルだった。新規受注は9%減の2万879戸、引渡しは3%減の2万840戸となり、総収入は80億ドル、住宅建設事業利益は5億200万ドルだった。住宅販売の粗利益率は15.8%、販管費は住宅販売収入の9.2%、純利益率は6.6%となり、同社は300万株を2億5600万ドルで買い戻す一方、2026年6月満期の利率5.25%の優先債券4億ドルを償還した。第4四半期についてレナ―は、新規受注が約1万9500戸から2万500戸、引渡しが約2万2000戸から2万3000戸、平均販売価格が37万ドルから38万ドル、粗利益率が15.5%から16.0%、販管費が8.7%から9.0%になるとの見通しを示し、2026年通期の引渡し目標を前四半期に示した8万2000戸から8万3000戸から約8万戸から8万1000戸に引き下げた。

M/I Homesの直近の取引は142.33ドルで終え、1.22%上昇した。一方、S&P 500は0.45%下落した。しかし、この住宅建設会社の株価は過去1カ月で7%下落しており、建設セクターの10.71%下落よりも急な下落で、S&P 500の1.99%下落よりも悪い。同社は2026年10月21日に決算を発表する予定で、アナリストは1株当たり利益が3.05ドルと前年同期比26.33%減、売上高が10億9000万ドルと3.31%減になると予想している。通年では、Zacksコンセンサス予想は1株当たり利益12ドル、売上高41億8000万ドルを見込んでおり、前年比でそれぞれ18.59%減、5.37%減となる。過去1カ月でZacksコンセンサスEPS予想は3.96%低下し、M/I HomesのZacksランクは現在4（売り）である。株価は予想PER11.72倍で取引されており、業界平均の13.14倍を下回っている。また、建設製品・住宅建設業界のZacks業界ランクは181位で、250以上の業界の中で下位27%に位置している。

レナー・コーポレーションは9月16日、取引終了後に2026年度第3四半期の決算を発表する予定です。ザックス・コンセンサス予想の1株当たり利益は、過去7日間で1.31ドルから1.29ドルへ下方修正され、前年同期に報告された1株当たり2.00ドルから35.5%の減少となります。総収入のコンセンサス予想は83億3000万ドルで、前年同期の88億1000万ドルから5.4%の減少です。同四半期についてレナーは、住宅引き渡しが2万500戸から2万1500戸、平均販売価格が37万5000ドルから38万ドルになると見込んでいます。前年同期は2万1584戸を平均販売価格38万3000ドルで販売しました。住宅販売の粗利益率は約16%と、前年の17.5%から低下する見通しで、1株当たり利益は1.20ドルから1.40ドルの範囲を見込んでいます。新規住宅受注は2万1000戸から2万2000戸と、前年同期の2万3004戸から減少する見込みです。一方、販売費および一般管理費の住宅販売に対する比率は8.8%から9%と、前年の8.2%から上昇する見通しです。同社のザックス・ランクは4の売りで、アーニングスESPはマイナス0.78%となっており、モデルは利益が予想を上回ることを決定的には示していません。

MJグリーソンは、2026年6月に終了した年度の売上高が12.1%増の4億1000万ポンドとなったと発表した。しかし、住宅建設事業の利益率圧迫と土地取引の遅延が利益を押し下げ、調整後の税引前利益は1080万ポンドに減少した。住宅完成戸数は約10%増の1968戸で、このうちパートナーシップ購入者向けが320戸と全体の約16%、複数戸購入者向けが301戸と年間販売戸数の約15%を占めた。グリーソン・ホームズの営業利益率は6.4%から5.0%に縮小し、建設費のインフレ率が約4.5%と、予約販売価格の伸び率2.2%を上回った。また、グループは事業再編、用地の減損、過去の採用に伴う引当金を含む1360万ポンドの特別損失を計上した。グリーソン・ランドは5件の用地売却を完了したものの、期待されていた3件の売却が、特に大規模な1件を含めて当年度にずれ込んだため、70万ポンドの損失を計上した。取締役会は1株当たり1ペンスの期末配当を提案し、年間配当は5ペンスとなる見通しだとした。また、2027年度の業績は市場予想と一致する見込みとしたが、用地売却の時期は依然として不透明であるとしている。

レナーは水曜日の取引終了後に第3四半期の決算を発表する予定で、市場は売上高が前年同期比5.7%減少すると予想している。前四半期はアナリストの売上高予想を下回り、売上高は79億4000万ドルで前年同期比5.2%減となったが、1株当たり利益はアナリスト予想を上回った。同社を担当するアナリストらはこの30日間で概ね予想を再確認しており、決算を前に事業が従来の軌道を維持すると見込んでいることを示唆している。また、レナーは過去2年間にわたりウォール街の売上高予想を何度も下回ってきた。今シーズン、同業他社に先駆けて決算を発表するレナーからは競合他社の動向を読み取る手がかりは得られないが、セクター全体はこの1カ月で大きく打撃を受けており、レナーの同業グループの株価は平均9.2%下落した一方、レナーは同期間に7.6%下落している。

レナーは9月15日火曜日の市場終了後に第3四半期決算を発表する予定です。市場コンセンサスのEPS予想は1.29ドルで前年同期比35.5%減、売上高予想は83億7000万ドルで前年同期比5.0%減となっています。過去2年間で、レナーはEPS予想を63%の確率で上回り、売上高予想も63%の確率で上回っています。過去3か月間で、EPS予想は上方修正が0件、下方修正が10件、売上高予想は上方修正が0件、下方修正が6件となっています。

レナー・コーポレーションは9月16日水曜日の取引終了後に第3四半期決算を発表する。アナリストは、1株当たり利益が1.30ドルになると予想している。前年同期は2.00ドルだった。売上高は市場予想平均で83億7000万ドル、前年は88億1000万ドルだった。決算発表を前に、ストーンエックスのアナリスト、マイケル・リンドス氏は9月4日、レナーのカバレッジを「ホールド」で開始した。レナーの現在の年間配当利回りは2.57%で、四半期配当は1株当たり50セント、年間では2.00ドルに相当する。

住宅建設大手レナーは、世代で最悪の住宅取得環境に直面する中、ザックス・ランク5の「強い売り」に格下げされました。第2四半期には2万519戸の住宅を引き渡し、売上高は79億ドルとなり、市場予想の約80億ドルを下回り、前年同期比5.2%減となりました。純利益率はわずか4.93%で、株価はこのニュースを受けて約5%下落しました。経営陣は通年の引き渡しガイダンスを8万2000戸から8万3000戸に引き下げ、財務責任者のダイアン・ベセット氏は金利への現在の圧力と継続的なマクロ不確実性を理由に挙げました。また、第3四半期の1株当たり利益は1.20ドルから1.40ドル、引き渡しは2万500戸から2万1500戸、平均販売価格は37万5000ドルから38万ドル、粗利益率は約16%と予想しています。ザックスのコンセンサス予想は1株当たり1.30ドルで、前年同期比35%の急落です。経営陣は、多世帯住宅で約1500万ドル、レナー・アザーで2000万ドル、住宅建設合弁事業と土地販売で1500万ドルの損失を見込んでいます。株価は最近78ドル付近で取引され、52週高値から約44%下落しています。JPモルガンは目標株価を77ドルに引き下げて「アンダーウェイト」を維持し、キーフ・ブライエットは「アンダーパフォーム」を維持しています。この銘柄はザックスの建設製品・住宅建設業種グループに属し、このグループは約250のザックス格付け業種の中で下位21%に位置しています。

大和ハウス工業は4日、新築の一戸建て住宅事業について、北海道や鹿児島県など23道県から撤退すると発表した。資材費や建築費の高騰、人口減少などにより、戸建て住宅の着工戸数が長期的に減少傾向にあるためだ。2027年4月からは東京や大阪など都市圏を中心とした展開に絞る。一方、成長が見込める既存住宅のリフォームや賃貸管理を行うストック事業は強化する。戸建て事業は山形県と沖縄県を除く45都道府県に拠点を持つが、撤退により北海道や東北などでは新築事業がなくなる。これに伴い、約200人の従業員を再配置する方針で、撤退地域での注文住宅の営業は今月末まで、分譲住宅は来年3月末までとする予定。

大和ハウス工業は４日、新築の一戸建て住宅事業について、北海道や鹿児島県など２３道県から撤退すると発表した。資材費や建築費の高騰、人口減少などにより、戸建て住宅の着工戸数が長期的に減少傾向にあるためだ。２０２７年４月からは東京や大阪など都市圏を中心とした展開に絞る。一方、成長が見込める既存住宅のリフォームや賃貸管理を行うストック事業は強化する。戸建て事業は山形県と沖縄県を除く４５都道府県に拠点を持つが、撤退により北海道や東北などでは新築事業がなくなる。これに伴い、約２００人の従業員を再配置する方針で、撤退地域での注文住宅の営業は今月末まで、分譲住宅は来年３月末までとする予定だ。

南山控股は8月29日、2026年半期報告書を発表した。上半期の営業総収入は30億5800万元で、前年同期比47.11％減。親会社株主に帰属する純利益は6億3900万元の赤字で、前年同期は9152万9800元の黒字だった。非経常損益を除く純利益は6億4000万元の赤字で、前年同期は9094万5600元の黒字だった。営業活動によるキャッシュフロー純額は18億9700万元で、前年同期比63.35％増。基本1株当たり利益はマイナス0.24元、加重平均自己資本利益率はマイナス9.74％。同社の主な事業は、倉庫物流、不動産開発、製造業、産業パーク、新エネルギー、石油後方支援サービスなど。上半期末時点で、棚卸資産の帳簿価額は108億6200万元で、純資産の174.01％を占め、うち棚卸資産評価引当金は22億1100万元、計上比率は16.91％。

南山控股が2026年中間決算を発表した。営業総収入は30億5800万元で、前年同期比47.11％減。親会社株主に帰属する純利益はマイナス6億3900万元となり、前年同期の黒字から赤字に転じ、797.89％減少した。営業活動によるキャッシュ・フローは18億9700万元の純流入で、前年同期比63.35％増となり、2年連続で増加した。資産負債比率は77.32％に上昇し、粗利益率は19.30％に低下、ROEはマイナス10.23％となった。希薄化後1株当たり利益はマイナス0.24元で、前年同期比900％減少した。

ホブナニアン・エンタープライズは第3四半期決算で、売上高が前年同期の8億60万ドルから7億570万ドルに減少し、希薄化後1株当たり0.70ドルの純損失を計上したが、バックログ価値が5.1%増の8億8190万ドルとなり、土地効率が過去最高を記録したことを、長期的なターンアラウンドの兆候として強調した。調整後住宅建設粗利益率は14.6%に改善し、第4四半期は15%から16.5%の見通しで、現在の高いインセンティブを反映した価格設定の新しいコミュニティに支えられている。土地戦略では、管理ロットの87%が所有ではなくオプション化されており、過去最高の比率となり、総流動性は3億7980万ドルと目標レンジを大幅に上回っている。しかし、調整後税引前利益は230万ドルの損失に転落し、23四半期ぶりにガイダンスを下回った。これはジョイントベンチャーでの納期遅延によるもので、連結国内契約件数は4.6%減の1155件となった。ヘッジファンドの保有は18ファンドから25ファンドに増加し、空売り比率は浮動株の7.99%、株価のフォワードPERは8月28日時点で13.50倍となっている。

南山控股が発表した2026年半期報告書によると、上半期の売上高は30億6000万元で前年同期比47.1％減、親会社株主に帰属する純損失は6億3900万元で前年同期比797.9％減となった。第2四半期の売上高は16億9000万元で前年同期比1.7％減、親会社株主に帰属する純損失は4億9600万元となり、前年同期の1億5300万元から赤字幅が拡大した。第2四半期末時点の総資産は580億2800万元で前期末比3.1％減、親会社株主に帰属する純資産は62億4200万元で前期末比9.2％減となった。半期報告書では、倉庫物流事業について宝湾物流がリードを維持しつつアセットライト事業を拡大していること、不動産開発事業は安定を最優先に既存プロジェクトの価値掘り起こしに注力していること、製造業は船舶・海洋工学、新エネルギーインフラなどの分野に注力し国際展開を進めていることなどが言及された。

中鉄装備が2026年中間決算を発表した。営業総収入は8億8200万元で、前年同期比1.28％増となり、4年連続の増収となった。親会社株主に帰属する純利益はマイナス4866万5200元で、赤字幅が拡大し、前年同期より1169万6000元減少した。営業活動によるキャッシュフローはマイナス6646万4600元で、前年同期比277.30％減少した。自己資本比率は83.76％、粗利益率は4.83％、ROEはマイナス7.00％、希薄化後1株当たり利益はマイナス0.20元だった。株主数は1万8500人で、上位10大株主の持ち株比率は総株式数の52.97％となっている。

タマホームの2026年5月期連結決算で、主力の住宅事業がセグメント損失10億円と赤字に転落した。全社の営業利益38億円は前期比6.6%減で、不動産事業のセグメント利益35億円が支えた。注文住宅の引渡棟数は5,176棟と7.5%減少し、受注も棟数・金額とも前年を下回った。会社は2027年5月期に営業利益75億円と95.2%増を計画するが、住宅事業の赤字解消が前提となる。株価は直近3,095円と前日比3.2%高で、1カ月の上限近くまで戻している。