ฟอเร็กซ์

นายวิลเลียมส์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก กล่าวเมื่อวันที่ 22 ว่า เขาสนับสนุนกรอบการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด ขณะเดียวกันก็แสดงความเห็นว่าสามารถปรับและแก้ไขเล็กน้อยให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดการเงินได้ ในร่างคำกล่าวเปิดงานสำหรับการประชุมเกี่ยวกับตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่จัดขึ้นที่ธนาคารกลางสาขานิวยอร์ก นายวิลเลียมส์กล่าวถึงแนวทางที่ใช้เครื่องมือชุดปัจจุบันในการบริหารอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อจัดหาปริมาณสำรองที่อุดมสมบูรณ์ให้แก่ระบบการเงินว่า ได้พิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิผลอย่างยิ่งในการบริหารอัตราดอกเบี้ยและการสนับสนุนให้ตลาดการเงินหลักทำงานได้อย่างราบรื่น ทั้งนี้ ประธานเฟดนิวยอร์กไม่ได้กล่าวถึงแนวโน้มนโยบายการเงินหรือแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในการกล่าวครั้งนี้ และไม่มีกำหนดจัดให้มีการถามตอบหลังจากกล่าวในที่ประชุมด้วย นายวิลเลียมส์ชี้ว่า แม้กรอบการชี้นำอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะทำงานได้ดี แต่ก็ไม่ใช่สิ่งที่ตายตัว และสามารถปรับให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดได้ โดยกล่าวว่า ในขณะที่ตลาดวิวัฒนาการไปตามกาลเวลา เราต้องทำให้แน่ใจว่าเครื่องมือทางนโยบายของเรายังคงมีความเหมาะสมที่จะทำหน้าที่ที่จำเป็นได้ นอกจากนี้ เขากล่าวว่าภายใต้การนำของประธานวอร์ช เฟดได้จัดตั้งคณะทำงานหลายชุดเพื่อพิจารณาอย่างกว้างขวางถึงแนวทางสื่อสาร วิธีการประเมินข้อมูล และการรับมือกับงบดุลที่ยังคงมีขนาดใหญ่ และกล่าวว่า ค่าเสียโอกาสในการถือปริมาณสำรองไว้ที่ธนาคารกลางนั้นแทบจะไม่มีเลย หรือไม่มีเลย

ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ ประเมินว่าอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทยในไตรมาสที่ 4 จะเติบโตได้เพียง 1.2% ต่ำที่สุดในรอบปี โดยนายเมธัส รัตนซ้อน หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจ ทิสโก้ อีเอสยู ระบุว่าแม้การส่งออกรวมในไตรมาสที่ 2 จะขยายตัวถึง 20% แต่ภาคการผลิตจริงกลับเติบโตเพียง 0.1% สะท้อนว่าสินค้าที่ผลิตเพื่อบริโภคในประเทศถูกทดแทนด้วยสินค้าราคาถูกจากจีนที่เข้ามาผ่านแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ ขณะที่สัดส่วนการนำเข้าสินค้าและชิ้นส่วนของไทยพุ่งจาก 48% ในปี 2561 เป็นประมาณ 70% ในปัจจุบัน และดัชนีการผลิตอุตสาหกรรมของกลุ่มคอมพิวเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์อยู่ที่เพียง 71 หรือลดลง 30% จากปีฐาน ทิสโก้มองว่าเศรษฐกิจไทยกำลังเข้าสู่ภาวะซึมยาวแบบ Japanification โดยสัดส่วนประชากรอายุ 65 ปีขึ้นไปแตะ 14% เท่ากับญี่ปุ่นแล้ว และรายได้ต่อหัวของไทยอยู่ที่ประมาณ 20,700 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับญี่ปุ่นที่ประมาณ 37,000 ดอลลาร์สหรัฐ คาดต้องใช้เวลานานกว่า 10 ปีในการฟื้นศักยภาพการเติบโตเกิน 3% พร้อมปรับประมาณการจีดีพีไทยปี 2569 มาเป็น 2.1% ด้านนายคมศร ประกอบผล หัวหน้าศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ ประเมินว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ผ่านจุดสูงสุดและจะทรงตัวที่ 5% ไปจนถึงสิ้นปี โดยหากบอนด์ยีลด์ทรงตัวตามคาด ดัชนีเอสแอนด์พี 500 ณ สิ้นปีมีโอกาสปรับขึ้นสู่ระดับ 7,800-8,000 จุด และเห็นว่าการลงทุนในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ยังไม่เข้าขั้นฟองสบู่แตก เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่มีอัตราการก่อหนี้ต่ำกว่า 2 เท่า เทียบกับวิกฤตซับไพรม์ปี 2551 ที่สูงถึง 30-40 เท่า

แดน ครูปกา ผู้ก่อตั้ง Connection Capital และอดีตหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Coin Bureau ออกมาเตือนให้ระมัดระวังและคาดว่าจะเกิดการพังทลายในไตรมาสที่ 4 แม้บิตคอยน์กำลังดีดตัวกลับขึ้นไปใกล้ระดับ 86,000 ดอลลาร์ ครูปกา ซึ่งได้วางจังหวะของปี 2026 ให้สมาชิกเมื่อวันที่ 1 มกราคม มองว่าการเคลื่อนไหวในตอนนี้เป็นช่วงท้ายของรีลีฟแรลลี่ตามตำรา ซึ่งกำลังปูทางไปสู่กับดักสภาพคล่องที่โหดร้ายในไตรมาสที่ 4 เขาคาดว่าจะมีการบีบครั้งสุดท้าย โดยบิตคอยน์จะวิ่งขึ้นอีก 20% ถึง 30% ไปสู่โซน 96,000 ดอลลาร์ อีเธอเรียมจะถูกบีบเข้าสู่แนวต้านระหว่าง 3,300 ถึง 3,500 ดอลลาร์ และโซลานาจะพุ่งขึ้นไปที่ 140 ถึง 160 ดอลลาร์ ก่อนที่โมเมนตัมจะหมดแรงและตามมาด้วยการย่อตัวลงอย่างรุนแรง ในด้านมหภาค เขาชี้ไปที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่กำลังกดแนวต้านที่แถบโบลลิงเจอร์รายเดือน พร้อมเตือนว่าหากทะลุขึ้นไปได้จะดูดสภาพคล่องออกจากสินทรัพย์เสี่ยง และเขายังกล่าวถึงคำเตือนของวอร์เรน บัฟเฟตต์ในช่วงกลางเดือนกันยายน และไมเคิล เบอร์รีตลอดทั้งปี 2026 ครูปกากล่าวว่าการย่อตัวตามมาตรฐาน 50% จะทำให้บิตคอยน์กลับไปอยู่ระหว่าง 30,000 ถึง 40,000 ดอลลาร์ และเขาแนะนำให้จับตาดูว่าราคาตอบสนองอย่างไรแถวระดับ 96,000 ดอลลาร์ แทนที่จะเข้าใจผิดว่าการดีดตัวเชิงกลของตลาดหมีคือซูเปอร์ไซเคิลรอบใหม่

UPT ประกาศความร่วมมือกับ Visa เพื่อนำ Currencycloud ซึ่งเป็นบริการภายใต้ Visa Direct มาใช้ ทำให้ลูกค้าองค์กรสามารถเข้าถึง Virtual IBAN สกุลยูโรและปอนด์สเตอร์ลิงในชื่อบริษัทของตนเอง และบริหารจัดการการรับเงินระหว่างประเทศผ่านแพลตฟอร์มเดียว โดย UPT ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มโอนเงินและชำระเงินของตุรกีและเป็นบริษัทย่อยของ Aktif Bank จะเริ่มให้บริการ Virtual IBAN สำหรับสกุลยูโรและปอนด์สเตอร์ลิงก่อน ส่วนสกุลดอลลาร์สหรัฐมีแผนจะเพิ่มในภายหลัง นอกเหนือจาก Virtual IBAN แล้ว Currencycloud ยังจะช่วยให้ UPT ยกระดับบริการชำระเงินข้ามพรมแดนด้วยความสามารถด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบบเรียลไทม์อีกด้วย มูรัต คาสตัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ UPT กล่าวว่าความร่วมมือครั้งนี้จะทำให้ผู้ใช้ UPTION Corporate สามารถขอ Virtual IBAN ในชื่อบริษัทของตนเอง และบริหารกระบวนการรับเงินและการชำระเงินระหว่างประเทศผ่านแพลตฟอร์มเดียวด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่แข่งขันได้ ส่วนจาก เทลยาซ รองประธานฝ่ายพัฒนาธุรกิจของ Visa Europe กล่าวว่า Visa ภูมิใจที่ได้สนับสนุน UPT ในการนำความสามารถด้านบัญชีหลายสกุลเงินมาสู่ลูกค้าองค์กร

คณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ขึ้นกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่าสามปี โดยเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอีกหนึ่งในสี่จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงที่เหลือของปี 2026 การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นแม้ประธานาธิบดีทรัมป์กดดันต่อสาธารณะให้ลดดอกเบี้ย และนโยบายของตัวเขาเองก็มีส่วนสร้างแรงกดดันเงินเฟ้อที่เฟดกำลังพยายามสกัดกั้น โดยเฉพาะมาตรการภาษีนำเข้าครั้งใหญ่ซึ่งเพิ่มเงินเฟ้อพื้นฐานราว 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ ตามงานวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์และมินนีแอโพลิส รวมถึงปฏิบัติการทางทหารในอิหร่านซึ่งช่วยดันราคาน้ำมันเบนซินธรรมดาต่อแกลลอนขึ้น 40% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ประวัติศาสตร์เป็นเครื่องเตือนใจว่า เฟดเคยเริ่มรอบการขึ้นดอกเบี้ยสามรอบใน 25 ปีที่ผ่านมา และหลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกของแต่ละรอบ ดัชนีเอสแอนด์พี 500 เคยร่วงลงเฉลี่ย 11% ในช่วงใดช่วงหนึ่งของสามเดือนถัดมา ขณะที่ดัชนีนาสแด็กร่วงลงเฉลี่ย 17% ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็พุ่งขึ้นเช่นกัน โดยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทน 5.01% ณ การปิดตลาดวันศุกร์ที่ 18 กันยายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007 และผลสำรวจผู้จัดการกองทุนของแบงก์ออฟอเมริกามองว่าอัตราผลตอบแทนที่ปรับขึ้นเป็นความเสี่ยงอันดับหนึ่งต่อตลาดหุ้น ครั้งสุดท้ายที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีแตะระดับนั้น ทั้งดัชนีเอสแอนด์พี 500 และนาสแด็กต่างเผชิญตลาดหมี โดยดิ่งลงมากกว่า 20% ภายในหนึ่งปีถัดมา

ฟิลิป เลน นักเศรษฐศาสตร์ใหญ่ของธนาคารกลางยุโรป กล่าวว่าราคาน้ำมันและก๊าซที่พุ่งสูงจะทำให้ราคาสินค้าอื่น ๆ ส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกนาน โดยเงินเฟ้อในยูโรโซนมีแนวโน้มเข้าใกล้เป้าหมายร้อยละ 2 ราวกลางปีหน้าเท่านั้น เลนให้สัมภาษณ์หนังสือพิมพ์รายวันของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งรอยเตอร์อ้างอิงว่า ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นระลอกสองน่าจะทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นและคงอยู่ต่อเนื่องนานขึ้น ก่อนที่จะค่อย ๆ ลดลงเข้าใกล้เป้าหมายเริ่มตั้งแต่กลางปี 2570 เขากล่าวว่าที่ผ่านมายังไม่มีการส่งผ่านจากราคาน้ำมันและก๊าซไปยังราคาสินค้าอื่น โดยเฉพาะไฟฟ้า แต่การส่งผ่านดังกล่าวอาจปรากฏชัดในช่วงหลังของปีนี้ เช่น ในราคาอาหาร ขณะที่แรงกดดันด้านราคาบริการน่าจะยังคงอยู่ในกรอบค่อนข้างจำกัด ราคาขายปลีกเชื้อเพลิงในสหภาพยุโรปอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นร้อยละ 29 เมื่อเทียบแบบถ่วงน้ำหนักนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และราคาน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 40 เมื่อเทียบแบบถ่วงน้ำหนัก ขณะที่ราคาเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นดันตัวเลขเงินเฟ้อด้านพลังงานของยูโรโซนในเดือนสิงหาคมขึ้นไปอยู่ที่ร้อยละ 14.3 ธนาคารกลางยุโรปคาดว่าราคาน้ำมันดีเซลจะแตะจุดสูงสุดภายในเดือนตุลาคม แม้ว่าการที่อุปทานดีเซลตึงตัวต่อเนื่องและความไม่แน่นอนของแนวโน้มที่สหรัฐอาจห้ามการส่งออกเชื้อเพลิงชนิดนี้อาจทำให้การคาดการณ์ดังกล่าวมองโลกในแง่ดีเกินไป

ธนาคารประชาชนจีนจัดการประชุมสถาบันการเงินต่างชาติเมื่อวันที่ 21 กันยายน เพื่อรับฟังความคิดเห็นและข้อเสนอแนะจากสถาบันการเงินต่างชาติ ศึกษาการปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจให้ดียิ่งขึ้น และผลักดันการเปิดภาคการเงินสู่ภายนอกระดับสูง ปาน กงเซิ่งกล่าวว่า เศรษฐกิจจีนโดยรวมดำเนินไปอย่างมีเสถียรภาพและมีแนวโน้มดีขึ้น ธนาคารประชาชนจีนจะดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายอย่างเหมาะสม เดินหน้าผลักดันการเปิดภาคการเงินระดับสูง ขยายการเปิดตลาดการเงินแบบสองทางอย่างมั่นคง พัฒนาบริการชำระเงินข้ามพรมแดนอย่างต่อเนื่อง และอำนวยความสะดวกในการใช้เงินหยวนระหว่างประเทศมากขึ้น ในวันเดียวกัน กระทรวงเกษตรและกิจการชนบทจัดการประชุมทางไกลระดับชาติว่าด้วยงานผลิตการเกษตรช่วงฤดูใบไม้ร่วง ฤดูหนาว และฤดูใบไม้ผลิ โดยเรียกร้องให้ประสานงานการผลิตการเกษตรทุกด้านในช่วงฤดูใบไม้ร่วงและฤดูหนาว รับประกันอุปทานสินค้าในตะกร้าอาหารอย่างสมดุล และเดินหน้าควบคุมกำลังการผลิตสุกรอย่างรอบด้าน นอกจากนี้ รายงานประเมินการพัฒนาขีดความสามารถการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ของจีนปี 2026 ระบุว่า ระหว่างปี 2026 ถึง 2030 อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นของเอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์ที่ใช้งานในจีนจะเกินร้อยละ 150 และในปี 2030 เอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์ที่ใช้งานในจีนจะเพิ่มขึ้นเป็น 197 ล้านรายการ โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้นอยู่ที่ร้อยละ 151.2 ขณะที่ตลาดกำลังการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ทั่วโลกในปี 2030 คาดว่าจะมีมูลค่า 1.25 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยตลาดจีนจะมีมูลค่า 150.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทั้งสองตัวเลขเป็น 4 เท่าของปี 2025 งานวิจัยของ TrendForce ระบุว่า ผู้ให้บริการคลาวด์สัญชาติอเมริกันปรับเพิ่มความต้องการ Enterprise SSD และปริมาณคำสั่งซื้อ Enterprise SSD รวมในไตรมาสที่สี่มีแนวโน้มทำสถิติสูงกว่าไตรมาสที่สาม โดยคาดว่าราคาจะยังคงปรับตัวสูงขึ้น ด้านข่าวบริษัท อี้เฮ่าซินไฉ่เตรียมระดมทุนแบบเฉพาะเจาะจงไม่เกิน 1.8 พันล้านหยวน เพื่อเข้าซื้อหุ้นไม่ต่ำกว่าร้อยละ 78 ของหมิงเฟิงอิเล็กทรอนิกส์ ซิงซ่วยเอ่อร์อยู่ระหว่างวางแผนซื้อหุ้นร้อยละ 100 ของเซียงอิงนิวแมทีเรียล บริษัทผู้ผลิตเครื่องมือตัดแผงวงจรพิมพ์ ส่งผลให้หุ้นหยุดซื้อขาย อิ๋นเหอเวยเตี้ยนเตรียมลงทุน 1.078 พันล้านหยวนในโครงการผลิตอุปกรณ์หลักระดับไฮเอนด์ เคอต๋าจื้อเจ้าเตรียมลงทุน 4.5 พันล้านหยวนในโครงการผลิตวัสดุแอโนดกราไฟต์ครบวงจรกำลังการผลิต 500,000 ตันต่อปี หูเป่ยอี๋ฮว่าเตรียมลงทุนประมาณ 1.152 พันล้านหยวนในโครงการผลิตลิเธียมไอเอิร์นฟอสเฟตกำลังการผลิต 150,000 ตันต่อปี เจียงปัวหลงใช้เงิน 800 ล้านหยวนซื้อหุ้นคืน 2.29 ล้านหุ้น โดยแผนซื้อหุ้นคืนดำเนินการเสร็จสิ้นแล้ว และเอสทีเย่เต่าถูกคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์จีนเปิดการสอบสวนกรณีต้องสงสัยฝ่าฝืนกฎหมายการเปิดเผยข้อมูล

สถาบันหลักในอุตสาหกรรมทองคำของจีนแผ่นดินใหญ่เดินทางไปฮ่องกงเพื่อศึกษาดูงานเฉพาะด้านเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยได้หารือเชิงลึกกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องของเขตบริหารพิเศษฮ่องกง แพลตฟอร์มซื้อขายทองคำ สมาคมอุตสาหกรรม และบริษัททองคำชั้นนำ โดยมุ่งเน้นความร่วมมือเชิงปฏิบัติในสามทิศทางหลัก ได้แก่ การเชื่อมโยงตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้-ฮ่องกง การสร้างฮ่องกงให้เป็นศูนย์กลางสำรองทองคำ และการขยายธุรกิจระหว่างประเทศของบริษัททองคำจีนแผ่นดินใหญ่ เมื่อวันที่ 22 กันยายน ราคาทองคำสปอตพุ่งขึ้นแตะ 4,376 ดอลลาร์ในช่วงเช้า ก่อนจะปรับตัวลงและเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 4,330 ดอลลาร์ ณ เวลา 13.27 น. ของวันที่ 22 กันยายน 2026 ดัชนีอ้างอิง AU9999 ของกองทุนทองคำ Bosera รหัส 159937 ปรับตัวลงร้อยละ 0.33 โดยกองทุนนี้มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิล่าสุด 24.9971 ล้านหยวน และในรอบ 5 วันทำการล่าสุดมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 4 วัน รวม 87.4253 ล้านหยวน คิดเป็นค่าเฉลี่ยต่อวันที่ 17.4851 ล้านหยวน บริษัท CICC Wealth Futures เห็นว่า ความเชื่อมั่นเชิงบวกต่อเนื่องในภาคปัญญาประดิษฐ์และการซื้อออปชันปริมาณมากผลักดันดัชนี Nasdaq 100 พุ่งขึ้นร้อยละ 2.8 ในชั่วข้ามคืน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายวันมากที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 4 สิงหาคม ขณะที่ราคาทองคำปรับตัวลง แต่ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยลดแรงกดดันได้บางส่วน ทำให้ทองคำมีแนวโน้มแกว่งตัวในระยะสั้น บริษัท Southwest Futures ระบุว่า กระแสต่อต้านโลกาภิวัตน์และการลดการพึ่งพาดอลลาร์เป็นแนวโน้มใหญ่ที่หนุนมูลค่าการจัดสรรและมูลค่าหลีกภัยของทองคำ ขณะที่การซื้อทองคำของธนาคารกลางหลายประเทศเป็นปัจจัยหนุน เมื่อธนาคารกลางยังคงเพิ่มการถือครองและเงินทุนไหลกลับเข้ากองทุนทองคำ คาดว่าโลหะมีค่าจะแกว่งตัวในทิศทางแข็งค่า

ธนาคารกลางเยอรมนีระบุในรายงานรายเดือนที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 21 ว่า อัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีมีแนวโน้ม "ทรงตัวในระดับสูงต่อไปอีกระยะหนึ่ง" โดยมีสาเหตุจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นตามสถานการณ์อิหร่านและการเปลี่ยนแปลงระบบที่เกี่ยวข้องกับสาธารณสุข พร้อมชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงกฎการจัดหายาและการปฏิรูประบบสาธารณสุขจะทำให้อัตราเงินเฟ้อปรับขึ้นชั่วคราวเกือบ 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 นอกจากนี้ยังกล่าวถึงความเสี่ยงที่ปัจจัยเงินเฟ้อ ทั้งราคาเชื้อเพลิงและสินค้าที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันที่ทรงตัวในระดับสูง และสต็อกก๊าซที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ จะส่งผลกระทบลุกลามไปยังภาคส่วนอื่น ๆ ด้วย สำหรับเศรษฐกิจเยอรมนีในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 คาดว่าจะเติบโตเพียงเล็กน้อยจากผลกระทบของการส่งออกและการบริโภคที่ซบเซาและภัยแล้ง แต่จะเริ่มฟื้นตัวภายในสิ้นปีนี้ และยังคงคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวในไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 เช่นกัน โดยระบุว่าปัจจัยหนุนมาจากภาวะธุรกิจของภาคการผลิตที่ดีขึ้นและการสนับสนุนภาคก่อสร้างจากโครงการสาธารณะ ขณะเดียวกันก็แสดงความเห็นว่า "ยังขึ้นอยู่กับพัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง และน้ำในเส้นทางเดินเรือสำคัญจะกลับสู่ระดับปกติเมื่อใด" ในเยอรมนี ความไม่พอใจของผู้มีสิทธิเลือกตั้งต่อค่าครองชีพที่พุ่งสูงและเศรษฐกิจที่ชะงักงันได้ทวีความรุนแรงขึ้น กลายเป็นประเด็นทางการเมืองที่สำคัญ โดยดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 2.9 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อน ตามมาตรฐานของสหภาพยุโรป

ฮาวเวิร์ด มาร์กส์ ประธานร่วมของโอ๊กทรี แคปิตอล ออกมาหนุนแนวทางของ เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ต้องการให้เฟดพูดน้อยลง โดยให้เหตุผลว่าตลาดพึ่งพาการชี้นำจากนโยบายมากเกินไป มาร์กส์กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ในรายการบลูมเบิร์ก ดิส วีกเอนด์ ว่าเขาส่วนตัวชอบธนาคารกลางที่เคลื่อนไหวน้อยลง ซึ่งปกติปล่อยให้เศรษฐกิจดำเนินไปตามทางของมันเอง เว้นแต่เสี่ยงที่จะร้อนหรือเย็นเกินไป จุดยืนของเขาสอดคล้องกับปรัชญาที่ วอร์ช เริ่มวางไว้ที่การประชุมแจ็กสัน โฮล ในเดือนสิงหาคม ว่าการส่งสัญญาณล่วงหน้าตามปกติอยู่นานเกินไปแล้ว และอาจทำให้ผู้กำหนดนโยบายกับตลาดผูกมัดตัวเองมากเกินไปกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่คาดไว้ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นในจังหวะที่ละเอียดอ่อน เฟดเพิ่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบซิสพอยต์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สู่ระดับร้อยละ 3.75-4.00 โดยอ้างว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงแม้เศรษฐกิจเติบโตแข็งแกร่ง และการชี้นำที่น้อยลงจากนี้ไปอาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและการประเมินมูลค่าหุ้นเสี่ยงต่อความประหลาดใจด้านเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการเติบโตทางเศรษฐกิจมากขึ้น มาร์กส์ยังชี้ถึงความเสี่ยงระยะยาวจากผลกระทบของปัญญาประดิษฐ์ต่อการจ้างงานและการคลังของรัฐ โดยเตือนว่าหากผู้คนตกงาน พวกเขาจะไม่จ่ายภาษี ซึ่งเป็นความกังวลที่เข้าสู่การหารือของเฟดแล้ว หลังจาก วอร์ช เปิดเผยในเดือนสิงหาคมว่าธนาคารกลางได้ตั้งคณะทำงานด้านผลิตภาพและการจ้างงานเพื่อศึกษาว่าเอไออาจปรับโฉมเศรษฐกิจอย่างไร บันทึกการประชุมเดือนกันยายนจะเผยแพร่ในวันที่ 7 ตุลาคม ตามด้วยการตัดสินใจของคณะกรรมการตลาดเปิดกลางของเฟดครั้งถัดไปในวันที่ 28 ตุลาคม

เมื่อวันที่ 21 รัฐมนตรีคลังสหรัฐเบสเซนต์กล่าวว่า หลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทั้งตัวเขาและประธานาธิบดีทรัมป์ยังคงไว้วางใจวอร์ช ประธานคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐต่อไป โดยกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับซีเอ็นบีซี และแสดงความเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยน่าจะปรับลดลงหลังความขัดแย้งยุติลง

นักวิเคราะห์ของราบอบังค์ คริสเตียน ลอว์เรนซ์ และมอลลี ชวาร์ตซ์ คาดว่า USD/MXN จะซื้อขายในกรอบกว้างระหว่าง 17 ถึง 18 ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ทั้งสองมองว่ายังมีช่องว่างให้ตลาดปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของทั้งธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางเม็กซิโกใหม่ โดยจังหวะเวลาของการปรับดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะขับเคลื่อนความผันผวนในระยะสั้น

Fitch Ratings ปรับเพิ่มมุมมองความน่าเชื่อถือของประเทศไทยจากระดับเชิงลบเป็นระดับมีเสถียรภาพ ส่งผลให้การซื้อขาย SET50 Index Futures วันนี้ปรับตัวขึ้นได้ดี โดยนายวรุต รุ่งขำ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท วายแอลจี บูลเลี่ยน ฟิวเจอร์ส จำกัด ระบุว่าแรงหนุนมาจากทั้งปัจจัยในประเทศและต่างประเทศ โดยเฉพาะความคาดหวังเม็ดเงินจากนักลงทุนต่างชาติที่จะไหลกลับหุ้นไทย กลุ่มธนาคาร ตลาดยังคาดหวังการพบกันระหว่างประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ และประธานาธิบดี สี จิ้นผิง ของจีน ที่ทำเนียบขาว ในวันที่ 24 ก.ย. นี้ ซึ่งคาดว่าจะหารือประเด็นแร่ธาตุหายาก สถานการณ์ในตะวันออกกลาง และอุตสาหกรรมเอไอ โดยมีเจนเซน หวง จากอินวิเดีย เข้าร่วมด้วย หนุนหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI รวมถึง DELTA และกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ไทยปรับตัวขึ้น แนวโน้มวันพรุ่งนี้คาดดัชนีทรงตัวในระดับสูง แม้อาจมีจังหวะย่อตัวแต่ยังจำกัด ขณะที่การประชุมคณะรัฐมนตรีในวันพรุ่งนี้คาดจะพิจารณาขยายมาตรการไทยช่วยไทยพลัส อาจเกิด Sell on Fact ได้ ประเมินแนวรับ 1,076 และ 1,069 จุด แนวต้าน 1,087 จุด ด้านราคาทองคำวันนี้ย่อตัวลงจากแรงขายทำกำไร แต่มองการอ่อนตัวจำกัด ประเมินกรอบแนวรับ 4,640 และ 4,335 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ แนวต้าน 4,383 และ 4,403 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ ทั้งนี้ดัชนี SET50 ปิดที่ 1,077.66 จุด เพิ่มขึ้น 7.90 จุด หรือร้อยละ 0.74

ไมก์ แม็กโกลน นักกลยุทธ์จากบลูมเบิร์ก อินเทลลิเจนซ์ เตือนว่าคริปโตเคอร์เรนซีกำลังเผชิญสถานการณ์แบบ "แพ้ทั้งสองทาง" ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เข้มงวดนโยบายการเงิน และมูลค่าหุ้นสหรัฐฯ ยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เป็นเอกฉันท์ สู่ระดับ 3.75%–4.00% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี โดยค่ามัธยฐานของการคาดการณ์ชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยเฟดจะอยู่ที่ 4.1% ณ สิ้นปีทั้ง 2026 และ 2027 บิตคอยน์ซื้อขายในช่วงแรกประมาณ 75,000–76,500 ดอลลาร์หลังการตัดสินใจ แต่ต่อมาฟื้นตัวขึ้นใกล้ระดับ 82,000 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังอยู่ที่ประมาณ 4.97% แม็กโกลนให้เหตุผลว่าคริปโตแพ้ไม่ว่าทางใด เงินเฟ้อที่ยืดเยื้ออาจทำให้อัตราดอกเบี้ยทรงตัวในระดับสูงและจำกัดสภาพคล่อง ขณะที่นโยบายที่เข้มงวดจนทำให้ตลาดหุ้นปรับขึ้นหยุดชะงักอาจกระตุ้นให้เกิดการเทขายสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง และเขาเคยกล่าวว่าการปรับฐานของดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ยืนได้ 20% อาจฉุดบิตคอยน์ลงต่ำถึง 10,000 ดอลลาร์ในสถานการณ์ขาลงรุนแรงที่สุด อัตราส่วน Shiller CAPE ของดัชนีเอสแอนด์พี 500 อยู่ที่ประมาณ 41 เทียบกับค่ามัธยฐานระยะยาวที่ราว 16.1 เท่า ใกล้เคียงกับจุดสูงสุดยุคดอตคอมที่ 44.2 เท่าในเดือนธันวาคม 1999 และค่า P/E ปรับปกติของดัชนีเอสแอนด์พี 500 จากแบงก์ ออฟ อเมริกา อยู่ที่ 32 เท่าเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งเป็นระดับที่ในอดีตสอดคล้องกับผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ -3% ในทศวรรษถัดไป กลาสโหนดรายงานว่าบิตคอยน์เพิ่งร่วงลงต่ำกว่า True Market Mean โดยเงินทุนไหลเข้าจากบนเชนชะลอตัว กระแสเงินลงทุนใน ETF หยุดนิ่ง การเติบโตของสเตเบิลคอยน์อ่อนแรงลง และการซื้อบิตคอยน์ของบริษัทต่างๆ เย็นตัวลง โดยอธิบายว่าตลาดกำลังเคลื่อนเข้าสู่พื้นที่ "แนวรับที่บางเบา" ขณะที่สถานะคงค้างในตลาดฟิวเจอร์สยังอยู่ในระดับสูงที่ 36.4 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าแถบสถิติด้านบนของกลาสโหนดที่ 36 พันล้านดอลลาร์

บลจ.อีสท์สปริง เปิดตัวกองทุนรวมสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ 3 กองทุน ได้แก่ ES-GINCOME-USD, ES-GAINCOME-USD และ ES-GCORE-USD เปิดเสนอขายตั้งแต่วันนี้ถึง 22 กันยายน 2569 โดยแต่ละกองทุนมีมูลค่าโครงการกองทุนละ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และใช้เงินลงทุนขั้นต่ำเพียง 30 ดอลลาร์สหรัฐ นายยิ่งยง เจียรวุฑฒิ รองกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายจัดการลงทุน บลจ.อีสท์สปริง กล่าวว่ากองทุนทั้ง 3 กองทุนมีเป้าหมายรองรับนักลงทุนที่มีเงินฝากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐหรือบัญชีเงินฝากเงินตราต่างประเทศ รวมถึงผู้ประกอบการที่มีรายรับเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และต้องการสร้างพอร์ตลงทุนเพื่อรองรับเป้าหมายการใช้จ่ายในต่างประเทศ โดยกองทุนมีการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนทั้งหมดสำหรับสกุลเงินอื่นนอกเหนือจากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ในสัดส่วน 95%-105% ของมูลค่าความเสี่ยง สำหรับ ES-GINCOME-USD ลงทุนผ่านกองทุนหลัก PIMCO GIS Income Fund (Class I) เน้นตราสารหนี้คุณภาพดีทั่วโลกและมีความยืดหยุ่นในการปรับอายุเฉลี่ยของตราสารระหว่าง 0-8 ปี ขณะที่ ES-GAINCOME-USD เป็นกองทุนผสมที่ลงทุนผ่านกองทุนหลัก Amundi Funds Income Opportunities (Class I2 USD) เน้นสินทรัพย์หลายประเภททั่วโลกทั้งตราสารทุน ตราสารหนี้ และสินทรัพย์ทางเลือก ส่วน ES-GCORE-USD ลงทุนผ่านกองทุนหลัก Goldman Sachs Global CORE® Equity Portfolio (Class I Shares) บริหารโดยทีม Quant Investment Strategies จาก Goldman Sachs Asset Management ซึ่งนำ AI ผสานการวิเคราะห์ Big Data และ Machine Learning คัดเลือกหุ้นคุณภาพดีในประเทศพัฒนาแล้วทั่วโลกราว 200–400 บริษัท โดยกองทุนหลักของทั้ง 3 กองทุนได้รับ Morningstar Rating 5 ดาว

กลุ่มงานโกลบอลมาร์เก็ตส์ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) คาดทิศทางเงินบาทสัปดาห์นี้มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ 33.00-33.60 บาท/ดอลลาร์ เทียบกับสัปดาห์ที่ผ่านมาเงินบาทปิดอ่อนค่าที่ 33.31 บาท/ดอลลาร์ หลังซื้อขายในกรอบ 33.08-33.43 บาท/ดอลลาร์ โดยเงินดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับทุกสกุลเงินสำคัญ หลังธนาคารกลางสหรัฐฯ มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 25bp สู่ช่วง 3.75-4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 3 ปี ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษคงดอกเบี้ยที่ 3.75% ด้วยมติ 6-3 และธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% ทั้งนี้นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นและพันธบัตรไทย 5,192 ล้านบาท และ 7,552 ล้านบาท ตามลำดับ สำหรับภาพรวมสัปดาห์นี้กรุงศรีโกลบอลมาร์เก็ตส์มองว่าแม้คาดว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในปีนี้ แต่อัตราดอกเบี้ยของประเทศหลักหลายแห่งเป็นขาขึ้นเช่นกัน โดยในระยะสั้นดอลลาร์อาจแข็งค่าต่อเนื่องหากราคาน้ำมันดิบสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ตลาดกำลังระมัดระวังต่อความเสี่ยงขาลงของเงินยูโรจากความไม่แน่นอนทางการเมืองในฝรั่งเศสที่เพิ่มขึ้น ส่วนเงินเยนมีความเสี่ยงที่จะเผชิญแรงขายทำกำไรบางส่วนในช่วงนี้ สำหรับปัจจัยในประเทศ แรงกดดันต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของไทยยังมีค่อนข้างจำกัด ขณะที่เงินบาทอาจอ่อนค่าลงช่วงสั้น ท่ามกลางแนวโน้มขาขึ้นของดอกเบี้ยโลกและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ผันผวน แม้การส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ได้รับแรงหนุนจากวัฏจักรเทคโนโลยี แต่ต้นทุนการนำเข้าที่สูง เศรษฐกิจที่ขยายตัวต่ำ รวมถึงทิศทางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังไม่เอื้อต่อการแข็งค่าของเงินบาทไปอีกสักระยะ