SCG Packaging Public Company Limited

บริษัทจดทะเบียนไทยหลายแห่งประกาศความคืบหน้าธุรกิจพร้อมกัน โดย GULF เปิดเผยว่าบริษัทร่วมทุน 3 แห่งลงนามสัญญาเงินกู้โครงการรวมไม่เกิน 8,600 ล้านบาท อายุ 22 ปี เพื่อพัฒนาโรงไฟฟ้าพลังงานลม 3 โครงการ กำลังผลิตรวม 208 เมกะวัตต์ คาดทยอย COD ในปี 2570 และมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับ กฟผ. ระยะเวลา 25 ปี ขณะที่ SCGP ทุ่มงบ 9,846 ล้านบาท ผ่านบริษัท สยามคราฟท์อุตสาหกรรม จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ถือหุ้น 100% เพื่อขยายกำลังผลิตกระดาษสำหรับแผ่นยิปซัมในจังหวัดกาญจนบุรีเพิ่มอีก 400,000 ตันต่อปี คาดเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ไตรมาส 4/2571 ด้าน MPJ รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 จำนวน 51.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 69.2% และครึ่งปีแรกมีกำไร 74.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.1% พร้อมคงเป้ารายได้ปีนี้ 1,264 ล้านบาท เติบโต 18% และเตรียมงบลงทุนกว่า 1,140 ล้านบาทในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า รวมถึงขยายลานตู้คอนเทนเนอร์แหลมฉบังเพิ่มอีก 28 ไร่ คาดเปิดให้บริการไตรมาส 2/2570 ส่วน SUPER ลงนามสินเชื่อระยะยาวกับ Bank for Investment and Development of Vietnam วงเงิน 830,000 ล้านดอง หรือราว 1,065 ล้านบาท เพื่อสนับสนุนโครงการ Soc Trang Wind Power Plant เฟส 1 ขนาด 30 เมกะวัตต์ เงินกู้มีอายุ 15 ปี และ WICE เปิดแผนกลยุทธ์ครึ่งปีหลัง 2569 เดินหน้าขยายเครือข่ายลูกค้าและเส้นทางการค้าระดับภูมิภาค พร้อมรุกตลาดสหรัฐฯ และขยายพื้นที่ให้บริการแตะ 158,020 ตารางเมตร

บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP ประกาศลงทุน 9,846 ล้านบาท เพื่อขยายกำลังการผลิตกระดาษสำหรับแผ่นยิปซัมอีก 400,000 ตันต่อปี โดยคาดเริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ในไตรมาส 4/71 เพื่อรองรับตลาดภูมิภาคที่มีขนาดราว 1.5 ล้านตันต่อปีและเติบโต 4-5% ต่อปี ฝ่ายวิจัย บล.เอเซีย พลัส มองว่าการลงทุนครั้งนี้เป็นการยกระดับคุณภาพพอร์ตธุรกิจสู่ตลาดเฉพาะทางที่มีผู้เล่นจำกัดและมีอุปสรรคในการเข้าสู่อุตสาหกรรมสูง เนื่องจากต้องใช้เทคโนโลยีการผลิตเฉพาะทางและมีฐานลูกค้าหลักเป็นกลุ่ม MNC ระดับโลก เช่น Saint-Gobain ปัจจุบัน SCGP มีกำลังการผลิตกระดาษสำหรับแผ่นยิปซัมเพียง 75,000 ตันต่อปีและใช้กำลังการผลิตเกือบเต็มแล้ว การเพิ่มกำลังการผลิตครั้งนี้จึงถือเป็นการขยายธุรกิจครั้งสำคัญทั้งในแง่ขนาดธุรกิจ การรักษาสัดส่วนสินค้ามูลค่าเพิ่มสูง และการขยายตลาดส่งออก ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนรายได้และมาร์จิ้นในระยะกลางถึงยาว ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำซื้อด้วยราคาเหมาะสมวิธี DCF ที่ 36.00 บาทต่อหุ้น

บล.บัวหลวงและบล.กรุงศรีประเมินกำไรสุทธิบริษัทจดทะเบียนไตรมาส 3/2569 มีแนวโน้มขยายตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย KCE คาดปริมาณส่งมอบ PCB เพิ่มขึ้น ราคาขายเฉลี่ยเพิ่ม 9-10% ดันรายได้ PCB โต 17-19% ขณะที่ CBG คาดยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศโต 10% และในเมียนมาโต 70% ส่วน ITC คาดยอดขายเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคมโต 10% จากปีก่อน และ 7% จากไตรมาสก่อน กลุ่มโรงพยาบาล BH และ BDMS คาดรายได้เดือนกรกฎาคมกลับมาโตจากผู้ป่วยไทยและตะวันออกกลาง กลุ่มท่องเที่ยวและสนามบิน AOT และ CENTEL มีโมเมนตัมดีต่อเนื่อง โดย RevPAR เดือนกรกฎาคมของ AWC เพิ่ม 26%, CENTEL เพิ่ม 8%, ERW เพิ่ม 5% และ MINT เพิ่ม 4% ขณะที่ GPSC ได้แรงหนุนจากการรับรู้กำไรโรงไฟฟ้า GHECO-One และ Glow IPP เต็มไตรมาส ด้านบล.กรุงศรีประเมินกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์นำโดย KCE และ HANA เติบโตโดดเด่นทั้งเทียบปีก่อนและไตรมาสก่อน ส่วน SCGP คาดกำไรฟื้นตัวจากการปรับขึ้นราคาขาย ปริมาณขายแข็งแกร่ง และอานิสงส์จากห่วงโซ่อุปทานชะงักงัน

ผลสำรวจกำไรไตรมาส 2/2569 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยพบว่ามี 71 บริษัทที่มีกำไรสุทธิเติบโตเกิน 100% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยบริษัท ทีเอ็มที สตีล จำกัด (มหาชน) หรือ TMT มีกำไรสุทธิ 299.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 910.23% จาก 29.68 ล้านบาท นำโด่งเป็นอันดับหนึ่ง ตามด้วย บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA กำไรสุทธิ 326.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 838.35% และ บริษัท ซัสโก้ จำกัด (มหาชน) หรือ SUSCO กำไรสุทธิ 120.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 797.01% ขณะที่หุ้นขนาดใหญ่ที่กำไรเติบโตเกิน 100% ได้แก่ TRUE กำไรสุทธิ 6,554.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 222.68% BJC กำไรสุทธิ 2,881.53 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 191.07% PTT กำไรสุทธิ 52,524.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 143.93% SCGP กำไรสุทธิ 2,303.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 128.15% และ PTTEP กำไรสุทธิ 27,197.17 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 101.23%

บริษัทจดทะเบียนไทย 5 แห่งที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเกิน 4 หมื่นล้านบาท รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโตเกิน 50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย PTTEP มีกำไรสุทธิ 27,197 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 101% ทรู คอร์ปอเรชั่น มีกำไรสุทธิ 6,554 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 222% เอสซีจี แพคเกจจิ้ง มีกำไรสุทธิ 2,304 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 128% โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา มีกำไรสุทธิ 166 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 51% และสยามโกลบอลเฮ้าส์ มีกำไรสุทธิ 955.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 83%

เอสซีจี แพคเกจจิ้ง รายงานมาร์จิ้น EBITDA ที่ 17% สำหรับครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ 14% กำไรสุทธิพุ่งขึ้น 103% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในอินโดนีเซียและเวียดนาม โดยหน่วยธุรกิจในอินโดนีเซีย ฟาจาร์ กลับมามีกำไรในไตรมาสที่สอง อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทปรับตัวดีขึ้นเป็น 0.93 เท่า และหนี้สินต่อ EBITDA ลดลงเหลือ 2.6 เท่า ขณะที่อนุมัติการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.4 บาทต่อหุ้น รายได้จากการขายลดลง 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากปริมาณการขายที่ลดลง และ EBITDA ของธุรกิจเยื่อและกระดาษลดลง 23% ท่ามกลางราคาขายที่ลดลงและการแข็งค่าของเงินบาท บริษัทกำลังลดการส่งออกไปยังจีนอย่างมีกลยุทธ์ ซึ่งลดลงเหลือ 2% ของรายได้ และกำลังขยายกำลังการผลิตในเวียดนามด้วยโรงงานกล่องกระดาษอัตโนมัติเต็มรูปแบบแห่งใหม่

บล.บัวหลวง เปิดเผยว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ของหุ้นใน coverage ออกมาสูงกว่าตลาดคาด 5.6% โดยสัดส่วนหุ้นที่กำไรสูงกว่าคาดอยู่ที่ 48% เทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 37% กลุ่มที่กำไรดีเด่นนำโดย SCC เพิ่มขึ้น 41% จากธุรกิจปิโตรเคมี SCGP เพิ่มขึ้น 20% จากบรรจุภัณฑ์และรีไซเคิล KKP เพิ่มขึ้น 18% จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย และ TU เพิ่มขึ้น 10.9% จากอุปสงค์อาหารทะเล ขณะที่ DELTA กำไรต่ำกว่าคาด 31% จากปัญหาซัพพลายเชน ฝ่ายวิเคราะห์ยังระบุสัญญาณบวกจากยอดขายค้าปลีกสินค้าไอทีที่ COM7 และ ADVICE เติบโต 10% และ 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกรกฎาคม กลุ่มไลฟ์สไตล์อย่าง MOSHI มียอดขายสาขาเดิมเพิ่มขึ้น 9% จากกระแสของเล่นสกุชชี่ การท่องเที่ยวฟื้นตัวต่อเนื่องโดยนักท่องเที่ยวต่างชาติเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 2.5 ล้านคน และรายได้ต่อห้องพักของ ERW คาดเติบโตทั้งเทียบปีก่อนและเดือนก่อน อุปสงค์ส่งออกอาหารและอาหารสัตว์เลี้ยงยังแข็งแกร่ง โดย TU คาดเติบโต 5-6% และ ITC คาดเติบโต 10% กลยุทธ์การลงทุนจึงเน้นหุ้น COM7, ADVICE, MOSHI, CPALL, ERW, TU และ ITC

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรีคาดการณ์กำไรตลาดหุ้นไทยงวดไตรมาส 2 ปี 2569 ไว้ที่ 2.5 ถึง 2.8 แสนล้านบาท ลดลง 15 ถึง 24 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อน และลดลง 19 ถึง 26 เปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อน โดยกลุ่มโรงกลั่นมีกำไรผันผวนในทางลบ ขณะที่กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม ไอซีที และไฟฟ้าคาดกำไรเติบโต ฝ่ายวิจัยแนะนำกลยุทธ์เก็งกำไรหุ้นที่งบจะออกมาเด่นหรือผ่านจุดต่ำสุดแล้ว โดยหุ้นที่คาดว่ากำไรไตรมาส 2 จะเติบโตทั้งเทียบปีก่อนและไตรมาสก่อน ได้แก่ PTTEP SCC SCGP ADVANC TRUE BH IVL THANI TNP MOSHI BA AP INSET และ ADVICE ส่วนหุ้นที่ไตรมาส 2 น่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปีและกำไรจะเร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ได้แก่ KTB KBANK AOT BDMS EGCO ICHI THAI และ TFG โดยหุ้นเด่นสุดที่แนะนำคือ ADVANC SCC IVL BH KBANK AOT และ ICHI

บล.บัวหลวงเปิดเผยว่ากำไรสุทธิรวมของบริษัทจดทะเบียนที่รายงานแล้ว 32% ของหุ้นใน Coverage ออกมาสูงกว่าตลาดคาด 5.6% และสูงกว่าประมาณการของบล.บัวหลวง 7.2% โดย 48% ของหุ้นที่รายงานมีกำไรดีกว่าคาด สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 37% หุ้นเด่นที่ทำผลงานเหนือคาดได้แก่ SCC กำไรสูงกว่าคาด 41% SCGP สูงกว่าคาด 20% KKP สูงกว่าคาด 18% และ TU สูงกว่าคาด 10.9% ขณะที่ DELTA รายงานกำไรต่ำกว่าคาด 31% จากปัญหาห่วงโซ่อุปทาน ด้านสัญญาณสำคัญจากฤดูงบ กลุ่มวัฏจักรกำไรยังแข็งแกร่งแต่โมเมนตัมอาจชะลอ การบริโภคฟื้นตัวแบบเลือกสรรโดยกลุ่ม IT และสินค้าไลฟ์สไตล์ราคาประหยัดเติบโตดี การท่องเที่ยวฟื้นตัวต่อเนื่อง คุณภาพสินทรัพย์กลุ่มเช่าซื้อทรงตัว และอุปสงค์ส่งออกอาหารและอาหารสัตว์เลี้ยงยังแข็งแกร่ง

ราคาหุ้น SCGP ปิดภาคเช้าที่ 31.75 บาท เพิ่มขึ้น 4.10% ทำจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 2,303.80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 128.1% จากปีก่อน จากการฟื้นตัวของความต้องการบรรจุภัณฑ์ การปรับราคาขาย และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ คณะกรรมการบริษัทอนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.40 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 4 สิงหาคม 2569 กำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นวันที่ 5 สิงหาคม และจ่ายเงินปันผลวันที่ 19 สิงหาคม 2569 แม้เป็นวันขึ้น XD แต่ราคาหุ้นยังปรับตัวขึ้น สะท้อนแรงซื้อที่แข็งแกร่งและความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อแนวโน้มครึ่งปีหลัง ซึ่งได้แรงหนุนจากช่วง High Season ของภาคการผลิตและส่งออก กลยุทธ์ Merger & Partnership และต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่ทรงตัว

บมจ. เอสซีจี แพคเกจจิ้ง หรือ SCGP ร่วมกับ Rockworth ผู้สร้างสรรค์เฟอร์นิเจอร์สำนักงานชั้นนำ เดินหน้าพัฒนาโซลูชันเพื่อสิ่งแวดล้อม ครอบคลุมการออกแบบบรรจุภัณฑ์สำหรับสินค้าเฟอร์นิเจอร์ การพัฒนาเฟอร์นิเจอร์จากวัสดุกระดาษ และโซลูชันสำหรับงานอีเวนต์และนิทรรศการ โดยมุ่งใช้วัสดุที่คุ้มค่าและรีไซเคิลได้ ลดน้ำหนักขนส่ง และลดการปล่อยคาร์บอน ตัวอย่างผลงานร่วมกันได้แก่ การใช้กระดาษ Light Weight Sheet Board ปรับโครงสร้างกล่องสำหรับเก้าอี้และสินค้าส่งออก ตลอดจนการพัฒนาเฟอร์นิเจอร์กระดาษอย่าง Stool HEX สำหรับพื้นที่การเรียนรู้ที่ยืดหยุ่น ความร่วมมือนี้ยังมีแผนขยายสู่โซลูชันโครงสร้างชั่วคราวสำหรับงานอีเวนต์ที่เคลื่อนย้ายและติดตั้งง่าย เพื่อสนับสนุนภาพลักษณ์แบรนด์ที่ใส่ใจสิ่งแวดล้อมและตอบโจทย์เป้าหมาย Net Zero 2050

เอสซีจีรายงานผลประกอบการครึ่งปีแรก 2569 มี Adjusted Cash EBITDA อยู่ที่ 42,913 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 35% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในอัตรา 3.5 บาทต่อหุ้น รวมเป็นเงิน 4,200 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการขายรวม 259,570 ล้านบาท และกำไรสำหรับงวด 17,758 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษซึ่งส่วนใหญ่เป็นการปรับมูลค่าสินค้าคงเหลือ จะมีกำไรสำหรับงวดอยู่ที่ 12,649 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 2 เอสซีจีมีเงินสดคงเหลือ 76,775 ล้านบาท และสามารถลดหนี้สินสุทธิลงได้ 39,176 ล้านบาทจากไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ลดลงเหลือ 3.7 เท่า จาก 5.0 เท่าในไตรมาสก่อน การเติบโตดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากการเร่งรุกสินค้ากลุ่มมูลค่าสูงในทุกกลุ่มธุรกิจ ทั้งเคมิคอลส์ ซีเมนต์และวัสดุก่อสร้าง SCG Decor และ SCGP รวมถึงการปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ

บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SCC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 ที่ประมาณ 1.15 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 85 จากไตรมาสก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ร้อยละ 41 ถึง 48 โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของธุรกิจปิโตรเคมี SCGC ที่ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้น ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ SCGP ที่ปริมาณขายเพิ่มขึ้น และธุรกิจซีเมนต์และวัสดุก่อสร้างที่ปรับราคาขายได้ดี รวมถึงการรับรู้เงินปันผลและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมกว่า 5,994 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ส่วนใหญ่เตือนว่าแนวโน้มไตรมาส 3 ปี 2569 จะชะลอตัวลง เนื่องจากไม่มีรายได้พิเศษตามฤดูกาล ส่วนต่างราคาปิโตรเคมีเริ่มหดตัวแรงในเดือนกรกฎาคม และการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานจะกดดันปริมาณขาย ขณะที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศยังไม่ฟื้นตัว โดยโบรกเกอร์ส่วนใหญ่ยังคงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายตั้งแต่ 290 ถึง 332 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส หรือ ASPS เปิดกลยุทธ์ลงทุนรับมือความผันผวนจากสงครามตะวันออกกลาง สงครามการค้า และสงครามเทคโนโลยี โดยแนะนำ 2 ธีมหลัก ธีมแรกคือหุ้นที่คาดว่ากำไรจะเติบโตทั้งเทียบไตรมาสก่อนหน้าและเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ได้แก่ IVL, PTTGC, BCP, TRUE, SCGP, DOHOME, PTTEP, ADVICE, SC, ADVANC, PTT และ MASTER ธีมที่สองคือหุ้นที่กำไรยังเติบโตแต่ราคายังล้าหลัง ได้แก่ BCPG, AMATA, DELTA และ CRC พร้อมกันนี้ ASPS กำหนดให้ DELTA, BDMS และ CPALL เป็นหุ้นเด่นเนื่องจากปลอดภัยจากภาวะสงครามและไม่มีผลกระทบเชิงลบ นอกจากนี้ยังแนะนำการลงทุนในตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศอย่าง MICRON01 เพื่อรับแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากความต้องการชิปหน่วยความจำ และ OIL03 เพื่อรับอานิสงส์จากปัญหาสงครามระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านที่หนุนราคาน้ำมัน อีกประเด็นที่น่าสนใจคือตั้งแต่เดือนเมษายน 2569 การประมาณการกำไรต่อหุ้นของตลาดหุ้นไทยถูกปรับเพิ่มขึ้นถึง 3.8% ซึ่งสูงเป็นอันดับ 2 ของโลก เป็นรองเพียงดัชนี Dow Jones และสวนทางกับตลาดหุ้นในภูมิภาคที่ถูกปรับลดลง

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ระบุว่า ดัชนี SET ปรับขึ้นกว่า 31.2% จากต้นปีถึงปัจจุบัน โดยมีแรงหนุนจากฟันด์โฟลว์ต่างชาติที่ไหลเข้าสู่กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ตามธีม AI และปัจจัยพื้นฐานในประเทศที่ดีกว่าคาด แต่ที่ระดับ 1,650 จุด เริ่มเผชิญข้อจำกัดด้านแวลูเอชั่นที่ตึงตัว โดยเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ที่นำตลาด ซึ่งมีสัดส่วนถือครองของต่างชาติทะลุค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี จึงคาดว่าจะเกิดการหมุนเงินทุนไปยังหุ้น Laggard ที่มีสัดส่วนถือครองของต่างชาติและแวลูเอชั่นต่ำกว่าค่าเฉลี่ย พร้อมกำไรยังเติบโตดี กลยุทธ์ระยะสั้นแนะนำสลับเข้าลงทุนในหุ้น Laggard ผ่าน 2 ธีม ได้แก่ Earnings Play เน้นหุ้นที่คาดกำไรไตรมาส 2/69 เติบโตดีและครึ่งปีหลังแข็งแกร่ง เช่น ADVANC, CPN, GULF, PR9, SCGP และ TIDLOR และ Foreign Underowned Play เน้นหุ้น SET50 ที่ต่างชาติถือครองต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี และมีโมเมนตัมกำไรดี เช่น BEM, CPALL, HMPRO, MTC, OR, TRUE และ TU

บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP รายงานกำไรปกติไตรมาส 2 ปี 2569 ที่ 2,335 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 51 จากไตรมาสก่อน และร้อยละ 135 จากปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาดการณ์ไว้ประมาณร้อยละ 17 และ 22 ตามลำดับ ปัจจัยหนุนสำคัญมาจากธุรกิจบรรจุภัณฑ์ในอินโดนีเซียภายใต้ Fajar ที่พลิกกลับมามีกำไรเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี หลังปรับขึ้นราคาขายให้ใกล้เคียงราคาตลาด และปริมาณขายของกลุ่มผลิตภัณฑ์ Packaging Paper ที่เพิ่มขึ้นเป็น 1.04 ล้านตัน ฝ่ายวิเคราะห์จากบล.หยวนต้าได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้นร้อยละ 16 เป็น 6,760 ล้านบาท และปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ขึ้นเป็น 35.00 บาทต่อหุ้น พร้อมปรับคำแนะนำจาก “TRADING” เป็น “ซื้อ” โดยมองว่ากำไรมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี

หุ้น SCGP ปรับตัวขึ้นกว่า 4% หลังรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 2.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 128% จากปีก่อน และสูงกว่าคาดการณ์ของตลาดถึง 20% โดยมีปัจจัยหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นและการฟื้นตัวของบริษัทย่อย Fajar ซึ่งกลับมามีกำไรสุทธิครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาส 3/2565 ที่ 1.07 แสนล้านรูเปียห์อินโดนีเซีย ด้านธุรกิจบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจรซึ่งเป็นธุรกิจหลักมี EBITDA 5.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 36% จากปีก่อน ขณะที่ปริมาณการขายรวมอยู่ที่ 1.51 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน ฝ่ายวิจัยบล.ดาโอจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้น 8% เป็น 6.4 พันล้านบาท และคงคำแนะนำซื้อ พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 35 บาท นอกจากนี้ SCGP ยังประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.40 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 4 สิงหาคม 2569

บล.กรุงศรี ประเมินทิศทางกำไรบริษัทจดทะเบียนไตรมาส 2/2569 อยู่ในทิศทางเชิงบวกและมีแนวโน้มออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยได้แรงหนุนจากผลประกอบการกลุ่มธนาคารที่ส่วนใหญ่เป็นไปตามคาดถึงดีกว่าคาด มีเพียง BBL ที่กำไรต่ำกว่าตลาดคาดแต่ยังเป็นไปตามที่ประเมินไว้ ปัจจัยบวกสำคัญของกลุ่มธนาคารคือรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจบริหารความมั่งคั่งที่เติบโตขึ้นและเริ่มเป็น New S-Curve ของธุรกิจ ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ยังประคองตัวได้แม้ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์สงคราม โดยมีเพียง SCB ที่ยังเปราะบางจากการเกิดหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ และ BBL มีการไหลตกชั้นของลูกหนี้เดิมเป็นหลัก สินเชื่อของธนาคารส่วนใหญ่กลับมาขยายตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน สะท้อนผลบวกจากวัฏจักรการลงทุน โดย KBANK และ KTB มีการเติบโตของสินเชื่อโดดเด่น ส่วน SCB ยังเป็นธนาคารเดียวที่สินเชื่อหดตัว ด้านหุ้นกลุ่ม Real Sector เริ่มส่งสัญญาณเชิงบวก โดย SCGP รายงานกำไรสูงกว่าที่ตลาดคาด 21% จากภาวะอุปทานตึงตัวในตะวันออกกลาง และ PTTGC รายงานกำไรสูงกว่าคาดจากภาวะ Supply Disruption ที่มากกว่าคาด เช่นเดียวกับ IVL และ SCC ฝ่ายวิจัยมองว่าหุ้นกลุ่มธนาคารที่ปรับตัวลงหลังประกาศผลประกอบการจากแรงขายทำกำไรเป็นจังหวะทยอยสะสม เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management กำลังเติบโตเป็นปัจจัยหนุนใหม่ คุณภาพสินทรัพย์ผ่านจุดเสี่ยงสูงสุดแล้ว และผลกระทบจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยได้สะท้อนไปมากแล้ว แนะนำหุ้นเด่นในกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KBANK และ KKP จากการเติบโตของธุรกิจ Wealth Management และ KTB จากคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง พร้อมเปิดโผหุ้นเด่นรับฤดูประกาศงบที่คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2/69 จะออกมาแข็งแกร่งหรือผ่านจุดต่ำสุดแล้ว ได้แก่ ADVANC, SCC, IVL, BH, KBANK, AOT และ ICHI

SCGP คาดผลงานไตรมาส 3 ปี 2569 ปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนจากปีก่อน จากดีมานด์ในและต่างประเทศที่ขยายตัวต่อเนื่องและการปรับราคาขายเพิ่มขึ้นเพื่อสะท้อนต้นทุนที่สูงขึ้น โดยปัจจุบันสัดส่วนรายได้ในประเทศอยู่ที่ 87% และส่งออก 13% ขณะที่ดีมานด์ในเวียดนามเติบโตมากจนอัตราการใช้กำลังผลิตแตะ 100% ทำให้ต้องโยกสินค้าจากอินโดนีเซียไปรองรับ บริษัทมั่นใจว่าอีบิทดาทั้งปี 2569 จะเป็นไปตามเป้าหมาย 1.83 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 1.72 หมื่นล้านบาท หลังจากครึ่งแรกทำได้แล้ว 1.04 หมื่นล้านบาท หรือกว่า 56% ของเป้าหมาย พร้อมทุ่มงบลงทุนช่วงที่เหลือของปีอีก 7.61 พันล้านบาท โดยกว่า 5 พันล้านบาทใช้สำหรับการควบรวมกิจการและความร่วมมือกับพันธมิตรในกลุ่มกล่องกระดาษและพอลิเมอร์ในเวียดนาม อินโดนีเซีย และไทย ส่วนที่เหลือใช้ขยายกำลังผลิต เช่น โรงงานในเวียดนามที่เตรียมเพิ่มกำลังการผลิตกล่องลูกฟูก 26,800 ตันต่อปี ด้วยงบ 748 ล้านบาท คาดเริ่มผลิตเดือนกันยายน 2570 ด้านโบรกเกอร์ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำซื้อ SCGP เป้าหมาย 35 บาท หลังกำไรไตรมาส 2 โต 128% และปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2569-2570 ขึ้น 22% ขณะที่ทรีนีตี้ประเมิน SCC จะแจ้งกำไรสุทธิไตรมาส 2 วันนี้ที่ 8.2 พันล้านบาท ลดลง 53% จากปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 32% จากไตรมาสก่อน โดยธุรกิจเคมีภัณฑ์ได้แรงหนุนจากสเปรด PE/PP และ PVC ที่ปรับตัวดีขึ้น

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย ประเมินผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของหุ้นในเครือปูนใหญ่ โดยคาดว่า SCC จะมีกำไรสุทธิประมาณ 7,800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% จากไตรมาสก่อน จากส่วนต่างราคาปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว ขณะที่ SCGP คาดกำไรสุทธิประมาณ 2,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 100% จากปีก่อน หลัง Fajar พลิกเป็นกำไร ส่วน SCGD คาดขาดทุนสุทธิ 279 ล้านบาท จากการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษด้อยค่าประมาณ 500 ล้านบาท และอุปสงค์กระเบื้องที่อ่อนแอ โดยต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกดดันอัตรากำไรขั้นต้นลงเหลือ 25.7% บล.กสิกรไทยแนะนำ ถือ SCC ราคาเป้าหมาย 263 บาท ซื้อ SCGD ราคาเป้าหมาย 5.90 บาท และซื้อ SCGP ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 32.50 บาท

บล.เอเซีย พลัส ประเมินว่าตลาดการเงินโลกกำลังเผชิญแรงกดดันจาก 3 ปัจจัยเสี่ยงหลัก ได้แก่ ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์แตะ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สงครามการค้าที่สหรัฐฯ เตรียมเก็บภาษีนำเข้า 50% กับสินค้าบางประเภทจากแคนาดา และสงครามเทคโนโลยีที่สตาร์ทอัพจีน MOONSHOT AI เปิดตัวโมเดล KIMI K3 ที่มีประสิทธิภาพใกล้เคียงโมเดลชั้นนำของสหรัฐฯ แต่ต้นทุนต่ำกว่า ส่งผลให้กระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายออกจากกลุ่มเติบโตสูงและ AI ไปสู่กลุ่มน้ำมัน หุ้นคุณค่าและปันผลสูง โดยตลาดหุ้นไทยกลายเป็นเป้าหมายของเงินทุนหลบภัย มีเม็ดเงินต่างชาติไหลเข้าสุทธิกว่า 4.4 หมื่นล้านบาทตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม เน้นกลุ่มสื่อสาร พลังงาน และธนาคาร เช่น TRUE PTTEP KBANK TOP BBL และ GULF บล.เอเซีย พลัส ยังเตือนว่าไทยอาจขาดดุลการค้าราว 4,000 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน จากการนำเข้าที่พุ่งสูงถึง 35.8% YoY ขณะที่การส่งออกโตเพียง 15.2% YoY ซึ่งช้ากว่าประเทศเพื่อนบ้านอย่างเกาหลีใต้ ไต้หวัน เวียดนาม และจีน ด้านกลยุทธ์การลงทุน บล.เอเซีย พลัส แนะนำหุ้นเด่น SCGP PTTEP และ TIDLOR พร้อมจับตา 8 DR หุ้นจีน ได้แก่ TENCENT80 BABA80 MEITUAN80 NETEASE80 XPENG03 GEELY80 KUAISH23 และ XIAOMI80 รวมถึงการรายงานงบไตรมาส 2 ของกลุ่มบิ๊กเทคสหรัฐฯ นำโดย TESLA และ ALPHABET