Ambarella Inc

アンバレラのフェルミ・ワンCEOは、シティのTMTカンファレンスで、このファブレス半導体メーカーがシステム・オン・チップ製品群を、企業向けセキュリティ、コンシューマー向け映像、ウェアラブル、車載、エッジインフラストラクチャーにわたるエッジAIの幅広い採用に向けて位置付けていると述べた。カンファレンスのモデレーターが引用した数字によると、車載はアンバレラの売上の約30%を占め、セキュリティが最大市場であり続け、ウェアラブルは売上の約10%を占めた。ワンCEOは、同社のCooperソフトウェア開発キットが1TOPSから1000TOPSにわたる製品群の15のAI SoCを支えていると述べ、電力効率を最大の競争優位性として挙げ、クアルコムを最大の競合相手と呼んだ。アンバレラは第2四半期に車載売上の記録を達成し、オーロラ、コンチネンタル、ボッシュとの提携を発表しており、ワンCEOは、コンシューマー向け車両の設計採用が1件決まれば数億ドルの売上になり得ると述べた。同社はサムスン電子のファウンドリー部門とのみ協業しており、初の4ナノメートルチップの生産開始を見込んでおり、2027年度の売上成長率10%から15%を目標としているが、メモリの供給状況と価格が主な不確実性要因である。

Ambarellaは、2027年度第2四半期の売上高が1億810万ドルとなり、前年同期の9550万ドルから13.2%増加したと発表しました。エッジAI関連の売上高は過去最高を記録し、自動車およびIoT市場の成長と、5ナノメートルのCV75およびCV72システムオンチップへの強い需要に牽引されました。一方、GAAPベースの売上総利益率は58.9%から57.7%に低下し、非GAAPベースの売上総利益率も60.5%から59.3%に低下しました。会社定義の非GAAPベースの純利益は、640万ドルから820万ドルに増加しましたが、これは900万ドルのプロジェクト終了に伴うクレジットによるものです。また、同社は間接販売チャネルを拡大するため、販売代理店のMacnicaおよびエンジニアリング企業のCapgeminiと7年間の契約を締結し、初のスタンドアロンAIアクセラレータであるX7を発表しました。第3四半期のガイダンスでは、売上高を1億1500万ドルから1億2400万ドル、非GAAPベースの売上総利益率を59.0%から60.0%と見込んでおり、安定化の可能性を示唆しています。成長にもかかわらず、AmbarellaはGAAPベースの営業損失810万ドル、純損失670万ドルを計上し、株式報酬費用2270万ドルは非GAAPベースの純利益を上回っています。また、同社は現金および有価証券を2億7230万ドル保有しています。

Ambarella, Inc.とCapgeminiは、スマートインフラ、小売、物流、産業オートメーション、ヘルスケア、自動車分野におけるエッジおよびフィジカルAIソリューションの開発と導入を加速するための契約を発表しました。この契約に基づき、Capgeminiはエンジニアリング、システム統合、業界専門知識を提供し、カメラ、車両、ロボットなどのデータ生成ポイントに近い場所でのAI処理に焦点を当てたAmbarellaの技術の顧客導入を加速します。Capgeminiはまた、ソリューション開発と導入準備を支援する専用のグローバルエッジおよびフィジカルAIセンター・オブ・エクセレンスの設立を支援します。Ambarellaの社長兼CEOであるFermi Wang氏はフルスタックソリューションの必要性を強調し、CapgeminiのRay Nath氏は実用的なAI導入を強調しました。Ambarellaは5000万個以上のAI SoCユニットの設置ベースを有し、Capgeminiは2025年の世界売上高225億ユーロを報告しています。

ResearchAndMarkets.comの新しいレポートによると、世界のイメージシグナルプロセッサ市場は、2025年の42億4000万ドルから2026年には46億2000万ドルに成長し、年平均成長率（CAGR）は9.1%になると予測されています。市場は2030年までに66億2000万ドルに達し、CAGRは9.4%で拡大すると予測されており、自動運転車のイメージング、AIを活用したコンピュテーショナルイメージング、エッジコンピューティング、スマートシティの監視、ロボットや産業現場でのマルチカメラシステムが成長を牽引しています。主なトレンドとしては、AIベースのコンピュテーショナルフォトグラフィー、リアルタイム画像強調、低消費電力アーキテクチャ、HDRと低照度最適化を備えたマルチカメラフュージョンが挙げられます。最近の注目すべき動向としては、2026年1月にAmbarellaがエッジAI 8KビジョンSoCを発表したこと、2026年5月にソニーセミコンダクタソリューションズとTSMCが高度なイメージセンサーの設計・製造で協力することが挙げられます。2025年には北米が市場をリードし、アジア太平洋地域は2030年までに最も急速に成長する地域になると予想されています。

アンバレラの株価は前取引日、通常を上回る出来高を伴って16.1%上昇し、86ドルで引けた。この急騰は、同社のエッジAI事業の強い勢いと2027会計年度第1四半期の自動車向け売上高が過去最高を記録したこと、さらにハンファとの新たな長期契約が発表されたことが材料。この契約は10年超の期間で8億ドルを超える売上高をもたらす可能性がある。現在の株価はザックスランク3（ホールド）に相当する。

今週、各業界で複数の大型案件が報じられた。KKRは医療機器アウトソーサーのインテジャー・ホールディングスを非公開化する取引に近づいており、同社株は20％上昇した。インターコンチネンタル取引所は、債券電子取引プラットフォームのマーケットアクセス・ホールディングスを、株式価値約60億ドル、企業価値総額57億ドルで買収することで合意した。グラント・ソーントン・アドバイザーズは、プロフェッショナルサービス企業CBIZを全額現金で買収することで合意し、企業価値は50億ドル、ニューマウンテン・キャピタルが支援する。コーク・インダストリーズはデータセンター開発会社エッジドの売却を検討しており、評価額は150億ドル超となる可能性がある。KKRとエナジー・キャピタル・パートナーズは、アイルランドに拠点を置くエネルギー販売会社DCCエナジーを約57億ポンドで買収することで合意し、株主は1株当たり65.25ポンドの現金に加え、最終配当と条件付き追加支払いを受け取る。トランスダイム・グループは、インダストリアル・グロース・パートナーズからプリンス・アンド・アイザントを約10億6600万ドルの現金で買収することで合意した。アルジェニクスはフォルテ・バイオサイエンシズを1株当たり77ドルの現金で買収し、取引総額は約22億ドルで、ファーストインクラスの抗CD122抗体を免疫疾患ポートフォリオに加える。アンバレラの株価は、NXPセミコンダクターズが同チップ設計会社の買収交渉中との報道で19％急騰したが、成立は不透明だ。キュリウムは放射性医薬品企業ランテウス・ホールディングスを、1株当たり約102ドルの前払い金と12.50ドルの条件付き価値権で買収する方向で最終交渉中である。

アンバレラの株価が、NXPセミコンダクターズによる同社買収交渉の報道を受けて注目を集めている。株価の終値は86.00ドルで、広く参照されるナラティブ・フェアバリューの118.20ドルを27.2%下回っている。一方、別の割引キャッシュフローモデルではフェアバリューを92.26ドルと示唆しており、6.8%の小幅な割安感を示している。アンバレラの株価リターンは過去90日間で20.2%、1年間の株主総合利回りは34.9%だが、5年間の株主総合利回りは16.3%のマイナスとなっている。強気の見方は、ポータブルビデオ、ロボティクス、エッジインフラストラクチャーなどのエッジAI分野でのアンバレラの役割拡大に依拠しているが、リスクとしては収益の特定顧客への集中やエッジAIチップ市場での激しい競争が挙げられる。

NXPセミコンダクターズがチップ設計会社アンバレラの買収を協議していると、フィナンシャル・タイムズが金曜日、事情に詳しい関係者の話として報じた。時価総額32億5000万ドルのアンバレラの株価は17％近く急騰し、一方NXPは報道を受けて3％超下落した。アンバレラはカメラや車両、ロボット工学などのエッジデバイス向けに低消費電力のAIチップとソフトウェアを開発しており、買収が実現すれば、ソフトウェア定義車両、レーダー、電動化におけるNXPの能力を強化する可能性がある。協議は進行中で、取引に至らない可能性もあるとFTは伝えている。NXPとアンバレラはロイターのコメント要請にすぐには応じなかった。

人型ロボットのサプライチェーンに関連する部品メーカーが火曜日に急騰し、投資家は専門サプライヤーを物色した。センサーメーカーのOuster、Cognex、Allegro Microsystemsはそれぞれ15.6%、5.9%、4.9%高で引け、エッジAIビジョンプロセッサーのAmbarellaは28%急騰した。モーターメーカーでは、Nidec、RBC Bearings、Regal Beloit、Ametekが1%から8%高で引け、Regal BeloitはKerrisdale CapitalがフィジカルAIの観点からロングポジションを開示したことを受けて8.3%上昇した。AIブレインのNVIDIAは2.6%高、バッテリーメーカーのEnersysは4.3%高、Wolfspeedなどのパワーエレクトロニクス銘柄は9%急騰した。これらの動きは、部品サプライヤーが複数のロボットOEMに同時に販売していることを浮き彫りにしており、人型ロボットの製造ペースが広範に加速すれば部品セクター全体が押し上げられることを意味する。しかし、ロイターが6月29日に報じたところによると、広範なAI取引に疑念が忍び寄っており、国際決済銀行はAIと自動化の資産評価が過大になっている可能性があると警告しており、この注意喚起は高倍率の人型ロボット部品銘柄に直接関係する。

アンバレラは2027年度第1四半期の決算を発表し、売上高は1億40万ドルで前年同期比16.9%増となりました。非GAAPベースの純利益は500万ドル、希薄化後1株当たり0.11ドルで、前年同期の300万ドルから増加しました。自動車向け売上高は、商用車におけるAI採用の拡大に牽引され、過去最高を記録しました。GAAPベースの売上総利益率は58.4%で、現金および有価証券は2億7,780万ドルを保有しています。2027年度第2四半期の売上高見通しは、1億500万ドルから1億1,100万ドルの範囲としています。

アンバレラに対する強気の見方は、同社のエッジAIおよび知覚コンピューティングプラットフォームが大幅に過小評価されており、3年以内に時価総額100億ドルに達する可能性があると主張している。これは現在の評価額から約3倍の上昇余地を示唆する。2026会計年度の売上高は37％増の過去最高3億9070万ドルとなり、エッジAI売上高は50％増加し、総売上高の80％を占めた。同社はこれまでに4200万個以上のエッジAIシステムオンチップを出荷し、累計エッジAI売上高は約10億ドルに達し、370件以上の顧客AIプロジェクトが量産段階にある。自動車向け売上高は最近過去最高を更新し、2027会計年度第1四半期の売上高は前年同期比16.9％増の1億40万ドルとなった。ハンファとの長期パートナーシップは10年以上で8億ドルを超える潜在売上高をもたらし、経営陣は15件以上のロボティクスデザインウィンを公表している。