Hon Hai Precision Industry Co Ltd

ポーランドは、安価な労働力の拠点から高付加価値経済への格上げを目指す「ポーランド・エコノミー2.0」と呼ばれる新たな経済戦略を発表した。GDPが1兆ドルを突破し、今年末にはG20首脳会議への招待を受けたことを受けた動きで、政府はAI、電気自動車、半導体、銅などの重要金属といった先端技術産業への外国直接投資の誘致を目指している。この戦略を象徴する重要案件が、カナダの金属会社ルミナ・メタルズによる64億ドル規模の投資計画で、ノバ・スル市で銅・銀鉱山を開発するもので、ポーランド史上最大の外国直接投資となる可能性がある。人口わずか3万6000人の同市で、直接雇用6000人分の創出が見込まれている。一方、台湾企業は、インテルがかつて46億ドル規模の半導体工場建設を計画した後に中止した土地で、テクノロジーパークの開発を検討しており、新プロジェクトは最大200億ドル規模になる可能性がある。また、台湾の大手電子機器メーカーであるフォックスコンは、ポーランド南部のヤボジュノ市で電気自動車を生産する計画で、予備合意のもと、ポーランドはノウハウと技術の移転を受けることになる。アンジェイ・ドマンスキ財務相は、投資の質は金額よりも重要だと述べ、ポーランド経済研究所の上級顧問は、こうした投資を「ポーランド2.0投資」と呼び、同国が組立工場の役割から脱却し、自前の技術力を構築する助けになるとしている。ただし、ルミナの鉱山プロジェクトは、約5年かかる可能性のある採掘許可の取得が依然として必要で、同社はプロジェクトの経済性を確保するため、政府に銅への課税軽減を求めている。一方、ポーランド政府は過去最高の財政赤字に直面している。

スティーフルのアナリスト、ルーベン・ロイ氏は、エヌビディアの8月26日の決算発表を前に、目標株価282ドルで買い推奨を再表明し、フォックスコンとスーパーマイクロからの強いAIサーバー需要のシグナルを挙げた。フォックスコンは第2四半期の売上高が2兆5300億台湾ドルで前年同期比41％増となり、クラウド・ネットワーク部門の売上高比率が初めて50％を超え、通年のAIラック出荷台数は倍増以上を見込むとしている。スーパーマイクロは第4四半期の売上高が111億ドルで前年同期比ほぼ倍増となり、第1四半期の純売上高を145億ドルから155億ドルと予想し、アナリスト予想の119億ドルを大きく上回った。また、単四半期で600億ドル超の新規受注を計上した。スティーフルはエヌビディアが市場予想を上回り、ガイダンスを引き上げると予想する一方、GB300とベラ・ルービンの立ち上げ費用による潜在的な圧力から、粗利益率ガイダンスが注目すべき重要指標になると指摘する。エヌビディアを保有するヘッジファンドは2026年第1四半期末時点で275本と、前四半期の264本から増加した。一方、空売り比率は発行済み株式の約1.26％と限定的にとどまっている。

フォックスコン、正式名称・鴻海精密工業は、第2四半期の利益が35%増加したと発表した。人工知能サーバーが、iPhoneを含む家電部門よりも大きな市場となったためだ。純利益は599億7000万台湾ドル、約18億6000万米ドルで、アナリスト予想の588億台湾ドルを上回った。AIサーバーを含むクラウド・ネットワーク製品が四半期売上高の51%を占め、初めて50%を超えた。一方、アップルのiPhoneを含むスマート家電は29%にとどまった。フォックスコンは、AI需要が年間を通じて堅調に推移すると見込んでおり、第4四半期にはエヌビディアの次世代ヴェラ・ルービン・サーバーラックを供給する準備ができている。同社はまた、製造能力の拡大に伴い、今年の設備投資を30%以上増やす方針だ。

鴻海精密工業は、四半期純利益が前年同期比35％増の600億台湾ドルとなり、アナリスト予想平均の584億台湾ドルを上回った。この結果は、AIハードウェアに対する世界的な旺盛な需要を裏付けるもので、同社はNvidiaの主要なサーバー生産パートナーを務めている。フォックスコンとしても知られる鴻海は、主要iPhone製造業者として、Appleの持続的なスマートフォン市場成長からも恩恵を受けている。同社は、AIラックの出荷が今四半期も勢いを維持すると見込んでおり、7月の売上高は54.2％急増し、過去最高の9465億台湾ドルに達した。

鴻海精密工業が発表した第2四半期の純利益は、人工知能サーバーの爆発的な需要に支えられ、市場予想を上回った。4～6月期の純利益は599億7000万台湾ドルで、前年同期比35％増となり、アナリスト予想の583億8000万台湾ドルを上回った。売上高は2兆5300億台湾ドルで、41％の増加となった。同社は、AIインフラが成長を牽引しているとし、今四半期も前年同期比で力強い伸びを見込み、通期でも好調な見通しを示した。

Vertivは2026年第2四半期の純売上高が前年同期比24％増加したと発表しました。AIデータセンター向けの電力、冷却、インフラソリューションの旺盛な需要が牽引しました。米州とAPAC地域はそれぞれ29％成長し、EMEAもプラス成長に転じました。同社はマレーシア、米州、EMEAで製造能力を拡大し、複雑なデータセンターインフラを大規模に支えています。また、NVIDIAやFoxconnのVisionBay AIとの協業も強調し、NVIDIA GB300を搭載した台湾初のAIデータセンターや、世界初の800V DCアーキテクチャを採用したAIデータセンターなどのプロジェクトに取り組んでいます。2026年第3四半期の純売上高は36億5000万ドルから38億5000万ドルを見込んでいます。

Nvidiaの株価は決算後の下落から回復し、主要パートナーからの強い需要シグナルに支えられている。Nvidiaの主要パートナーであるFoxconnは、Nvidia関連ビジネスを多く手がけるネットワーク・クラウド部門に牽引され、第4四半期の過去最高売上高を報告し、来四半期も同様の前年比成長を見込んでいる。Microsoftは2025会計年度にAIデータセンターインフラに800億ドルを支出する計画を発表し、前年比約60％増となり、AI開発競争がまだ終わっていないことを裏付けている。Nvidiaのジェンスン・フアンCEOはCES 2025の基調講演で新製品とエージェンティックAIの台頭を強調し、同社の継続的なリーダーシップを示した。Nvidiaの巨大な規模のため極端な成長は見込みにくいが、これらの動きは同社が依然として市場をアウトパフォームできることを示唆している。

世界の金融市場は、投資家がテクノロジーおよび人工知能関連株への投資比率を再び引き上げる中で、前向きな動きとなった。米国とイランがホルムズ海峡の航行再開に向けた暫定合意に達するとの期待が背景にある。S&P500先物は0.2％上昇し、最高値更新が続く可能性を示唆した。Nvidiaの主要サプライヤーであるFoxconnは、7月の売上高が54.2％増の9465億台湾ドルに達したと発表し、世界的なAIインフラ需要が依然として堅調であることを反映した。しかし、一部のAI株は依然として圧力に直面しており、SpaceXは市場予想を上回るAI投資拡大計画を明らかにした後、8％超下落した。AMDも売上見通しが期待を下回ったことを受けて約7％下落した。北海ブレント原油先物は、前日に5％超下落した後、1バレル80ドル近辺まで小幅に回復した。中東の緊張緩和がインフレ圧力の軽減につながり、投資家は米連邦準備制度理事会による追加利上げの予想を引き下げた。その結果、米国債利回りは低下し、金価格は2％超上昇して1オンス約4160ドルとなった。全体として、世界市場はAIの成長に対する信頼感と米イラン対立の緩和への期待から、リスクオンモードに回帰した。

8月5日、消費者電子セクターは一時3.18％上昇し、智動力が20.00％高、博碩科技が15.52％高、環旭電子が10.00％高、利通電子が10.00％高、波導股份が9.92％高となった。上海証券報によると、8月に入り消費者電子市場は新製品発表シーズンを迎え、アップルの次世代製品を中心に、サプライチェーン全体で採用活動が活発化している。フォックスコーンなどの大手EMSはエンジニアの増員を続け、藍思科技や精研科技などは研究開発の追い込み、生産能力拡大、量産納入の重要な段階に集中している。万聯証券のリポートは、2026年第1四半期の消費者電子セクターの売上高が前年同期比33.65％増、親会社株主に帰属する純利益が44.40％増となったが、セクター内の業績格差は顕著で、AIコンピューティングとの関連が強い企業の業績が良好な一方、消費者電子製品の比率が高い企業は依然としてコスト圧力に直面していると指摘。今後、大手企業の新製品発表やAIの端末搭載が進むことで、買い替え需要が喚起される可能性がある。国金証券のリポートは、3Cアクセサリー業界が新素材の採用や機能革新を通じて成長の可能性を追求し続けており、2026年には関連新規制が施行される見通しで、中小メーカーの淘汰が加速し、業界構造の最適化が進むとしている。

HSBCはインテルの目標株価を100ドルから200ドルに倍増し、買い推奨を維持した。ファウンドリー事業は無視できないほど有望だとしている。同社は現在、ファウンドリー部門をサム・オブ・ザ・パーツ評価に含めており、ファウンドリーの契約は2026年後半から具体化し始めると予想している。サーバーCPUの成長は、2026年と2027年の主要な収益ドライバーであり続ける。一方、ロイターは6月4日、インテルとフォックスコンが次世代AIインフラの共同開発に合意したと報じた。インテルのチップ技術とフォックスコンの製造・システム統合能力を組み合わせる。

独立記念日の休暇明けの月曜日、米国株価指数先物は小幅高で推移した。ダウ先物はほぼ変わらず、S&P500先物は0.3%高、ナスダック100先物は0.9%高となった。市場の注目は供給管理協会が発表する6月のサービス業PMIに集まっている。5月の54.5から54.2へと小幅に低下する見通しで、50を上回れば米経済活動の3分の2以上を占める同セクターの拡大が続いていることを示す。OPECプラスが8月から原油生産目標を日量18万8000バレル追加で引き上げることで合意した後、原油価格は小幅に下落し、ブレント原油は約0.4%安の1バレル71.86ドル、米国WTIは約0.2%安の68.63ドルとなった。米ドル高を受けて現物金は下落し、安全資産としての需要が減少した。金は先週、米雇用統計の弱さから追加利上げ観測が後退し、恩恵を受けていた。フォックスコーンは第2四半期の売上高が前年同期比39.8%増の2兆5130億台湾ドルとなり、人工知能インフラへの旺盛な需要に支えられ市場予想を上回った。

鴻海は、第2四半期の売上高が前年同期比39.83%増の2兆5130億台湾ドルと過去最高を記録したと発表した。AI需要の強さが寄与した。この数字はLSEGスマートエスティメートの2兆3720億台湾ドルを上回った。6月の売上高は前年同月比52.11%増の8218億台湾ドルで、6月としても過去最高となった。同社は第3四半期について、前四半期比および前年同期比の両方で成長を見込む一方、不安定な世界の政治・経済情勢を注視する必要があると警告した。

欧州株式市場は月曜日、小幅安で始まると予想されている。注目はこれから本格化する決算シーズンに移っている。エヌビディアのサーバー組み立てパートナーである鴻海精密工業が、四半期売上高が予想を上回る40％増となったと発表し、AI需要がさらに拡大していると述べたことを受けて、テクノロジー株が注目される可能性がある。アジア市場はまちまちで、米ドルは2週間ぶりの安値付近で落ち着いている。ブレント原油先物は1バレル72ドルを下回り、2月下旬以来の安値圏で推移している。欧州株は金曜日に過去最高値を更新し、汎欧州ストックス600指数は0.7％上昇した。

鴻海精密工業の4－6月期売上高が市場予想を上回り、AIサーバー需要の堅調さを示した。6月の売上高は前年同月比52%増となり、これにより四半期売上高は約40%増の2兆5100億台湾ドルに達し、市場予想平均の2兆3700億台湾ドルを上回った。同社はエヌビディアのAIアクセラレーター搭載サーバーの組み立てを手掛け、アルファベットやアマゾン・ドット・コム、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフトといった大手IT企業が今年約7250億ドルのAI関連投資を計画する中で恩恵を受けている。一方で、メモリーチップの供給不足に直面しているが、同社幹部は高価格帯製品の需要に大きな影響はないとの見方を示している。

世界の電子機器受託製造サービス市場は、2025年の6485億1000万ドルから2030年までに8530億5000万ドルへと成長し、年平均成長率5.6%を記録すると予測されています。自動車向けアプリケーション分野は、車両の電動化、先進運転支援システムの採用、コネクテッド技術の統合を背景に、予測期間中2番目に高い年平均成長率を達成する見込みです。アジア太平洋地域は、製造拠点の移転や電子機器生産への投資に牽引され、地域別で最も高い年平均成長率を示すと予測されています。市場の主要企業には、フレックス、鴻海精密工業、ジャビル、ペガトロン、ウィストロンなどが含まれます。

チャーチル・キャピタル・コーポレーションXIの株価は先週、アジリティ・ロボティクスとの正式な事業統合契約の発表を受けて上昇している。この契約では、人型ロボット企業であるアジリティのプレマネー株式価値を25億ドルと評価している。合併により、アジリティは6億2000万ドル超の総収入を見込んでおり、その内訳はチャーチルXIの信託口座に保有される4億2000万ドルの現金と、フォックスコンが主導し既存および新規の機関投資家が参加する、1株10ドルでの2億ドルの普通株PIPEである。アジリティ・ロボティクスは、製造業や物流向けに商用展開されている人型ロボット「デジット」を生産しており、次期モデル「デジットv5」向けに3億ドル超の複数年契約受注を確保している。既存のアジリティ株主は全員、保有株式を統合会社にロールオーバーし、180日間のロックアップ期間が適用される。統合会社は取引完了後、ティッカーシンボル「AGLT」で上場する予定だ。

アジリティ・ロボティクスは、チャーチル・キャピタル・コープXIとの合併を通じて上場する。この取引で同スタートアップの評価額は約25億ドルとなる、とウォール・ストリート・ジャーナルが報じた。両社は6億ドル超の総収入を見込んでおり、その内訳はチャーチルXIからの現金4億2000万ドルと、台湾のフォックスコンが主導する普通株PIPEによる2億ドル超である。合併後の会社はティッカーシンボルAGLTで上場する。オレゴン州に拠点を置くアジリティ・ロボティクスは、Digitと呼ばれる商業展開可能な人型ロボットを製造しており、より細かい器用さと高い安全基準を備えた新バージョンの受注を既に確保している。

Nvidiaは、Vultr Holdingsとの新たな展開と、Vera Rubin NVL72システムの欧州製造開始を通じて、ハイパースケーラーを超えたAIインフラの裾野を広げている。Vultrは、NVIDIA GB300 NVL72システムとSpectrum-X Ethernetを導入し、大企業向けの大規模AIデータセンターを構築中だ。一方、NvidiaはパートナーであるBullとFoxconnを通じてVera Rubin NVL72システムの欧州生産を開始し、データセンターやAI工場向けの欧州域内サプライチェーンを支える。これらの動きは、Nvidiaが一部のハイパースケール顧客だけに依存するのではなく、クラウドプロバイダーと地域特化型サプライチェーンの両方に軸足を置く姿勢を浮き彫りにしている。

Nvidiaは、BullおよびFoxconnとの提携により、AIプラットフォーム「Vera Rubin NVL72」の欧州製造を開始した。両社は欧州域内でAIサーバーおよびデータセンターシステムの設計、構築、検証を行い、高度なAIインフラ生産の現地化と、域内のAIサプライチェーン強化を目指す。Foxconnはチェコでシステムの生産とテストを担当し、Bullはフランスで最終組み立てと検証を完了する。この動きは、NvidiaのラックスケールAIプラットフォームを「欧州製」サプライチェーンに結びつけるものであり、データの所在地、輸出規制、現地調達比率を重視する顧客に訴求できる。この地域製造の取り組みは、GPUだけでなくデータセンター向けフルスタックAIインフラを供給するNvidiaの戦略を支え、米国のハイパースケーラーを超えて、主権的・地域的AIプロジェクトへと顧客基盤を拡大する可能性がある。

インテルの株価は水曜日のプレマーケット取引で約4.5％上昇した。同社が次世代の18A-P製造プロセスがリスク生産段階に達したと発表したためで、これは本格的な量産開始前の重要なステップとなる。この動きは、インテルが製造ロードマップを堅持していることを示しており、同社はこれにより、ファウンドリーサービスの利用を検討している外部顧客を安心させたい考えだ。インテルによると、18A-Pは同じ消費電力で従来の18Aノードに比べて9％の性能向上を実現するか、同等の処理速度で消費電力を18％削減できるほか、熱管理と設計の柔軟性も改善されているという。今回の発表は、AIインフラを構築する企業からのインテル製プロセッサー需要が急増する中で行われた。第1四半期には需要が非常に強く、インテルは以前に償却したチップまで販売したほどだ。今月初め、インテルはフォックスコンと提携し、インテルのCPUとAIアクセラレーターアーキテクチャを組み合わせたサーバーラックを開発すると発表した。これはロボット工学、自動運転車、スマートシティ、製造分野での応用を狙っている。