Advanced Info Service Public Company Limited

ガルフ・ディベロップメント（GULF）は、10月19日から21日にかけて、個人投資家向けに期間4年から10年の社債およびデジタル社債、合計4銘柄を発行する予定です。これらの社債は、トリスレーティングから「AA-」の格付けを取得しており、見通しは「安定的」です。これは、エネルギーおよびインフラ事業の強みと、アドバンスト・インフォ・サービス（ADVANC）への出資による安定した配当収入を反映しています。第1、第2、第4銘柄は、主要な金融機関8社を通じて販売され、額面は1,000バーツ、最低購入額は100,000バーツです。一方、第3銘柄（デジタル社債）は、クルンタイ銀行の「เป๋าตัง」アプリを通じて販売され、最低購入額は1,000バーツ、1回の取引あたりの上限は5,000万バーツです。同社は、調達資金を満期を迎える社債の償還や、データセンター、クラウド、AIなどの再生可能エネルギーおよびデジタルインフラ事業への投資に充てる計画です。2026年第2四半期の業績については、中核利益が過去最高の123億3,200万バーツに達し、前年同期比74%増となりました。また、総収益は502億9,400万バーツで、24%増加しました。

GULFは、データセンターと電気自動車の拡大による電力需要の増加により、下半期の業績が引き続き成長すると見込んでいる。新規発電所の商業運転開始を計画しており、総出力は約700メガワット。内訳は、太陽光と太陽光・蓄電池併設の6件で合計623メガワットとなり、9月、11月、12月に順次運転開始し、年間60億円の利益増加を見込む。また、チェンマイの廃棄物発電所（10メガワット）は2026年10月に運転開始予定で、年間12億円の利益を見込む。さらに、GULF1の屋根置き太陽光は60〜70メガワット。LNG輸入事業では、年間500万トンの輸入を見込み、150億円の利益を計上する見通し。ADVANCからの持分法投資利益も増加する見込み。今年の売上高とEBITDAは12〜15%の成長を見込む。また、2026年から2030年までの5カ年投資計画を発表し、総額1兆3000億円から1兆4000億円を再生可能エネルギー、天然ガス火力発電所、LNGターミナル、Gulf Edgeのデジタル事業（データセンター、クラウド、AI）、レムチャバン深水港第3期プロジェクトに投資する。10月には、機関投資家、大口投資家、個人投資家向けに、またペアタンアプリを通じて、総額2000億円の社債を発行し、既存社債の償還と運転資金・事業拡大に充てる。海外プロジェクトとデータセンターに重点を置く。

国立イノベーション庁（NIA）は「GLOBAL STARTUP HUB DEMO DAY 2026」を開催し、AI、IoT、半導体、EV＆モビリティ、エネルギー技術、気候技術＆サステナビリティの分野で選抜された30のスタートアップが、大企業とのビジネスマッチング60件の成果を発表しました。目標は、タイ郵便、Central Retail、PTT、Thai Oil、AISなどの主要組織との概念実証（PoC）テストを推進し、産業リスクを軽減し、販売と商業投資への近道を創り出すことです。NIAの所長であるDr. Kritchaka Boonfueng氏は、このプロジェクトは「Groom – Grant – Growth – Global」アプローチに基づくメカニズムであり、タイのスタートアップのビジネス準備と国際市場への準備を高めるものだと述べました。PoCプロセスにより、スタートアップは実際の課題に対して技術を実証し、将来の市場拡大のための参照事例を得ることができます。

クルンシー証券のアナリストは、ADVANCとTRUEの第3四半期（2026年）の利益が、価格改定とコスト管理、特にマーケティング費用の抑制により、前年同期比で成長すると予想している。購買力は依然として脆弱だが、業界に対しては強気の見方を維持している。2024年に100%、2025年に47%の力強い成長を遂げたものの、2026年には23%、2027年には9%の利益成長が見込まれる。ADVANCは2026年に16%、2027年に4%の成長が見込まれる一方、TRUEは2026年に40%、2027年に20%と顕著な成長が見込まれる。これは、TRUEにはまだコスト削減の余地が大きいためである。ADVANCの四半期利益は130億バーツで、TRUEの64億バーツの2倍に達するが、ブローカーはバリュエーションと配当の両面で出遅れ銘柄としてTRUEを好み、金利上昇による価格調整は買いの機会と見ている。

ADVANCは市場リーダーシップを維持しつつ、新サービスからの収益創出を進め、モバイル事業の収益シェア約51%を維持し、ブロードバンドの収益シェアを2025年に53%へ引き上げる目標を掲げています。これは顧客品質の向上、データとAIの活用、コスト管理を通じて実現し、従来の投資計画からさらに約10億バーツのコスト削減を見込んでいます。また、3BBシステムは2026年第4四半期にAISへ統合され、同一プラットフォーム上での業務効率化と顧客管理の向上が期待されます。ニューSカーブはデジタルインフラとエンタープライズソリューションから生まれ、ADVANCはGULFおよびORと共同でGSAデータセンターの39%を保有し、タイ国内で最初のデータセンターを開設済みで、2027年には2番目の開設を予定しています。さらに、ハイブリッド/マルチクラウドおよび Sovereign Cloud に対応するクラウド管理プラットフォームを開発し、企業顧客向けに提供することで、中期的にエンタープライズ収益の割合を高めます。デジタルコンテンツ事業では、今シーズン終了後にJASを通じた独占的なEPLコンテンツを終了し、MONOMAXと提携した新しいスポーツパッケージを非AIS顧客向けに月額299バーツで提供開始します。短期的には、iPhone 17とコスト管理が触媒となり、配当方針は依然として強固です。同社はAppleと協議中で、2026年第4四半期にeSIM対応端末の割合を増やし、SIMカードコストを削減し、サービス柔軟性を高める予定です。配当性向は約95%と予想され、追加投資の必要性がなければ最大100%まで引き上げる可能性があります。2026〜27年の1株当たり配当金（DPS）はそれぞれ13.70バーツと13.73バーツと予想されています。IAAコンセンサスによる平均目標株価は404バーツで、ADVANCは収益の可視性が高く、市場リーダーシップの維持、コスト管理、データセンター/クラウド事業の拡大に支えられたディフェンシブ銘柄と見なされています。推奨は「買い」です。テクニカル面では、短期的にダブルボトム357のサポートを形成し、堅調に推移しており、DOJIローソク足による買い圧力があります。日中はSMA5日線が下降トレンドの抵抗線として機能しており、362を上回って維持できれば買いシグナルとなり、下降トレンドの終了を示唆します。主要な抵抗線は366/370で、ギャップを埋めるためのテストポイントです。推奨アクションは、株式保有者は保有または買い増しで、362/366/370の抵抗線を試す可能性があります。株式非保有者は、357/352のサポートを維持する短期的な買いを検討し、それ以下に下落しないことが条件です。

AISは、最高のネットワークでつながる自由をコンセプトに、新しい海外ローミングeSIMサービス「AIS eZY2Fly eSIM」を発表しました。旅行者は、無制限プランとフレキシブルプランから選べ、実際の利用に合わせて日数とデータ容量を設定できます。世界181カ国以上をカバーし、120カ国以上で5G接続が可能です。また、AISコールセンター1175による24時間サポートを、海外からの通話料無料で利用できます。AISはさらに、iQIYI、Viu、WeTV、Grab、King Power、Central、Dairy Queen、MSIG、AirAsia、Hungry Hub、JSBCといった主要パートナーと提携し、交通、ショッピング、免税、エンターテインメント、飲食、保険などの特典を提供します。2026年8月24日から12月31日まで、パッケージ料金が最大50%割引になるプロモーションも実施されます。

アドバンス・インフォ・サービス公開株式会社、ADVANCの副会長サラット・ラッタナワディー氏は、2026年8月18日にタイ証券取引所を通じてADVANC株100万株を平均価格372.00バーツで取得した。総額は3億7,200万バーツで、取引はブアルアン証券公開株式会社を通じて行われた。今回の取得は、8月19日の配当落ち日、XDの前に実施されたため、同氏は2026年1月1日から6月30日までの業績に基づく1株当たり8.69バーツの配当を受け取る権利を得た。同社は9月3日に支払う予定で、配当総額は約869万バーツとなる。

AISはブリーラム・ユナイテッドと戦略的提携を発表し、2026年8月末までにブリーラム県の全郡をカバーする5G ADVANCEDネットワークを強化する。2026年9月4日に開幕する2026/27シーズンを通じて、顧客とファンに特典を提供する。特典には、5G VIP Ultraパッケージおよび月額799バーツ以上のAIS 3BB FIBRE3ホームインターネット利用者向けの5,000バーツ相当の年間無料チケット、PLAY ALLパッケージ向けの840バーツ相当の無料ユニフォーム、myAISアプリ経由の観戦チケット最大50%割引、AISポイントを使った地元商品や店舗での割引交換が含まれる。提携は、チャーン・アリーナや練習キャンプへの高速インターネット導入、AISフットボールクリニック2026やグリーンスタジアムプロジェクトといった社会貢献活動にも及ぶ。

PTTは2026年上半期の純利益で引き続き首位を維持し、純利益は782億6300万バーツ、前年同期比74.50%増と、エネルギー・石油事業の力強い回復を反映した。PTTEPが390億3245万バーツ、29.78%増で2位に続いた。ADVANCは通信セクターの存在感を維持し、純利益272億1151万バーツ、26.18%増となった。DELTAは時価総額が3兆3400億バーツ超と最も高いものの、上半期利益は151億5577万バーツ、前年同期比49.80%増だった。TRUEも注目すべき企業で、今回の純利益は131億4285万バーツ、成長率は258.60%と急伸し、合併効果とコスト管理が本格的に寄与し始めたことを示した。一方、GULFは純利益の数字が大きく減少したが、内訳を詳しく見ると、2025年第2四半期にINTUCHとの事業統合による特別利益561億2000万バーツが計上されていた。そのため、事業利益のみで見ると216億5900万バーツとなり、前年同期比59.2%増となる。

オニキス・ホスピタリティ・グループは、タイ初のハイパースケールクラウドであるAIS Cloud powered by Oracle Cloud Infrastructureを導入し、企業のデジタル基盤を強化した。これにより、本社とアジア太平洋地域全体の系列ホテルを効率的に連携させる。情報技術部門副委員長のピパット・カノンウェート氏は、同社がアマリ、オゾ、シャマ、オリエンタル・レジデンスのブランドでホテル、リゾート、サービスアパートメント、高級住宅を運営しており、アジア太平洋地域で最高の中規模ホスピタリティ運営企業を目指していると明らかにした。AIS Cloudは大量のデータ処理を支え、ERPシステム、データ分析システム、ホテル運営システムをカバーし、さらにAIや自動化への発展も可能にする。これにより、オニキス・グループは現在の45カ所以上から2030年までに70カ所以上へと事業を拡大する計画だ。アドバンスト・インフォ・サービス社の法人顧客グループ最高責任者であるプーパー・エーカウィパート氏は、AIS Businessがタイの事業環境を理解するタイのプロバイダーとしてハイパースケールクラウドであるAIS Cloudの開発に注力しており、オニキスの国内外での持続的な成長を支援する用意があると述べた。

アジアプラス証券は、タイ上場企業277社の2026年第2四半期の純利益合計が市場予想を11.8%上回り、今週のSET指数は上値を試す展開となり1630ポイントの抵抗線をうかがうと指摘した。利益が目立ったのはCENTEL、BA、SPALI、BCP、SCC、PTTGC、SJW、ITC、SCGP、PTTEP、GULF、TTB、KTB、KCEなどで、今後は市場の利益予想の上方修正につながるとみられる。アジアプラス証券はセレクティブ・バイ戦略を推奨し、ADVANC、HANA、SPALIを本日の注目銘柄に挙げた。ADVANCは市場価格に対して2.3%となる中間配当が魅力で、HANAは第2四半期業績が前期比・前年同期比ともに回復し、最新のMSCIスモールキャップ指数採用の追い風もあるとしている。SPALIは第2四半期純利益が予想を上回り、1株当たり0.55バーツの中間配当を発表、利回りは3.5%となる。

カシコン証券は、2569年第2四半期のICTセクターの業績は力強い伸びを示したと述べた。ADVANCとTRUEの正常化利益は合計で約200億バーツとなり、前年同期比33.9%増、前期比3.3%増で、同証券リサーチ部門の予想を3.4%上回った。ADVANCの正常化利益は約130億バーツで、前年同期比24.3%増、前期比2.1%増となり、予想を3.9%上回った。一方、TRUEの正常化利益は約64億バーツで、前年同期比60.1%増、前期比6%増となり、予想を2.4%上回った。カシコン証券は、主に3つの要因からADVANCよりもTRUEを選好している。すなわち、中核事業への明確な注力、2569年下半期の力強い成長モメンタムを反映した経営陣の目標、そして2570年のTRUEの正常化利益が14.9%増と予想されるのに対し、ADVANCは10.35%増にとどまる見通しであることだ。また、TRUEへの投資タイミングを判断する上で注目すべき2つの要因として、チャイナ・モバイルがビッグロット取引を通じてTRUE株を売却する可能性と、TRUEの株価が12.50～13.00バーツの水準を下回る場面を挙げている。

JPモルガンはADVANCの目標株価を従来の406バーツから5.9%引き上げ、430バーツとした。ADVANCはタイの通信・プラットフォーム分野のリーダーであり、持続的な成長が見込まれると評価している。外国人投資家はADVANCのデータセンター事業に関心を持ち始めており、同事業は初期段階にあるものの、先行してバリュエーションに織り込まれる可能性がある。一方、KGIはアウトパフォームの投資判断を維持し、2026年の目標株価を従来の421バーツから425バーツに引き上げた。これは2026年第2四半期の純利益が137億1601万バーツで前年同期比24.9%増、上半期では272億1151万バーツで前年同期比26.2%増となったことを踏まえたもの。また、上半期の配当を1株当たり8.69バーツと発表し、配当利回りは2.3%、権利落ち日は2026年8月19日となる。

エイジア・プラス証券は、世界の投資環境が多方面で課題に直面していると評価している。米国の雇用が予想以上に減速する中、9月の連邦公開市場委員会でFRBが政策金利を据え置くとの期待が高まっている。一方、国内要因としては、急速に進むバーツ高が重要な追い風となっており、タイの債券市場への海外資金流入が継続し、今月の累計買越額は92億バーツを超えている。直近ではバーツは1ドル＝32.98バーツの水準に達した。リサーチ部門は、バーツ高の恩恵を受けるタイの主要3業種をリストアップした。第1は、海外ファンドフローの主な対象となる大型株で、KBANK、SCB、BBL、KTBなどの商業銀行、AOT、CPALL、CRCなどの小売・観光、ADVANC、TRUEなどの通信、SCCなどの建設資材が含まれる。第2は、外貨建て債務やコストの負担が大きいグループで、GULF、BGRIM、GPSC、PTTEPなどの発電・エネルギー、AAVなどの航空会社が該当する。第3は、輸入原材料に依存する事業で、TFG、TVOなどの農業・食品が挙げられる。さらにリサーチ部門は、変動の激しい環境下でのポートフォリオ戦略として、安全資産と金を組み合わせた防御的アプローチを推奨し、タイ市場ではSYNTEC、PTT、GUNKUL、海外投資ではLITE01とZIJIN80を本日の注目銘柄に選定した。

กรุงศรี証券は、タイ株式市場の2569年第2四半期の利益を2500億～2800億バーツと予想し、前年同期比15～24％減、前期比19～26％減と見込んでいる。セクター別では、製油所グループの利益がマイナス方向に変動する一方、工業製品、ICT、電力グループは利益成長が予想される。リサーチ部門は、決算が好調または底打ちした銘柄への投機的戦略を推奨。第2四半期利益が前年同期比・前期比ともに成長すると予想される銘柄は、PTTEP、SCC、SCGP、ADVANC、TRUE、BH、IVL、THANI、TNP、MOSHI、BA、AP、INSET、ADVICE。一方、第2四半期が年間の底となり、2569年下期に利益が加速すると見られる銘柄は、KTB、KBANK、AOT、BDMS、EGCO、ICHI、THAI、TFG。最も推奨する注目銘柄は、ADVANC、SCC、IVL、BH、KBANK、AOT、ICHI。

キングスフォード証券は、本日のSET指数を支持線1600ポイント、抵抗線1620～1630ポイントのレンジ内での横ばいと予想。ホルムズ海峡の通航再開交渉の結果待ちに加え、大手上場企業の好調な決算が下支えとなる見通し。バリュー株およびディフェンシブ銘柄として、KBANK、KTB、GULF、GPSC、ADVANC、TRUE、CPALL、BH、BDMS、BEMの10銘柄の段階的な買い付けを推奨している。ADVICEについては、IAAコンセンサス目標株価7.80バーツでの投機的買いを推奨。2026年第2四半期の利益は、IT製品価格の段階的な上昇による粗利益率の改善を背景に、前期比および前年同期比で増加する見込み。スマートフォンやその他製品の販売が堅調で、iPhoneの供給不足を補っている。市場では2026年の利益を4億100万バーツ（前年比50％増）、2027年を4億1300万バーツ（前年比3％増）と予想。APについては、IAAコンセンサス目標株価9.74バーツでの買いを推奨。700万バーツ以下の住宅を対象とした、2027年6月30日までの譲渡・抵当権設定手数料の0.01％への軽減措置が追い風となる。2026年第2四半期の先行販売は、低層住宅プロジェクトと前年の地震による低い基準値の影響で、前年同期比および前期比で成長する見通し。市場では2026年の純利益を46億2000万バーツ（前年比7％増）、2027年を49億2000万バーツ（前年比6％増）と予想。フォワードPERは5.6倍、PBRは0.5倍、配当利回りは6.5％となっている。

ADVANCは、2026年の主力サービス収入成長率目標を3～5%、EBITDA成長率を2～4%に据え置くと発表した。上半期の業績がこのレンジを上回ったものの、第2四半期の純利益は137億1600万バーツで前年同期比25%増、EBITDAは329億3900万バーツで同8.8%増となった。同社は、経済の不確実性と消費者購買力に対して引き続き慎重な姿勢を示し、下半期にはネットワークとITシステムへの投資を加速させる方針で、年間設備投資枠は300億～350億バーツを維持する。法人向け事業のうち、モバイルサービスを除く収入の約40%を占めるクラウドおよびデータセンター事業は引き続き二桁成長を遂げており、同社はインテリジェントインフラ企業への転換に向けた3～5年の長期戦略を推進している。

クルンシー証券のリポートによると、ADVANCの2026年第2四半期の純利益は137億バーツで、前年同期比25%増、前期比1.6%増となり、市場予想を2%上回った。販売管理費が前期比11%減少したことが寄与した。これはFBB事業の構造改革費用の一時的な戻し入れによるものだ。モバイル事業とFBB事業の収益は、前年同期比でそれぞれ6%と8%の力強い伸びを示した。また、1株当たり8.69バーツの中間配当を発表し、権利落ち日は8月19日。2週間の保有期間で配当利回りは2.3%となる。アナリストは2026年の1株当たり利益成長率予想を15.9%に据え置き、買い推奨を維持。目標株価を従来の417バーツから430バーツに引き上げた。年間配当利回り4.5%は魅力的で、さらに上昇する可能性があるとみている。

ガルフ・エナジー・デベロップメント（GULF）は、2026年第2四半期の営業利益が過去最高の123億バーツとなり、前年同期比74％増加したと発表した。エネルギー事業とADVANCからの持分利益が寄与した。下半期にはさらに700メガワットの発電所が商業運転を開始する予定で、通期のEBITDAを含む総収入は12～15％の成長を見込む。一方、ADVANCは2026年第2四半期の利益が137億バーツで25％増加し、5G加入者数が1,970万件を突破、中間配当を1株当たり8.69バーツと発表した。TRUEはチャイナ・モバイルに関する明確化を待っている状況だ。ORは2026年第2四半期に17.7億バーツ超の損失を計上し赤字に転落した。原油価格下落に伴う在庫評価損が響いたが、収入は2,050億バーツに達し、カフェ・アマゾンの販売数は過去最高の1億1,700万杯を記録した。MEDEZEは国際基準の幹細胞バンクとしてのリーダー的地位を強調。NERは第3四半期の業績がゴム価格に連動して回復するとの自信を示す。販売数量目標を44万～45万トンに下方修正したが、2026年の収入目標3,000億バーツは維持する。KUNは上半期の収入が2億7,800万バーツで40％増加したと発表。500万バーツ以上の一戸建て住宅の需要が牽引した。TEKAは2026年上半期の利益が66.8％増の4,046万バーツ、収入が10億バーツを突破したと報告。SYNEXは2026年第2四半期の純利益が2億2,400万バーツで17.8％増、中間配当を1株当たり0.10バーツとし、8月19日に権利落ち日を迎える。PCEは世界のパーム油価格とB7-B20政策がパーム油産業を支えると確信。TMIは発電所問題の解決と照明機器事業の維持に注力。SPVIはアップルの新型iPhone価格調整を懸念せず、販売価格の見直しによる利益率向上を指摘。POLYはトヨタのタイ市場での販売首位の恩恵を受け、自動車部門の収入比率が60％を超えた。ALPHAXはデジタルトランスフォーメーションとAIを活用しラオスの金融事業に進出。AURAは金製品の売渡担保事業拡大のため、2026年第1回社債の発行を準備している。

ガルフ・エナジー・ディベロップメント（GULF）は、2026年第2四半期の純利益が前期比36.5％増の124億バーツとなり、市場予想をわずかに上回ったと発表した。通常利益が前期比32.2％増の123億バーツと、四半期ベースで過去最高を記録したことが寄与した。これは、カシコン銀行の主要配当サイクルに伴い受取配当金が28億バーツに増加したことや、パクライ発電所の株式51％売却益19億バーツを主因にその他収益が前期比240.5％増の22億バーツに拡大したことによる。また、夏季に政府の電力購入が増加したことで、IPPおよびSPP発電所グループ全体の販売電力量が増加した。一方で、天然ガスコスト上昇によるSPP発電所グループの利益率低下や、風力発電所の風況悪化とSPP発電所の減益により関連会社利益がやや減少したことが重しとなった。ただし、ADVANC、ジャクソン、PTTNGDからの利益は増加した。アナリストは2026年通期の通常利益予想を380億バーツ（前年比32％増）に据え置き、買い推奨を維持、2027年末の目標株価を80バーツとしている。

アドバンスト・インフォ・サービス（AIS）は、第2四半期の純利益が137億1600万バーツとなり、前年同期比25％増、前期比1.6％増と発表した。総収入は564億9700万バーツ。携帯電話事業の収入は、5G加入者が1970万件に増加したことから前年同期比6％増。AIS 3BB FIBRE3ブランドの家庭用ブロードバンド事業は、総顧客数530万件を基盤に収入が7.9％増加した。一方、クラウドとデータセンターが牽引する法人向けサービス事業は2.8％の成長となった。AISは、2026年度の主要サービス収入成長率目標を3～5％、EBITDA成長率を2～4％に据え置き、インテリジェントなデジタルインフラ強化のため300億～350億バーツの設備投資枠を設定している。

クルンシリ証券は、GULFの2026年第2四半期の正常利益が115億5400万バーツとなり、前年同期比63%増加すると予想している。これは、KBANKからの配当収入約28億バーツ、HKPおよびGJPグループの発電所からの持分利益の改善、そしてADVANCの継続的な業績成長が寄与する。ただし、パクライ水力発電所プロジェクトの売却による特別項目を含めると、純利益は133億5400万バーツとなり、前年同期比79%減少するが、前期比では46%増加する。第3四半期の見通しについては、KBANKからの配当が約4億～5億バーツに減少するため、正常利益は第2四半期を下回る可能性があるが、新たな再生可能エネルギー発電所の稼働開始やADVANCからの持分利益により、前年同期比では成長が見込まれる。クルンシリ証券は買い推奨を維持し、目標株価を74バーツとしている。GULFはデータセンターテーマや新たなPDP計画の恩恵を受ける優良銘柄であり、さらに約9000億バーツの高いデットヘッドルームを有していると評価している。

ダオ証券（タイランド）は、SET指数がサポート1,593～1,601ポイント、レジスタンス1,615～1,623ポイントのレンジ内で推移すると予想している。投資家は米国とイランの交渉進展および2026年第2四半期の業績を待っている状況だ。市場は交渉に関するニュースをほぼ織り込み済みだが、具体的な共同声明を待っている。また、本日のADVANCの決算発表に注目が集まる。ダオは2026年第2四半期の利益を135億バーツと予想し、前年同期比25％増、前期比横ばいと見込む。NT帯域の負担終了による粗利益率の回復が成長を支えるが、季節要因が重しとなる。ダオはADVANCを「買い」推奨、目標株価410バーツ、2026年上半期の配当を1株当たり8.00バーツ、利回り約2.2％と予想する。一方、8月の外国人資金動向はタイ株を77億3,239万バーツ売り越し、TRUEが中心。地域と同調しているが、金額は大きいため、今後の方向性を注視する必要がある。指数がサポート付近まで下げれば、好決算銘柄の買い場となる。

エイシア・プラス証券は、今年のSET指数目標を従来の1,580から1,720に引き上げた。世界市場の変動が続く中、タイ株式市場は高配当の避難先と見ている。取締役のタードサック・タウィーティーラタム氏は、上場企業の堅調な利益が主な支援材料だと明らかにした。通期の利益総額は1.2兆バーツ、1株当たり利益は95バーツと予想。第1四半期は過去最高の約3,570億バーツを記録した。年初来の外国人買い越し額は約740億～750億バーツで、過去の流入水準の3分の1程度にとどまっており、さらなる資金流入の余地がある。投資戦略としては、国内経済に依存する国内プレイ銘柄へのシフトを推奨。4％超の配当利回りが見込める銀行セクター、特に4％の高配当利回りを誇るBDMSを中心とした医療セクター、ADVANCやTRUEといった通信セクター、運輸・物流セクター、食品セクターなどが挙げられる。

ガルフ・エナジー・ディベロップメント（GULF）は、2026年第2四半期に過去最高の経常利益を更新する見通しだ。アナリストは経常利益を115億～118億バーツと予想し、前年同期および前期比で大幅な増益を見込む。主な押し上げ要因は、カシコン銀行からの配当金約28億バーツ、パクレイ水力発電所プロジェクトの投資売却益約18億バーツ、そしてアドバンスト・インフォ・サービス（ADVANC）など関連会社の持分利益が引き続き成長していることだ。大型発電事業も、猛暑による電力需要の高まりを受けて業績が改善している。目標株価は、クルンシィ証券が74バーツ、カシコン証券が79バーツ、エイシア・プラス証券が80バーツ、元大証券が最高値の91バーツとし、GULFは土地、発電所、ITインフラの整備によりデータセンターやAI事業の拡大で優位に立つとみている。

元大証券タイランドのアナリストは、ADVANCの2569年の配当を1株当たり16.8バーツ、69年上半期は1株当たり8.57バーツと予想している。配当性向95％を前提としている。一方、TRUEについては69年の配当予想を1株当たり0.64バーツ、70年を0.69バーツに引き上げた。これは69年の市場予想を約26％上回る水準だ。買い推奨で、69年末の目標株価は18.60バーツとしている。ADVANCについては、アナリストは69年の正常利益予想を520億バーツに据え置き、前年比14％増と見込む。トレーディング推奨で、69年末の目標株価は390バーツとしている。

パイ証券は、ブルームバーグ・コンセンサスがタイ上場企業の利益予想を上方修正し、今年は1株当たり100バーツ超、来年は105バーツに引き上げたと指摘。市場がタイ企業の利益見通しを従来より改善させていることを反映している。利益が予想通りに推移し、海外資金の流入が続けば、SET指数は1650ポイントを試す可能性があり、これを突破すれば、複数のアナリストが想定する次の目標である1700ポイントも視野に入る。より緩和的な全体環境を背景に、パイ証券は原油安と国内景気回復の恩恵を受ける銘柄、特にMINT、CENTELを選好するほか、業績とクオリティ株への継続的な資金流入に支えられるADVANCなどファンダメンタルズの強い銘柄にも注目している。

ブアルアン証券は、8月のSET指数が1600～1700ポイントのレンジで推移する可能性があると評価している。幅広いセクターでの利益回復が追い風となり、これは7月にSETのEPSが前月比4.2％、年初来で6.3％上方修正されたことに反映されている。外国人投資家は7月にタイ株を490億バーツ買い越し、年初来では760億バーツの買い越しとなっている。ブアルアン証券は、ディフェンシブ・イールド・コア戦略とサテライト・アルファ戦略を組み合わせ、4つの主要テーマを推奨する。第1のテーマは「タイ電力インフラサイクル」で、EECにおけるデータセンターの電力需要が最大2万6045メガワットに達する見通しから、送電網と再生可能エネルギーへの投資に注目する。政府は送電網拡張に310億バーツを投じる計画で、また約2000億バーツの未使用融資枠をソーラールーフトップとスマートグリッド支援に活用する方針であり、GULFとGUNKULの支援材料となる。第2のテーマは「長期化する高金利下でのディフェンシブ・高配当株へのローテーション」で、高金利と地政学的不確実性を背景に高配当株、特に利益成長が続く通信セクターに注目する。ADVANCの2026年第2四半期利益は前年同期比24％増、TRUEは同48％増と予想される。第3のテーマは「政策主導の観光回復」で、2026年第2四半期に利益の底打ちが予想される観光セクターに注目し、17億5000万バーツの政府支援策が追い風となり、ERWの支援材料となる。第4のテーマは「選択的な消費回復」で、IT製品と飲料の小売セクターが依然成長しており、COM7の売上高は前年比8～10％増、ADVICEは同13～15％増、MOSHIの既存店売上高は4％増と予想され、CBGの支援材料となる。

AIS BusinessはHuawei Cloudと覚書を締結し、世界水準のクラウドとインテリジェント5Gソリューションを融合させ、タイの産業をAI時代の生産拠点へと押し上げる。Advanced Info Serviceのエンタープライズ部門責任者であるプーパー・エーカウィパート氏は、2024年に製造業がタイのGDPの約25％を占め、雇用の16％にあたる620万人以上を抱えていると指摘。今回の提携により、5Gプライベートネットワークと光ファイバーによるデータ接続から、GPUを用いたクラウド処理まで、包括的なデジタル基盤を構築し、自動品質検査や予知保全、デジタルツイン工場といったスマート製造向けAIアプリケーションの実現を目指す。Huawei CloudタイランドのCEO、セリーヌ・チャオ氏は、この提携がデータ接続からAIの実装に至るまで、一貫したデジタル基盤を築くものであり、AIS Businessを地元販売代理店として戦略的パートナーに位置づけていると述べた。

クルンシー証券は本日のSETは回復すると予想し、抵抗線を1,616～1,620ポイント、支持線を1,587～1,584ポイントとしている。ドル指数が1カ月ぶりの安値に下落したことや、米国のコアPCEインフレ率と2026年第2四半期GDP速報値が予想を下回ったことが新興国市場の心理を支えている。国内外からの投資資金の流れも依然として明確で、注目銘柄としてGULF、GPSC、ADVANCを推奨している。

アナリストは、通信セクターのADVANCとTRUEの2026年第2四半期決算が引き続き好調に推移すると予想している。クルンシー証券は、ADVANCの純利益を136億バーツと見込み、前年同期比24%増、前期比1%増と評価。サービス収入とコスト管理が寄与する。中間配当は1株当たり8.60バーツ、目標株価は417バーツと予想。一方、TRUEの純利益は67億8000万バーツと、前年同期比234%増、前期比3%増を見込む。携帯電話事業が過去最高益を更新する可能性があり、目標株価は19バーツ。カシコン証券は、ADVANCの正常化利益を131億バーツと予想し、前年同期比19.7%増、目標株価385.34バーツ。TRUEは62億4000万バーツで前年同期比77.4%増、目標株価16.77バーツとしている。TRUEのアップサイドはADVANCの約11%に対し約32%と、より大きいと見ている。

AIS Businessは、あらゆる形態のオフィスビルの発展を推進するため、デジタルバックボーンから管理システム、スマートテクノロジーに至る包括的なソリューションを通じて、スマートビル市場に本格参入する。アドバンスト・インフォ・サービス社の法人顧客グループ最高責任者であるプーパー・エーカウィパート氏は、2026年のタイのデジタル経済規模は約5.6兆バーツに達すると予想され、クラウド、データ、AI、IoT、自動化がビジネス分野にとっていかに重要かを示していると述べた。AIS Businessは、組織がテクノロジーを最大限に活用できるようソリューションを準備している。オフィスビルは、人、システム、データ、テクノロジーが日々連携する重要なインフラであり、ビルの準備が整っていれば、ビジネスは継続的かつ安全に運営され、将来の成長にも対応できる。また、JLLのデータによると、バンコク首都圏のオフィススペースの約60％が築20年以上であり、新築せずとも既存ビルを現代のビジネスニーズに合わせてアップグレードする大きな機会がある。AIS Businessは、デジタルバックボーンの重要な要素として、安定した継続利用可能な光ファイバーネットワーク、事業継続のためのバックアップインターネット、ビル全体をカバーする携帯電話信号システム、多数のユーザーとデバイスをサポートするエンタープライズグレードのWi-Fi、そして将来のテクノロジーに対応できるインフラの5つを掲げている。これら5つのデジタルバックボーンが整えば、ビル内のさまざまなシステムを連携させて一元管理する基盤として機能し、運用効率の向上、ビル利用者の体験向上、優良テナントの誘致、不動産の長期的な価値創出につながる。さらに、スマートビルやグリーンビルディングの基準達成を支援し、タイのビジネスセクターとデジタル経済の競争力強化に寄与する。

AISは、タイサッカー産業の強化を目的に、ブリーラム・ユナイテッドとの戦略的提携を正式に発表しました。この提携では、AISのスマートネットワーク、テクノロジー、デジタルサービスと、タイ有数のサッカークラブの強みを融合させます。今回の協力は、AISがタイサッカー協会と連携し、タイリーグ1から3、カップ戦、ユースリーグまで全レベルの試合を放送してきた実績を基盤としています。2026/27シーズンを通じて、顧客とファンに特別特典、プレミアムコンテンツ、デジタルライフスタイルイベントを提供するとともに、環境、青少年育成、コミュニティにおける持続可能性の取り組みを共同で推進します。

ブアルアン証券は、タイ上場企業の2026年第2四半期の純利益が前年同期比24％増、前期比2％増と予想している。エネルギー価格の上昇、石油化学マージン、携帯電話・インターネットサービス収入、ネットワークコストの低下、人工知能・データセンター向け電子部品需要、GULFの新規発電容量と海外発電事業利益が押し上げ要因となる。一方、食肉セクターは食肉価格の下落、銀行セクターは利ざや縮小、病院セクターは現金患者の減少と不急治療の先送りが重しとなる。ブアルアン証券は二つの投資戦略を示した。第2四半期も利益動向が堅調なPTT、PTTGC、TRUE、ADVANC、AMATA、GULF、GUNKUL、WHAUPなどの銘柄を選好することと、現在は軟調だが下半期に利益回復が期待されるCBG、ERW、CPF、BTGなどを徐々に積み増すことである。

グローベック証券は、今週のタイ株指数が1,600～1,650ポイントのレンジで推移すると予想している。紅海での石油タンカー攻撃により原油価格が急騰し、インフレ懸念と利上げ方向への圧力が強まる中、世界市場に連れて下落する見通しだ。ウィラシニー・ブンマスントーン取締役副社長は、フーシ派によるサウジアラビアの石油タンカー2隻への攻撃で原油価格が急上昇し、市場はインフレ再加速を懸念していると述べた。国内の好材料としては、2026年上半期の投資奨励申請額が1兆4,700億バーツを超え、前年比37％増となったことが挙げられる。一方、米国では新規失業保険申請件数が18万7,000件に減少し、サウジアラビアとの原子力協力協定が成立した。しかし、米国の通商政策がタイからの輸入品に最高12.5％の関税を課すことや、フェドウォッチツールが9月の利上げ確率を83％と示すなど、世界的な金利上昇傾向がマイナス要因となっている。VIX指数は12.38％上昇し18.70で引け、市場の脆弱性を反映した。投資戦略について、ワチャレン・ジョンヤンヨン調査部長は、ADVANC、AOT、BH、GULF、KBANKの5銘柄をファンダメンタルズが強いディフェンシブ銘柄として推奨している。

AIS PLAYは、タイで初となる新パッケージ「PLAY ALL」を発表しました。このパッケージは、AISのモバイルおよびホームインターネット契約者向けに、全ネットワークのスポーツとエンターテインメントコンテンツを月額199バーツで提供します。ブンデスリーガサッカー、NBAバスケットボール、NFLアメリカンフットボール、ATPテニス、LPGAツアー、PGAツアー、DPワールドツアーのゴルフなど、世界トップクラスのスポーツを網羅。さらに、クラブ専門チャンネルのMUTVやレアル・マドリードTV、ラチャダムヌンスタジアムのムエタイやタイリーグ全レベルのサッカーといったタイ国内スポーツも含まれます。また、ワーナーTV、ディスカバリー、CNN、BBCニュースなど、世界のプレミアムテレビチャンネル24局も視聴可能です。AISモバイルおよびホームインターネット契約者は、通常月額299バーツのところ、12か月間199バーツの特別価格で利用でき、年間契約では通常2,999バーツのところ1,999バーツとなります。一般契約者は月額299バーツまたは年間2,999バーツで申し込み可能です。フルHD画質で1デバイスまで視聴でき、本日から2026年9月30日まで申し込みを受け付けます。

クルンシー証券（KSS）は、タイ株式市場は調整局面にあると評価している。レジスタンスラインを1,650ポイントと1,665ポイント、サポートラインを1,630ポイントと1,626ポイントに設定。ブレント原油価格が1バレル100ドルを突破したことや、米10年債利回りが4.7％と1年7カ月ぶりの高水準を試していること、バーツが1ドル33.82バーツと15カ月ぶりの安値をつけていること、さらに米国の通商法301条に基づく60カ国に対する10～12.5％の輸入関税措置が2026年7月24日に発動されることなどが重しとなっている。タイへの影響は、電子部品や半導体といった主要輸出品目が対象外であるため限定的とみられる。KSSは、エネルギーセクター、エネルギー安全保障関連、商業銀行セクターの銘柄が指数を下支えする中心になるとみており、エネルギーセクターではPTT、PTTEP、BCP、TOP、SPRCを推奨。銀行セクターではKBANKとKTB、通信セクターではADVANCとTRUE、建設セクターではSTECON、PYLON、INSET、工業団地セクターではAMATAとWHAを推奨している。

AIS BusinessはBridge AllianceおよびThalesと共同で、GSMA SGP.32標準に準拠した世界初のマルチオペレーターeSIMネットワークを法人顧客向けに発表しました。これはアジア太平洋地域におけるIoT接続の向上を目的としています。このプロジェクトには、Bridge Allianceの加盟通信事業者4社、すなわちタイのAIS、フィリピンのGlobe Telecom、オーストラリアのOptus、シンガポールのSingtelが協力し、プラットフォームのテストを実施し、実用化の準備を整えました。このプラットフォームにより、企業は接続を一元的に管理でき、デバイスは最適なネットワークを自動的に選択し、SIMカードを交換することなく通信事業者を切り替えることが可能になります。GlobalDataの予測によると、アジア太平洋地域におけるセルラーIoTおよびマシンツーマシン接続数は2030年までに13億に達する見込みで、このソリューションは複数国で事業を展開する企業にとって、国境を越えた接続管理の複雑さとコストを削減するものとなります。