STECON Group Public Company Limited

ブローカーはSTECON株の買いを推奨し、目標株価を8%引き上げて22.28バーツとした。政府の大型プロジェクトとバックログの明確化により、2570年（2027年）の売上高は500〜600億バーツに急増すると予想している。カシコーン証券のアナリストは、受注見込みプロジェクトの価値を400億バーツから690億バーツに引き上げた。現在のバックログは1,130億バーツで、69年第2四半期に29億バーツの新規受注を獲得し、年間目標を790億バーツとしている。データセンター案件が近く契約締結される見込みで、投資サイクルは少なくともあと2年は堅調に続くと予想される。

クルンシー証券はSTECONの株価について「買い」の推奨を維持し、2027年度の目標株価を24.90バーツと設定した。これは、閣議がウタパオ空港と東部航空都市プロジェクトを推進するための緊急支援策を承認したことを受けたもので、税制優遇や特別ビザEECaが含まれる。STECONは、このプロジェクトのコンセッション事業者であるウタパオ・インターナショナル・アビエーション社（UTA）の株式20%を保有し、主要な請負業者でもある。このプロジェクトは、1.3兆バーツの投資を呼び込み、63,701人の雇用を創出し、初年度のGDPを370億バーツ以上増加させることを目指している。UTAの建設工事価値は約270億4,300万バーツで、すでにバックログに含まれているが、新たな措置により収益認識が加速するだろう。さらに、原油価格の下落とデータセンター受注の可能性も追加のプラス要因となっている。

ステコン・グループ公開会社、通称STECONは、99.99%を保有する子会社ステコン・パワー社が、ノバ・ファウンダーズ社の普通株式を追加で47,850株、1株あたり100バーツ、合計4,785,000バーツで、関連性がなく関連当事者でもないノバ・ファウンダーズ・ホールディング社から取得したと発表した。これによりNOVAの持ち株比率は62.5%から100%に上昇し、チャンタブリー県の太陽光発電所プロジェクトを進める。持ち株比率引き上げ後、プロジェクトの投資額は合計で71,000,000バーツを超えない見込み。

クルンシー証券はSTECON株の「買い」推奨を維持し、2027年度予想に基づく目標株価を従来の20.60バーツから24.90バーツに引き上げた。投資家には利益よりもSTECONの新規受注獲得の可能性、特にデータセンター案件、政府のメガプロジェクト入札、新たなPDP2026計画に注目するよう促している。同社は発電所建設に強みを持つ請負業者であり、業界内で最も落札可能性が高いとされ、STECON株への思惑買いを後押しするとみられる。同証券は今年の連結売上高目標を350億バーツ、前年比5％増と据え置いた。2026年上半期の売上高は167億8800万バーツで、通期目標の48％に達しており、主にデータセンター建設、デーンチャイ・チエンラーイ・チエンコーン間複線鉄道、オレンジライン西側延伸工事が寄与した。2026年第2四半期末の受注残高は1164億4000万バーツで、少なくとも今後2年間の売上拡大を支える水準にある。現在、同社は総額850億バーツ超の入札案件を提出中で、内訳は政府案件1件が157億バーツ、民間案件はデータセンター3件で合計498億バーツ、発電所160億バーツ、空港ターミナル案件1件が30億バーツとなっている。これらはすべて年内に結果が判明する見通しだ。一方、年末から来年にかけて政府案件としてさらに7000億バーツ超の入札が予定されている。粗利益率は目標レンジの7～8％を維持する見込み。2026年第2四半期は前期の7.64％から7.16％に低下したものの、建設資材価格をすでに固定しており、受注残の大半は利益率の高い民間案件であるため、粗利益率は目標レンジ内に収まると確信している。新たな目標株価はサム・オブ・ザ・パーツ法で算出され、上昇余地は33.16％となる。

建設株が上昇し、STECONとCKが牽引した。第2四半期決算が市場予想を上回ったためで、STECONは4.40%高の19.00バーツ、売買代金は5億1931万バーツ、CKは3.65%高の19.90バーツ、売買代金は2億6933万バーツとなった。カシコン証券によると、STECONの第2四半期の正常利益は9億1000万バーツで、前年同期比374%増、前期比488%増となり、市場予想をやや上回った。受注残高は1140億バーツで、約3年分の収益を支える。2026年下半期には新規受注が加速し、年間目標の500億バーツ達成を後押しすると見込まれる。投資判断は買いを維持し、目標株価は20.62バーツ。パイ証券はCKの買いを維持し、第2四半期の純利益が8億バーツと市場予想を上回ったことから、2026年通期の利益予想を5%上方修正し22億3700万バーツとした。売上高は448億300万バーツを据え置き、適正株価を23.1バーツと評価した。CKの2026年上半期末の受注残高は1463億500万バーツで、将来の大型公共事業から2490億バーツ超の新規受注を目指している。

ステコン・グループ株式会社、略称STECONは、第2四半期の純利益を9億1100万バーツと報告した。前期比160%増で、アナリスト予想とほぼ一致した。主な要因は、GULFへの投資からの配当収入7億3600万バーツの計上だ。一方、建設事業の収入は前期比29%増の93億4500万バーツとなった。受注残の重要プロジェクト、オレンジライン、パープルライン、デンチャイ複線鉄道、データセンター、クリーン燃料プロジェクト、廃棄物発電所、バンコクモールなどの収益認識が加速したためで、特にデータセンタープロジェクトが今四半期の収入成長に重要な役割を果たした。建設事業の粗利益率は7.16%で、第1四半期からわずかに低下した。材料費と燃料価格の上昇による圧力が要因だが、利益率の高い民間工事の割合と効率的なコスト管理によって補われた。販売費および一般管理費の収入に対する比率は、第1四半期の4.1%から3.2%に低下し、収入増加に伴う規模の経済の効果を反映している。2026年上半期の建設収入は、通期収入予想350億バーツの47%に相当するが、リサーチ部門は懸念していない。建設請負事業は通常、下半期に収益認識が加速するためであり、経営陣も通期収入目標を据え置いている。注目すべき重要ポイントは、新規受注残の成長、特にSTECONの重要な成長エンジンとなりつつあるデータセンター工事だ。現在、同社はデータセンター工事3件の入札を追加で提出中で、合計額は約225億バーツ。2026年の新規受注目標500億バーツを支える狙いだ。さらに、2026年第4四半期の新会計年度開始後に公共投資が再開されることも、今後の受注残と業績成長を支える重要な要因となる。アジアプラス証券は、STECONに対する前向きな見方を維持している。同社が従来型の建設請負業者から、収入源が多様で長期的な付加価値創出の可能性を持つ事業へと転換しつつあるためだ。特にデータセンターは、利益率の高い工事へのアクセスを可能にし、民間投資のメガトレンドにも合致している。強固な手持ち工事と将来の新規プロジェクトによる成長機会を踏まえ、リサーチ部門はSTECONに対し、2027年の適正価格を23.00バーツとする買い推奨を維持した。評価手法はSOTPで、現在の株価から約39%の上昇余地がある。

カシコン証券は本日の注目株としてBHとSTECONを推奨し、SET指数のレンジを1,600～1,625ポイントと評価した。前日は1,609.76ポイントで引け、11.86ポイント（0.73％）下落した。米10年債利回りが約4.65％で推移し、中東情勢の不透明感が続く中、外国人投資家の売りが圧迫要因となり、ブレント原油価格は1バレル90ドル超で推移した。BH（バンコク・ドゥシット・メディカル・サービシーズ）については、カシコン証券は目標株価を204バーツとし、2026年第2四半期の純利益を18億9,000万バーツと予想。前期比6％増、前年同期比2％増となる。2026年上半期の純利益は約40億バーツで、前年同期比100％増と予想を上回る見通し。外国人患者が引き続き収入の主なけん引役で、前年同期比3.8％増となった。STECON（ステコン・グループ）については、カシコン証券は目標株価を20.62バーツとし、2026年第2四半期の純利益を9億1,000万バーツと予想。前年同期比374％増、前期比488％増で、予想をやや上回る。GULFからの配当金が寄与した。配当金を除いたコア利益も予想を上回った。同社の受注残高は約1,140億バーツで、約3年分の収入を支える。2026年の新規受注目標は約500億バーツ。

国家経済社会開発委員会の報告によると、2026年第2四半期の国内総生産は前年同期比1.9%拡大し、第1四半期の2.8%から減速したものの、市場予想の1.7%は上回った。主な押し上げ要因は投資奨励申請に伴い好調に伸びた民間投資で、一方で民間消費は国内エネルギー価格の上昇や、政府支出が前倒しで執行済みだったことによる弱さから、前期の3.3%から1.9%へ減速した。元大証券は、第3四半期にはタイ支援プラス策が四半期を通じて寄与し消費が明確に回復するとみており、政府支出も会計年度末にかけて加速すると予想する。建設受注、発電所、工業団地、小売、食品飲料セクターに対する前向きな見方を維持し、具体例としてCK、STECON、GUNKUL、GULF、FORTH、SAMART、EPG、BJC、CPALL、CBGの各銘柄を挙げた。国家経済社会開発委員会は今年のGDP見通しを従来の1.5～2.5%から2.0～2.5%へ上方修正し、インフレ見通しは2.0～3.0%から1.5～2.0%へ下方修正した。これは金融政策の再引き締めへの圧力を和らげる要因となる。

ステコン・グループ公開株式会社、通称STECONは、2569年第2四半期の純利益が9億1100万バーツとなり、前年同期比76%増加したと発表した。上半期の利益は12億5800万バーツで、前年同期比45%増となった。これは、コストと経費の管理により粗利益が増加したことによる。一方、STPアンドI公開株式会社、通称STPIは、2569年第2四半期に2200万バーツの純損失を計上し、前年の8300万バーツの純利益から赤字に転じた。これは、合弁事業への投資から5700万バーツの損失を計上したためで、主な要因はラオスの600メガワット風力発電所モンスーンプロジェクトである。2569年第2四半期は風が弱い時期で、収入が経費と財務コストを賄えず、6500万バーツの損失を計上した。

ステコン・グループ株式会社、証券コードSTECONは、2569年第2四半期の純利益が9億1096万バーツとなり、前年同期比77.89%増加したと発表した。データセンター事業とクリーンエネルギー事業の収益拡大に加え、コストと経費の管理により収益性が改善したことが寄与した。2569年第2四半期の総収入は102億5570万バーツで16.5%増加した。主な収入は建設契約による93億4500万バーツで7.2%増加した。一方、販売・サービス収入は1億3230万バーツで154.9%増加した。子会社が新規プロジェクトを受注し、当四半期に収益認識を開始したためである。総コストと経費は90億9480万バーツで11.9%増加したが、収入の伸びを下回る増加率だった。管理費は3億130万バーツで7200万バーツ減少した。これにより粗利益は6億9950万バーツ、粗利益率は7.4%となり、税引前利益は10億6550万バーツ、利益率は10.4%となった。2569年第2四半期には関連会社と共同支配会社への投資による損失の持分が2900万バーツ発生した。6カ月間では損失の持分が5890万バーツだったが、前年同期より9900万バーツ減少した。主な理由は、ノーザンとイースタンへの投資を、その他の包括損益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品への投資に変更したことである。2569年上半期の純利益は12億6179万バーツで、前年同期の8億5360万バーツから47.82%増加した。総収入は175億7490万バーツで12.8%増加した。建設契約収入は165億6190万バーツで9.1%増加し、販売・サービス収入は1億9210万バーツで98.2%増加した。さらに、6カ月間には配当収入7億3650万バーツもあり、業績を支える要因となった。総コストと経費は159億1800万バーツで10.8%増加した。これにより粗利益は12億7070万バーツ、粗利益率は7.6%となった。財務状況については、2569年6月30日時点の総資産は634億9000万バーツで、2568年末から12.9%増加した。総負債は420億8060万バーツで7.4%増加し、株主資本合計は25.6%増の214億940万バーツとなった。リース負債を除く有利子負債の株主資本に対する比率は0.47倍だった。事業の方向性については、同社は長期的な経常収益を生み出すための投資計画を進め、建設支援事業、クリーンエネルギー、データセンター、水管理事業、物流の5つの主要事業グループを通じて新たなSカーブを拡大している。特に、需要増加が見込まれるデータセンター顧客向けの電力・水の生産・販売プロジェクトを含むデータセンター投資の準備を進めている。

カシコン証券はCKとSTECONの株式について買い推奨を維持した。第2四半期の利益が堅調で、下半期には大型案件の受注機会があるとみている。CKについては、正常利益を7億2570万バーツと予想し、前年同期比で1%減だが、前期比では120.5%増となる見通し。一方、STECONの正常利益は8億8840万バーツと予想し、前年同期比362.5%増、前期比473.7%増となる見込み。税引き後の配当収入を除いた場合、STECONの正常営業利益は2億2580万バーツと予想され、前年同期比17.6%増、前期比46%増となる。目標株価はCKが27.98バーツ、STECONが20.62バーツ。

ステコン・グループは、総額50億バーツの3年物社債の募集に成功し、目標を上回る応募を集めた。グループCEO兼社長のパークプーム・スリチャムニ氏は、この社債の利率は年3.30％の固定金利で、トリズレーティングからBBB+の格付けを取得していると明らかにした。2569年8月3日から5日にかけて実施された募集は、バンコク銀行、カシコン銀行、CIMBタイ銀行、サイアム商業銀行、キアットナキン・パトラ証券、エイシア・プラス証券の6社の引受会社が支援した。

インノベスト・エックス証券は、タイにおける400万人超のミャンマー人労働者の雇用期間をさらに5年間延長するMOUの署名が、労働集約型のタイ産業にとって最も重要な労働力のボトルネックを解消すると指摘した。また、国境通過点の早期復旧、現地通貨決済システムの活用、インフラ投資促進、特にダウェイ経済特別区プロジェクトを通じて、二国間貿易額を従来の約74億ドルから120億ドルに押し上げることを目指すとしている。ただし、西側諸国による制裁措置のリスクは依然として残り、ミャンマー軍事政権との利権や直接投資を持つ企業グループの株価が圧力にさらされる可能性がある。短期的な投資戦略としては、ニュース要因に基づく投機的取引を推奨し、恩恵を受ける銘柄を2つのテーマに分類している。すなわち、より安定した労働コスト管理から直接利益を得るCK、STECON、GFPT、BTG、CPFなどのグループと、国境貿易の回復による追い風を受けるMEGA、TNP、CBG、OSP、CHG、BCHなどのグループである。

TTBウェルス証券のアナリストチームは、2026年第2四半期の業績見通しを評価し、純利益が顕著に成長すると予想される3つの注目銘柄を選定した。プララーム9病院（PR9）は、純利益1億9400万バーツと予想され、前年同期比6％増、前期比5％増となる。目標株価は21バーツ。ステコン・グループ（STECON）は、管理費の減少とウタパオ空港プロジェクトの利益分配により、純利益7億5900万バーツと前年同期比367％の急成長を見込む。目標株価は21バーツ。ラチャタニ・リーシング（THANI）は、良好な資産の質、金融コストの低下、融資実行額の増加を背景に、純利益3億5400万バーツと前年同期比27％増、前期比4％増を予想。目標株価は2.50バーツ。

アナリストは、政府が承認を準備している新たなデータセンタービジネス基準の明確化が投資を呼び込み、テクノロジーインフラ、電力、建設、通信、工業団地セクターの銘柄にプラスとなると予想している。投資促進委員会はすでにデータセンターおよびクラウドサービスプロジェクトを9,580億バーツ以上承認しており、WHAUPのような発電・公益事業グループは工業用水や電力システムの販売から恩恵を受けるとみられる。一方、GUNKUL、GULF、BGRIM、STECONはエンジニアリングシステム、クリーンエネルギー、データセンター建設工事から追い風を受ける見込みだ。エレクトロニクスセクターでは、DELTAがAIサーバー向け電源システムや冷却技術の需要から注目銘柄とされ、HANAとKCEは高密度電子回路基板の受注に支えられ、WHAは外国人投資家への工業団地内の土地販売から利益を得る。さらにBCPGは、データセンターからの電力需要が高い米国の天然ガス発電所から恩恵を受ける。また、INSET、ITEL、SYMCはデータセンター構築、コロケーションサービス、光ファイバーネットワーク工事の受注機会がある。

YUANTAのアナリストは、官民合同経済問題解決委員会の下に設置された5つの作業部会が、国家投資比率を現在のGDP比22～23%から目標の30%に引き上げることができれば、経済に年間6000億～8000億バーツの資金循環をもたらすと指摘した。この計画は、短期6か月、中期2年、長期4年の3段階に分かれ、投資、AI・デジタル技術、グリーン経済、金融、医療の戦略をカバーする。直接恩恵を受けるとみられる銘柄は、GULF、GUNKUL、KTB、STECON、CK、FORTH、SKY、PIS、DITTO、SAMART、TASCOで、特に発電事業者や政府プロジェクト受注が期待される企業群が注目される。アナリストは、計画が順調に進めば信頼感が回復し、長期的な業績成長を支えるとして、最初の6か月の進捗を注視するよう推奨している。

クルンシー証券によると、True IDCはバンコク郊外に新データセンターを建設するため、約20億米ドル（約670億バーツ）の融資交渉を行っているとブルームバーグが報じた。同証券のリサーチ部門は、この投資額はGDPの0.35％に相当し、タイ株式市場および関連投資テーマ銘柄にプラスとなると評価。特に恩恵を受けるとみられるのは、銀行ではKBANKとKTB、建設請負ではSTECON、PYLON、INSET、そして同系列のTRUEなど。

カシコンタイ証券は、政府がミッシングリンク計画の下でインフラ整備を推進しており、ラノーン港の高度化とチュムポーン・ラノーン間の鉄道建設を急ぎ、アンダマン海側の貿易ゲートウェイとしての役割を強化するとともに、背後地の経済開発を進めていると指摘。リサーチ部門は、建設受注グループと工業団地セクターにポジティブな影響があると見ており、具体的にはSTECON、CK、AMATA、WHAの4銘柄を挙げている。ただし、プロジェクトが具体的に推進されることが条件となる。

ステコン・グループ公開株式会社（STECON）は、一般向けに初の新規社債を発行する。これは担保付社債で、期間3年、年利率3.30％、最低申込額は10万バーツ。2026年8月3日から5日まで、バンコク銀行、カシコン銀行、サイアム商業銀行、CIMBタイ銀行、キアットナキン・パトラ証券、エイシア・プラス証券の6社の引受会社を通じて販売される。本社債は、トリスレーティングからBBB+、見通し安定的の格付けを取得しており、これは建設請負事業における強固な市場地位を反映している。2026年第1四半期末時点で、同社の手持ち工事額は約1268億9000万バーツ、今年の新規受注目標は500億バーツ。一方、閣議承認済みの大型プロジェクトも総額4000億バーツ超に上る。今回の社債発行による調達資金は、安定収入の創出と収益変動の低減を目的とした新規事業への投資に充てられる。

ランドブリッジ計画の推進方針を検討する委員会は、タイ湾とアンダマン海を結ぶ輸送システム開発プロジェクトの実現可能性は低いと結論づけた。財政負担のリスクや多方面のリスクがあるためだ。この方向性は、首相が以前に計画延期を指示した姿勢と一致している。調査部門は、交通インフラ投資の形態見直しが、未接続の連結点、タイ中国高速鉄道、民間提案による一部の新たな深海港に重点を置くと評価している。これは官民連携の明確化を示しており、財政制約から政府は民間投資への依存を強め、プロジェクト規模を超大型から中小型に縮小することで、より迅速かつ効率的な投資が促進される。この傾向はタイ株式市場にプラスであり、投資の勢いを増し、国内総生産の上昇余地を後押しする。恩恵を受ける銘柄としては、銀行セクターのクルンタイ銀行やカシコン銀行、建設セクターのSTECONやPYLON、工業団地セクターのAMATAやWHA、さらに新たな投資案件を模索する物流セクターのBEMやBTSが挙げられる。

クルンシー証券（KSS）は、タイ株式市場は調整局面にあると評価している。レジスタンスラインを1,650ポイントと1,665ポイント、サポートラインを1,630ポイントと1,626ポイントに設定。ブレント原油価格が1バレル100ドルを突破したことや、米10年債利回りが4.7％と1年7カ月ぶりの高水準を試していること、バーツが1ドル33.82バーツと15カ月ぶりの安値をつけていること、さらに米国の通商法301条に基づく60カ国に対する10～12.5％の輸入関税措置が2026年7月24日に発動されることなどが重しとなっている。タイへの影響は、電子部品や半導体といった主要輸出品目が対象外であるため限定的とみられる。KSSは、エネルギーセクター、エネルギー安全保障関連、商業銀行セクターの銘柄が指数を下支えする中心になるとみており、エネルギーセクターではPTT、PTTEP、BCP、TOP、SPRCを推奨。銀行セクターではKBANKとKTB、通信セクターではADVANCとTRUE、建設セクターではSTECON、PYLON、INSET、工業団地セクターではAMATAとWHAを推奨している。

タイ投資委員会（BOI）の投資奨励申請額は、2569年上半期に合計1.4兆バーツに達し、前年同期比37％増加した。第2四半期の申請額は0.46兆バーツで、前期からは減速したものの、過去4～5年の四半期平均である0.33兆バーツを上回っている。押し上げ要因は、AIやデータセンター分野の大型投資案件に加え、エレクトロニクス、家電、食品加工といった他の重点産業によるものだ。クルンシィ銀行のリサーチ部門は、BOI申請額の増加が投資サイクルをテーマとするタイ経済と株式市場にプラスに働くとみている。特に、AI、データセンター、グリーンエネルギーといった世界の新たなSカーブ産業に属するセクターが恩恵を受ける。また、政府の投資促進策によりプロジェクトの承認と実行が加速し、経済活動全体に好影響を与え、サプライチェーン上の企業、例えば工業団地のAMATA、建設のSTECONやPYLON、銀行のKBANK、KTB、KKPなどにプラスとなる。

STECONが発表した第1四半期の業績は、売上高73億バーツで前年同期比11.8%増となり、粗利益率は7.8%と通期目標の7%を上回り、コスト管理の効率性を示しました。同社は、大型プロジェクトの収益認識や、第2四半期に計上されるGULFからの配当金により、売上高が次四半期以降加速し、第4四半期にピークに達すると見込んでいます。これが通期利益を大きく押し上げる見通しです。現在の受注残高は1,230億バーツと高水準で、今後3年以上の収益認識に十分であり、今年は新規受注を500億バーツ積み増す目標です。官民投資の回復、特に高速鉄道、高速道路、空港などのメガプロジェクトや、データセンター、発電所、工場建設が追い風となります。さらにSTECONは、データセンターインフラ、水インフラ、クリーンエネルギー、物流事業への投資や各種プロジェクトへの共同投資を通じて、経常収益事業を拡大しており、長期的な成長力と企業価値の向上を図っています。

TMBウェルス証券は、SET指数は依然として長期的な上昇トレンドにあり、年末目標を1,720ポイントに据え置いている。官民双方による新たな投資サイクルが引き続きけん引役となっており、複数の回復シグナルも確認されている。銀行セクターの融資は約3年間の縮小を経て、4カ月連続で拡大に転じた。政府予算の支出は底打ちし、2026年度（タイ会計年度）の最初の9カ月間で前年同期比8％増加した。2026年の最初の5カ月間のマネーサプライは前年同期比5％増加した。2026年第2四半期の利益は改善が続く見通しで、戦争の影響も限定的であることから、SETの利益予想の上方修正が支えとなっている。国内の自動車販売は回復し始めており、2026年の最初の5カ月間は前年同期比14％増加した。輸出は前年同期比17％増加し、石油を除く輸入は2026年の最初の5カ月間で前年同期比35％増加した。こうした中、TMBウェルスはポートフォリオ「サイアム・センシズ」を調整し、AMATA、AOT、BGRIM、CPN、DELTA、GLOBAL、GULF、KTB、STECON、TRUEの10銘柄を推奨し、今回の買い推奨を発表した。

フィリップ証券は、タイ株式指数が1,640～1,665ポイントのレンジで横ばい推移すると予想している。2026年の予想PERが16.7倍と、2020年以降の平均である17.1倍に近く、これが重しとなる。また、銀行株は決算発表後の「Sell on Fact」の売り圧力に直面する可能性がある。ただし、TISAプロジェクトの措置が指数の大幅な下落を下支えし、銀行セクターから実体経済セクターへの資金移動が見込まれる。これは2026年第2四半期の好調が予想される業績を狙った投機的な動きだ。投資戦略は4つの主要テーマに分かれる。第1に、2026年第2四半期の業績期待銘柄として、AMATA、CPALL、DELTA、HANA、ITC、KCE、MRDIY、MTC、OSP、QH、SAWAD、SCC、STECON、TIDLOR。第2に、エネルギーセクターではBCP、PTT、PTTEP、SPRC、TOP。第3に、政府の措置やプロジェクトへの期待からBJC、CENTEL、CK、CPAXT、CRC、DOHOME、ERW、GLOBAL、HMPRO、LH、MINT、SCC。第4に、中国からの投資資金流入を期待する銘柄としてADVANC、GUNKUL、GULF、ROJNA、WHA、WHAUPを挙げている。

STECONの株価は3.21%上昇し19.30バーツとなった。KGI証券タイランドが、2569年第2四半期の純利益が年間最高の約8億5000万バーツに達すると予想したことが背景。主な押し上げ要因はGULFからの配当金で、1株当たり3.25バーツ、総額約7億3600万バーツの配当収入を見込む。同リサーチ部門は2569年の純利益予想を6%上方修正し17億4000万バーツ、2570年は13.5%上方修正し14億8000万バーツとした。また、STECONの目標株価を従来の16.40バーツから20.50バーツに引き上げ、買い推奨を維持している。

KGI証券（タイランド）は、STECONの2569年第2四半期の利益が年間のピークとなり、約8億5000万バーツに達すると予想している。主な押し上げ要因は、GULFからの1株当たり3.25バーツの特別配当で、総額7億3600万バーツに相当する。一方、2569年上半期の利益は約12億バーツ、通期予想の68％と見込んでいる。同社の2569年第1四半期末時点の受注残高は約1230億バーツで、これには270億バーツのウタパオ空港プロジェクトが含まれる。また、最近ではバンコク大量輸送公社の電気バス事業強化のため、4億3500万バーツの新規案件を受注した。アナリストは2569年の粗利益率の前提を7.2％に引き上げ、販売費・一般管理費の対売上高比率を3.6％に引き下げた。その結果、2569年の純利益予想は6％増の17億4000万バーツ、2570年は13.5％増の14億8000万バーツとなり、2570年の収益は10％の成長を見込む。民間投資の動向は明らかに回復しており、特にデジタル分野では、BOIへの投資奨励申請額が合計7460億バーツと前年比394％増加し、承認済みプロジェクトは約6230億バーツと517％増加している。急成長するデータセンター市場に対応するため、STECONはデータセンター建設事業を手掛ける新事業部門を設立し、高ポテンシャル案件への共同投資やトータルソリューションの提供を行う。アナリストは買い推奨を維持し、目標株価を従来の16.40バーツから20.50バーツに引き上げた。2570年の予想PERは21倍に基づく。