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スペースXは、スターシップの14号機の打ち上げを9月22日に予定しており、これは同機体が完全な軌道到達を初めて試みるものとなります。スペースXのイーロン・マスクCEOは、All-In Summitでのバーチャル出演で、14号機が機体キャッチの試みの前の最後の打ち上げとなり、キャッチの試みは15号機で計画されていると述べました。また、スペースXは来年初めに機体とブースターの両方を再飛行させる可能性が高いと述べました。スターシップは完全かつ迅速に再利用可能となるよう設計されており、ペイロード容量は200メートルトン、1回の飛行あたりの予想コストは200万ドルから500万ドルで、部分的に再利用可能なファルコン9の1回あたり約2000万ドルと比較されます。アーク・インベストのキャシー・ウッド氏は、スターシップの打ち上げ1回ごとに10億ドルの収益を生み出す可能性があると予測し、マスク氏は2030年までに年間1万回の飛行、つまりスターシップの収益で10兆ドルを目指していると述べ、スペースXがこの目標を達成すれば、その1兆7500億ドルのIPOは振り返ってみれば深いバリューの機会と見なされるだろうと述べました。マスク氏はこのスレッドに返信し、「不可能ではない」と述べました。

スペースXの株価は火曜日、投資家が2つの潜在的な材料を見極める中で約5%上昇した。スペースXは月曜日、Xへの投稿で、スターシップ宇宙船の14回目の試験ミッションを9月22日にテキサス州南部のスターベース施設から飛行させると発表した。8月の成功飛行以来、初の飛行試みとなる。同社によると、このミッションが成功すれば、新しいスターリンク衛星を展開し、スターシップとそのブースターの両方の改良点をテストするという。イーロン・マスク最高経営責任者（CEO）は、スペースXが発射場でメカジラアームを使ってスターシップをキャッチすることを試みる可能性を示唆した。火曜日午前、スペースXの投資家であるロン・バロン氏はCNBCに対し、スターリンクだけで10年後に1兆ドルの売上高になる可能性があり、7000億ドルから8000億ドルのEBITDAが14兆ドルから15兆ドルの企業価値を支えると述べた。マスク氏はまた、All-In Summitで、テスラとスペースXが緊密に協力していることを踏まえ、両社が分離したままでいるかどうかは良い質問だと述べ、両社の合併の可能性についての憶測を再燃させた。

スペースXは、スターシップ14号機の打ち上げを9月22日に目標としている。これは同機が完全軌道に到達する初の試みとなり、同社が機体の捕獲を試みる前の最後の飛行となる。イーロン・マスクCEOはAll-In Summitでのバーチャル出演で、14号機が順調に進めば、15号機で機体の捕獲を試みると述べ、さらに今年後半、あるいは来年初めには、機体とブースターの両方を再飛行させると語った。スターシップは初の完全かつ迅速に再利用可能なロケットとして設計されており、ペイロード容量は200メートルトン、1回の飛行あたりの予想コストは200万ドルから500万ドルで、部分的に再利用可能なファルコン9の約2000万ドルと比較される。アーク・インベストのキャシー・ウッド氏は、スターシップの打ち上げ1回ごとに10億ドルの収益を生み出す可能性があると予測し、マスク氏は2030年までに年間1万回の飛行、つまりスターシップの収益で10兆ドルを目指していると述べ、スペースXがこの目標を達成すれば、その1兆7500億ドルのIPOは振り返ってみれば深い割安な機会と見なされるだろうと語った。マスク氏はこのスレッドに返信し、「不可能ではない」と述べた。

キャシー・ウッド氏は、イーロン・マスク氏が軌道AIデータセンターへの進出を推し進めるまで、スペースXは公開市場を必要としていなかったと述べた。アーク・インベストのCEOはLivewireに対し、スペースXが上場するとは思っていなかったが、マスク氏は現在、公開株式市場が提供するスケールを必要としていると語った。スペースXのコネクティビティ事業、主にスターリンクは2025年に44億2000万ドルの営業利益を生み出した一方、AI事業は63億6000万ドルの損失を計上し、スペースXが2月にマスク氏のxAIを買収したことで状況はさらに変化した。スペースXは6月のIPOで約857億ドルを調達し、調達資金は打ち上げシステムや衛星容量と並んでAIコンピューティングインフラの資金に充てると投資家に説明した。会社の提出書類によると、第2四半期のAI関連設備投資は158億3000万ドルに達し、四半期の総設備投資の約86%を占めた。スペースXは、軌道コンピューティングによって、電力、土地、冷却水、許認可など地上データセンターの制約を回避できる可能性があると主張している。ただし、マイクロソフトのプロジェクト・ナティックは技術的には成功した海底データセンターを示したものの、商業的に拡大されることはなかった。また、カルシは2031年までに1メガワットの軌道データセンターが稼働する確率を30%と予想しており、この市場では4万6000ドルが取引されている。マスク氏は、スペースXが2027年にエヌビディアのAIコンピューターを軌道に打ち上げることについて非常に自信があると述べ、2028年には大幅な規模拡大が見込まれるとしている。

スペースXの株価は水曜日の午前中盤の取引で5.1%上昇して151ドルとなり、6月12日に取引を開始した際に初めて到達した150ドルの水準を再び上回った。新規株式公開の価格は135ドルだった。材料となったのは新たな政策ニュースだ。米国防当局者が軌道上の宇宙制御兵器を確認し、ゴールデン・ドーム迎撃ミサイル計画の進展を強調した。これは今年初めにスペースXが獲得した数十億ドル規模の契約に関連するもので、投資家の目をスペースXの国家安全保障衛星事業であるスターシールドに向けさせた。同事業は既に低軌道ベースの通信とセンシングに関して宇宙軍から60億ドル超の複数年契約を保有している。国防総省の2027会計年度予算要求には179億ドルのゴールデン・ドーム関連予算が計上されており、高度な宇宙ベースおよび地上のセンサー、指揮統制、運動エネルギー迎撃ミサイル、次世代の非運動エネルギー計画を対象としている。そしてスペースXは、量産規模で多数の低軌道衛星コンステレーションを運用する唯一の事業者だ。ファンダメンタルズの背景もこの動きを支えている。8月4日の8-K開示では、第2四半期の売上高が78億1000万ドルとなり、市場予想の68億2000万ドルを15%上回った。1株当たり利益はマイナス0.09ドルで、予想のマイナス0.29ドルを上回った。スターリンクの加入者は2倍の1200万人となり、接続事業の売上高は前年同期比66%増加、企業・政府向け売上高は航空会社との提携とスターシールド契約により108%増加した。従来のミサイル防衛の大手であるロッキード・マーティン、RTX、ノースロップ・グラマンはいずれも迎撃ミサイル、センサー、統合の分野でゴールデン・ドームのサプライチェーンに入っている。一方、ロケット・ラボやASTスペースモバイルのような宇宙専業銘柄はスペースXのニュースに連動して動く傾向がある。スペースXは475億ドルの受注残高と935億2000万ドルの現金を保有し、四半期の設備投資は183億7000万ドル、うち158億3000万ドルがAIコンピューティングに充てられた。時価総額は約1兆1600億ドルだ。水曜日の上昇後も、SPCXは6月16日の日中高値226ドルを33%下回って取引されている。引けに向けた焦点は、151ドルを上回って維持し、IPOの公開価格を天井ではなく支持線に変えられるかどうかだ。今後の材料としては、次回のスターシップV3試験飛行、国防総省によるスターシールドの追加発注の可能性、第3四半期に完了予定の600億ドル規模のカーソル買収に関する最新情報が挙げられる。

スペースXの株価は5%上昇して151.12ドルとなった。バロンズが、同社が9月22日にスターシップを再び飛行させる計画を報じたことを受けた動きで、機体の上段を安定した地球軌道に投入する初の試みとなる。この上昇はセクター全体の相場上昇ではなくスペースX固有の動きだった。ロケット・ラボは63.75ドルで0.3%高、ASTスペースモバイルは59.27ドルで0.85%高、プロキュア・スペースETFは0.8%高の43.21ドルだった一方、SPDR S&P 500 ETFトラストは0.3%高の759.99ドルだった。スターシップはスペースXが6月に取引を開始して以来2回飛行しており、いずれも準軌道にとどまった。安定した地球軌道への到達は、試験用機体を運ぶのではなく、機体が収益を生む飛行を始められるようになる閾値だ。別途、アーク・インベストの創業者キャシー・ウッド氏は、スターシップが今10年の終わりまでに年間10兆ドルの収益を生み出す可能性があると予測し、スペースXの1兆7500億ドルの評価額をバーゲンだと述べた。この予測は、ほぼすべての飛行がスターリンクの容量を搭載し、スターシップがこれまで達成したどの水準よりもはるかに高い飛行頻度で運航されることを前提としている。スペースXの株価は6月の取引開始以来7%下落したままで、9月22日の試みは同株にとって次に得られる本当の情報点だ。

スペースXのAIコンピューティング事業は調整後EBITDAが黒字に転換し、同社の時価総額を約2兆ドルから3兆ドルへ押し上げる可能性が出てきた。AI部門は2025年時点でスペースXの3事業の中で最小で、売上高は約32億ドルだったが、スペースXがコロッサス・スーパーコンピューターの余剰能力をグロックの訓練専用ではなく貸し出すようになったことで、2026年第2四半期までに売上高は34億ドルに急増した。スターリンクは依然として唯一の大規模で持続的に黒字の部門であり、6月30日までの時点で売上高75億ドル、これは同社全体の約60%に相当し、営業利益28億ドル、調整後EBITDA47億ドルを計上し、加入者数は1200万人に達している。ファルコン9とファルコン・ヘビーの打ち上げを含む宇宙事業は、今年上半期に78回の打ち上げで売上高16億ドルを計上したが、スターシップ開発が数十億ドルの研究開発費を消費しているため、営業段階では依然として赤字が続いている。スペースXはAI能力に関する契約を締結しており、アンソロピックとはコロッサス1について月額12億5000万ドル、グーグル・クラウドとは今秋から月額9億2000万ドル、リフレクションAIとは月額1億5000万ドルで最大63億ドル相当の契約を結んでいる。また、CFOのブレット・ジョンセン氏は、同社が今年末までに年間1000億ドルのランレートに到達する見通しだと述べた。

バンドウィズは、セールスフォースのネイティブ・コンタクトセンターのグローバル展開を支援する初の認定キャリアとして、セールスフォースとの協業を拡大すると発表した。3月に北米でAIを活用したCRMネイティブのコンタクトセンターが登場したことを受け、今回の協業拡大により、今秋には欧州、英国、オーストラリア、ニュージーランドの25カ国以上で利用可能となり、その後さらに市場を拡大する予定である。企業は、セールスフォースの統制されたワークフロー内で動作する、バンドウィズのインテリジェントなグローバル通信オーケストレーション・プラットフォーム「マエストロ」を用いた、自社キャリア持ち込みモデルを通じてコンタクトセンターに接続する。セールスフォースのコンタクトセンター担当上級副社長ガウタム・バスデブ氏は、サービス開始以降の力強い顧客の勢いを挙げ、バンドウィズのエンタープライズ担当上級副社長兼ゼネラルマネージャーのアンクシュ・ガングワニ氏は、同社のコミュニケーションズ・クラウドとマエストロにより、組織がネイティブ・コンタクトセンターを迅速に導入しやすくなると述べた。バンドウィズは今週、サンフランシスコで開催されるドリームフォース2026のブース118に出展している。

スペースXが発表した第2四半期の売上高は78億ドルで、前年同期比92%増となった。人工知能事業が現在、総売上高の33%を占めている。AI部門は今年前半に買収したxAIの資産を中核としており、同社はアルファベットと、そのコロッサス・データセンターから計算能力を月額9億2000万ドルで借り受ける契約を締結したほか、名称非公表の顧客と月額11億1000万ドル相当の同様のAIホスティング契約も結んでいる。第2四半期の営業損失は19億4000万ドルから1億4300万ドルに縮小した。新規株式公開で150ドルに価格設定された同社株は、105ドル弱から225ドル超の間で取引されており、株価売上高倍率は70倍と、S&P500平均の3.8倍を大きく上回っている。バンク・オブ・アメリカの調査によると、ファンドマネジャーの45%が、AIバブルの可能性を現在市場が直面する最大のリスクと見ている。

スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズの株価はほぼ公開初日の水準まで戻しており、6月12日に150ドルで新規公開した後、6月16日に225ドル64セントの高値をつけ、8月5日には108ドル27セントまで下落したが、9月11日は151ドル21セントで取引を終えた。同社をカバーするアナリスト41人のうち76%が買い、17%が保有、7%が売りと評価しており、12カ月の目標株価は最低75ドルから最高800ドル、中央値は217ドルとなっている。中央値の目標株価では、9月11日の終値で5000ドルを投資した場合の価値は7174ドルとなり43.5%の上昇となる一方、最低目標では約2479ドルとなり約50%の損失となる。同社は依然として赤字で、2026年第2四半期の純損失は5億4100万ドルと前年同期の10億ドルから改善し、売上高は78億ドルで市場予想の69億ドルを上回った。第2四半期の設備投資は183億ドルで、うち158億ドルはAI部門向けだった。アンソロピックおよびアルファベットとの計算能力に関する契約は年間260億ドル相当になる可能性があり、別途リフレクションAIとの契約は月額1億5000万ドル相当である。

カシコン証券は、THCOMがUSOフェーズ3プロジェクトから約21億バーツ、これは合弁事業TCIが落札したプロジェクト価値の約80%に相当する収益を計上するとの見方を示した。同合弁事業はTHCOMとITELの協業によるもので、全5地域のうち2地域を落札し、入札額は24億5000万バーツ、当初のプロジェクト価値は55億6000万バーツであった。THCOMは2570年上半期に約12億バーツの収益を計上し、同プロジェクトから2570年に約1億8400万バーツの経常利益を記録すると予想され、1株当たり約0.34バーツの株主価値向上をもたらす。しかし、タイコム9号とタイコム10号の打ち上げ延期による損失を補うには至らないため、カシコン証券は保有の推奨を維持し、適正価格を12.47バーツとした。一方、アジア・プラス証券は強気の見方を示し、2570年の経常利益予想を従来の3億8100万バーツから7億2900万バーツに引き上げ、2569年の純損失予想は3億9300万バーツに据え置いた。買いを推奨し、2570年の目標株価を従来の11.30バーツから11.80バーツに引き上げた。

イーロン・マスク氏は、スペースXが2027年にNvidia搭載のAIコンピューターを軌道へ打ち上げ始めることについて、極めて高い自信があると述べた。このシステムは、72基のRubin GPUと36基のVera CPU、高度なネットワークハードウェアを組み合わせたNvidiaのVera Rubin NVL72プラットフォームを使用する。スペースXはすでに、自社のコンピューティング基盤にNvidiaのチップを専用で使う計画を明らかにしている。同社は来年、初の軌道コンピューティング衛星を目指しており、2028年には大幅に大規模な展開を見込んでいる。スペースXのV3スターリンク衛星に使われているのと同じ宇宙機プラットフォームを改造し、通信機器の代わりにコンピューティングハードウェアと追加の発電容量を搭載する。AI企業が地球上の電力、土地、データセンター容量によってますます制約を受ける中、スペースXは軌道が最終的にコンピューティングを構築する新たな場所を提供し得ると賭けている。投資家にとって2027年が最初の本格的な試金石となり、スペースXがNvidia搭載のコンピューティング衛星の打ち上げと運用に成功すれば、Nvidiaはまったく新しいインフラ市場を獲得する可能性があり、同時にスペースXは軌道AIを工学実験から商業事業へと変えることに一歩近づく。

マイケル・デル氏のファミリーオフィスとシークエンス・ホールディングスが共同でボールドウィン・インシュアランス・グループを77億ドル相当の全額現金取引で買収することに合意し、ボールドウィンの株価は変動した。スペースXの株価は、イーロン・マスク最高経営責任者が日曜日にソーシャルメディアプラットフォームXで、同社が来年、エヌビディアのヴェラ・ルービンNLV72人工知能コンピューターを宇宙で打ち上げると「強い自信」を持っていると述べたことを受けて動いた。オラクルの株価は、ラリー・エリソン会長が同テクノロジー企業の最大5000万株を売却する計画を中止したことで下落した。この保有株の価値は75億ドルである。

スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズは、2026年末までに年間換算収益1000億ドルを目指す取り組みの柱として、計算資源レンタル事業モデルにますます注力している。直近の追い風となったのは、2026年12月1日から月額約11億1000万ドル、年間換算で約130億ドルを生み出す見込みの新たなホスティング契約だ。設備上の計算能力は第2四半期末に1.4ギガワットに達し、年末までに2ギガワットを超える見通しで、経営陣は2027年に5ギガワットから10ギガワットの配備を目指している。今回のホスティング契約に加え、同社は今年初めに67億ドルのクラウドサービス契約を確保しており、10月から6か月間の収益立ち上げが始まる見込みだ。この戦略の成否は、インフラを経済的に拡張しながら高い稼働率を維持できるかにかかっており、限られた数の大口計算顧客からの貢献が拡大することで、収益の集中度が高まる可能性がある。ネビウス・グループとアイレン・リミテッドもAI計算資源レンタルモデルを展開する企業の一つで、アイレンはマイクロソフトとの複数年契約を通じて、エヌビディアのGB300を基盤とするAIクラウドインフラを提供する規模を拡大している。

シンフォニー・コミュニケーションズ株式会社（SYMC）は、AI、データセンター、デジタル経済のメガトレンドに対応するための4つの主要戦略を発表した。2026年の業績目標は据え置き、売上高、EBITDA、純利益がいずれも2桁成長することを目指す。設備投資額は売上高の約25～30%を計画し、タイにおけるハイパースケーラー各社の投資に対応するためネットワークを拡張する。2026年第2四半期の業績は、総収入が5億9620万バーツで前年同期比11.7%増、EBITDAが2億1710万バーツで同19.2%増、純利益が6000万バーツで前年同期比49.6%増、前四半期比40.9%増となった。2026年上半期は、総収入が11億4620万バーツで同7.5%増、純利益が1億260万バーツで同13.4%増、EBITDAが4億1760万バーツで同10.4%増となった。国内法人顧客が総収入の53%、国際サービス事業が総収入の35%を占めている。財務状況について、2026年6月30日時点の負債資本比率は0.57倍、有利子負債資本比率は0.34倍で、営業活動による純キャッシュフローは2億1540万バーツのプラスとなった。また、臨時株主総会は、TGCTH社に対するマネージド・コネクティビティ・サービスの長期契約の締結を承認した。契約総額は17億9270万バーツ超で、経常収益基盤の拡大と長期的な収益の明確化に寄与する。4つの主要戦略の一つは、海底ケーブルMCTシステムを最新技術でアップグレードし、30Tbps超の容量に対応させることである。これによりEEC地域をデータ接続のゲートウェイへと押し上げ、世界のテクノロジー事業者、プラットフォーム、データセンターからの投資をタイが呼び込む能力を高める。

タイコム（THCOM）は、USO第3期（USO3）プロジェクトの入札で全5地域のうち2地域を落札し、落札したプロジェクトの総額は24億5000万バーツとなった。9月11日のタイ放送通信事業委員会（NBTC）の発表によると、INTELと共同で設立した合弁事業体TCIを通じて落札した。NBTC委員会は、プロジェクト総額55億6000万バーツのUSO3電子入札プロセスを承認しており、入札による総額は54億2000万バーツと、提案されたプロジェクト総額を0.6%下回った。カシコン銀行証券のリサーチ部門は、THCOMが設置工事から15億バーツを2027年に、サービス料から8億2400万バーツを2028年から2032年にかけて計上すると予想している。設置工事は2027年第1四半期または第2四半期から4四半期にわたり、プロジェクト総額の62.6%に相当する。一方、サービス部門は5年間で、設置工事の80%、サービス部門の90%の収益を計上すると予想される。リサーチ部門の見方はやや強気で、USO3の結果発表がリサーチ部門と市場の予想を上回った。NBTC委員会内の対立の中で行われたためであり、TC4からTC9、TC10への移行期におけるTHCOMの損失を緩和する可能性がある。このプロジェクトは12億バーツの収益をもたらし、2027年の収益予想の30%に相当し、粗利益は1億8400万バーツで2027年の粗利益予想の11%に相当すると予想される。リサーチ部門はTHCOMの「保有」推奨を目標株価12.47バーツで維持している。このプロジェクトからの利益の現在価値は1株あたり約0.34バーツと算出され、WACCは10%である。株価が0.34バーツ以上に上昇した場合、過剰反応と見ている。また、USO3プロジェクトからの利益分配は、TC9とTC10の打ち上げ遅延によるTHCOMの営業損失を反転させるには不十分である。

アジア・プラス証券は、THCOMとインターリンク・テレコム（ITEL）の合弁事業体であるTCIコンソーシアムが、USO第3フェーズの2件の契約を総額24億4800万バーツで落札したと発表した。内訳は、東北部地域向け契約が18億8400万バーツ、東部・西部地域向け契約が5億6400万バーツである。このニュースはTHCOMにとってポジティブと見られている。なぜなら、5年間の契約期間を通じて確実な収入が将来もたらされるほか、第1フェーズと第2フェーズではTHCOMは自ら入札に参加せず、落札者への衛星回線サービス収入のみだったが、第3フェーズでは機器設置収入と衛星回線サービス収入の両方が得られるためだ。機器設置には約2～3か月かかると見込まれ、したがって2027年初めにこのプロジェクトからの収益認識が始まる見通しである。ただし、2026年第3四半期から第4四半期の業績は依然として芳しくなく、新規顧客の獲得がないため、通常業務からの損失が続く見込みである。既存顧客、特に放送サービス事業者グループは利用をさらに減らす傾向にある。今回の入札結果で予想を上回る規模の案件を獲得したことを受け、アジア・プラスはTHCOMの2027年利益予想を従来の3億8100万バーツから7億2900万バーツに引き上げ、2027年の目標株価を従来の11.30バーツから11.80バーツにDCF法で引き上げた。同時に、投資判断を従来のトレーディングから買いに変更した。市場は2026年下期の業績が弱含む可能性を含むネガティブ要因をすでにかなり織り込んでいると考えられ、辺境ネット第3フェーズは2027年の黒字転換を後押しし、短期的な株価を支援するポジティブ要因と見ている。

สำนักงานคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ หรือ กสทช. ระบุว่ารักษาการเลขาธิการ กสทช. ได้ลงนามในประกาศผู้ชนะการประกวดราคาจ้างบริการอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง ภายใต้โครงการจัดให้มีบริการโทรคมนาคมพื้นฐานโดยทั่วถึงและเพื่อสังคม หรือ USO 3 ทั้ง 5 กลุ่ม รวมวงเงินทั้งสิ้น 5,423.70 ล้านบาท โดยกลุ่มที่ 1 ภาคเหนือ กิจการค้าร่วม ทีไอ ซึ่งประกอบด้วย ทรู อินเทอร์เน็ต คอร์ปอเรชั่น และอินฟราเซท เสนอราคาต่ำสุด 1,248,500,000 บาท กลุ่มที่ 2 ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ กิจการค้าร่วม ทีซีไอ ซึ่งประกอบด้วยไทยคม และอินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม เสนอราคาต่ำสุด 1,884,000,000 บาท กลุ่มที่ 3 ภาคกลาง กิจการค้าร่วม ทีดับบลิว ซึ่งประกอบด้วย ทรู อินเทอร์เน็ต คอร์ปอเรชั่น และไวร์เออ แอนด์ ไวร์เลส เสนอราคาต่ำสุด 761,500,000 บาท กลุ่มที่ 4 ภาคตะวันออกและตะวันตก กิจการค้าร่วม ทีซีไอ เสนอราคาต่ำสุด 564,000,000 บาท และกลุ่มที่ 5 ภาคใต้ กิจการค้าร่วมอินเตอร์ลิ้งค์ทีเคซี ซึ่งประกอบด้วยอินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม และเทิร์นคีย์ คอมมูนิเคชั่น เซอร์วิส เสนอราคาต่ำสุด 965,700,000 บาท ทั้งนี้ ราคาทุกกลุ่มรวมภาษีมูลค่าเพิ่มและค่าใช้จ่ายทั้งหมดแล้ว ด้าน บล.กรุงศรี ระบุว่ากระบวนการประมูล USO3 ยังไม่เสร็จสิ้นสมบูรณ์ ยังต้องรอการอนุมัติอย่างเป็นทางการจากที่ประชุมคณะกรรมการ กสทช. ราวหนึ่งเดือน และเปิดโอกาสให้ผู้เกี่ยวข้องยื่นคัดค้านภายใน 7 วันทำการ หรือภายในวันที่ 22 กันยายน 2569 ซึ่งอาจทำให้การประกาศรายชื่อผู้ชนะอย่างเป็นทางการล่าช้าอีกราวสองเดือน และเริ่มรับรู้รายได้ราวเดือนธันวาคม 2569 หรือต้นปีหน้า โดย บล.กรุงศรี คงคำแนะนำซื้อสำหรับ THCOM ด้วยราคาเป้าหมาย 14.7 บาท และ INSET ที่ราคาเป้าหมาย 6.34 บาท พร้อมปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ ITEL ขึ้นเป็นซื้อ จากเดิมถือ ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 2.0 บาท จากเดิม 1.5 บาท

インタートリンク・テレコム（ITEL）株、タイコム（THCOM）株、インフラセット（INSET）株が上昇した。先週金曜夜にタイ国家放送通信委員会（NBTC）が最低価格入札者リストを発表したUSO#3プロジェクトの落札者となったことが材料。契約総額は54億2000万バーツで、タイ全土の5地域をカバーする。このプロジェクトではTHCOM、ITEL、TRUE、INSET、TKCが契約を獲得した。直近の株価はITELが1.66バーツ（0.18バーツ高、12.16%高）、INSETが4.54バーツ（0.14バーツ高、3.18%高）、THCOMが10.40バーツ（0.40バーツ高、4.00%高）。クルンシー証券は、THCOMとITELがこのプロジェクトの主要な受益者であり、2027年の赤字から利益が回復するか、倍増する可能性があると指摘。THCOMは目標株価14.7バーツで買い推奨を維持し、INSETは目標株価6.34バーツを据え置いた。一方、ITELは従来の保有から買いに引き上げ、目標株価を従来の1.5バーツから2.0バーツに上方修正した。PBRを従来の0.6倍から0.8倍と想定している。

タイコムことTHCOMは、辺境ネットプロジェクト第3期の入札で、全5契約のうち2契約を落札した。THCOMとインターリンク・テレコムことITELの共同事業体が落札したもので、総額は約24億5000万バーツ。プロジェクト全体の総額は約54億バーツである。内訳は、東北部エリアの契約が約18億9000万バーツ、東部・西部エリアを合わせた契約が約5億6400万バーツとなっている。アジア・プラス証券のリサーチ部門は、今回の入札結果をポジティブ要因と指摘する。5年間の契約期間を通じて確実な収入が得られるほか、第3期は機器設置による収入と衛星回線提供による収入の両方があり、第1期や第2期を上回るためだ。機器の設置には約2～3か月かかるとみられ、収入の計上は2570年初めに始まる見通しである。ただし、2569年第3四半期から第4四半期の業績見通しは依然として芳しくなく、従来の想定を上回る案件規模から、通常営業ベースでは引き続き赤字になると予想される。このためリサーチ部門は、2570年の利益予想を従来の3億8100万バーツから7億2900万バーツに引き上げ、2570年の目標株価を11.30バーツから11.80バーツに修正した。投資判断もトレーディングから買いに引き上げている。

スペースXの株価は、9月21日のナスダック100の見直しで恩恵を受ける可能性がある。JPモルガンによると、同社の指数ウェイトは1.25%から2.25%に引き上げられ、最大155億ドルのパッシブ資金が流入する見通しだ。2026年6月に1株135ドルで新規株式公開を実施した同社の時価総額は現在約1兆9700億ドルに達しているが、株価は6月15日の公開初値171ドル74セントから約12%下落している。投資家は、内部関係者や初期投資家、従業員などの公開前投資家が保有する10億株超が10月末までに売却可能となる見込みで、さらに13億株が11月の第3四半期決算後に市場に出回る可能性があると警告されている。ただし、保有者が売却を選ばない可能性もある。ナスダックは5月1日に指数算出方法を変更し、新規上場企業の時価総額が上位40社に入る場合、迅速にナスダック100に採用される「ファスト・エントリー」条項を追加した。JPモルガンは、この措置によりスペースX株に約43億ドルのパッシブ資金が流入したと推計している。スペースXはS&P500からは除外されたままで、S&Pは6月4日のプレスリリースで、財務健全性や上場期間、浮動株比率の要件に対する例外は時価総額のみを理由に認められるべきではないと述べた。2026年第2四半期のスペースXの売上高は78億ドルで前年同期比92%増、純損失は5億4100万ドルと前年の10億ドルの純損失から改善し、現金および現金同等物は935億ドルを保有している。

スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズは、新たな名称非公開のホスティング顧客が12月1日から月額11億1000万ドルを支払い始めると発表した。年換算で133億2000万ドルのランレートとなるが、必ずしも130億ドルの契約が保証されているわけではない。スペースXの最高財務責任者ブレット・ジョンセン氏は、ゴールドマン・サックスの9月10日のテクノロジー会議でこの契約を明らかにし、契約はその月初めに締結されたと述べたが、顧客、容量、契約期間の全体については明かさなかった。同氏は同社のコンピュート契約を、およそ90日間のコミットメントとそれに続く90日間の退出期間と表現した。スペースXは6月にグーグルと別のクラウドサービス契約を締結しており、それによるとグーグルは2026年10月から2029年6月まで月額9億2000万ドルを支払い、約11万基のNVIDIA GPUと関連機器へのアクセスを得る。ただし、いずれの当事者も12月31日以降は90日前の通知で契約を終了でき、スペースXが9月の納入要件を満たさない場合、グーグルは支払いを減らすか撤退することができる。スペースXの第2四半期売上高は90%超増加して78億ドルとなり、AI部門は調整後EBITDAがプラスに転じた。グーグル・クラウドの第2四半期売上高は82%増の248億ドルだった。スペースXの弱気シナリオは、資本集約度、ハードウェアの陳腐化、収益の集中である。というのも、解約権の期間が短い場合、目覚ましいランレートは従来の複数年契約の受注残よりも速く消え去る可能性があるからだ。

ブルームバーグが土曜日に報じたところによると、スペースXは今月下旬にナスダック100指数におけるウエートが大幅に引き上げられる見通しで、この変更により同指数を追跡するパッシブファンドから数十億ドル規模の買いが発生する可能性がある。ロケット・衛星企業である同社のウエートは、約1.28％から約2.82％に上昇すると予想されている。これは金曜日遅くに配布されたナスダックのグローバル・インデックス・ウオッチのプロフォーマデータによるもので、最終的なウエートは今月下旬に決定される。影響を受ける最大級の運用商品の一つが、約4810億ドルの資産を持つインベスコQQQトラスト・シリーズ1だ。スペースXのウエートが比較的低かったのは、7月にナスダック100指数に採用された当時にさかのぼる。当時は同社株の大部分がロックアップ規制の対象で公開市場で取引できず、浮動株が限られていた。その後、規制の期限切れに伴い、より多くの株式が利用可能となっている。さらにスペースXの株式がロックアップから解除される予定で、浮動株が増加し、同社の指数ウエートが再び上昇する可能性がある。ブルームバーグのデータによると、スペースX株は2.04％高の151.21ドルで取引を終えた。

イーロン・マスク氏は、スペースXがエヌビディアのハードウェアのみで構築することを決定したと述べ、ベラ・ルービン・アーキテクチャを最高のAIコンピューターとして挙げた。同社の第2四半期決算説明会での発言である。この説明会は、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズにとって公開企業として初の決算説明会となった。スペースXはエヌビディアのGPUクラスターを使用して軌道データセンターを設計し、スターリンク運用やスターシップのミッション計画と統合しており、当面の注目はエヌビディアのベラ・ルービンNVL72システム上に構築された最適化衛星ペイロード、スター�マイン�ドに集まっている。スペースXはエヌビディアからの調達を急成長するAIインフラ事業へと転換し、自社開発の生成モデル「グロック」の訓練だけにチップを使うのではなく、エヌビディアのコンピューティングの大規模クラスターをリースしている。アンソロピックは、スペースXのスーパーコンピューター「コロッサス」と「コロッサスII」にわたるコンピューティング能力へのアクセスのため、2029年まで月額12億5000万ドル相当のクラウドサービス契約をスペースXと締結した。これらのスーパーコンピューターには約32万5000基のエヌビディアGPUが搭載されている。一方、グーグル・クラウドは2029年半ばまで、約11万基のエヌビディアGPU、CPU、メモリ、関連ネットワーキング機器へのアクセスのため月額9億2000万ドルを約束し、リフレクションAIは、報告されているところでは月額1億5000万ドルでエヌビディアのGB300チップにアクセスする最大63億ドル相当の複数年契約に署名した。エヌビディアのデータセンター売上高は第2四半期に890億ドルに達し、前年同期比117%増となった。これに対し、AMDのデータセンター売上高は67億ドルで、前年同期比107%増であった。

スペースXは今月下旬、ナスダック100指数における比重が拡大する見通しで、この変更により同指数に連動するパッシブファンドから数十億ドル規模の買いが発生する可能性がある。先週末に配布されたナスダックのグローバル・インデックス・ウォッチの暫定データによると、比重は約1.28%から約2.82%に上昇すると予想されており、最終的な比重は今月下旬に決定される。比較的小さい比重となっているのは、スペースXが7月に同指数に採用されたことにさかのぼる。当時は同社株の大半が依然としてロックアップされており公開市場で取引できなかったため、新規上場の大型企業の早期採用を認め、株式の少なくとも10%が公開取引可能であることを求める要件を撤廃する規則変更をナスダックが行った後も、付与される比重は限定的だった。ロックアップが解除されるにつれて、より多くのスペースX株が取引可能となり、同社の浮動株が増加し、指数の比重が再び引き上げられる可能性がある。さらに追加の株式もロックアップ解除が予定されている。比重の上昇が重要なのは、同指数に連動するパッシブファンドが保有資産をそれに合わせて調整する必要があるためだ。その中には、QQQとして知られる4810億ドル規模のインベスコQQQトラスト・シリーズ1が含まれる。ナスダックによると、第2四半期末時点でナスダック100を追跡する資産は約1兆7000億ドルに上る。

ジム・クレイマー氏は9月8日放送の「マッド・マネー」で、ロケット、スターリンク、AIにわたる多面的な成長を理由に、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズを自身の「ファンタジー・フレックス・プレーヤー」に選んだ。スペースXが報告した第2四半期の総売上高は78億ドルで、前年同期比90%超の増加となり、ウォール街の予想を約10億ドル上回った。第2四半期のGAAPベースの1株当たり利益はマイナス0.09ドルで、こちらも予想を上回った。スターリンクが支えるコネクティビティ部門は加入者1200万人に達し、企業および政府からの需要が部門売上高を押し上げた。株価は今後12カ月の売上高予想の約50倍から68倍で取引されており、時価総額は2兆ドル近辺で推移している。同社はなお、第2四半期に5億4100万ドルの純損失を計上した。スターシップの製造や軌道コンピューティング基盤、コネクティビティ事業と宇宙事業を賄うため、四半期の設備投資は184億ドル近くに上っている。インサイダー・モンキーが1000超のヘッジファンドを対象とするデータベースによると、第2四半期にスペースXを保有していたヘッジファンドは119社で、VYキャピタルが2億7180万株と最も際立ったポジションを握り、BAMCOが約1億4580万株でこれに続いた。

กสทช.は、USO 3プロジェクトに基づく高速インターネットサービス調達入札について、電子入札方式により5グループすべての落札者を発表した。総額は54億2370万バーツ。กสทช.副事務総長で事務総長代行を務めるトライラット・ウィリヤシリクン氏が2569年9月11日付で発表文書に署名した。第1グループの北部は、トゥルー・インターネット・コーポレーションとインフラセットの共同事業体「TI」が12億4850万バーツの最低価格で落札した。第2グループの東北部は、タイコムとインターリンク・テレコムによる共同事業体「TCI」が18億8400万バーツで落札。第3グループの中部は、トゥルー・インターネット・コーポレーションとワイヤー・アンド・ワイヤレスの共同事業体「TW」が7億6150万バーツで落札した。第4グループの東部・西部は、タイコムとインターリンク・テレコムの共同事業体「TCI」が5億6400万バーツで落札。第5グループの南部は、インターリンク・テレコムとターンキー・コミュニケーション・サービスの共同事業体「インターリンクTKC」が9億6570万バーツで落札した。いずれの価格も付加価値税およびすべての経費を含む。タイコムとインターリンク・テレコムの共同事業体が第2グループと第4グループで獲得した案件のみを合計すると24億4800万バーツとなる。一方、トゥルーは子会社を通じて2件の契約に関与し、案件総額は20億1000万バーツ。インターリンク・テレコムはさらに南部でターンキー・コミュニケーション・サービスと組み、9億6570万バーツの案件を担う。

タイ国家放送通信委員会（NBTC）は、USO 3プロジェクトに基づく高速インターネットサービス調達入札の全5グループの落札者を発表した。電子入札方式で実施され、総額は54億2370万バーツとなった。NBTC副事務局長で事務局長代行を務めるトライラット・ウィリヤシリクン氏が、2026年9月11日付でこの発表に署名した。第1グループの北部は、TRUEグループのトゥルー・インターネット・コーポレーションと、インセット公共会社（INSET）で構成される共同事業体「TI」が12億4850万バーツで最低価格を提示した。第2グループの東北部は、タイコム公共会社（THCOM）とインターリンク・テレコム公共会社（ITEL）で構成される共同事業体「TCI」が18億8400万バーツで落札した。第3グループの中部は、トゥルー・インターネット・コーポレーションとワイヤー・アンド・ワイヤレス社で構成される共同事業体「TW」が7億6150万バーツで落札した。第4グループの東部・西部は、THCOMとITELによる共同事業体「TCI」が5億6400万バーツで落札した。第5グループの南部は、ITELとターンキー・コミュニケーション・サービス公共会社（TKC）で構成される共同事業体「インターリンクTKC」が9億6570万バーツで落札した。いずれの価格も付加価値税および諸経費を含む。このプロジェクトは北部、東北部、中部、東部・西部、南部の各地域を対象とし、サービスが行き届いていない、あるいは十分に提供されていない地域に高速インターネットサービスを整備するもので、公衆衛生、公共の利益、安全保障に資することを目的としている。

スペースXは、月額約11億1000万ドル、当初の料金で年額およそ130億ドル相当のAIホスティング契約を締結した。契約は12月1日に始まる。スターリンクとスターシップを手がけるこのロケット・衛星企業によると、この契約により、スペースXが年末時点で年間経常収益1000億ドルのペースで終えられるという経営陣の自信が強まった。スペースXは、地上の計算能力を年末までに2ギガワット強とする見通しで、来年は5～10ギガワットに引き上げたい考えだ。エヌビディアのプロセッサを使用し、現在のホスティング契約は1ワット当たりおよそ30～50ドルの収益を生んでいる。多くのホスティング契約は約6か月しか続かず、スペースXは最終的にその計算能力の一部を自社製品に使いたいと考えている。一方で、AI計算を軌道に置くというより大きな賭けも進めている。新契約が投資家にとって重要なのは、軌道計画が進む間、スペースXに現金をもたらすからだ。次の試金石は、短期ホスティング契約が持続可能な事業になり得るかどうか、そしてスターシップが最終的に軌道コンピューティングを経済的に成り立たせられるかどうかである。