Consumer Staples Distribution & Retail

コストコは、ドアダッシュとウーバーとの新規および拡大された提携を通じて当日配送ネットワークを拡大している。電子商取引の売上を伸ばし、ウォルマートやターゲットなどの小売業者と競争する狙いがある。ドアダッシュは、コストコの会員が食料品、乾物、日用品、その他の商品をドアダッシュアプリを通じて注文し、地元店舗から迅速に配送を受けられるようになったと発表した。これは、オーストラリア、ニュージーランド、スウェーデン、アイスランド、プエルトリコにおける両社の既存の関係を拡大するものだ。ウーバーは、コストコとの提携を大幅に拡大し、配送対象を17州から47州に広げると発表した。現在、約600のコストコ店舗がウーバーイーツアプリで利用可能で、オンデマンドおよび予約配送に対応している。コストコはカナダ、メキシコ、日本、台湾、フランス、スペインでもウーバーイーツで利用できる。食品・食料品配送プラットフォームの小売配送への進出は、宅配便市場の急速な進化を浮き彫りにしている。米国国勢調査局によると、オンライン販売は現在、小売販売総額の16.5％を占め、年間約10％で成長している。一方、コログラフィーグループによると、代替キャリアは現在、宅配貨物市場の約8.5％を占めており、2021年の宅配量の2.6％から増加している。

ターゲットは9月15日、最新の「ターゲット・サークル・ディール・デイズ」を10月6日から7日に開催すると確認した。無料のロイヤルティプログラム「ターゲット・サークル」の会員を対象とした2日間のセールとなる。アパレル、キッチン用品、ホームデコ、玩具、ビューティー、テック分野にわたる数千点を40%オフで提供し、有料の「ターゲット・サークル360」会員は10月5日から先行アクセスできる。目玉として、キャット・アンド・ジャックやグッドフェローなどのブランドの家族向け衣料品の一部が40%オフ、ダイソンの掃除機とホリデーデコが最大40%オフ、スレッシュホールドの家具が30%オフ、ヴェラ・ブラッドリーが最大65%オフ、一部のスキンケア、ヘアケア、化粧品が30%オフとなる。9月27日から10月5日の間に新規入会した会員は初回購入が15%オフ、9月27日から10月10日の間に年間のサークル360会員に申し込んだ人はターゲット・サークル・リワードで50ドルを受け取り、同じ期間にターゲット・サークル・カードの承認を得た買い物客は75ドルのリワードを獲得できる。この取り組みは、第2四半期の純売上高が前年同期比5.3%増の265億ドル、既存店売上高が3.8%増となった結果を受けたものだが、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、クリストファー・ナードーン氏は既存店売上高の傾向の持続性について依然慎重な見方を示している。

コストコは今年後半に過去最大の特別配当を宣言すると予想されており、その可能性は倉庫型クラブ運営会社が9月24日に発表する第4四半期決算で示されるかもしれない。同社はすでに、先月末に終了した会計期間の16週間で純売上高が11.3%増の939億ドルに達したと報告しており、その主な原動力は米国店舗の既存店売上高が10.7%急増したことだ。コストコは22年連続で増配を続けているが、その0.7%の利回りは2、3年ごとに宣言される特別配当に影を潜めている。2023年12月27日には1株15ドル、2020年12月1日には10ドル、2017年5月8日には7ドル、2015年2月5日には5ドル、2012年12月6日には7ドルだった。前回の支払いから3年が経過した今、記事は今年末までに相当な一時配当が行われる可能性が高いと論じているが、過去2回の12月の支払いは決算発表時ではなく11月と12月に宣言された。9月24日の決算説明会で、コストコが2023年以降蓄積してきた現金が増加していることを示唆する発言があれば、それは決定的な手がかりとなるだろう。

ターゲットが発表した2026年度第2四半期決算は、売上高と利益の両方でザックス・コンセンサス予想を上回り、経営陣は通期の売上高と利益の見通しを引き上げた。調整後1株当たり利益は4.11ドルとなり、前年同期の2.05ドルから増加し、コンセンサス予想の2.30ドルも上回った。この四半期には1株当たり1.65ドルの関税還付益が含まれており、これを除いた1株当たり利益は前年同期比20%増の2.46ドルだった。純売上高は265億3900万ドルに達し、コンセンサス予想の261億2900万ドルを上回り、前年同期の252億1100万ドルから5.3%増加した。既存店売上高は3.8%増となり、前年同期は1.9%減だった。売上総利益率は470ベーシスポイント拡大して33.7%となり、このうち370ベーシスポイントは9億9400万ドルの関税還付によるものだった。営業利益は94.4%増の25億6000万ドルに急増した。2026年度についてターゲットは現在、純売上高が約5%増、営業利益率が約6%、調整後1株当たり利益が9.90ドルから10.90ドルになると見込んでいる。このレンジには第2四半期の関税還付益が含まれるが、将来の還付の可能性は含まれていない。

ターゲットはザックス・ランク2（買い）と評価されており、今四半期のコンセンサス予想は過去30日間で8.5%上昇して1株当たり2.05ドルとなり、前年同期比で15.2%の増加となっています。今会計年度のコンセンサス利益予想は10.43ドルで、前年同期比37.8%の変化を示し、過去30日間で5%変動しました。一方、来会計年度のコンセンサス予想は9.38ドルで、10%の変化を示し、過去1か月間で4.2%変動しています。今四半期のコンセンサス売上高予想は263億2000万ドルで、前年同期比4.2%の増加を示し、今会計年度と来会計年度の予想はそれぞれ1098億1000万ドルと1132億4000万ドルで、それぞれ4.8%と3.1%の変化を示しています。ターゲットが前回報告した四半期の売上高は265億4000万ドルで、前年同期比5.3%の増加となり、EPSは2.46ドルで前年同期の2.05ドルを上回り、ザックス・コンセンサス予想の261億3000万ドルを売上高サプライズ1.57%で上回り、EPSサプライズは6.96%となりました。同社は過去4四半期すべてでコンセンサスEPS予想を上回り、この期間にコンセンサス売上高予想を2回上回り、ザックス・バリュー・スタイル・スコアでBと評価されており、同業他社と比較して割安で取引されていることを示しています。

第2四半期決算を受けてウォール街で目標株価の引き上げが相次いだことを受け、アナリストはターゲットの適正価値推定額を約133.84ドルから約162.76ドルへ、約22%引き上げた。ウェルズ・ファーゴ、UBS、グッゲンハイム、DAデビッドソン、ゴードン・ハスケットは、既存店売上の改善や店舗集客とマーチャンダイジングの立て直しを理由に、目標株価を175ドルから200ドルの範囲に引き上げた。一方、RBCキャピタル、テルシー・アドバイザリー、ジェフリーズは、ターゲットのマーチャンダイジング刷新と食品・美容・ベビー分野の強さを指摘した。オッペンハイマー、みずほ、ウルフ・リサーチは、経営陣の交代、より迅速な実行に向けた文化の変革、店舗改装を、回復が単一四半期にとどまらず勢いを増している兆しとして強調した。慎重な見方では、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、ドイツ銀行が目標株価を引き上げた後もなお保守的な評価を維持し、アパレルとホームを実行リスクとして挙げた。ロス・キャピタルとパイパー・サンドラーは、一部カテゴリーの減速傾向、高マージンの広告収入の伸び悩み、アマゾンやウォルマートに後れを取るデジタル成長を指摘した。改定後の適正価値推定額は、売上高成長率を約2.97%から約3.37%へ、利益率を約3.59%から約3.83%へ、将来の株価収益率を約18.0倍から約20.0倍へ、割引率を約7.34%から約7.38%へと想定している。

クルンシィ証券は、政府が国家福祉カードの限度額引き上げ措置を10月から11月までさらに2カ月延長する可能性が高いと評価した。財務省のラワン・セーンサニット事務次官は、政府がタイ・チュアイ・タイ・プラス措置を承認する見通しであり、9月22日の閣議で承認を求める見込みだと明らかにした。これに伴い、国家福祉カード制度の低所得者層への支援も必要となり、タンファー店舗での日用品購入用の資金を追加し、通常の1人当たり月300バーツから1人当たり月1000バーツへの引き上げ枠を維持する。これは6月から9月までこの水準の枠を拡大してきた従来の措置を継続するものである。この制度に直接参加するTNPにとってプラスと見られ、KKマザーも同様である。同制度からの収入は総収入の8～10%を占め、2026年第4四半期の見通しをよりポジティブにしている。暫定的に2026年第4四半期の既存店売上高成長率は前年同期比約マイナス2%と推定し、2026年通期利益は2億400万バーツで前年比4%減と予想する。既存店売上高が予想を上回れば約10%の上振れ余地があり、2026年の既存店売上高は前年比プラス3%と推定する。これは設定した前提の前年比マイナス3%に基づく。既存店売上高が1%上昇するごとに2026年利益に約1.5%の影響がある。短期的には2026年第3四半期利益が前年比15%増、前四半期比1%増の5500万バーツと最も良い伸びになると予想する。既存店売上高が前年比プラス13%と予想され、措置の恩恵を四半期全体で受け、2025年第4四半期から2026年第3四半期にかけて8店舗を新規開設したことが寄与する。これにより収入は前年比23%増、前四半期比5%増と予想される。粗利益率は低マージンの日用品中心の商品構成により軟化すると予想されるものの、バリュエーション面で魅力的な銘柄であり、2026年予想PERは11.2倍と業界平均の14倍を下回る。財務体質も強固でネットキャッシュである。目標株価は2027年のPER14倍に基づく3.88バーツで、業界平均にほぼ匹敵し、買いを推奨する。

ユナイテッド・ナチュラル・フーズが発表した2026年度第4四半期の調整後1株当たり利益は0.69ドルでアナリスト予想を上回ったが、売上高は76億4000万ドルと市場予想を下回った。この食品卸売大手は2027年度の純売上高を312億ドルから318億ドルと見通しており、通期で2％減の312億ドルとなった2026年度から成長に転じる見込みだ。通期の調整後EBITDAは27％増の7億100万ドル、フリーキャッシュフローは過去最高の3億2300万ドルに達し、純負債は2億9500万ドル減少、純レバレッジは2.2倍に改善した。第4四半期は従来型製品の売上高が8.6％減少する一方、ナチュラル製品の売上高は6.6％増加し、経営陣は2027年度の調整後1株当たり利益を従来の2.65ドルから3.00ドルから3.50ドルと見通している。2027年度の売上高見通しは約0.2％から2.1％の成長にとどまることを示唆し、アナリスト予想の319億5000万ドルを下回っている。

クラビ県、パンガー県、スラートターニー県でMother SupermarketとMother Marcheブランドの消費財小売・卸売事業を展開するMOTHERことマザー・マーケティング株式会社は、2026年第4四半期の売上高が目標に沿って継続的に成長すると予想している。年末の観光ハイシーズンが追い風となる。同社のエークポン・チョークチャイウィタット取締役社長は、クラビ県観光スポーツ局が2026年に520万人超の観光客が訪れ、1000億バーツ超の収入を生み出すと予測していると明らかにした。特に年末のハイシーズンには少なくとも200億バーツの資金が流通すると見込まれ、観光地にある各店舗の売上高が大幅に増加する見通しだ。同時に11月下旬には、スカンジナビア諸国の航空会社がクラビへの新たな直行便を開設する予定で、フィンエアーはヘルシンキ―クラビ路線、スカンジナビア航空はコペンハーゲン―クラビ路線をそれぞれ週2便運航する。エークポン社長は、これが地域経済を刺激し、MOTHERの売上高を計画に沿って拡大させる追い風になると述べた。

ハイタイドは9月14日、記録的な第3四半期売上高1億9880万カナダドルを報告した。前年同期比33%増で、2026年7月31日に終了した四半期の営業利益は133%増の870万カナダドルとなった。この利益成長にもかかわらず、営業活動による純キャッシュは前年同期の1070万カナダドルから1010万カナダドルに減少した。運転資本が180万カナダドルを吸収したのに対し、前年同期は240万カナダドルが放出され、約420万カナダドルの不利な変動となった。非現金運転資本の変動前の営業キャッシュフローは44%増の1190万カナダドルとなり、最初の9カ月間の営業キャッシュフローは前年同期の1960万カナダドルに対し2040万カナダドルに達した。同社は四半期中にカナダで4店舗を開設し、さらに4店舗を買収した。ドイツの医療用大麻子会社レメクシアンは売上高3820万カナダドルを計上し、前四半期の3160万カナダドルから増加、10.2トンを流通させ、前四半期比35%増となった。ハイタイドはまた、同社定義の非IFRSフリーキャッシュフローが700万カナダドルで、前年同期の770万カナダドルから減少したと報告した。一方、カンナ・カバナの四半期既存店売上高は横ばいだった。

コストコ・ホールセールは、会員数の伸びが鈍化する中、ドアダッシュとウーバーイーツを通じた当日配送の範囲を広げている。ドアダッシュは全米のコストコ倉庫からの当日配送を開始した。ウーバーイーツが自社のコストコ配送サービスを48州に拡大したわずか翌日のことだ。コストコの会員数は6月時点で8290万人だったが、会員数の伸びは前年比4%減となった。会員費は高収益の継続収入をもたらし、消費者の忠誠心を育むため、これは懸念材料だ。コストコの2026会計年度の純売上高は2973億ドルで前年比10%増だったが、株価は今年に入って約4%上昇したにとどまり、S&P500の10%超の上昇と比べて見劣りする。配送提携は、コストコが獲得と維持に苦戦してきた若年層の消費者にとって特に重要になる可能性がある。次の試金石は、拡大したデジタル接点が会員数のより速い伸びにつながるかどうかだ。

クラビー県、パンガー県、スラートターニー県でMother SupermarketとMother Marcheのブランド名で消費財の小売・卸売事業を展開するMOTHERことマザー・マーケティング株式会社は、2026年第4四半期の業績が年末ハイシーズンを受けて継続的に成長すると予想している。取締役社長のエーカポン・チョークチャイウィタット氏は、スカンジナビアの航空会社による新たな直行便の就航が地域経済を刺激する追い風になると述べた。クラビー県観光スポーツ局は、2026年に520万人を超える観光客がクラビー県を訪れ、1000億バーツを超える収入を生み出すと予測している。特に年末のハイシーズンには少なくとも200億バーツが流通すると見込まれ、これは年間収入の一部となる。これにより観光地にある各店舗の売上高は大幅に増加する見通しだ。一方、11月下旬にはフィンエアーがヘルシンキ・クラビー間の直行便を、スカンジナビア航空がコペンハーゲン・クラビー間の直行便をそれぞれ週2便就航させる予定である。

パフォーマンス・フード・グループが発表した第2四半期の売上高は180億3000万ドルで、前年同期比6.4%増となったものの、アナリスト予想を0.5%下回った。通期の売上高見通しは予想通りで、1株当たり利益も予想に一致した。株価は決算発表後20.1%下落し、91.06ドルで取引されている。追跡対象の一般消費財セクター137銘柄のうち、全体の売上高は市場予想を2.7%上回り、来四半期の売上高見通しは予想通りとなったが、直近の決算発表以降の株価は平均8.1%下落している。スミス・アンド・ウェッソンは売上高1億1260万ドルで前年同期比32.3%増、予想を14.1%上回り、セクター最高の四半期となった。一方、マシューズは最も弱く、売上高2億4600万ドルで29.6%減、予想を7%下回った。レイサムは売上高1億9750万ドルで14.4%増、予想を4.8%上回り、H&Rブロックは売上高11億4000万ドルで3%増、予想を2.5%上回った。

コストコは9月24日に2026年8月期四半期の決算を発表する見通しで、増収に伴い前年同期比で利益が増加すると予想されている。ザックス・コンセンサス予想では、四半期利益は1株当たり6ドル48セント、前年同期比10.4%増、売上高は948億2000万ドルで前年同期比10.1%増となっている。コンセンサスEPS予想は過去30日間で0.18%上方修正されたが、最も正確な予想はコンセンサスを下回っており、アーニングスESPはマイナス0.19%、ザックス・ランクは3となり、この組み合わせから利益が予想を上回るかは断定しにくい状況だ。直近に報告された四半期では、コストコは1株当たり4ドル91セントの利益が予想されていたが、実際には4ドル93セントとなり、サプライズはプラス0.41%だった。同社は過去4四半期で4回、コンセンサスEPS予想を上回っている。

マザー・マーケティング（MOTHER）は、第4四半期の売上高が目標に沿って引き続き成長すると予想している。年末のハイシーズンにおける観光市場と、クラビ県を訪れる外国人観光客が追い風となる。MOTHERのエークポン・チョークチャイウィタット取締役社長は、クラビ県観光スポーツ局が2026年に観光客が520万人を超え、1000億バーツ以上の収入を生み出すと予測していると明らかにした。年末のハイシーズンには少なくとも200億バーツの資金が流通すると見込まれ、観光地にある各店舗の売上が大幅に増加することを後押しする。さらに11月下旬には、スカンジナビア諸国の航空会社がクラビ県への新たな直行便を開設する予定で、フィンエアーはヘルシンキ－クラビ線、スカンジナビア航空はコペンハーゲン－クラビ線をそれぞれ週2便運航する。これはクラビ空港が国際線を受け入れる体制が整っていることを示すもので、地域経済を継続的に刺激する追い風となり、MOTHERの売上高が策定済みの事業計画に沿って拡大することを支える。

クラビ県、パンガー県、スラートターニー県でMother SupermarketとMother Marcheブランドの消費財小売・卸売事業を展開するMOTHERことマザー・マーケティング株式会社は、2569年第4四半期の売上が継続的に成長すると予想している。エークポン・チョークチャイウィタット取締役社長は、主な追い風は年末のハイシーズンに外国人観光客がクラビ県に流入する観光需要だと述べた。クラビ県観光スポーツ局は、2569年には観光客が520万人を超え、収入は1000億バーツを超えると予測しており、特に年末のハイシーズンには少なくとも200億バーツが流通すると見込まれ、観光地にある各店舗の売上が大幅に増加する見通しだ。同時に11月下旬には、北欧諸国の航空会社がクラビ県への新たな直行便を開設する予定で、フィンエアーはヘルシンキ・クラビ線、スカンジナビア航空はコペンハーゲン・クラビ線をそれぞれ週2便運航する。これはクラビ空港の国際線受け入れ体制の整備を反映している。エークポン氏は、この新規直行便の開設が地域経済を刺激する追い風となり、MOTHERの収入が計画に沿って拡大することを後押しすると述べた。

マザー・マーケティング株式会社（MOTHER）のエークポン・チョークチャイウィタット取締役社長は、クラビ県、パンガー県、スラートターニー県でMother SupermarketとMother Marcheブランドの消費財小売・卸売事業を展開する同社について、2026年第4四半期の業績は年末ハイシーズンの観光に支えられて引き続き成長するとの見通しを明らかにした。クラビ県観光スポーツ局は、2026年に520万人超の観光客が訪れ、1000億バーツ超の収入をもたらすと予測しており、特に年末ハイシーズンには少なくとも200億バーツが動くとみられ、観光地にある各店舗の売上が大幅に増加する見込みだ。一方、11月下旬にはスカンジナビア諸国の航空会社がクラビへの新たな直行便を開設する予定で、フィンエアーはヘルシンキ―クラビ線、スカンジナビア航空はコペンハーゲン―クラビ線をそれぞれ週2便運航する。これはクラビ空港の国際線受け入れ体制の整備を反映している。エークポン氏は、年末ハイシーズンは外国人観光客の購買力を押し上げる重要な機会であり、スカンジナビアの航空会社による直行便の新規開設は地域経済の活気を継続的に刺激する追い風となり、MOTHERの収入が計画に沿って拡大するのを後押しすると述べた。

卸売・小売事業を展開するCPアクストラ株式会社（マクロ―ロータス）は、商務省内国貿易局と協力し、今シーズンのマンゴスチン生産物を全国のマクロとロータスのチャネルを通じて買い付け・流通させています。バスケット入りマンゴスチンとして、シーズン全体で合計100万キログラム以上の流通を目指しています。バスケット入りマンゴスチンは1バスケット3キログラム入りで99バーツ、本日より全国のマクロとロータスで販売を開始しました。今回の発表には、商務省内国貿易局のジラウット・スワンナアート副局長とチャンタパット・パンジャマノン副局長および一行が、タイ商工会議所副会頭でAFCセンター運営委員会委員長のウィブーン・スパックポンクン氏とともに、ラマ4世店のロータスとサトーン店のマクロを訪れ、バスケット入りマンゴスチンやその他のタイ産果物（ライチ、ココナッツ、スイカ、ザボンなど）の販売拠点を視察しました。CPアクストラの生鮮食品管理部門ディレクターのエカティダ・セリラットウィパチャイ氏と、企業業務・政府調整・ステークホルダー関係管理担当シニアマネージャーのチャニダ・プンセーン氏が歓迎しました。なお、2026年1月から9月までに、CPアクストラは全国の農業グループ、コミュニティ企業、協同組合から野菜・果物・水産物などの農産物を買い付け、マクロ―ロータスのネットワークを通じて合計7373万6690キログラムを販売し、タイの農家に14億600万バーツ以上の収入をもたらしました。

CPアクストラ株式会社（公開会社）は、卸売・小売事業「マクロ―ロータス」を運営し、商務省内国貿易局と協力して、全国の「マクロ―ロータス」チャネルを通じてマンゴスチンの買い付けと流通を行っている。形式は「マンゴスチン・バスケット」で、シーズン全体で合計100万キロ以上の流通を目標としている。「マンゴスチン・バスケット」は1籠3キログラム入りで99バーツ、本日より全国のマクロとロータスで販売されている。内国貿易局のジラウット・スワンアート副局長とチャンタパット・パンジャマノン副局長は一行とともに、タイ商工会議所副会頭兼AFCセンター運営委員会委員長のウィブーン・スパックポンクン氏と共に、ロータス・ラマ4店とマクロ・サトーン店でマンゴスチン・バスケットおよびその他のタイ産果物、すなわちリュウガン、ココナッツ、スイカ、ソムオーなどの販売拠点を視察した。CPアクストラの生鮮食品管理部門ディレクターのエカティダ・セリラットウィパチャイ氏と、企業業務・政府調整・ステークホルダー関係管理担当シニアマネージャーのチャニダ・プンセーン氏が歓迎した。なお、2569年1月から9月までに、CPアクストラは全国の農業グループ、コミュニティ企業、協同組合から野菜・果物および水産物などの農産物を買い付け、「マクロ―ロータス」ネットワークを通じて合計7373万6690キログラムを販売し、タイの農家に14億600万バーツ以上の収入をもたらした。

コストコ・ホールセールは、ウーバーイーツによる配送対象を米国の17州から48州に拡大し、約600店舗が同プラットフォームに加わった。発表を受けて水曜日のコストコ株は約1%上昇した。対象地域の拡大により、会員は食料品や日用品、その他の商品をオンラインで注文する新たな手段を手に入れることになり、会員基盤とのつながり維持に取り組む小売業者にとってデジタル接点の拡大につながる可能性がある。コストコの会員数は6月20日時点で8290万人と、前年同期比4%減少した。ウーバーイーツはまた、対象となるコストコ会員に対し、ウーバーワンの年間サブスクリプションを初年度50%割引、以降の年は20%割引で提供している。コストコの商品は、カナダ、メキシコ、日本、台湾、フランス、スペインなど複数の海外市場でもウーバーイーツを通じて購入できる。

コストコホールセールとウーバーテクノロジーズは米国での配送提携を大幅に拡大し、コストコの商品をウーバーイーツを通じて47州・約600の倉庫で利用可能にした。従来は17州だった。コストコの会員は、食料品、生鮮青果、日用品、まとめ買い商品、コストコ限定商品をウーバーイーツで注文できるようになり、予約配送かオンデマンド配送を選べる。会計時に会員情報を入力すれば会員価格を利用でき、注文、配送手配、リアルタイム追跡はウーバーが担う。両社はこの拡大を会員プログラムとも連動させている。対象となるコストコ会員は、ウーバーワンの年間会員費が初年度50%割引、翌年以降は20%割引となる。参加するコストコ店舗とコストコ・ドットコムでは、100ドル分のウーバーまたはウーバーイーツのギフトカードを期間限定で79.99ドルで提供する。ウーバーイーツを通じてコストコ会員資格を購入した顧客は、対象となる最初のコストコ注文が30%割引になり、ウーバーワン会員は60ドル以上の対象食料品・小売注文でウーバー手数料が無料になる。コストコはすでにカナダ、メキシコ、日本、台湾、フランス、スペインでウーバーイーツと国際的に提携している。ウーバーのアンドリュー・マクドナルド最高執行責任者は、全米規模の提携は、消費者の日常の買い物ニーズにより多く応えようとする小売業者にウーバーがもたらせる規模と機会を示すものだと述べた。

アナリストは、政府がタイ・チュアタイ・プラス事業の延長を1～2カ月検討する計画により、小売・卸売グループが恩恵を受けるとの見方を示している。グローブレックス証券（GBS）のウィラシニー・ブンマースーンソン副社長は、恩恵が期待される銘柄としてタンピリヤ（TNP）、ケーアンドケー・スーパーストア・サザン（KK）、マザー・マーケティング（MOTHER）を挙げた。分析部門はTNPを強気に見ており、2026年下期の業績は、既存店売上高伸び率が4月のマイナスから5月に回復し、第2四半期に4.9％増とプラスに転じた流れを受けて、好調だった2026年第2四半期から引き続き成長すると予想している。6月から9月にかけての政府福祉カードの限度額引き上げ措置も追い風となる。TNPは店舗数を64店舗まで拡大する計画を持ち、JUMP+計画の下、2028年末までに約30店舗、年平均約10店舗の新規出店を目指している。分析部門は、2026年のTNPの売上高を33億9600万バーツ、前年比約10％増、純利益を2億2900万バーツ、前年比約8％増と予想している。2026年上半期のTNPの売上高は16億2397万バーツで、前年同期比1億5858万バーツ、10.82％増となり、純利益は1億359万バーツだった。

コストコ・ホールセールは、ウーバーイーツとの提携を17州から47州に拡大し、約600の倉庫からの配送を同プラットフォームで提供する。顧客はウーバーイーツを通じてコストコの全商品を注文でき、会員は購入前に会員資格を確認する。提携は配送にとどまらない。一部のコストコ会員はウーバーワンの割引を受けられ、買い物客はウーバーイーツアプリから直接コストコの会員資格を購入できるようになる。コストコは、食料品や日用品を自宅まで届けることを期待する顧客にリーチする新たな手段を手に入れ、ウーバーはイーツをレストラン配送の枠を超えて押し広げる中で、米国最大級の小売業者の一つを獲得する。競争は激化しており、ドアダッシュ、インスタカート、アマゾンがすでに食料品注文を巡って激しく競い合い、ウォルマートも自社の配送の野心を拡大している。

ウォルマートは、マーケットプレイス事業が最初の2四半期でそれぞれ50%超の成長を遂げたと発表した。これは単一の業務変更によるものではなく、品揃え、価格設定、配送スピード、フルフィルメント、商品発見に向けた複数年にわたる投資が原動力となっている。ウォルマートのマーケットプレイスおよびフルフィルメントサービス担当シニアバイスプレジデント兼グローバル責任者であるマニッシュ・ジョネジャ氏は、パイパー・サンドラーとのディスカッションで、同社が米国内の4500店舗をフルフィルメント拠点として活用し、サードパーティのマーケットプレイス在庫を店舗のバックルームに前方配置できるようにすることで、一部地域では最短30分での受け取りや配送を可能にしていると述べた。ジョネジャ氏によると、米国人口の95%がウォルマート店舗から3時間以内の配送圏内に住んでおり、60%は30分未満の圏内に住んでいるという。また、ウォルマートのオンライン受け取り・配送事業は直近四半期に43%成長した。マーケットプレイス売上の50%を占めるウォルマート・フルフィルメント・サービスは、参加販売業者にとってコンバージョン率が50%超高く、コストが15%低い。さらに、ウォルマート・フルフィルメント・サービスと広告を組み合わせることで、場合によっては総流通額が5倍に成長した。ウォルマートはまた、マーケットプレイスモデルをカナダ、メキシコ、チリにも拡大しており、米国の品揃えを求めるカナダとメキシコの買い物客にwalmart.comを開放し、販売業者が単一の入口を通じて複数の市場にリーチできるようにしている。

クローガーは、価格を引き下げ利益率を守るためにプライベートブランドに賭けている。これはコストコが長年カークランドシグネチャーで採用してきた戦略だ。同チェーンの第2四半期決算説明会で、グレゴリー・フォラン最高経営責任者は、プライベートセレクションの売上が四半期で14％以上増加したと述べた。これは、より多くの即加熱・即食ミールを含む新製品に対する顧客の強い反応に支えられたもので、ポートフォリオ全体のブランド売上はナショナルブランドよりも速く成長し、浸透率は約50ベーシスポイント上昇した。クローガーはまた、低価格帯ブランドであるスマートウェイを、より多くの商品、店内での幅広い展開、店内およびオンラインでの視認性向上によって拡大する計画だ。リテールダイブが引用したニューメレーターのデータによると、7月31日までの12か月間で、クローガーの青果、精肉、魚介、デリ・調理済み食品、店内ベーカリーにおけるプライベートブランド売上は約4億2000万ドル増加した。この動きの背景には、8月のニールセンIQ調査で、消費者の58％が製品がナショナルブランドかプライベートブランドかを気にせず、68％がプライベートブランド製品をナショナルブランドの良い代替品と見なし、69％がお金に見合う価値があると信じていることが示された。一方、シルカナのデータでは、米国のプライベートブランド売上は3300億ドル、総市場のユニットシェア24％、金額シェア23％となっている。

CP Axtra Public Company Limited（CPAXT）傘下のロータス・ゴー・フレッシュは、各コミュニティに適した立地で、より大型の近隣型スーパーマーケットの拡大を進めている。生鮮食品、野菜、果物、冷凍食品、家庭必需品など商品の多様性を高めるとともに、店頭とオンラインの両チャネルのサービスを連携させる。このモデルの原型となる新フォーマット店舗は6店舗で、バンコクのソイ・スパポン店、ノンタブリーのソイ・レワディ38店、チェンマイのパッポンクラオ通り店、ウドンタニのシータート店、プーケットのプーケット・ファンタジー店、チョンブリーのプラチャスックサワーン通り店が該当する。同社はこれらが強固な業績を生み出すモデルであり、これらの店舗での経験を他の地域への出店拡大に活かせるとしている。CPAXTは原型店舗からの反響と経験を、売り場づくり、商品選定、サービス提供に反映させる。店舗開発では立地、面積、各コミュニティの消費者行動を総合的に検討する。新フォーマット店舗はロータス・ショップ・オンラインとも連携し、顧客は店頭で購入するか、地域店舗から生鮮食品や日用品を注文して自宅配送を受けられる。ロータス・ゴー・フレッシュは今後も適切な立地で大型店舗の拡大を続け、タイのスーパーマーケット市場のリーダーとなる目標を目指す。

ウォルマートとSCANヘルスプランは水曜日、2つの州で共同ブランドのメディケア・アドバンテージプランを提供する提携を発表した。対象となるのは200万人以上のメディケア加入者である。これらのプランは規制当局の承認待ちで、薬局、視力、食事、市販薬の特典を含む可能性があり、メディケア・アドバンテージのオープン enrollment は10月15日に始まる。提携の中心的な特徴は、ウォルマートの「エブリデイ・ヘルス・シグナルズ」プラットフォームである。これは、会員の買い物の好みと自己申告の健康目標に基づいて、パーソナライズされた栄養とウェルネスのガイダンスを提供するように設計されたAIツールである。SCANグループは非営利団体で、その健康プランはカリフォルニア州、アリゾナ州、ネバダ州、テキサス州、ニューメキシコ州、ワシントン州の33の郡で約46万人の会員にサービスを提供しており、関連するすべての事業体を通じて約50万人の会員と患者がいる。ウォルマートとの契約は、SCANがコストコホールセールと行った同様の動きに続くもので、メディケア・アドバンテージ製品については2つの州、メディケア補足プランについては3つ目の州をカバーし、合わせて約500万人のメディケア加入者を対象としている。両社は水曜日の契約の財務条件を明らかにしていない。

ドン・キホーテは16日、税抜き999円のフリースを10月上旬から全国のドン・キホーテ系列店舗で順次発売すると発表した。物価高で節約志向が高まる中、価格を抑えた商品を投入し、来店客の獲得につなげる狙い。生産や物流にかかるコストを見直すことで低価格を実現し、同社は「今後も継続してこの価格でお届けできる体制を整えていく」としている。21日から北海道と東北地域で先行して発売し、10月上旬から全国に拡大する。サイズは男女兼用で6サイズを展開し、子ども用も用意、色はブラックやベージュなど17色を取りそろえた。

ドン・キホーテは16日、税抜き999円のフリースを10月上旬から全国のドン・キホーテ系列店舗で順次発売すると発表した。物価高で節約志向が高まる中、価格を抑えた商品を投入し、来店客の獲得につなげる狙い。生産や物流にかかるコストを見直すことで低価格を実現し、同社は「今後も継続してこの価格でお届けできる体制を整えていく」としている。21日から北海道と東北地域で先行して発売し、10月上旬から全国に拡大する。サイズは男女兼用で6サイズを展開し、子ども用も用意、色はブラックやベージュなど17色を取りそろえた。

ダラー・ジェネラルは、予想を上回る2026年第2四半期決算を受けて新たな注目を集めた。アナリストはこれが8月27日の株価2.5%変動の主な要因だと指摘している。1カ月株価リターンは4.78%、90日間では13.56%の上昇となっており、年初来株価リターンが5.59%下落し、5年間の総株主リターンが36.66%下落しているにもかかわらず、勢いが再び高まっていることを示唆している。最も注目されている見方は、ダラー・ジェネラルの1株当たり価値を約131ドル7セントと評価しており、直近終値の129ドル17セントをわずかに上回る程度で、現在の動きを大きなバリュエーションの乖離ではなく小幅なギャップと位置づけている。プロジェクト・リノベートとプロジェクト・エレベートによる店舗改装の取り組み、高マージンの非消耗品の拡大、プライベートブランドの継続的な開発が店舗の生産性を高め、買い物かごの単価上昇を促しており、粗利益率の拡大と収益性の高い利益成長を後押ししている。強気の見方は、地方重視の拡大がリターンを希薄化させ始めた場合や、人件費と運営コストが生産性の向上を上回り続けた場合に崩れる可能性がある。

ユナイテッド・ナチュラル・フーズは9月8日、第4四半期および通期の決算を発表し、第4四半期の純利益は3500万ドルとなり、前年同期の8700万ドルの純損失から黒字に転換した。第4四半期の調整後EBITDAは48.3%増の1億7200万ドル、調整後EPSは0.69ドルとなり、前年同期の1株当たり調整後損失0.11ドルから改善した。売上総利益率は13.4%から13.7%に拡大した。通期では、調整後EBITDAが27%増の7億100万ドル、調整後EPSが0.71ドルから2.65ドルに上昇した一方、純売上高は2%減の312億ドルとなった。第4四半期の純売上高は0.7%減で、最適化施策が約500ベーシスポイントの重しとなったほか、短期プロジェクト業務の終了が約150ベーシスポイントの下押し圧力となった。設備投資は7400万ドルから1億1700万ドルに増加し、フリーキャッシュフローは8600万ドルから8000万ドルに減少した。同社の2027年度見通しでは、売上高が約1%増、調整後EBITDAが中間値で約8%増となる一方、フリーキャッシュフローは2026年度を下回る見込みだ。

ハイタイドは2026会計年度第3四半期の過去最高業績を発表した。2026年7月31日に終了した四半期の売上高は前年同期比33%増、前四半期比11%増の1億9880万カナダドルとなった。調整後EBITDAは前年同期比52%増、前四半期比17%増の1620万カナダドルで、マージンは8.2%と12四半期ぶりの高水準となった。営業利益は870万カナダドル、報告純利益は過去最高の1270万カナダドルに達した。ラジ・グロバー最高経営責任者（CEO）は、今四半期が同社史上最強の財務実績だったと述べ、マヤンク・マハジャン最高財務責任者（CFO）は、連結粗利益率が27%を維持し、実店舗が27%、医療用大麻流通が26%だったと指摘した。ハイタイドのフリーキャッシュフローは700万カナダドルで、4四半期で最高となった。カナダで232店舗のCanna Cabanaを運営しており、2026暦年中に20店舗を追加し、長期的に350店舗を目指す計画だ。ドイツの医療用大麻流通事業Remexianは10.2メートルトンを販売し、前四半期比35%増となり、売上高3820万カナダドル、調整後EBITDA440万カナダドルを計上した。経営陣は、英国を含む国際的な機会を検討していると述べ、カナダとドイツでの規律ある取引を優先している。