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UBSはナイキの目標株価を48ドルから42ドルに引き下げ、中立評価を維持した。アナリストのジェイ・ソール氏によると、チャネル調査で同社の世界的な売上成長トレンドが過去3カ月で悪化していることが示された。UBSは、ナイキが2027会計年度第1四半期の利益予想を1株当たり約5セント下回り、第2四半期のEPS見通しを約31セントから43セントとし、市場予想の53セントを大きく下回ると予想している。また、ナイキが11月の投資家向け説明会を前に、今度の決算発表で2027会計年度の見通しを引き下げるリスクがあるとし、投資家は潜在的な利益修正の規模について依然として楽観的すぎると考えている。オプション市場はイベント前後の変動を約8%と見込んでおり、ナイキの過去平均の約6.7%を上回っている。ナイキの株価は最近35.78ドル前後で取引され、52週安値の35.76ドルをわずかに上回っている。過去1年間で約49%下落しており、モルガン・スタンレー、BMO、UBSはいずれも下振れリスクを指摘している。

ルルレモン・アスレティカは、第2四半期の売上高が前年同期比4%減の24億ドルとなり、既存店売上高が9%減（為替一定ベースでは10%減）となったことを受け、2026年度の通期見通しを引き下げた。地域別では米州が最も弱く、売上高は8%減、既存店売上高は12%減となった。消費者がゆったりとしたシルエットへ移行したことで、レギンスの売上高は約20%減少した。経営陣は現在、2026年度通期の売上高を103億5000万ドルから105億ドル、減少率5%から7%、1株当たり利益を9.48ドルから9.73ドルと予想している。第3四半期については、売上高を22億9000万ドルから23億2000万ドル、減少率10%から11%、1株当たり利益を93セントから98セントと案内し、前年同期の2.59ドルと比較している。第2四半期の営業利益は13%減の4億5370万ドル、営業利益率は18.8%に低下したが、この四半期には1億3450万ドルの関税還付が含まれ、売上総利益率を560ベーシスポイント、税引後で1株当たり0.86ドル押し上げた。同社は四半期末時点で現金及び現金同等物14億ドル、利用可能なリボルバー枠5億9370万ドル、在庫17億ドル（前年同期比1%減）を有し、2026年8月2日時点で世界で825店舗を直営し、3億3000万ドルで270万株を買い戻した。

ラルレモン・アスレティカは、成長戦略を製品開発、製品の活性化、企業支援を中心に再構築し、定価販売の成長回復と長期的なブランドの健全性強化を目指している。経営陣は、中核フランチャイズの刷新、SKUの削減、在庫規律の改善を進めながら、追い込み能力を高めると述べ、同社は今年、前年比で約20%増の数量を追いかけている。この戦略は、製品パフォーマンスのばらつきを受けたもので、2026会計年度第2四半期には、消費者の嗜好がゆったりとしたシルエットへ移行したことで、従来のレギンスの販売が約20%減少した。一方、グルーヴ・ワイドレッグ、アライン・フォールドオーバー・ジョガー、ブリーズリー、刷新されたダンス・スタジオ・パンツなど、体から離れた新しい女性用ボトムスは好調な勢いを示し、スクーバ、ステディ・ステート、ディファインの各フランチャイズへの好意的な反応や、メンズのメタル・ベント・テックTシャツとゴルフ用トップスの継続的な強さも見られた。2026会計年度第2四半期の結果では、全体的な製品投入が依然としてばらつき、主要市場でのトラフィックとコンバージョンの傾向が弱まった。ラルレモンの株価は過去6か月で39.9%下落し、ザックス・コンセンサス予想では、2026会計年度と2027会計年度の利益はそれぞれ前年比28.1%減、5.5%減となる見通しだ。

ナイキの株主は、同社が2030年の排出削減目標をどのように達成するかについて、より高い透明性を求める提案を否決した。ノルウェーの政府系ファンドが支持していたが、同ファンドはナイキの第11位の株主にとどまる。取締役会は事前に反対票を投じるよう求めており、「適切な目標と関連開示を決定する立場にあるのは経営陣だ」と主張していた。株主は別途、経営陣の報酬案を承認した。これには2026会計年度のエリオット・ヒル最高経営責任者に対する総額3600万ドル超の報酬が含まれる。この議案にはノルウェーの政府系ファンドや主要な議決権行使助言会社が反対していた。ナイキによると、2024会計年度のサプライチェーン排出量は2015年を基準として11％減少した。一方、2030年目標では事業排出量を65％、サプライチェーン全体で30％削減することを掲げている。株価は2026年に約40％下落した。販売不振に加え、就任から2年近くが経過したヒル氏の再建策に対する懐疑的な見方が重荷となっている。

ルルレモン・アスレティカは、元ナイキ幹部のハイディ・オニール氏が9月8日にCEOに就任するのを目前に、今年2度目となる通期の売上高と利益の予想下方修正を行った。同社は現在、2026年度の売上高を103億5000万ドルから105億ドルと見込んでおり、これは従来予想の110億ドルから111億5000万ドルから引き下げられた。第2四半期の売上高が4%減の24億2000万ドルとなり、世界全体の既存店売上高が9%減少したことを受けたものだ。株価は18%急落して8年ぶりの安値をつけ、今年の下落率は約52%に拡大した。第2四半期のアメリカ大陸の売上高は8%減少した一方、国際売上高は4%増加し、経営陣は第3四半期にさらに10%から11%の減収を見込んでいる。ヘッジファンドの保有社数は第1四半期の61社から第2四半期には51社に減少し、保有額の合計は11億4000万ドルから6億1200万ドルへとほぼ半減した。

UBSは、スポーツウェア大手ナイキに今後ネガティブな材料が待ち受けていると警告し、木曜日のリポートで、同社の第1四半期決算は弱いガイダンスと下方修正につながる可能性が高いと述べた。アナリストのジェイ・ソール氏は、第1四半期の1株当たり利益が5セント下振れし、第2四半期の見通しは31セントから43セントになると予想した。これは市場予想の53セントを下回る。同氏は、弱いガイダンスを受けてナイキの株価が下落するとの見方を示した。ソール氏はさらに、UBSのチャネル調査によると、ナイキの世界売上高の伸びは過去3カ月で悪化しており、米国と欧州の直販売、欧州の卸売チャネル、中国で圧力がかかっているほか、プロモーションも高水準にあると述べた。同氏は、市場は今後の1株当たり利益の下方修正の大きさを依然として過小評価していると指摘し、空売り残高が最近5年ぶりの高水準に達し、株価は予想利益の21倍で取引されており、5年平均の34倍を下回っていると述べた。UBSは目標株価を13%引き下げて42ドルとしたが、投資判断は中立を維持した。ソール氏は、ナイキが2027会計年度の利益をバイサイドのコンセンサスである約1.55ドルを下回る見通しを示せば、株価は下落する可能性が高いと述べた。UBS自身の予想は1.30ドルで、オプション市場は決算イベント前後に約8%の変動を織り込んでいる。

プーマの最高商業責任者マティアス・バウマー氏が個人的な理由により経営執行役会を退任することを選択し、アルトゥール・ヘルド最高経営責任者（CEO）が一時的に営業組織を直接統括することになった。この経営体制の変更は、プーマの株価が22ユーロ36セントで取引され、30日間で12.76％、90日間で20.77％下落し、5年間の株主総利回りが76.11％減少している中で行われた。最も注目されているバリュエーションの見方は適正価値を29ユーロ36セントとし、株価は24％割安であることを示唆しているが、これはプーマが量販店から撤退するリセットと中国での提携が粗利益率とEBITを押し上げられるかどうかにかかっている。このリセットはすでに為替調整後の売上減少と約21億ユーロの在庫に関連付けられているため、在庫整理の遅れや販売の弱さが強気の見方を揺るがす可能性がある。

ルルレモンの2026年第2四半期の北米既存店売上高は前年同期比12%減となり、同地域の純売上高も8%減少した。これを受けBMOキャピタル・マーケッツは同社株にアンダーパフォームの投資判断を付け、目標株価を70ドルとした。9月9日の決算説明会で、最高財務責任者のメーガン・フランク氏は、顧客の需要がタイトなアスレチックウェアからゆったりしたシルエットへ移行したことでレギンスの売上高が20%減少したと述べた。これにネガティブなメディア報道やSNS上の批判が重なり、来店客数が落ち込み、新製品投入への反応も計画を下回った。BMOのアナリスト、ケリー・クラゴ氏は、ルルレモンが消費者にとって無関係になりつつあることが数字に表れていると指摘し、同社が米州と中国で小規模な競合のアロ・ヨガとヴオリに市場シェアを奪われていると述べた。Mサイエンスのデータを引用したロイターの報道によると、8月のルルレモンの市場シェアは10ポイント低下して43.9%となり、アロ・ヨガは5.9ポイント、ヴオリは2.2ポイントそれぞれシェアを伸ばした。BMOの格下げは、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチが9月4日にルルレモンの目標株価を140ドルから122ドルに引き下げたのに続くものだ。アナリストのロレイン・ハッチンソン氏は中立の投資判断を維持しつつ、2026会計年度の1株当たり利益予想を13%、2027会計年度を31%それぞれ引き下げた。ルルレモンは、グルーヴ・ワイドレッグやアライン・フォールドオーバー・ジョガーといったゆったりしたシルエットのスタイル、新たな防寒アウター、品番の削減、マーケティングの強化に再建を賭けている。一方で第3四半期には値引きをおよそ60ベーシスポイント増やす計画だ。同社は2026年通年の米国売上高が10%台前半の減少になると見込んでおり、9月8日に就任した新最高経営責任者のハイジ・オニール氏が戦略を見直す予定だ。

ルルレモン・アスレティカは第2四半期の売上高が前年同期比4%減の24億ドルとなり、既存店売上高が9%減少したと報告し、通期の売上高予想を103億5000万ドルから105億ドルに、希薄化後EPS見通しを9.48ドルから9.73ドルに引き下げた。米州の既存店売上高は12%減、海外の既存店売上高は3%減だった。希薄化後EPSは2.92ドルだったが、そのうち0.86ドルは関税還付と関連利息によるもので、同社は1億3450万ドルの関税還付を受け、還付により売上総利益率は560ベーシスポイント改善した。ジム・クレイマー氏はマッドマネーで、ルルレモンは一流の成長株から完全に壊れた株、そしておそらくは壊れた企業になったと述べ、アロヨガ、ブオリ、アスレタ、ファブレティクスがひしめく競争の激しいアスレチックウェア市場を指摘し、安いからという理由で株を買うのはカモになるゲームだと付け加えた。ナイキ出身のハイジ・オニール氏が長期の移行期間を経て9月8日にCEOに就任し、クレイマー氏は、この四半期は彼女が就任する前に悪材料を一掃するキッチンシンク四半期だった可能性があると述べたが、依然として買う気にはなれないとしている。

中国の革靴業界は縮小が続いており、大手の奥康国際は2022年から2025年まで4年連続で赤字となり、累計赤字額は9億元を超えた。過去4年間で全国の実店舗は累計約800店の純減となった。中国皮革協会の統計によると、全国の革靴生産量は2015年の約46億2000万足から2020年には35億4000万足に減少し、華経産業研究院は2026年にはさらに17億足まで減ると予測している。10年間で生産量は6割超縮小したことになる。完成靴市場に占める革靴のシェアも2015年の41.7％から2025年には15.3％へと急落した。2026年上半期末時点で、奥康国際の実店舗数は1757店まで減り、半年間で79店の純減となった。同期の売上高は7億6900万元で前年同期比28.88％減、親会社株主に帰属する純利益は1757万4300元となり、4年連続の赤字は脱したものの、非経常損益を除く純利益はなお660万7000元の赤字だった。紅蜻蜓は2024年に親会社株主に帰属する純利益が7034万元の赤字となり、2025年には赤字が1億4000万元に拡大し、年間で181店を閉鎖した。かつて「中国本革靴の王」と呼ばれた富貴鳥は2019年に破産を宣告され、香港証券取引所から上場廃止となった。圧力を受ける中、奥康国際は「より快適な靴の専門家」という位置づけを推し進め、費用を圧縮しており、2026年上半期の販売費は前年同期比32.82％減少した。紅蜻蜓は陳飛宇をイメージキャラクターに起用し、無形文化遺産とのコラボシリーズを発表し、AIデザインシステムを導入した。2026年上半期には親会社株主に帰属する純利益が895万2000元となり、黒字転換を果たした。