Alaska Air Group Inc

アラスカ航空グループのCEO、ベニート・ミニクッチ氏は、株価が28%下落した後、公開市場で2万5000株を購入した。この購入は、直近7日間の株価リターンが12.08%下落、年初来リターンが21.56%下落と、軟調な展開が続く中で行われた。シアトルからアテネ、パリへの新たな長距離路線の発表にもかかわらず、1年間の株主総利回りは32.08%低下している。最も注目されている見方では、公正価値は62.91ドルとされ、直近終値の40.41ドルに対して35.8%割安と示唆されている。リスク要因としては、人件費や燃料費の上昇、ハワイアン航空の統合における潜在的な後退などが挙げられる。

アラスカ航空は、ロサンゼルス国際空港とバハ・カリフォルニア・スル州ラパスのマヌエル・マルケス・デ・レオン国際空港を結ぶ直行便の運航を開始しました。この新たな直行便により、シアトル、ポートランド、サンフランシスコ、サンディエゴ、サンノゼ、サクラメントなど米国の主要ゲートウェイからロサンゼルス経由でラパスへのアクセスが格段に向上します。ラパス観光トラストのルス・マリア・セペダ総局長は、この路線を重要なマイルストーンと位置づけ、主要な国際市場との結びつきを強化するものだと述べました。ラパスは、手つかずのビーチやユネスコ世界遺産のエスピリトゥサント島を含む保護自然区域、本格的なバハ料理と文化を提供し、混雑したビーチリゾートに代わる持続可能な選択肢としての地位を確立しています。

アラスカ航空グループは、ハワイアン航空の近隣島嶼路線の機材をボーイング737-800型機に置き換え、さらにボーイングの貨物転用機を追加して貨物事業を拡大する計画だ。この機材刷新はハワイ州内の地域旅客サービスを対象としており、新たな貨物機はアラスカ航空ネットワーク全体の貨物輸送能力を高める。こうした運航上の変更は、機材の更新と路線収益性の改善を進める業界全体の取り組みと軌を一にする。投資家は、新機材の導入に伴い、稼働率、信頼性指標、コストへの影響に関する今後の情報開示に注目することになるだろう。

アラスカ航空グループは、2026年8月12日の皆既日食による旺盛なレジャー旅行需要の恩恵を受けると見込んでいる。この天体現象は、季節運航のシアトル・レイキャビク直行便の旅客数を押し上げる。アイスランドをこの天体ショーを観測する最高の目的地として位置づけることで、同航空会社は追加の旅行者を呼び込み、夏季ピーク期の予約と旅客数の増加を支える見通しだ。この取り組みは、アラスカ航空の国際的な存在感の高まりを浮き彫りにする。毎日運航のシアトル・レイキャビク直行便はアイスランドへの便利なアクセスを提供し、アイスランド航空との拡大された二国間コードシェア提携により、顧客は欧州全域の35以上の目的地へ単一航空券で旅程を組むことができる。このプロモーションは、アトモス・リワード・プログラムへの参加促進も期待されており、顧客はアラスカ・バケーションズを通じて予約したフライト、バケーションパッケージ、ホテル宿泊でポイントを獲得・交換できる。アラスカ航空の株価は過去3カ月で10％上昇し、運輸セクター全体の8.9％の伸びを上回った。

米国とイランの敵対関係が再燃し、ウクライナとロシアの緊張が高まる中、市場の変動性により個人投資家の銘柄選択は難しくなっている。ザックス・インベストメント・リサーチのスクリーニングでは、利益予想の修正が強く、魅力的なバリュエーションを持つブローカー推奨の5銘柄が特定された。パー・パシフィック、バセット・ファニチャー・インダストリーズ、チャージポイント・ホールディングス、クリーブランド・クリフス、アラスカ航空グループである。パー・パシフィックは多様な原油調達と良好な精製環境の恩恵を受け、バセット・ファニチャーは住宅市場の低迷にもかかわらずビジネスモデルを強化している。チャージポイントはEV普及と財務柔軟性の向上を追い風とし、クリーブランド・クリフスは買収と鋼材価格の上昇で成長、アラスカ航空は堅調な航空旅行需要と機材更新の恩恵を受けている。

バンク・オブ・アメリカは航空セクター全体の目標株価を引き上げた。安定した需要、運賃の上昇、燃料費の低下が第2四半期決算での収益性向上を支える可能性があるとしている。同証券はデルタ航空の目標株価を93ドルから100ドルに、ユナイテッド航空ホールディングスの目標株価を145ドルから150ドルに引き上げ、さらにアメリカン航空、サウスウエスト航空、アラスカ航空、ジェットブルー、フロンティア、アレジアントの目標株価も引き上げた。BofAは現在、デルタの第2四半期のユニット収入成長率を13.4％、第3四半期のユニット売上成長率を14.7％と予想し、2026年の調整後希薄化後1株当たり利益をデルタのガイダンス範囲の下限である6.50ドルと見込んでいる。ユナイテッドについては、第2四半期のユニット収入成長率を13.5％、第3四半期を15.6％と予測し、2026年の1株当たり利益予想を11.15ドルに引き上げた。この見方は、5月の航空運賃が前年同月比26.7％上昇し、旅行代理店のチケット販売が15％増加したというデータに裏付けられている。一方でジェット燃料価格は4月初旬の高値から約35％下落した。しかしBofAは、国内供給量が10月に3.9％、11月に6.9％増加すると予想されており、航空会社が規律を維持しなければユニット収入の伸びが損なわれる可能性があると警告している。

ゴールドマン・サックスとTDカウエンは、複数の米大手航空会社の目標株価を引き上げた。収益動向の改善と、過去1カ月で燃料費が21％下落したことを理由としている。ゴールドマンはデルタ航空を116ドル、ユナイテッド航空を162ドル、アラスカ航空を69ドル、アメリカン航空を15ドル、ジェットブルー航空を4.50ドルに引き上げた。一方、TDカウエンはアメリカン航空を24ドル、サウスウエスト航空を53ドルに引き上げた。両社はアメリカン航空で見解が分かれており、ゴールドマンは現在の株価約18ドルを下回る15ドルの目標株価で売り推奨を維持し、TDカウエンは24ドルの目標株価で買い推奨を維持している。デルタ航空とユナイテッド航空は好調な第1四半期決算を発表し、デルタ航空は調整後1株当たり利益0.64ドル、売上高142億ドルを計上。ユナイテッド航空は2026年通期の1株当たり利益を7ドルから11ドルの範囲と予想している。これらの航空会社を組み入れた米国グローバル・ジェッツETFは年初来で18％上昇している。

ゴールドマン・サックスは航空業界の見通しを引き上げ、2026年第3四半期と第4四半期の純利益予想をそれぞれ24％、32％上方修正した。スピリット航空が5月に運航を停止したことで、需要が堅調で競争環境が改善していることを理由に挙げている。アナリストのキャサリン・オブライエン氏は複数の航空会社の目標株価を引き上げ、アレジアントを14％上げて142ドル、アラスカ航空を19％上げて69ドル、アメリカン航空を50％上げて15ドル、デルタ航空を45％上げて116ドル、ジェットブルーを28％上げて4.50ドル、サウスウエスト航空を17％、ユナイテッド航空を24％上げて162ドルとした。しかしオブライエン氏はスカイウェストを「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を14％引き下げて108ドルとした。業界全体の供給能力の伸びが予想を下回ることで、スカイウェストのブロックアワー生産に下振れリスクが高まると警告している。同氏はスカイウェストの2026年のブロックアワー成長率予想を従来の3.5％から3.0％に、また今年初めの4.9％から引き下げ、近年からの大幅な減速だと指摘した。

アラスカ航空グループとハワイアン航空は、統合後の保有機材のうち約150機に、アトモス・リワードのポータルを通じてアクセスできる無料の超高速スターリンクWi-Fiを、当初のスケジュールを前倒しして導入した。この展開加速は、国際路線の拡大、機材更新、そしてバンク・オブ・アメリカとの提携拡大によるコブランドクレジットカード契約を含む広範な戦略の一環であり、アトモス・リワードのエコシステム内でのロイヤルティ強化と高額消費の促進を目指している。予想を上回るペースでの接続性向上は顧客体験を高めるものの、コスト圧力や統合の複雑さに起因する短期的な収益リスクを大きく変えるものではない。アラスカ航空グループ自身の見通しでは、2029年までに181億ドルの売上高と13億ドルの利益を見込んでおり、これは年間7.9%の売上成長と、現在の7300万ドルの利益から約12億ドルの増加を意味し、1株当たりの公正価値は57.50ドルと試算されている。一部のアナリストはより保守的な見方をしており、2029年の売上高を約174億ドル、利益を9億2460万ドルと予測している。

UBSは、米国の航空株はマクロ要因による上昇の後、企業固有のファンダメンタルズに再び焦点が移る可能性が高いと指摘した。ジェット燃料価格が3営業日で13％下落し、4月のピークから約40％下回ったためだ。UBSはデルタ航空とユナイテッド航空のバリュエーション格差を指摘し、デルタの株価がユナイテッドの2027年予想利益の2倍以上で取引されていると述べ、ユナイテッドのバリュエーションが改善し、燃料価格の低下が利益を下支えすれば、その差は縮まる可能性があるとした。より直接的な燃料価格の影響を受ける銘柄として、UBSはアラスカ航空グループとアメリカン航空グループを挙げ、燃料価格が10セント下落すれば、2027年の1株当たり利益がアラスカで13％、アメリカンで16％押し上げられると試算。デルタ、ユナイテッド、サウスウエスト航空の上昇幅はこれより小さいという。UBSはデルタ、ユナイテッド、アメリカン、アラスカの買い推奨を維持したが、バリュエーションの上昇には燃料安だけでなく収益力の強さが必要になると警告した。

アラスカ航空は、最高財務責任者のシェーン・タケットを社長に追加任命した。発効日は2026年6月29日。同航空に25年以上在籍するタケットは、財務、機材管理、投資家向け広報、サプライチェーン、内部監査、情報技術の統括を継続するとともに、最高商務責任者アンドリュー・ハリソンが率いる商業組織の責任も担う。ベン・ミニクッチ最高経営責任者は、この人事により、アラスカ・アクセラレート計画の実行とハワイアン航空の統合を進める中で、リーダーシップ体制が強化されると述べた。タケットは2020年からCFOを務め、ハワイアン航空の買収やバランスシート強化で重要な役割を果たしてきた。

アラスカ航空グループは、技術プロバイダーと提携し、商業規模の持続可能な航空燃料施設を稼働開始したほか、ポートランドで新たな大型整備格納庫の建設に着手した。SAFプロジェクトは同社のネットゼロ排出目標に沿ったもので、航空会社が環境への期待の高まりと炭素強度に対する規制当局の注目に直面する中で進められている。ポートランドの格納庫は、アラスカ航空とハワイアン航空の両方の機材に対応できる規模で、整備能力の向上と太平洋岸北西部における機材運用の支援を目指す。これらの投資は、経営陣が環境目標と運航の信頼性に重点を置いていることを示している。