Ross Stores Inc

TJXコーポレーションは2027会計年度第2四半期の売上高が151億8000万ドルで前年同期比5%増、連結既存店売上高は4%増、調整後希薄化後EPSは11%増の1.22ドルとなったと報告した。しかし弱さは最大部門であるマーマックスに集中しており、既存店売上高はわずか1%増と、第1四半期の6%から減速した。TJマックス、マーシャルズ、シエラを含むマーマックスは、いずれも6%以上の既存店売上高成長を記録したホームグッズ、TJXカナダ、TJXインターナショナルを下回った。アーニー・ハーマンCEOは、マーマックスは店舗構成をもっとうまく実行できたはずであり、問題は自社要因で会社の制御範囲内にあると述べたが、経営陣は関与した具体的な商品カテゴリーを開示していない。ジム・クレイマー氏は9月10日放送のマッドマネーで、マーマックスのつまずきをめぐりTJXに激怒したと述べ、経営陣が何が悪かったのか、どのように修正したのかを明らかにしないのは腹立たしいとし、ロス・ストアーズが直近四半期に10%の既存店売上高増加を達成したのに対し、マーマックスはわずか1%だったと指摘した。TJXは通年の希薄化後EPS見通しを5.31ドルから5.36ドルに引き上げ、関税還付による0.16ドルの純利益を除くと5.15ドルから5.20ドルとした。一方、同株を保有するヘッジファンドは第1四半期の83社から第2四半期に80社に減少し、アローストリート・キャピタルがポジションを16%増やして約840万株とし最大株主となったほか、空売り残高は公開浮動株の約2%となっている。

コールズは今月、ベビーザらスとの提携を既存の56店舗に拡大する。第2四半期に既存店売上高が前年同期比0.9%減となり、営業利益が6.5%減少したことを受け、顧客を取り戻すための取り組みの一環だ。新たに導入される店舗には、カリフォルニア州のコールズ25店舗、テキサス州の20店舗、ニューヨーク州の2店舗、イリノイ州の2店舗、そしてアリゾナ州、コロラド州、アイダホ州、ネブラスカ州、ニュージャージー州、オレゴン州、ペンシルベニア州に各1店舗が含まれる。ベビーカー、チャイルドシート、授乳用品、おもちゃ、育児室の装飾品に加え、ホールマークのギフトセットやミリームーンのおむつなどの新ブランドも取り扱う。コールズはまた、今秋すべての店舗でベビーザらスのギフト商品ラインナップを展開し、25ドル以下のベビーギフトの選択肢を増やすと述べた。この動きは、オフプライス小売業者が勢いを増す中で行われた。プレイサー・エーアイのデータによると、従来型のアパレル小売業者は2026年第2四半期に来店客数が前年同期比3.5%減少した一方、ロス・ドレス・フォー・レスへの来店は16.4%増加し、ディーディーズ・ディスカウンツは8.4%増加した。グローバルデータ・リテールのアナリスト、ニール・ソンダース氏は、コールズの既存店売上高はこれで18四半期連続で減少していると指摘し、この連続記録を見る限り事業が完全に回復しているとは思えないと付け加えた。

TJXカンパニーズは、既存のバナーと現在の10カ国における長期的な世界店舗目標を、従来の目標から500店舗増の7,500店舗に引き上げました。同社は2027年度第2四半期末時点で5,285店舗を展開しており、2,200店舗以上の追加出店余地があります。この拡大には、TJマックスとマーシャルズの合計目標を300店舗増の3,300店舗に引き上げ、ホームグッズの目標を200店舗増の2,000店舗に引き上げることが含まれます。TJXは、2028年度から年間店舗開設増加率を3%から4%に加速する計画で、地方市場での機会、店舗間隔の短縮、都市部での小型フォーマットを挙げています。競合のロスストアーズとバーリントンストアーズも拡大しており、ロスは2026年の出店計画を115店舗に引き上げ、バーリントンは2028年末までに1,500店舗を目指し、年間少なくとも110店舗の純増を目標としています。TJXの株価は過去1か月で16.8%下落し、同社の予想PERは23.88倍で、業界平均の27.82倍を下回っています。

ロス・ストアーズは、2026年度通期の業績ガイダンスを大幅に引き上げ、新規出店計画を拡大しました。これは、予想される収益性の向上と、より大規模な実店舗展開を示しています。同社は現在、2026年度の1株当たり利益を8.61ドルから8.77ドルと見込んでおり、これには第2四半期に認識されたIEEPA関税還付による1株当たり約0.60ドルが含まれています。下半期については、第3四半期のEPSを1.75ドルから1.83ドル、第4四半期のEPSを2.17ドルから2.26ドルと予想しており、これは売上予測に基づいています。経営陣は、更新された見通しと出店計画を、事業モメンタムの改善と事業環境への自信に関連付けています。2026年度の出店計画を115店舗に拡大したことは、積極的な実店舗展開が機会を生み出す一方で、飽和と実行に関する懸念も引き起こすという見解に沿ったものです。

ロス・ストアーズは力強い第2四半期を発表し、売上高は62億6000万ドルでアナリスト予想の61億5000万ドルを上回り、GAAPベースの1株当たり利益は2.66ドルで予想の1.95ドルを上回りました。同社は通期の1株当たり利益予想を中間値で8.69ドルに引き上げ、これはアナリスト予想を10.8%上回るもので、既存店売上高は前年同期比10%増となりました。決算説明会では、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、エバコアISI、ウェルズ・ファーゴ、リテール・トラッカーのアナリストが、勢いの維持、利益率の動向、マーケティング効果について経営陣に質問しました。CEOのジェームズ・コノリー氏は、旺盛な顧客トラフィックと初期段階の取り組みを挙げ、グループ社長のマイケル・ハーツホーン氏は、長期的な成長アルゴリズムを更新するには時期尚早だと述べました。同社は四半期末時点で店舗数を2328店舗とし、前年の2233店舗から増加させ、株価は決算発表前の228.99ドルから234.14ドルに上昇しました。

ロス・ストアーズの株価は、2026年度通期の1株当たり利益ガイダンスを7.50～7.74ドルから8.61～8.77ドルに引き上げ、市場予想の7.82ドルを大きく上回ったことを受けて急騰した。オフプライス小売大手の2026年度第2四半期決算では、総売上高が13%増の63億ドル、既存店売上高は市場予想の7.6%増を上回る10%増となり、客数の増加が寄与した。営業利益は11億ドルに達し、営業利益率は610ベーシスポイント拡大した。これにはIEEPA関税還付による405ベーシスポイントの押し上げが含まれる。報告上の希薄化後1株当たり利益は2.66ドルで、1株当たり0.60ドルの関税還付益を含む。これを除いた調整後1株当たり利益は2.06ドルで、依然として予想を上回った。同社は2026年度の出店計画も115店舗に拡大した。アナリストの反応は良好で、バークレイズは目標株価を298ドルに、ドイツ銀行は294ドルに引き上げた。ただし、一時的な関税還付益や、商品在庫が前年同期比18%増となっている点には懸念が残る。

コールズの株価は水曜日の早朝取引で6%下落し16.65ドルとなった。調整後希薄化後1株当たり利益は1.28ドルと、コンセンサス予想の0.57ドルを大幅に上回り、売上高は35億2000万ドルだったが、投資家は業績を押し上げた1億5000万ドルの関税還付と既存店売上高0.9%減に注目した。同社は2026年度通期ガイダンスを引き上げ、純売上高と既存店売上高は1.5%減から横ばい、調整後営業利益率は3.5%から4%、調整後希薄化後1株当たり利益は1.80ドルから2.40ドルを見込む。また、既存の30億ドルの枠組みの下で最大1億ドルの自社株買いを再開し、四半期配当を0.125ドルとすると発表した。対照的に、同業のロス・ストアーズとTJXカンパニーズは、それぞれ有機的既存店売上高が10%と4%増加した。ロスは2億5300万ドルの関税還付も受けたが、その恩恵を除いても営業利益率を205ベーシスポイント拡大した。TJXは通期の調整後1株当たり利益ガイダンスを5.15ドルから5.20ドルに引き上げた。コールズの現金及び同等物は前年の1億7400万ドルから8億2100万ドルに増加したが、株価の下落は、一時的な追い風なしでは需要見通しに投資家が懐疑的であることを示唆している。

BJ'sホールセールクラブ・ホールディングス、ロス・ストアーズ、フラワーズ・フーズ、ブロードコムはそれぞれ企業固有のニュースで動いた。BJ'sホールセールクラブ・ホールディングスは2026年度第2四半期の1株当たり利益が1.36ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の1.16ドルを上回ったことを受けて5.6%上昇した。ロス・ストアーズは2026年度第2四半期の1株当たり利益が2.06ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の1.93ドルを上回ったことを受けて4.4%上昇した。フラワーズ・フーズは2026年度第2四半期の1株当たり利益が0.21ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の0.23ドルを下回ったことを受けて2.1%下落した。ブロードコムは、アンソロピックを支援する取引の資金調達のため600億ドル超の負債調達を計画しているとの報道を受けて1.2%上昇した。

ジム・クレイマーは8月17日、ロス・ストアーズとTJXカンパニーズの株価パフォーマンスの乖離について論じ、ロス・ストアーズの年初来30%の上昇をCEOのジム・コンロイ氏の功績と評価する一方、TJXの好調な業績にもかかわらず株価が8.9%下落していることを嘆いた。TJXの株価は8月19日に4.2%下落した。第2四半期決算で既存店売上高が4%増加し、通期の利益率見通しを11.2%に、1株当たり利益を4.09ドルから4.13ドルに引き上げたものの、第3四半期の利益率見通しが11.8%から11.9%にとどまり、第3四半期の1株当たり利益と既存店売上高が市場予想を下回ったことで、輸送コストと賃金への懸念が広がった。ロス・ストアーズの株価は8月21日に4.4%上昇した。売上高と利益が市場予想を大幅に上回り、関税還付を除いた営業利益が増加し、既存店売上高が10%増加し、通期の利益見通しを引き上げたことが好感された。両銘柄とも高いフォワードPERで取引されており、TJXが27倍、ロスが29.76倍と、ほとんどミスが許されない水準にある。また、ロスの空売り比率は浮動株の3.53%と、TJXの1.76%を上回っている。

事情に詳しい関係者によると、ブロードコムはアンソロピックPBCなどの企業に恩恵をもたらすAIチップ融資案件のため、600億ドル超の借り入れについて貸し手グループと協議している。ロス・ストアーズの株価は上昇した。オフプライス小売大手の同社が通期の一株当たり利益見通しを引き上げ、第2四半期を通じて好調だったと説明したためだ。既存店売上高の伸びは、新規顧客の増加と既存顧客の利用頻度向上の両方に支えられた。BJ'sホールセールも通期の調整後一株当たり利益見通しを引き上げ、アナリストの平均予想を上回った。

ロス・ストアーズは通期の一株当たり利益見通しを引き上げ、既存店売上高の伸びが従来予想を上回るとの見方を示した。これを受けて同社株はプレマーケットで約9％上昇した。このディスカウント小売大手は現在、通期の一株当たり利益を8ドル61セントから8ドル77セントと予想しており、従来の7ドル50セントから7ドル74セントから上方修正した。また、第3四半期の既存店売上高は6％から7％の増加、第4四半期は4％から5％の増加を見込んでおり、アナリスト予想を上回っている。第2四半期の売上高は約13％増の62億6000万ドルとなり、市場予想の61億8000万ドルを上回った。一方、暗号資産関連株はビットコインが8.9％上昇して7万8135ドル60セントとなったことを受けて買われ、ストラテジーは10.2％高、コインベースは6.8％高、サークル・インターネット・グループは6.4％高となった。O-Iグラスの株価は、シティが投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を8ドルから9ドルに引き上げたことを受けて6.6％上昇した。一方、フラワーズ・フーズは第2四半期決算が市場予想を下回ったことを受けて4.2％下落した。

金曜日のプレマーケットで複数の企業が目立った動きを見せた。BJ'sホールセールは、第2四半期の調整後1株利益が1.36ドル、売上高が60億9000万ドルとなり、ファクトセット予想の1株利益1.17ドル、売上高59億7000万ドルを上回ったほか、通期の1株利益見通しを4.40～4.60ドルから4.60～4.80ドルに引き上げたことを受けて、株価は小幅に上昇した。ロス・ストアーズは、第2四半期決算が予想を上回り、第3四半期の利益見通しも市場予想を上回ったことから、8％超急伸した。ロビンフッド、コインベース、ストラテジーなどの暗号資産関連株は、ホワイトハウスが暗号資産業界のリーダーを招き、クラリティ法の可決を議会に促したことを追い風に、ビットコインが週間で20％超の上昇に向かう中、少なくとも4.5％上昇した。ブロードコムは、ブルームバーグ・ニュースが同半導体メーカーがアンソロピック支援のため600億ドル超の負債調達を計画していると報じたことを受けて、1％超上昇した。

金曜日早朝の株式先物は小幅に上昇した。市場は木曜日の急落からの反発を試みており、米国債利回りの低下が支援材料となった。ストラテジーは10％上昇した。同社はビットコイン保有で収益性を回復し、仮想通貨が5営業日で約22％上昇して7万8500ドル前後となったことで、推定14億ドルの含み益に転じた。ロス・ストアーズは9％上昇した。予想を上回る四半期決算を発表し、売上高は14％増の63億ドル、既存店売上高は10％増、1株当たり利益は2.66ドルだった。また、2026年度の1株当たり利益見通しを7.50～7.74ドルから8.61～8.77ドルに引き上げた。OSIシステムズは14％急落した。第4四半期の売上高は前年同期比4.1％減の4億8410万ドルで、市場予想を4560万ドル下回った。2027年度の売上高見通しも18億7500万～19億3000万ドルと、コンセンサスの19億4000万ドルを下回った。アヴィアナ・ヘルスケア・ホールディングスは9％下落した。既存株主が1500万株のセカンダリー・オファリングを1株11.75ドルで価格決定し、同社には手取り金が入らないことが嫌気された。フラワーズ・フーズは5％下落した。第2四半期の売上高は前年同期比4％減の11億9000万ドルで、市場予想を4000万ドル下回った。同社は2026年度の見通しを売上高50億7000万～51億4000万ドル、調整後1株当たり利益0.75～0.85ドルに引き下げ、コンセンサスを下回った。

ロス・ストアーズは、1株当たり0.445ドルの四半期配当を発表しました。これは前回の支払いと同額です。配当は9月30日に支払われ、基準日は9月8日、権利落ち日も9月8日です。予想配当利回りは0.76%です。同社が0.445ドルの配当を発表するのは、これで3四半期連続となります。

ロス・ストアーズは現在、ポジティブなEarnings ESPが+6.03%、ザックスランクは2位（買い）となっており、次回の四半期決算で再び利益が予想を上回る可能性が高いことを示しています。このディスカウント小売業者は直近2四半期で予想を上回り、平均上振れ率は12.60%でした。前四半期には1株当たり利益がコンセンサス予想の1.70ドルに対し2.02ドルと、18.82%の上振れを記録しています。ザックスのリサーチによると、ポジティブなEarnings ESPとザックスランク3位以上の銘柄は、約70%の確率でポジティブサプライズを生み出すとされています。

ザックス・エクイティ・リサーチは、小売ディスカウントストア業界において、TJXカンパニーズ、ロス・ストアーズ、ターゲット、ダラー・ツリーを際立った銘柄として挙げている。同業界のザックス業界ランクは33で、250超の業界中上位13%に入る。過去1年間で同業界は17.6%上昇し、小売・卸売セクター全体の2.6%の上昇を上回ったが、S&P500の19.9%の上昇には及ばなかった。TJXカンパニーズは今会計年度に売上高が5.9%、EPSが9.3%増加すると予想され、ロス・ストアーズは売上高が10.2%、EPSが17.1%増加すると見込まれている。ターゲットのコンセンサス予想では売上高が3.7%、EPSが9.9%増加し、ダラー・ツリーは売上高が6.5%、EPSが21.7%増加すると予測されている。

一般消費財セクターは7月に約5％下落し、市場全体を下回るパフォーマンスとなりました。下落を主導したのはテスラです。テスラは第2四半期の利益が予想を下回り、1年以上ぶりにマイナスのフリーキャッシュフローを計上したことを受けて26.83％下落しました。フリーキャッシュフローはマイナス11億ドルで、58億ドルの設備投資が主因です。セクター内で最も好調だったのはロス・ストアーズで、18.49％急騰しました。47店舗を新規開店し、今年約110店舗の開店目標に向けて順調に進んでおり、バリューを求める消費者から恩恵を受けています。ゼネラル・モーターズは17.66％上昇しました。高収益のトラックとSUVに対する強い需要を受けて通期見通しを上方修正したことが材料視されました。一方、ノルウェージャン・クルーズラインは10.35％下落しました。決算内容がまちまちで、事業再建が初期段階にあるとの警告が嫌気されました。シーキング・アルファのアナリスト、スコット・ルースターホルツ氏は、家計の負担感の高まりと金利上昇が個人消費の下振れリスクを積み上げていると指摘しています。

生活必需品セレクトセクターSPDRファンドは7月に2.6％上昇した。ディスカウント小売の上昇が、酒類・たばこ株の下落を相殺した。ターゲットとダラー・ジェネラルはそれぞれ約10％上昇し、コカ・コーラは7％高、モルソン・クアーズは6.7％高、フィリップ・モリスは5.7％高となった。コンステレーション・ブランズは6.3％下落し、セクターで最もパフォーマンスが悪かった。次いでアルトリアが5.6％安、キューリグ・ドクターペッパーが4％安、プロクター・アンド・ギャンブルとウォルマートがそれぞれ2％安となった。アナリストのジャスティン・プロヒット氏は、ターゲットの上昇は企業固有の実行力によるもので、ダラー・ジェネラルの強さはインフレ圧力の中で消費者がより安価な商品に流れていることを反映していると述べた。また、インフレが高止まりした場合に最も有利な立場にあるディスカウント小売として、ダラー・ツリー、TJXカンパニーズ、ロス・ストアーズ、バーリントン・ストアーズを挙げた。

S&P500種株価指数は8月を前に年初来で8.5％上昇しており、この水準は歴史的に8月の強気なリターンに有利に働く。1975年以降、8月は同指数にとって平均リターン0.21％と3番目に悪い月だが、7月までの年初来上昇率が5％から13％の間にある場合、8月の平均リターンは1.78％で、77％の確率でプラスとなっている。同指数は7月、史上最高値を突破することなくそのすぐ下で推移し、このパターンは過去に11回発生し、翌月の平均リターンはわずか0.12％のマイナスだったが、55％の確率で新たな高値に達した。過去10年間、S&P500の8月から9月の期間は平均0.4％の下落となっているが、インスレットやロス・ストアーズなど特定の銘柄は一貫してアウトパフォームしており、この10年のうち9年で指数を上回った。

ロス・ストアーズは6月と7月に全米で47店舗を新規オープンしました。内訳はロス・ドレス・フォー・レスが35店舗、dd'sディスカウンツが12店舗で、15の州と準州に展開しています。同社は今年、約110店舗をオープンする見通しです。不動産開発担当エグゼクティブ・バイス・プレジデントのリチャード・リーツ氏は、今回の出店により、より多くのお客様に魅力的な価値を提供するとともに、雇用を創出し、地域社会を支援できると述べました。ロス・ストアーズはまた、出店に際して、地元のボーイズ・アンド・ガールズ・クラブまたはファースト・ブックの識字パートナーに寄付を行いました。

本誌が追跡する総合小売株8銘柄は、第1四半期に非常に好調な業績を発表し、売上高はアナリストのコンセンサス予想を2.5%上回り、来四半期の売上高ガイダンスも予想を2.2%上回った。コールズの売上高は31億7000万ドルで、前年同期比2%減と予想通りとなり、グループ内で最も低い成長率となったが、決算発表以降、株価は33.4%上昇した。ファイブ・ビロウは売上高12億9000万ドルで、前年同期比32.5%増、予想を5.7%上回り、同業他社の中で最も高いガイダンス引き上げを達成したが、株価は9.1%下落した。オーリーズ・バーゲン・アウトレットの売上高は6億5890万ドルで、14.2%増加したものの予想を0.7%下回り、株価は16.4%下落した。バーリントン・ストアーズの売上高は28億6000万ドルで、14.1%増加し予想を2.7%上回り、株価は5.9%上昇した。ロス・ストアーズは売上高60億1000万ドルで、20.6%増加し予想を6.6%上回る最大のアナリスト予想比上振れを達成し、株価は7.6%上昇した。

ロス・ストアーズは、過去3か月で通期利益予想が5.7%上昇したことを受け、ザックス最高ランクの1位に格付けされました。株価は年初来20.09%、過去1年で68.83%のリターンを記録していますが、直近30日間では8.61%下落しています。最近の株価は219.46ドルで、アナリスト目標平均に対して約17%のディスカウントで取引されています。あるバリュエーション分析では、適正価値を256.18ドルとし、株価が約14.3%割安であることを示唆していますが、現在のPERは30.4倍と、同業他社平均の24.6倍や適正PERの19.9倍を上回っており、上値余地を限定する可能性のあるプレミアムを示しています。

ロス・ストアーズは、多くの大手小売業者が店舗を閉鎖する中で急速に拡大しており、今年すでに40店舗を新規オープンし、2025年末までにさらに90店舗を計画している。このディスカウント小売業者はオフプライスモデルを採用し、他社の余剰在庫を仕入れて最大70％引きで再販売している。この戦略により、ロスは景気減速の中で成長を続ける数少ない小売業者の一つとなっている。

米国の消費者信頼感指数は6月に91.2と、5月の下方修正された90.6から小幅に上昇した。原油・ガソリン価格の下落によるインフレ緩和が家計負担を軽減したことが背景にある。現況指数は3ポイント低下の116.4、期待指数は3ポイント上昇の74.4と、基調的なセンチメントはまちまちだ。ザックス・インベストメント・リサーチは、可処分所得の改善と選択的な消費支出の恩恵を受ける銘柄として、ファイブ・ビロウ、ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズ、ロス・ストアーズ、ダラー・ツリーを挙げている。ファイブ・ビロウとケーシーズはいずれもザックスランク1（強い買い）で、コンセンサス予想では今会計年度の売上高と利益が二桁成長を見込む。ロス・ストアーズもザックスランク1、ダラー・ツリーはザックスランク2（買い）となっている。

タイムズスクエア・キャピタル・マネジメントは、2026年第1四半期の米国中型株グロース戦略において、ロス・ストアーズが主要な貢献銘柄だったと強調し、このオフプライス小売業者の株価が好決算を受けて21%上昇したと指摘した。同社は、マーケティング、顧客エンゲージメント、新ブランド、店舗体験にわたる実行力が、オフプライスとバリュー重視のモデルが共感を呼んでいることを示していると述べた。ロス・ストアーズの株価は2026年6月29日に208.83ドルで取引を終え、1カ月のリターンはマイナス6.70%、52週間の上昇率は60.68%で、時価総額は669億9000万ドルとなった。ロス・ストアーズを保有するヘッジファンドの数は、第1四半期末時点で83に増加し、前期の71から増加した。

ウォール街のアナリストはMongoDB、デジタルオーシャン、ロス・ストアーズに野心的な目標株価を設定しているが、StockStoryはMongoDBには慎重な見方を示し、デジタルオーシャンとロス・ストアーズをより有望視している。MongoDBのコンセンサス目標株価394.68ドルは17.5%のリターンを示唆するが、複雑なエンタープライズ導入やフリーキャッシュフローマージンが4ポイント低下するとの予想が懸念材料だ。デジタルオーシャンは目標株価178.77ドルで17.7%のリターンが示唆され、平均請求額が17.6%成長し、売上高が30.7%加速すると見込まれている。ロス・ストアーズは208.83ドルで取引され、目標株価256.18ドルで22.7%のリターンが示唆され、平均既存店売上高が5.4%成長し、高い資本利益率を誇っている。

マディソン・インベストメンツのミッドキャップ・ファンドは、ロス・ストアーズを2026年第1四半期のトップ5貢献銘柄の一つに挙げ、同小売業者がここしばらくで最も好調な既存店売上高成長を記録したことや、経営陣が売上モメンタムの2026年への継続を見込んでいることを指摘した。同ファンドは、良好な消費者環境がすべてのオフプライス小売業者に追い風となる中、ロスは店舗やマーケティングの様々な取り組みが消費者に響き、アウトパフォームしていると述べた。ロス・ストアーズの株価は2026年6月29日に208.83ドルで取引を終え、1カ月リターンはマイナス6.70％、52週では60.68％の上昇となり、時価総額は669億9000万ドルとなっている。マディソン・ミッドキャップ・ファンド自体は当四半期に4.28％下落し、ラッセル・ミッドキャップ指数の1.29％のリターンを下回った。これは、資産集約型で陳腐化リスクの低い事業や、エネルギー、素材などのセクターへの市場のローテーションが、ファンドのポジショニングに逆風となったためだ。

ロス・ストアーズは、ディスカウント小売業界の中で最も好調な第1四半期決算を発表しました。売上高は60億1000万ドルで、前年同期比20.6％増、アナリスト予想を6.6％上回りました。また、来四半期のEPSガイダンスとEBITDAも予想を上回りました。ファイブ・ビロウの売上高は12億9000万ドルで、前年同期比32.5％増、予想を5.7％上回り、通期ガイダンスを上方修正しましたが、株価は15.2％下落しました。オリーズ・バーゲン・アウトレットは最も弱い結果となり、売上高は6億5890万ドルで予想を0.7％下回り、通期ガイダンスの更新も最も控えめでした。TJXの売上高は143億2000万ドルで、前年同期比9.2％増、予想を2.4％上回りました。バーリントン・ストアーズの売上高は28億6000万ドルで、前年同期比14.1％増、予想を2.7％上回りました。全体として、追跡対象のディスカウント小売業者5社は、コンセンサス売上高予想を平均3.3％上回り、来四半期の売上高ガイダンスも予想を2.2％上回りましたが、決算発表以降の平均株価は4.5％下落しています。

ロス・ストアーズは、インフレ圧力にさらされる買い物客をオフプライス店舗に引き寄せ続けており、バリュー重視の小売モデルを強化している。最近のウォール街のコメントでは、堅調なオペレーションの実行力が強調され、バークレイズは目標株価を引き上げ、ウェルズ・ファーゴはバリュエーションに対してより中立的なスタンスに転じた。スティーブン・コーエンの配当重視ポートフォリオに組み入れられたことは、大手機関投資家がロス・ストアーズを有力なインカムおよびトータルリターンの候補と見なしていることを示している。今後の焦点は、インフレ圧力による買い物パターンがいつまで続くか、そして同社が店舗拡大、商品戦略、収益性を現在の市場期待とどのようにバランスさせるかにある。

ロス・ストアーズは、40年の歴史の中で最も強い既存店売上高を記録した四半期を発表した後、ザックス・ランク1（ストロング・バイ）に格上げされた。このオフプライス小売業者は、既存店売上高が17％増加し、調整後1株当たり利益は2.02ドルでコンセンサス予想を18.9％上回り、売上高は60億1000万ドルで前年同期比21％増となった。経営陣は通期ガイダンスを引き上げ、既存店売上高成長率を6～7％、1株当たり利益を7.50～7.74ドルとし、アナリストは過去60日間で今期のコンセンサス予想を約5.8％引き上げ、7.74ドル近辺としている。株価は年初来で約27％上昇し、出来高を伴って新高値を更新しており、同社は2026年度に約110店舗の新規出店を計画し、長期目標であるロス2900店舗、ディーズ・ディスカウンツ700店舗に向けて拡大を続ける。

ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズ、ロス・ストアーズ、ディラーズはいずれもザックス・ランク1（強い買い）を獲得しており、アナリストの楽観的な見方の高まりと利益予想の上方修正を反映している。ケーシーズは中西部で約3,000店舗のコンビニエンスストアを運営し、堅調な店内売上、拡大する利益率、買収による成長に支えられ、一貫して予想を上回る四半期決算を発表している。ロス・ストアーズは、オフプライスの宝探し体験でお買い得品を求める買い物客を引きつけ続けており、旺盛な客足と規律ある在庫管理によって健全な収益性を維持し、ウォール街は利益予想を引き上げ、店舗拡大の余地も大きい。ディラーズは、百貨店の中で規律ある在庫と経費管理で差別化し、一貫して高い利益率と印象的なフリーキャッシュフローを実現し、配当と自社株買いを通じて株主に還元している。利益期待が高まる中、これら3社の小売企業は成長志向の投資家にとって興味深い上昇余地を提供する可能性がある。