T-Mobile US Inc

7月から8月にかけてアメリカ人の携帯電話料金が5.9%急騰した。これは労働統計局がこの項目を追跡し始めてからほぼ20年で最大の単月上昇幅であり、連邦準備制度が3年ぶりに利上げに踏み切る一因となった。この急騰は、Tモバイルが7月下旬に1000以上の旧プランを廃止し、顧客を1回線あたり月最大6ドル高の新プランに移行させたこと、およびAT&Tが8月5日に一部の旧プランで10ドルから20ドルの値上げを行い、さらに1回線あたりの月額料金を1ドル引き上げたことに続くものだった。ウォール街のアナリストは、この項目が8月のコア消費者物価の前月比0.3%上昇のうち約10ベーシスポイント寄与したと推定し、水曜日の連邦準備制度による25ベーシスポイントの利上げ観測を確固たるものにした。業界団体CTIAによると、通信事業者の新基地局およびネットワーク容量拡張への支出は昨年300億ドルを超えた。一方、タックス・ファウンデーションによれば、税金、手数料、政府の追加賦課金は平均的な携帯電話料金の記録的な27.6%に達した。バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、8月の消費者物価指数における電話サービスの急騰をAT&Tの変更に起因する一時的なものと呼んだが、スペクトラム・モバイルやブースト・モバイルのような仮想移動体通信事業者が提供するより安価な選択肢は、比較検討を厭わない消費者にとって依然として利用可能である。

T-Mobile USのCEO兼社長スリニ・ゴパラン氏は、ゴールドマン・サックスのCommunacopia + Technologyカンファレンスで、同社の成長戦略、ネットワーク投資、資本配分の優先事項を明らかにし、スタンドアロン5G、柔軟な端末ファイナンス、プレミアムプランの採用がワイヤレス事業の持続的成長をけん引すると指摘した。ゴパラン氏によると、T-Mobileは今年のポストペイド口座純増数95万から105万の目標達成に向けて順調に推移しており、年央時点で50万に達したほか、前四半期の解約率は前年同期比85ベーシスポイント低下した。ブロードバンド事業では、T-Mobileは2030年の固定ワイヤレス顧客目標を従来の1200万から1500万に引き上げ、光ファイバー顧客は300万から400万を見込んでおり、今後4年間でブロードバンド事業を倍増させることを目指している。ゴパラン氏は、AIが事業運営と戦略の両方の中心にあると述べ、AI施策による27億ドルの価値と、Magenta AI Instituteへの1億ドル超の投資計画を挙げたほか、全従業員を対象とした業績連動型の複数年にわたる1万2000ドルの給付が約10億ドルの投資に相当すると指摘した。また、予定されているCFO交代についても言及し、ピーター・オスバルディク氏は当初2026年半ば頃の退任を予定していたが、CEO交代を乗り切るため留任に合意し、時期が後に2027年夏頃へずれ込んだこと、後任CFOにジェシカ氏が選ばれたことを明らかにした。

携帯電話サービスの記録的な価格上昇が、米国のインフレを示す重要な指標を予想以上に押し上げ、来週の連邦準備制度理事会による利上げをほぼ確実なものにした。労働統計局が金曜日に発表したデータによると、食品とエネルギーを除く消費者物価指数は8月に前月比0.3%上昇した。ブルームバーグの調査の中央値予想は0.2%の上昇だった。無線電話サービスの価格が5.9%急騰しただけで、コア指数を約0.1ポイント押し上げた。この指数は主に携帯電話事業者が提供するプリペイドプランや月額プランを反映している。バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、パンテオン・マクロエコノミクスのエコノミストらは、AT&TやTモバイルUSといった大手通信事業者による最近のプラン変更が主な原因である可能性を指摘した。AT&Tは今年初めに8月に一部プランの値上げを実施すると述べ、Tモバイルは最近一部の旧プランを廃止した。インフレーション・インサイトの社長オメア・シャリフ氏は、無線指数がコアCPIを0.1ポイント押し上げ、無線を除くコアは0.20%だっただろうとしつつも、来週の会合で連邦準備制度理事会がデータを細かく切り分ける余裕はないだろうとの見方を示した。

T-Mobileは、Appleの新型iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max、iPhone Duo、Apple Watch Series 12、Apple Watch Ultra 4、AirPods 5を取り扱うと発表した。iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max、AirPods 5、Apple Watchシリーズの予約受付は9月12日土曜日に開始し、9月18日金曜日に発売される。折りたたみ式のiPhone Duoの予約は10月16日金曜日に始まり、10月23日金曜日に発売される。T-Mobileの新規および既存顧客は、状態を問わず対象端末を下取りに出すか、回線をExperience Beyond 2.0、Experience Beyond、Go5G Nextのいずれかに切り替えることで、iPhone 18 Proを最大1200ドル割引で実質無料で入手できる。また同社は、T-Mobile限定の端末分割払いプラン「EIP Flex 36」を導入する。これは税金と手数料を含む新しいiPhoneの代金を36か月で分割払いするもので、審査を十分に満たす顧客は購入時に支払う金額が0ドルとなる。T-Mobileは、Appleの新しいiPhone Handoff機能をいち早くサポートする企業の一つだと述べた。この機能は、対応する2台のiPhoneを持つ顧客がT-Mobileの番号を両方の端末で使えるようにするもので、月額5ドルで提供される。Metro by T-Mobileの顧客は、番号を移行してAutoPay付きの月額50ドルプランに加入すると、新しいiPhone 18 Proのいずれかのモデルを300ドル割引で購入でき、さらにApple Watch Series 12は100ドル割引、Apple Watch Ultra 4は140ドル割引となる。T-Mobile for Businessの顧客は、SuperMobileでT-Mobileに乗り換え、対象端末を下取りに出すことで、iPhone 18 Pro Maxを1200ドル割引に加えて200ドルの番号移行クレジット付きで実質無料で入手できる。

T-Mobileは、一連の値上げや割引変更を受けて、ウォルマート限定で「Super Essentials Saver」という新しい低価格の携帯電話プランを静かに導入しました。このプランは、自動支払いを利用する場合、期間限定で1回線あたり月額25ドル、自動支払いを利用しない場合は月額30ドルで、月額50ドルのEssentials Saver 2.0プランよりも安価です。最大2回線まで利用でき、50GBのプレミアムデータを含む無制限の5Gデータ、無制限の通話、テキスト、ホットスポット、さらにカナダとメキシコでの利用が含まれます。また、新規のT-Mobile顧客のみが利用できます。この発表は、T-Mobileが価格に敏感な顧客の獲得圧力に直面し、ポストペイド電話の解約率が2024年の0.86%から2025年には0.93%に上昇し、無線通信競争の激化により平均無制限プラン料金が10%以上低下している中で行われました。

T-Mobile USは、複数年にわたる後継計画の一環として、ジェシカ・ウール氏をCFO指名に任命した。同氏は9月中旬に就任する予定で、シェルやGEバーノバで上級財務職を歴任した。ウール氏は、長期にわたる移行期間中、現CFOのピーター・オズバルディク氏と協力する。この計画的な引き継ぎは、継続性を重視した動きとみられ、同社の利益率の回復力と規律ある資本使用への注力を支えるものだ。ウール氏は2027年2月にCFOに就任する見込みで、投資家は資本還元、負債水準、光ファイバーと5Gへの支出に関するコメントに注目するだろう。T-Mobile USは、時価総額約2017億ドルのワイヤレス通信事業者で、米国本土、プエルトリコ、米領バージン諸島の顧客にサービスを提供している。

Optimum Communicationsは、T-Mobileとの複数年にわたる契約を拡大し、顧客がより高度な5G機能、拡大されたデバイス互換性、そして自宅、職場、外出先での強化された接続性を利用できるようにすると発表しました。この契約により、Optimumはモバイル事業の成長を継続しつつ、ブロードバンド全体の成長軌道を強化する立場になります。

バンク・オブ・アメリカによると、SpaceXのワイヤレスサービス参入には、T-Mobileのカバレッジに匹敵するために最大15億の小型セルが必要になる可能性があり、この動きは実際にはT-Mobileとタワー事業者に利益をもたらす可能性があると示唆している。T-MobileのCTOであるジョン・ソー氏は、全国で5億から15億の顧客宅内フェムトセルが必要になると推定しており、それぞれ約1000ドルの費用に加え、電力、ファイバー、ゾーニング、リースの追加費用がかかるとしている。バンク・オブ・アメリカはまた、SpaceXのセルラースペクトルが限られているため、衛星からデバイスへの通信は、特に農村部において、既存のネットワークを置き換えるというよりも補完する可能性が高いと指摘した。クラウン・キャッスルは、既存のタワーは既存のインフラと許可があるため、引き続き重要であると主張した。SpaceXの財務リソースにもかかわらず、現在のキャリアのカバレッジ、屋内パフォーマンス、モビリティに匹敵するには数年かかる可能性があり、T-Mobileとタワー事業者に機会を生み出す可能性がある。

TモバイルUSは2026年第2四半期の総サービス収入が190億ドルとなり、前年同期比9%増だったと発表した。ポストペイドのサービス収入が13%増の159億ドルに伸びたことが寄与した。ポストペイドの口座数は前年同期の3150万件から3470万件に増加し、USセルラーとメトロネットの買収が追い風となった。ポストペイドの1口座当たり平均収入は2%増の152.91ドルだった。経営陣は、新規口座の顧客の60%以上が上位料金プランを選択しており、1口座当たり平均収入の伸びを支えていると述べた。同社は、四半期に100万件以上のアドバンスト・コネクティビティ顧客を追加したAT&Tや、34万8000件のブロードバンド加入者を追加したベライゾンとの競争に直面している。Tモバイルの株価は過去1年間で28%下落しており、現在のザックスランクは3、つまりホールドとなっている。

テレフォン・アンド・データ・システムズは、第2四半期に約6万6000の販売可能な光ファイバーサービス住所を追加したことを受け、通年の光ファイバー住所見通しを25万から30万の範囲に引き上げた。これにより2026年上半期の累計は約10万6000となり、同社史上最も好調な上半期となった。通信事業の総営業収益は四半期で6%減少し、事業売却を除くと4%の減少となった。経営陣は通年の通信収益見通しを10億ドルから10億2500万ドルの範囲に引き下げた。住宅向け光ファイバーの純増数は四半期で1万5100に達し、前年同期比47%増となった。光ファイバー収入は13%、1100万ドル増加した。TDSが少数株式の買い取り提案を未解決のまま抱えるタワー子会社アレイ・デジタル・インフラストラクチャーは、正規化ベースで現金サイト賃貸収入が前年同期比65%増となり、5月にTモバイルへの1億6800万ドルの周波数売却を完了し、6月にはベライゾンとの10億ドルの取引を完了した。

Black & Veatchは、Grain ManagementによるT-Mobileの800MHz帯スペクトラムポートフォリオ買収が完了したと発表した。この取引により、米国の電力会社はプライベートLTE/5Gネットワークやグリッド近代化のための免許スペクトラムを即座に取得できるようになる。Grainは、800MHzバンド26のスペクトラムを米国の電力会社、企業、次世代D2D衛星プロバイダーに直ちに提供する意向で、ミッションクリティカルな通信に独自に適した希少な全国規模の低帯域スペクトラム資産だと説明している。Grainの独占販売代理店兼業界パートナーを務めたBlack & Veatchは、スペクトラム所有を検討する電力会社向けにプライベートLTEおよび5Gネットワークの助言と導入を引き続き行う。800MHz帯はほとんどの市場で14MHzの利用可能帯域幅を提供し、現在および将来の電力会社の通信要件をサポートする。この取引はFCCの承認を受けて行われ、電力業界の利害関係者や業界団体から幅広い支持を得た。

ノキアの内部関係者が静かに株式を積み増しており、エヌビディアからの10億ドルの投資に支えられたAI駆動型ネットワーク戦略への自信を示している。5月下旬、最高経営責任者付首席補佐官のビクトリア・ハンラハン氏はニューヨーク証券取引所で4万4682株を平均約15.81ドルで購入し、その額は70万ドル強に上る。7月24日には、シニアマネージャーのパトリック・ハマレン氏がヘルシンキで4万3293株を約8.44ユーロで取得し、取締役のティモ・イハムオティラ氏が欧州の複数の取引所で6万株を約8.45ユーロで取得、シニアマネージャーのパラビ・マハジャン氏がニューヨーク証券取引所で6万2000株を約9.55ドルで購入した。この購入ラッシュは、ノキアが2025年10月にエヌビディアと6G向けAIプラットフォームを共同開発する戦略的提携を発表したことを受けたもので、これにはエヌビディアによる1株6.01ドルでの10億ドルの出資や、ノキアの基地局へのエヌビディアGPUの統合計画が含まれる。TモバイルUSは2026年からノキアのAI RAN設計の試験運用を開始することで合意しており、ノキアはKDDIやソフトバンクなどのパートナーとともにダラスにAI RANセンターを建設し、AIを活用した無線ネットワークの開発を進めている。

ドイツテレコムは、2026年のグループフリーキャッシュフロー見通しを約200億ユーロに引き上げ、さらに30億ユーロの自社株買い枠を提案し、これにより今年度の株主還元総額は約100億ユーロに達する見込みです。上半期のグループ有機的収益は3.9％増、有機的EBITDAは7.4％増となり、調整後一株当たり利益は10.3％増加しました。TモバイルUSは有機的EBITDAが9.6％増加し、50万件の口座を追加、サービス収入は前年比8.9％増となりました。同社は、米国を除くEBITDA見通しを154億ユーロに据え置き、2026年の恒常為替レートベースのグループEBITDA成長率を約6％、475億ユーロと予想しています。

オプティマム・コミュニケーションズは2026年第2四半期に、コスト管理と販売戦略の簡素化により、グロスおよび調整後EBITDAマージンが拡大した一方、ブロードバンド加入者減少により収益は圧迫された。同社はTモバイルとの新たな複数年契約を発表し、ウェアラブルやコネクテッドデバイスへのモバイルアドレサブル市場の拡大を図るとともに、低密度市場からの撤退計画を明らかにした。これには西部地域での4万8000世帯分の設備廃止が含まれる。2026年通期の収益は中程度の一桁台減少、調整後EBITDAは低～中程度の一桁台減少が見込まれ、設備投資は12億ドルから15億ドルを目標とする。オプティマムは2027年償還分に対応するため、CSCホールディングスの債務の合意に基づくリストラを進めており、3億ドルの公開買い付けにより1億2000万株のクラスA株を買い戻した。また、2025年に約1億ドルの収益を上げた非中核の広告代理店を売却した。

T-Mobile USは、2026年の調整後フリーキャッシュフロー見通しを184億ドルから188億ドルの範囲に上方修正しました。これは、予想される現金所得税の減少を反映し、中間値で2億ドルの増加となります。同社はまた、通年のサービス収入を約770億ドル、コア調整後EBITDAを371億ドルから375億ドルとする見通しを再確認しました。このガイダンス引き上げは、第2四半期にポストペイドサービス収入が前年同期比13%増、コア調整後EBITDAが12%増、1アカウント当たりの平均収入が2%増となり、新規アカウント顧客の60%以上がプレミアムプランを選択したことを受けたものです。経営陣は、固定無線ブロードバンドの継続的な勢いと、光ファイバー合弁事業を通じた拡大を追加の成長ドライバーとして強調しました。同銘柄は現在、Zacks Rank #3（ホールド）であり、VerizonやAT&Tとの激しい競争の中で、短期的な投資見通しはバランスが取れていることを示しています。

T-Mobile USは、AIを悪用したデジタル詐欺の抑制を目的とした、SIMに紐づく新しい暗号認証技術の導入でAT&TとVerizonに加わった。今回の共同展開により、認証は従来のSMSベースの手法からモバイルネットワークレベルへと移行し、通信事業者が消費者と企業の双方にとってデジタルIDセキュリティのより積極的な担い手となる。共通規格を支持することで、T-Mobileは独自ソリューションを走らせるのではなく同業他社と足並みを揃え、これにより、事業者固有の統合が必要だった大手銀行、フィンテック企業、デジタルプラットフォームによる採用が容易になる可能性がある。この動きは、T-Mobileがネットワークの強みとデジタルプラットフォームを活用して顧客との関係を深めているという見方を後押しするが、競合との差別化は限定的になるかもしれない。投資家は、企業での採用状況や、今後の四半期決算説明会でのセキュリティ関連収益の開示に注目するだろう。

AT&T、Tモバイル、ベライゾンは共同で、通信キャリアネットワークレベルでのGlide.idの暗号認証技術を有効化した。この提携は、SMSベースのログインからSIMに固定された暗号認証への移行により、AIを悪用した詐欺の増加に対応し、モバイル本人確認に依存するサービス全体でパスワードレス認証をサポートする。この動きは、モバイルIDセキュリティを通信キャリアネットワーク内に直接組み込むものであり、大手通信会社がAIによる詐欺や顧客データ保護に関する規制圧力にどのように対応しているかを示している。3社は暗号認証を通信キャリアネットワークに組み込むことで、SMSワンタイムパスワードに依存してきた銀行、フィンテックアプリ、消費者向けサービスにとって、SIMベースのIDをデフォルトの層にすることを目指す。AT&Tにとってこの取り組みは、より高価値で継続性の高い顧客関係への注力と合致し、基本的なアクセス料金に左右されにくい方法でネットワークを収益化する助けとなる可能性がある。

ジム・クレイマー氏は、TモバイルUSのアップル向けサービスが非常に好調になると予測した。同氏の発言は、Tモバイルの第2四半期決算で1株当たり利益が予想の2.59ドルに対し2.99ドルと上回ったものの、第3四半期のポストペイド純増数が25万件と、第2四半期の27万5000件から減少する見通しを示したことを受けてのものだ。決算発表後の7月23日、株価は10.7％下落した。クレイマー氏のコメントは、アップルのプレミアムiPhoneがTモバイルの高価値帯契約者数と1契約者当たりの平均収入を押し上げる可能性を強調している。2025年第3四半期には、新型iPhone発売後に同社が100万人の契約者を獲得し、過去10年で最大の伸びを記録した。ヘッジファンドの関心は高まっており、2026年第1四半期には1022ファンド中85ファンドが保有し、前期の1041ファンド中76ファンドから増加した。ソフトバンクグループが最大の持ち分を保有し、65％削減したにもかかわらず21億ドル相当を保有している。