T-Mobile US Inc

TモバイルUSはグレイン・マネジメントとの周波数交換を完了し、2026年8月初旬にEIPフレックス36の分割払いと学生向け特典を備えた新しいエクスペリエンス2.0プランを導入した。同社はまた、グーグルのPixel 11シリーズとPixel Watch 5の販売を開始し、積極的なプロモーションと最新の5GアドバンストおよびTサテライト機能への対応を打ち出した。こうした動きに加え、ハワイで発生した嵐ララの際に衛星を活用した災害支援を実施したことや、競争圧力の高まりを理由にアナリストが投資判断を引き下げたことは、業界の課題が強まる中でも、柔軟な分割払い、ネットワーク革新、緊急時の接続性を活用して顧客への価値提案を強化しようとする同社の姿勢を浮き彫りにしている。

スペースXのCEOイーロン・マスク氏は、スターリンクが将来的に年間1兆ドル以上の収益を生み出す可能性があると述べた。これは、ベンチャーキャピタリストのデビッド・フリードバーグ氏がポッドキャスト「オールイン」で示した強気の見方に応じたものだ。フリードバーグ氏は、スターリンクの加入者数が前年比倍増の1200万人に達し、接続収益が前年比66％増の42億9000万ドルに上ったと指摘。同事業が最終的に年間収益400億ドル、年間フリーキャッシュフロー300億ドルを達成する可能性があると試算した。マスク氏は、AIとロボット工学により帯域需要が大幅に増加するとし、通信市場が単に倍増するだけでも、スターリンクは中国以外の市場で少なくとも25％のシェアを獲得し、年間5000億ドル以上の収益につながると予想。さらに、スターリンクが世界のインターネットトラフィックの50％以上を運ぶ可能性もあり、その場合年間1兆ドル超の収益を生み出すこともあり得ると付け加えた。スペースXのグウィン・ショットウェル社長は、スターリンク・モバイルが2027年末にサービス開始予定で、AT&T、ベライゾン、Tモバイルから顧客を引き付ける可能性があると述べた。一方、TモバイルのCEOは、衛星接続は従来の携帯電話ネットワークを補完するものになるだろうと主張した。

T-Mobileは、新規および既存顧客が新しいスマートフォンを頭金ゼロで購入できる新たな取り組み「Nothing」イニシアチブを発表した。同キャリアは端末分割払いプランを更新し、従来の標準24回払いから36回払いのオプションを導入。EIP Flex 36とEIP Standard 36を提供する。EIP Flex 36では、期間限定で端末代金、税金、手数料を36回に分割し、年率0％で利用できる。またT-Mobileは、Essentials 2.0やExperience 2.0などの新料金プランや、月額30ドルの学生向け特典も開始した。これらの変更は、同社が端末補助金から脱却する中で行われ、第3四半期には一時的に解約率が上昇すると見込まれている。

米国株価指数は水曜日、原油価格が落ち着きを見せ、投資家が再び企業決算ラッシュに備える中、新たな最高値を更新すると見込まれている。ダウとS&P500先物はともに0.4%高と、史上最高値を更新する勢いで、ナスダック先物は0.2%高。一方、スペースXとAMDの株価は市場前取引で急落した。AMDは第3四半期の売上高見通しが市場予想を上回ったにもかかわらず8.8%下落。スペースXは上場後初の決算発表を受けて10.8%下落し、前日の上昇分を帳消しにした。決算説明会でイーロン・マスクCEOは、スターリンクがTモバイル、AT&T、ベライゾンなどと競合する地上モバイルネットワークを構築する可能性を示唆し、さらにスペースXの将来のAIインフラ構築はすべてエヌビディアのチップのみで賄うと発表した。木曜日にはスペースXの投資家心理を試す次の重要なイベントとして、最初の株式ロックアップ期間が満了し、内部関係者による9億株以上の売却が可能となる。

アマゾンは、携帯電話向けサービスを提供する新たな5105基の衛星ネットワークを運用するための免許を連邦通信委員会に申請し、2028年に打ち上げを開始する計画を明らかにした。これは、アップルのiPhoneやIoT機器に緊急接続を提供するグローバルスターの衛星事業をアマゾンが買収してから数カ月後の動きで、申請書類ではグローバルスターの無線周波数帯を活用してこれらのサービスを拡大し、アマゾンのブロードバンドインターネット衛星ネットワーク「レオ」と統合する計画が示された。これにより、衛星インターネットと衛星から携帯電話への直接通信サービスの両方で支配的なスペースXとの競争がさらに激化する。スペースXは、自社のモバイル衛星網を構築するためにエコースターから周波数帯を200億ドルで購入する予定だ。とはいえ、衛星と携帯電話の直接接続がどれほどの価値を持つかはまだ不透明だ。大半のサービスはテキストメッセージや緊急時にしか使えない限られた帯域幅しか提供しておらず、TモバイルのCEOは5月に、衛星の利用はネットワーク全体の利用量の0.0002％に過ぎず、主に国立公園に集中していると述べた。アマゾンは自社のロケット群を持たないというさらなる課題を抱えており、ジェフ・ベゾス氏のブルーオリジンと、その新型ロケット「ニューグレン」に依存してきたが、同ロケットは5月に異常事態で発射台が破壊されて以降、飛行停止となっている。このためアマゾンはFCCに建設期限の延長を要請せざるを得なかった。スペースXに後れを取っているものの、アマゾンは4月末時点で2550億ドルに上る巨額の流動資産を有しており、ネットワークへの投資を継続できる。一方、スペースXの資金需要ははるかに切迫しているように見える。

今朝の米国株先物は下落しており、EミニS&P500先物は約0.4%安。投資家は借入コストの上昇と市場ボラティリティの急上昇に反応している。米10年債利回りは約2カ月ぶりの高水準となる4.65%付近で推移し、住宅ローンや自動車ローン、事業資金のコストを押し上げている。原油高や地政学的緊張も、生活費が長期にわたり高止まりするとの懸念を強めている。主な値動きでは、ロッキード・マーチンが第2四半期決算で売上高と純利益の増加を示し10.54%高、ユナイテッド・レンタルズが第2四半期の予想上振れと上方修正で10.11%高、サーモフィッシャーサイエンティフィックが好調な第2四半期決算と上方修正で8.71%高となった。下落銘柄では、テスラが第2四半期決算と複数のアナリストによる目標株価引き下げで14.52%安、TモバイルUSが第2四半期の増収とゴールドマン・サックスによる目標株価引き上げにもかかわらず10.75%安、ロリンズがアンダーパフォームへの格下げで9.27%安となった。注目材料としては、アメリカン・エキスプレス、シュルンベルジェ、ベライゾン、ネクステラ・エナジー、HCAヘルスケアの決算と、重要な米製造業指標が並ぶ。

TモバイルUSの株価は2026年第2四半期決算発表日に10.8%下落し、年初来の下落率は約14.6%、1年間の株主総利回りは29.9%の損失となった。同社は利益予想を上回ったが、売上高はわずかに予想を下回り、経営陣は通期のフリーキャッシュフロー見通しを引き上げた。現在最も広く注目されているアナリストの見方では、公正価値は1株当たり253.88ドルとされ、現在の170.42ドルに対して32.9%割安であることを示唆しており、コンセンサス目標株価は253.88ドル、レンジは170.00ドルから300.00ドルとなっている。しかし、現在の株価収益率17.5倍は、推定される適正倍率16.5倍を上回り、同業他社平均の12.4倍や業界平均の15.6倍も上回っているため、成長が期待外れに終わった場合の許容度は低い。リスクとしては、携帯端末への関税引き上げによるデバイスコスト上昇や、競合他社によるプロモーション強化の可能性が挙げられる。

T-Mobileは7月23日の取引開始前に2026年第2四半期決算を発表する予定です。ザックス・コンセンサス予想では、総収入は228億ドルと、前年同期の211億ドルから増加する見込みです。一方、調整後1株当たり利益のコンセンサス予想は2.52ドルで、前年同期の2.84ドルから減少する見通しです。収入の伸びは、安定したポストペイド契約者の純増、ブロードバンドの普及拡大、プレミアム無線サービスの継続的な需要に支えられたとみられ、SuperBroadbandの開始、Mint Mobileの拡張バンドル、新型motorola razrシリーズが追い風となりました。しかし、利益は販促費の増加、端末補助金の高止まり、顧客獲得コストの上昇、5Gおよびブロードバンドインフラへの継続的な投資によって圧迫された可能性があります。同社の直近4四半期の利益サプライズは平均12.27%ですが、今回のEarnings ESPはマイナス7.23%、ザックスランクは3であり、今四半期の利益上振れを確定的に予測するものではありません。