Tapestry Inc

タペストリーは、グーグルのジェミニアプリとグーグル検索を通じて、コーチとケイト・スペードのアプリ内ショッピングを可能にした。この展開により、タペストリーの商品カタログがグーグルのAIショッピングツールに接続され、ユーザーはブランドのウェブサイトを訪れることなく商品を閲覧・購入できる。取引にはユニバーサル・コマース・プロトコルが採用され、グーグルのプラットフォーム内でコーチとケイト・スペードの直接かつ安全なチェックアウトをサポートする。同社はアクセサリーやライフスタイル製品にわたる世界的な高級ブランドを展開しているため、今回の動きによりコーチとケイト・スペードのブランドが、米国の消費者企業が利用できる最大級のAI対応ショッピングファネルの一つに組み込まれることになる。LVMHやカプリ・ホールディングスなどの競合もAI主導の発見機能に力を入れているため、タペストリーのブランドがそのトラフィックを定価で高マージンの需要に転換できるかどうかはまだ不透明だ。

モバド・グループが発表した2027会計年度第2四半期の純売上高は1億6980万ドルで、前年同期の1億6180万ドルから4.9%増加しました。調整後1株当たり利益は0.23ドルから0.54ドルに上昇し、これにはIEEPA関税還付による1株当たり0.11ドルの利益が含まれています。調整後営業利益は700万ドルから1510万ドルに増加し、売上総利益率は54.1%から59.4%に改善しました。還付金を除くと57.5%で、340ベーシスポイントの改善となります。同社は米国、ラテンアメリカ、インド、ヨーロッパでの好調を挙げる一方、中東は減少しました。四半期末の現金は2億1160万ドルで、負債はありません。また、モバドは年間見通しの提供を中止することを発表しましたが、会計年度の残り期間において一桁台半ばの売上高成長と、下半期の売上総利益率55%から56%を見込んでいます。CEOのエフライム・グリンバーグ氏は、旺盛な消費者需要と、タペストリーとの拡大したパートナーシップの下で来会計年度に予定されているケイト・スペードの時計発売を強調しました。

モバド・グループは好調な第2四半期決算を発表し、売上高は4.9%増の1億6980万ドル、希薄化後1株当たり利益は0.23ドルから0.54ドルに増加しました。調整後営業利益は2倍以上に増加し、1510万ドルとなり、米国および国際市場での広範な成長、新製品投入、価格設定、プロモーションの縮小が寄与しました。売上総利益率は59.4%に達し、IEEPA関税還付による320万ドルの恩恵を受けましたが、経営陣はこれらの恩恵が薄れるため、下半期の売上総利益率は55%から56%になると予想しています。同社は2027会計年度の残り期間において、売上高が一桁台半ばの成長を見込んでおり、年間見通しの提供は行わない方針です。また、モバドはタペストリーとのパートナーシップを拡大し、来会計年度にケイト・スペードの時計を発売する予定です。

タペストリーは四半期配当の16%増額を発表した。新たな四半期配当は1株当たり0.4625ドルで、年間配当は1株当たり1.85ドルとなる見通し。同社はまた、11億ドルの自社株買いプログラムの完了も報告した。タペストリーの2026年度通期純利益は15億ドル、継続事業からの基本的1株当たり利益は7.49ドルだった。

タペストリーは1株当たり0.4625ドルの四半期配当を宣言した。これは従来の0.4000ドルから15.6％の増配となる。配当は9月21日に支払われ、基準日は9月4日、権利落ち日は9月4日。予想配当利回りは1.41％。

経済格差の拡大が購買頻度、価格感度、テクノロジー導入に顕著な差を生む中、高所得層のアメリカ人がアパレルとフットウェアの販売においてますます重要性を増していると、バーンスタインのアナリスト、アニーシャ・シャーマン氏は述べている。所得上位5分の1の消費者は、下位5分の1に比べてアパレル支出が3.4倍多く、上位40％の所得層がこのカテゴリーの総支出の約60％を生み出している。この調査結果は、2025年11月に実施した3750人の米国消費者への調査と、数千の小売店をカバーする人口統計データに基づいている。高所得の買い物客はより頻繁に衣料品を購入し、より幅広い企業から購入しており、2025年に調査対象となった54のブランド・小売業者のうち、10万ドル以上の所得層は平均22社から購入したのに対し、5万ドル未満の層は15社だった。10万ドル以上の所得層の回答者の約90％が、欲しい商品には定価を支払うと答えたのに対し、5万ドル未満の層では約70％だった。インフレはこの格差をさらに強固なものにしており、富裕層は価格上昇時にも支出を増やす傾向がある一方、低所得層は購入量を減らし、予算の多くを食料、住居、その他の必需品に振り向けている。テクノロジーが格差をさらに拡大させる可能性もあり、高所得層の消費者の約4人に3人が人工知能サービスを利用しているのに対し、低所得層では約半数にとどまる。バーンスタインは、オン・ホールディングをアウトパフォーム、目標株価70ドル、タペストリーをアウトパフォーム、目標株価180ドル、TJXカンパニーズをアウトパフォーム、目標株価175ドルと評価し、富裕層顧客へのエクスポージャーを理由に挙げている。

タペストリーの公正価値は160.21ドルと推定され、最近の株価140.73ドルを約12%上回っていると、シンプリー・ウォール・ストリートの分析が示している。この評価の背景には、デジタルインフラ、オムニチャネル機能、データ駆動型の顧客エンゲージメントへの継続的な投資が利益率の拡大と消費者直販の成長を可能にするという期待がある。しかし、見通しは依然として、8億5000万ドルの減損損失を計上したケイト・スペードの立て直しの成否や、収益性を圧迫する関税の逆風への対応にかかっている。別の割引キャッシュフローモデルでは公正価値が148.97ドルと示唆され、約5.5%の小幅な割安感を示している。

タペストリーの株価は、145ドル付近の強い抵抗線を突破し、力強いテクニカルなブレイクアウトと投資家の勢いの回復を示している。ニューヨークに本拠を置くこの高級ブランド企業は、時価総額280億ドルで、コーチ、ケイト・スペード、スチュアート・ワイツマンなどのブランドを擁し、高利益率のレザーグッズ事業の恩恵を受けるとともに、Z世代向けのロイヤルティアプリのエコシステムを拡大している。また、AIプラットフォーム「ミラ」を活用して業務効率を高め、グローバルな展開を拡大している。四半期決算が予想を上回り、業績見通しが上方修正されたことを受けて、株価は高値と安値を切り上げる強気の階段状のフォーメーションに入っており、バーチャートの総合テクニカル判断は48%が「買い」となっている。アナリストは、この勢いが続けば、中期的に少なくとも10%の追加上昇余地があると見ている。

タペストリーのジョアン・クレボアゼラCEOは、コーチブランドの伝統が野球グローブの革に着想を得たものであり、それが事業復活の鍵となっていると述べた。2026年カンヌライオンズ国際クリエイティビティフェスティバルで講演したクレボアゼラ氏は、コーチのグローブタンニングレザーは野球グローブに触発され、使い込むほどに深まる味わいが特徴だと説明。本物の、長く使えるように作られた革の家としての信頼性が、何世代にもわたって築かれてきたと強調した。同社は、自己表現や店舗体験、ケイト・スペードのAIギフトコンシェルジュのような革新を通じて、この伝統を現代の消費者にとって意味あるものにすることを目指している。

タペストリーのジョアン・クレボワセラCEOは、同社が事業を展開する市場において、今後10年間毎年2500万人の女性が18歳になると述べ、コーチやケイト・スペードを所有する同社にとってこれは大きなチャンスだと語った。彼女は、Z世代の消費者は店舗に入ってから約60秒でそのブランドが自分に合うかどうかを判断すると指摘した。タペストリーの直近の会計年度第3四半期の純売上高は21％増の19億ドルとなり、コーチの売上高が31％急増して17億ドルに達したことが寄与した。調整後1株当たり利益は62％増の1.66ドルとなった。同社は通期見通しを上方修正し、株価は過去1年間で78％上昇している。

タペストリーの株価は年初来で16.8%上昇し、同期間のS&P500指数の9.2%上昇を上回った。コーチ、ケイト・スペード、スチュアート・ワイツマンを傘下に持つこのラグジュアリーライフスタイル企業の時価総額は301億ドルで、現在は2月26日に付けた52週高値の161.97ドルを7.9%下回る水準で取引されている。過去52週間では、タペストリーの株価は76.9%急騰し、S&P500の24%のリターンを大きく上回った。これは、2026年度第3四半期の好調な決算が牽引したもので、売上高は前年同期比21%増の19億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は62%増の1.66ドルとなった。同社は2026年度通期の業績見通しを上方修正し、現在は売上高79.5億ドル、1株当たり利益6.95ドルを見込んでいる。アナリストのコンセンサス評価は「強い買い」で、平均目標株価は166.21ドルと、現在の水準から11.4%の上昇余地を示している。

タペストリーは、2026会計年度第3四半期に11四半期連続の利益上振れを達成したことを受け、通期の業績見通しを引き上げた。同社の1株当たり利益は1.66ドルで、ザックス・コンセンサス予想の1.31ドルを上回り、純売上高は21％増の19億2000万ドルに達した。売上総利益率は76.9％に改善し、これは業務効率化とスチュアート・ワイツマンの売却によるものだが、関税や輸入課徴金の影響で一部相殺された。タペストリーは現在、通期の売上高を約79億5000万ドル、1株当たり利益を約6.95ドルと見込んでおり、従来予想の6.40～6.45ドルから引き上げた。また、同社は今年、配当と13億ドルの自社株買いプログラムを通じて、株主に16億ドルを還元する計画だ。

タペストリーが発表した第1四半期の売上高は19億2000万ドルで、前年同期比21.2%増となり、アナリスト予想を7.6%上回りました。これにより、追跡対象の一般消費財アパレル・アクセサリー関連15銘柄の中で際立った業績となりました。グループ全体では売上高がコンセンサスを1.6%上回り、次四半期のガイダンスも市場予想と一致しました。決算発表以降、株価は平均4.9%上昇しています。モバドは最も好調な株価反応を示し、売上高1億4240万ドルが予想を5.4%上回ったことを受けて25.4%上昇しました。一方、アンダーアーマーは最も弱く、売上高11億7000万ドルと横ばいで、1株当たり利益のガイダンスが期待外れだったことから株価は6.7%下落しました。スティッチ・フィックスとG-IIIも予想を上回り、スティッチ・フィックスは3億4030万ドル、G-IIIは5億3600万ドルの売上高を計上しましたが、G-IIIの売上高は前年同期比8.2%減少しました。

ザックス・インベストメント・リサーチは、堅調な需要を背景に小売売上高が急増を続ける中、オンラインプレゼンスの強い小売株5銘柄に注目している。5月の小売売上高は前月比0.9％増と4カ月連続の増加となり、自動車への積極的な家計支出が押し上げた。選定されたのは、ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズ、ファイブ・ビロウ、スターバックス、タペストリー、TJXカンパニーズで、いずれも過去60日間に利益予想が上方修正され、ザックスランクは1（強い買い）または2（買い）となっている。ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズの今期の予想利益成長率は9.1％、ファイブ・ビロウは30.4％。スターバックスの来期の予想利益成長率は12.7％、タペストリーの今期は36.3％、TJXカンパニーズの今期は9.3％となっている。

ジェフリーズのアナリストは、SpaceXのIPOによる強力な富の創出とアジア株式市場の急騰が高級ブランドの需要を押し上げる可能性があると指摘する。韓国のKOSPI指数は第2四半期に75％急騰し、S&P500は15％上昇、日本の日経平均株価は37％上昇した。さらにSpaceXのIPOが富裕層のセンチメントを一段と押し上げている。同社は、LVMH、モンクレール、ケリング、エルメス、シャネル、リシュモン、プラダグループ、バーバリー、ブルネロ・クチネリ、フェラガモ、ヴェルサーチ、ヴァレンティノ、トッズ、ドルチェ＆ガッバーナ、アルマーニ、ラルフローレン、タペストリー、カプリホールディングス、オン・ホールディング、クリスチャン・ルブタンなどが恩恵を受ける可能性があると強調する。アムンディ・グローバル・ラグジュアリーUCITS ETFは過去6週間で10％上昇した。

ザックス・インベストメント・リサーチは、割安成長株スクリーニングを通過した4銘柄、タペストリー、バーティブ、セレスティカ、センコラを特定した。スクリーニング条件は、ザックスランク1または2、過去5年および予想EPS成長率10～25%、自己資本利益率が業界平均超、株価収益率と株価純資産倍率が業界平均未満。タペストリーは2026年度の売上高見通しを約79億5000万ドルに引き上げ、コンセンサス利益予想は過去60日で7.8%上昇し1株当たり6.95ドルとなった。バーティブは2026年のガイダンスを売上高135億～140億ドル、調整後EPS6.30～6.40ドルに上方修正し、コンセンサス予想は5.6%上昇の6.36ドル。セレスティカは2026年通期の見通しを売上高190億ドル、調整後EPS10.15ドルに引き上げ、コンセンサス予想は13.6%上昇の10.16ドル。センコラは2026年度の調整後EPSガイダンスを17.70～17.90ドルに修正し、コンセンサス予想は0.8%上昇の17.72ドルとなった。