Rivian Automotive Inc

マーケッツアンドマーケッツの予測によると、EV充電ステーション市場は2026年の385億5000万ドルから2033年には1208億5000万ドルへと、年平均成長率17.7%で拡大する見通しです。この成長は、テスラ、リビアン、ヒョンデによるOEM主導の投資と、チャージポイントやBPパルスなどの公的・民間資本によって支えられています。150キロワットから350キロワットの超高速DC充電の進歩は、OEMによる800ボルトおよび1000ボルト車両プラットフォームへの移行と歩調を合わせています。2026年にはアジア太平洋地域が最大の市場となり、中国が世界最大のシェアを占めると予測されています。主要企業には、ABB、BYD、チャージポイント、テスラ、シーメンスが含まれます。

リビアン・オートモーティブの株価は年初来22%下落し、6万ドル未満のバッテリー電気SUV「R2」の投入にもかかわらず、2023年以来の低迷が続いている。同社は前四半期に1万2194台のEVを納車し、売上高は前年同期比27%増の16億6000万ドルとなった。また、2025年第2四半期の2億600万ドルの粗損失から、2026年第2四半期には1億7900万ドルの粗利益に転換した。リビアンは年間生産能力としてR2を40万台超、さらに将来のR3を加えることを目標としており、アナリストは通年の売上高成長率が38.4%に加速し、来年には59%超に上昇すると予想している。同社は内燃機関車に似た外観の全電気ピックアップトラックとSUVのみを製造しており、SUVとピックアップが米国の自動車販売を支配する市場で需要を取り込む位置にある。

リビアン・オートモーティブは、先進運転支援技術でテスラとの差を縮めており、ソフトウェアを成長戦略のより大きな柱に据えつつある。数百マイルに及ぶCNBCのテストでは、リビアンのオートノミー・プラスはゼネラル・モーターズのスーパークルーズなど従来のシステムより優れていたが、テスラのFSDは総合的には依然としてより高い能力を示した。テスラは信号、交差点、出口ランプ、そして高速道路と市街地を合わせた約200マイルの走行をほとんど支援なしでこなした一方、リビアンはこれらの一部で依然としてドライバーの操作を必要とし、まだ自動で車線変更することもできない。リビアンは今年後半に地点間走行を開始する計画で、オートノミー・プラスをテスラがすでに提供している水準へ近づける。リビアンのオートノミー・プラスのサブスクリプションは月額49.99ドルで、テスラのFSDサブスクリプションは月額99ドルとなっている。

フォードが発表した第2四半期の売上高は483億ドルで、前年同期比3.8％減、アナリスト予想を2.6％下回った。一方、調整後営業利益と1株当たり利益は予想を上回った。株価は決算発表以降6.5％下落し、14.00ドルで取引されている。追跡対象の自動車製造株10銘柄のうち、リヴィアンは売上高16億6000万ドル、前年同期比27.2％増とアナリスト予想を最も大きく上回った。一方、ウィネベーゴは売上高6億9870万ドル、前年同期比9.9％減と最も弱い結果となった。ゼネラルモーターズは売上高480億3000万ドル、前年同期比1.9％増で、株価は決算発表以降15.7％上昇している。

カリフォルニア州の新たな「MyFirstEV」即時リベートプログラムは、州内に本社を置きゼロエミッション車のみを製造する自動車メーカーを5万ドルの希望小売価格上限から除外し、テスラとルーシッドがその上限を大きく上回る車両でも3500ドルのインセンティブを受けられる一方、競合他社は上限を守らなければならない。ギャビン・ニューサム知事が8月7日に発表したこのプログラムは、新車のゼロエミッション車に3500ドル、中古車に1750ドルを販売時点で割り引くもので、カリフォルニア気候投資のキャップアンドトレード収入から1億3550万ドルが拠出され、参加自動車メーカーが同額を負担して総額2億7100万ドルの原資となる。カリフォルニア大気資源局のFAQによると、2025年9月に7500ドルの連邦EV税額控除が失効したため、2026年第1四半期のカリフォルニア州における新規ZEV登録台数が前年同期比40.2％減少したことを受けてプログラムが創設された。価格上限の免除は、カリフォルニア州に本社を置きゼロエミッション車のみを製造するすべてのメーカーに適用され、現在はテスラとルーシッドが該当し、リヴィアンも参加すれば対象となるが、ヒョンデやキアなどは5万ドルの上限を守らなければならない。展開は段階的で、カリフォルニア大気資源局が各メーカーと個別に助成契約を結び、メーカーが割引を立て替え、販売時点システムを構築する必要があるため、テスラ、ヒョンデ、ルーシッドが最初に開始し、日産とボルボはまだ日程を確定していない。

リビアン・オートモーティブの株価は、2026年7月30日の決算発表を受けて上昇した。発表では、売上高の増加、純損失の縮小、そして短期的な柔軟性を維持するための大規模な設備投資の延期が報告された。株価の終値は16.00ドルで、広く参照される公正価値推定は18.85ドルであり、15.1%の割安感を示している。自動運転、バッテリー、ソフトウェアにおける垂直統合に加え、フォルクスワーゲンとの提携などを通じたライセンス供与を含むソフトウェア・サービス収入の成長は、新たな高マージンの収益源を開くと期待されている。しかし、同社は依然として、継続的なキャッシュバーンによる追加の株式発行の必要性や、競争の激しい電動トラックおよびSUV市場での競争圧力といったリスクに直面している。

リビアンが同社史上最も重要と位置づける中型電動SUV「R2」が、ロードテストで高い評価を得た。パフォーマンストリムは656馬力、0-60mph加速3.6秒を発揮する。R2はテスラ・モデルYをターゲットとした低コストのプラットフォームを採用し、テスト車両の価格は6万1000ドル、来年発売予定のベースモデルは4万5000ドルからとなる。テスト車はカタリナコーブ塗装のパフォーマンストリムで、価格は6万1485ドル。パフォーマンストリムの開始価格は5万7990ドル。EPA航続距離は88kWhバッテリーで330マイルだが、実走行では250～300マイル程度とされる。レビューではセミアクティブ・アダプティブダンピングサスペンションによる乗り心地を称賛する一方、Apple CarPlay非搭載を欠点として指摘している。

リビアンは6月初旬、米国でR2 SUVの出荷を開始した。開始価格は5万7990ドル。ウーバーは今後数年間で最大5万台のR2 SUVを購入する計画で、その内訳は完全自動運転のR2ロボタクシー1万台の初期発注と、2030年に追加で4万台のオプションとなっている。ウーバーはまた、リビアンが自動運転のマイルストーンを達成することを条件に、2031年までに最大12億5000万ドルを投資する意向だ。リビアンは、2025年の納車台数が18％減の4万2247台となった後、R2の生産拡大に伴い2026年の納車台数が6万5000台から6万7000台に急増すると見込んでいる。

リビアン・オートモーティブが発表した2026年第2四半期の1株当たり損失は47セントで、ザックス・コンセンサス予想の65セントの損失を上回り、売上高は前年同期比27％増の16億6000万ドルとなり、コンセンサス予想の15億9000万ドルを上回った。電気配送バン、R1車両、そして6月に開始した外部向けR2の納車開始が寄与し、納車台数は14％増の1万2194台となり、経営陣の予想レンジである9000～1万1000台を上回った。ソフトウェアおよびサービス収入は37％増の5億1500万ドルに達し、フォルクスワーゲンとの合弁事業がその60％に相当する3億800万ドルを占め、同セグメントの粗利益は2億1500万ドル、利益率は42％となった。自動車部門の粗損失は、前年同期の3億3500万ドルから3600万ドルへと大幅に縮小した。これは販売台数の増加、規制クレジット収入、IEEPA関税還付の未収金が寄与したものの、R2の立ち上げ費用約1億ドルによって一部相殺された。リビアンは通年の納車見通しを6万5000～7万台に引き上げ、設備投資見通しを17～18億ドルに縮小し、四半期末の現金、現金同等物、短期投資の残高は53億1000万ドルとなった。

リビアン・オートモーティブは、2026年の設備投資見通しを2億5000万ドル引き下げ、新たな予想レンジを17億ドルから18億ドルに設定した。同社は6万5000台から7万台の納車目標を再確認し、削減はプロジェクトの効率化と支出のタイミングによるもので、悪影響は見込まれないとしている。今回の動きは、リビアンがコスト規律と、AIや自動運転への野心的な投資のバランスを取る中で行われた。これには自社製AIチップの開発や完全自動運転機能の追求が含まれる。RJスカリンジCEOは、特に5万ドル未満の価格設定となるR2 SUVの生産拡大に備え、サプライチェーンの拡大に慎重なアプローチを取ることを強調した。

ウーバーは過去2年間で30社以上の自動運転企業と提携し、直接投資も行い、自動運転帝国の構築に向けてグローバルなアプローチを取っている。2026年3月に発表されたこの予想外の契約は、リビアンにとって最大12億5000万ドルの価値となる可能性がある。ウーバーは2020年にウーバーATGをオーロラに、ジャンプをライムに、エレベートをジョビー・アビエーションに売却したが、いずれも株式を保有し続けている。同社の自動運転関連の契約は2024年に加速し、現在では北米、欧州、アジア、中東にわたってロボタクシーサービス、自動運転配送、自動運転トラックに広がっている。

アマゾンの株価は時間外取引で9%以上急騰した。第2四半期の売上高とクラウド事業の伸びが市場予想を上回り、クラウド部門の売上高は前年同期比37%増と、18四半期ぶりの高い伸びとなった。アップルの株価は、iPhone販売の22%増に支えられ第3四半期の売上高が予想を上回ったにもかかわらず、時間外取引で乱高下の末4%以上下落した。コインベースは5%超下落した。3四半期連続の赤字となる3億5950万ドル、1株当たり1.36ドルの損失を計上し、アナリスト予想の17セントの損失を大きく下回った。売上高も12億2000万ドルと、予想の13億1000万ドルに届かなかった。リビアン・オートモーティブは2%近く上昇した。2026年の支出計画を縮小し、今年の予想損失をわずかに縮めたほか、6万5000台から7万台の納車目標を再確認した。レディットは7%超下落した。スティーブ・ハフマンCEOがグーグルからの検索参照トラフィックを不安定と表現したことが響いた。第2四半期決算は予想を上回り、ガイダンスも市場予想を大きく超えたが、売りが優勢となった。ファースト・ソーラーは3%超上昇した。第2四半期の1株当たり利益が3.92ドルと、ファクトセットのコンセンサス予想2.99ドルを上回り、売上高も10億6000万ドルと予想と一致した。

電気自動車メーカーのリビアン・オートモーティブの株価は、過去6カ月間でエヌビディアを上回るパフォーマンスを見せている。同社は自動運転技術向けの人工知能に積極的に投資しており、その結果、2027年の黒字化目標を撤回し、長期的な差別化要因として自動運転に注力している。リビアンは最近、ウーバー・テクノロジーズのロボタクシー向けに最大5万台のR2 SUVを供給する12億5000万ドルの契約を獲得したが、自社でロボタクシーサービスを運営する計画はない。時価総額が250億ドル未満のリビアンは、エヌビディアの4兆8000億ドルという評価額に比べてはるかに小さく、AI戦略が成功すればより大きな上昇余地があるかもしれない。今年の同社の成長は、5万ドルを切る初の電気自動車であるR2 SUVの販売増加が牽引すると見込まれている。

ウーバーテクノロジーズは、リビアン・オートモーティブに対し、2031年までに最大12億ドルを投資することで合意した。これはリビアンが特定の業績目標を達成することが条件で、さらにリビアンのR2車両を最大5万台、自社のロボタクシー向けに購入する計画だ。ウーバーまたはそのフリートパートナーは、まず1万台のR2ロボタクシーを発注し、2030年までに最大4万台を追加購入する権利を持つ。展開は2028年にマイアミとサンフランシスコで開始され、2031年までに25都市に拡大する予定だ。この取引は、リビアンが自動運転車市場での信頼性を高める助けとなる可能性がある。ゴールドマン・サックス・グループは、同市場が2035年までに世界で4150億ドルに達すると予測している。リビアンは2025年に36億ドル、2024年に47億ドルの純損失を計上しており、ジョージア州に工場を建設中で、2028年の生産開始を見込んでいる。規模拡大と収益化を目指す中での動きだ。

米司法省は、フォルクスワーゲンのエンジニア2名を、同社とリヴィアンとの合弁事業に関連したインサイダー取引の疑いで証券詐欺罪で起訴した。起訴状によると、マイケル・スタンプとマーカス・プランクは、プロジェクト・クライムというコードネームの合弁計画を知った後、2024年6月25日の公表前にリヴィアンの株式とオプションを購入し、30万ドル以上の不正利益を得たとされる。発表後、リヴィアンの株価は23％上昇し、2人は保有ポジションを売却。スタンプは約25万ドル、プランクは約5万ドル、プランクの近親者は約1万2000ドルの利益を確定した。当初50億ドルの出資を約束した合弁事業は、その後58億ドルに拡大し、フォルクスワーゲンはリヴィアンの筆頭株主となった。スタンプとプランクはサンノゼで逮捕され、有罪となれば最高25年の禁固刑に直面する。

テスラとリビアンは2026年に入ってからいずれも約12％下落しているが、リビアンは具体的な短期的カタリストを控えており、下半期に向けてより魅力的な構図となっている。リビアンは約4万5000ドルのR2 SUVの生産を拡大しており、これが大幅な納車増加につながると見込まれ、すでに通年の納車目標を引き上げる要因となった。同社はまた、最大58億ドル規模のフォルクスワーゲンとの合弁事業からも恩恵を受けており、成長資金と技術への大きな信任を得ている。一方テスラは、オースティンやダラスなどの都市で無人走行を開始したロボタクシーサービスに賭けているが、長年の自動運転の期限未達を経て懐疑的な見方もあり、失望の余地が少ない割高なバリュエーションで取引されている。テスラは自動運転における巨大なオプショナリティを備えた長期的に安定した保有銘柄であり続けるが、リビアンの製品投入と割安なバリュエーションは、短期的に高いボラティリティを受け入れる投資家にとってより魅力的な買い材料となる。

カリフォルニア州のギャビン・ニューサム知事は月曜日、初めて電気自動車を購入する人を対象に3500ドルのリベートを創設する法案に署名した。財源は州予算と自動車メーカーが折半する2億7000万ドルのプログラムで、希望小売価格が5万ドル以下の新車に適用され、2万5000ドル以下の中古EVには別途1750ドルのリベートが用意される。このプログラムは、トランプ前大統領が昨年廃止した連邦政府の7500ドルのEV税額控除によって生じた空白の一部を埋めるものだ。テスラのモデル3とモデルYは5万ドルの価格上限に収まるが、上位グレードやサイバートラックは対象外となる。一方、リビアンのベースモデルR2スタンダードも条件を満たすが、納車は2027年前半まで開始されない。

カリフォルニア州が新たに導入した1億3500万ドルの初回EV購入者向けインセンティブ制度には、価格上限の抜け穴が存在する。標準的な5万ドルの希望小売価格上限を免除されるのは、カリフォルニア州に本社を置く純粋な電気自動車メーカーのみで、アーバインに拠点を置くリビアンは対象となる一方、オースティンに本社を置くテスラは高額グレードで除外される。リビアンの株価は過去1週間で25％急騰したが、ポリマーケットでの破産確率は8.5％、レディットでの弱気センチメントは80％に達している。同社の第1四半期の売上高は13億8000万ドルで、ソフトウェア・サービス部門は前年同期比49％増の4億7300万ドルとなり、R2パフォーマンストリムの外部納車を準備中だ。一方、テスラは売上高223億9000万ドル、自動車部門の粗利益率21.1％、フリーキャッシュフロー14億4000万ドルを計上したが、カリフォルニア州の補助金ルートからは締め出されている。

米運輸省道路交通安全局は自動運転車開発企業に対し、緊急現場の検知・対応ができない問題を「機能不全」と指摘し、改善を求める指示を出した。ジョナサン・モリソン局長は運輸省の常設一般命令に記載された全自動運転車開発企業に書簡を送ったが、米国最大のロボタクシー車両を運行し、緊急対応者とのトラブルが繰り返されているウェイモを主な対象としているとみられる。同局は今月末までに解決策を提示するよう要求した。一方、リビアンは新たなR2 SUVの生産拡大に伴い、クラスA普通株式8625万株を1株15.50ドルで売り出し、13億2000万ドルを調達した。また、2026年の納車見通しを6万5000～7万台に引き上げた。その他の案件では、ビッドバスがシリーズAで1500万ドルを調達、リフトがスペインのサーベオのバイクシェア事業買収を計画、タイサンがシード資金で465万ポンドを調達した。