Panasonic Holdings Corporation

今年上半期の世界の社債発行額は過去最高の3兆6800億ドルに達し、2025年の同時期と比べて10％増加、2022年の底値からは50％増加したとLSEGのデータが示している。案件数は12％減少して1万408件となり、1件当たりの調達規模が拡大していることを反映している。大型発行は米国に集中し、世界全体に占める割合が6年ぶりに30％を超えた。最大の案件はアマゾンが3月に発行した368億ドルの社債で、ユーロ建ての発行と合わせると総額540億ドルに上り、データセンターとAIへの投資に充てられた。一方、メタとエヌビディアはそれぞれ約250億ドルの社債を発行した。ソフトバンクグループは4月にオープンAIへの投資のため、ドル建てとユーロ建てで総額5700億円の社債を発行し、パナソニックホールディングスは今月、5億ドルのドル建て社債を発行した。債務負担の増加に対する懸念から、投資家はより高い利回りを求めており、アマゾンが250億ドルの追加発行を発表した後、クレジットスプレッドは1.2％から1.4％に拡大した。S&Pグローバル・レーティングは、AI投資による債務増加を理由にオラクルの長期社債の格付けをBBB-に引き下げた。一方、BISはAIバブルが金融の安定を脅かす可能性があると警告し、ゴールドマン・サックスはこの競争が勝者総取りの様相を呈していると見ている。