Endpoint & Network Security

アジア・プラス証券（ASPS）はセレクティブ・バイ戦略を推奨し、4つの産業グループに焦点を当てている。すなわち、原油価格の下落とタイ・チュアイ・タイ・プラス施策の恩恵を受ける飲料・商業グループ、2570年度予算支出法案の可決による恩恵を受ける建設・建設資材グループ、年末のアジア競技大会からの広告収入を控えるメディア・広告グループ、そしてAIインフラの拡大の恩恵を受ける国際テクノロジー・サイバーセキュリティグループである。さらに、5つの注目銘柄を選定して短期売買を狙う。すなわちNVDA80、CRWD80、カラバオ・グループ（CBG）、チョー・カーン・チャーン（CK）、プラン・ビー・メディア（PLANB）である。CKは2570年度予算の承認と受注残の成長予測から支援材料を得ており、PLANBは年末の広告収入のハイシーズンに入り、さらにCOM7の取締役2名を派遣する短期的な売買材料もある。ASPSは、世界の資本市場とタイ株式市場が米連邦準備制度の厳格な金融政策により変動に見舞われる可能性が高いと評価している。直近ではFOMCが政策金利を0.25%引き上げて3.75%から4.00%とし、ドットプロットを通じて市場予想よりも厳格なシグナルを発した。16名の委員は年内に少なくともあと1回の利上げの可能性を指摘し、さらに4名は2570年まで金利を据え置く前に0.50%まで引き上げるべきとの見方を示した。その後は2572年に3.6%の水準に向けて年1回ずつ段階的に引き下げられるとしている。

Cloudbrinkは、単一のCloudbrinkセキュリティおよび接続ポリシーをユーザー、デバイス、マシン全体に拡張するOnGuard技術を発表し、複雑な複数製品の企業セキュリティスタックに狙いを定めた。拡張されたプラットフォームは、セキュアアクセス、インターネットセキュリティ、AIセキュリティ、リモート接続のために個別のCisco製品を導入・管理する代わりとなる選択肢を企業に提供し、ZTNA、インターネットセキュリティ、セキュアWebゲートウェイ、AIセキュリティを1つの製品に統合する。OnGuardは、ユーザーがログインする前であってもデバイス自体がオンラインになった時点でポリシー適用を開始し、ユーザーセッションとは独立して継続することを可能にする。機能には、OnGuardの即時利用、管理者認証、管理者セッション終了、集中可視化、選択的ポリシー制御が含まれる。CEOのPrakash Mana氏は、単一のCloudbrinkプラットフォームがCiscoのセキュアアクセススタックの大部分を排除できると述べ、Umbrella、AnyConnect、Secure Access、AI Defenseは依然として企業に複数の技術、ポリシー、運用モデルの管理を強いていると主張した。この拡張は既存の導入実績に基づくもので、ある米国の保険会社ではCloudbrinkがCisco AnyConnectとFortinetを含む環境を置き換え、初日に300人、最初の週に600人以上を移行し、その後リモート接続のサポートコールは「ほぼ消えた」と同社のIT担当副社長は述べている。

フォーティネットはニューヨーク市に新たな自社所有のイノベーションハブを開設した。面積4万平方フィート、評価額6000万ドルのこの施設は、同社の米国での拠点を拡大するものである。施設内には高度なサイバーセキュリティ訓練ラボ、役員向けブリーフィングスペース、実践的な技術デモンストレーションエリア、専用のフォーティネットクラウドのポイント・オブ・プレゼンスが設置され、グループのESG優先事項に沿ったエネルギー効率の高いインフラも備えている。フォーティネットによると、このハブは専門家、トレーニング、フォーティネットクラウドのPoPを一つの場所に集約し、ソフトウェア、サブスクリプション、サービス収益への移行を後押しする。同社はさらに、金融の中心地において役員向けブリーフィングとデモのスペースが拡大したことで、単一製品ではなくプラットフォーム全体の取引を提案する余地が広がると述べた。フォーティネットは、この拡張により世界のデータセンターとPoPの拠点が増え、統合されたセキュリティファブリックの訴求に寄与すると指摘したが、固定費の増加はSASE、クラウド、大企業向け案件の獲得が十分な速さで拡大し、以前のマージン圧力を相殺できて初めて意味を持つと警告した。

F5は、アプリケーションおよびAIセキュリティ分野への進出を一段と深めており、新たに「Distributed Cloud Bot Defense」の機能拡充と「Workforce AI Security」を発表した。これらはデバイスを監視し、リスクをリアルタイムで評価し、AI主導の活動を統制するために設計されたツールである。今回の発表は、F5の株価が1日で4.71％、7日間で10.59％上昇し、年初来の株価リターンが67.90％、1年間の総株主リターンが33.10％となっている中で行われた。F5の直近終値は430ドル88セントで、最も広く参照されている適正価値推定額の436ドル10セントをわずかに下回っている。この推定には8.81％の割引率が用いられており、バリュエーション上の余裕は乏しい。株価は株価収益率33.6倍で取引されており、米国通信セクターの33.2倍を上回り、推定適正倍率の27.8倍も上回っている。F5のAI関連製品には、AIデータデリバリー、AIゲートウェイ、ランタイムセキュリティなどがあり、NVIDIA BlueField-3やMinIOとの提携も含め、これらの初期導入が同社に新たな事業参入の足掛かりを築いている。ただし、ハードウェア依存の需要が続いたり、ハイパースケーラーがセキュリティとデリバリーを内製化し続けたりすれば、強気の見通しは行き過ぎと映る可能性がある。

SentinelOneは、アナリスト企業Latio社が発表した2026年AIセキュリティ市場レポートにおいて、AIセキュリティプラットフォームのリーダーとして認められた。これを受けて同社の株価は午後の取引で2.9%上昇した。レポートは、エンドポイント、アイデンティティ、クラウド、データ、AIアプリケーションにわたる統合的なカバレッジと、自律型の実行ポイント対応を高く評価した。株価は前日終値比4.2%高の23ドル34セントで取引を終えた。SentinelOneは年初来で59.7%上昇しており、2026年8月につけた52週高値の23ドル84セントに近い水準で取引されている。

ノキアは、テルシウスが海底ケーブルを接続する国際陸上伝送ネットワークを増強するにあたり、800Gコヒーレントプラガブル光通信を供給している。一方、スペインのエスパニクスは、インターネットエクスチェンジ顧客向けの新たなDDoS防御サービスを支えるためにノキアのディープフィールド・ディフェンダーを導入している。この二つの導入は、単一の複合契約ではなく、ノキアの広範な通信・セキュリティ事業の別々の案件である。テルシウスは、世界の海底インフラを支えるルートで帯域幅と容量を拡大するためにノキアの光技術を活用する計画だ。ノキアの利益率は3.4%で、前年の5%から低下しており、AIやセキュリティの負荷増大がより質の高い収益につながるかどうかが投資家の注目を集めている。今後12カ月から24カ月の重要な指標は、これらの800Gとディープフィールドの導入を実際に稼働し拡張されたサービスとして挙げる、明確に開示された商談が、欧州、米国、ラテンアメリカでいくつあるかである。

ノキアは、スペイン最大のインターネットエクスチェンジポイントであるESpanixのマドリードおよびバルセロナのプラットフォーム全体にDeepfield Defenderソリューションを展開し、スペインにおけるネットワークセキュリティ事業を拡大した。この展開により、ESpanixに接続する200以上の国内および国際ネットワークにノキアの分散型サービス拒否攻撃対策技術が提供される。ノキアの技術は、AIを活用したネットワーク分析とDeepfield Secure Genomeのセキュリティインテリジェンスを組み合わせ、DDoS攻撃を数秒以内に検知・緩和する。ネットワークインフラ内で直接保護を提供することで、ESpanixはトラフィックを外部のスクラビングセンターに迂回させることなく攻撃を緩和でき、スペインのインターネットトラフィックとセキュリティ運用を国内に留めることが可能になる。今回の動きは、ノキアとESpanixの既存の関係を拡大し、単一のインターネットエクスチェンジプラットフォームを通じて複数のネットワークにわたるDeepfieldポートフォリオの拡張性を示すものである。ノキアは、ゼロトラスト原則とAI駆動型セキュリティを5Gおよび次世代ネットワーク運用に取り入れているエリクソンや、ネットワーク、クラウド環境、アプリケーション全体でAIを活用したサイバーセキュリティポートフォリオを拡大しているシスコシステムズとの競争に直面している。

SE Labsは、高度なセキュリティテストプログラム「PIVOT」の下で初の公開評価を実施すると発表した。Broadcom、CrowdStrike、Fortinet、Palo Alto Networks、Sophosの5社が参加を確認している。結果は2027年初頭に公表され、参加製品の比較分析、攻撃シナリオから得られた詳細な調査結果、そしてSE Labs初の公開PIVOTランキングが含まれる予定だ。この評価の実施は、複数の大手ベンダーがMITRE Engenuity ATT&CK Evaluationsから撤退し、業界で最も著名な共通の技術評価データ源の一つを通じて評価される主要製品の数が減少する中で行われる。PIVOTは、製品が何を検知したかの証拠で止まるのではなく、攻撃チェーン全体を追跡し、攻撃中に何が起きたか、攻撃者がどこまで進んだか、防御側が何を見て理解できたか、そしてそれらの結果が競合製品間でどう比較されるかを示す。SE LabsのCEO兼創業者であるSimon Edwards氏は、基盤となる証拠をGartnerとForresterに提供し、両社のアナリストがそれを精査して独自の解釈を加えられるようにすると述べた。

クラウドストライクとパロアルトネットワークスは、ジェンスン・フアン氏が9月10日にゴールドマン・サックスのコミュナコピア＋テクノロジー会議で投資家に対し、サイバーセキュリティがAIの次の主要な成長市場になる可能性が高いと述べて提起した問いに、競って答えようとしている。クラウドストライクは9月1日のFal.ConカンファレンスでSafeMindを発表した。これは同社のCyber Superintelligence LabがオープンなNemotronモデルを基盤に構築したエージェント型サイバーセキュリティシステムで、比較対象とした最先端モデルよりも脅威を29％高い精度で検知し、6倍速く修復すると同社は述べている。クラウドストライクの第2四半期売上高は26％増の14億7000万ドルとなり、純新規年間経常収益は51％増の過去最高3億3300万ドルに達した。ジョージ・カーツCEOは、最先端AIラボとの8桁台のFalcon Flex契約を明らかにした。パロアルトネットワークスは逆の道を選び、CyberArkとChronosphereを統合し、エージェント型エンタープライズワークフロー向けのAIネイティブプラットフォームConsoleを追加した。次世代セキュリティの年間経常収益は前年比63％増の91億ドルに達し、総残存履行義務は初めて200億ドルを超え、34％増の212億ドルとなったが、同四半期にはGAAP基準で2億8200万ドルの純損失に転落した。投資家が評価したのはクラウドストライクの決算のみで、8月27日に同社株は約20％上昇した。一方、パロアルトの株価は、第4四半期の売上高が34％増の34億1000万ドルとなったにもかかわらず、5％以上下落した。両社の賭けの背後にある脅威は仮定の話ではない。アンソロピックはロイターに対し、同社のClaudeモデルを使ってウクライナの政府・防衛関連の20以上の標的を攻撃したロシア関連のハッキングキャンペーンを阻止したと語った。また、WizとIrregularの共同研究によると、AIエージェントは高度な攻撃的セキュリティ課題を50ドル未満のコンピューティングコストで完了したが、同じ作業を有償の人間の研究者が行うと10万ドル近くかかった。

Devicieは、Intune管理・自動化プラットフォームにおけるアプリケーション管理機能の大幅な拡張を発表した。Microsoft Intune内でWindowsおよびmacOSアプリケーションを最新の状態に保つ運用業務を自動化するものである。このプラットフォームは現在、1500以上のWindowsおよびmacOSアプリケーションを、組織独自の基幹業務ソフトウェアと併せて追加費用なしで自動管理しており、新しいアプリケーションバージョンは通常、出版社のリリースから数時間以内にMicrosoft Intune内で利用可能になる。同社は更新圧力の加速を挙げ、Microsoftの2026年9月8日の月次セキュリティ更新が単一リリースで950以上の脆弱性に対処したこと、Jerry GamblinのCVEリスト分析が2025年通年で1255件のMicrosoft CVEを記録していること、Adobeが2026年7月に月次から月2回のセキュリティ速報に移行したことを指摘した。修復期限も厳格化しており、米国サイバーセキュリティ・インフラストラクチャー安全保障庁は2026年6月、既知の悪用された脆弱性に対する従来の14日間の期限を、最速区分が3日間となる段階的指令に置き換えた。最高経営責任者のAlex Hesterberg氏は、企業が手作業を増やすだけではそのペースに対応できず、この速度での自動化には信頼が必要だと述べた。カタログにはMicrosoft 365 Apps、Microsoft Visual Studio Code、Microsoft OneDrive、Google Chrome、Adobe Acrobat、Slack、Zoom Workplace、Mozilla Firefoxなど広く使われるソフトウェアが含まれる。Devicieによると、John Holland Groupは60以上の作業現場で強化されたアプリケーション管理を本番運用し、年間120万ドルのリターンを得ており、Toyota Financial Servicesは1300台のデバイス群をIntune上のモダン管理にDevicieとともに移行し、デバイス構築を20分に短縮した。

フィリップキャピタルは9月7日、パロアルトネットワークスの投資判断を「買い増し」から「中立」に引き下げる一方、目標株価を320ドルから346ドルに引き上げた。この判断は、このサイバーセキュリティ企業をめぐる中心的な議論を捉えている。すなわち、AIとプラットフォーム化の機会は魅力的だが、2月の安値から8月の高値まで約160％の株価上昇により、さらなる上昇のハードルが上がったという点だ。パロアルトの売上高は2026会計年度第4四半期に前年同期比34％増の34億ドルとなり、次世代セキュリティの年間経常収益は63％増の91億ドルに急増した。この四半期には純増で約10億ドルの次世代セキュリティARRが加わり、そのARRの65％超がプラットフォーム化顧客からのものだった。2027会計年度について経営陣は、次世代セキュリティARRの成長率を22～23％、売上高成長率を23～24％と見込んでいるが、2027会計年度第1四半期には依然として63％の次世代セキュリティARR成長を予想しており、2030会計年度までに次世代セキュリティARRを200億ドルとする目標を掲げている。フィリップキャピタルはバリュエーションを先に進め、買収後の負債増加と株式数の増加を理由に、加重平均資本コストを5.2％に引き上げた。一方、同株を保有するヘッジファンドは第1四半期の87から第2四半期には89に増え、8月14日時点の空売り残高は2240万株、公開浮動株の2.79％に達した。

ケン・フィッシャーのフィッシャー・アセット・マネジメントは、3月から6月の変動を対象とした一連のSEC提出書類によると、シスコシステムズとパロアルトネットワークスへの保有株を増やした。シスコ株は1730万1583株から3341万2725株に増加し、パロアルトのポジションは25万6661株から575万5989株に増えた。シスコの第4四半期のネットワーキング売上高は28%増の約98億ドルとなり、セキュリティ売上高は14%増の約22億ドル、営業キャッシュフローは合計54億ドルだった。パロアルトの9月1日の決算では、第4四半期の売上高が34%増の34億1000万ドル、次世代セキュリティの年間経常収益が91億ドルとなった一方、買収した転換社債の公正価値評価損により、GAAPベースの純損失は2億8200万ドルとなった。8月14日時点の空売り残高は、シスコの浮動株の1.50%、パロアルトの2.79%で、提出書類にはこれらのポジションの背景にあるAIに関する投資仮説は開示されていない。

クラウドストライク・ホールディングスはザックス・ランク4（売り）に格付けされた。現在四半期のコンセンサス予想は過去30日間で87%下落し1株当たり0.31ドルとなったが、それでも前年同期比29.2%の増加である。今会計年度のコンセンサス予想は1.26ドルで前年比35.5%の変化だが、この数字は過去30日間で61%下落した。来会計年度の予想は1.61ドルで28.2%増加し、過去1カ月で2.8%上昇した。現在四半期の売上高コンセンサスは15億3000万ドルで前年比23.7%の変化、今会計年度と来会計年度の予想はそれぞれ59億9000万ドルと73億3000万ドルで、変化率は24.5%と22.3%である。直近報告四半期でクラウドストライクは売上高14億7000万ドル（前年比25.8%増）を計上し、EPSは0.31ドル（前年同期は0.23ドル）となり、ザックス・コンセンサス予想の14億4000万ドルを売上高で2.15%、EPSで6.9%上回った。同社は過去4四半期すべてでコンセンサスEPSと売上高予想を上回っている。クラウドストライクはザックスのバリュー・スタイル・スコアでFと評価されており、同業他社に対して割高で取引されていることを示している。同社株は過去1カ月でマイナス7.4%のリターンとなり、ザックスS&P500総合指数のマイナス2%の変化に対してアンダーパフォームした。一方、ザックスのセキュリティ業界は同期間に7.8%下落した。

木曜日、ファーウェイに対する連邦刑事裁判がブルックリンで開廷し、シスコシステムズの株価は約0.5%下落して108.865ドルとなった。検察側は、この中国のテクノロジー企業がシスコのルーター用オペレーティングシステムのソースコードを含む、米国企業5社の営業秘密を窃取しようと共謀したと非難した。連邦検察はまた、イランに関連する制裁違反と金融システム違反も主張したが、ファーウェイはこれらの容疑を否定し、係争中の行為は正当な事業活動または従業員個人の逸脱行為であると説明した。裁判はおよそ3か月間続く可能性があり、シスコはこの訴訟を自ら訴追していないため、投資家が株価に織り込める開示された金銭的賠償は存在しない。別途、シスコは2026会計年度に93億ドル相当のAI関連受注を計上した。これは年間売上高633億3000万ドルの約14.7%に相当し、2027会計年度にはAI関連売上高が約40億ドルから75億ドルへ増加すると見込んでいる。シスコの株価は、GFバリューが算出する適正価値推定74.28ドルを46.56%上回る水準で取引されている。

パロアルトネットワークスは第4四半期の売上高が34億1000万ドルとなり、前年同期比34%増加した一方、前年同期の2億5400万ドルの利益から一転して2億8200万ドルのGAAP純損失を計上した。次世代セキュリティの年間経常収益は63%増の91億ドルに達したが、同社はこの増加は有機的な成長率ではないと説明している。現在のポートフォリオには前年同期の基準に含まれていなかった買収したアイデンティティ事業とオブザーバビリティ事業が含まれているためだ。残存履行義務は34%増の212億ドルに増加した。GAAP営業利益は4億9700万ドルから1億7200万ドルに減少し、GAAP営業利益率は19.6%から5.0%に低下した。一方、同社定義の非GAAP営業利益は10億1000万ドルに達し、非GAAP純利益は8億5300万ドルだった。当四半期の営業利益調整には、株式報酬関連費用4億8700万ドル、買収無形資産償却費2億8100万ドル、買収関連費用6800万ドルが含まれ、純利益の差にはサイバーアーク取引で取得した転換社債の公正価値変動5億2400万ドルも反映されている。営業キャッシュフローは10億2000万ドルから13億6000万ドルに増加し、経営陣は2027年度の売上高を141億ドルから142億ドル、成長率23%から24%と見通し、次世代セキュリティARRは22%から23%増の110億7500万ドルから111億7500万ドルに達すると予想している。

ベイ・コンピューティング（BAYCOMS）は、AI技術をサイバーセキュリティサービスに統合し、コンサルティング、リスク評価、システム設計・導入、脅威の監視・検知、インシデント対応までを一貫して提供する「エンドツーエンドAIサイバーセキュリティサービス」へとサービスを強化すると発表した。最高経営責任者のアウィルット・リアンシリ氏は、自律型AI時代の脅威はディープフェイクやフィッシング、ランサムウェアなどが従来より迅速に進化しており、変化が加速していると指摘。同社はデジタル主権の概念を支援するため、AIスマートヘルプデスク、AI自動化CSOC、AIレッドチーミング、スマートXDRなど、グループ内のサイバーセキュリティエコシステムの開発を計画している。さらに、人材育成と雇用創出を目的に、2023年からタイの複数の大学に模擬サイバーオペレーションセンターを設置する。現在、BAYCOMSは260人以上の人員を擁し、通信事業者、安全保障機関、金融機関、政府機関、国営企業、教育機関など、数千件のサイバーセキュリティプロジェクトを実施してきた実績がある。設立30周年を記念し、同社は年次セミナー「BAYCOMS Cybersecurity Day 2026: Trust in The Autonomous AI Era」を開催する。

クラウドフレアは長期成長見通しを現在の年率40%から50%に引き上げ、同社株は水曜日に10.51%上昇し、1株10.51ドルで取引を終えた。ゴールドマン・サックスの「コミュナコピア+テクノロジー・カンファレンス2026」で講演したトーマス・ザイファート最高財務責任者（CFO）は、同社が従来のソフトウェア・アズ・ア・サービスモデルを超えてエージェント型AIプラットフォームへと移行していると述べ、今後の事業機会は現在の事業よりもはるかに大きくなる可能性があり、売上高は前年比36%増加すると予測されると語った。第2四半期にクラウドフレアの売上高は36%増加し、前年同期の5億1200万ドルから6億9610万ドルとなった一方、純損失は営業損失が206%増加したことを受け、前年同期の5040万ドルから2億3798万ドルへと237%拡大した。今月初め、同社はOpenAIと提携し、脆弱性の発見と修復の早期立ち上げを行い、クラウドフレア・マネージド・ディフェンスを通じて早期アクセスで提供されている。マシュー・プリンス最高経営責任者（CEO）は、これにより防御戦略が一度に1つの脆弱性のパッチを追いかけることから自動化されたアプローチへと移行すると述べた。第2四半期には機関投資家の関心も高まり、同株を保有するヘッジファンドは前四半期の84社から87社に増え、その合計保有額は35億5000万ドルから39億7000万ドルへと11.8%増加した。

水曜日の米株先物は、原油価格が1バレル100ドルを超えて上昇し、投資家が連邦準備制度理事会（FRB）が今月利上げする可能性への期待を強める可能性のあるインフレデータを待つ中、横ばいを下回って取引された。日本時間午後7時13分時点で、S&P500先物は19ポイント（0.3%）下落、ナスダック100先物は134ポイント（0.5%）下落、ダウ先物は206ポイント（0.4%）下落した。メタ・プラットフォームズの株価は、同社が自律型AIパーソナルエージェント「ミューズ」を発表し、月額20ドルと100ドルのプランを含む段階的なAIサブスクリプションモデルを導入したことを受けて、時間外取引で3.6%上昇した。エボミューン（Evommune）の株価は、アトピー性皮膚炎を対象とした第2b相試験で、同社の薬剤候補EVO756が主要評価項目と副次評価項目を達成できず、同社がこの適応症での開発を進めないことを受けて、13.9%下落して11.26ドルとなった。ブレイズ（Braze）の株価は、第2四半期の業績が予想を上回ったにもかかわらず、第3四半期の利益見通しが市場予想を下回り、成長鈍化の兆しが見られたことから、11.5%下落した。ネットギア（NETGEAR）の株価は、米連邦通信委員会（FCC）が米国外で製造された新しい家庭用ルーターの輸入を禁止したことを受けて、8.9%上昇した。この動きは、ネットギアが既にFCCの承認免除を受けているため、同社に利益をもたらす可能性がある。

2026年8月下旬、SentinelOneは第2四半期の売上高が2億9198万米ドル、純損失が9340万米ドルとなったと報告し、通年の売上高ガイダンスを12億～12億1000万米ドルに引き上げました。その後、GPT-5.6-CyberなどのOpenAI Daybreakモデルを搭載したWayfinder Frontier AI Servicesの拡張を発表し、脅威の検出と修復を強化しました。GPT-5.6-CyberのようなフロンティアAIモデルをWayfinder Frontier AI Servicesに統合し、人間による検証済みのコードリスク分析と侵害評価を組み合わせることで、精度、速度、専門家による監視が重要となるAIを活用したサイバーセキュリティワークフローにおけるSentinelOneのポジショニングを大幅に強化できる可能性があります。こうした進展にもかかわらず、株価は7.7%下落しました。これは、多額の研究開発投資による継続的な損失と利益率への圧力に対する投資家の懸念を反映しています。同社の見通しでは、2029年までに売上高17億米ドル、利益1億9650万米ドルを達成するとしており、年間売上高成長率18.0%と、現在のマイナス3億1870万米ドルから5億1520万米ドルの利益増加が必要で、公正価値評価額は19.87米ドルとしています。