イノベストX、タイ株は調整リスクと指摘　ブレント原油が100ドルに到達　選択的買いを推奨

MacroCommodityPrice Action
โดย Prachachat·TH·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

イノベストX証券は、2026年9月10日のタイ株指数が調整局面に入る可能性があると評価した。米国10年国債利回りの上昇と原油価格の持続的な上昇により投資環境がリスクオフに戻り、市場が再びインフレ見通しと米国の金利方向性を懸念するようになったためである。サポートは1,605ポイントと1,600ポイント、レジスタンスは1,625ポイントと1,630ポイントと予想している。主な下押し圧力は、中東の緊張激化による供給懸念と中国の需要回復を背景に、ブレント原油が3.4%上昇して1バレル100ドルに達し、5月22日以来の高値となったことだ。これはエネルギー株のPTTEP、BCP、TOP、SPRC、IRPCや石油化学株のPTTGC、IVLには短期的にプラスと見られる一方、燃料コストリスクの高まりからSPP発電所を運営するGPSCやBGRIMにはマイナス要因となる。米国債市場も再び圧迫要因となっている。米財務省の長期国債買い戻し枠は60億ドルで、従来の2倍に増えたものの、市場予想の70億ドルから80億ドルを下回った。この結果、米国2年債と10年債の利回りは0.04%上昇した。市場はFRBがインフレ抑制のため利上げに踏み切る可能性を60%超の確率で織り込んでいる。高利回り環境は保険株のBLAやTLIにはプラス要因と見られる。外国人資金の流れにもプラス信号がある。9月9日、外国人投資家はタイ株を31億3700万バーツ純買い越し、9月初旬以降の累計純買い越しは100億3800万バーツ、年初来では614億700万バーツの純買い越しとなった。一方、国内機関投資家は9億6000万バーツの純売り越し、証券会社の自己売買部門は12億6000万バーツの純売り越し、個人投資家は9億1700万バーツの純売り越しだった。9月9日のSET指数は1,617.89ポイントで引け、4ポイント（0.25%）下落した。売買代金は813億3074万バーツだった。投資戦略について、イノベストXは選択的買いを推奨し、独自の好材料を持つ銘柄に焦点を当て、政策・国内関連、グローバルマクロ・債券利回り関連、出遅れの3つの主要テーマに分類している。グローバルマクロ・債券利回り関連では、エネルギー株のPTTEP、BCP、TOP、海運株のPSL、TTA、銀行株のKTB、BBL、KBANK、生命保険株のBLA、TLIに比重を置いている。出遅れテーマにはAP、PR9、SAWAD、HMPRO、BDMS、TU、BCH、MTC、TIDLORが含まれる。

銘柄への影響 27

Financials▲ · 7 銘柄
Thai Life Insurance PCL
TLI
▲ ポジティブ金融政策関連度

Named as an insurance stock seen as a positive beneficiary of the high US bond yield environment.

Energy Transition & Power Demand± 混在 · 5 銘柄
Global Power Synergy PCL
GPSC
▼ ネガティブ供給関連度

Rising fuel cost risk from climbing oil prices is a negative factor for SPP power plants such as GPSC.

Thai Oil Public Company Limited
TOP
▲ ポジティブ需要関連度

Rising Brent crude to $100 on Middle East supply concerns and recovering Chinese demand is seen as a short-term positive for energy stocks including TOP.

Energy▲ · 3 銘柄
IRPC Public Company Limited
IRPC
▲ ポジティブ需要関連度

Brent crude at $100 on Middle East supply concerns and recovering China demand is seen as a short-term positive for energy stocks including IRPC.

Health Care▲ · 2 銘柄
Critical Materials & Supply Chain▲ · 1 銘柄
Indorama Ventures PCL
IVL
▲ ポジティブ需要関連度

Named as a petrochemical stock seen as a short-term positive amid recovering Chinese demand and rising oil prices.

Materials▲ · 1 銘柄
Real Estate▲ · 1 銘柄
Digital Finance & Tokenization▲ · 1 銘柄
Aging Population▲ · 1 銘柄
Consumer Discretionary▲ · 1 銘柄
Industrials▲ · 1 銘柄
Consumer Staples▲ · 1 銘柄
その他▲ · 2 銘柄

テーマインパクト 2

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