第3四半期決算のシグナルを捉え、力強い成長が見込める銘柄を選別

Earnings
โดย thunhoon.com·TH·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

タイ上場企業の第3四半期純利益は前年同期比で拡大する見通しだが、前期比では減速するとみられる。主な押し上げ要因は、エネルギー価格の上昇、石油化学マージン、携帯電話・インターネットサービス収入、エレクトロニクス需要、さらにGULFの新規発電容量と海外発電事業の利益だ。一方、航空燃料費の上昇が航空会社セクターを圧迫し、利ざや縮小が銀行セクターを圧迫している。前年同期比でコア利益の成長が見込まれるセクターは、エネルギー、石油化学、建設資材が中心で、7月から8月のブレント原油平均価格が前年同期比28%上昇したことや、シンガポールの精製マージンを示すシンガポールGRMが前年同期比434%上昇したことが追い風となっている。エレクトロニクスセクターは、AIとデータセンターの旺盛な需要に支えられている。デルタ台湾の7月のパワーエレクトロニクス売上高は前年同期比59%増、前期比17%増となった。KCEは、7月1日から実施された値上げにより平均販売価格が約9%から10%上昇することから、プリント基板の売上高が前期比17%から19%増加する可能性があると見込んでいる。HANAはICの稼働率回復が見られ、AI関連製品は第3四半期から商業生産に入ると予想されている。通信セクターは携帯電話・インターネットサービス収入に支えられている。病院セクターは、タイ人および中東からの患者に支えられ、7月の収入が前年同月比および前月比の両方で成長に戻ると予想されている。ペルシャ湾からのフライトは7月初めから戦前の水準まで回復したと評価されている。小売セクターでは、7月の既存店売上高が前年同月比1%上昇し、IT小売が牽引した。COM7は総売上高が前年同期比15%増、ADVICEは前年同期比17%増と予想されている。CPALLは7月から8月の平均で既存店売上高が前年同期比0.5%増と予想される一方、マクロは横ばい、ロータスは前年同期比5%減となっている。観光セクターでは、7月の客室単価がAWCで前年同月比26%増、CENTELで前年同月比8%増、ERWで前年同月比約5%増、MINTで前年同月比4%増となった。前年同期比でコア利益の減少が見込まれるセクターは、航空燃料費の上昇に圧迫される運輸セクター、利ざや縮小が続く銀行セクター、食肉価格の下落に圧迫される食肉セクターが中心だ。7月の豚肉平均価格は前年同月比14%下落し、鶏肉価格は前年同月比1%下落した。一方、ペットフード輸出セクターの7月の売上高は前年同期比10%増、前期比7%増と引き続き成長が見込まれている。アナリストは、第3四半期の利益見通しが依然として力強い成長を示し、過去3カ月間に大幅な利益予想の下方修正が見られず、回復を明確に後押しする好材料がある銘柄への選別投資を推奨している。具体的には、エレクトロニクスセクターのKCE、飲料セクターのCBGで、国内エナジードリンク売上高は2026年第3四半期に前年同期比10%増、ミャンマーでは前年同期比70%増と予想されている。ペットフード輸出セクターのITC、病院セクターのBHとBDMS、観光・空港セクターのAOTとCENTEL、発電セクターのGPSCで、GHECO-OneおよびグローIPP発電所からの利益を四半期全体で計上する。

銘柄への影響 17

Consumer Discretionary▲ · 5 銘柄
Com7 PCL
COM7
▲ ポジティブ需要関連度

COM7 expects total sales to grow 15% from a year earlier, led by IT product retailers.

Energy Transition & Power Demand▲ · 2 銘柄
Semiconductors▲ · 2 銘柄
Consumer Staples▲ · 2 銘柄
Electrification & Mobility▲ · 1 銘柄
Aging Population▲ · 1 銘柄
Health Care▲ · 1 銘柄
Bumrungrad Hospital PCL
BH
▲ ポジティブ需要関連度

Hospital group revenue expected to return to growth supported by Thai and Middle Eastern patients.

Industrials▲ · 1 銘柄
Real Estate▲ · 1 銘柄
Digital Finance & Tokenization▲ · 1 銘柄

テーマインパクト 4

関連ニュース

▲impact 5

米ハイパースケーラー、2026年のAIインフラ支出は最大7250億ドルへ

米国の主要ハイパースケーラー上位5社は、2026年の設備投資額が合計で6600億ドルから7250億ドルに達する見通しを示している。2025年の支出額からほぼ倍増となる。AIの構築がソフトウェアから物理的なインフラへと移行しているためだ。マイクロソフトは2026年度と2027年度の調整後設備投資額がそれぞれ約1750億ドルになるとの見通しを示しており、四半期ごとの支出の3分の2はCPUやGPUといった短命な資産に、残りはデータセンターの長期インフラに充てられる。同社は2026年度第3四半期に1ギガワットの容量を追加し、世界の拠点を2年間で倍増させた。アマゾンのAWSは2026年の設備投資額の見通しを約2200億ドルに引き上げ、アンディ・ジャシー最高経営責任者は、AIの処理能力は2027年まで制約が続く見込みであり、契約済みの需要は2028年まで及ぶと述べた。メタは2026年第2四半期に増収率28%を達成したものの利益が14%減少した。オハイオ州の1ギガワットのデータセンターや、最大5ギガワットまで拡張可能なルイジアナ州の施設を含む投資が利益率を圧迫したためだ。アルファベットは2026年の設備投資額の見通しを最大2050億ドルに引き上げ、グーグル・クラウドの受注残は前年比で2倍以上に増えて2400億ドルとなった。オラクルやオープンAIなどが参加するスターゲートの合弁事業は、2029年までに最大5000億ドルのインフラ投資を目指している。オラクルの2026年度の設備投資額は557億ドルに達し、前年度から2倍以上に増加した。
AMZN ▲GOOG ▲META ▼MSFT ▲ORCL ▲
Artificial Intelligence ▲Cloud & Digital Infrastructure ▲Energy Transition & Power Demand ▲
Yahoo Finance·48m続きを読む →
▲

タイガレス・ファイナンシャル、テラファブ提携を受けインテルの目標株価を145ドルに引き上げ

タイガレス・ファイナンシャルは9月15日、インテルの買い評価を据え置き、目標株価を118ドルから145ドルに引き上げた。同社がスペースX、テスラ、xAIなどイーロン・マスク氏に関連する企業と結んだテラファブ提携が、AIファウンドリー事業の野心を戦略的に後押しするとの見方を示した。この取り組みは、人工知能、ロボティクス、自動運転車、その他の計算負荷の高いアプリケーション向けの先端チップの生産に焦点を当てた野心的な半導体製造プロジェクトの一環である。インテルは第2四半期決算報告で、先端パッケージングとウェハーファウンドリーネットワークを通じて持続可能な成長を追求する体制が整っていると述べ、フィジカルAIとロボティクスにおける勢いを示した。130社を超える顧客がエッジAIおよびロボティクス向けにCore Ultraシリーズ3とCoreシリーズ3プロセッサーを試験しているという。提携の商業条件、生産量、潜在的な収益貢献は完全には開示されておらず、主なリスクは、ファウンドリー製造におけるインテルの戦略的地位を強化しても、数年は意味のある財務リターンを生み出さない可能性があることだ。インサイダー・モンキーのデータベースによると、第2四半期末時点で138のヘッジファンドがインテル株を保有しており、第1四半期の112ファンドから増加した。ソフトバンクグループとコーチュー・マネジメントが注目される機関投資家で、それぞれ約121億4000万ドルと16億8000万ドルを保有している。また、8月31日時点で約1億5225万株のインテル株が売り建てられており、これは公開浮動株の約3.02%に相当する。
INTC ▲
Semiconductors ▲Artificial Intelligence Robotics & Physical AI
Insider Monkey·2h続きを読む →
▲impact 4

UBS、AI設備投資予測を今年約1兆ドルに引き上げ

UBSは現在、人工知能関連の設備投資が2026年に約1兆ドルに達し、2027年には約1兆4000億ドルまで増加すると予想している。増加分の大半はメモリ価格の急騰によるものだ。同行の更新予測では、今年のAI設備投資総額は9980億ドルと、2025年の5060億ドルのほぼ2倍に達し、来年は1兆4470億ドルに達する見通し。メモリがこの成長の主な源泉となっており、UBSはメモリ支出が2025年の710億ドルから今年は3670億ドル、2027年には9230億ドルに増加すると推定。一方、その他のAI関連コストは2026年に6310億ドルと見積もられ、来年は5250億ドルに減少する見込みだ。これは、メモリコストの上昇が今年のAI設備投資増加分の約60%を占め、2027年には純増加分全体を上回ることを意味する。UBSの計算では、2025年から2027年にかけてのAI設備投資の約1兆ドルの増加のうち、約90%がメモリ支出の増加によるものだ。メモリは2025年のAI設備投資総額の約14%を占めており、同行はこの割合が今年は37%、2027年には64%に上昇すると推定。UBSは、価格主導の増加は米国の実質GDPをほとんど押し上げず、むしろアジアのメモリメーカーへの所得と利益の移転を意味すると述べた。
MU ▲UBSG.SW
Semiconductors ▲Artificial Intelligence ▲
Investing.com·6h続きを読む →
© 2026 MarketDXNews