BNP Paribas SA

ブラックストーンと米アルファベット傘下のグーグルが設立した新たなクラウド事業「Ｃｒｕｘ ＡＩ」に対し、１０行で構成する銀行団が総額２２０億ドルの半導体購入向け融資を実施する。事情に詳しい関係者が１６日明らかにした。銀行団にはゴールドマン・サックス・グループ、三井住友銀行、バークレイズ、ＢＮＰパリバ、バンク・オブ・ノバスコシアなどが参加している。先週正式に発足したＣｒｕｘ ＡＩは、ブラックストーンから当初５０億ドルの出資を確保し、グーグルからは独自開発の半導体「ＴＰＵ」のほか、ソフトウエアや各種サービスが付与される。銀行団からの借入金はグーグル製ＴＰＵの購入資金に充てられ、融資はこれら半導体の資産価値とＣｒｕｘ ＡＩが保有する顧客契約を担保とする見通しだ。銀行団はリスク分散を目的としたシンジケーションのため新たな貸し手の参加を募っており、将来的には投資適格級社債市場の機関投資家による長期資金に借り換えられる可能性があるという。

BNPパリバは、ブラックロックでETF資本市場部門の幹部を務めたファン・ナフテレン氏を採用し、ホワイトラベルETF部門の責任者に据えた。ナフテレン氏は以前、ブラックロックとスパイアベイ・ファイナンシャルで上級職を歴任し、ETF資本市場と商品設計に注力してきた。今回の人事は、ETFの外部委託による立ち上げを求める資産運用会社向けにホワイトラベルETFプラットフォームを拡大するという、総資産1127億ユーロの銀行グループの計画を裏付けるものだ。欧州、中東、アフリカ、南北アメリカ、アジア太平洋にわたるBNPパリバの販売網を活用する。この採用はBNPパリバの広範な戦略の一部であり、手数料収入と資本効率の高い事業への既存の取り組みに組み込まれるもので、グループにとって新たな方向性を示すものではない。投資家は今後12～24カ月にわたるホワイトラベルプラットフォームの具体的な成果を注視できる。BNPパリバがサービスを提供する第三者ETFの立ち上げ件数、プラットフォームが獲得するETF資産、そして同部門の手数料収入や収益性に関する開示などが含まれる。

バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ、サンタンデール、バークレイズ、BNPパリバ、シティ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、三菱UFJ銀行、TD銀行、UBSなど、世界の大手銀行12行以上からなるコンソーシアムが、パブリックブロックチェーン上で自社の資産を発行し、3080億ドルのステーブルコイン市場に直接参入しようとしている。これは、これまでのステーブルコインに対するロビー活動戦略からの転換を示すものである。パブリックブロックチェーンを利用する決定は、プライベート台帳に後退するのではなく、暗号資産ネイティブのエコシステムから流動性を獲得する意図を示している。この転換を可能にする規制枠組みは、2025年7月18日に成立したGENIUS法であり、OCC承認の子会社を通じた銀行のステーブルコイン発行に連邦レベルの枠組みを提供する。2026年2月のOCCの376ページに及ぶ規則制定提案の通知は、2027年1月18日の施行日に向けてまだ最終化されていないが、道筋は明確である。JPモルガンは、独自のJPMコインとKinexys預金トークン基盤に注力することを選択し、参加を見送った。コンソーシアムは、まず米ドル裏付けの1対1の資産から開始し、その後ユーロや他のG7通貨に拡大する計画で、USDTやUSDCのリーチを反映したネットワーク効果の構築を目指している。

仏銀行のＢＮＰパリバと韓国のＫＢ国民銀行は、戦略的投資家としてベトナムのテクコムバンクの株式を少なくとも１５％取得することを巡り、それぞれ交渉を進めている。関係筋２人が明らかにした。取引の規模は２０億ドルに達する可能性があるという。取得が実現すれば、急成長するベトナム銀行市場へのアクセスを得ることになり、総資産でベトナム第３位の民間銀行であるテクコムバンクによる長年の海外戦略的パートナー探しに終止符が打たれることになる。株式１５％の価値約２０億ドルは、現在の市場価格に対して約５５％のプレミアムとなる。テクコムバンクの株価は、２５日時点で年初来９％下落している。ＫＢ国民銀行は、うわさや憶測についてはコメントしないと述べた。テクコムバンクとＢＮＰパリバの広報担当者はコメントを控えた。

世界の保険会社と再保険会社は、2026年に信用リスク移転（SRT）取引への投資を約50%増やす準備を進めている。銀行がリスク軽減と資本解放のためにこの手段の活用を加速しているためだ。国際信用ポートフォリオ管理協会（IACPM）が保険会社14社を対象に行った調査によると、成長の最大の牽引役は事業融資と資産担保融資で、次いで住宅ローンとなる見込みだ。SRT取引の大半はファンデッド型だが、保険会社などの投資家は、現金を事前に拠出する必要のないアンファンデッド型で参加することが多い。ただ、イングランド銀行（BOE）は、アンファンデッド型SRTが市場のストレス時にリスクを高める可能性があると警告している。IACPMのデータによると、アンファンデッド型の保護件数は前年の78件から2025年には96件に増加した。保険会社は約47億ユーロ（55億ドル）相当のSRTトランシェを保護しており、2025年末時点の未決済保護額は合計109億ユーロで、総融資ポートフォリオ3660億ユーロに関連している。この手段を活用する主要銀行には、BNPパリバ、三菱UFJフィナンシャル・グループ（MUFG）、エルステ・グループ銀行が含まれ、エルステはサンタンデール銀行ポルスカの買収資金を解放するためにSRTを利用した。

仏銀行最大手ＢＮＰパリバが、サウジアラビアで地域統括本部の認可を取得した。サウジ国営通信ＳＰＡが２５日に報じたところによると、この認可はサイーフ投資相とＢＮＰのジャン・ルミエール会長がパリで会談した際に発表された。サウジは近年、リヤドを湾岸地域の主要な金融ハブに位置付けることを目指し、多国籍企業にリヤドへの地域統括本部移転を促しており、政府はリヤドに本部を置かない企業は政府との契約機会を失う恐れがあるとしている。隣国アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）のドバイとアブダビも金融ハブの地位を競っている。ＢＮＰの中東拠点には、サウジ、ＵＡＥ、カタール、クウェート、バーレーンの事務所が含まれる。

BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは、金価格の12カ月目標を1オンス当たり5000ドルに設定した。これは現在の水準から20％以上の上昇を見込むものだ。BNPパリバ・ウェルス・マネジメントのアジア投資サービス責任者であるシャファリ氏はブルームバーグに対し、この予測の背景には、インフレと債務懸念に後押しされた今後1年間での米ドル3.5％下落の見通しや、分散投資の必要性があると語った。同氏は、世界金評議会が調査した中央銀行の89％が金の配分を増やす計画であり、地政学的緊張が緩和するにつれて個人投資家のETF資金流入も戻ると予想されると指摘した。同行はまた、トランプ大統領が連邦準備制度理事会に利下げを迫っていることがドル安と金相場支援の要因になると挙げている。

長期車両リースとモビリティソリューションの大手であるArvalは、Mercedes-Benz Groupの子会社であったAthlonの買収を完了しました。統合後の保有車両数は230万台に達し、Arvalは欧州の長期車両リース市場における共同リーダーとなります。この取引の投下資本利益率は18%と見込まれ、3年目末までにBNP Paribas Groupの純利益に約2億ユーロのプラス寄与をもたらす見通しです。CET1比率への影響は約マイナス13ベーシスポイントと推定され、すでにグループの資本計画に織り込み済みです。BNP Paribasは2027年上半期に予定している詳細説明会で、ArvalとAthlonの統合後の軌道について詳述する予定です。

BNPパリバは、2026年上半期の1株当たり純利益の50%に相当する、1株当たり3.23ユーロの中間現金配当を承認しました。同社株の終値は106.92ユーロで、年初来リターンは30.52%、1年間の株主総合利回りは43.99%となっています。広く注目されている見方では、適正価格は113.98ユーロとされ、株価は約6.2%割安であることを示唆しています。これは、最近の利益増加、新規顧客の獲得、アクサ・インベストメント・マネージャーズとHSBCドイツのウェルス・マネジメント事業の統合などが背景にあります。一方、Simply Wall Stによる別の割引キャッシュフローモデルでは、適正価格は105.06ユーロと、現在の株価をわずかに下回る水準となっています。

仏BNPパリバが発表した第2四半期決算で、純利益が前年比33％増の43億5000万ユーロとなり、アナリスト予想を上回った。株式トレーディングの好調やリテールの回復が寄与し、アクサの資産運用部門アクサ・インベストメント・マネージャーズ買収に伴うコスト増を吸収した。収入は12％増の141億ユーロ、企業・機関投資家向け部門は13％増収で、株式・プライムサービス収入が43％増加した一方、債券・為替・商品トレーディング収入は横ばいだった。普通株式等Tier1比率は目標の13％を6月末に前倒しで達成し、同行は2026年と2028年の財務目標を据え置き、2027年2月に次期戦略計画を発表すると表明した。

欧州の銀行は、プライベートクレジットエクスポージャーを管理するため、シンセティックリスク移転取引の活用を拡大している。カスタマイズされた取引により、資本を解放し、集中リスクを低減し、継続的な融資を支えている。国際クレジットポートフォリオマネージャー協会によると、2025年に参加銀行は3780億ユーロのローンを証券化し、300億ユーロのジュニアトランシェを保護した。これは2024年比でそれぞれ35％と21％の増加となる。BNPパリバは昨年12月、米国の事業開発会社向けリボルビングクレジットファシリティ12億5000万ドル相当を参照する初のシンセティック証券化を完了した。また、BBVAは6月下旬にAIインフラローンに関するリスクを軽減するSRT取引を完了する見込みだった。規制当局は相互連関性について懸念を表明しており、ECBのワーキングペーパーでは、SRT資金の26％が最終的に銀行信用から調達されている可能性があると推計している。ただし、実務家はレポファイナンスは市場のごく一部に過ぎず、同一銀行による循環取引は発生していないと主張している。ファンドファイナンスエクスポージャーに対する投資家の需要は引き続き強く、原資産の透明性が限られているにもかかわらず、ファンドビークルを参照する資産は極めて低いスプレッドで取引されている。

マスダールは、アブダビで世界初のギガスケールの24時間再生可能エネルギープロジェクト向けに、51億ドルの融資パッケージの資金調達を完了した。プロジェクトの総投資額は61億ドルで、マスダールが10億ドルの自己資金を拠出する。融資はBNPパリバ、ソシエテ・ジェネラル、スタンダードチャータード銀行を含む13の国内外の銀行団が支援する。プロジェクトは5.2ギガワットの太陽光発電所と19ギガワット時の蓄電池システムで構成され、エミレーツ水電力会社と共同で開発される。マスダールは2025年10月に着工し、2027年の稼働を見込んでいる。

SWIFTは、ブロックチェーンを基盤とする共有台帳が初期利用可能になったと発表した。世界の主要銀行17行が、トークン化預金を利用した国際決済の実取引試行に向けて準備を進めている。このプラットフォームにより、規制対象の銀行は既存の決済網を通じて最終決済を行いながら、トークン化預金を24時間365日移動できるようになる。参加金融機関にはシティ、HSBC、BNPパリバ、スタンダードチャータード、UBS、BNY、ウェルズ・ファーゴ、DBSなどが含まれる。SWIFTによると、現在はSWIFTネットワーク上の決済の75％が10分以内に受取銀行へ到達しており、多くは数秒で到達しているという。

BNPパリバは、米州のFICCトレーディング責任者にカビ・グプタ氏を任命し、チリにおけるオプデナジーの大規模再生可能エネルギーポートフォリオ向け2億2700万ドルの資金調達案件で重要な役割を果たした。同行の株価は99.82ユーロで取引されており、過去30日間で6.9%上昇、年初来では21.9%上昇している。今回の人事と資金調達案件は、トレーディングのリーダーシップとサステナブルファイナンスに対するBNPパリバの注力を浮き彫りにしている。

トランプ政権がイランとの戦争終結に向けた合意の一環として、数十年にわたる制裁を解除しようとしていることで、各国政府や銀行、その他の企業にとって目まぐるしい状況が生まれている。6月17日にトランプ大統領とイランのマスード・ペゼシュキアン大統領が署名した14項目の了解覚書には、合意されたスケジュールに基づくすべての米国制裁の解除が盛り込まれており、財務省に対し既存の制裁について60日間の適用免除を発行するよう指示している。米国はすでにイランの石油・燃料販売を許可し、凍結された数十億ドルの資金を解放することを約束しており、スコット・ベッセント財務長官はイランが石油販売の請求を米ドル建てで行うと述べた。月曜日、財務省は一般許可Xを発行し、石油販売を米ドル建て資金で行うことを認めたが、リスク回避的な金融機関は依然として慎重であり、一部のイラン強硬派は資金が代理組織に渡らないようにするためエスクロー口座の設置を求めている。元財務省当局者や制裁専門弁護士は、企業がコンフォートレターのような明確な指針を求める可能性が高いと指摘する一方、一部の議員はイラン脅威削減・シリア人権法などの法律に基づく義務を銀行に想起させることで圧力をかける可能性がある。

ラムゼイ・サンテは、17.5億ユーロのシニア債務借り換えを開始した。内訳は2億ユーロのリボルビング・クレジット・ファシリティと15.5億ユーロのタームローンB。この取引は、シニア債務の満期を2031年から2033年に延長し、2028年と2029年に満期を迎える1億ユーロのユーロPPを借り換えることで、グループの長期的な財務柔軟性を高めることを目的としている。ラムゼイ・サンテの株式の52.79%を保有する筆頭株主のラムゼイ・ヘルスケア・リミテッドは、2026年2月に、保有する全株式を自社の株主に現物分配する意向を発表しており、今回の借り換えには、その分配計画に対応した支配権変更条項が含まれている。BNPパリバとクレディ・アグリコルCIBがグローバル・コーディネーター兼共同アクティブ・ブックランナーを務め、ナティクシスCIBが共同アクティブ・ブックランナーを務める。完了は市場環境に左右される。

トレードウェブ・マーケッツは、欧州クレジット債券ポートフォリオの電子スプレッド取引を開始した。これにより、クライアントは単一の統合ワークフロー内で、国債ベンチマークに対するスプレッドとしてポートフォリオを価格付けし、執行できるようになる。この新機能は、従来マニュアルのボイス取引に依存していたプロセスに、より合理化され透明性の高いアプローチをもたらすもので、米国投資適格クレジット市場ですでに採用されている機能を拡張する。トレーダーはベンチマークに対するベーシスポイントで価格交渉を行い、各債券はスプレッドとして提示され、執行時に水準が固定される一方、トレードウェブは自社の国債マーケットプレイスからのデータを用いて債券価格を自動計算する。この開始は、インベスコ、ロイヤル・ロンドン・アセット・マネジメント、バークレイズ、BNPパリバなどの市場参加者から歓迎され、オペレーションの複雑性の低減、クレジットエクスポージャー管理の精度向上、ディーラー間競争の促進といった利点が強調された。トレードウェブは2019年にクレジット債券の電子ポートフォリオ取引を初めて提供し、2026年第1四半期には、同プラットフォーム上のグローバルなポートフォリオ取引想定元本は2584億ドルに達し、前期比40％増加した。

キャニオン・パートナーズは、キャニオン・ユーロCLO 2026-1を完了した。これは4億ユーロの欧州ローン担保証券である。今回の取引により、同社の欧州CLOプラットフォームの運用資産は21億ユーロ超に、グローバルCLOプラットフォーム全体の運用資産は約126億ドルに達した。BNPパリバがアレンジャーを務めた本案件は、1.5年のノンコール期間と4.7年の再投資期間を有し、加重平均負債コストはE+182ベーシスポイント、トリプルAトランシェの価格はE+130ベーシスポイントとなった。これはキャニオンにとって今年初の欧州CLO新規発行であり、5本目のアクティブな欧州CLOとなる。エクイティの大部分は、最近クローズしたキャニオンCLOファンドIVによって賄われており、同ファンドは4億ドル超のコミットメントを調達した。

ナビゲーター・ホールディングスは、中国で建造中の新造ガス運搬船2隻向けに、総額2億580万ドルの資金調達契約を締結した。引き渡しは2027年を予定している。子会社は、建造段階の支払いを賄うため、BNPパリバ東京支店と最大1億6464万ドルの担保付き引き渡し前タームローン契約を結び、引き渡し前分割金の最大80％をカバーする。引き渡し後、このつなぎ融資は、コールオプション付き日本型オペレーティング・リースによる2億580万ドルの長期セール・アンド・リースバックに移行する。これはナビゲーター・ガスにとって初の同スキームを活用した資金調達であり、船舶の購入価格全額をカバーする。船舶は特別目的会社に売却され、ナビゲーター・ガスの子会社に裸用船で貸し戻される。同社は完全な商業運航および技術管理を維持し、購入オプションの利益を享受する。最後の購入オプションは各船の引き渡しから8年半後に到来する。今回の資金調達により、同社が発注している新造船6隻のうち4隻の資金が完了し、残り2隻の資金調達も順調に進んでいる。

BNPパリバはスタビライゼーション・コーディネーターとして、ネオファームド・ジェンティリが発行予定の8億9000万ユーロの7年物シニア担保付変動利付債について、プレスタビライゼーション期間を発表した。スタビライゼーション期間は2026年6月18日に開始し、2013年7月27日までに終了する見込み。スタビライゼーション・マネージャーはBNPパリバ、バンカ・アクロス、CACIB、ゴールドマン・サックス、IMI、JPモルガン、ナティクシスで、これらの金融機関はオーバーアロットメントやOTC取引市場での価格支持取引を行う可能性がある。発行価格は未定。