Cybersecurity & Digital Trust▲
フォーティネットの適正価値が163.13ドルに引き上げ、アナリストが目標株価を引き上げ
シンプリー・ウォール・ストリートによると、フォーティネットのモデル上の適正価値は119.92ドルから163.13ドルに再設定された。強い需要を背景にアナリストが目標株価を引き上げたためだ。TDコーウェン、BTIG、RBCキャピタル、バークレイズ、UBS、シティを含む複数の企業が、フォーティネットの目標株価を170ドルから215ドルの範囲に引き上げ、第2四半期の好調な業績、請求額と製品動向、ネットワーキングとセキュリティにおけるAI関連需要を挙げた。モルガン・スタンレーはフォーティネットをアンダーウェイトからイコールウェイトに格上げし、目標株価を133ドルに引き上げた。AIへの備えに関連するハードウェア需要が過小評価されていたと述べている。弱気派では、ウェドブッシュとウェルズ・ファーゴがバリュエーションを主要な注視点として指摘し、ウェドブッシュは株価がすでに最良のシナリオを織り込んでいると主張した。一方、HSBCとJPモルガンはそれぞれリデュースとアンダーウェイトの評価で慎重な姿勢を維持し、HSBCは目標株価を102ドルとしている。適正価値モデルの売上成長率の前提は11.69%から13.25%に、純利益率は27.17%から29.57%に、将来のPERは36.45倍から45.46倍に、割引率は8.54%から8.58%に上昇した。
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パロアルトネットワークスのSASE予約が40%増、置き換え案件が4億ドル規模に
パロアルトネットワークスは、2026会計年度のSASE予約が40%増加したと発表した。同社は約100社の顧客アカウントで従来のベンダーを置き換え、契約総額は4億ドルを超え、前年度の置き換え規模のほぼ2倍となった。経営陣によると、同社は現在SASE市場で第2位であり、今後5年から7年で市場リーダーになることを目指している。SASEをファイアウォールおよびSD-WAN製品と統合することで、既存顧客が単一ベンダーに標準化できる点が追い風となる。2026会計年度第4四半期には、世界的な通信大手が1億2600万ドルの契約を締結し、次世代ファイアウォールの導入を拡大するとともに、従来のプロキシプロバイダーをSASE向けPrisma Accessに置き換えた。また、同社のSASEプラットフォーム上のエージェント型トラフィックは過去9か月で9倍に増加した。競合のフォーティネットは、2026年第2四半期のSASEファイアウォール事業が34%増加して20億ドルを超え、統合SASEの請求額は35%増加したと述べた。ズスカラーは、2026会計年度第4四半期のARRが前年同期比25%増加したと報告した。パロアルトネットワークスの株価は年初来で104.1%上昇し、ザックスセキュリティ業界の92.6%の上昇を上回っている。株価は予想売上高倍率21.31倍で取引されており、業界平均は19.13倍である。
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Cloudbrink、企業セキュリティスタック統合を狙うOnGuardを発表
Cloudbrinkは、単一のCloudbrinkセキュリティおよび接続ポリシーをユーザー、デバイス、マシン全体に拡張するOnGuard技術を発表し、複雑な複数製品の企業セキュリティスタックに狙いを定めた。拡張されたプラットフォームは、セキュアアクセス、インターネットセキュリティ、AIセキュリティ、リモート接続のために個別のCisco製品を導入・管理する代わりとなる選択肢を企業に提供し、ZTNA、インターネットセキュリティ、セキュアWebゲートウェイ、AIセキュリティを1つの製品に統合する。OnGuardは、ユーザーがログインする前であってもデバイス自体がオンラインになった時点でポリシー適用を開始し、ユーザーセッションとは独立して継続することを可能にする。機能には、OnGuardの即時利用、管理者認証、管理者セッション終了、集中可視化、選択的ポリシー制御が含まれる。CEOのPrakash Mana氏は、単一のCloudbrinkプラットフォームがCiscoのセキュアアクセススタックの大部分を排除できると述べ、Umbrella、AnyConnect、Secure Access、AI Defenseは依然として企業に複数の技術、ポリシー、運用モデルの管理を強いていると主張した。この拡張は既存の導入実績に基づくもので、ある米国の保険会社ではCloudbrinkがCisco AnyConnectとFortinetを含む環境を置き換え、初日に300人、最初の週に600人以上を移行し、その後リモート接続のサポートコールは「ほぼ消えた」と同社のIT担当副社長は述べている。
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フォーティネット、ニューヨークに6000万ドル規模のイノベーションハブを開設
フォーティネットはニューヨーク市に新たな自社所有のイノベーションハブを開設した。面積4万平方フィート、評価額6000万ドルのこの施設は、同社の米国での拠点を拡大するものである。施設内には高度なサイバーセキュリティ訓練ラボ、役員向けブリーフィングスペース、実践的な技術デモンストレーションエリア、専用のフォーティネットクラウドのポイント・オブ・プレゼンスが設置され、グループのESG優先事項に沿ったエネルギー効率の高いインフラも備えている。フォーティネットによると、このハブは専門家、トレーニング、フォーティネットクラウドのPoPを一つの場所に集約し、ソフトウェア、サブスクリプション、サービス収益への移行を後押しする。同社はさらに、金融の中心地において役員向けブリーフィングとデモのスペースが拡大したことで、単一製品ではなくプラットフォーム全体の取引を提案する余地が広がると述べた。フォーティネットは、この拡張により世界のデータセンターとPoPの拠点が増え、統合されたセキュリティファブリックの訴求に寄与すると指摘したが、固定費の増加はSASE、クラウド、大企業向け案件の獲得が十分な速さで拡大し、以前のマージン圧力を相殺できて初めて意味を持つと警告した。
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SE Labs、5社参加の初の公開PIVOTセキュリティテストを開始
SE Labsは、高度なセキュリティテストプログラム「PIVOT」の下で初の公開評価を実施すると発表した。Broadcom、CrowdStrike、Fortinet、Palo Alto Networks、Sophosの5社が参加を確認している。結果は2027年初頭に公表され、参加製品の比較分析、攻撃シナリオから得られた詳細な調査結果、そしてSE Labs初の公開PIVOTランキングが含まれる予定だ。この評価の実施は、複数の大手ベンダーがMITRE Engenuity ATT&CK Evaluationsから撤退し、業界で最も著名な共通の技術評価データ源の一つを通じて評価される主要製品の数が減少する中で行われる。PIVOTは、製品が何を検知したかの証拠で止まるのではなく、攻撃チェーン全体を追跡し、攻撃中に何が起きたか、攻撃者がどこまで進んだか、防御側が何を見て理解できたか、そしてそれらの結果が競合製品間でどう比較されるかを示す。SE LabsのCEO兼創業者であるSimon Edwards氏は、基盤となる証拠をGartnerとForresterに提供し、両社のアナリストがそれを精査して独自の解釈を加えられるようにすると述べた。
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フォーティネット、26%の増収を受けて2026年通期見通しを引き上げ
フォーティネットは、第2四半期の売上高が前年同期比26%増の20億5000万ドルに達し、製品売上高が52%急増、請求額が33%拡大したことを受け、2026年通期の主要指標すべてで見通しを引き上げた。このサイバーセキュリティ企業は通期で、売上高80億2000万ドルから81億8000万ドル、請求額93億5000万ドルから95億5000万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益3.41ドルから3.47ドル、非GAAP営業利益率35%から37%を見込んでいる。2026年のザックスコンセンサス予想は1株当たり3.40ドルで、前年同期比23.19%の増益を示唆している。フォーティネットはまた、FortiEndpointプラットフォームをAIによる可視性と制御、ネイティブなデータセキュリティ、エンドポイントリスクスコアリング、FortiAI支援運用で拡張し、2026年9月にはAIランタイム保護と自動AI検証の革新企業であるVirtue AIの買収に動いた。フォーティネットの株価は年初来で98%上昇し、ザックスセキュリティ業界の71.1%やコンピュータ・テクノロジーセクター全体の18.5%を上回るパフォーマンスを示しており、ザックスランクは1（強い買い）となっている。
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Palo Alto Networks、91億ドルのAIセキュリティブームで買い推奨
Palo Alto Networksは、2026会計年度第4四半期の次世代セキュリティ（NGS）の年間経常収益（ARR）が91億ドルとなり、前年同期比63%増となったと報告し、力強いガイダンスを発表しました。これにより、CrowdStrikeやFortinetに対する競争優位性が強化されました。同社は、四半期に約10億ドルの純増NGS ARRを追加し、残存履行義務は34%増の212億ドルとなりました。2027会計年度第1四半期については、NGS ARRが95億4000万ドルから95億6000万ドル（前年同期比約63%増）、2027会計年度通期ではNGS ARRが110億7500万ドルから111億7500万ドル（22〜23%増）になると予想しています。また、非GAAPベースの営業利益は10億ドル（約30%増）、調整後フリーキャッシュフローは13億ドルとなりました。将来予想株価収益率は88倍で、セキュリティ業界平均の147.47倍を下回っており、Palo Alto Networksは現在Zacksランク2（買い）を維持しています。
Cybersecurity & Digital Trust▲
フォーティネット株、第2四半期好決算と見通し引き上げで12%上昇
フォーティネットの株価は、前回の決算発表以来約12%上昇し、S&P 500をアウトパフォームしています。同社は2026年第2四半期の非GAAPベースの1株当たり利益が90セントとなり、ザックス・コンセンサス予想を20%上回り、前年同期比40.6%増となりました。また、総収益は25.6%増の20億5000万ドルとなり、予想を9.1%上回りました。同社は2026年通期の収益見通しを77億1000万ドルから78億7000万ドルから、80億2000万ドルから81億8000万ドルに引き上げ、非GAAPベースの1株当たり利益も3.10ドルから3.16ドルから、3.41ドルから3.47ドルに引き上げました。また、第3四半期の収益は20億1000万ドルから21億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は83セントから87セントと予想しています。フォーティネットの製品収益は51.9%増の7億7300万ドルとなり、総請求額は33.4%増の23億7000万ドルとなりました。セキュアネットワーキング、OTセキュリティ、ユニファイドSASE、AI駆動のセキュリティオペレーションが好調でした。同社は四半期に10億4000万ドルの営業キャッシュフローを創出し、1億4600万ドルで190万株を自社株買いし、買い戻し枠は約7億6600万ドル残っています。アナリストは予想を上方修正しており、フォーティネットはザックス・ランク1（ストロングバイ）を維持しています。
Artificial Intelligence▼
シスコ、NVIDIAとセキュアAIファクトリーを拡大しパロアルトネットワークスとフォーティネットに対抗
シスコシステムズは、NVIDIAと協力してセキュアAIファクトリーを拡大し、AIインフラストラクチャスタックに直接セキュリティを組み込むことで、競合のパロアルトネットワークスとフォーティネットに対抗しています。このアーキテクチャは、シスコのネットワーキング、NVIDIAのAIインフラストラクチャ、およびSupermicroのラックスケールコンピューティングを組み合わせ、シリコンからアプリケーション、AIエージェントに至るまでセキュリティを組み込んでいます。シスコのセキュリティ収益は、2026会計年度第4四半期に前年比14%増の22億3000万ドルとなり、ファイアウォールの受注は30%以上増加しました。同社は、Secure Access、XDR、Hypershield、AI Defenseなどの製品で、発売以来6,400社以上の純新規顧客を獲得しました。フォーティネットのSASEファイアウォール事業は、2026年第2四半期に34%成長し、20億ドルを超えました。一方、パロアルトのPrisma AIRSは、2026会計年度第3四半期に300社を超える顧客を獲得しました。シスコの株価は年初来44.2%上昇しており、Zacksコンセンサス予想では2027会計年度の1株当たり利益は5.11ドルで、過去30日間で7%上昇しています。
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Fortinet Federal、CMMCレベル2認証を取得
Fortinet, Inc.の完全子会社であるFortinet Federalは、認定CMMC第三者評価機関による評価を経て、サイバーセキュリティ成熟度モデル認証（CMMC）レベル2を取得したと発表しました。この認証は、評価対象環境内の管理付き非機密情報を保護するためのNIST SP 800-171改訂2に準拠した110のセキュリティ要件の実装を検証するものです。Fortinet Federalは、事業全体とサプライチェーンにわたるサイバーセキュリティを強化し、顧客とパートナーに自社のセキュリティ慣行の独立した検証を提供するために、この認証を取得しました。Fortinet Federalの社長であるSteve Hoffman氏は、厳格なセキュリティ慣行と継続的改善への同社の取り組みを強調しました。同社のFortiGate次世代ファイアウォールは、CMMCレベル2の110のセキュリティ要件のうち83にマッピングされ、14のセキュリティドメインのほぼすべてをサポートしています。
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▲ フォーティネット、Virtue AIを買収しAIランタイムセキュリティを強化
フォーティネットは、AI実行時の保護を手がけるリーダー企業であるVirtue AIの買収を発表した。これは「Security for AI」戦略を拡張し、エージェンティック・エンタープライズ時代の組織を支援する狙いがある。買収額は非公表だが、事業に重要な影響はないとしている。Virtue AIの技術はFortiAIGateを強化し、AIエージェントの自動ペネトレーションテスト、エージェントの保護とガバナンス、継続的なAI監査、リアルタイムの防御ポリシー策定をカバーする。フォーティネットの創業者兼CEOであるケン・シー氏は、組織は実環境でAIを安心して活用し、セキュリティを確保する必要があると述べた。一方、ガートナーはAIエコシステムおよびAIエージェントのセキュリティ市場が、2026年の28億ドルから2030年までに164億ドルへ成長すると予測している。
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サイバーセキュリティETFが上昇、主要保有銘柄が好調な第2四半期決算
サイバーセキュリティETFが投資家の注目を集めている。主要保有銘柄であるクラウドストライク、パロアルトネットワークス、フォーティネットが好調な第2四半期決算を発表したためだ。クラウドストライクは売上高が前年同期比26%増の11億9000万ドル、調整後1株当たり利益が50.7%増となった。パロアルトネットワークスは売上高が31%増の30億ドル、次世代セキュリティの年間経常収益が60%増の81億ドルに達した。フォーティネットは四半期売上高が20億5000万ドルと前年同期比26%増で市場予想を大きく上回り、ムーディーズからA3への格上げを受けた。これは上場サイバーセキュリティ企業として最高の格付けとなる。ナスダックCTAサイバーセキュリティ指数は年初来36.5%上昇し、ナスダック指数全体の13%のリターンを大きく上回っている。注目されるETFとしては、ファースト・トラスト・ナスダック・サイバーセキュリティETF、アンプリファイ・サイバーセキュリティETF、グローバルX・サイバーセキュリティETF、iシェアーズ・サイバーセキュリティ・アンド・テックETFの4本が挙げられ、年初来の上昇率は36.4%から43.5%に及ぶ。
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フォーティネットCFO、ハードウェアとSASE需要の急増を強調
フォーティネットのクリスティアン・オールガート最高財務責任者は、サイバーセキュリティ企業である同社の第2四半期の業績は、世界的な幅広い需要、加速するハードウェア販売、そしてセキュアネットワーキングと統合SASE製品の採用拡大に支えられたと述べた。製品売上高は52%増加し、2四半期連続で伸びが加速した。これは、AIインフラ、より高いネットワークトラフィック、SD-WAN、OTセキュリティのニーズを支えるために、顧客がより大型のハードウェアアプライアンスを購入したことが要因だ。統合SASEは35%成長し、売上高の約4分の1を占めるまでになった。一方、フォーティSASEの請求額は2倍以上に増加した。OTの請求額は55%増加し、サービスの請求額は26%増加した。残存履行義務は77億ドルに達し、前年同期比16%増加した。
Cybersecurity & Digital Trust
▲ impact 4 フォーティネット、ファイアウォールとSASE需要で2026年見通しを上方修正
フォーティネットは、ファイアウォールの更新サイクル加速とSASE導入急増を理由に、2026年通期の見通しを上方修正した。同社は現在、売上高を80億2000万ドルから81億8000万ドルと予想しており、従来の77億1000万ドルから78億7000万ドルから引き上げた。請求額は93億5000万ドルから95億5000万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は3.41ドルから3.47ドルを見込む。この上方修正は、第2四半期決算が従来見通しの上限を上回ったことを受けたもので、経営陣は第3四半期の売上高見通しも20億1000万ドルから21億ドルに引き上げた。フォーティネットの株価は年初来103.9%上昇しており、同社は最近、FortiSASE Outpostを搭載したFortiGate 1200Gシリーズを発売したほか、次世代セキュリティプロセッサーでインテルとの協業も発表した。
Cybersecurity & Digital Trust▲
インテルファウンドリー、リップ・ブー・タンCEO体制下で初の外部顧客としてフォーティネットと契約
インテルファウンドリーは、フォーティネットを次世代セキュリティプロセッサー6の製造顧客として獲得した。これはリップ・ブー・タンが2025年初頭にCEOに就任して以来、初めて社名が明らかにされた外部顧客となる。契約に基づき、フォーティネットがフロントエンドの設計とアーキテクチャを提供し、インテルがバックエンド設計、先進パッケージング、およびインテル4プロセスノードを用いた製造を担当する。この契約により、インテルはサイバーセキュリティチップ分野に参入し、フォーティネットはTSMCへの依存度を下げることが可能となる。トレンドフォースによると、TSMCのファウンドリー市場シェアは72%に達している。インテルファウンドリーの2026年第2四半期の売上高は31%増の58億ドルとなり、同社の目標である25%を上回った。ただし、インテルの予想株価収益率は66倍と高く、短期的な株主の動きを抑制する可能性がある。
0IR9.LSE▲
ザックスがGARP株としてラムリサーチ、チーズケーキファクトリー、バーティブ、フォーティネットを注目銘柄に
ザックス・インベストメント・リサーチは、割安成長株としてラムリサーチ、ザ・チーズケーキファクトリー、バーティブ、フォーティネットを有望銘柄に挙げた。ラムリサーチは2026年9月期の売上高を81億ドル、非GAAP営業利益率を39.5％と見込み、2027会計年度のコンセンサス利益予想は過去30日間で17.6％上昇し1株当たり9.24ドルとなった。ザ・チーズケーキファクトリーは2026会計年度に最大26店舗の新規出店計画を再確認し、2026年の利益予想は10.5％増の1株当たり4.43ドルに引き上げられた。バーティブは2026年通期の純売上高を約140億ドル、調整後利益を1株当たり6.65～6.75ドルに上方修正し、2026年の利益予想は3.6％上昇の6.64ドルとなった。フォーティネットは2026年通期の売上高成長率目標を19％に引き上げ、80億2000万～81億8000万ドルを見込み、2026年の利益予想は8.3％増の1株当たり3.40ドルに上昇した。
Cloud & Digital Infrastructure▲ impact 4
メタとマイクロソフト、決算受け時間外取引で大きく変動
複数の大手企業が最新の決算発表を受け、時間外取引で急激な値動きを見せた。マイクロソフトは9％上昇。四半期売上高が900億1000万ドルと、予想の876億2000万ドルを上回り、アジュールの恒常為替レートベースでの成長率が43％と予想を超え、アジュールの売上高は2026会計年度に初めて1000億ドルを突破した。メタ・プラットフォームズは約9％下落。1株当たり利益が6.18ドルと予想を1.04ドル下回り、第3四半期の売上高見通し610億ドルから640億ドルの下限が市場予想に届かなかった。テラドック・ヘルスは売上高が予想を下回り、通期見通しを下方修正したことで18.5％急落。ノルウェージャン・クルーズラインは通期の1株当たり利益見通しを1.50ドルに引き下げ、7％下落した。スターバックスは通期見通しの上方修正と7.9％の既存店売上高成長を受け6％上昇。フォーティネットは好調な請求額と強気の第3四半期見通しで12％急騰した。マーケットアクセスは、インターコンチネンタル取引所による1株167ドル、総額50億ドル超での買収発表を受け、取引を停止した。
Cybersecurity & Digital Trust
▲ フォーティネット、好調な第2四半期とAI製品強化で通期売上高見通しを上方修正
フォーティネットは、売上高と収益性で事前ガイダンスを上回る好調な第2四半期決算を発表した後、通期の売上高見通しを上方修正した。同社は、サブスクリプション主導モデルへの移行と、製品群全体での生成AIの活用深化における進展を強調し、インテルとの協業によるFortinet Security Processor 6や、FortiGate 1200G、FortiSOCなどの新製品を発表した。ムーディーズは、財務力の改善を理由に、フォーティネットの格付けを上場サイバーセキュリティ企業として最高水準に引き上げた。同社株は年初来96.7%のリターンを記録し、過去1年で50.6%上昇しているが、アナリストの目標株価136.11ドルを約12.6%上回る水準で取引されている。
Cybersecurity & Digital Trust
▲ フォーティネット、サイバーセキュリティ需要の高まりで通期売上高見通しを上方修正
フォーティネットは、好調な第2四半期決算を受けて通期の売上高見通しを引き上げ、企業のサイバーセキュリティ支出が堅調であることを示した。同社は現在、通期売上高を80億2000万ドルから81億8000万ドルと予想しており、従来の77億1000万ドルから78億7000万ドルから上方修正した。調整後1株当たり利益は3.41ドルから3.47ドルと、従来の3.10ドルから3.16ドルを上回る見通し。第3四半期については、売上高を20億1000万ドルから21億ドル、調整後利益を1株当たり83セントから87セントと予想しており、いずれもアナリスト予想を上回っている。第2四半期の売上高は20億5000万ドル、調整後利益は1株当たり90セントとなり、市場予想を上回った。
Artificial Intelligence▲ impact 4
メタ株が決算受け10％急落、マイクロソフトとスターバックスは時間外で上昇
メタ・プラットフォームズの株価は時間外取引で約10％急落した。1株当たり利益が6.18ドルと、アナリスト予想を1.04ドル下回り、第3四半期の売上高見通しを610億ドルから640億ドルとしたが、下限はアナリスト予想の631.5億ドルを下回った。マイクロソフトの株価は約3％上昇した。四半期売上高が900.1億ドルと、予想の876.2億ドルを上回り、アジュールの恒常為替レートベースの成長率が43％と、ストリートアカウントの予想40.2％を上回った。また、2026会計年度のアジュールの売上高が初めて1000億ドルを超えたと発表した。スターバックスの株価は5％上昇した。通期見通しを上方修正し、既存店売上高が7.9％増加、調整後1株当たり利益が85セントと予想の66セントを上回り、売上高も93.2億ドルと予想の91.6億ドルを上回った。カーバナの株価は14％急落した。オンライン中古車販売会社の通期利益見通しが27億ドルから30億ドルと、ウォール街の予想を下回った。ドイツ銀行は30億ドルから32億ドル、モルガン・スタンレーは44.5億ドルを予想していた。その他の注目銘柄では、フォーティネットが好調な請求額で11％超上昇、ラムリサーチが予想を上回る決算で6％超上昇、クアルコムはまちまちの四半期決算で5％超下落した。
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フォーティネット、FortiGate Gシリーズに1200GとFortiSASEアウトポストを追加
フォーティネットは、FortiGate Gシリーズの最新機種となるFortiGate 1200Gシリーズと、クラウド提供のセキュリティサービスを顧客管理環境に導入するFortiSASEアウトポスト機能を発表しました。FortiGate 1200Gは、フォーティネットの最新FortiASICアーキテクチャを搭載し、ファイアウォールスループット397Gbps、脅威防御40Gbps、4000万の同時セッションをサポートし、柔軟な10G、25G、100G接続を提供します。FortiSASEアウトポストとして構成すると、このアプライアンスはASICアクセラレーションによるオンサイトSASE拠点として動作し、データ機密性や低遅延が求められるトラフィックに対してローカルでセキュリティを適用しながら、FortiOSを通じて一貫したゼロトラストポリシーと可視性を維持します。このソリューションは2026年第3四半期に提供開始予定です。
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▲ impact 4 インテル、リップ・ブー・タンCEO体制下で初の外部ファウンドリ顧客にフォーティネットを指名
インテルは、サイバーセキュリティ企業のフォーティネットを、リップ・ブー・タンCEOが2025年3月に就任して以来、初めて公表したファウンドリ事業の外部顧客に指名した。フォーティネットは、インテルのファウンドリを利用し、次世代SP6セキュリティチップをインテル4プロセスで製造する。インテルの株価は火曜日に8%以上急騰し、105.40ドルで取引を終えた。過去1年間で株価を300%以上押し上げた上昇基調に拍車がかかった。この発表は、インテルが7月23日木曜日の市場終了後に第2四半期決算を発表する2日前に行われた。第1四半期の外部ファウンドリ収入はわずか1億7400万ドルで、インテルの総収入136億ドルのごく一部に過ぎず、同社は37億ドルの純損失を計上した。
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▲ TD SYNNEX、Fortinetの認定グローバルディストリビューターに選出
TD SYNNEXは、Fortinetの認定グローバルディストリビューターの1社に選ばれたと発表した。この提携によりTD SYNNEXのチャネルとしての役割が拡大し、複数地域にまたがる複雑な顧客導入を支援することが期待される。Fortinetはまた、AIガバナンス、ネイティブのデータ損失防止、FortiAI支援運用を追加するFortiEndpointの今後の機能強化を発表し、2026年第3四半期に利用可能になる見込みだ。これらの動きは、Fortinetが流通規模とより豊富なAIセキュリティ機能を組み合わせていることを浮き彫りにしている。
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ジム・クレイマー氏、AI時代のサイバーセキュリティ銘柄としてパロアルトネットワークスとクラウドストライクを推奨
ジム・クレイマー氏はフォロワーに対し、ディープシークのような存在は常に現れると述べ、あらゆる企業が最先端AIモデルや侵害されたエージェントの保護に奔走する世界において、サイバーセキュリティ銘柄としてパロアルトネットワークスとクラウドストライクを挙げた。パロアルトネットワークスの株価は年初来92.18%上昇、クラウドストライクは73.87%上昇、フォーティネットは102.47%上昇とグループをリードしている。クレイマー氏はまた、ズスケーラーとクラウドフレアにも言及。ズスケーラーは9四半期連続でEPS予想を上回り、アナリスト目標株価192.58ドルにもかかわらず年初来34.9%下落。クラウドフレアはエージェントAIファースト企業への転換を進める中、年初来38.2%上昇している。これら5銘柄は、企業予算がAIセキュリティインフラへシフトする流れから恩恵を受ける位置にある。
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▲ IBMが顧客の支出シフトを警告、CrowdStrikeなどサイバーセキュリティ株が急騰
CrowdStrikeの株価は火曜日、他のサイバーセキュリティ銘柄とともに9％以上急騰した。IBMが直近四半期で企業顧客が従来型ソフトウェアから支出を移したと警告したことが背景。グローバルXサイバーセキュリティETFは6％以上急伸し、フォーティネット、オクタ、パロアルトネットワークスもこの日の取引で上昇した。IBMのアービンド・クリシュナCEOは、顧客が予想される価格上昇に先立ち供給制約のあるインフラを確保するため、四半期の設備投資をサーバー、ストレージ、メモリに振り向けたと述べ、急速に進化するサイバーセキュリティへの懸念も顧客の関心を集めたと語った。投資家はこのコメントを、企業がAIへの支出にもかかわらずサイバーセキュリティを削減していない兆候と受け止め、CrowdStrikeのような純粋特化型企業に追い風となった。同社の株価は年初来で90％以上上昇している。
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バークレイズ、IBMの設備投資シフトがファイアウォールベンダーに追い風、Mythosの脅威がIT予算を圧迫
バークレイズのアナリスト、サケット・カリア氏は、IBMのソフトウェア販売に打撃を与えた企業の設備投資シフトが、短期的にはファイアウォールベンダーにとってプラスに働くと指摘する。さらに、Mythosによる脅威環境の高まりがその追い風を強めている。IBMのアービンド・クリシュナCEOは、顧客が6月下旬に、予想される価格上昇に先駆けて供給制約のあるインフラを確保するため、四半期の設備投資をサーバー、ストレージ、メモリへと急遽振り向けたと述べた。カリア氏のチャネルチェックによれば、企業の購買担当者は、投入コスト上昇に伴う差し迫った値上げを前に、ファイアウォールを積極的に購入しており、フォーティネット、パロアルトネットワークス、チェック・ポイント・ソフトウェアなどの企業が恩恵を受けている。しかしカリア氏は、この急増は需要の前倒しである可能性があり、将来の四半期で厳しい比較を生む恐れがあると警告した。また、緊急のサイバーセキュリティ上の懸念、特にMythosの脅威が、より広範なIT予算を侵食しており、他の分野を犠牲にしてセキュリティ支出を支えていると指摘した。
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マルチクラウドセキュリティ市場、2035年までに1040億4000万ドルに達する見込み
世界のマルチクラウドセキュリティ市場は、2025年の122億ドルから2035年までに1040億4000万ドルへと成長し、年平均成長率23.9％で拡大すると予測されています。2025年には大企業が71.96％の市場シェアを占めましたが、中小企業セグメントは2026年から2035年にかけて年平均成長率24.85％で成長すると見込まれています。2025年には北米が市場の37.63％を占め、米国市場だけでも28億3000万ドルと評価され、2035年までに89億9000万ドルに達すると予測されています。アジア太平洋地域は最も急速に成長すると予想され、年平均成長率は25.01％と見込まれており、中国、インド、日本、韓国におけるデジタルトランスフォーメーションと高まるサイバーセキュリティへの懸念がその原動力となっています。主要企業としてはパロアルトネットワークス、マイクロソフト、アマゾン ウェブ サービス、フォーティネットなどが挙げられ、最近の動向としては、パロアルトネットワークスが2025年にCortex Cloudを発表し、クラウドを標的とする脅威の66％増加に対応しています。
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フォーティネット、AIセキュリティ注目の中でラッセル・ディフェンシブ銘柄から外れる
フォーティネットは6月下旬、ラッセル1000グロース・ディフェンシブ指数およびラッセル1000ディフェンシブ指数から除外された。同社は7月29日に2026年第2四半期決算を発表する予定だ。今回の指数除外は、AIを活用したサイバーセキュリティや、クラウドマーケットプレイスおよびサービスパートナーから成る拡大するエコシステムにおけるフォーティネットの役割に対する投資家の関心の高まりとは対照的である。バークレイズ、バンク・オブ・アメリカ、TDカウエンのアナリストは最近、目標株価を引き上げ、AIセキュリティとSASEを主要な需要促進要因として挙げている。しかし、バリュエーションに対する懸念は根強く、株価は一部の公正価値推定を大きく上回って取引されており、インサイダーによる売却も見られる。フォーティネットの長期計画では、2029年までに売上高92億ドル、利益25億ドルを目指しており、これには年間10.6%の売上成長と、現在の19億ドルから約6億ドルの利益増加が必要となる。
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バンク・オブ・アメリカとTDカウエン、フォーティネットの目標株価を引き上げ 旺盛な需要とAI成長を評価
バンク・オブ・アメリカはフォーティネットの目標株価を130ドルから180ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。同社のグローバルテクノロジーカンファレンスで、経営陣は需要が旺盛で前倒しの動きは見られないとし、SASEと関連市場が次の主要成長ドライバーになると強調した。TDカウエンも目標株価を125ドルから160ドルに引き上げ、買い推奨を継続。フォーティネットの強固なコア市場での存在感と、AIを次の成長層と位置づけ、データセンター投資がファイアウォール支出拡大の追い風になると指摘した。TDカウエンはファイアウォール市場の成長率が5%から8～12%に急上昇すると予測し、20%超の市場シェアを持つフォーティネットが恩恵を受けるとしている。
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Liquid Networx、AWSとAzure MarketplaceでFortinetセキュリティ製品を拡充
Liquid Networxは、AWSおよびAzure Marketplaceを通じてFortinetのライセンスとプロフェッショナルサービスを提供開始したと発表しました。同社はFortinet Expertパートナーであり、Fortinet Accelerate 2026において、北米で初のEngage Preferred Services Partner Partner of the Yearと、3年連続となるUnified SASE Partner of the Yearを受賞したばかりです。FortiFlexの使用量ベースライセンスを活用した柔軟なFortinetソリューションを提供します。顧客は、FortiGuard MDR、FortiXDR、FortiEDR、動的ZTNAなどの主要セキュリティサービスのオンデマンドライセンスを、Liquid Networxの展開、統合、マネージドサポートのプロフェッショナルサービスとともに、好みのクラウドマーケットプレイスから直接調達できます。このアプローチにより、組織は従来の調達遅延なしに、既存のクラウドコミットメントをサイバーセキュリティに活用でき、セキュリティ投資を最適化しながら未使用のクラウドプロバイダーコミットメントを削減します。
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フォーティネット株、慎重な見通しの中でも今年トップパフォーマーとなる可能性
バークレイズはフォーティネットの目標株価を115ドルから155ドルに引き上げ、イコールウェイトのレーティングを維持した。バンク・オブ・アメリカは目標株価を130ドルから180ドルに引き上げ、買い推奨とした。同社の最新決算報告では、チャネル在庫の慎重な管理と2026年下半期の慎重な見通しが示され、在庫の増加は見込まれず、第2四半期の請求額ガイダンスは20億9000万ドルから21億9000万ドルとなった。バンク・オブ・アメリカは、駆け込み需要の兆候はなく需要は安定していると指摘し、SASEと関連市場が次の主要な成長ドライバーになると見ている。
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パイパー・サンドラーがブロックをダブル格上げ、アレテはトレードデスクを売りに引き下げ
パイパー・サンドラーはブロックをアンダーウェイトからオーバーウェイトにダブル格上げし、目標株価を58ドルから100ドルに引き上げた。アレテはトレードデスクを中立から売りに格下げし、目標株価を11.60ドルとした。その他の注目すべき動きとして、ドイツ銀行がコムキャストを買いに格上げ、HSBCがフォーティネットをリデュースに引き下げ、バンク・オブ・アメリカがロジクールとスコーピオ・タンカーズの両方をアンダーパフォームに格下げした。新規カバレッジでは、シチズンズがクラーナをマーケットパフォームで、パイパー・サンドラーがビザをオーバーウェイトで開始した。
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▲ フォーティネット、FortiGate Gシリーズを拡充しクラウドSOCプラットフォームを発表
フォーティネットはFortiGate Gシリーズに3500Gと400Gモデルを追加し、クラウド提供のセキュリティ運用プラットフォーム「FortiSOC」を発表した。FortiGate 3500Gは高密度データセンター向けで595Gbpsのファイアウォールスループットを実現し、400Gはエンタープライズエッジ向けで164Gbpsの性能を持つ。FortiSOCは6つのSOC機能を単一のSaaS体験に統合し、エージェンティックAIを組み込んでいる。これらの動きは、第1四半期の売上高が前年同期比20%増の18億5000万ドル、製品売上高が41%増の6億4500万ドル、請求額が31%増の20億9000万ドルとなったことを受けたものだ。経営陣は2026年通期の売上高見通しを77億1000万ドルから78億7000万ドルに引き上げ、約15%の成長を見込んでいる。
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クラウドストライク株、好調な四半期決算にもかかわらず52週間でテクノロジーセクターに劣後
クラウドストライク・ホールディングスは過去52週間、広範なテクノロジーセクターを下回るパフォーマンスとなり、株価は38.5％の上昇にとどまった。一方、ステート・ストリート・テクノロジー・セレクト・セクターSPDR ETFは51.7％急騰した。このサイバーセキュリティ企業は6月3日、2027会計年度第1四半期の売上高が13億9000万ドル、調整後1株当たり利益が1.10ドルと予想を上回ったが、翌日には株価が3.8％下落した。AIと製品開発への投資拡大により、営業費用が前年同期比15％増の10億7000万ドルに膨らんだためだ。クラウドストライクは通期の売上高見通しを59億1000万ドルから59億6000万ドルの範囲に引き上げたものの、支出加速による利益率への圧力懸念が投資家心理を冷やした。対照的に、競合のフォーティネットは年初来で86.4％、過去52週間で43.5％の上昇を記録している。アナリストは中程度の強気を維持しており、コンセンサス評価は「中程度の買い」、平均目標株価は729.11ドルで、現在の水準から7.1％の上昇余地を示している。
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パロアルトネットワークス、フォーティネットがSASEで台頭する中で利益率に圧力
パロアルトネットワークスは、最近の大型買収に伴う統合コストの上昇に直面しており、これが利益率を圧迫し、中核的なサイバーセキュリティ企業との差別化要因となっている。フォーティネットなどの競合他社は、統合型SASEセキュリティプラットフォームの採用拡大により勢いを増しており、競争圧力が強まっている。株価は286.4ドルで、年初来59.7%上昇、5年間では354.0%上昇しているが、投資家はこうした過去の高いリターンと新たな利益率圧力を天秤にかけている。コストシナジー、製品統合の進捗、統合プラットフォームの顧客採用に関する今後のアップデートが、成長志向と収益性リスクのバランスを市場がどう見るかを左右する可能性が高い。
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フォーティネット、今はパロアルトネットワークスより優位
ザックス・インベストメント・リサーチの分析によると、現在フォーティネットはパロアルトネットワークスよりも魅力的な投資対象となっている。両社ともサイバーセキュリティ業界の追い風を受けているが、パロアルトネットワークスは買収関連費用の増加により短期的な利益率の圧力に直面している。同費用は2026年度第3四半期に1億1300万ドルへと、前四半期の500万ドルから急増し、非GAAP営業利益率が前期比320ベーシスポイント縮小する一因となった。一方、フォーティネットは着実な実行力を示しており、2026年第1四半期のユニファイドSASE請求額は前年同期比31％増加し、総請求額の約25％を占めるまでになった。また、大企業顧客の18％がフォーティSASEを採用している。フォーティネットのフォワード売上高倍率は13.02倍と、パロアルトネットワークスの17.33倍を大きく下回っており、より魅力的なバリュエーションとなっている。両銘柄のザックスランクはともに3（ホールド）である。
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Cloudflare、収益性の欠如と高バリュエーションが過大評価懸念を呼ぶ
Cloudflareの株価は、継続的な収益性の欠如と33倍を超える株価売上高倍率を考慮すると、過大評価されている可能性がある。同社は第1四半期に6200万ドルの純営業損失を計上し、これは売上高の9.7%に相当する。一方、通期の売上高見通し28億1000万ドルは、成長率が第1四半期の34%から29.6%へ減速することを示唆している。競合のCrowdStrikeとFortinetはいずれも収益を上げており、今年に入ってより力強い株価上昇を見せている。Cloudflareは4400社以上の大口顧客を維持し、Fortune 500企業の40%以上にサービスを提供しているが、高いバリュエーションは、売上高成長がさらに減速した場合の許容範囲を狭めている。
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パロアルトネットワークスのSASE年間経常収益が16億ドルに到達、前年比40%増
パロアルトネットワークスは、2026年度第3四半期のセキュアアクセスサービスエッジの年間経常収益が16億ドルに達し、前年比40%増、SASE市場全体の成長率の2倍以上となったと発表した。同社は年初来、契約額2億ドル相当の約50件の競合排除案件を獲得し、企業が競合製品から同社のプラットフォームに切り替えている。セキュアブラウザの導入ライセンス数は1,100万に急増し、前年比4倍となった。ザックス・コンセンサス予想による2026年度の収益は前年比約23.7%増を示している。競合のズスケーラーとフォーティネットもSASE分野で拡大しており、フォーティネットの統合SASEの年間経常収益は2026年第1四半期に前年比12%増となった。
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