Digital Finance & Tokenizationimpact 4
SEC、5年間の免除措置でトークン化株式の米国での取引路を開く
証券取引委員会（SEC）が9月17日に設けたイノベーション免除措置は、特定のトークン化された米国株式がブロックチェーン基盤のトークン化証券取引所で取引されるための5年間の条件付き道筋を創設するもので、ロビンフッド・マーケッツにとって有利になり得る枠組みだ。この免除措置は許可制の自動マーケットメーカーや流動性プールを通じた取引を認めるが、トークン化株式には配当や議決権を含め従来の株式と同じ権利と特権を保有者に付与することが求められ、発行体は取引所から通知を受けてから30日以内に異議を唱えることで第三者のトークン化を阻止できる。ロビンフッドは既存のストックトークンをそのまま米国に持ち込むことはできない。同社はこれを原株に1対1で裏付けられたトークン化債務証券と説明しており、法的または受益的な所有権ではなく経済的エクスポージャーを提供するもので、米国居住者は利用できない。ロビンフッドのブラッド・テネフ最高経営責任者（CEO）は、AMCのアダム・アーロンCEOがストックトークンに従来の株主権が欠けていると批判した後、1対1の株式償還と議決権を追加する計画を明らかにしているが、SECが発行体の異議申し立てを認めたことはテネフ氏の立場とは異なる。コインベース・グローバルは米国の株式取引事業と国際的なトークン化株式の取り組みを考えると最も直接的な競合であり、インターコンチネンタル・エクスチェンジはニューヨーク証券取引所を通じてトークン化株式向けの24時間365日のデジタル取引所を開発している。ロビンフッドの2026年上半期の売上高は前年同期比24%増の23億8000万ドル、利益は23%増の1.00ドルとなり、8月末時点で資金供給済み顧客数は2860万人、プラットフォーム総資産は前年同期比26%増の3840億ドルだった。
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ICE、ICE IDを基盤とするプライベートクレジット参照データサービスを開始
インターコンチネンタル・エクスチェンジは、プライベートクレジット商品向けの新しい参照データサービスを開始したと発表した。これは、最近導入されたプライベートクレジット向けの最初の基礎的識別子であるICE IDを基盤としている。このサービス「ICEプライベートクレジット参照データ」は、組成時に付与され資産のライフサイクル全体を通じて持続するICE IDを使用し、ICEの参照データインフラを通じてプライベートクレジットデータを顧客に直接提供する。この提供は、ICEとアポロが開始した業界横断的な取り組みであるICEプライベートクレジットインテリジェンスの基礎的構成要素であり、プライベートクレジット市場の基盤データインフラを構築することを目的としている。アンカー組成者として、アポロは5000件を超えるディールに関連するディールレベルのデータとICE IDを提供しており、その想定元本カバーデータの総額は1兆3000億ドルを超える。ICEの債券・データサービス部門プレジデントのクリス・エドモンズ氏は、このデータセットはアポロのようなパートナーと協力してきたICEの25年以上の経験を基盤としていると述べた。一方、アポロ・キャピタル・ソリューションズのパートナー兼責任者であるエリック・ニードルマン氏は、プライベートクレジットが成長する中で、データの標準化は投資家の信頼を強化するための不可欠な構成要素であると述べた。
Digital Finance & Tokenization▲ impact 4
Circle、BlackRockやDTCC、Visaなど12社のバリデータを擁するレイヤー1「Arc」を始動
Circleのブロックチェーン「Arc」が2026年9月16日、オープンでEVM互換のレイヤー1ネットワークとして稼働を開始した。米上院でCLARITY法がクローチャー投票で否決された翌日のことだった。このネットワークの12社の創設バリデータにはBlackRock、DTCC、Visa、Mastercard、ICEが名を連ね、Circleが機関投資家向け決済インフラと位置付ける許可型環境として運営される。ArcはネイティブのUSDCをガストークンとして使用し、Proof-of-Authorityのコンセンサス方式で始動する。将来的にはProof-of-Stakeへの移行と、ARCトークンのステーキング経済圏の導入が計画されている。Circleは2027年後半までに、DTCが保管する資産をArc上でトークン化する計画で、業界推計によれば年間約2400兆ドルの証券取引を処理するDTCCを対象としている。またBlackRockは、業界推計で20億ドル超とされるBUIDLファンドを同ネットワーク上に展開する見通しだ。一方で逆風もある。2026年8月の発表時点で、ニューヨーク州金融サービス局はこのネットワークを審査も承認もしていない。また、少数の厳選されたバリデータ群は中央集権化への懸念を招いている。
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インターコンチネンタル取引所、8月の取引が過去最高を記録、平均日次取引高は14%増
インターコンチネンタル取引所は、2026年8月の複数の資産クラスとプラットフォームにわたる過去最高の運用指標を報告した。総平均日次取引高は前年比14%増加し、未決済建玉は19%増加した。エネルギー、金利、株価指数、NYSE株式オプションが大きく寄与した。特に農産物と金属が好調で、平均日次取引高は92%増、未決済建玉は52%増となった。金利先物の未決済建玉は8月31日に1440万枚に達した。経営陣は、8月のICE市場全体における出来高と未決済建玉の広範な成長を、顧客エンゲージメントの強さの表れとして強調した。
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CME、パーペチュアル先物を巡りCFTCを提訴、93兆ドル市場が迫る
CMEグループは6月18日、パーペチュアル先物を先物ではなくスワップとして分類するよう求めて商品先物取引委員会（CFTC）を提訴した。CFTCが5月29日にカルシEXのビットコインパーペチュアル契約を先物契約として認めたことを受けた動きだ。バンク・オブ・アメリカは、暗号資産のパーペチュアル取引が2025年に93兆ドルを超え、原資産である暗号資産現物市場のほぼ5倍の規模に達すると推計している。コインゲッコーは、中央集権型と分散型を合わせたパーペチュアル取引高を約92兆9000億ドルとしている。バンク・オブ・アメリカはCMEをアンダーパフォーム、目標株価230ドルと評価する一方、勝っても負けても、あるいは規制手続きを遅らせるだけでも取引所は恩恵を受け得ると論じている。勝てばスワップディーラー登録と厳格な証拠金基準がパーペチュアルに課され、負ければS&P500、ナスダック100、ラッセル2000に関するCMEの独占的先物ライセンス契約が指数事業を守ることになるからだ。同行はインターコンチネンタル取引所を買い評価、目標株価232ドルでトップ銘柄に選定し、機関投資家基盤と3月の暗号資産プラットフォームOKXへの250億ドル評価での投資を挙げている。またCboeは中立、目標株価354ドルとし、同株が5月15日から6月30日の間に約30%下落したことを指摘している。
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ナスダック、NYSE Arca、Cboe EDGXが12月6日から米国株の23時間取引を計画
ナスダック、NYSE Arca、Cboe EDGXは、米国証券取引委員会の最終承認を条件に、12月6日から米国株取引を週5日、1日23時間に延長する計画だ。Seeking Alphaのアナリスト、ルカ・ソッチ氏とジャック・ボウマン氏が、ほぼ連続的な取引の利点と欠点を検討した。ソッチ氏は、24時間市場への移行は「もし」ではなく「いつ」の問題だと述べ、取引の増加に規制が伴い取引所の構造が改善されること、米国外の居住者の時間帯のずれが縮小されること、価格発見がより連続的になり寄り付き時の価格差が縮まる可能性があることを主張した。一方で、取引時間の延長が必ずしも流動性の増加を意味するわけではないと警告し、企業は市場が開いている間に決算をどのように発表するかを考える必要があり、バークシャーの土曜日報告戦略が追随者を得る可能性があると指摘した。ボウマン氏は、個人投資家にとっての主な利点は従来の市場時間に縛られなくなることだと述べたが、機関投資家以外では夜間の需要が薄く、流動性を23時間に分散させるとさらに細分化されると警告した。両氏とも取引所を受益者として挙げ、ソッチ氏はCboe Global Markets、ナスダック、インターコンチネンタル・エクスチェンジ、エクイニクス、デジタル・リアルティ・トラスト、ブロードリッジ・ファイナンシャル・ソリューションズ、バーチュー・ファイナンシャルを名指しし、ボウマン氏はナスダック、NYSE、Cboe Global Markets、CMEを挙げ、クロスセキュリティ・ヘッジがより実行可能になるにつれてデリバティブの出来高が増加すると予想した。
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アックマンのパーシング・スクエア、ICEを追加—AIが金融データの価値を高めるとの見方
ビル・アックマン氏のパーシング・スクエアは、ニューヨーク証券取引所を所有するインターコンチネンタル・エクスチェンジをポートフォリオに加えた。人工知能がICEの独占的な金融データをコモディティ化するのではなく、その価値を高めるとの賭けだ。パーシングの前提は、ICEのデータの大半はインターネットからスクレイピングしたり、チャットボットで再現したりできないというもので、ICEのジェフ・スプレッチャー最高経営責任者も自ら、同社の情報は「スクレイピングも合成もできない」データだと説明している。ICEが発表した第2四半期の純収入は27億ドルで前年同期比5%増、調整後希薄化後1株当たり利益は1.90ドルで同じく5%増、経常収益は8%増の13億5000万ドルだった。うち債券・データサービス部門の売上高は6億4500万ドルで8%増、同部門の経常収益は10%増の5億3100万ドルとなり、ICEは同部門の通年経常収益成長率見通しを7%から8%の範囲に引き上げた。同社は6月までに33億ドルの営業キャッシュフローと26億ドルの調整後フリーキャッシュフローを生み出し、取締役会は最近、7月1日付でICEの自社株買い枠を40億ドルに引き上げた。ICEはまた、自社データをAIアプリケーションで利用可能にする技術を開発しており、モデル・コンテキスト・プロトコル・サーバーもその一つだ。さらに7月には、GPUコンピューティングに連動するNATIVX先物を計画していると述べ、処理能力を企業がヘッジしたい資産として扱う姿勢を示した。
Climate Adaptation & Water
ICE住宅ローン監視レポート：住宅保険コストは前年比8.7%上昇も伸びは鈍化
インターコンチネンタル・エクスチェンジは2026年9月のICE住宅ローン監視レポートを発表し、住宅保険コストが第2四半期に再び過去最高を更新したものの、その伸びは急速に鈍化していることが明らかになった。一戸建て住宅の住宅ローン保有者が支払う保険料は現在、月額209ドルと過去最高を記録しており、2020年初頭と比べて約80%増加している。住宅保険は平均的な月々の住宅ローン返済額の9.6%を占めている。コストは前年比8.7%上昇したが、これは年初の11.4%や2024年末のピークである15.1%から鈍化している。また、第2四半期の四半期ベースの伸びは1.8%と、ICEがこの指標を追跡し始めて以来最小となった。民間保険会社に切り替えた住宅所有者は、平均で記録的な6.6%の保険料削減に成功し、これはICEが2013年にデータ追跡を開始して以来最大の節約額となった。一方、既存の保険会社にとどまった住宅所有者は保険料が10.4%上昇し、切り替えた世帯は年間440ドル得をしている。地域別の動向は大きく分かれ、前年比の増加率が最も大きかったのはサウスカロライナ州グリーンビルの15.8%、ホノルルの14.7%、ミネアポリスの13.1%、サクラメントとサンディエゴが約12%であった。一方、全米で最も保険料が高いマイアミとニューオーリンズでは、増加率は最も低い部類に入った。
ニューヨーク証券取引所（NYSE）と韓国取引所は、決済サイクルの近代化、取引時間の延長、ETF、市場データおよび指数商品に関して協力するための覚書に合意しました。この合意は、両取引所の専門知識を活用して、米国および韓国の市場全体での革新を推進するものです。NYSEのリン・マーティン社長は、この合意は市場をより強固でアクセスしやすいものにするという相互のコミットメントを反映していると述べました。この発表は、NYSEの毎日のプレマーケットアップデートの一環として行われ、主要平均株価は、8月の雇用統計を前に水曜日の上昇を継続する見込みであり、米10年国債利回りは水曜日早朝に4.81%を超え、2023年11月以来の高水準となったことも言及されました。
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ICE、2026年8月の取引高が14%増加と報告
インターコンチネンタル取引所は、2026年8月の取引高と関連する収益統計を発表し、総平均日次取引高は前年同期比14%増、建玉は19%増となりました。エネルギー部門では、総エネルギー平均日次取引高は13%増となり、ブレントは21%増、TTFガスは29%増となりました。農産物・金属部門では、平均日次取引高が92%増の記録となり、砂糖は203%増、ココアは85%増となりました。金融部門の平均日次取引高は7%増となり、8月31日時点の先物建玉は1,680万ロットの記録を更新しました。また、同社はアジアのガス、砂糖、金利先物の建玉も記録を更新したと述べています。
Artificial Intelligence
NYSE、AnthropicのMythosを活用しサイバーセキュリティの欠陥を発見
ニューヨーク証券取引所は、Anthropic PBCのProject Glasswingを利用して、サイバーセキュリティシステムの脆弱性を特定し対処したと、取引所の社長リン・マーティン氏が明らかにした。マーティン氏は水曜日に下院金融サービス委員会で、取引所が初期パートナーとしてこのプロジェクトに参加し、複数の問題を発見して迅速に解決できたと述べた。Project Glasswingは、選ばれた審査済みパートナーにAnthropicの人工知能モデルMythosへの早期アクセスを提供し、サイバー防御を強化するものだ。マーティン氏は、ミシガン州選出の共和党議員ビル・ホイゼンガ氏から、協調的なサイバー攻撃に対するシステムのテストについて質問を受けた際に、取引所の関与を明らかにした。具体的な脆弱性や解決までの期間については詳細を明かさなかった。
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インターコンチネンタル取引所、コネクトマップに熱帯低気圧レイヤーを追加
インターコンチネンタル取引所は、コネクトマッププラットフォームに熱帯低気圧レイヤーを追加しました。これにより、影響確率や不確実性の円錐などの機能を用いて、嵐のリアルタイム追跡が可能になります。この新しいレイヤーは、権威あるハザードおよび曝露データを単一の階層化されたマップに統合するというプラットフォームの設計の一部です。ICEの上級気象学者デイブ・マーゴリン氏は、NYSEライブで新機能をデモンストレーションする予定です。関連ニュースとして、レッドワイヤーCEOのピーター・カニート氏もNYSEライブに出演する予定です。この宇宙・防衛企業は第2四半期の売上高が1億1710万ドルで、前年同期比89.6%増となり、子会社のスペースMDはスペースXのスター�フォール再突入宇宙船での商業ミッションの契約を締結しました。
Cybersecurity & Digital Trust▼ impact 4
イングランド銀行総裁、AIが世界的な景気後退を引き起こす可能性があると警告
イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、AIによるサイバー攻撃が国際金融システムに広範な不安定性とパニックを引き起こし、景気後退につながる可能性があると警告した。同氏は、金融システムがブルームバーグ・ターミナル、インターコンチネンタル取引所、フィサーブ、ビザなどの少数の共有テクノロジープロバイダーに依存しており、連鎖的な障害に対して脆弱であると指摘した。ベイリー氏は、最先端のAIモデルは人間のハッカーよりも速く、大規模に、効率的に動作し、前例のないリスクをもたらすと強調した。同氏はAIモデルの公開に対するより厳格な管理を求め、金融機関に対し、基本原則から防御を再構築するよう促した。この警告は、アンソロピックのモデル「マイソス」のテストに続くもので、主要機関のシステムに脆弱性が見つかり、脅威の緊急性が浮き彫りになった。
Digital Finance & Tokenization▼
ICEとナスダック、ハイパーリキッドの米国参入交渉で下落
インターコンチネンタル取引所とナスダックの株価は月曜日に下落した。ブルームバーグの報道によると、分散型暗号通貨取引プラットフォームのハイパーリキッドが、クレイケンの親会社と米国市場参入について交渉中であるという。インターコンチネンタル取引所は1.5%下落し、ナスダックは1.4%下落した。報道によると、ハイパーリキッド・ラボは、クレイケンの親会社であるペイワードを通じて米国のトレーダーに無期限先物を提供するための高度な交渉を行っている。これは、ドナルド・トランプ大統領が自身の政権がこのプラットフォームを米国に持ち込むために取り組んでいると述べてから数週間後のことだ。この取引が規制当局に承認されれば、米国在住のトレーダーはペイワードのビットノミアル取引所を利用して、ハイパーリキッドのブロックチェーン技術上に構築された暗号トークンの価格に連動する一部の無期限先物を取引できるようになる。これは、シンガポールに拠点を置くハイパーリキッド・ラボにとって初の米国市場参入となる。同社の暗号プラットフォームはトレーダーの間で人気が高まっているが、米国の顧客には利用できないままだ。この取引の金銭的条件は開示されなかった。ペイワードは商品先物取引委員会に基本構造を概説した提案を提出したと報じられている。ペイワードの子会社であるビットノミアルは、米国規制のデジタル資産取引所兼清算機関であり、登録ユーザーにハイパーリキッドの暗号関連先物の一部へのアクセスを許可することになる。この構造は、ハイパーリキッドを米国から遠ざけてきた主要な問題に対処するものだ。分散型プラットフォームであるハイパーリキッドには、同プラットフォームが毎日処理する40億ドル以上の取引高を管理する中央運営者が存在しない。
Digital Finance & Tokenization
▲ impact 4 ICE、トークン化証券インフラにtZEROを採用
ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）は、計画中のトークン化証券市場向けインフラ構築のため、ブロックチェーン企業tZEROと提携した。tZEROは、オンチェーン決済を支援する譲渡代理人およびブローカーディーラーシステムを開発し、ICEはtZEROの資金調達ラウンドに出資し、同社の103件のブロックチェーン特許をライセンス供与する。規制当局の承認を条件に、tZEROは承認済みデジタル譲渡代理人となる見込みで、トークン化株式の発行・記録の中心的存在となる。また、この提携では、ICEの清算機関においてトークン化資産を担保として利用することも検討されている。これは、ICEが3月にSecuritizeを選定した後の動きであり、Securitizeは現在tZEROと特許紛争中である。シティは、トークン化証券市場が2030年までに5兆5000億ドルに達する可能性があると推定している。
Digital Finance & Tokenization
Hyperliquid系政策団体、SEC・CFTCに永久契約ルール統一を要求
Hyperliquidの政策提言団体Hyperliquid Policy Centerは8月24日、アメリカ証券取引委員会と商品先物取引委員会に対し、永久契約に関する統一的な分類枠組みの採用を求める意見書を提出した。これは両委員会が6月に共同で出したスワップや証券ベース・スワップの定義などに関する意見募集への回答で、HPCは永久契約が先物かスワップかは参照資産ではなく契約の経済構造と取引形態で決まると主張している。標準化、代替可能性、将来性、反対売買による解消という先物の特徴を備えるなら、ビットコイン、原油、個別株のいずれを参照しても同一に扱われるべきだとした。分類が定まらないまま市場が育った結果、市場は国外へ流出し、CFTCのMichael Selig委員長はアメリカの監督と基準の下で存在するかが問われていたと述べている。Donald Trump大統領は19日、ホワイトハウスでセリグ氏がHyperliquidを完全に法令を順守した合法的な形でアメリカに招致する作業を進めていると発言し、ネイティブトークンのHYPEはその後大きく上昇した。ハイパーリキッドはHIP-3市場だけで10カ月間に4800億ドルの取引高、約40億ドルの建玉を積み上げた。CMEグループやインターコンチネンタル取引所は価格操作リスクを理由に規制下への取り込みを求めており、CMEは6月にCFTCを提訴している。日本では7月に改正金融商品取引法が成立し、暗号資産が金商法上の金融商品に位置付けられたが、業界自主規制で個人向けレバレッジは2倍に制限され、株式や原油を参照する永久契約は提供されていない。アメリカが分類問題を解決すれば、国内制度設計にも影響が及ぶ可能性がある。
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インターコンチネンタル取引所、ポリマーケットに最大20億ドル投資へ
インターコンチネンタル取引所は、イベント結果取引に特化した予測市場プラットフォームであるポリマーケットに最大20億ドルを投資することで合意した。同社はまた、2026年8月に世界の砂糖先物の建玉が230万枚超と過去最高を記録したと発表しており、商品リスク管理における同社の契約が幅広く利用されていることを裏付けている。これらの動きは、伝統的な商品ヘッジと新興の分散型金融市場構造の双方への関与を深めることを示している。今後の注目点は、インターコンチネンタル取引所が今後数四半期の統計更新で、イベントベースの契約や予測型商品による出来高、建玉、収益貢献をどのように報告するかである。
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CMEのCEO、CFTCに予測市場の規制強化を要求、市場操作を懸念
CMEグループのCEOは、KalshiとPolymarketで疑わしい事例が見つかったことを受け、CFTCに予測市場への監督強化を求めたが、CFTC議長からはフェイクニュースだと反論された。CMEグループのテリー・ダフィーCEOはCFTCとの共同会合で、これらの契約を不正に操作しようとする者が確実にいると述べ、米軍兵士がPolymarketでニコラス・マドゥロの退陣に関する内部情報を使った賭けを行ったとされる事例や、ホワイトハウスのテレプロンプター担当者がドナルド・トランプ大統領の演説情報を利用してKalshiで契約を購入した可能性がある調査に言及した。一方、CFTCのマイケル・セリグ議長はこうした主張をフェイクニュースだと否定した。Polymarketの創業者シェイン・コプラン氏は、取引がブロックチェーンに記録されるため常に検証可能だとして自社のシステムを擁護した。また、NYSEを所有するインターコンチネンタル取引所はPolymarketに16億ドル以上を投資しており、ICEのジェフ・スプレッチャーCEOはPolymarketの最新の資金調達ラウンドへの参加を検討していることを明らかにした。
Digital Finance & Tokenization
ICEのCEO、取引所は必ずしも永久先物を検討しているわけではないと発言
インターコンチネンタル取引所のCEO、ジェフ・スプレッチャー氏はブルームバーグテレビジョンに対し、同取引所は必ずしも永久先物の提供を検討しているわけではないと述べ、この商品は非常に投機的であり、ヘッジを目的とする顧客基盤には合致しないと語った。スプレッチャー氏はまた、予測市場プラットフォームのポリマーケットが約10億ドルを200億ドル超の評価額で調達する初期協議を行っているとの以前の報道を受けて、ICEはポリマーケットの新たな資金調達ラウンドを検討していると述べた。2025年10月のICEによる最大20億ドルの投資ではポリマーケットの評価額は約80億ドルとされており、スプレッチャー氏は、新ラウンドが役立ち、ICEのお墨付きを与えられるのであれば検討すると述べた。ICEの株価は木曜日の午前の取引で0.26%高の157.65ドルで推移していた。
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トランプ氏、CFTCがHyperliquidを合法的に米国へ導入する作業を進めていると明かす
ドナルド・トランプ大統領は、CFTCのマイケル・セリグ委員長が無期限先物取引プラットフォームのHyperliquidを、完全に合法かつ規制に準拠した形で米国に導入する作業を進めていると明らかにした。トランプ氏は水曜日、テクノロジー業界のリーダーや連邦政府機関のトップらとの共同記者会見で、セリグ氏が無期限先物市場を国内に導入する取り組みを進めていると述べた。これに先立ちCFTCは、カルシ・エクスチェンジとコインベースに対し、ビットコインの無期限先物を米国で初めて上場することを承認していた。JPモルガンのアナリストによると、Hyperliquidのようなブロックチェーン上の無期限先物プラットフォームは、暗号資産以外のトレーダーが、石油など一部の資産に市場の取引時間外でもアクセスするため、24時間稼働する市場へと移行する動きが広がる中で人気が急上昇している。一方、CMEやICEといった伝統的な取引所は、こうしたプラットフォームが価格操作や価格の歪みに利用される可能性を懸念し、CFTCへの登録を求めているとブルームバーグは報じている。記者会見後、HyperliquidのHYPEトークンは過去24時間で17％上昇したとザ・ブロックの価格データは示している。また、21シェアーズ・ハイパーリキッドETF、ビットワイズ・ハイパーリキッドETF、グレースケール・ハイパーリキッド・ステーキングETFは水曜日の取引でほぼ20％上昇し、ナスダックに上場するハイパーリキッド・ストラテジーズは同日30.4％上昇した。トランプ氏はまた、連邦レベルで初めて暗号資産業界を包括的に規制する広範な暗号資産法案であるクラリティ法を議員らに可決するよう求め、これは非常に強力で構造化された法律であり、米国が中国やその他すべての国をリードするのに役立つと述べた。
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トランプ氏、暗号資産クラリティー法案可決を議会に要請
トランプ米大統領は19日、暗号資産分野の定義を明確にするクラリティー法案を可決するよう議会に求めた。ホワイトハウスで開かれたイベントには、コインベースのブライアン・アームストロングCEO、ロビンフッドのブラッド・テネフCEO、インターコンチネンタル取引所のジェフリー・スプレッチャーCEOら業界幹部が出席し、トランプ氏は「今こそ議会が公正な形のクラリティー法案を可決し、次の一歩を踏み出す必要がある」と述べた。同法案はどのトークンが証券またはコモディティーに該当するか、どの当局が監督するかを定めるもので、業界の最優先課題とされるが、上院で審議が停滞している。一方、SECは18日に暗号資産の新たな規制枠組み案を公表し、一定の企業や発行案件を米証券法の適用対象から除外する方針を示した。CFTCは20日に業界会合で暗号資産規制を協議する予定で、多くの民主党議員や一部共和党議員は政治家が自身の暗号資産事業から利益を得ることを禁じる文言がなければ法案に賛成しないとしている。
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ICEの世界砂糖市場、建玉が過去最高を記録
インターコンチネンタル取引所は、世界の砂糖市場における建玉が2026年8月14日に230万枚超と過去最高を記録したと発表した。前年比43％増で、2010年2月に記録した従来の最高を上回った。この記録は、粗糖の世界的指標であるICE砂糖11号が建玉220万枚、精製糖の指標であるICE白糖が建玉18万8000枚と、いずれも過去最高を更新したことによる。ICEのソフト商品担当シニアディレクター、マシュー・ライアン氏は、この急増の背景として、需給バランスの変化、2027年1月まで続く強いエルニーニョ予報、主要生産地域をめぐる不確実性を挙げた。ICEの広範な農産物複合全体の建玉は前年比46％増で、カカオが65％増、綿花が76％増、キャノーラが68％増、コーヒーが8％増となっている。一方、同複合全体の1日平均出来高は年初来で28％増加している。
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規制当局が永久先物の規制を緩和、インターコンチネンタル取引所に圧力
米規制当局は永久先物に関する規制を緩和し、インターコンチネンタル取引所に競争上の逆風をもたらす可能性があると、パルナッソス・コア・エクイティ・ファンドの2026年第2四半期投資家向けレターは指摘した。同ファンドによると、この規制変更を受けてインターコンチネンタル取引所の株価は圧力を受けた。永久先物は、原資産を保有せず、満期日もなく、資産の価格変動に投機できるデリバティブ契約を可能にする。インターコンチネンタル取引所は、世界的な取引所、清算機関、金融データプラットフォームを運営している。2026年8月13日、インターコンチネンタル取引所の株価は約151.33ドルで取引を終え、時価総額は約871億5000万ドル、1カ月のリターンは11.16%だった。
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インターコンチネンタル取引所、住宅ローン担保株式が過去最高の18兆ドルに
インターコンチネンタル取引所は、最新のICEモーゲージ・モニターで、住宅ローン保有者の株式が過去最高の18兆ドルに達したと発表した。同レポートはまた、1年以上ぶりの速さで年間住宅価格が上昇していることも強調しており、米国の住宅市場の動向に変化が生じていることを示している。株式水準の上昇は、消費者のバランスシートが強化されていることを示しており、ICEの住宅データ・分析プラットフォームへの関心が高まっている。投資家は、こうした堅調な株式と価格動向が、今後の四半期決算で住宅ローン技術・データ収入の増加につながるかどうかに注目するだろう。
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サークル、ブラックロックやビザ、マスターカードが支援するブロックチェーン「アーク」を発表
サークルは、ステーブルコイン取引、国境を越えた決済、トークン化された現実資産向けに構築された新しいブロックチェーン「アーク」を発表した。ブラックロック、ビザ、マスターカード、スタンダードチャータード、マネーグラム、インターコンチネンタル取引所などの大手金融機関がすでに支援者として名を連ねている。9月に開始するアークは、サークルのステーブルコインUSDCを使って送金資金を調達し、イーサやソラナのようなネイティブトークンの価格変動を避け、1秒未満でわずか数百分の1セントのコストで送金できる。このブロックチェーンはイーサリアムの分散型金融アプリと互換性があり、サークルがステーブルコイン発行会社からインフラ提供会社へと進化するのを後押しする位置づけだ。サークルの株価は過去1年間で60%近く下落したが、同社はアークが投資家を呼び戻し、140社以上が支援するオープンUSDステーブルコインなどの競争上の脅威に対抗できると期待している。
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インターコンチネンタル取引所の7月取引高、前年比25％増
インターコンチネンタル取引所が発表した2026年7月の営業指標によると、全市場の1日平均取引高は前年比25％増、建玉は18％増となった。このデータは、最近のAI商品の投入や第2四半期決算の更新と同時期に公表されたが、同社株の1年間の株主総利回りは18.34％下落している一方、3年間の利回りは36.91％上昇している。一般的な見方では、同株は18.3％割安で、適正価格は183.93ドル、直近終値は150.30ドルとされるが、割引キャッシュフローモデルでは適正価格は147.73ドル近辺となり、やや割高であることを示唆している。
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モンテベルデ・アンド・アソシエイツ、株主請求の可能性を巡り4件の合併を調査
モンテベルデ・アンド・アソシエイツPCは、受託者義務違反やその他の法律違反の可能性について、4件の買収提案を調査しています。同法律事務所が調査しているのは、フォルテ・バイオサイエンシズのargenx BVへの1株当たり77.00ドルの現金による売却、ラクスファー・ホールディングスのウィンチャーチ・キャピタルの関連会社への1株当たり17.37ドルの現金による売却、サナラ・メドテックのMiMedxグループへの1株当たり33.00ドルの現金とMiMedx普通株式0.4735株による売却、そしてマーケットアクセス・ホールディングスのインターコンチネンタル取引所への1株当たり167.00ドルの現金による売却です。株主の皆様は、フォルテ・バイオサイエンシズに関する2026年8月26日を含む、該当する公開買付期限までに同事務所に連絡することを推奨されています。
Digital Finance & Tokenization▲ impact 4
サークル、9月のArcローンチでVisa、Mastercard、BlackRockをバリデーターに指名
サークルは9月16日、自社ブロックチェーン「Arc」のパブリックメインネットを公開し、創設バリデーター陣をほぼすべて伝統的金融機関から選出する。BlackRock、DTCC、Galaxy、Global Payments、ICE、Mastercard、MoneyGram、SBIグループ、スタンダードチャータード、住友商事、Visaがサークルと共にネットワークを支える。BlackRockはトークン化されたマネーマーケットファンド「BUIDL」をArc上に展開する見通しで、DTCCは2027年下半期に保管資産のトークン化を可能にする。テストネットでは約300万のウォレットで5億件以上の取引が処理され、初日からAave、Morpho、UniswapといったDeFiプロトコルが稼働する。サークルはまた、第2四半期の総収入とリザーブ収入が7億100万ドルとなり、前年同期比7％増、USDCの流通残高は733億ドルで着地したと発表した。
Digital Finance & Tokenization
▲ impact 4 ポリマーケットが200億ドルの評価額を目指す中、カルシは400億ドルを目標に
ブルームバーグによると、ポリマーケットは評価額200億ドル超での新たな資金調達ラウンドに向けて協議中と伝えられている。これは4カ月ぶり2度目の評価額引き上げとなり、4月にはインターコンチネンタル取引所からの6億ドルを含む150億ドルの評価額でラウンドを実施した。この動きは、ライバルのカルシが5月に220億ドルの評価額で自社のラウンドを完了し、フィナンシャル・タイムズによると第3四半期の調達で400億ドルの評価額を目指している中で起きている。ポリマーケットは6月下旬にCNBCに対し、年換算収益が10億ドルを大きく上回り、規制対象の米国取引所での日次想定元本取引高が1億ドルを超え、国際プラットフォームでは1日1億5000万ドル超で推移していると述べた。
Biotech & Genomic Medicine▲ impact 4
KKRがインテジャー・ホールディングスの買収に接近、ICEはマーケットアクセスを60億ドルで買収へ
今週、各業界で複数の大型案件が報じられた。KKRは医療機器アウトソーサーのインテジャー・ホールディングスを非公開化する取引に近づいており、同社株は20％上昇した。インターコンチネンタル取引所は、債券電子取引プラットフォームのマーケットアクセス・ホールディングスを、株式価値約60億ドル、企業価値総額57億ドルで買収することで合意した。グラント・ソーントン・アドバイザーズは、プロフェッショナルサービス企業CBIZを全額現金で買収することで合意し、企業価値は50億ドル、ニューマウンテン・キャピタルが支援する。コーク・インダストリーズはデータセンター開発会社エッジドの売却を検討しており、評価額は150億ドル超となる可能性がある。KKRとエナジー・キャピタル・パートナーズは、アイルランドに拠点を置くエネルギー販売会社DCCエナジーを約57億ポンドで買収することで合意し、株主は1株当たり65.25ポンドの現金に加え、最終配当と条件付き追加支払いを受け取る。トランスダイム・グループは、インダストリアル・グロース・パートナーズからプリンス・アンド・アイザントを約10億6600万ドルの現金で買収することで合意した。アルジェニクスはフォルテ・バイオサイエンシズを1株当たり77ドルの現金で買収し、取引総額は約22億ドルで、ファーストインクラスの抗CD122抗体を免疫疾患ポートフォリオに加える。アンバレラの株価は、NXPセミコンダクターズが同チップ設計会社の買収交渉中との報道で19％急騰したが、成立は不透明だ。キュリウムは放射性医薬品企業ランテウス・ホールディングスを、1株当たり約102ドルの前払い金と12.50ドルの条件付き価値権で買収する方向で最終交渉中である。
0JC3.LSE▲
金融株、決算発表の中で下落。債券売りが強まり、30年物米国債利回りが約20年ぶりの高水準に
金融株は今週、債券市場の売りが強まる中で下落した。連邦準備制度理事会が金利を据え置いた後、30年物米国債利回りが約20年ぶりの高水準に上昇した。ステート・ストリート・フィナンシャル・セレクト・セクターSPDR ETFは1.12%下落して56.94ドル、ゴールドマン・サックスは4.04%下落して1018.38ドル、ロビンフッド・マーケッツは好調な四半期決算にもかかわらず8.80%下落して86.56ドルとなった。上昇銘柄では、マスターカードが市場予想を上回る決算で6.20%上昇して573.10ドルとなり、欧州の銀行はドイツ銀行とUBSの好決算を受けて上昇基調を強めた。マーケットアクセス・ホールディングスは予想を上回り、インターコンチネンタル取引所による買収合意を受けて39.09%急騰し162.30ドルとなった。この買収は株式価値を約60億ドルと評価するものだ。
Digital Finance & Tokenization
▲ impact 4 マーケットアクセス、インターコンチネンタル取引所による60億ドルでの買収で29%急騰、33%のプレミアム
マーケットアクセス・ホールディングスの株価は木曜日、29.45%急騰し162.76ドルで取引を終えた。同社がインターコンチネンタル取引所に60億ドルで買収されることで合意し、これは前日終値に対して33%のプレミアムとなる。最終合意では、発行済み全株式を1株当たり167ドルと評価しているが、終値が162ドルであることは、投資家が取引完了までの追加的な上昇余地を限定的と見ていることを示唆する。この取引は両社の取締役会で承認されており、規制当局と株主の承認を経て、2027年上半期に完了する見込みだ。この合併は、取引前分析、リテールおよび機関投資家向けのマルチプロトコル電子執行、取引後データおよびコンプライアンスツールにわたる、完全統合型のグローバル債券プラットフォームの構築を目指す。発表はマーケットアクセスの第2四半期決算に続くもので、純利益は4%減の6800万ドル、収入は横ばいの2億1800万ドルだった。総手数料収入が3%減少し、米国クレジットが9%落ち込んだ一方、新興市場手数料が6%増加し、サービス収入が過去最高の14%増の3150万ドルとなった。別途、取締役会は1株当たり0.78ドルの四半期配当を宣言し、2026年8月19日時点の株主に対し9月2日に支払われる。ヘッジファンドの関心は横ばいで、第1四半期に42社がポジションを保有し、機関投資家の確信度は15億1800万ドルから15億2300万ドルにわずかに上昇した。
0JC3.LSE▲ impact 4
メタとマイクロソフト、決算サプライズで日中株価変動を主導
メタ・プラットフォームズは9％超下落した。四半期の1株当たり利益が6.18ドルと、アナリスト予想を1.04ドル下回ったためだ。一方、マイクロソフトは15％上昇した。売上高が900億1000万ドルと予想を上回った。マーケットアクセスは30％急騰した。インターコンチネンタル取引所がこの債券取引プラットフォームを1株167ドル、総額50億ドル超で買収することで合意した。クロックスは10％超下落した。第2四半期決算が予想を上回り、見通しを上方修正したにもかかわらず、利益率が予想を下回った。その他の注目すべき動きとしては、クアンタ・サービシズが好決算で15％近く上昇、フェア・アイザックはまちまちの決算と直接ライセンスプログラムの延期で16％超下落、テラドック・ヘルスは売上高が予想を下回り、ガイダンスを引き下げたことで29％急落した。
ICE、第2四半期の調整後EPS1.90ドルで予想上回る
インターコンチネンタル取引所は第2四半期の調整後希薄化後1株当たり利益が1.90ドルとなり、市場予想の1.88ドルを上回ったと発表した。四半期収益は26億7000万ドルに達し、予想と一致、前年同期比5%増となり、3つの事業セグメントすべてで成長が見られた。取引所事業は純収益14億6000万ドル、調整後営業利益率75%を達成。債券・データサービス事業の収益は8%増の6億4500万ドル、住宅ローン技術事業の収益は5%増の5億5700万ドルとなった。同社はこの四半期中に9億4500万ドルを株主に還元し、うち6億5100万ドルを自社株買いに充てた。また取締役会は自社株買い枠を40億ドルに拡大することを承認し、2026年7月1日より有効となる。2026年第3四半期について、ICEは調整後営業費用を10億6300万ドルから10億7300万ドルと予想する一方、取引所事業の経常収益の高い1桁台の成長率と、債券・データサービス事業の7%から8%の成長率を再確認した。
Cloud & Digital Infrastructure▲ impact 4
メタとマイクロソフト、決算受け時間外取引で大きく変動
複数の大手企業が最新の決算発表を受け、時間外取引で急激な値動きを見せた。マイクロソフトは9％上昇。四半期売上高が900億1000万ドルと、予想の876億2000万ドルを上回り、アジュールの恒常為替レートベースでの成長率が43％と予想を超え、アジュールの売上高は2026会計年度に初めて1000億ドルを突破した。メタ・プラットフォームズは約9％下落。1株当たり利益が6.18ドルと予想を1.04ドル下回り、第3四半期の売上高見通し610億ドルから640億ドルの下限が市場予想に届かなかった。テラドック・ヘルスは売上高が予想を下回り、通期見通しを下方修正したことで18.5％急落。ノルウェージャン・クルーズラインは通期の1株当たり利益見通しを1.50ドルに引き下げ、7％下落した。スターバックスは通期見通しの上方修正と7.9％の既存店売上高成長を受け6％上昇。フォーティネットは好調な請求額と強気の第3四半期見通しで12％急騰した。マーケットアクセスは、インターコンチネンタル取引所による1株167ドル、総額50億ドル超での買収発表を受け、取引を停止した。
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インターコンチネンタル取引所、第3四半期配当を1株当たり0.52ドルに承認、8%増
インターコンチネンタル取引所は、2026年第3四半期の配当を1株当たり0.52ドルと発表しました。これは前年同期の0.48ドルから8%の増加です。この現金配当は、2026年9月30日に支払われ、基準日は2026年9月16日、権利落ち日も同日に設定されています。
0JC3.LSE
ザックスが激しい競争の中でも注目すべき証券・取引所銘柄4社を紹介
ザックス・インベストメント・リサーチは、CMEグループ、インターコンチネンタル取引所、ナスダック、シーボーイ・グローバル・マーケッツを、業界の激しい競争にもかかわらず注目すべき証券・取引所銘柄として挙げている。業界は代替取引システムやデジタル資産プラットフォームからの課題に直面しているが、これら4社は多様な商品ポートフォリオ、取引高の増加、そしてマーケットデータやテクノロジーサービスといった非取引収入源への注力から恩恵を受けている。ナスダックはザックスランク2、すなわち「買い」、一方CMEグループ、インターコンチネンタル取引所、シーボーイ・グローバル・マーケッツはそれぞれザックスランク3、すなわち「保有」となっている。ザックスの証券・取引所業界全体は年初来でS&P500を下回り、S&P500の7.6%上昇に対し11.5%下落しており、2026年の業界全体の利益予想は4月以降1.7%減少している。
Digital Finance & Tokenization
▲ インターコンチネンタル取引所、初のプライベートクレジット識別子サービスを開始
インターコンチネンタル取引所は、プライベートクレジット商品に固有の永続的な識別子を初めて付与する新しい分類サービスを開始した。ICE IDと呼ばれるこのサービスは、ICEとアポロが開始した業界全体の取り組みであるICEプライベートクレジットインテリジェンスの中核をなす。アポロはアンカーパートナーとして、自社が組成したクレジット資産にICE IDの適用を開始している。この金融取引所は、今年中にICEプライベートクレジットインテリジェンスを通じて新たなデータセットを提供する計画だ。
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ICEファーストルック、初期段階の住宅ローン延滞は低水準を維持
インターコンチネンタル取引所が2026年6月のICEファーストルックで報告したところによると、初期段階の住宅ローン延滞は低水準にとどまり、新規デフォルト件数は減少した。FHAのデフォルト件数は4年以上ぶりの大幅な前年比減少を記録した。差し押さえ開始件数は6年ぶりの高水準に達したが、パンデミック前の水準を下回っており、後期段階のストレスが蓄積しつつある中でも、基調的な信用の質は底堅いことを示している。この報告書は、ICEの住宅ローンテクノロジープラットフォームが依然として安定した信用環境の中で運営されているとの見方を裏付けるものの、より大規模な取引所・データ事業全体における執行力や収益構成といった短期的な変動要因を大きく変えるものではない。2026年3月に住宅ローンプラットフォーム全体で導入されたAIサービスソリューションと例外処理自動化は、貸し手が後期段階のストレスをより効率的に管理するのに役立ち、住宅ローン部門の経常的なソフトウェア・データ収益への貢献を強化する可能性がある。ICEの事業計画では、2029年までに123億ドルの収益と46億ドルの利益を目指しており、これには年率5.7%の収益成長と、現在の39億ドルから約7億ドルの利益増加が必要となる。公正価値評価額は183.93ドルで、現在の株価に対して26%の上昇余地を示している。
0JC3.LSE
インターコンチネンタル取引所が住宅データを公表、評価を巡りアナリストとDCFモデルで見解が分かれる
インターコンチネンタル取引所は、2026年6月の住宅ローン延滞、差し押さえ、期限前返済の動向に関する速報値を公表し、今後の決算発表を前に住宅市場の最新状況を提供した。同社の株価は過去1カ月で12.13％、過去1週間で4.40％上昇し145.79ドルとなったが、3カ月では7.99％下落しており、1年間の株主総利回りは19.94％の低下となっている。広く参照されるアナリストの見方では、1株当たりの公正価値は183.93ドルとされ、株価は20.7％割安であることを示唆する一方、シンプリー・ウォール・ストリートの割引キャッシュフローモデルでは公正価値を約137.18ドルと推定しており、現在の水準では割高としている。この乖離は、長期的な成長と利益率の前提がキャッシュフローに基づくシグナルを上回ることができるかどうかを巡る不確実性を浮き彫りにしている。
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