Ryanair Holdings plc

アメリカン航空、ユナイテッド航空、サウスウエスト航空は、ジェット燃料価格が1ガロン4.71ドルに上昇する中、最も収益性の低い路線を削減している。これは1年前の2倍以上で、20年ぶりの高値に近づいている。9月16日にモルガン・スタンレー主催の年次ラグナ会議で講演したアメリカン航空のデボン・メイCFOは、燃料価格の急騰により同社の第4四半期の予想費用が10億ドル増加したため、12月の一部便を削減し、来年の成長を抑える計画だと述べた。サウスウエスト航空のトム・ドクシーCFOは、燃料価格が高止まりしているため、計画していた2～3％の輸送能力の成長を半減させたと述べた。一方、ユナイテッド航空のマイク・レスキネンCFOは、12月の便数を減らし、来年さらに削減する可能性があると述べ、第4四半期のチケットの35％はすでに予約済みだが、燃料費の上昇は遅れて消費者に転嫁されると指摘した。ユナイテッド航空とアメリカン航空は削減した便数を明らかにしなかった。サウスウエスト航空の広報担当者はフォーチュン誌に対し、スケジュールの調整は非常に小幅で、路線や空港の大規模な撤退には影響しないと述べた。ユナイテッド航空とアメリカン航空は今年上半期にそれぞれ約82億ドルと78億ドルを燃料に費やし、いずれも前年同期比でほぼ49％増加した。サウスウエスト航空は約36億ドルで、約39％増だった。8月の運賃は前年同月比23.4％高く、消費者物価全体の3.4％上昇と比べて大幅に高い。燃料ショックは欧州にも及び、ライアンエアーは今月、通年の乗客予測を2億1600万人から2億1400万人に引き下げた。

ライアンエアー・ホールディングスは通年の旅客目標を2億1600万人から2億1400万人に引き下げたと発表した。11月から3月までの採算の取れない冬季スケジュールにおいて、ヘッジされていないジェット燃料へのエクスポージャーを縮小したい考えだ。同航空会社がこの判断を下した時点でジェット燃料は1バレル当たり約140ドルで取引されており、ライアンエアーは冬季の運航計画縮小により季節的な損失を7000万ユーロから1億ユーロ削減できると見込んでいる。経営陣は、燃料ヘッジが弱い競合他社は今冬の運航継続、あるいは生き残りさえ困難になる可能性があると警告した。8月の旅客数は前年同月比6%増の2220万人となり、搭乗率は96%で横ばいを維持した。同航空会社は年間の燃料需要の約80%を1バレル当たり約67ドルで確保しており、これは現在のスポット価格である140ドルをはるかに下回る。また、最終債券を返済した後は無借金で、約28億ユーロの現金を保有している。

ライアンエアー・ホールディングスは、夏季にクラクフ、リスボン、ミラノ、ローマなどの空港で最大2～3時間の国境管理遅延が発生していることを受け、欧州連合に対し出入国システムの適用除外措置の延長を求めている。EESは2026年4月10日にシェンゲン圏外部国境検問所で完全運用を開始し、対象となる非EU短期滞在旅行者の入出国と生体認証データをデジタル記録する仕組みである。ライアンエアーは混乱の原因をキオスク端末の不具合、人員不足、処理時間の長期化に帰し、主要空港での慢性的な混雑が乗り継ぎ失敗のリスクを高め、空港と航空会社の運営に圧力を加える恐れがあると警告した。ライアンエアーが提案するように適用除外を延長すれば、技術面と人員面の問題に対処する間、各国当局が混雑を管理する柔軟性をより多く得られる。欧州委員会は、2026年7月までに同システムが1億4500万件を超える入出国を登録したと述べ、完全運用開始以降の利用が相当量に上ることを示した。

ライアンエアーのマイケル・オリアリー最高経営責任者（CEO）はダブリンで開かれた同社の年次株主総会で、原油価格が高止まりすれば来年は航空運賃が大幅に上昇する可能性があると警告した。オリアリー氏は、7月から9月期の運賃は小幅に下落する見通しだが、12月期と3月期は予測が難しく、原油価格が来年まで高止まりすれば航空運賃が大幅に上昇する可能性があると述べた。ただし、ライアンエアーは追加の燃料サーチャージを課さないことを保証している。ライアンエアーは欧州最大の格安航空会社であり、燃料は同社の最大の経費の一つである。米国とイランの紛争を受けてブレント原油は1バレル100ドルを超え、ジェット燃料は1バレル約140ドルまで上昇した。同社は2027年3月末までの燃料需要の80％を1バレル約67ドルで確保し、さらに2028会計年度分として15％を1バレル85ドルで確保しており、オリアリー氏は欧州のほぼどの航空会社よりもヘッジが優れていると述べた。ライアンエアーは通年の乗客目標を2億1600万人から2億1400万人に引き下げ、冬季の運航削減により冬季損失が7000万ユーロから1億ユーロ減少すると見込んでいる。第1四半期の税引後利益は34％減の5億3800万ユーロとなったが、旅客数は6％増加し、平均運賃は約6％下落した。

アイルランドの格安航空会社ライアンエアーは、冬季の燃料費リスクを軽減するため、2027会計年度の旅客目標を従来の2億1600万人から2億1400万人に引き下げた。同社は、現在1バレルあたり約140ドルとなっている航空燃料価格の高止まりが続けば、欧州の短距離便の運賃が上昇する可能性があると警告している。しかし、同社は2027会計年度も引き続き黒字を見込んでおり、2027年3月までの航空燃料の約80%を平均1バレルあたり約67ドルでヘッジしている。2026会計年度の過去最高の税引き後利益を下回る見込みではあるが。ライアンエアーは、8月の旅客数が2220万人で、前年同期の2100万人から6%増加したと発表した。搭乗率は前年同期とほぼ横ばいの96%だった。8月には12万500便以上の運航を実施した。一方、イタリアのエトナ火山の噴火により、8月には400便以上が欠航となった。

ライアンエア・ホールディングスは、2027会計年度第1四半期の旅客数が前年同期比6%増の6130万人となったと発表した。しかし平均運賃は6%下落して48ユーロとなり、営業利益は37%減の5億7540万ユーロに落ち込んだ。営業費用は11%増の38億1000万ユーロに上昇した。燃料・石油コストの16%増、航路料金の8%増、整備・資材・修理費の30%増が主因だ。同社は2026会計年度に2億840万人の旅客を輸送し、前年比4%増となった。2027会計年度の旅客数はさらに4%増の2億1600万人を見込んでいる。ライアンエアは6月末時点で、総現金28億ユーロ超、純現金27億ユーロを保有している。13億ユーロの債務返済後で、7億5000万ユーロの自社株買いプログラムは約90%を消化した。株価は今後12カ月の予想株価売上高倍率で1.46倍と、過去5年間の中央値1.75倍を下回っているが、ザックス・インベストメント・リサーチは同株に売り推奨を維持している。

ライアンエアは、グーグルと5年間のクラウド契約を締結し、ジェミニAIツールとディープマインドのモデルを全社業務に導入する。グーグルワークスペースとグーグルクラウドを3万5000人の従業員に展開する。欧州で旅客数最大の航空会社である同社は、ジェミニエンタープライズを活用し、乗務員スケジュールや運航混乱管理のためのカスタムAIエージェントを構築する一方、ディープマインドのアルファエボルブとウェザーネクストのモデルが機材運用と整備計画を支援する。今回の契約により、アマゾンウェブサービスに次ぐ第2の主要クラウドパートナーとしてグーグルが加わり、エディー・ウィルソン最高経営責任者は、2034年までに年間3億人の旅客数を目指す中で、このデュアルクラウド体制が障害から守ると述べている。この発表は、第1四半期の税引後利益が34%減の5億3800万ユーロとなり、平均運賃が6%下落、単位コストが5%上昇した中で行われ、経営陣は第2四半期の価格が中単位の下落傾向を続けると見込んでいる。ライアンエアは今年、自社株買いを一時停止しており、現金を40億ユーロの目標に向けて再構築するまで追加の買い戻しは計画していない。一方、四半期の旅客数は6%増の6130万人となり、通期見通しでは2億1600万人を見込んでいる。

ライアンエアは、第1四半期の税引後利益が34％減少し、5億9300万ユーロとなったと発表しました。平均運賃が6％下落し、ヘッジされていないジェット燃料価格が急騰したことが、旅客数が6％増加した効果を打ち消しました。売上高は1％増の44億ユーロとなりましたが、同社は夏の運賃が消費者の慎重姿勢により前年をわずかに下回る水準にとどまる可能性が高いと警告しました。経営陣は、2027年3月までの燃料需要の約80％を1バレル67ドルでヘッジしており、来年の需要の追加15％を1バレル85ドルでヘッジしていることを強調し、これにより多くの競合他社よりも有利な立場にあると述べています。同社は、夏の残り期間における直近予約の重要性を理由に、通期の利益見通しの提示を見送りました。

ホルムズ海峡の数か月にわたる閉鎖により、世界的なジェット燃料不足が深刻化し、航空各社はフライト削減や代替供給源の確保を余儀なくされている。コンサルタント会社エナジー・アスペクツによると、欧州では第3四半期に日量約60万バレルのジェット燃料供給不足に直面する一方、米国では日量約11万6000バレル、アジア太平洋地域では日量42万5000バレルの余剰が見込まれる。ジェット燃料価格は3月下旬に1バレル215.32ドルの高値をつけた後、130ドル強まで下落した。ライアンエアーは、ヘッジ未実施の燃料の20％が価格高騰の影響を受け、営業費用が11％増加したと報告。サウスウエスト航空は西海岸の不足緩和のため、パナマ運河経由でテキサスからカリフォルニアへ1260万ガロンの燃料を輸送した。ユナイテッド航空は、2026年通期の燃料費が年初の予想に比べ60億ドル近く増加すると見込んでいる。

欧州の格安航空会社は、米国とイランの対立に伴う燃料費上昇の影響を受けており、ライアンエアとイージージェットの両社が大幅な減益を報告した。イージージェットの4～6月期の税引前利益は前年同期の2億8600万ポンドから70％減の8500万ポンドとなり、ライアンエアの税引後利益は34％減の5億3800万ユーロで、アナリスト予想の5億7900万ユーロを下回った。ライアンエアは2027年3月までの燃料需要の80％を1バレル67ドルでヘッジしており、最近では来年の必要量の15％を1バレル85ドルで確定させたため、価格変動に対する防御力が高まっている。イージージェットは燃料の72％を1トン726ドルでヘッジしているが、変動リスクにさらされており、1トンあたり100ドルの変動が約3500万ポンドの燃料費に相当する。両社は夏の直前予約や消費者の慎重姿勢による不確実性に直面しているが、ライアンエアの広範なヘッジにより短期的なコストの見通しはより明確になっている。

2026年7月21日、複数の主要企業が決算報告や戦略的展開を受けて株価を大きく動かした。ドミノ・ピザは第2四半期の売上高が11億9000万ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の11億7000万ドルを上回り、株価が2.1%上昇した。AMCエンターテインメントは第2四半期の1株当たり利益が14セントと、ザックス・コンセンサス予想の1セントを大幅に上回り、株価が26.8%急騰した。アルファベットはグーグルがGemini統合型AIサーバーチップを開発中との報道を受け、1.5%上昇した。ライアンエアは2027会計年度第1四半期の調整後1株当たり利益が1.19ドルと、ザックス・コンセンサス予想の1.25ドルを下回り、株価が5.9%下落した。

ロンドン株式市場は月曜日、アンディ・バーナム新首相が内閣改造に着手し、英国債利回りが上昇する中、下落して引けた。FTSE100種総合株価指数は0.7%安の10,524.76、FTSE250種指数は0.3%安の23,540.71、AIM全株指数は0.2%安の757.89で取引を終えた。デイビッド・ラミー、レイチェル・リーブス、スティーブ・リード各氏が最初に更迭された上級閣僚となり、ラミー氏はソーシャルメディアで退任を発表、リーブス氏は財務大臣在任を「特権」と述べた。バーナム首相は10カ年計画と即効性のある生活費対策を約束し、英国10年債利回りは5.04%に拡大した。FTSE100種では、ベレンベルクによる格上げを受けてコンピュータセンターが5.6%高と上昇率トップ。一方、ライアンエアーは減益と慎重な見通しで4.6%下落した。

ライアンエアは第1四半期の純利益が前年同期の8億2000万ユーロから34％減少し、5億3800万ユーロになったと発表した。中東紛争がジェット燃料費を押し上げ、航空券販売を冷え込ませたためだ。営業費用は11％増の38億1000万ユーロに達し、同社がヘッジしていないジェット燃料の20％の価格は2倍以上に跳ね上がった。旅客数は6％増加したが、運賃は紛争に関連した消費者のためらいや予約の遅れにより6％下落した。マイケル・オリアリー最高経営責任者は、通期の利益は紛争の激化、ヘッジしていない燃料価格、その他のマクロ経済的ショックに極めて敏感であると警告した。ライアンエアの株価は、予想を上回る利益減少を受けてダブリン市場で約6％下落した。

欧州株式市場は本日、米国とイランの対立激化への懸念が原油価格を押し上げる中、下落して始まった。STOXX 600指数は前日比0.09%安の640.98で寄り付き、フランスのCAC 40指数は0.27%安の8,316.38、ドイツのDAX指数は0.25%安の24,769.15となった。エネルギー株は1.4%上昇した一方、旅行・レジャー株は1.3%下落し、ライアンエアーは燃料費高騰と運賃下落で第1四半期利益が34%減少したことを受け、5.43%急落した。また、投資家は今週の欧州中央銀行理事会に注目しており、政策金利は据え置かれると予想されている。

ロンドン株式市場は月曜日に下落して終了した。FTSE100種総合株価指数は75.61ポイント（0.71%）安の10,524.76で引け、約2週間ぶりの大幅な下げとなった。米国とイランの緊張が続き、世界的な投資家心理を冷やしたことで、アンディ・バーナム氏が10年で7人目となる英国首相に就任したことへの反応は限定的だった。FTSE350種指数の主要セクターの中で、住宅建設株が3.5%安と最も大きく下落した。英国の長期国債利回りが上昇し、30年債利回りは2カ月ぶりの高水準を付けた。公益株は1.4%安、医薬品・バイオテクノロジー株は1.6%安となり、アストラゼネカは1.7%下落した。銀行株は0.7%安、非鉄金属鉱業株は1.1%安だった。航空株は売られた。ライアンエアーが四半期利益の3分の1減少を報告したことを受け、ウィズエアーは2.9%下落し、IAGとイージージェットはともに1.4%安となった。一方、コンピュータセンターはベレンベルクが投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げたことで5.6%上昇した。

欧州株式市場は月曜日の朝方、小幅安で始まった。米国とイランの対立激化が原油価格を押し上げ、インフレ圧力を強めるとの懸念が広がっている。STOXX 600指数は0.2％安の640.45ポイント。ライアンエアーは第1四半期決算で燃料費上昇と運賃軟化により利益が34％減少したことを受け、4.6％下落し、指数の下げを主導した。一方、ハイテク株は0.4％上昇。米大手テクノロジー企業の決算発表を控え、AI関連株への投資の新たな追い風となるか注目されている。北海ブレント原油先物は1バレル＝90ドルを突破し、約1カ月ぶりの高値をつけた。米国によるイランへの攻撃が9日連続となり、一部のタンカーがホルムズ海峡を通過できないとの報道を受けたものだ。これによりエネルギー株は1.4％上昇したが、旅行・レジャー株は1.3％下落した。また、投資家は週後半の欧州中央銀行理事会に注目しており、市場では政策金利が据え置かれるとの見方が大勢だ。

ライアンエア・ホールディングス、ドミノ・ピザ、AMCエンターテインメントは、2026年7月20日の市場開始前に四半期決算を発表する予定です。ライアンエアのコンセンサス一株当たり利益予想はアナリスト3名で1.25ドルと、前年同期比28.16%減。一方、ドミノ・ピザはアナリスト7名で4.09ドルと7.35%増。AMCはアナリスト4名で1セントの損失と、前年から変わらずの予想です。ザックス・インベストメント・リサーチによると、ライアンエアのフォワードPER14.95倍、ドミノ・ピザの17.46倍、AMCのマイナス5.91倍はいずれも各業界平均を上回っており、競合他社に比べて高い利益成長が期待されていることを示唆しています。

ザックス・エクイティ・リサーチは、ニューロクライン・バイオサイエンシズを「強気の銘柄」、ライアンエアー・ホールディングスを「弱気の銘柄」に選定しました。ニューロクラインは、過去60日間にアナリストが全主要期間の利益予想を上方修正したことを受け、ザックスランク1（強い買い）を獲得しました。今四半期の1株当たり利益は23.6％増の2.25ドル、通期では18.4％増の9.47ドルに跳ね上がりました。同社の主力薬イングレッツァは、2025年に22％増の28億6000万ドルの売上高を達成し、経営陣は2026年のイングレッツァ売上高を27億ドルから28億ドルと予想しています。一方、ライアンエアーはザックスランク5（強い売り）に格付けされました。経営陣が夏季運賃の慎重な見通しを示したことを受け、アナリストが利益予想を大幅に下方修正し、2027会計年度の1株当たり利益予想は90日間で24％減少し4.25ドルとなりました。同航空会社は、航空券価格の軟化、運航コストの上昇、限定的な収益の可視性を挙げています。

ライアンエアー・ホールディングスは、アナリストが利益予想を大幅に引き下げたことを受け、ザックス・ランク5（強気売り）に格下げされた。これは、経営陣が夏季旅行のピークシーズンに対して慎重な見通しを示したことが背景にある。5月に発表された2026年度第4四半期決算で、ライアンエアーは航空運賃の軟化が従来の想定以上に進んでいると認め、6月期の運賃は前年比で中程度の一桁台の下落が見込まれ、9月期の運賃はほぼ横ばいとなる見通しを示した。また、マクロ経済の不確実性を背景に消費者が例年より遅く航空券を予約する傾向にあるため、収益予測がますます困難になっていると指摘した。同時に、ライアンエアーは変動の激しいジェット燃料価格、空港使用料の上昇、人件費、欧州全域での環境税などによるコスト増にも直面している。その結果、今会計年度の1株当たり利益予想は過去90日間で24％下落し、5.59ドルから4.25ドルに、翌会計年度の予想も15％下落し、6.03ドルから5.12ドルに引き下げられた。