Passenger eVTOL OEMs

Joby Aviationは第2四半期の売上高が3864万ドルとなり、市場予想の3038万ドルを上回ったと発表し、2026年度の売上高見通しを1億1500万ドルから1億2500万ドルに引き上げた。最高経営責任者のJoeBen Bevirt氏は、同社が商業運航の準備を進めており、今月中にダラス・フォートワースで初のEIPP飛行を目指していると述べた。株価は6.26ドルで取引されており、年初来で52.57%下落、過去1年間で56.49%下落しており、52週高値の19.98ドルを大きく下回っている。JobyのFAAステージ4認証の進捗は6%から20%に進み、第2四半期のBlade座席販売数は前年同期比50%以上増加した。同社はトヨタからの2億5000万ドルの直接投資、ヴァージン・アトランティックUKとの提携、ドバイのバーティポート網などを支えとしている。時価総額40億2000万ドルで第2四半期の売上高がわずか500万ドルだった競合のArcher Aviationに対し、Jobyの60億4000万ドルの評価額はより大きな売上高基盤に支えられている。リスクとしては、営業利益率がマイナス1346.92%であること、2026年下半期の現金使用額が3億8500万ドルから4億1500万ドルと見込まれていること、2025年2月に12億ドル、10月に5億7600万ドルを調達したこと、認証時期が2027年にずれ込む可能性があることなどが挙げられる。

アーチャー・アビエーションの株価は8月に24.6%急騰しました。これは、同社がボーイングの子会社3社を買収することで合意したというニュースによるものです。市場全体も上昇し、S&P 500は2.6%、ナスダック総合指数は3.9%上昇しました。8月10日、アーチャーはボーイングのウィスク・エアロ、スカイグリッド、インシツの各部門を買収する契約を発表し、ボーイングはその見返りとしてアーチャーの株式16.5%を取得します。すでに黒字で年間売上高約2億ドルのインシツは、アーチャーの収益と利益率を直ちに押し上げると期待されています。月間では上昇したものの、アーチャー株は年初来で約24%下落しており、9月初旬には市場の変動により約1.2%反落しています。

中国は「低空経済」を、新たな生産力の概念の下での国家戦略として正式に位置付けた。2026年までに、物流ドローン、農業ドローン、そして電動垂直離着陸機（eVTOL）が複数の省で商業運航を開始する見込みだ。これにより、高度1,000メートル以下の空域のサプライチェーンから莫大な経済価値が創出されると期待されている。注目すべき2つのケーススタディとして、中国で初めて民用航空局（CAAC）から商業用eVTOLの型式証明を取得した億航智能（EHang Holdings）と、レーダーおよびADS-Bシステムを製造する国有企業であり、航空交通インフラを掌握する四川九洲（Sichuan Jiuzhou）が挙げられる。両社は、規制面と国家安全保障の両面で強固な参入障壁を有している。世界がEV価格戦争に注目する中、中国上空では新たな競争の場が切り開かれつつある。勝者となるのは、いち早くライセンスとインフラを掌握した者たちだ。

アーチャー・アビエーションの株価は、ボーイングのウィスク・エアロ、スカイグリッド、インシツゥ各事業の買収により、過去1か月で36%以上急騰しました。この取引により、ボーイングは同社の約20%の株式を取得することになります。この取引は、自律性、eVTOL、無人航空機の能力を統合し、航空宇宙・防衛分野向けのエンドツーエンドの物理AIプラットフォームを構築するもので、年間売上高2億ドル超を誇る収益性の高いドローン製造会社インシツゥも加わります。さらに、ミッドナイト機の試験飛行成功や、キャシー・ウッド氏のARKが約497万ドル相当の94万434株を購入したことも追い風となっています。しかし、同社の財務状況は依然として弱く、第2四半期の売上高はわずか500万ドル、純損失は2億6320万ドルに上り、四半期ごとのキャッシュバーンは2億1530万ドルで、残存する運転資金は2年未満です。この勢いにもかかわらず、株価は年初来で19%下落しており、取引は2026年末までに完了する見込みです。

ボーイングは、航空宇宙および電動垂直離着陸機に関する3つの事業をアーチャー・アビエーションに売却する計画を発表した。事業譲渡と5500万ドルの株式投資の見返りとして、ボーイングはアーチャーの新規発行株式とワラントを受け取り、今年後半の取引完了後には約20％の所有権を得る。ボーイングは、ウィスクの自律飛行技術を自社の民間機および防衛機に使用する権利を保持する。今回の事業売却は、ボーイングが民間航空機事業の立て直しに注力する中で、気を散らす要素を取り除くものとなる。同社は最近、737 MAX 7について米連邦航空局の承認を得たばかりだ。ボーイングの株価は直近利益の約77倍で取引されており、GEエアロスペースの40倍を上回るプレミアムとなっている。経営陣は年間100億ドルのフリーキャッシュフローを目標としているが、これは2018年に生み出した140億ドルを下回る水準だ。

アーチャー・アビエーションとAEGは、ロサンゼルス中心部初のバーティポートをL.A. LIVEに建設するため提携し、アーチャーは同地区の独占エアタクシーパートナーとなる。この発表は、アーチャーの2026年第2四半期決算を受けたもので、売上高は500万ドル、純損失は2億6,320万ドル、1株当たり損失は0.36ドルから0.34ドルへとわずかに縮小した。L.A. LIVEとの契約は、都市部での展開とLA28への野心をめぐるアーチャーの注目度を高めるが、純損失の拡大と進行中の認証作業が引き続き主要な触媒であり、運営および資金調達上の主要リスクであるという短期的な現実を変えるものではない。サリナスとモントレー間のミッドナイト有人往復飛行におけるアーチャーの最近の進展は、ロサンゼルスやその他のeIPP市場における将来のエアタクシーサービスを支える規制上および運営上のマイルストーンに直結している。同社の見通しでは、2029年までに売上高7億1,600万ドル、利益6,290万ドルを達成するとしており、これには年率622.3%の売上成長と、現在のマイナス7億4,250万ドルから約8億500万ドルの利益増加が必要となる。

A株のテクノロジー人気セクターで取引が混雑し、短期的な変動が拡大する中、機関は投資家に対し、低空経済、人型ロボット、商業宇宙の3つのセクターに目を向け、調整局面を捉えて押し目買いでポジションを構築するよう勧めている。CICCは、低空経済では政策が集中的に実行に移され、産業チェーンの技術革新と共鳴しており、産業の転換点への期待が徐々に強まっているとみている。国元証券のアナリスト、龔斯聞は、万豊奥威、億航智能、縦横股份、緑能慧充などの完成機関連銘柄と、宗申動力、臥龍電駆、応流股份、英搏爾などの中核部品関連銘柄に注目するよう提案している。人型ロボットについては、宇樹科技が最近資本市場に上場し、セクターにより明確なバリュエーションの基準を提供し、資金が純粋なテーマ投機から成長性を評価する動きへとシフトする可能性がある。華源証券のアナリスト、趙夢妮は、長盈精密、福賽科技、三花智控、拓普集団、緑的諧波、双環伝動、恒立液圧、浙江栄泰、鳴志電器、兆威機電などに注目するよう提案している。商業宇宙分野では、長征十号乙と朱雀三号が相次いで回収に成功し、再利用可能ロケット技術が成熟に向かい、打ち上げコストの低下と低軌道衛星コンステレーション構築の需要が共鳴し、産業化が加速する見通しだ。国泰海通証券のアナリスト、楊天昊は、鋮昌科技、通宇通訊、信維通信、上海瀚訊、航天電子、飛沃科技、斯瑞新材、西部材料などに注目するよう提案している。

ジョビー・アビエーションは、電動垂直離着陸機の米連邦航空局認証取得に向けて着実に前進している。7月31日時点で、最終段階である第5段階「実証・検証」の作業の20%を完了し、FAA側は約10%を完了した。1年前の同時期には第4段階のおよそ3分の2を消化したところであり、この12カ月で大きな進展があった。2026年8月、ジョビーは急成長する防衛テクノロジー企業レゾナント・サイエンシズの買収を発表した。同社の直近12カ月の売上高は1億ドルを超え、エアタクシー構想に加えて成長する防衛事業を手に入れることになる。モルガン・スタンレーのアナリストはかつて、都市型エアモビリティは2050年までに9兆ドル規模の市場機会になり得ると試算し、そのうち人の輸送がおよそ3兆8000億ドルを占めるとしていた。ジョビーの株価は売上高の約62倍で取引されており、評価額には失策や予期せぬ遅延の余地がほとんど残されていない。

アーチャー・アビエーションは、連邦航空局と連携し、全電動機ミッドナイトによる有人往復都市間飛行を完了した。同社はまた、リアルタイムの航空機軌道を予測するために構築されたZEE航空基盤AIモデルにおける技術的ブレークスルーも発表した。経営陣は、この2つの節目を、商業エアタクシー事業の実現と、航空安全および航空交通管理におけるAIの幅広い活用に向けた前進と位置づけた。直近四半期の売上高は500万ドル、純損失は2億6320万ドルであり、実行リスクと現金消費が引き続き焦点となっている。

アーチャー・アビエーションは、ボーイングの3事業、ウィスク・エアロ、インサイトゥ、スカイグリッドを、新たに発行するアーチャー株と引き換えに買収することで合意した。取引が完了すると、ボーイングはその直前にアーチャーのクラスA株式の19.75%に相当する持分を受け取る。買収対象の3事業のひとつであるインサイトゥは、年間売上高が2億ドルを超える軍用ドローンメーカーだ。このニュースを受けてアーチャーの株価は一時25%も急騰し、その後およそ13%高で落ち着いた。

アーチャー・アビエーションの株価が9%以上上昇した。同社が第2四半期決算でウォール街の予想を上回り、ボーイングから3事業を買収する取引を発表したためだ。売上高は500万ドルとアナリスト予想を150%以上上回り、調整後1株当たり損失は0.23ドルと、予想の0.25ドルの損失を下回った。別の取引で、アーチャーはボーイングからインシツ、ウィスク、スカイグリッドを買収し、対価として約20%の株式と追加のワラントを発行する。アーチャーによると、インシツは年間2億ドルの収益を上げており黒字だが、完全な監査済み財務諸表はまだ公表されていない。

ジョビー・アビエーションは、テキサス州でeVTOL統合パイロットプログラムの飛行を2026年9月に開始する見込みで、今年初の乗客輸送を目指す中で重要な運航試験となる。この飛行はダラス・フォートワース地域の路線を1週間にわたってカバーし、パイロットのみの運航から無償の乗客、最終的には有償の乗客へとeIPPの枠組みの下で段階的に移行する。ジョビーはFAAの型式証明の5段階のうち3段階を完了またはほぼ完了しており、第2四半期末時点で第4段階を約75％終え、最終の第5段階でも進展を続けている。製造は拡大しており、第2四半期時点で初のFAA適合機を含む5機が飛行中で、さらに12機が生産中であり、2026年上半期には製造における不適合率が40％近く低下した。トヨタとジョビーは2026年6月に製造合弁会社を設立し、トヨタが51％、ジョビーが49％を出資しており、ウーバーはサービス開始時にアプリを通じてジョビーによるウーバーエアを提供する計画だ。

インテルは、設備投資や運転資金を含む一般企業目的の資金調達のため、150億ドルの普通株式発行を発表した後、プレマーケットで3％下落した。ゲームストップは、eBayに対する560億ドルの入札を断念することを検討しているとのブルームバーグの報道を受け、1.5％以上上昇した。eBayは5月にこの入札を信頼性に欠けるとして拒否していた。ヒューレット・パッカード・エンタープライズは、モルガン・スタンレーが魅力的なリスク・リワード・プロファイルを理由に投資判断をオーバーウェイトに引き上げたことを受けて、5％超上昇した。ベリスク・アナリティクスは、デラウェア州の判事が、12月に解消したアクリンクスの23億5000万ドルでの買収を続行しなければならないとの判決を下した後、6.5％超急落した。アップルは、ジェフリーズが投資判断をアンダーパフォームに引き下げ、アナリストがオールガラス製iPhoneの計画中止を理由に挙げたことを受けて、1％下落した。ロケット・ラボは、引け後に発表される第2四半期決算を控えて3％近く上昇した。バークシャー・ハサウェイは、製造、サービス、小売、エネルギー部門の利益が牽引し、第2四半期の営業利益が16％増加したと発表した後、0.5％上昇した。ただし、保険投資収益は9％減少した。アーチャー・アビエーションは、ボーイングの子会社3社の買収を発表し、ボーイングが非公開の株式を取得したことを受けて急騰した。

EHang Holdings Limitedは、同社の主力機EH216-Sがカザフスタンのアスタナで開催された「Games of the Future」イベントにおいて、中央アジア初となる電動垂直離着陸機の無人有人飛行を成功させたと発表した。EH216-Sは会場上空で複数のルート飛行を実施し、カザフスタンのヌルラン・サウランバエフ運輸大臣をはじめとする来賓を乗せた。今回の飛行により、EHangのEH216-Sは世界5大陸23カ国に飛行実績を拡大し、カザフスタンが最新の追加国となった。これは多様な気候、地理的環境、空域条件への適応性を示すものだ。

アーチャー・アビエーションの株価は10.3%上昇した。同社が発表したところによると、航空AIモデル「ZEE」が空港面上の航空機の動きを数分先まで予測できるようになり、またパイロット操縦のミッドナイトeVTOLがサリナスとモントレー間を片道約9分で往復飛行した。これらのマイルストーンは、アーチャーが電動エアタクシーメーカーとしてだけでなく、先進的な航空安全・交通管理ソフトウェアの提供者としても位置づけられつつあることを示唆している。ミッドナイトの往復飛行は、アーチャーがホワイトハウスのeVTOL統合パイロットプログラムやLA28オリンピックに向けた準備に直接結びつくものであり、いずれも実際の都市間で意味のある頻度でエアタクシーサービスを運航できることを証明する上で中核となる。ZEEのニュースは短期的なドライバーをまだ大きく変えるものではないが、アーチャーが2029年までに約8億6810万ドルの収益と約7380万ドルの利益に達する可能性があるという、より楽観的なアナリスト予想を後押しするかもしれない。

万豊奥威傘下のVolocopterは、韓国済州島で電動垂直離着陸機の公開飛行を成功裏に完了した。海上飛行のデモンストレーションを含むもので、万豊が昨年3月にVolocopterを再編して以来、初の国際公開飛行デモとなる。イベントには韓国の地方政要、各国の駐韓使節、民間航空当局の責任者ら200人以上が出席し、韓国の放送局6社と新聞社19社が計50本以上の報道を行った。万豊Volocopterは韓国のChodang大学と戦略的提携を結び、UAMおよびeVTOLパイロット訓練カリキュラムを共同構築する。2年間の協力で、複数のVoloXpro訓練機と専門フライトシミュレーターを配備する。韓国は規制整備とインフラ建設を同時に進めており、今回の飛行は海上運航の経験蓄積に貢献し、低空輸送の韓国総合交通体系への統合を後押しする。

アーチャー・アビエーションのアダム・ゴールドスタインCEOは、防衛テクノロジー企業アンドゥリルと共同開発した新型の自律垂直離着陸機プラットフォームを発表し、これまでに製造された中で最も高度なものだと述べた。このプラットフォームには、来年の飛行が予定される防衛向け派生型「サンダー」と、商用向け派生型「ヘイロー」が含まれ、いずれも重量物の搭載と自律運用を想定して設計されている。アーチャーは既に、エアタクシーサービス向けの有人機「ミッドナイト」の認証取得を進めている。発表当日、株価は約20％上昇したが、年初来では37％下落しており、同社の直近12か月の損失は7億4300万ドルに上っている。

電動空飛ぶタクシー開発企業のジョビー・アビエーションの株価が約7％上昇した。ヴァージン・アトランティック航空との複数年商業契約を締結したことが材料視された。この契約により、ヴァージン・アトランティックは英国におけるジョビーの空飛ぶタクシーサービスの独占航空会社パートナーとなり、顧客はヴァージン・アトランティックのウェブサイトやアプリを通じてフライトを予約できるようになる。ジョビーはロンドンとマンチェスターにあるヴァージン・アトランティックの拠点からサービスを開始する計画で、初期路線にはマンチェスター空港からリーズ、ヒースロー空港からロンドン中心部などが含まれる。ジョビーは航空機の運航、路線計画、英国民間航空局を通じた規制認可を担当し、ヴァージン・アトランティックは顧客獲得とインフラ統合を支援する。今回の提携は、ヴァージン・アトランティックに49％出資するデルタ航空とのジョビーの関係も拡大するものだ。

アーチャー・アビエーションは、商業貨物および物流ミッション向けに設計された新型の自律型ハイブリッド電動航空機「Halo」を発表し、旅客向けの「Midnight」eVTOLを超えて製品ラインを拡大した。Haloは、パートナーであるアンドゥリルが7月20日に発表した防衛用航空機「Thunder」と同じハイブリッド電動パワートレインとティルトローター設計を共有しているが、医療物資の配送や遠隔地への機材輸送といった無人運用に特化している。アーチャーは丸紅エアロスペースをHaloの戦略的ローンチパートナーに指名したが、確定注文は明らかにされておらず、初飛行の日程も示されなかった。一方、Thunderは2027年の飛行試験が計画されている。今回の発表は、アーチャーが主力機「Midnight」のFAA型式認証を引き続き追求する中で行われた。同社は4段階の認証プロセスのうち第3段階までを完了しているが、垂直飛行から前進飛行への有人での移行を公に実証するには至っていない。新型機は、現在大きな収入源を持たない同社にとって有意義な収益の柱となる可能性があるが、自律型機の商業認証プロセスには多大な時間を要すると見込まれている。

世界の都市型エアモビリティ市場は、2026年の21億6000万ドルから2035年には162億7000万ドルへと成長すると予測されており、2031年から2035年までの年平均成長率は20.9%となる見込みです。都市部の交通渋滞の深刻化と、より高速なポイントツーポイント輸送への需要が、eVTOLソリューションへの関心を加速させています。ティルトローター・ティルトウィング方式のプラットフォームアーキテクチャ分野が最も高い成長を記録すると見られ、一方で個人所有・利用分野は2026年から2030年にかけて最も高い年平均成長率で成長すると予測されています。2025年にはアジア太平洋地域が最大の市場シェアを獲得しました。これは中国、日本、韓国における深刻な交通渋滞と政府の支援によるものです。主要企業としては、Joby Aero、Ehang、Archer Aviation、Airbusなどが挙げられます。