Semiconductorsimpact 4
ยูบีเอสปรับเพิ่มคาดการณ์การใช้จ่ายด้านเอไอเป็นเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้
ยูบีเอสคาดว่าการใช้จ่ายลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์จะแตะเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 ก่อนจะเพิ่มขึ้นสู่ราว 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027 โดยต้นทุนหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นคิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นนี้ ประมาณการล่าสุดของธนาคารระบุว่าการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอทั้งหมดจะอยู่ที่ 998 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ เกือบสองเท่าของ 506 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปี 2025 และคาดการณ์การใช้จ่ายที่ 1.447 ล้านล้านดอลลาร์ในปีหน้า หน่วยความจำกำลังกลายเป็นแหล่งที่มาหลักของการเติบโตดังกล่าว โดยยูบีเอสประเมินว่าการใช้จ่ายด้านหน่วยความจำจะเพิ่มจาก 71 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 367 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และ 923 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 ขณะที่ต้นทุนอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับเอไอประเมินไว้ที่ 631 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ก่อนจะลดลงเหลือ 525 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า นั่นหมายความว่าต้นทุนหน่วยความจำที่สูงขึ้นจะคิดเป็นราว 60% ของการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอในปีนี้ และมากกว่าการเพิ่มขึ้นสุทธิทั้งหมดในปี 2027 และเมื่อรวมสองปีนี้ ยูบีเอสคำนวณว่าประมาณ 90% ของการเพิ่มขึ้นเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ของการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอระหว่างปี 2025 ถึง 2027 จะมาจากการใช้จ่ายด้านหน่วยความจำที่สูงขึ้น หน่วยความจำคิดเป็นสัดส่วนราว 14% ของการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอทั้งหมดในปี 2025 ซึ่งธนาคารประเมินว่าสัดส่วนนี้จะเพิ่มเป็น 37% ในปีนี้ และแตะ 64% ในปี 2027 และยูบีเอสระบุว่าการเพิ่มขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยราคาจะเพิ่มเม็ดเงินให้กับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงของสหรัฐฯ ค่อนข้างน้อย แต่กลับเป็นการโอนรายได้และกำไรไปยังผู้ผลิตหน่วยความจำในเอเชียแทน
UBS▼
ยูบีเอสหั่นราคาเป้าหมายไนกี้เหลือ 42 ดอลลาร์ เตือนอาจปรับลดคาดการณ์กำไรอีก
ยูบีเอสปรับลดราคาเป้าหมายของไนกี้ลงมาอยู่ที่ 42 ดอลลาร์ จากเดิม 48 ดอลลาร์ โดยคงอันดับความน่าเชื่อถือที่ระดับถือครอง นักวิเคราะห์ เจย์ โซล กล่าวว่าการตรวจสอบช่องทางจำหน่ายบ่งชี้ว่าแนวโน้มการเติบโตของยอดขายทั่วโลกของบริษัทแย่ลงในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ยูบีเอสคาดว่าไนกี้จะพลาดประมาณการกำไรไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ประมาณ 5 เซนต์ต่อหุ้น และจะให้คำแนะนำกำไรต่อหุ้นไตรมาสสองของปีงบประมาณที่ราว 31 ถึง 43 เซนต์ ต่ำกว่าประมาณการของตลาดที่ 53 เซนต์อย่างมาก บริษัทยังมองว่ามีความเสี่ยงที่ไนกี้จะใช้รายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงเพื่อปรับลดความคาดหวังสำหรับปีงบประมาณ 2027 ก่อนวันนักลงทุนในเดือนพฤศจิกายน และเชื่อว่านักลงทุนยังคงมองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับขนาดของการปรับลดคาดการณ์กำไรที่อาจเกิดขึ้น ตลาดออปชันสะท้อนการเคลื่อนไหวประมาณ 8% รอบเหตุการณ์ดังกล่าว เทียบกับค่าเฉลี่ยการเคลื่อนไหวในอดีตของไนกี้ที่ประมาณ 6.7% ล่าสุดไนกี้ซื้อขายที่ราว 35.78 ดอลลาร์ เหนือจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 35.76 ดอลลาร์เพียงเล็กน้อย และหุ้นร่วงลงราว 49% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา โดยมอร์แกน สแตนลีย์ บีเอ็มโอ และยูบีเอส ต่างชี้ถึงความเสี่ยงขาลง
UBSimpact 4
เฟดขึ้นดอกเบี้ยสู่ 3.75-4% ขณะวอร์ชปฏิเสธที่จะทำร้ายตลาดแรงงานเพื่อเป้าหมายเงินเฟ้อ 2%
ธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีกหนึ่งในสี่เปอร์เซ็นต์ สู่กรอบเป้าหมาย 3.75 ถึง 4 เปอร์เซ็นต์ โดยเควิน วอร์ช ประธานเฟด ประกาศว่าธนาคารกลางไม่จำเป็นต้องทำร้ายตลาดแรงงานเพื่อลดเงินเฟ้อลงสู่เป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ วอร์ชกล่าวว่า "ความจริงตรงไปตรงมาคือเงินเฟ้อสูงเกินไปและสูงมานานเกินไปแล้ว" และเขายากที่จะเรียกสภาวะการเงินโดยรวมว่าตึงตัว และคณะกรรมการได้ "ถอนมาตรการผ่อนคลายออกไปหนึ่งโดส" บทวิเคราะห์ของยูบีเอสซึ่งนำโดยนักเศรษฐศาสตร์โจนาธาน พิงเกิล ระบุว่าถ้อยคำดังกล่าวแข็งกร้าวกว่าที่ตลาดคาดไว้มาก และโต้แย้งว่าฟังก์ชันการตอบสนองนโยบายของวอร์ชเปลี่ยนไปเมื่อเทียบกับประธานเฟดคนก่อนๆ โดยอ่อนไหวต่อสภาวะการเงินมากขึ้นและอ่อนไหวต่อตลาดแรงงานน้อยลง สรุปประมาณการเศรษฐกิจแสดงเส้นทางมัธยฐานของการเติบโตของจีดีพีที่แท้จริงที่ 2.3 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้ และ 2.4 เปอร์เซ็นต์ในปีหน้า โดยเงินเฟ้อทั่วไปที่วัดจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลอยู่ที่ 3.7 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้ และลดลงเหลือ 2.3 เปอร์เซ็นต์ในปีหน้า และอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่เหมาะสมระดับมัธยฐานอยู่ที่ 4.1 เปอร์เซ็นต์ ณ สิ้นปี วอร์ช ซึ่งกล่าวว่าเขาไม่ได้เสนอประมาณการของตนเอง อธิบายว่าคณะกรรมการมีมติเป็นเอกฉันท์ กล่าวว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเอนไปทางสูงขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงด้านแรงงานอยู่ในระดับสมดุลโดยประมาณ และอ้างถึงอัตราว่างงานที่ 4.1 เปอร์เซ็นต์ พร้อมกับตำแหน่งงานว่างและชั่วโมงทำงานที่เพิ่มขึ้น ในการกล่าวว่าด้านแรงงานของพันธกิจอยู่ใน "สภาพที่ดี"
Critical Materials & Supply Chain
ยูบีเอสปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในโลหะอุตสาหกรรมเป็น Overweight จากปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้าง
ยูบีเอสปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในโลหะอุตสาหกรรมเป็น Overweight โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อภาคส่วนนี้มากขึ้น โดยให้เหตุผลว่าปัจจัยเชิงโครงสร้างจะช่วยหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในอีกหลายปีข้างหน้า นักกลยุทธ์ของธนาคารชี้ไปที่ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดเกิดใหม่ ความพยายามทั่วโลกในการบรรลุการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ และการลงทุนที่ต่ำเกินไปเชิงโครงสร้างในเกือบทุกภาคส่วน ยูบีเอสระบุว่าคาดว่าสินค้าโภคภัณฑ์จะให้ประโยชน์ด้านการกระจายความเสี่ยงที่แข็งแกร่งแก่พอร์ตพันธบัตรและหุ้นแบบดั้งเดิมในระยะปานกลาง โดยทั้งภาวะเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณจากตลาดยังคงสนับสนุน นักกลยุทธ์เขียนว่าการย่อตัวลงของราคาโลหะพื้นฐานในช่วงที่ผ่านมาเปิดโอกาสให้เพิ่มการถือครอง และอุปทานที่จำกัดพร้อมความต้องการเชิงโครงสร้างที่สนับสนุนควรเป็นฐานให้กับราคาและหนุนการฟื้นตัวในไตรมาสข้างหน้า อย่างไรก็ตาม ธนาคารเตือนว่าราคาไม่น่าจะปรับขึ้นเป็นเส้นตรง และแนะนำแนวทางบริหารเชิงรุกบนสามเสาหลัก ได้แก่ การปรับการถือครองโดยรวมในสินทรัพย์ประเภทนี้อย่างพลวัต การใช้แนวทางที่แตกต่างกันในแต่ละภาคส่วน และการเพิ่มผลตอบแทนจากหลักประกันเงินสดโดยแทนที่หลักทรัพย์ตลาดเงินด้วยพอร์ตที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
UBS
ยูบีเอสชี้การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดไม่ทำให้ตลาดหุ้นสะดุด
ยูบีเอสแจ้งนักลงทุนเมื่อวันพฤหัสบดีว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ควรทำให้ตลาดหุ้นสะดุด แม้ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าจะมีการเข้มงวดมากขึ้นอีกก็ตาม เฟดมีมติเป็นเอกฉันท์ขึ้นกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 3.75% ถึง 4.00% โดยนายเควิน วอร์ช ประธานเฟดกล่าวว่าเจ้าหน้าที่ได้ 'ลดการผ่อนคลายทางการเงินลงหนึ่งระดับ' และภาวะการเงินโดยรวมยากที่จะกล่าวได้ว่าตึงตัว แม้จะมีท่าทีแข็งกร้าว โดยเจ้าหน้าที่ 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ ยูบีเอสระบุว่าการเข้มงวดส่วนใหญ่ได้สะท้อนอยู่ในราคาแล้ว โดยชี้ว่าตลาดเตรียมรับมือกับการขึ้นดอกเบี้ยเกือบสี่ครั้งในรอบนี้ เทียบกับที่ยูบีเอสคาดไว้สองครั้ง ธนาคารชี้ไปที่การปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของเฟดและยอดค้าปลีกเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่งซึ่งเพิ่มขึ้น 1.2% เป็นหลักฐานว่าการเข้มงวดยังบริหารจัดการได้ และคาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนในปัญญาประดิษฐ์ของอุตสาหกรรมจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027 จาก 9 แสนล้านดอลลาร์ ยูบีเอสยังคาดการณ์ว่ากำไรของดัชนีเอสแอนด์พี 500 จะเติบโต 25% ในปี 2026 และ 14% ในปี 2027 พร้อมแนะนำให้กระจายความเสี่ยงและหลีกเลี่ยงการกระจุกตัวในหุ้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย
Critical Materials & Supply Chain▲
นิวมอนต์คลี่คลายประเด็นผลประโยชน์ในโครงการโฟร์ไมล์กับบาร์ริก ขณะที่ยูบีเอสเห็นว่าตลาดประเมินดีลนี้ต่ำเกินไป
นิวมอนต์ได้คลี่คลายความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลประโยชน์ในโครงการโฟร์ไมล์ซึ่งเกี่ยวข้องกับบาร์ริก ไมนิ่ง ปิดฉากเครื่องหมายคำถามสำคัญของโครงการ ยูบีเอสมองว่าการชี้แจงความเป็นเจ้าของโฟร์ไมล์และเงื่อนไขความร่วมมือครั้งนี้เป็นความเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญต่อเส้นทางโครงการระยะยาวของนิวมอนต์ และเห็นว่าข้อตกลงนี้ยังไม่สะท้อนเต็มที่ในวิธีที่ตลาดกำหนดราคาแนวโน้มอนาคตของนิวมอนต์ นิวมอนต์เป็นผู้ผลิตทองคำฐานในสหรัฐฯ โดยมีมูลค่าตลาดรายงานอยู่ที่ประมาณ 1.30 แสนล้านดอลลาร์ ดังนั้นการตัดสินใจในโครงการอย่างโฟร์ไมล์จึงสามารถส่งผลต่อสัดส่วนที่มีนัยสำคัญของกลุ่มบริษัทโลหะและการทำเหมืองจดทะเบียนทั่วโลก การคลี่คลายประเด็นโฟร์ไมล์เอนไปทางฝั่งบวกของเรื่องเล่านิวมอนต์ ทำให้บริษัทมีความชัดเจนมากขึ้นในการเข้าถึงฐานทรัพยากรคุณภาพสูงในเนวาดา ควบคู่กับเนวาดา โกลด์ ไมนส์ และโครงการขยายอย่างอาฮาโฟ นอร์ท และทานามิ ส่วนมุมมองฝั่งลบยังไม่หมดไป เพราะการนำโฟร์ไมล์และทรัพย์สินที่เกี่ยวข้องเข้าสู่กิจการร่วมค้าเพิ่มคำถามด้านการดำเนินงานและการจัดสรรทุน คล้ายกับการผสานรวมนิวเครสต์ โดยเฉพาะเมื่อคู่แข่งอย่างบาร์ริกและแอกนิโก อีเกิลต่างไล่ล่าออนซ์คุณภาพสูงแบบเดียวกัน
Artificial Intelligence▲
กรณีประเมินมูลค่า Palantir แตะ 1 ล้านล้านดอลลาร์กลับมาอีกครั้ง หลังรายได้ไตรมาส 2 พุ่ง 93%
แดเนียล ไอฟส์ อดีตนักวิเคราะห์จากเวดบุช กลับมาเรียกร้องอีกครั้งว่า Palantir Technologies อาจมีมูลค่าตลาดแตะ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในวันหนึ่ง ซึ่งสูงกว่ามูลค่าปัจจุบันที่กว่า 4.15 แสนล้านดอลลาร์ราว 141% ไอฟส์ชี้ไปที่ผลประกอบการล่าสุดของ Palantir โดยรายได้ไตรมาส 2 พุ่ง 93% แตะ 1.94 พันล้านดอลลาร์จากปีก่อน และยอดขายเชิงพาณิชย์ในสหรัฐกระโดด 149% แตะ 764 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารคาดการณ์รายได้ราว 8.15 พันล้านดอลลาร์ในปี 2569 เพิ่มขึ้นเกือบ 82% ที่จุดกึ่งกลาง ยูบีเอสปรับเพิ่มประมาณการราคาเป้าหมายเป็น 250 ดอลลาร์จาก 220 ดอลลาร์ หลังหารือกับลูกค้าและฝ่ายบริหาร Palantir ซื้อขายที่มากกว่า 70 เท่าของรายได้ย้อนหลัง เหลือพื้นที่ให้ผิดหวังน้อยมาก เนื่องจากบริษัทต้องขยายตัวเร็วพอที่จะรองรับมูลค่าพรีเมียมดังกล่าว
UBS
ยูบีเอส ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นวาเลโร เอนเนอร์จี เป็น 450 ดอลลาร์ มองแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ยูบีเอส ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของบริษัท วาเลโร เอนเนอร์จี คอร์ปอเรชัน จาก 355 ดอลลาร์ เป็น 450 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 8 กันยายน พร้อมคงคำแนะนำซื้อหุ้นดังกล่าว การปรับราคาเป้าหมายครั้งนี้บ่งชี้ถึงโอกาสขาขึ้นเกือบ 17% จากระดับปัจจุบัน และสูงกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของหุ้นที่กว่า 393 ดอลลาร์ ซึ่งทำได้เมื่อต้นเดือนนี้ คำแนะนำดังกล่าวตั้งอยู่บนความคาดหวังว่าอัตรากำไรจากการกลั่นที่แข็งแกร่งผิดปกติทั่วโลกจะคงอยู่ยาวนานกว่าที่เคยประเมินไว้ เนื่องจากโรงกลั่นที่เสียหายหรือหยุดเดินเครื่องต้องใช้เวลาในการกลับมาดำเนินงานเต็มรูปแบบ และการโจมตีโรงกลั่นของรัสเซียโดยยูเครนยังจำกัดกำลังการผลิตทั่วโลกเพิ่มเติม แกรี ซิมมอนส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของวาเลโร กล่าวว่าโอกาสทำกำไรจากส่วนต่างราคาสำหรับการส่งออกน้ำมันเครื่องบินไปยังยุโรปได้กลับมาเปิดอีกครั้ง และบริษัทคาดว่าอัตรากำไรของน้ำมันเครื่องบินจะปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่เหลือของไตรมาสที่สาม เนื่องจากโรงกลั่นเปลี่ยนไปผลิตดีเซลตามข้อกำหนดฤดูหนาว บริษัทกลั่นน้ำมันแห่งนี้คืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 2.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 695 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และเจสัน กาเบลแมน จากทีดี โคเวน คาดว่าวาเลโรจะซื้อหุ้นคืนประมาณ 20% ของมูลค่าตลาดระหว่างไตรมาสที่สามถึงสิ้นปีหน้า การเคลื่อนไหวของยูบีเอสส่งสัญญาณความเชื่อมั่นว่าส่วนต่างราคากลั่นที่สูงจะสนับสนุนการปรับขึ้นต่อไปได้ แม้ว่าการชะลอตัวของอัตรากำไรจากการกลั่นยังคงเป็นความเสี่ยงหลักต่อประมาณการกำไรและราคาหุ้น
UBS▼
นิวเอดจ์ เวลธ์ เปิดสำนักงานแห่งแรกในมินนิโซตา พร้อมทีมจากยูบีเอส มูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์
นิวเอดจ์ เวลธ์ ซึ่งเป็นช่องทางให้บริการลูกค้าที่มีความมั่งคั่งสูงระดับบนของนิวเอดจ์ แคปิตอล กรุ๊ป กำลังขยายเข้าสู่รัฐมินนิโซตา ด้วยการเพิ่มทีมงานแปดคนจากยูบีเอส ซึ่งก่อนหน้านี้ดูแลสินทรัพย์ของลูกค้ามูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์ ทีมนี้จะตั้งอยู่ในเมืองเวย์ซาตา ชานเมืองมินนิอาโพลิส และจะถือเป็นสำนักงานแห่งที่ 22 ของนิวเอดจ์ เวลธ์ทั่วประเทศ เจมส์ เชฟเฟอร์ กรรมการผู้จัดการ อยู่กับยูบีเอสมาตั้งแต่ปี 2005 ส่วนไมเคิล บล็อก กรรมการบริหาร เข้าร่วมกับบริษัทโบรกเกอร์รายนี้ในปี 2011 ตามข้อมูลของโบรกเกอร์เช็ก โจเซฟ กอสเซตต์ พาเมลา สมิธ และราเชลล์ คาร์ลสัน-โอเอียน ก็ย้ายมาร่วมงานกับนิวเอดจ์ เวลธ์ในตำแหน่งรองประธานาธิบดีเช่นกัน พร้อมด้วยพนักงานสนับสนุนอีกสามคน ทีมนี้ซึ่งใช้ชื่อว่าชาเฟอร์ บล็อก เวลธ์ แมนเนจเมนต์ ขณะอยู่กับยูบีเอส มีประสบการณ์ในการช่วยลูกค้าด้านการถ่ายโอนความมั่งคั่ง ความมั่งคั่งข้ามรุ่น และการวางแผนที่เกี่ยวข้องกับความมั่งคั่งจำนวนมาก นิวเอดจ์ เวลธ์ ซึ่งมีฐานอยู่ในเมืองสแตมฟอร์ด รัฐคอนเนตทิคัต มีที่ปรึกษามากกว่า 70 คน รวมถึงการขยายตัวล่าสุดผ่านการสรรหาบุคลากรในรัฐเทนเนสซี รัฐจอร์เจีย เมืองฮิวสตัน และเมืองนิวออลบานี รัฐโอไฮโอ
Energy Transition & Power Demand▲
หุ้น Fluor พุ่ง 6.1% หลังผลประกอบการไตรมาส 2 ดีเกินคาดและโบรกเกอร์ปรับเพิ่มเป้าราคา
หุ้น Fluor ปรับขึ้น 6.1% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด แตะ 57.52 ดอลลาร์ ทำให้หุ้นของบริษัทวิศวกรรมและการก่อสร้างแห่งนี้เข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 58.35 ดอลลาร์ การปรับขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นหลัง Fluor รายงานผลประกอบการทางการเงินไตรมาส 2 ปี 2026 โดยบริษัทรายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 0.91 ดอลลาร์ เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 0.71 ดอลลาร์ จากรายได้ไตรมาสที่ 4.33 พันล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม Truist ปรับเพิ่มเป้าราคาหุ้น Fluor เป็น 71 ดอลลาร์ จากเดิม 64 ดอลลาร์ ขณะที่ UBS เริ่มติดตามหุ้นด้วยคำแนะนำซื้อและเป้าราคาที่ 66 ดอลลาร์ Fluor รายงานคำสั่งซื้อใหม่ 6.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ส่งผลให้มูลค่างานในมือ ณ สิ้นงวดอยู่ที่ 26.9 พันล้านดอลลาร์ และนักลงทุนยังอยู่ระหว่างประเมินความเกี่ยวข้องของบริษัทกับโครงการพลังงานนิวเคลียร์และศูนย์ข้อมูล ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการในPipelineโดยรวมของบริษัท การปรับขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นในวันที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวมอ่อนตัวลง โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.7% ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 0.2% และดัชนีแนสแด็กลดลง 1.7% และไม่พบประกาศใด ๆ เฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับบริษัทที่อธิบายการเคลื่อนไหวครั้งนี้ได้
UBS
แบล็กสโตนใกล้ถอนตัวทั้งหมดจากบันเบิล หลังทำ IRR 98% ขณะที่หุ้นร่วง 96% นับจาก IPO
รายงานระบุว่า แบล็กสโตน กำลังเตรียมถอนตัวออกจากการลงทุนในบันเบิลทั้งหมด หลังจากทำกำไรได้ราวสองเท่าจากแอปหาคู่ แม้ว่าราคาหุ้นของบันเบิลจะร่วงลงประมาณ 96.1% นับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในปี 2021 แบล็กสโตนและบริษัทเวนเจอร์แคปิตอลแอคเซลลงทุน 2.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2019 เพื่อเข้าถือหุ้นเสียงข้างมากในแมจิกแล็บ บริษัทแม่ของบันเบิล ที่มูลค่าประเมิน 3 พันล้านดอลลาร์ และแบล็กสโตนสร้างอัตราผลตอบแทนภายใน 98% ด้วยการลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ตามรายงานของบิสซิเนสอินไซเดอร์ ช่วงปลายปี 2020 บริษัทใช้หนี้ของบันเบิลจ่ายเงินปันผลให้ตัวเอง 334 ล้านดอลลาร์ จากนั้นลดสัดส่วนการถือหุ้นจาก 83.6% เหลือ 53.2% ตอนเข้าตลาด ทำเงินได้เกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ และขายหุ้นอีก 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 ขณะที่ราคาซื้อขายสูงกว่า 50 ดอลลาร์ ข้อตกลงกับยูบีเอสที่อนุญาตให้ขายหุ้นได้ไม่ถึง 5% ของบริษัทในแต่ละไตรมาส ทำให้แบล็กสโตนอยู่ใน posición ที่จะถอนตัวได้ทั้งหมดภายในต้นปีหน้า และหุ้น 22.4 ล้านหุ้นที่เหลืออยู่มีมูลค่าประมาณ 66.75 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.084 พันล้านดอลลาร์ที่หุ้นปริมาณใกล้เคียงกันทำได้ในปี 2021 แบล็กสโตนยังได้ถอนตัวจากตำแหน่งกรรมการทั้งสองตำแหน่ง โดยโจนาธาน คอร์นโกลด์ลาออกในเดือนมิถุนายน และมาร์ติน แบรนด์ในเดือนสิงหาคม ขณะที่บันเบิลเผชิญกับจำนวนผู้ใช้ที่จ่ายเงินลดลง 16.4% เมื่อเทียบปีต่อปี แชนด์เลอร์ วิลลิสัน นักวิเคราะห์ของเอ็มไซแอนซ์บอกกับบิสซิเนสอินไซเดอร์ว่า กลุ่มไพรเวทอิควิตีเป็นผู้ซื้อที่มีศักยภาพชัดเจนที่สุดสำหรับบันเบิล
UBS▲
ยูบีเอส ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Adobe เป็น 255 ดอลลาร์ คงอันดับความน่าลงทุนที่ Neutral
ยูบีเอส ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Adobe เป็น 255 ดอลลาร์ จากเดิม 225 ดอลลาร์ พร้อมคงอันดับความน่าลงทุนที่ Neutral ซึ่งเหลือ upside เพียงเล็กน้อยจากระดับซื้อขายล่าสุดของหุ้นที่ราว 248 ดอลลาร์ การปรับครั้งนี้เกิดขึ้นหลังผลประกอบการไตรมาสสามของปีงบประมาณของ Adobe ซึ่งแสดงรายได้เติบโตราวร้อยละ 12 ถึง 13 แตะ 6.76 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ราว 60 ล้านดอลลาร์ พร้อมกระแสเงินสดอิสระ 2.44 พันล้านดอลลาร์ Adobe ยังยืนยันเป้าหมายการเติบโตของรายได้ประจำต่อปีสำหรับปีงบประมาณ 2026 ที่ร้อยละ 10 และปรับเพิ่มเป้าหมายทั้งปี ยูบีเอสชี้จุดที่อ่อนแอกว่าตัวเลขหลัก ได้แก่ อัตรากำไร การเติบโตของธุรกิจ Creative หลัก และภาระผูกพันที่ยังต้องให้บริการซึ่งยังไม่ได้รับชำระ โดยการเติบโตของ cRPO ชะลอลงเหลือร้อยละ 9 นักวิเคราะห์ของยูบีเอส คาร์ล เคียร์สเตด เขียนว่า upside ที่แท้จริงยังไม่มากพอที่จะผลักดันให้เกิดการประเมินมูลค่าใหม่เพิ่มขึ้น ขณะที่เวลส์ ฟาร์โก ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 270 ดอลลาร์ เจพีมอร์แกน ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 315 ดอลลาร์ และแบร์ด ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายแต่คงอันดับความน่าลงทุนที่ Neutral
Energy Transition & Power Demand
ยูบีเอสปรับลดอันดับหุ้น NuScale เป็นขาย ลดเป้าราคาเหลือ 6 ดอลลาร์ ขณะหุ้นร่วง 14%
ยูบีเอสปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้น NuScale Power Corp. จากถือเป็นขาย และลดเป้าราคาเป้าหมายจาก 10 ดอลลาร์เหลือ 6 ดอลลาร์ ส่งผลให้หุ้นร่วงลง 13.66% ระหว่างวัน คิดเป็นส่วนต่างขาลงประมาณ 40% นักวิเคราะห์ จอน วินด์แฮม อ้างถึงกำหนดเวลาก่อสร้างที่ยืดเยื้อและการไม่มีข้อผูกมัดที่ชัดเจนจากลูกค้า ขณะที่คู่แข่งเริ่มเดินหน้าสู่การก่อสร้างแล้ว วินด์แฮมประเมินว่าตลาดในปัจจุบันสะท้อนกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายปี 2571 อยู่ที่ 124 ล้านดอลลาร์ เทียบกับที่เขาคาดการณ์ไว้ที่ 29 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่องว่างมากกว่าสี่เท่า และเขาประเมินว่าเงินสดจะถูกใช้ไปสะสมราว 700 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2569 ถึง 2571 ภายใต้สมมติฐานว่ามีเพียงโครงการเดียวที่เริ่มก่อสร้างในปี 2571 เขาคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นจาก 185 ล้านดอลลาร์ในปี 2571 เป็น 924 ล้านดอลลาร์ในปี 2573 คิดเป็นอัตราเติบโตทบต้น 123% ต่อปี โดยมีผลกำไรติดลบตลอดช่วง ยูบีเอสเตือนว่าความล่าช้าของโครงการ ความล้มเหลวที่ RoPower และความคืบหน้าที่จำกัดกับ Tennessee Valley Authority อาจทำให้ช่องว่างกว้างขึ้นอีก และระบุว่าการก่อสร้างที่ใช้เวลากว่า 5 ปีทำให้ NuScale ตามหลังคู่แข่งที่เริ่มลงมือก่อสร้างแล้ว
Artificial Intelligence
การออกพันธบัตรเกรดสูงแตะ 5.7 หมื่นล้านดอลลาร์ในสองวันหลังวันแรงงาน
การออกพันธบัตรเกรดสูงพุ่งแตะ 5.7 หมื่นล้านดอลลาร์จากการเสนอขาย 30 รายการในวันอังคารและวันพุธเพียงสองวันของสัปดาห์ที่ถูกย่อให้สั้นลงจากวันหยุดวันแรงงาน ทำให้เดือนกันยายนมีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดรายเดือนเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน ยอดรวมของเดือนมิถุนายน กรกฎาคม และสิงหาคมที่ 1.84 แสนล้านดอลลาร์ 1.37 แสนล้านดอลลาร์ และ 1.51 แสนล้านดอลลาร์ ถือเป็นระดับสูงสุดเท่าที่เคยมีมาสำหรับเดือนเหล่านั้น ตามข้อมูลของแอลซีดี และแผนกซินดิเคตต่างๆ ขณะนี้คาดการณ์ว่าอุปทานในเดือนกันยายนจะสูงกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์อย่างมาก ซึ่งจะแซงหน้าปริมาณการออกพันธบัตร 1.89 แสนล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายนปีที่แล้วซึ่งไม่เคยมีมาก่อน สถิติเมื่อปีก่อนนั้นรวมถึงการยิงครั้งใหญ่ครั้งแรกในกระแสหนี้สินด้านเอไอที่ยังดำเนินอยู่ คือการออกพันธบัตรก้อนใหญ่ 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์ของออราเคิล ซึ่งหุ้นกู้อัตราดอกเบี้ย 5.95% ครบกำหนดปี 2055 ขณะนี้ให้ผลตอบแทนราว 7.875% ที่ราคาดอลลาร์ต่ำกว่า 79% ของมูลค่าที่ตราไว้ โดยนักลงทุนเรียกร้องสเปรดที่ T+245 เทียบกับระดับการเสนอราคาที่ T+125 เมื่อปีก่อน ดีลใหญ่ที่สุดของสัปดาห์นี้คือการเสนอขาย 6.5 พันล้านดอลลาร์ของแกล็กโซสมิธไคลน์เพื่อสนับสนุนการเข้าซื้อกิจการนูวาเลนต์ และการออกพันธบัตร 6 พันล้านดอลลาร์ของยูบีเอส แม้ว่าขนาดดีลเฉลี่ยของสัปดาห์นี้ที่ 1.9 พันล้านดอลลาร์จะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ทำสถิติสูงสุดของปีนี้จนถึงสิ้นเดือนสิงหาคมอยู่ราว 220 ล้านดอลลาร์ ประมาณ 20% ของเงินที่ได้ในเดือนที่แล้ว หรือ 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์จากการเสนอขาย 10 รายการ ถูกจัดสรรไว้สำหรับการระดมทุนเพื่อการควบรวมและซื้อกิจการ ซึ่งเป็นสัดส่วนสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ขณะที่การระดมทุนสำหรับศูนย์ข้อมูลและเอไอในเดือนสิงหาคมชะลอตัวลงจากสองเดือนก่อนหน้า แต่ยังคงรวมถึงแพ็กเกจ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ของอัลฟาเบ็ตที่มี 10 ชุดการออกพันธบัตร และการเสนอขายครั้งแรก 3.9 พันล้านดอลลาร์ของคิวทีเอส เซ็นทรัล อิสชูเออร์ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากแบล็กสโตน ด้วยพันธบัตรศูนย์ข้อมูลอาวุโสที่มีหลักประกันอายุห้าปีอัตราดอกเบี้ย 6.625%
UBS▼
เมอร์ริล ลินช์ ดึงทีมจากยูบีเอสพร้อมสินทรัพย์ 1.2 พันล้านดอลลาร์ในนิวเม็กซิโก
ทีมบริหารความมั่งคั่งของเมอร์ริล ลินช์ภายใต้แบงก์ ออฟ อเมริกา ได้ดึงตัวที่ปรึกษาการเงิน จอห์น วาสเกซ และ มานูเอล โมเนสตาริโอ ในเมืองซานตาเฟ รัฐนิวเม็กซิโก พร้อมสินทรัพย์ลูกค้ามูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ ทั้งสองคนพร้อมทีมสนับสนุนอีกสี่คนได้ลาออกจากยูบีเอส โดยวาสเกซทำงานที่นั่นตั้งแต่ปี 1999 และโมเนสตาริโอตั้งแต่ปี 2008 ตามข้อมูลจาก BrokerCheck ทีมนี้สร้างรายได้ประมาณ 4.7 ล้านดอลลาร์ และจะประจำอยู่ที่ Desert Mountain Market ของเมอร์ริล ภายใต้การดูแลของเอเลน ดาร์เนลล์ ผู้บริหารตลาด การย้ายครั้งนี้เพิ่มเข้าไปในกลุ่มที่ปรึกษาที่ดูแลสินทรัพย์รวมกัน 1.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเมอร์ริลระบุเมื่อต้นสัปดาห์นี้ว่าได้ย้ายมาจากมอร์แกน สแตนลีย์ ทรูอิสต์ และเวลส์ ฟาร์โก มีรายงานว่าเมอร์ริลมีการสูญเสียที่ปรึกษาแบบสุทธิมากที่สุดในบรรดาบริษัทต่างๆ ในปีนี้จนถึงวันที่ 13 สิงหาคม อยู่ที่ 552 คน ตามข้อมูลของวูล์ฟ รีเสิร์ช ขณะที่ยูบีเอสอยู่อันดับที่หกด้วยการสูญเสียที่ปรึกษาแบบสุทธิ 190 คน หลังจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างค่าตอบแทนในปี 2025
Critical Materials & Supply Chain
ยูบีเอสเลือกทองคำมากกว่าทองคำขาว หลังอุปทานส่วนเกินไตรมาสที่สองติดต่อกัน
ยูบีเอสแจ้งลูกค้าในบันทึกเมื่อวันพฤหัสบดีว่า บริษัทเลือกทองคำมากกว่าทองคำขาวก่อนเข้าสู่ไตรมาสที่สี่ โดยอ้างปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอกว่าของโลหะสีขาวหลังอุปทานส่วนเกินติดต่อกันสองไตรมาส นักกลยุทธ์ จิโอวานนี สเตานูโอโว กล่าวว่าตลาดทองคำขาวมีอุปทานล้นเกินอีกครั้งในไตรมาสที่สอง และสภาลงทุนทองคำขาวโลกประเมินอุปทานส่วนเกินดังกล่าวไว้ที่ 244,000 ออนซ์ คิดเป็น 15% ของอุปสงค์ทั่วโลก พร้อมทั้งปรับเพิ่มตัวเลขอุปทานส่วนเกินในไตรมาสแรกขึ้นเป็น 304,000 ออนซ์ สำหรับทั้งปี สภาฯ คาดว่าจะมีอุปทานส่วนเกิน 265,000 ออนซ์ ซึ่งพลิกกลับอย่างรุนแรงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ว่าจะขาดดุล โดยได้รับแรงกดดันหลักจากอุปสงค์การลงทุนที่อ่อนแอลง สเตานูโอโวระบุว่าอุปทานล้นเกินนี้เกิดจากอุปทานจากเหมืองที่ฟื้นตัวในแอฟริกาใต้และซิมบับเวหลังเหตุน้ำท่วมเมื่อปีที่แล้ว ปริมาณเศษโลหะรีไซเคิลที่เพิ่มขึ้น และอุปสงค์ที่อ่อนแอลง โดยอุปสงค์เครื่องประดับจากจีนอ่อนตัวลง และอุปสงค์ตัวเร่งปฏิกิริยาอัตโนมัติลดลง เนื่องจากการใช้รถยนต์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นลดการผลิตรถยนต์เครื่องยนต์สันดาป เขาเสริมว่าเมื่อทองคำขาวมีราคาแพงกว่าพัลลาเดียมอีกครั้ง รถรุ่นใหม่ๆ อาจหันกลับไปใช้ตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีพัลลาเดียมเป็นฐาน และการคาดการณ์ของยูบีเอสชี้ว่ามีแนวโน้มปรับลงเล็กน้อยจากระดับปัจจุบันในระยะสั้น ตามด้วยราคาที่ทรงตัวในวงกว้างตลอด 12 เดือนข้างหน้า
ยูบีเอสปรับเพิ่มวงเงินสูงสุดในข้อเสนอซื้อคืนพันธบัตรเป็น 5.85 พันล้านดอลลาร์ รับซื้อพันธบัตรมูลค่า 7.93 พันล้านดอลลาร์
ยูบีเอส กรุ๊ป เอจี ประกาศผลการเสนอซื้อคืนพันธบัตรพร้อมกันเก้ารายการ และได้ปรับเพิ่มวงเงินซื้อสูงสุดจาก 4,000,000,000 ดอลลาร์ เป็น 5,849,096,719.81 ดอลลาร์ ข้อเสนอสิ้นสุดเมื่อเวลา 17.00 น. ตามเวลาตะวันออกของวันที่ 10 กันยายน 2569 โดยกำหนดชำระเงินในวันที่ 14 กันยายน 2569 ตามข้อมูลของ ดี.เอฟ. คิง แอนด์ โค อิงค์ และยูบีเอส เอจี มีพันธบัตรมูลค่ารวม 7,933,623,300 ดอลลาร์ที่ถูกเสนอขายอย่างถูกต้องและไม่ได้ถูกถอนอย่างถูกต้อง และได้ตอบรับซื้อพันธบัตรทั้งหมดนั้น พันธบัตรทั้งหมดที่เสนอขายภายใต้ข้อเสนอแบบใดก็ได้และทั้งหมดได้รับการตอบรับ และเงื่อนไขวงเงินซื้อสูงสุดซึ่งปรับเพิ่มขึ้นแล้วเป็นไปตามเกณฑ์สำหรับพันธบัตรทุกชุดภายใต้ข้อเสนอวงเงินซื้อสูงสุด ดังนั้นพันธบัตรทั้งหมดที่เสนอขายอย่างถูกต้องภายใต้วงเงินซื้อสูงสุดจึงได้รับการตอบรับเช่นกัน ผู้ถือพันธบัตรจะได้รับสิ่งตอบแทนรวมที่ใช้บังคับต่อมูลค่าหน้าตั้ว 1,000 ปอนด์ 1,000 ยูโร หรือ 1,000 ดอลลาร์ เป็นเงินสดในวันชำระเงิน พร้อมดอกเบี้ยค้างจ่าย โดยดอกเบี้ยจะหยุดสะสมในวันดังกล่าว ยูบีเอส อินเวสต์เมนต์ แบงก์ ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการดีล ดี.เอฟ. คิง แอนด์ โค อิงค์ ทำหน้าที่เป็นตัวแทนข้อมูลและตัวแทนรับซื้อพันธบัตรสำหรับข้อเสนอสกุลเงินดอลลาร์ และยูบีเอส เอจี ทำหน้าที่เป็นตัวแทนรับซื้อพันธบัตรสำหรับข้อเสนอที่ไม่ใช่สกุลเงินดอลลาร์
UBS
ยูบีเอสคงเรตติ้งเป็นกลางต่อแอปเปิล หลังเปิดตัวไอโฟนพับได้รุ่นดูโอราคา 1,999 ดอลลาร์
ยูบีเอสคงเรตติ้งเป็นกลางและราคาเป้าหมายที่ 296 ดอลลาร์ต่อหุ้นแอปเปิล หลังจากบริษัทเปิดตัวไอโฟนรุ่นพับได้ชื่อดูโอ ราคาเริ่มต้น 1,999 ดอลลาร์ และปรับขึ้นราคารุ่นโปรและโปรแม็กซ์อีก 100 ดอลลาร์ หุ้นแอปเปิลบวกประมาณ 1.5% เมื่อวันพฤหัสบดี แตะ 319.60 ดอลลาร์ สูงกว่าราคาเป้าหมายของยูบีเอส บริษัทระบุว่าราคาที่สูงขึ้นอาจไม่ชดเชยต้นทุนหน่วยความจำที่เพิ่มขึ้นได้ทั้งหมด และการขึ้นราคามากกว่านี้อาจกดดันอุปสงค์ของลูกค้า ไลน์อัปที่อัปเดตของแอปเปิลครอบคลุมรุ่นโปร โปรแม็กซ์ และดูโอ โดยยูบีเอสคาดว่าจะมีรุ่นพื้นฐาน รุ่นแอร์ และรุ่นอีของไอโฟน 18 ในต้นปีหน้า นักวิเคราะห์รายอื่นเห็นต่าง ธนาคารอเมริกาลดราคาเป้าหมายลงมาที่ 370 ดอลลาร์ แต่คงเรตติ้งซื้อ ขณะที่เมลิอุส รีเสิร์ช และเอเวอร์คอร์ ไอเอสไอ ยังคงเรตติ้งเทียบเท่าซื้อ และเจฟฟรีส์คงเรตติ้งUnderperform พร้อมราคาเป้าหมาย 263.66 ดอลลาร์
UBS▼
ยูบีเอสเตรียมยุติแผนกจำหน่ายกองทุนในจีนภายในสิ้นเดือนกันยายน
ยูบีเอส สถาบันการเงินรายใหญ่ของสวิตเซอร์แลนด์ เปิดเผยเมื่อวันที่ 10 ว่า จะยุติการดำเนินธุรกิจแผนกจำหน่ายกองทุนซึ่งตั้งอยู่ในเมืองเซินเจิ้นของจีนภายในสิ้นเดือนกันยายนนี้ ธุรกิจดังกล่าวเปิดตัวในปี 2022 ภายใต้แบรนด์ WE.UBS สำหรับนักลงทุนรายมั่งคั่งของจีน และดำเนินงานในฐานะแผนกจำหน่ายกองทุนที่เป็นอิสระ ยูบีเอสระบุในแถลงการณ์ต่อรอยเตอร์ว่า ธุรกิจอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการบริหารความมั่งคั่งในจีนยังคงดำเนินงานตามปกติ และทรัพยากรที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจที่จะปิดนั้นจะถูกผนวกรวมเข้ากับแผนกอื่น แหล่งข่าวสามรายที่ใกล้ชิดกับเรื่องนี้ซึ่งขอไม่เปิดเผยชื่อกล่าวกับรอยเตอร์ว่า WE.UBS เผชิญกับสภาพตลาดที่มีการแข่งขันสูง อีกทั้งยังต้องแข่งขันกับหน่วยงานภายในของยูบีเอสเองด้วย ทำให้การขยายขนาดธุรกิจเป็นไปอย่างยากลำบาก ธุรกิจอื่น ๆ ที่ยูบีเอสดำเนินการในจีน ได้แก่ แผนกนายหน้าค้าหลักทรัพย์และแผนกธนาคาร ซึ่งทั้งสองแห่งถือใบอนุญาตจำหน่ายกองทุน
UBS
ซีอีโอ UBS เตือนตลาดชะล่าใจเกินไป คาด Fed-ECB-BOJ ขึ้นดอกเบี้ยอีก
เซอร์จิโอ เออร์มอตติ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ UBS เตือนว่านักลงทุนในตลาดการเงินเริ่มมีความชะล่าใจต่อความเสี่ยงมากเกินไป แม้ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจจะเพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยระบุในการให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าว CNBC ว่าตลาดควรมีความผันผวนสูงกว่าระดับปัจจุบันมาก แม้การลงทุนจำนวนมากในปัญญาประดิษฐ์ ศูนย์ข้อมูล และเทคโนโลยีใหม่ ๆ ยังช่วยพยุงการเติบโตของเศรษฐกิจและตลาดไว้ก็ตาม เออร์มอตติชี้ว่าปัจจัยกดดันมาจากสงครามอิหร่านและยูเครนที่กระทบพลังงานและการขนส่ง การแข่งขันระหว่างสหรัฐกับจีนที่กดดันห่วงโซ่อุปทาน ตลอดจนต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง ทำให้ลูกค้าผู้มั่งคั่งของ UBS กระจายพอร์ตลงทุนไปยังหลากหลายอุตสาหกรรมและภูมิภาคมากขึ้น โดยสัดส่วนการจัดสรรสินทรัพย์โดยรวมไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในรอบปีที่ผ่านมา และไม่ได้หมายความว่านักลงทุนถอนตัวครั้งใหญ่จากสินทรัพย์สหรัฐ ขณะที่เงินลงทุนบางส่วนที่ไหลเข้าตลาดเกิดใหม่เมื่อประมาณหนึ่งปีก่อนส่วนใหญ่เป็นการนำเงินสดส่วนเกินไปลงทุน มากกว่าการขายสินทรัพย์สหรัฐหรือลดการถือครองเงินดอลลาร์ เออร์มอตติคาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะเริ่มวงจรขึ้นดอกเบี้ย โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ จะตามมา และธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มปรับขึ้นเช่นกัน คาดว่าจะเห็นการขึ้นดอกเบี้ยอีกประมาณ 2 ครั้งในไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งหมายความว่านักลงทุนไม่ควรคาดหวังว่าต้นทุนการกู้ยืมจะกลับสู่ระดับต่ำเหมือนช่วงก่อนแรงกดดันเงินเฟ้อรอบล่าสุดได้อย่างรวดเร็ว
UBS▲
ยูบีเอสคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยและเปลี่ยนเป็นท่าที hawkish
ยูบีเอสคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ในการประชุมวันที่ 17 กันยายน ซึ่งสอดคล้องกับการประเมินของตลาด นักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารคาดการณ์ว่าคณะกรรมการนโยบายการเงินจะทำซ้ำผลการลงคะแนนแบบ 6-3 เช่นเดียวกับในเดือนกรกฎาคม โดยที่ Huw Pill, Megan Greene และ Catherine Mann จะผลักดันให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% อีกครั้ง ยูบีเอสกล่าวว่าแนวโน้มของคณะกรรมการมีแนวโน้มที่จะระมัดระวังมากขึ้น โดยอ้างถึงการเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาพลังงานที่สูงขึ้น ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นมาพร้อมกับสัญญาณของค่าจ้างและความคาดหวังเงินเฟ้อที่มั่นคง ซึ่งเป็นปัจจัยรวมที่ยูบีเอสกล่าวว่าทำให้ผู้กำหนดนโยบายถูกดึงไปสองทิศทาง ธนาคารยังคงคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดปี 2026 ที่เหลือ ตามด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2027 แม้ว่าจะชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงป้องกันหากราคาพลังงานยังคงสูงอยู่ ยูบีเอสระบุว่าวันที่ 5 พฤศจิกายนเป็นวันสำคัญ เนื่องจากการประชุมครั้งนั้นเกิดขึ้นหลังงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงในวันที่ 28 ตุลาคม และจะรวมถึงการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่ ในด้านสกุลเงิน ยูบีเอสยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง และตั้งเป้าหมายยูโรที่ 0.8500 ปอนด์ภายในสิ้นปี โดยได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินทุนที่เอื้ออำนวย ธนาคารชี้ให้เห็นถึงจุดอ่อนทางยุทธวิธีของเงินปอนด์ก่อนถึงงบประมาณ เนื่องจากแรงกดดันต่อการคลังสาธารณะจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น โดยมีความเสี่ยงไปที่ 0.8650 ปอนด์ ในด้านการคุมเข้มเชิงปริมาณ ยูบีเอสคาดว่าจังหวะจะชะลอลงเหลือ 5 หมื่นล้านปอนด์ระหว่างเดือนตุลาคม 2026 ถึงกันยายน 2027 ลดลงจาก 7 หมื่นล้านปอนด์ในปัจจุบัน โดยได้รับแรงหนุนจากการไถ่ถอนพันธบัตรที่ลดลง การขายพันธบัตรรัฐบาลโดยตรงคาดว่าจะคงที่ที่ 2 หมื่นล้านปอนด์ต่อปี
UBS▲
คาร์ไลล์ขยายธุรกิจบริหารความมั่งคั่งเพื่อเพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียม
เดอะ คาร์ไลล์ กรุ๊ป กำลังขยายธุรกิจบริหารความมั่งคั่งเพื่อสนับสนุนการเติบโตของรายได้จากค่าธรรมเนียม โดยตั้งเป้ารายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการมากกว่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2571 เพิ่มขึ้นจาก 2.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2568 ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนคิดเป็นร้อยละ 73.7 ของรายได้ค่าธรรมเนียมรวมของกลุ่ม ซึ่งเติบโตในอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นร้อยละ 5.7 ตั้งแต่ปี 2565 ถึง 2568 เพื่อขยายการเข้าถึง คาร์ไลล์ได้เข้าซื้อหุ้นส่วนใหญ่ใน MAI Capital Management ในเดือนมิถุนายน 2569 เพิ่มช่องทางการจัดจำหน่ายที่นำโดยที่ปรึกษา และเข้าซื้อ Intelliflo จาก Invesco ในเดือนธันวาคม 2568 เพื่อเพิ่มความสามารถด้านเทคโนโลยีความมั่งคั่ง บริษัทยังขยายความร่วมมือกับ SEI ในเดือนเมษายน 2569 และกับ Unified Global Alternatives ของ UBS ในเดือนมิถุนายน 2568 เพื่อพัฒนาโซลูชันตลาดเอกชนสำหรับนักลงทุนด้านความมั่งคั่งและเกษียณอายุ ฝ่ายบริหารคาดว่ากลุ่มความมั่งคั่งและเกษียณอายุจะคิดเป็นร้อยละ 20 ของกระแสเงินทุนไหลเข้าที่ตั้งเป้าไว้มากกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2571 ซึ่งอาจเพิ่มสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดค่าธรรมเนียมและสนับสนุนการเติบโตของค่าธรรมเนียมการจัดการ
Digital Finance & Tokenization▲
โครงการสเตเบิลคอยน์ของสวิสเข้าสู่การทดสอบนำร่อง พร้อมพันธมิตรใหม่
โครงการริเริ่มที่นำโดยอุตสาหกรรมเพื่อพัฒนาสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับฟรังก์สวิสได้เข้าสู่การทดสอบนำร่อง โดยมี SIX ซึ่งเป็นบริษัทดำเนินการตลาดการเงิน และแอปชำระเงิน TWINT เข้าร่วมเป็นพันธมิตรใหม่ ธนาคาร UBS ของสวิสประกาศเมื่อวันที่ 8 ที่ผ่านมา การทดสอบนี้ใช้สเตเบิลคอยน์ CHF D ซึ่งดำเนินการทางเทคนิคภายใต้ระบบแซนด์บ็อกซ์ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน โดยออกแบบมาเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนแบบ 1 ต่อ 1 กับฟรังก์สวิส UBS กล่าวว่าโครงการนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ได้ข้อมูลเชิงลึกสำหรับการพัฒนาระบบนิเวศเงินดิจิทัลของสวิสเพิ่มเติม และเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขันของสวิสในฐานะศูนย์กลางทางการเงิน
UBS คาดเฟดขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งปีนี้ ขณะที่ Citi เลื่อนลดดอกเบี้ยเป็นกลางปี 2027
ยูบีเอส (UBS) ประเมินว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% ในเดือนกันยายนและธันวาคมปีนี้ หลังรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมออกมาแข็งแกร่งเกินคาด ขณะที่ซิตี้กรุ๊ป (Citigroup) เลื่อนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดเป็นเดือนมิถุนายน 2027 พร้อมยกเลิกคาดการณ์เดิมที่ระบุว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในช่วงปลายปีนี้และอีกครั้งในต้นปีหน้า ก่อนหน้านี้ UBS Global Wealth Management คาดว่าเฟดจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินในปีนี้ แต่ได้เปลี่ยนมุมมองดังกล่าว หลังจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 56,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ซึ่งตอกย้ำว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังมีความแข็งแกร่ง UBS ระบุว่า การสื่อสารที่สะท้อนจุดยืนด้านนโยบายที่เข้มงวด โดยเฉพาะถ้อยแถลงของเควิน วอร์ช ประธานเฟด ในการประชุมแจ็กสัน โฮล ประกอบกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากปัญหาคอขวดด้านอุปทาน รวมถึงข้อมูลตลาดแรงงานเดือนสิงหาคมที่ออกมาแข็งแกร่ง มีน้ำหนักมากพอที่จะทำให้เราเปลี่ยนมุมมอง ขณะนี้ ตลาดการเงินสะท้อนโอกาสราว 58% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 52% เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 3 กันยายน ก่อนที่จะมีการรายงานตัวเลขการจ้างงาน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ซิตี้กรุ๊ปยังปรับประมาณการทิศทางอัตราดอกเบี้ย โดยเลื่อนคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดเป็นเดือนมิถุนายน 2027 จากเดิมที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2026 และคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% ในเดือนมิถุนายน กันยายน และธันวาคม 2027 โดยยกเลิกคาดการณ์เดิมที่มองว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมและธันวาคม 2026 รวมถึงเดือนมกราคม 2027 ซิตี้กรุ๊ประบุว่า ข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะพิจารณาว่าภาวะการจ้างงานโดยรวมยังมีเสถียรภาพ และจะหันไปให้ความสำคัญด้านเงินเฟ้อมากขึ้น นักลงทุนจะหันไปจับตาดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนสิงหาคมที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ เพื่อประเมินการกำหนดทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดต่อไป
UBS▲
ยูบีเอสเปลี่ยนคาดการณ์เฟดเป็นขึ้นดอกเบี้ยสองครั้ง
ยูบีเอส กรุ๊ป เปลี่ยนการคาดการณ์เกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันจันทร์ โดยตอนนี้คาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% ในเดือนกันยายนและธันวาคม แทนที่การคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ว่าเฟดจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายในปี 2026 การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มงาน 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ขณะที่อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.1% และความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 58% จาก 52% ผลประกอบการไตรมาสที่สองของยูบีเอสแสดงกำไรสุทธิ 2.8 พันล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ใหม่สุทธิจากการบริหารความมั่งคั่ง 36 พันล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 (CET1) ที่ 14.4% การขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้น 0.50% ซึ่งอาจเป็นอีกปัจจัยหนุนรายได้ให้ยูบีเอส แต่หุ้นที่ราคา 55.38 ดอลลาร์ ซื้อขายสูงกว่ามูลค่าประเมิน GF Value ที่ 38.87 ดอลลาร์ถึง 42.47% ทำให้มีพื้นที่น้อยลงสำหรับแรงกดดันจากเงินฝากหรือการประเมินมูลค่าพันธบัตรที่อ่อนแอที่จะมาทำลายเรื่องราวนี้
UBS▲
นักลงทุนแห่ซื้อหุ้นจีนแบบ bullish เพื่อเป็นทางเลือกแทน AI
นักลงทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยงจากดีล AI ที่แออัดในเกาหลีและญี่ปุ่น กำลังหันไปใช้ตราสารอนุพันธ์หุ้นจีนมากขึ้น โดยโต๊ะซื้อขายของ Barclays และ UBS รายงานว่าความต้องการจากลูกค้าสำหรับออปชันแบบ bullish และสัญญา swap ที่อ้างอิงดัชนี CSI ของจีนเพิ่มขึ้น นักกลยุทธ์แนะนำให้ใช้ดีลอนุพันธ์เพื่อวางตำแหน่งรับกำไร โดยเฉพาะในหุ้นกลางและเล็ก โดยอ้างถึงการปฏิรูปตลาดทุน การพึ่งพาตนเองด้านเทคโนโลยี และการปรับปรุงกำไรในภาคฮาร์ดแวร์ UBS เน้น CSI 500 เป็นทางเลือกการลงทุน AI ขณะที่ CSI 1000 แม้จะร่วงลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม 16% และความผันผวนโดยนัยลดลง ทำให้ออปชันน่าสนใจขึ้น Lars Naeckter จาก Bank of America แนะนำ call spread บน CSI 1000 โดยชี้ว่าออปชันเหมาะเมื่อราคาเหมาะสมและอาจมีปัจจัยกระตุ้น Barclays มองเห็นความสนใจใน call spread บนดัชนีในประเทศ และดีลที่ให้ผลตอบแทนเหนือกว่าที่อ้างอิง CSI 300 และ CSI 500 ขณะที่ UBS ระบุว่ากระแสเงินทุนอนุพันธ์รายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียมาจากการเดิมพันแบบ bullish ในจีน น้ำหนักของหุ้นเทคโนโลยีในดัชนีจีนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งตอนนี้เป็นภาคส่วนใหญ่สุดใน CSI 300 กำลังดึงดูดนักลงทุน และในสหรัฐฯ นักลงทุนรายหนึ่งซื้อ call แบบ bullish บนกองทุน KraneShares CSI China Internet Fund Jason Lui จาก BNP Paribas เน้นว่าจีนเสนอการเปิดรับ AI ที่แตกต่างเนื่องจากระบบนิเวศของตัวเอง ซึ่งให้การกระจายความเสี่ยงโดยธรรมชาติพร้อมความผันผวนที่จำกัด
Digital Finance & Tokenization
▲ impact 4 21 สถาบันการเงินจับมือออก Stablecoin ใหม่
สถาบันการเงินระดับโลก 21 แห่ง รวมถึง Bank of America, Citi, Goldman Sachs, UBS, Deutsche Bank, Wells Fargo และ Fidelity ประกาศจับมือกันตั้งบริษัทใหม่เพื่อออก Stablecoin ของตัวเอง โดยเริ่มจากสกุลดอลลาร์สหรัฐ ตั้งเป้าเปิดตัวช่วงครึ่งแรกของปี 2027 และมีแผนขยายเป็นยูโรในลำดับต่อไป โดย Stablecoin นี้จะใช้สำหรับการชำระเงิน การโอนเงินข้ามประเทศ และการชำระธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลบน Public Blockchain และออกแบบให้สอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS Act ของสหรัฐฯ และ MiCA ของยุโรป ขณะที่ตลาด Stablecoin มีมูลค่ารวมประมาณ 304,000 ล้านดอลลาร์ โดย USDT ครองส่วนแบ่งประมาณ 60% และ USDC ประมาณ 24% รวมกันกว่า 80% ของตลาด ด้านสิงคโปร์ ธนาคารกลาง MAS เสนอแก้กฎหมาย Stablecoin กำหนดให้ต้องมีสินทรัพย์สำรอง 100% แยกบัญชี และห้ามจ่าย Yield ให้ผู้ถือ ขณะที่ Bitcoin เดือนสิงหาคมที่ผ่านมาวิ่งจากโซนประมาณ 60,000 กว่าดอลลาร์ ขึ้นไปทะลุ 80,000 ดอลลาร์ได้ช่วงหนึ่ง และทั้งเดือนบวกไปประมาณ 25% แต่ Nansen ยังไม่เชื่อว่า Bull Market กลับมาแล้ว โดยชี้ว่ายังต้องจับตาว่าราคาจะยืนเหนือ $77,400–$77,650 และทะลุ $80,000 ได้หรือไม่ พร้อมกับเงิน ETF ที่ไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง
UBS▲
UBS เปิดเสนอซื้อตราสารหนี้ด้วยเงินสด
ยูบีเอส กรุ๊ป เอจี ประกาศในวันนี้ว่าได้เริ่มการเสนอซื้อด้วยเงินสด 9 รายการพร้อมกัน เพื่อซื้อหุ้นกู้ที่ยังคงค้างชำระซึ่งออกโดยเครดิต สวิส กรุ๊ป เอจี ซึ่งยูบีเอสรับโอนมาหลังจากการควบรวมกิจการในเดือนมิถุนายน 2566 การเสนอซื้อครั้งนี้ประกอบด้วยชุด "Any and All" จำนวน 3 ชุด และชุด "Maximum Purchase" จำนวน 6 ชุด โดยชุดหลังมีวงเงินรวมสูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากหุ้นกู้ทั้งหมดในชุด Any and All ถูกเสนอขาย มูลค่ารวมของการเสนอซื้อทั้งหมดคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การเสนอซื้อจะสิ้นสุดในวันที่ 10 กันยายน 2569 และคาดว่าจะชำระเงินในวันที่ 14 กันยายน 2569 ยูบีเอสระบุว่าการดำเนินการนี้เป็นส่วนหนึ่งของการจัดการเงินทุนเชิงรุกและความสามารถในการรองรับการขาดทุนทั้งหมด เพื่อปรับต้นทุนดอกเบี้ยให้เหมาะสม
UBS▲
คณะกรรมการสวิสหนุนข้อตกลงประนีประนอมเรื่องเงินทุนของหน่วยงานต่างประเทศของยูบีเอส
คณะกรรมการรัฐสภาสวิสได้เสนอข้อตกลงประนีประนอมเกี่ยวกับกฎเกณฑ์เงินทุนสำหรับบริษัทลูกในต่างประเทศของยูบีเอส โดยเสนอให้ธนาคารครอบคลุม 50% ของเงินทุนสำรองด้วยตราสารทุนชั้นที่หนึ่ง (CET1) แทนที่จะเป็น 100% ตามที่รัฐบาลต้องการ ส่วนที่เหลืออีก 50% สามารถใช้ตราสารชั้นที่หนึ่งเพิ่มเติม (AT1) ได้ ตามที่คณะกรรมการด้านเศรษฐกิจและการคลังซึ่งกำลังทบทวนกฎเกณฑ์การธนาคารหลังการล่มสลายของเครดิตสวิส ประธานคณะกรรมการ เอริช เอทลิน กล่าวว่าแผนนี้ไม่ใช่ชัยชนะของยูบีเอส แต่เป็นแนวทางที่รับใช้สวิตเซอร์แลนด์ โดยอนุญาตให้ธนาคารรักษาระดับ CET1 ในปัจจุบันไว้ได้ ขณะที่ถือครองตราสาร AT1 มากขึ้น คณะกรรมการยังเสนอเกณฑ์ที่ระดับอัตราส่วน CET1 ที่ 11% ซึ่งต่ำกว่านั้นยูบีเอสจะต้องหยุดการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน และลดค่าตอบแทนผันแปร เว้นแต่จะมีการฟื้นฟูเงินทุน ทางการสวิสต้องการให้ยูบีเอสถือเงินทุน CET1 เพิ่มขึ้นอีกประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากการช่วยเหลือเครดิตสวิสในปี 2566 ซึ่งเป็นระดับที่ยูบีเอสโต้แย้งว่าสูงเกินไป คณะกรรมการอนุมัติร่างดังกล่าวด้วยคะแนนเสียง 10 ต่อ 2 และแพ็กเกจนี้จะถูกส่งต่อไปยังสภาสูง โดยอาจมีคำตัดสินขั้นสุดท้ายได้ภายในสิ้นปีนี้หรืออาจเป็นปี 2570
UBS▲
คณะกรรมการวุฒิสภาสวิสผ่านร่างผ่อนปรนกฎเกณฑ์เงินทุนของยูบีเอส
คณะกรรมการของสภาสูงของรัฐสภาสวิสอนุมัติเมื่อวันที่ 31 ว่า ยูบีเอสสามารถใช้ทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นหุ้นสามัญ (CET1) ในอัตราร้อยละ 50 สำหรับการหนุนหลังบริษัทย่อยในต่างประเทศ ซึ่งถือเป็นการถอยหลังสำหรับรัฐบาลที่ต้องการให้มีการหนุนหลังด้วย CET1 ถึงร้อยละ 100 คณะกรรมการเศรษฐกิจและภาษีของวุฒิสภากล่าวในระหว่างการพิจารณากฎระเบียบธนาคารหลังการล้มละลายของเครดิต สวิสว่า ยูบีเอสควรได้รับอนุญาตให้ใช้ทุนชั้นที่ 1 เพิ่มเติม (AT1) ซึ่งมีต้นทุนต่ำกว่าสำหรับอีกร้อยละ 50 ที่เหลือ ประธานคณะกรรมการจากพรรคกลาง เอริช เอ็ทลิน กล่าวว่า "นี่ไม่ใช่ชัยชนะของยูบีเอส แต่เป็นทางออกที่เป็นประโยชน์ต่อสวิตเซอร์แลนด์" คณะกรรมการยังเสนอให้มีการนำกลไกกระตุ้นเพิ่มเติมที่ระดับอัตราส่วน CET1 ประมาณร้อยละ 11 ซึ่งหากต่ำกว่าระดับนี้ จะต้องหยุดจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน รวมถึงลดโบนัส ร่างกฎระเบียบธนาคารใหม่ผ่านด้วยคะแนนเสียง 10 ต่อ 2 งดออกเสียง 1 เสียง และจะเข้าสู่การลงมติในที่ประชุมใหญ่ของวุฒิสภา ก่อนที่จะพิจารณาในสภาล่าง
ส.ส.สวิสผ่อนปรนข้อเสนอปฏิรูปทุนของ UBS
คาดว่าสมาชิกรัฐสภาสวิสจะส่งข้อเสนอปฏิรูปธนาคารที่ผ่อนปรนลงไปยังสภาสูง ซึ่งอาจลดเงินทุนเพิ่มเติมที่ UBS ต้องถือครองลง รัฐบาลเดิมต้องการเงินทุน Common Equity Tier 1 เพิ่มเติมประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่คณะกรรมาธิการรัฐสภากำลังพิจารณาประนีประนอมที่จะอนุญาตให้ UBS สนับสนุนบริษัทย่อยในต่างประเทศด้วยเงินทุน CET1 50% แทนที่จะเป็น 100% โดยข้อเสนออื่นๆ อยู่ที่ 75% หรือ 80% ช่องว่างดังกล่าวอาจเต็มไปด้วยพันธบัตร Additional Tier 1 ซึ่งมีต้นทุนถูกกว่าสำหรับธนาคารและดูดซับความสูญเสียในภาวะวิกฤต สภาสูงจะอภิปรายร่างกฎหมายในเดือนกันยายน ตามด้วยสภาล่าง โดยคาดว่ากฎเกณฑ์สุดท้ายจะไม่เสร็จสิ้นจนกว่าจะถึงปลายปี 2569 หรือ 2570 การตัดสินใจนี้สร้างสมดุลระหว่างการปกป้องผู้เสียภาษีกับความสามารถในการแข่งขันของ UBS เนื่องจากธนาคารโต้แย้งว่ากฎเกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้นจะทำให้เสียเปรียบต่อคู่แข่งระดับโลก
UBS▲
หุ้น Abercrombie & Fitch พุ่ง 32% หลังผลประกอบการไตรมาส 2 ดีเกินคาด
หุ้นของบริษัท Abercrombie & Fitch Co. ปรับตัวขึ้น 32% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ หลังรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2569 ที่ดีเกินคาดอย่างมาก โดยกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 4.17 ดอลลาร์ สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 1.99 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 13% เป็น 250.8 ล้านดอลลาร์ จาก 221.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 5% เป็น 1.27 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นไตรมาสที่ 15 ติดต่อกันที่ยอดขายสุทธิเติบโต แบ่งตามภูมิภาค อเมริกาทำรายได้ 1.02 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% ภูมิภาค EMEA เพิ่ม 201.99 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.4% และเอเชียแปซิฟิกเติบโต 19% เป็น 44.16 ล้านดอลลาร์ หลังผลประกอบการ UBS ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 185 ดอลลาร์ จาก 153 ดอลลาร์ ด้วยคำแนะนำซื้อ ขณะที่ซิตี้กรุ๊ปลดระดับหุ้นเป็นกลาง โดยอ้างถึงความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ไม่น่าสนใจนัก การถือครองของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในบริษัทลดลงเหลือ 36 กองทุนในไตรมาสที่ 2 จาก 39 กองทุนในไตรมาสแรก โดยมูลค่าการถือครองรวมลดลง 20.4% เป็น 609.9 ล้านดอลลาร์
UBS▲ impact 4
ทองคำทะลุ 4,600 ดอลลาร์ UBS ชี้เป้า 5,200 กลางปี 70
ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเกือบ 14% ในเดือนสิงหาคม ทะลุระดับ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ รับแรงหนุนจากดอลลาร์อ่อนค่าและความไม่แน่นอนด้านนโยบายการเงิน-การคลังสหรัฐฯ โดย UBS ประเมินราคาทองคำมีโอกาสแตะ 5,000 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2570 และขยับสู่ 5,200 ดอลลาร์ภายในเดือนมิถุนายน 2570 ขณะที่ไทยถือทองคำราว 234.5 ตัน คิดเป็นเกือบ 12% ของทุนสำรองระหว่างประเทศ สอดรับกระแสธนาคารกลางทั่วโลกที่ซื้อทองคำเฉลี่ยประมาณ 1,000 ตันต่อปีในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นจากราว 500 ตันต่อปีในทศวรรษก่อนหน้า เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates เตือนว่าสหรัฐฯ อาจเผชิญวิกฤตหนี้ภายใน 1-5 ปี และแนะนำจัดสรรทองคำ 10-15% ของพอร์ตเพื่อกระจายความเสี่ยง
Artificial Intelligence
SAP เผชิญข้อกังวลเรื่องการเปิดตัว AI ท่ามกลางการขายหุ้น ESOP
SAP SE ได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการขายหุ้น (shelf registration) มูลค่า 1.04 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ครอบคลุมหุ้นสามัญ 5,000,000 หุ้น สำหรับการเสนอขายที่เกี่ยวข้องกับ ESOP ขณะที่ UBS ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของบริษัท โดยอ้างถึงการเปิดตัว AI agent ที่ช้ากว่าที่คาด ต้นทุน AI token ที่สูงขึ้น ความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับ backlog คลาวด์ และการปรับลดแนวโน้มกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) การพัฒนาเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงความตึงเครียดระหว่างความทะเยอทะยานของ SAP ในการฝัง AI ไว้ทั่วทั้งแพลตฟอร์ม กับความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความเร็วและเศรษฐศาสตร์ของความพยายามสร้างรายได้จาก AI ในปัจจุบัน การขายหุ้น ESOP ถือว่าไม่มีนัยสำคัญต่อมุมมองการลงทุน แต่ข้อกังวลที่เกี่ยวข้องกับ AI มีความสำคัญมากกว่า การที่ SAP ได้รับการยอมรับจาก TrustRadius สำหรับผลิตภัณฑ์ Sales, Service และ Commerce Cloud แสดงให้เห็นว่าลูกค้าใช้เวิร์กโฟลว์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในวงกว้าง ซึ่งเป็นมุมมองที่โต้แย้งกับความกังวลเรื่องการเปิดตัว agent ที่ช้า อย่างไรก็ตาม ต้นทุน AI token ที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันอัตรากำไร และเรื่องเล่าของบริษัทคาดการณ์รายได้ 53.0 พันล้านยูโร และกำไร 11.2 พันล้านยูโรภายในปี 2029 ซึ่งต้องมีการเติบโตของรายได้ปีละ 11.5% และกำไรเพิ่มขึ้นประมาณ 3.4 พันล้านยูโรจากปัจจุบันที่ 7.8 พันล้านยูโร นักวิเคราะห์ที่มองโลกในแง่ดีเคยสันนิษฐานว่ารายได้อาจสูงถึงประมาณ 56.2 พันล้านยูโร และกำไร 12.5 พันล้านยูโร แต่ข่าวล่าสุดอาจทำให้ต้อง reconsider การเพิ่มขึ้นที่ขับเคลื่อนโดย AI นั้น
Digital Finance & Tokenization▲ impact 4
กลุ่มธนาคารใหญ่รวมตัวออกสเตเบิลคอยน์บนบล็อกเชนสาธารณะ
กลุ่มธนาคารใหญ่ระดับโลกมากกว่า 12 แห่ง รวมถึง Bank of America, Wells Fargo, Santander, Barclays, BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs, MUFG, TD Bank และ UBS กำลังเคลื่อนไหวเพื่อแข่งขันโดยตรงกับตลาดสเตเบิลคอยน์มูลค่า 3.08 แสนล้านดอลลาร์ ด้วยการออกสินทรัพย์ของตนเองบนบล็อกเชนสาธารณะ นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงจากกลยุทธ์ก่อนหน้านี้ที่เคยล็อบบี้ต่อต้านสเตเบิลคอยน์ การตัดสินใจใช้บล็อกเชนสาธารณะส่งสัญญาณถึงความตั้งใจที่จะดึงสภาพคล่องจากระบบนิเวศคริปโตโดยกำเนิด แทนที่จะถอยไปใช้บัญชีแยกประเภทส่วนตัว โครงสร้างด้านกฎระเบียบที่ทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นไปได้คือ GENIUS Act ซึ่งประกาศใช้เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2025 โดยให้กรอบการทำงานระดับรัฐบาลกลางสำหรับการออกสเตเบิลคอยน์ของธนาคารผ่านบริษัทย่อยที่ได้รับอนุมัติจาก OCC แม้ว่าหนังสือแจ้งข้อเสนอการออกกฎระเบียบความยาว 376 หน้าของ OCC จากเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ยังอยู่ระหว่างการสรุปผลก่อนวันมีผลบังคับใช้ในวันที่ 18 มกราคม 2027 แต่เส้นทางก็ชัดเจนแล้ว JPMorgan เลือกที่จะไม่เข้าร่วม โดยเลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่ JPM Coin และโครงสร้างพื้นฐานโทเค็นเงินฝาก Kinexys ของตนเองแทน กลุ่มวางแผนที่จะเริ่มต้นด้วยสินทรัพย์ที่หนุนด้วยดอลลาร์สหรัฐในอัตราส่วน 1 ต่อ 1 ก่อนที่จะขยายไปสู่สกุลเงินยูโรและสกุลเงินอื่น ๆ ในกลุ่ม G7 โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างผลกระทบจากเครือข่ายที่เทียบเท่ากับการเข้าถึงของ USDT และ USDC
UBS
ยูบีเอส: เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย แต่เงื่อนไขเหล่านี้อาจบีบให้ขึ้นดอกเบี้ย
ยูบีเอสคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมวันที่ 16 กันยายน แต่ได้ชี้ให้เห็นเงื่อนไขที่อาจบีบให้เปลี่ยนท่าที รายงานตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเกินคาดหรือแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่กลับมาเพิ่มขึ้นจะเพิ่มโอกาสที่เฟดจะออกมาตรการที่เข้มงวดมากขึ้น ตามความเห็นของนักกลยุทธ์ของธนาคาร ในตอนนี้ ยูบีเอสกล่าวว่าหลักฐานไม่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อรายปีคาดว่าจะชะลอตัวลงในช่วงเปลี่ยนปี รายงานการจ้างงานล่าสุดอ่อนแอกว่าที่คาด และหากชุดข้อมูลที่อ่อนแอชุดที่สองออกมาในสัปดาห์หน้า ก็จะยิ่งลดเหตุผลในการปรับขึ้นในเดือนกันยายน ตลาดปัจจุบันประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยที่ประมาณ 40% ขณะที่การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในวันที่ 10 กันยายนถูก priced in เกือบเต็มที่ และยูบีเอสชี้ว่าหาก ECB ขึ้นดอกเบี้ยแต่เฟดไม่ขึ้น คู่สกุลเงิน EURUSD มีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้น สุนทรพจน์สำคัญของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ในวันศุกร์เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะใกล้ โดยยูบีเอสเตือนว่าความคาดหวังสูงมากจนแม้แต่การนิ่งเฉยก็อาจทำให้ตลาดเคลื่อนไหวได้
UBS▼
เอชเอสบีซี ไพรเวทแบงก์ ดึงผู้บริหารอาวุโสจากยูบีเอสและแบงก์ออฟสิงคโปร์
เอชเอสบีซี ไพรเวทแบงก์ ได้แต่งตั้งผู้บริหารอาวุโสหลายตำแหน่งในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับอินเดีย สิงคโปร์ และจีน โดยดึงตัวจากคู่แข่งอย่างยูบีเอสและแบงก์ออฟสิงคโปร์ วิเวก ปันโดฮี จะเป็นผู้นำธุรกิจอินเดียทั่วโลกในตะวันออกกลาง ขณะที่ฮาร์จิต ซิงห์ ย้ายมาจากแบงก์ออฟสิงคโปร์เพื่อดำรงตำแหน่งหัวหน้าโต๊ะอาวุโสสำหรับธุรกิจอินเดียทั่วโลกในสิงคโปร์ เลย์ ฮง แทน ซึ่งเคยอยู่ที่ยูบีเอส สิงคโปร์ กลายเป็นหัวหน้าโต๊ะสำหรับตลาดสิงคโปร์ และเจย์ ซี อดีตจากเครดิตสวิส/ยูบีเอส รับบทบาทหัวหน้าโต๊ะสำหรับตลาดจีนนอกชายฝั่งในสิงคโปร์ การเคลื่อนไหวเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับการให้บริการของเอชเอสบีซีในกลุ่มลูกค้าสำคัญในภูมิภาค
Artificial Intelligence
▲ ยูบีเอสปรับเป้าหมาย S&P 500 ขึ้นเป็น 8,100 จุด หลังกำไรขยายวงกว้าง
ยูบีเอสได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนีหุ้นในทุกภูมิภาคหลัก หลังฤดูกาลรายงานผลประกอบการแข็งแกร่งเกินคาด โดยปัจจุบันคาดว่ากำไรของ S&P 500 จะเติบโต 25% ในปีนี้ เพิ่มขึ้นจากประมาณการก่อนหน้าที่ราว 20% สำนักงานการลงทุนหลักของธนาคารสัญชาติสวิสแห่งนี้ได้ตั้งเป้าหมาย S&P 500 ไว้ที่ 8,100 จุดในเดือนธันวาคม 2026 และ 8,400 จุดในเดือนมิถุนายน 2027 พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของกำไรในยูโรโซนเป็นราว 15% จากเดิมราว 10% นักกลยุทธ์แมทธิว คาร์เตอร์กล่าวว่า เซมิคอนดักเตอร์ ฮาร์ดแวร์เทคโนโลยี และพลังงานคิดเป็นสัดส่วนหลักของการปรับประมาณการครั้งนี้ แต่การปรับปรุงมีวงกว้างขึ้น โดยค่ามัธยฐานของประมาณการกำไรปี 2026 สำหรับบริษัทใน S&P 500 เพิ่มขึ้นตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม และทุกภาคส่วนในยุโรปคาดว่าจะมีกำไรเติบโตในปีนี้ ยูบีเอสระบุว่าความแข็งแกร่งดังกล่าวมาจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สูงกว่าอุปทาน และได้ปรับเพิ่มหุ้นไต้หวันและเทคโนโลยีสารสนเทศยุโรปเป็นระดับน่าลงทุน ธนาคารแนะนำให้กระจายการลงทุนไปยังกลุ่มอุตสาหกรรม การเงิน สินค้าอุปโภคบริโภคตามดุลยพินิจ และการดูแลสุขภาพ รวมถึงภูมิภาคต่างๆ เช่น ยุโรป ญี่ปุ่น อินเดีย และจีน และเสนอผลิตภัณฑ์โครงสร้างที่คุ้มครองเงินต้นสำหรับลูกค้าที่ไม่ชอบความเสี่ยง
Artificial Intelligence▲
โบรกชี้ต่างชาติเชื่อมั่นหุ้นไทย ลุ้น SET แตะ 1,720 จุด
โบรกเกอร์ชั้นนำเปิดเผยในงาน Thailand Focus 2026 ว่า นักลงทุนต่างชาติเริ่มมีความเชื่อมั่นต่อตลาดหุ้นไทยมากขึ้น โดยให้ความสำคัญกับเสถียรภาพทางการเมืองและศักยภาพการเติบโตของกลุ่ม AI และ Data Center ซึ่งไทยมีความพร้อมสูงในด้านพลังงานและโลจิสติกส์เมื่อเทียบกับประเทศอื่นในอาเซียน โดยบริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร หรือ KKPS ประเมินเป้าหมายดัชนี SET ปีนี้ที่ 1,680 จุด ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส หรือ DBSV มองเป้าหมายที่ 1,720 จุด โดยชี้ว่านักลงทุนจะเลือกลงทุนในบริษัทที่มีกำไรเติบโตและได้ประโยชน์จากการเติบโตเชิงโครงสร้าง ด้านยูบีเอส หรือ UBS ระบุว่า P/E ของตลาดหุ้นไทย (ไม่รวม DELTA) อยู่ที่กว่า 12 เท่า น่าสนใจเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยภูมิภาคที่ 15 เท่า พร้อมให้เป้าหมาย 1,680 จุดเช่นกัน ขณะที่กรุงศรี หรือ KSS มองว่าไทยมีโอกาสเป็นศูนย์กลาง Data Center แห่งใหม่รองจากสิงคโปร์ เนื่องจากมีความพร้อมด้านไฟฟ้า น้ำประปา และต้นทุนการผลิตที่แข่งขันได้
UBS▲
Thailand Focus 2026 ดึงดูดนักลงทุน 220 รายจาก 74 กองทุน ฟันด์โฟลว์ไหลเข้าต่อเนื่อง
งาน Thailand Focus 2026: Reignite Thailand ได้รับการตอบรับอย่างคึกคัก โดยมีนักลงทุนเข้าร่วม 220 ราย จาก 74 กองทุน ซึ่งรวมถึงกองทุนต่างประเทศ 42 แห่ง สะท้อนความเชื่อมั่นต่อตลาดทุนไทยที่กลับมา โดยนายอัสสเดช คงสิริ กรรมการและผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผยว่านักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกต่อเสถียรภาพทางการเมืองของไทย ขณะที่นายพรชัย ประเสริฐสินธนา จากยูบีเอส ระบุว่าเงินทุนที่ไหลเข้ามาเป็นเพียงจุดเริ่มต้น และหากรัฐบาลสามารถสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจได้ตามแผน จะมีเม็ดเงินไหลเข้าอีกมากในระยะยาว ด้านดีบีเอส วิคเคอร์ส เผยว่ากองทุนต่างประเทศขนาดใหญ่บางแห่งกลับมาเข้าร่วมงานครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2018 เพื่อติดตามพัฒนาการของบริษัทจดทะเบียนไทย โดยนักลงทุนมองว่าการลงทุนของสถาบันในประเทศควรมีบทบาทนำมากขึ้นเพื่อเสริมสภาพคล่อง ขณะที่ความเสี่ยงระยะยาวคือการขยายเวลาซื้อขายของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็น 23 ชั่วโมง ซึ่งอาจเพิ่มการแข่งขันดึงดูดเงินทุน
Switzerland