Kiatnakin Phatra Bank Public Company Limited

カシコーン証券（KS）は分析レポートで、キアットナキンパタラ銀行（KKP）が2026年上半期の中間配当を1株当たり3.25バーツと発表したと明らかにした。これは前年同期比117%増で、配当利回りは2.8%に相当する。配当性向は純利益の66%で、前年の50%から上昇した。調査部門は、配当性向の引き上げがKKPの資本管理に有意義なプラス効果をもたらすとみており、2026年通期の配当を1株当たり7.46バーツ（利回り6.5%）と予想している。したがって、「買い」推奨と目標株価150バーツを維持する。

キアットナキンパトラ銀行（KKP）は、上半期の業績に基づく中間配当を1株当たり3.25バーツとし、権利確定日（レコードデート）を2026年9月10日、権利落ち日を2026年9月9日、配当支払日を2026年9月24日とすることを承認した。KKP株は午前の取引で118.00バーツで終了し、前日比変わらず。売買代金は8億1817万バーツだった。

大手ブローカーはThailand Focus 2026で、外国人投資家がタイ株式市場への信頼を高め始めており、政治的安定性とAI・データセンター分野の成長可能性を重視していると明らかにした。タイはエネルギーと物流の面で他のASEAN諸国と比較して高い準備性を有している。キアットナキンパトラ証券（KKPS）は、今年のSET指数の目標を1,680ポイントと評価している。一方、DBSヴィッカーズ証券（DBSV）は1,720ポイントを目標とし、投資家は利益成長と構造的成長の恩恵を受ける企業を選好すると指摘した。UBSは、タイ株式市場のPER（DELTAを除く）は12倍超で、地域平均の15倍と比較して魅力的であり、同じく1,680ポイントの目標を示した。また、クルンスリ（KSS）は、タイがシンガポールに次ぐ新たなデータセンター拠点となる可能性があり、電力、水道、競争力のある生産コストの面で準備が整っていると見ている。

キアットナキン・パタラ証券（KKP）のマネージング・ディレクター補佐兼チーフ・エコノミストであるピパット・ルアンナルミタイ氏は、Thailand Focusで、タイ株式市場は長く低迷した後、外国人投資家の信頼を回復しつつあり、今年はリターンが際立っており、これは信任投票を反映していると述べた。また、投資構造はグロース株からディフェンシブで弾力性のある銘柄へとシフトしている。注目すべきセクターとしては、資本管理と増配の見通しに強みを持つ銀行、原油価格と精製マージンの改善に支えられて利益が伸びており、年初来で利益予想が引き上げられた唯一のセクターであるエネルギー、そして通信や発電所などの生活必需品・公益事業が挙げられる。一方、新たな論点としては、AIサプライチェーンにおけるタイの役割があり、これが経済、投資、輸出にどの程度影響するか注視する必要がある。長期投資家を維持するための重要な要素は、上場企業の利益が明確に回復することであり、タイ経済は中程度の成長にとどまるものの、安定性と新たなネガティブ要因がないことが、外国人投資家の継続的な回帰を促すだろう。

SCB X銀行（SCB）は、利益剰余金から1株当たり2バーツの中間配当を支払うと発表した。権利落ち日は2026年9月8日、支払日は2026年9月25日。一方、KGI証券（タイ）は、大半の銀行が年間配当の15～20%を中間配当として支払うと予想している。ただし、TTBは最大50%を支払う可能性がある。また、KKPは上半期の利益が65%増加したことから、配当を大幅に増やすと予想される。2026年については、KTBの配当性向は80%、KBANKは65%と予想される。KBANKは2025年に1株当たり2バーツの特別配当を実施した。株価はすでに上昇しているが、SCB、KKP、KTB、TISCOの配当利回りは依然として6%を超えている。KGI証券は、利益を支える要因と強固な財務基盤を持つKBANK、KTB、KKPを選好している。

今年で20回目となるThailand Focus 2026には、世界74機関から220人の機関投資家が参加しました。初参加はスイス、ニュージーランド、イスラエルです。SETとmaiの上場企業77社（時価総額合計16兆バーツ、市場全体の80%）が、1対1およびグループミーティング合計1,552回に参加しました。一方、SET指数は年初来約30%上昇し、世界で4番目の高さとなり、外国人投資家は純買いで670億バーツとなっています。大手証券会社のCLSA、DBS Vickers、UBS、Kiatnakin Phatraは、現在の買いはラリー局面の始まりに過ぎないと指摘し、2026年のSET目標を1,680〜1,720ポイントとしています。また、タイ株式市場はアジアで唯一、外国人投資家が純買い（18億米ドル）となっており、過去2年間の累計純売り（70億米ドル超）からの反転です。投資家はデジタルインフラ、データセンター、AI関連株に関心を示す一方、選別的な買いを続けており、24時間取引を予定しているナスダックの影響も注視しています。

KGIは、商業銀行が2026年上半期分の中間配当を順次支払うとみており、KKPとTTBの利回りが魅力的になると予想している。一方、SCB、KKP、KTB、TISCOの通期配当利回りは6%を超える。TTBは中間配当を1株当たり0.081バーツと発表し、権利落ち日は2026年9月7日、支払日は2026年9月25日。KGIは、KKPの2026年通期配当が1株当たり7.65バーツ（利回り6.7%）、KTBが2.73バーツ（利回り6.2%）、SCBが11バーツ（利回り7.2%）、TISCOが7.75バーツ（利回り6.2%）と予想。一方、KBANKは14.50バーツ（利回り5.7%）、BBLは10バーツ（利回り5.3%）、TTBは0.14バーツ（利回り4.9%）と見込む。KGIは引き続きKBANKとKTBを他の銀行より好んでおり、融資の回復とNIMが底を打ったことが追い風になるとみている。また、KKPは2026年上半期の利益が前年同期比65%増と力強く成長し、与信費用が1%を下回る可能性があることから、引き続き好まれている。

フィナンシア・サイラス証券は、分析対象とする商業銀行の2026年7月の融資残高が前月比0.1%増加し、全体では前年同月比2.4%増、年初来では2.6%増となったと指摘した。これは通年見通しの1.7%を上回る。銀行別ではクルンタイ銀行、KTBの月次融資の伸びが2.1%と最も高く、次いでキアトナキン・パトラ銀行、KKPが1.1%増、ティスコ・ファイナンシャル・グループ、TISCOが0.1%増となった。一方、バンコク銀行、BBL、カシコン銀行、KBANK、SCBエックス、SCB、TMBタナチャート銀行、TTBの融資残高は縮小した。融資の伸びは主に国営企業向け融資と事業向け融資に集中しており、生産向け融資需要、原油価格上昇に伴う在庫積み増し、各種投資プロジェクトが下支えした。個人向け融資はまちまちで、住宅ローン、個人ローン、一部担保付きローンは引き続き増加した。7月の預金残高は前月比0.6%増、前年同月比4.3%増、年初来では2.0%増となり、融資を上回る伸びとなった。この結果、グループの貸出預金比率は適正水準の83.2%となった。KBANK、KKP、KTB、SCB、TTBでは預金が増加し、特に当座預金と普通預金が増えた。FSSは、銀行グループの利益は2026年から2028年にかけ、ウェルスマネジメント事業と資本市場事業からの手数料収入、コスト管理、良好な資産の質が、弱含む純金利収入を補い、引き続き堅調に推移すると評価している。また、旺盛な事業向け融資需要と適切に管理された資金調達コストが純金利マージンを支える要因となる。2026年第3四半期の利益は前期比で横ばいか小幅増加を見込む。トップピックとしてBBL、目標株価240バーツ、KTB、目標株価47.30バーツを選定した。さらにKKP、目標株価125バーツ、KBANK、目標株価265バーツ、TTB、目標株価3.05バーツ、SCB、目標株価170バーツの買い推奨を維持する。一方、TISCOは目標株価132バーツで保有を推奨する。年平均5%という魅力的な配当利回りが理由だ。

アナリストの元大証券タイランドによると、キアットナキン・パタラ銀行、略称KKPは、第3四半期の資本市場事業収入が際立つ見通しで、TTB株式の160億バーツ規模の大口取引や、前年比で増加した市場売買代金が追い風となる。上半期の配当は1株当たり2.30バーツ、配当利回り2%と予想。2569年の利益は前年比33%増の78億バーツ、2570年は前年比7%増の84億バーツと見込む。KKPは資本市場から最大の恩恵を受ける銀行と評価され、海外株式投資の流れも継続的に拡大している。Dimeは銀行に利益をもたらす重要なプラットフォームとなる見通し。2569年の配当は1株当たり6.84バーツ、配当利回り6.1%と予想する。

証券会社はTTB株の取引戦略を助言した。INGバンクNVがTTB株約61億4920万株、発行済み株式の6.3％、約5億米ドル相当を、BofAセキュリティーズとJPモルガンを通じて1株2.64～2.70バーツの価格帯で売り出すと報じられたためだ。取引完了後には90日間の売却制限が設けられる。ユアンタ証券タイランドのアナリストは、ファンダメンタルズへの影響はないが株価には影響するとの見方を示し、大口取引の価格は前日終値から9％安い2.64バーツで決まると予想。取引規模は約180億バーツと試算し、配当利回りが年5.2％超となる2.7バーツでの待機を推奨した。一方、ダオ証券タイランドのアナリストは、売出価格が前日終値を約9％下回ることからTTB株価にとってネガティブなセンチメントになると指摘。本日の株価は売出価格と同水準まで下げる可能性があるとし、TTBの投資判断は「ホールド」、目標株価3.20バーツを維持した。また、この取引はKKPが手掛けたディールであり、2026年第3四半期のKKPの手数料収入を押し上げると予想。KKPの投資判断は「バイ」、目標株価128.00バーツを維持した。TTBは、INGバンクNVが機関投資家向けの第三者割当増資により同行普通株式の売出結果を報告したと開示した。売出額は約4億7500万ユーロ。INGは、これは継続的な積極的資本管理であり、ポートフォリオ効率化のための運用手法だと説明した。決済と証券の引き渡しは2026年8月21日に完了する見通しで、INGのTTB持ち株比率は、自己株式を除く発行済み株式数の19.5％から11.6％に低下する見込みだ。

ブアルアン証券は、カバレッジ銘柄の2026年第2四半期純利益が市場予想を5.6%上回ったと発表した。利益が予想を上回った銘柄の割合は48%で、過去5年平均の37%を上回った。好調な業種では、SCCが石油化学事業により41%増、SCGPが包装・リサイクル事業により20%増、KKPが非金利収入により18%増、TUが水産物需要により10.9%増となった。一方、DELTAはサプライチェーンの問題で利益が予想を31%下回った。アナリストはまた、IT小売販売の好調な兆候を指摘しており、COM7とADVICEの7月の売上高は前年同月比でそれぞれ10%と17%成長した。ライフスタイル分野では、MOSHIの既存店売上高がスクイーズトイの人気により9%増加した。観光業は回復が続いており、7月の外国人観光客数は250万人に達し、ERWの客室単価は前年同月比および前月比で成長が見込まれる。食品およびペットフードの輸出需要も堅調で、TUは5～6%、ITCは10%の成長が予想される。このため、投資戦略ではCOM7、ADVICE、MOSHI、CPALL、ERW、TU、ITCを重視する。

ブアルアン証券によると、カバレッジ銘柄のうち既に決算を発表した32%の上場企業の純利益合計は、市場予想を5.6%、同社予想を7.2%上回った。決算発表済み銘柄の48%が予想を上回る利益を計上し、5年平均の37%を上回った。予想を上回った主な銘柄は、SCCが41%増、SCGPが20%増、KKPが18%増、TUが10.9%増。一方、DELTAはサプライチェーンの問題で利益が予想を31%下回った。決算シーズンの主なシグナルとして、景気循環セクターの利益は依然堅調だが勢いは鈍化する可能性がある。消費はITや低価格ライフスタイル商品を中心に選択的に回復。観光は回復が続き、リースセクターの資産の質は横ばい。食品輸出とペットフードの需要は引き続き強い。

パイ証券は、商業銀行8行が高水準の中間配当を実施すると予想しており、特別配当を除いた年間の平均配当利回りは5.7％になると見込んでいる。パイ証券リサーチ部門ディレクターのタナデット・ランシータナノン氏によると、SCB、KKP、TISCOの配当利回りは6％を下回らず、SCBの年間配当は1株当たり10.42バーツで利回り6.8％、KKPは7.50バーツで6.3％、TISCOは7.75バーツで6％と予想される。BBLは利益が減少したものの、年間配当は前年と同じ1株当たり10バーツで利回り5.3％を維持する見通し。KBANKは年間12バーツで5.1％、KTBは2.09バーツで5％、TTBは0.13バーツで4.6％、CREDITは1.05バーツで4.5％、BAYは1.40バーツで3.5％と予想されている。下半期の利益動向についてタナデット氏は、資本市場収入を除けば、純金利マージンが横ばいとなり、民間投資に伴い貸出が小幅に増加する程度で、利益はさえないとの見方を示した。

フィリップ証券（タイランド）は、キアットナキン・パトラ銀行（KKP）の株式を徐々に買い付けるよう推奨し、目標株価を114バーツとしている。同証券は2569年の配当を1株当たり6.90バーツ、配当利回り6.1％と予想し、2569年の利益予想を75億バーツに据え置いた。これは前年比50.5％増となり、KKPはグループ内で最も利益成長率の高い銀行となる見込みだ。リサーチ部門は、証券取引所の取引高増加に伴い手数料収入の割合が継続的に上昇すると予想している。パトラ証券は市場シェアで引き続き首位を維持しており、手数料収入の割合は2568年の21.8％から2569年第1四半期には23.5％、第2四半期には25.0％に上昇する見通しだ。一方、5月の中古車価格指数は4月の72.75から75.15に上昇し、差し押さえ車両の売却損が減少傾向にあることを示している。また、資産の質も継続的に改善しており、2569年第2四半期の不良債権比率は、債務再編と償却により、第1四半期の4.3％から3.6％に低下した。

キアトナキン・パトラ金融グループ、通称KKPは、下半期の投資戦略として、送電網インフラに投資するグリッドETFと米国小型株の2つのテーマを掲げた。地政学的課題、緩慢なインフレ低下、AIブームのリスクが続く中で、ポートフォリオの柔軟性を高める狙いだ。キアトナキン・パトラ証券の経済・投資分析責任者であるタウィーサック・パオパンロップ氏は、世界は完全な経済分断の時代に入りつつあり、全面戦争が回避されれば原油価格は年末までに1バレル80ドル前後で推移すると予想する。しかし中東情勢は依然として火種であり、コアインフレの低下が遅れ、米連邦準備制度理事会は市場予想よりも長期間、高金利を維持せざるを得なくなると指摘。KKPは、AI投資は終わっていないが、インフラ関連銘柄から他セクターへの移行が進んでいると見ており、処理需要の増加がインフラ企業を支えると分析。投資家には、大型株や通常の債券とは異なる収益動向を持つ資産への分散を推奨している。グリッドETFのテーマはデータセンターやAIの電力需要から恩恵を受け、米国小型株は割安なバリュエーションと製造業の国内回帰政策が追い風となる。

キアットナキン・パトラ証券傘下の資産運用会社KKPAMのマネージングディレクター、ユタポン・ラプラムーン氏は、中国株式市場が再び魅力的な投資対象になっていると明らかにした。中国株のバリュエーションは米国株より約43%割安で、世界の投資家の中国株保有比率は依然として低いため、センチメントが回復すれば資金が還流する可能性があるという。これに伴い、KKPAMはフィーダーファンドであるKKP CNGROWTH-HとKKP CNGROWTH-UHの2本の投資信託を募集し、33.6億バーツを集めた。これらのファンドは、運用資産総額が3000億ドルを超えるFullgoal Fund Managementが運用するマスターファンド「Fullgoal China Small-Mid Cap Growth Fund」に投資する。同マスターファンドは、人工知能、半導体、ロボット工学、クリーンエネルギーなど、ニューエコノミーへの移行から恩恵を受ける中国の中小型株に重点を置いている。

クルンシー証券のリサーチ部門は、商業銀行セクターの2026年と2027年の純利益予想をそれぞれ2.6％、4.2％引き上げ、2,210億バーツ、2,290億バーツとした。また、目標株価の基準を2027年に変更し、カシコン銀行とクルンタイ銀行をセクターの推奨銘柄に選定した。KSSはKBANKに「買い」推奨、目標株価300バーツとし、2026年と2027年の純利益を531億バーツ、557億バーツと予想。投資サイクルとウェルスマネジメント事業が追い風となる。KTBも「買い」推奨で目標株価55バーツ、資産の質と政府投資が強み。その他、BBLは「買い」で225バーツ、SCBは「保有」で155バーツ、TTBは「買い」で3.50バーツ、KKPは「買い」で145バーツ、TISCOは「投資判断引き下げ」で115バーツにそれぞれ見直した。リサーチ部門は、銀行セクターの2026年の配当利回りが5～6％と高水準になると予想。強固な自己資本と大型投資計画がないことが背景。また、2027年のROEは利下げサイクルの終了、8兆バーツ規模の政府投資再開、ウェルス事業の成長により改善するとみている。銀行株の株価純資産倍率は0.9倍と、過去平均やASEANの銀行を下回る水準で取引されている。

タイ投資委員会（BOI）の投資奨励申請額は、2569年上半期に合計1.4兆バーツに達し、前年同期比37％増加した。第2四半期の申請額は0.46兆バーツで、前期からは減速したものの、過去4～5年の四半期平均である0.33兆バーツを上回っている。押し上げ要因は、AIやデータセンター分野の大型投資案件に加え、エレクトロニクス、家電、食品加工といった他の重点産業によるものだ。クルンシィ銀行のリサーチ部門は、BOI申請額の増加が投資サイクルをテーマとするタイ経済と株式市場にプラスに働くとみている。特に、AI、データセンター、グリーンエネルギーといった世界の新たなSカーブ産業に属するセクターが恩恵を受ける。また、政府の投資促進策によりプロジェクトの承認と実行が加速し、経済活動全体に好影響を与え、サプライチェーン上の企業、例えば工業団地のAMATA、建設のSTECONやPYLON、銀行のKBANK、KTB、KKPなどにプラスとなる。

SET指数は1,641.03ポイントで引け、1.69ポイント（0.10％）上昇した。売買代金は867億9825万バーツ。電子部品のデルタ・エレクトロニクスに買いが入り、310バーツで引け、1.97％高。銀行株にも買い戻しが入り、キアットナキン銀行が7.24％急伸し118.50バーツで引けた。外国人投資家は18億9134万バーツの買い越し。一方、国内機関投資家は28億5835万バーツの売り越し。北海ブレント原油先物は1バレル98.19ドルと4.35％上昇し、100ドルに迫る水準となり、観光株を圧迫。タイ空港公社は3.54％下落し61.25バーツ、マイナー・インターナショナルは5.11％下落し22.30バーツで引けた。

財務省は個人貯蓄口座、いわゆるTISA制度の進捗状況を明らかにした。税制優遇の乗数を撤廃し、国民が平等に税額控除を受けられるようにする方針で、詳細や控除枠は今年9月に明確化される見通しだ。ティーティービー・ウェルス証券のリサーチ部門は、株式投資への意欲を高めるため株式市場全体にプラスであり、高配当銘柄14銘柄、すなわちADVANC、KTB、KKP、KTC、AMATA、PIN、THANI、SAK、CPN、HMPRO、PTG、SIRI、SPALI、SATにとって追い風になるとみている。

タイの商業銀行11行が発表した2026年上半期の純利益合計は1340億4300万バーツで、前年同期比0.34％減となった。カシコン銀行の純利益が279億1500万バーツで最も高く、6.22％増加した。クルンタイ銀行の純利益は245億6200万バーツで7.6％増、SCBエックスの純利益は213億1200万バーツで16％減となった。バンコク銀行の純利益は204億9100万バーツで16.21％減、クルンシー・アユタヤ銀行の純利益は169億1200万バーツで6.8％増だった。中堅銀行グループでは、TMBタナチャート銀行の純利益が106億8300万バーツで6％増、キアトナキン・パトラ銀行が40億7800万バーツで65％増、ティスコ銀行が34億9700万バーツで6.4％増、LHファイナンシャル・グループが15億3800万バーツで37.32％増、CIMBタイが14億8800万バーツで47.03％増となった。

ダオ証券タイランドは、本日のSET指数がサイドウェイで推移すると予想。上値抵抗線は1,658～1,663ポイント、下値支持線は1,642～1,648ポイント。外国人資金の流入は13営業日連続の買い越し後、減速する可能性があるものの、世界的なハイテク株の回復や原油価格の上昇がエネルギーセクターを支え、指数を下支えする見通し。一方、2026年第2四半期の銀行セクター決算は堅調で、合計利益は550億バーツに達した。KKPが利益成長で目立ち、KBANKとTTBは安定した業績と魅力的な配当政策を示した。投資戦略としては、銀行株、上流エネルギー株、建設・工業団地セクターでの選択的買いを推奨。テクニカル面での注目銘柄はPLANBとSMT。

銀行株が第2四半期決算を発表し、KBANKの純利益が132億4700万バーツと最高となり、前年同期比6.07%増加した。一方、CIMBTの利益成長率が最も顕著で、8億8600万バーツと前年同期比407%増加した。ブアルアン証券のアナリストは、手数料収入の好調な伸びと依然として強固な資産の質がプラス要因である一方、コスト・インカム・レシオの上昇がマイナス要因だと指摘。第3四半期の銀行グループの利益は、投資収益の減少により前年同期比13%減、前期比3%減と軟化すると予想。また、KBANKをKKP、KTBとともに注目銘柄に選定した。

タイ株式市場は12.23ポイント急落し、1,640.74ポイントで取引を終えた。売買代金は457億9500万バーツ。商業銀行セクター全体に売りが広がり、BBL、ADVANC、KTB、SCB、DELTAが下落を主導した。中東情勢が依然不安定で、意味のある交渉の兆しが見えないことへの懸念に加え、銀行セクターの第2四半期決算が目立った内容ではなかったことが背景。KKP、KBANK、TTBは好調な利益を計上したが、BBLとSCBは前年比で減益となり、SCBは前年比13％の減益となった。なお、外国人投資家は昨日、4億7200万バーツの売り越しに転じ、13営業日ぶりの売り越しとなった。クルンシー証券は、市場はサイドウェイから上昇基調のレンジで推移すると予想。イランがバーレーンのアマゾンのデータセンターを破壊し、トランプ氏がイランの核施設攻撃を警告したことで、ブレント原油が1バレル90ドル超に上昇し、短期的にはエネルギー・安全保障関連株を下支えするとみられる。戦争の不透明感は短期的なネガティブ要因だ。さらに、トランプ氏が7月24日に期限切れとなる第122条に代わり、60カ国に10～12.5％の関税を課す第301条を発表する準備をしているとの報道もある。パイ証券は、市場は決算と戦争の間でバランスを取っていると指摘。TSMCやASMLの好調な業績を受けて、半導体セクターに思惑買いが入り始めており、業績は依然として成長軌道にある。今夜はアルファベットの決算発表を控え、設備投資と成長の方向性が注目される。しかし、米国債利回りの上昇は市場を不安定にするリスク要因で、市場は今年と来年に2回の利上げを見込んでいる。したがって、原油価格が金利動向を左右する主な要因となる。戦略としては、バリュエーションを考慮しつつ、過度な資金投入を避けることが重視される。推奨銘柄は、ITCやTUなどの輸出関連、CPALL、CPN、HMPROなどの小売、AMATAやWHAなどの工業団地、BGRIMやGPSCなどの発電、MTCなどの金融が挙げられる。

クルンシー証券は、上場企業の2026年第2四半期の利益動向について、ポジティブな方向であり、市場予想を上回る傾向にあると評価した。銀行セクターの業績がおおむね予想通りか予想以上で、BBLのみ利益が市場予想を下回ったが、同社の想定内であったことが下支え要因。銀行セクターの主なプラス要因は、ウェルスマネジメント事業の手数料収入が成長し、新たなSカーブになりつつあること。一方、資産の質は戦争の影響を受けつつも持ちこたえており、SCBのみ不良債権の発生で依然脆弱で、BBLでは既存債務者の格下げが中心。銀行の融資は前期比で大半が拡大に転じ、投資サイクルのプラス効果を反映。KBANKとKTBの融資成長が際立ち、SCBのみ融資が縮小した唯一の銀行となった。実体経済セクターの銘柄もポジティブなシグナルを発し始め、SCGPは中東の供給逼迫により市場予想を21%上回る利益を報告。PTTGCも予想以上の供給混乱で利益が市場予想を上回り、IVLやSCCも同様。リサーチ部門は、決算発表後に利益確定売りで調整した銀行株について、ウェルスマネジメント事業の手数料収入が新たな支援材料として成長していること、資産の質はリスクのピークを越えたこと、金利差の影響はほぼ織り込み済みであることから、徐々に買い集める好機と見ている。銀行セクターの推奨銘柄として、ウェルスマネジメント事業の成長からKBANKとKKP、強固な資産の質からKTBを推奨。また、決算発表シーズンに向けて、2026年第2四半期の業績が堅調か底打ちしたと予想される注目銘柄として、ADVANC、SCC、IVL、BH、KBANK、AOT、ICHIを挙げた。

タイ株式市場の指数は1,652.97ポイントで引け、6.97ポイント（0.42％）上昇した。売買代金は979億6,099万バーツ。KKPが第2四半期（2026年）決算で予想を上回る業績を発表したことや、DELTAの上昇が指数を押し上げた。年初から2026年7月20日までのNVDRデータによると、外国投資家はPTTを最も多く買い越し、約290億バーツ（平均取得価格35.51バーツ）、次いでPTTEPを約220億バーツ（平均取得価格141.41バーツ）買い越した。これにより、PTTグループ2社の買越額は合計520億バーツを超えた。さらに、KBANKを約210億バーツ（平均取得価格199.26バーツ）、TOPを約70億バーツ（平均取得価格47.94バーツ）、KTBを約55億バーツ（平均取得価格34.30バーツ）買い越した。一方、InnovestXは第2四半期（2026年）決算発表シーズンに向けて注目銘柄としてSCGP、ADVANC、CPN、GULF、TIDLORを推奨。前年同期比および前期比での増益を見込む。個人投資家向け貯蓄・投資口座（TISA）制度については、財務省が証券取引委員会（SEC）およびタイ証券取引所と連携し、2026年9月中の完了を目指して推進している。長期貯蓄の促進とポートフォリオ管理の柔軟性向上が目的で、税制優遇は投資元本に基づき、配当受け取りが優遇措置に影響しない可能性もある。

SCB and Kasikornbank remain cautious on the second-half outlook. SCB is focusing on high-quality lending and wealth management, recently providing credit support to PTT Group totalling over 68 billion baht. Meanwhile, Kasikornbank reported second-quarter 2026 net profit of 13.2 billion baht, up 6 percent year-on-year but down 10 percent quarter-on-quarter, and assessed that the Thai economy will improve in the second half but still faces risk factors from the Middle East situation and US tariff measures. Analysts view first-half banking sector profits as 5 to 10 percent above expectations, driven by strong fee income, but the second half may weaken due to cost pressures and provisioning. They recommend a dividend investment strategy, picking KKP as a standout stock for its capital market business and dividend yield of around 6 percent.

タイ株式市場の指数は2569年7月21日、1,652.97ポイントで取引を終え、6.97ポイント（0.42％）上昇した。売買代金は合計979億6,099万バーツ。午後の取引では指数がプラス圏で推移し、好材料のある銘柄への思惑買いが入った。例えばKKPは、第2四半期（69年）決算が証券会社の予想を大幅に上回ったことで、複数の証券会社が業績予想と目標株価を上方修正した。一方、DELTAのような大型株の価格上昇が市場全体に影響を与えた。しかし、SCBも第2四半期（69年）決算が予想を上回ったものの、株価は事前に上昇していたため、事実売りが出た。同様に、KBANKも第2四半期（69年）の利益が予想通りだったため、利益確定売りが出た。

証券会社は、KKPが第2四半期2069年の利益が予想を上回ったと発表したことを受け、同社の目標株価を引き上げた。この引き上げは決算発表後に行われたが、具体的な数字や証券会社名は報告書では明らかにされていない。独立系投資ニュースルームのThunhoonが、株式および市場を動かす出来事の取材の一環としてこの動きを報じた。

複数のブローカーが、キアットナキン・パトラ銀行（KKP）の利益予想と目標株価を上方修正した。第2四半期の純利益が21億バーツとなり、前期比9％増、前年同期比51％増と市場予想を大きく上回ったためだ。手数料収入の改善と営業費用の減少が寄与した。エイシア・プラス・リサーチは2026～2027年の純利益予想を平均20％引き上げ、2027年の目標株価を従来の110バーツから129バーツに上方修正し、買い推奨とリース銀行セクターのトップピックを維持した。ユアンタ・タイランドは2026～2027年の純利益予想をそれぞれ14.5％、19.6％引き上げ、2026年の純利益を78億5100万バーツ（前年比32.8％増）と予想し、2027年の目標株価を従来の85バーツから120バーツに引き上げ、推奨を「投機的買い」から「買い」に変更した。パイ・リサーチは推奨を「保有」から「買い」に変更し、目標株価を従来の100バーツから120バーツに引き上げ、2026～2027年の利益予想を10％上方修正し、年間配当利回りを6.9％と予想している。クルンシー・リサーチは2026～2028年の利益予想を各年10％引き上げ、それぞれ80億4000万バーツ、82億9000万バーツ、85億1000万バーツとし、2026年の目標株価を従来の110バーツから130バーツに引き上げ、買い推奨を維持した。KGIタイランドは2027年の利益予想を13％引き上げ、目標株価を従来の97バーツから125バーツに引き上げ、推奨を「保有」から「買い」に変更し、配当利回りを約7％と予想している。

商業銀行グループの第2四半期決算は市場予想を上回った。主な追い風は引当金の減少と手数料収入の改善だ。TISCOとTTBが決算を発表した後、元大証券のアナリストは、中東情勢の緩和が引当金減少につながり、保険販売や投資信託事業の勢いが改善したと指摘した。ただし、下半期の見通しは季節要因と年初の異常に高い収益ベースにより減速が予想される。投資戦略としては、利益確定の売りや短期売買を推奨。SCBとKBANKを高配当と目標株価引き上げの可能性から注目銘柄に挙げた。一方、カシコン証券はBBL、KTB、KKP、BAYを選好し、融資が小幅に回復し、資産の質が強化されるとみている。