SolarEdge Technologies Inc

SolarEdge Technologiesは9月10日、データセンター向け電力システムの中圧から800ボルト直流への変換段階が自社ラボで負荷運転に入り、全経路の検証が進行中であると発表した。同社はまた、NVIDIAとの共同ホワイトペーパー「AIデータセンター向け800VDC保護と接地」を公開し、施設の制限区域内では電力を流し続けながらラック接続部では瞬時に遮断するゾーン方式の保護アプローチを説明した。SolarEdgeによると、AI施設向けの中圧固体変圧器、直流配電ハードウェア、監視システムは依然として開発中で一般提供には至っていない。NVIDIAはこのアーキテクチャを、義務付けられた設計ではなく、オープンなマルチベンダー800VDCエコシステムにおける実装候補の一つと位置付けた。この発表は8月5日報告の第2四半期決算と併せて行われた。売上高は3億4620万ドルで前年同期比20%増、6四半期連続のマージン拡大、非GAAP営業利益は1020万ドル、フリーキャッシュフローは310万ドル、負債控除後の現金および投資は2億6460万ドルだったが、GAAPベースでは営業損失1600万ドル、純損失3080万ドルとなった。第3四半期の見通しは売上高3億1000万ドルから3億4000万ドルで、CEOのシュキ・ニル氏は、AIファクトリーにおける大きな機会に対応するためSolarEdge SSTの開発を続けていると述べた。

エンフェーズ・エナジーとソーラーエッジ・テクノロジーズは火曜日に上昇しました。エンフェーズがAIデータセンター向けにテキサス州でIQ固体変圧器モジュールの生産を開始したためです。エンフェーズは5%上昇して38.31ドル、ソーラーエッジは6%上昇して36.34ドルとなり、インベスコ・ソーラーETFは3%上昇しました。エンフェーズのIQ SSTパワーモジュールは各4kWで、最大5MWの容量のラックに組み合わされ、中電圧交流をAIワークロード用の800ボルト直流に変換します。ソーラーエッジは、同じAI工場市場をターゲットにした独自のSSTプラットフォームを持ち、同社固有のニュースがないにもかかわらず株価は6%上昇しました。同社の投資家向け説明会は木曜日に予定されています。両社ともデータセンター分野ではまだ収益化前であり、エンフェーズは今年後半にシステム全体のデモンストレーション、2027年に顧客パイロット、2028年に商業出荷を目指しており、ソーラーエッジも同様のスケジュールです。SSTの話題の外にあるファースト・ソーラーは、年初来で19%下落しており、インベスコ・ソーラーETFの3%上昇はSST関連銘柄に遅れを取っており、市場がAI電力関連のストーリーに焦点を当てていることを浮き彫りにしています。

ソーラーエッジ・テクノロジーズの株価は8.9%上昇しました。同社が発表した2026年第2四半期の調整後利益が市場予想を上回り、欧州と米国の商業市場での売上成長が寄与しました。また、2023年第2四半期以来となる調整後営業利益の黒字化を達成しました。これは、粗利益率の改善と関税による恩恵によるものです。しかし、同社が発表した2026年第3四半期の売上高見通しはアナリスト予想を下回り、業績予想の下方修正を招いています。2026年4月に欧州とアジアで発売予定のCSS OD 197kWh商業用蓄電システムは、第2四半期の業績を押し上げた商業用および蓄電関連のテーマに合致する重要な触媒と見られています。アナリストの長期予想では、2029年までに売上高17億ドル、利益8390万ドルを見込んでおり、公正価値評価額は38.45ドルで、12%の上振れ余地を示唆しています。これまで最も強気だったアナリストは、2029年までに売上高約22億ドル、利益2億1400万ドルを想定しており、強気派とコンセンサス予想の間に大きな隔たりがあることが浮き彫りになっています。

ブルームバーグの報道によると、トランプ大統領は水曜日、一部の外国製変圧器やその他の重要エネルギー機器を米国の電力網から締め出すことを目的とした緊急命令に署名した。この命令は、サイバーセキュリティや運用上のリスクをもたらす可能性がある特定の外国製バルク電力システム電気機器および関連ソフトウェアの購入、輸入、設置を原則として禁止し、すでに設置されている機器の継続使用に関する新たな条件の可能性を準備するものである。国際エネルギー機関によると、中国は世界のバッテリーと太陽光インバーターの製造能力の約80%を占めており、2020年の商務省の調査によると、過去10年間に多数の中国製大型電力変圧器が米国に輸入されている。大統領令は、「米国のバルク電力システムの脆弱性をますます作り出し、悪用している」特定の外国の行為者について警告している。電力会社やその他の事業者は、エネルギー省が禁止措置を実施するための規則を策定する間、事実上警告を受けることになる。アナリストは、この動きが国内メーカーや、ソーラーエッジ・テクノロジーズ、エンフェーズ・エナジー、テスラなどの企業に利益をもたらす可能性があると述べている。

ソーラーエッジ・テクノロジーズの株価は、水曜日の取引で7.2%上昇しました。UBSが同社の格付けを「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を36ドルから42ドルに引き上げたためです。UBSは、同社が米連邦通信委員会（FCC）による新規の外国製パワーインバーターの禁止措置の主要な受益者であると指摘しています。7月に発表されたこの禁止措置は、通信ネットワークに接続する新型の外国製インバーターに適用され、UBSエビデンス・ラボのデータによると、米国のインバーター市場の半分以上に影響を与えます。アナリストのジョン・ウィンダム氏は、この禁止措置により米国市場が供給制約に陥り、ソーラーエッジのシェア拡大と価格決定力の向上につながると予想し、2027年と2028年の調整後EBITDA予想をそれぞれ1億1000万ドルと1億9000万ドルに引き上げました（従来は1億100万ドルと1億7300万ドル）。ウィンダム氏はまた、この禁止措置により、これまで採用が限られていたソーラーエッジの330kW TerraMaxユーティリティ規模インバーター製品に市場機会が生まれると見ています。さらに、同社が9月10日のアナリストデーで回復ストーリーを明確に示すと予想しています。

アバクロンビー・アンド・フィッチは、第2四半期の業績が予想を大幅に上回り、通期見通しを引き上げたことから37%急伸しました。調整後1株当たり利益は2.42ドル、売上高は5%増の12億7000万ドルで、関税還付金とアバクロンビー部門の成長強化が寄与しました。インテュイットは、2027会計年度の売上高見通しが233億ドルから235億ドルと、アナリスト予想の237億ドルを下回ったことから4%下落しましたが、第4四半期の利益と売上高は予想を上回りました。メタ・プラットフォームズは、アプリが10代に中毒性があると訴えられた訴訟で州の司法長官と和解に達したことから3%上昇しました。ズーム・コミュニケーションズは、第3四半期の1株当たり利益予想が1.46ドルから1.48ドルと、予想の1.50ドルを下回ったことから7%下落しました。コールズは、通期見通しを引き上げ、一部は1億5000万ドルの関税還付金によるもので、2026年に最大1億ドルの自社株買いを発表したことから2%上昇しました。J.M.スマッカーは、第1四半期の売上高が22億2000万ドルと、コンセンサス予想の21億3000万ドルを上回ったことから3%上昇しました。ソーラーエッジ・テクノロジーズは、UBSが買い推奨に引き上げ、FCCの政策が市場シェアと価格決定力を高めるとの見方を示したことから、約8%上昇しました。セムテックは、第2四半期の業績が予想を上回り、調整後EPSが予想の61セントに対し71セントとなったことから8%以上上昇しました。ボストン・サイエンティフィックは、サイバーセキュリティインシデントによる製品供給の混乱を報告したことから5%下落しました。SAPは、UBSがエージェント型AIの提供が遅いとして中立に引き下げたことから3%下落しました。

水曜日の米国株先物はほぼ横ばいで推移した。投資家は最新のインフレ統計とエヌビディアの四半期決算を待っていた。時間外取引で、インテュイットは11.8%下落し315.30ドルとなった。2027会計年度のガイダンスが予想を大幅に下回ったことが響き、好調な第4四半期の利益上振れを覆い隠した。セムテックは記録的な第2四半期決算を発表し、4.7%上昇した。売上高は3億4190万ドル、調整後EPSは0.71ドルで予想を上回り、データセンター売上高は過去最高の1億ドルに達した。ソーラーエッジは5.6%上昇した。UBSが買い推奨に引き上げたことが背景にある。FCCが外国製パワーインバーターを国家安全保障上の対象リストに追加する決定を下し、供給が逼迫して国内サプライヤーに恩恵が出る可能性があると指摘した。スパイア・セラピューティクスは、肯定的な統計結果が出たにもかかわらず、関節リウマチ治療薬SPY072を単独療法として開発しないことを決定し、11.7%下落した。ボストン・サイエンティフィックは、サイバーセキュリティインシデントで業務が混乱し、3.2%下落した。

Intuitの株価は時間外取引で11%急落した。金融テクノロジープラットフォーム企業が発表した2027会計年度の売上高見通しが232億7900万ドルから235億1200万ドルとなり、アナリスト予想の237億ドルを下回ったためだ。ただし、第4四半期の利益と売上高は予想を上回った。この失望的な見通しにより、他のソフトウェア株も下落し、iシェアーズ拡大テック・ソフトウェアETFは1%以上下落、ServiceNowは2.5%以上下落、WorkdayとSalesforceはそれぞれ2%下落した。Zoom Communicationsは7%下落。第3四半期の1株当たり利益見通しが1.46ドルから1.48ドルとなり、FactSetのコンセンサス予想1.50ドルを下回った。Kohl'sは5%下落。第2四半期の既存店売上高が0.9%減となり、予想の0.6%減を下回ったが、同社は通期見通しを上方修正した。これは一部、1億5000万ドルの関税還付によるもので、2026年に最大1億ドルの自社株買いを再開した。上昇銘柄では、J.M. Smuckerが5.6%上昇。第1四半期の売上高が22億2000万ドルとなり、LSEGのコンセンサス予想21億3000万ドルを上回った。SolarEdgeは、UBSが新たなFCC政策を受けて買い推奨に引き上げたことを受け、約7%上昇。Semtechは、調整後1株当たり利益が71セントとなり、予想の61セントを上回るなど、利益予想を上回ったことから5%以上上昇した。Boxは売上高が予想を上回り2%以上上昇。一方、Boston Scientificは、製品の混乱を引き起こすサイバーセキュリティインシデントを開示したため3%以上下落。SAPは、エージェント型AIの提供が遅いとしてUBSが中立に引き下げたため、ほぼ4%下落した。

複数の企業が最新の決算報告を受けてプレマーケットで大きく動いた。アトラシアンは第4四半期の売上高とガイダンスがファクトセットのコンセンサスを上回り、株価が29％以上急騰した。ただし、前年同期比13％の売上高成長見通しは、予想の13.4％を下回った。ウェンディーズは世界売上高が6％以上減少し、米国では8.2％減となったことで2％下落。利益、売上高、調整後EBITDAでファクトセットのコンセンサスを上回ったものの、2026年の財務見通しを撤回した。トランプ大統領が輸入太陽光パネル部品に関税を課したことを受け、太陽光関連株が上昇。ファースト・ソーラーは5％超、インベスコ・ソーラーETFは3％近く、ソーラーエッジ・テクノロジーズは2％上昇した。エアビーアンドビーは第2四半期の1株当たり利益が1.37ドル、売上高が36億1000万ドルとなり、LSEG予想の1.25ドル、35億8000万ドルを上回り、7％近く急騰。トゥイリオは調整後1株当たり利益を1.42～1.47ドル、売上高を15億1000万～15億2000万ドルと予想し、コンセンサスの1.39ドル、14億6000万ドルを上回ったほか、通期の売上高成長率見通しを14～15％から18～18.5％に引き上げ、予想の14.8％を上回ったことで17％超急伸した。トレードデスクは第2四半期の調整後1株当たり利益が34セント、売上高が7億1500万ドルと、LSEG予想の40セント、7億5100万ドルを下回り、27％急落。クラウドフレアは強気のガイダンスで16.5％超上昇。第3四半期の調整後1株当たり利益を34セント、売上高を7億3600万～7億3700万ドルと見込み、コンセンサスの32セント、7億2200万ドルを上回ったほか、第2四半期の予想も上回った。アカマイ・テクノロジーズは第2四半期の調整後1株当たり利益が1.59ドル、売上高が11億ドルとなり、LSEG予想の1.57ドル、10億9000万ドルを上回り、8.3％上昇した。

SolarEdge Technologiesは、前年同期比20%の増収と6四半期連続の粗利益率拡大を背景に、約3年ぶりに非GAAPベースの営業黒字を達成した。欧州での売上高は前年同期比で倍増し、米国では商業・産業用市場シェアを屋上設置の50%超に拡大。国内調達要件とFCC要件を満たす米国製製品を提供する唯一の主要インバーターベンダーであることが追い風となった。欧州でNexisプラットフォームを立ち上げ、初期出荷額は6000万ドル超。さらに、99%の効率を実証する固体変圧器システムのライブデモを通じてAIファクトリー戦略を推進した。第3四半期の売上高見通しは3億1000万ドルから3億4000万ドルで、欧州での前期比1500万ドルの減少と米国住宅市場の低迷継続を織り込む一方、2026年通期ではプラスのフリーキャッシュフローを見込む。同社は9月10日の投資家向け説明会で、AIファクトリーの長期的な収益ロードマップを公表する予定だ。

ソーラーエッジ・テクノロジーズの株価は火曜日に5.56%上昇した。トランプ政権がサイバーセキュリティ上の懸念から、中国製の新型太陽光インバーターの禁止を検討しているとの報道を受けての動きだ。提案されている連邦通信委員会の規則は、スマートインバーターやパワーオプティマイザーを設計するソーラーエッジのような国内メーカーや中国以外のメーカーに有利に競争環境を傾ける可能性がある。同株は過去52週間で122.12%上昇し、2月の安値29.43ドルから回復したが、5月につけた52週間高値の81.25ドルを36%下回っている。ソーラーエッジの第1四半期の売上高は3億1050万ドルで、前年同期比7.4%減ながら市場予想を上回り、経営陣は今四半期の売上高を3億2500万ドルから3億5500万ドルと見込んでいる。ウォール街のコンセンサス評価は「ホールド」で、平均目標株価は41.30ドル、最高目標株価は85ドルで、最大53.1%の上昇余地を示唆している。

中国製太陽光インバーターの輸入禁止案が報じられる中、ゴールドマン・サックスは、エンフェーズ・エナジーとソーラーエッジ・テクノロジーズにとって限定的な追い風となる可能性があるとし、実務上の影響は住宅用よりも事業用市場でより大きいとの見方を示した。アナリストのブライアン・リー氏は、トランプ政権が電力供給への混乱を懸念し、外国製インバーターの輸入禁止を検討しており、早ければ今年中にも規則が確定する可能性があると指摘。ただし、政策が修正されるか、全く実行されない可能性もあると注意を促した。ゴールドマンは、このニュースはソーラーエッジにとってより大きな影響を与える可能性が高いと述べた。商業・産業分野では、中国メーカーのチャイントとサングロウが合わせて約40％の市場シェアを占めており、2020年代初頭の約30％から上昇しているためだ。住宅用インバーター市場では、エンフェーズ、ソーラーエッジ、テスラの3社で数年にわたり約90％のシェアを維持しており、中国製品に置き換わる余地は限られている。同行は、この禁止措置により、エンフェーズが商業・産業市場への参入戦略を進める上での抵抗が少なくなる可能性があると指摘。同社は3年以内に同市場で40％のシェア獲得を目標としている。また、両社とも事業用市場向けに固体変圧器製品を開発中であり、現在は中国のサングロウが市場をリードしていることから、今回の法案が同市場での機会を拡大する可能性があると述べた。ゴールドマンはエンフェーズの投資判断を「買い」、目標株価57ドルに据え置き、ソーラーエッジは「売り」、目標株価34ドルを維持した。

アメレスコの株価は2.9%上昇し27.35ドルとなった。外国製パワーインバーターに対する輸入制限の可能性が報じられたことを受け、米国の再生可能エネルギーセクター全体が上昇したためだ。この上昇は、政府が国家安全保障上の理由から特定の外国製パワーインバーターを禁止する規則を準備しているとの報道がきっかけで、国内企業に恩恵をもたらすとみられる。エンフェーズ・エナジーやソーラーエッジ・テクノロジーズなどの太陽光関連企業も大幅に上昇した。アメレスコの株価は年初来で10.8%下落しており、2025年10月に付けた52週高値の43.23ドルを36.7%下回る水準で取引されている。

ソーラーエッジ・テクノロジーズは、統合型太陽光・蓄電ソリューションの需要拡大を追い風に、米国での製造能力を拡大している。同社は2026年第1四半期に、約5万500台のパワーコンディショナ、240万台のオプティマイザ、331メガワット時の太陽光発電用バッテリーの売上を計上し、前年同期比での増収を支えた。経営陣は、国内調達要件やFEOC規制に準拠した製品を提供できることが、米国の商業・産業用屋根置き市場における構造的優位性と見ている。2026年の設備投資額は6000万～8000万ドルを見込み、主に米国での太陽光発電およびバッテリー製造能力の拡大に充てる一方、第2四半期には損益分岐点近くの営業成績を目指す。株価は過去3カ月で19.8％上昇し、業界全体の14.4％の伸びを上回った。