Wells Fargo & Company

ウェルズ・ファーゴは、消費者向け銀行アプリ内に専用の送金機能「ExpressSend Mobile」を導入したと発表した。米国の口座から12カ国の受取人へリアルタイムの国際送金を可能にする。同行によると、この種のアプリ内ブランド送金チャネルを提供する唯一の米大手銀行となり、自社アプリ内で送金専門業者と直接競合することになる。ウェルズ・ファーゴは時価総額2632億ドルの米大手銀行の一つで、個人向け銀行業務、住宅ローン、消費者金融サービスを幅広く手掛けており、新たな越境送金ツールに接続できる相当規模の既存顧客基盤を有する。同行はExpressSend Mobileの利用者数や取引量の数字を開示しておらず、投資家は四半期ごとのアクティブ送金ユーザー数や送金件数の伸び、さらにExpressSendの送金フローをデジタル・エンゲージメントやクロスセル活動の拡大と結び付けるコメントに注目している。

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が政策金利の引き上げを決めたことを受け、米大手銀行は１６日、プライムレート（優遇貸出金利）を引き上げると発表した。ＦＲＢはこの日、２０２３年以来初の利上げを決定。これに伴い、ＪＰモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、キーコープ、ハンチントン・バンクシェアーズ、フィフス・サード・バンコープ、トゥルイスト・ファイナンシャルは１７日からプライムレートを現行の６．７５％から７．０％へ変更する。プライムレートはＦＲＢが誘導対象とするフェデラルファンド金利に連動し、クレジットカードや個人向けローンなど多くの金融商品の金利設定の基準となる。一般に利上げは貸出金利と預金金利の差である純金利収入の増加を通じて銀行収益を押し上げる一方、金融引き締めは景気の一部を減速させ、融資需要の低下や借り手の信用力悪化につながる恐れもある。それでも今週ニューヨークで開かれた業界会議では、大手行の経営陣から米経済に対する前向きな見方が相次いだ。

ウェルズ・ファーゴ銀行は、プライムレートを6.75%から7.00%に引き上げると発表した。適用は明日、2026年9月17日からとなる。同行は本日、サンフランシスコからこの変更を発表した。親会社のウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニーは、総資産約2兆3000億ドルを有する金融サービス企業で、消費者銀行・融資、商業銀行、法人・投資銀行、資産・投資管理の4つの報告セグメントを展開している。ウェルズ・ファーゴは、フォーチュン誌の2026年美国最大企業ランキングで第38位にランクされた。

ウェルズ・ファーゴは、2026年の融資成長見通しを引き上げた。マイク・サントマッシモ最高財務責任者（CFO）が、底堅い米国経済と健全な借り手需要を挙げたもので、株価は約1.8%下落して88.16ドルとなった。第2四半期の平均融資残高は約12%増加し、経営陣が以前に示していた年率1桁台半ばの成長予想を大きく上回った。同行は約500億ドルの純金利収入予想と557億ドルの費用見通しを据え置く一方、経営陣は第3四半期の投資銀行手数料と市場部門収入がいずれも1桁台半ばの成長となると予想した。88.16ドルは、同行のGFバリュー推定値84.64ドルを約4.16%上回っており、株価が業績改善の一部をすでに織り込んでいることを示唆している。

ウェルズ・ファーゴは、2026年の融資成長率が従来予想の「中一桁台」を上回るとの見方を示した。バークレイズ主催の第24回年次グローバル金融サービス会議で、最高財務責任者のマイク・サントマッシモ氏が述べたもので、連邦準備制度の資産上限が撤廃されたことで、底堅い消費者活動と予想を上回る融資成長を理由に挙げた。第2四半期の平均融資残高は、クレジットカード、自動車ローン、商業融資に牽引されて前年同期比約12%増加した。サントマッシモ氏は、米国の消費者は依然として健全で、延滞動向に意味のある悪化は見られないと述べた。同行は、第3四半期の投資銀行手数料が中一桁台の伸び率で増加し、市場・トレーディング収入も同程度のペースで増えると予想している。経営陣は2026年の純金利収入見通しを500億ドル、経費見通しを557億ドルに維持した。サントマッシモ氏はまた、第3四半期の純金利マージンが以前の予想を上回る水準で推移していると述べ、同行は従来の15%目標を上回った後、有形普通株主資本利益率について17～18%という中期目標を改めて示した。同じ会議で、PNCファイナンシャルは2026年の純金利収入が15%超増加し、純金利マージンが3%超で着地するとの見通しを示した。シティグループの最高財務責任者ゴンサロ・ルケッティ氏は、同行が2026年の有形普通株主資本利益率を従来の10～11%から11%超に引き上げる見通しだと述べた。

ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン、JPモルガン・チェース、ウェルズ・ファーゴが、AI企業アンソロピックの新規株式公開後に従業員が得ると見込まれる資産の管理を巡り、同社と協議を進めている。事情に詳しい関係者がブルームバーグ・ニュースに語った。各行はアンソロピックの従業員にファイナンシャル・アドバイザーのリストを送ることで競合しており、アンソロピックは手数料やサービス、資産管理のその他の側面について詳細を求めていると、協議が非公開であることを理由に匿名を求めた一部の関係者は述べた。同社の新規株式公開は従業員に巨額の富をもたらすと見込まれると、ブルームバーグは金曜日に報じた。

CLARITY法案は9月15日にクローチャー投票が行われ、60票が必要となるが、共和党が53議席を保有し、民主党からは2人しか賛成に回らない見込みで、Polymarketの賭けでは2026年の成立確率は16%と、年初の82%から低下している。Galaxy Digitalは成立確率を10%と見ている。一方、機関投資家向けの暗号資産構築は当局の規則制定の下で進展しており、8週間のうちに3つの異なるチャーターモデルが登場した。Circleは7月10日にOCCの全国信託銀行チャーターを取得し、Revolutは9月2日に配布優先モデルでの条件付き全国銀行チャーターを取得、OpenReserveはa16z cryptoから2500万ドルのシード資金を得て、フルサービスの全国銀行チャーターの予備承認を得た。Bank of America、Citi、Goldman Sachs、Deutsche Bankを含む21行のコンソーシアムは、2027年上半期に米ドル連動ステーブルコインの立ち上げを目指しており、Wells Fargoは今秋、法人顧客向けにトークン化預金を計画している。この活動は、7つの主要な連邦規制当局すべてがGENIUS Act規則の最終化期限である7月18日に間に合わなかったにもかかわらず続いており、最終規則はゼロ、提案規則は11件が流通している。その中には、違反に対する1日あたり10万ドルの民事罰を定める財務省のNPRMも含まれる。機関投資家は、提案規則が最終版と一致することを期待して賭けている。OpenReserveは2億1000万ドルの払込資本をコミットし、Revolutは10%のTier 1レバレッジ比率で9500万ドルの資本要件を受け入れており、すべて2027年1月の執行日より前に行われている。

世界の大手金融機関21社（バンク・オブ・アメリカ、シティ、ゴールドマン・サックス、UBS、ドイツ銀行、ウェルズ・ファーゴ、フィデリティを含む）が、独自のステーブルコインを発行するための新会社を設立すると発表しました。まずは米ドル建てから始め、2027年上半期のローンチを目指し、その後ユーロにも拡大する計画です。このステーブルコインは、決済、国際送金、パブリックブロックチェーン上のデジタル資産取引の決済に使用され、米国のGENIUS法や欧州のMiCAに準拠するよう設計されています。一方、ステーブルコイン市場の総額は約3040億ドルで、USDTが約60%、USDCが約24%のシェアを占め、両者で市場の80%以上を占めています。シンガポールでは、中央銀行であるMASがステーブルコインに関する法律の改正を提案し、100%の準備資産の保有、口座の分離、保有者への利子支払いの禁止を義務付けるとしています。また、ビットコインは8月に約6万ドル台から一時8万ドルを超えるまで上昇し、月間で約25%上昇しましたが、ナンセンは強気相場が戻ったとはまだ考えておらず、価格が7万7400ドルから7万7650ドルの水準を維持し、8万ドルを突破できるかどうかを見極める必要があると指摘しています。また、ETFへの資金流入も続いています。

資本市場は、発行・決済・流動性レイヤーの統合により、トークン化金融に関する単一の投資テーゼに収束しつつある。2026年7月2日、Securitize Corp.はSPAC合併によりNYSEに上場し、自社株をAvalancheとSolana上でトークン化した。これはオンチェーン株式におけるマイルストーンとなる。決済レイヤーは前進しており、DTCCはトークン化サービスの商用ローンチを2026年10月に予定しており、米国債とラッセル1000銘柄を対象とする。一方、NYLIMのトークン化米国ハイイールド債ファンドは、RedStone Settleを利用して約300ミリ秒でT+0の償還を実現している。2026年6月には、JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴを含むコンソーシアムが、The Clearing Houseを通じた共有トークン化預金ネットワークを発表し、2027年上半期のローンチを目指している。これは約2630億ドルに上るステーブルコインに対抗するためだ。2027年1月18日のGENIUS法遵守期限（財務省の2026年8月の規則制定提案通知を含む）が、この収束を加速させている。ただし、オンチェーンRWA価値の予測が2030年代初頭までに4兆ドルから30兆ドルの範囲である中、流動性が依然として制約要因となっている。

バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ、サンタンデール、バークレイズ、BNPパリバ、シティ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、三菱UFJ銀行、TD銀行、UBSなど、世界の大手銀行12行以上からなるコンソーシアムが、パブリックブロックチェーン上で自社の資産を発行し、3080億ドルのステーブルコイン市場に直接参入しようとしている。これは、これまでのステーブルコインに対するロビー活動戦略からの転換を示すものである。パブリックブロックチェーンを利用する決定は、プライベート台帳に後退するのではなく、暗号資産ネイティブのエコシステムから流動性を獲得する意図を示している。この転換を可能にする規制枠組みは、2025年7月18日に成立したGENIUS法であり、OCC承認の子会社を通じた銀行のステーブルコイン発行に連邦レベルの枠組みを提供する。2026年2月のOCCの376ページに及ぶ規則制定提案の通知は、2027年1月18日の施行日に向けてまだ最終化されていないが、道筋は明確である。JPモルガンは、独自のJPMコインとKinexys預金トークン基盤に注力することを選択し、参加を見送った。コンソーシアムは、まず米ドル裏付けの1対1の資産から開始し、その後ユーロや他のG7通貨に拡大する計画で、USDTやUSDCのリーチを反映したネットワーク効果の構築を目指している。

ウェルズ・ファーゴの有形普通株主資本利益率は2026年第2四半期に17.7%に達し、前年同期の15.2%、第1四半期の14.5%から上昇し、同行の目標レンジである17%から18%の範囲内に入った。この改善は、2025年6月に連邦準備制度理事会が資産上限を撤廃し、2026年初めに最後の未解決の同意命令が終了したことを受けたもので、これにより同行は預金、融資、有価証券保有を拡大できるようになった。ウェルズ・ファーゴはまた、2021年から2025年にかけて約150億ドルの総経費削減を実現した一方、2026年第2四半期の支店数は前年比1.3%減の4,079店、従業員数は7.2%減の約19万7,500人となった。同行は非中核事業からの戦略的撤退の一環として、2026年1月に鉄道リース事業をGATXコーポレーションとブルックフィールド・インフラストラクチャー・パートナーズの合弁会社に売却した。ウェルズ・ファーゴの株価は過去1年間で4%上昇しており、ザックス・コンセンサス予想による2026年と2027年の利益は、前年比でそれぞれ15.5%と9.5%の上昇を示唆している。

シティグループは第2四半期の売上高が247億9000万ドルとなり、前年同期比14.3%増、アナリスト予想を4.5%上回り、追跡対象の多角化銀行7行の中で最も好調でした。ウェルズ・ファーゴは売上高227億ドルで、前年同期比8.6%増、予想を3.9%上回りました。USバンコープは77億6000万ドルで、前年同期比9.9%増、予想を2.1%上回りました。PNCファイナンシャル・サービシズ・グループは66億8000万ドルで、前年同期比17.5%増、予想を3.8%上回り、トゥルーイスト・ファイナンシャルは53億1000万ドルで、前年同期比5.1%増、予想を1.5%上回りました。7行全体ではコンセンサス売上高予想を4.6%上回り、決算発表以降の株価は平均で3%上昇しています。

ウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニーは、6つの優先株式シリーズについて配当を発表した。清算優先額が1株あたり1,000ドルの7.50%非累積型永久転換クラスA優先株式、シリーズLについて、1株あたり18.75ドルの四半期現金配当が宣言された。また、他の5つのシリーズについても配当が宣言された。シリーズYは1株あたり351.56ドル、シリーズZは296.88ドル、シリーズAAは293.75ドル、シリーズCCは273.44ドル、シリーズDDは265.63ドルで、いずれも清算優先額は25,000ドルであり、対応する預託株式の支払いも行われる。すべての配当は、2026年8月31日時点の登録株主に対し、2026年9月15日に支払われる。

ウェルズ・ファーゴの株価は過去3カ月で20.5%上昇し、業界全体の16.1%の伸びを上回った。連邦準備制度理事会は、不正口座問題を受けて2018年に課した資産上限を解除し、同行は預金、融資、有価証券保有を拡大できるようになった。2026年上半期の平均融資残高は前年同期比10.8%増の1兆100億ドル、平均預金残高は7.9%増の1兆4400億ドルとなった。経営陣は2026年の純金利収入を約500億ドルと見込んでおり、2025年の475億ドルから増加する。また、中期的な有形普通株資本利益率の目標を17～18%としている。ウェルズ・ファーゴは2026年7月に四半期配当を11%増額し、1株当たり50セントとした。2026年6月30日時点で、普通株の自社株買いには約227億ドルの残枠がある。

ウェルズ・ファーゴが発表した2026年第2四半期の調整後1株当たり利益は1.96ドルで、ザックス・コンセンサス予想の1.73ドルを上回り、前年同期の1.54ドルから増加しました。総収入は8.6%増の226億2000万ドルで、純金利収入が5.2%増の123億2000万ドル、非金利収入が13.1%増の103億1000万ドルとなりました。貸倒引当金繰入額は9.1%減の9億1400万ドル、平均貸出残高と平均預金残高は前期比でそれぞれ3.1%と3.6%増加しました。2026年通期では、純金利収入を約500億ドル、非金利費用を約557億ドルと見込んでいます。決算発表以降、株価は約1.6%上昇しましたが、S&P500種指数を下回る動きとなっています。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、ロイターが確認した条件によると、40億ドルから50億ドルを調達する可能性のある4本立ての社債発行を開始した。シニア無担保債の償還期限は2029年、2031年、2033年、2036年で、当初の価格交渉では3年債が米国債に約70ベーシスポイント上乗せ、5年債が90ベーシスポイント、7年債が100ベーシスポイント、10年債が115ベーシスポイントに設定された。AMDは調達資金を一般企業目的に充当する方針で、債務返済が含まれる可能性がある。バンク・オブ・アメリカ、JPモルガン、バークレイズ、ウェルズ・ファーゴが主幹事を務め、社債は8月17日に決済される見通し。

投資家が高騰する人工知能関連銘柄から金融株へと資金を移す中、銀行株が上昇している。KBW銀行指数は今年18%上昇し、S&P500種の13%の上昇を上回っており、2003年以来最長となる3年連続で市場全体をアウトパフォームする勢いだ。ウェルズ・ファーゴのマイク・メイヨー氏やファンドストラットのマーク・ニュートン氏を含むアナリストらは、AI構築への資金供給における銀行の役割、米国債利回り曲線のスティープ化、堅調な第2四半期決算を理由に、さらなる上昇余地を見込んでいる。同指数の株価収益率は12.8倍と長期平均を下回っているが、株価純資産倍率は2.4倍と2008年初頭以来の高水準にある。投資家は7月にステート・ストリートの金融セレクトセクターETFに34億ドルを追加した。これは2024年以来最大の流入額となる。

ウェルズ・ファーゴ・アンド・カンパニーは、法人および商業顧客向けにトークン化預金を開始し、保険付き銀行システム内で24時間365日、ブロックチェーンを基盤とした決済を可能にした。この動きは、2029年から2051年までの複数の年限にわたる期限前償還可能な無担保シニア債、および新たな永久非累積型預託株式の発行と合わせて発表された。トークン化預金の取り組みは、同行のテクノロジーおよびデジタル投資のストーリーを強化し、手数料ベースのサービスを支える可能性があるとみられている。ウェルズ・ファーゴの見通しでは、2029年までに売上高948億ドル、利益240億ドルを計画しており、現在の207億ドルから年率5.3％の増収と33億ドルの利益増が必要となる。

Owlet Incは第2四半期の総売上高が過去最高の3390万ドルに達し、前年同期比29.9%増となったと発表しました。関税還付を除いた粗利益率は54%に拡大しました。関税還付を除いた調整後EBITDAは過去最高の290万ドルに達し、サブスクリプション収入は過去最高の320万ドルに成長、有料会員数は13万人、米国でのDreamSock普及率は36%となりました。海外売上高は前年同期比214%増と急増し、同社史上最高の海外売上高を記録しました。また、ウェルズ・ファーゴとの間で2500万ドルの新規融資枠を確保し、これにより金利マージンが少なくとも525ベーシスポイント大幅に低下します。しかし、プライムデーの販売台数は競合他社の積極的な値引きにより前年同期比8%減少し、第3四半期の売上高は厳しい比較と消費者の慎重な支出シグナルの中、前期比および前年同期比で減少する見通しです。同社はまた、85%の親が毎日利用するAI育児コパイロット機能を強調し、Owlet 360サブスクリプションサービス内での遠隔医療ティアの拡大を計画しています。

ウェルズ・ファーゴは8月4日、ブロックチェーンベースのトークン化預金プログラムを発表した。これにより、企業や商業顧客は、保険付き銀行システム内で24時間365日、資金決済が可能となる。まず今秋にドル・ポンド交換から開始し、2027年にかけて拡大する予定だ。この動きは、希薄化後1株当たり利益が25％増の2.00ドル、総収入が226億ドルに達し、投資銀行手数料が9億ドルを超えた四半期に続くものだ。チャーリー・シャーフ最高経営責任者は、好調な環境が永遠に続くわけではないと警告し、マイク・サントマッシモ最高財務責任者は、無利息預金が今後ほぼ横ばいになると予想され、純金利収入の見通しにはマイナスだと指摘した。ベンチャーキャピタル利益が非金利収入に8億4700万ドル加わり、2025年と2026年のクレジットカードのビンテージは依然として初期費用を吸収している。8月11日時点で株価の予想PERは38.61倍、ヘッジファンドの保有は82ファンドに増加し、空売り比率は浮動株の1.68％となっている。

クリアリングハウスは、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴを含む25の主要金融機関によるコンソーシアムが、2027年上半期に共有型トークン化預金ネットワークを立ち上げると発表した。このネットワークは、加盟銀行間でのトークン化預金の24時間365日の移動を可能にすることで、2630億ドルのステーブルコイン市場から最大6.6兆ドルの預金を保護することを目指す。既存のCHIPSおよびRTPの決済基盤と統合され、CHIPSは2025年に1日平均2兆ドルを決済していた。この取り組みは、2027年1月18日に施行されたGENIUS法がステーブルコインの利息を禁止したことを受け、銀行がコンプライアンスを満たしつつ利息を提供する代替手段を打ち出す動きだ。CEOのデビッド・ワトソン氏は、トークン化預金を商業銀行マネーの進化形と表現したが、we.tradeやMarco Poloといった過去のコンソーシアムの失敗は、競合機関の足並みを揃える難しさを浮き彫りにしている。

ウェルズ・ファーゴは、独自のトークン化預金プラットフォームを2026年秋に一部の法人・商業顧客向けに開始すると発表した。当初は24時間365日の米ドル・英ポンド間クロスボーダー決済を可能にする。このプラットフォームはスマートコントラクトによるプログラム可能な支払いを導入し、企業の財務担当者が代金引換トリガーなどの条件を設定できるようにする。また、資金は既存の預金と同様のFDIC保険と規制保護を備えたトークン化預金を通じて移動する。同時に、ウェルズ・ファーゴはザ・クリアリングハウスを通じてJPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、シティ、その他11行と共同で銀行間ネットワークを構築しており、2027年上半期を目標に、プライベートブロックチェーン上のトークン化預金における現在の銀行間決済の欠如に対処する。この二面的な戦略は、ステーブルコインによる預金の仲介排除リスクをヘッジするもので、米財務省のTBAC報告書では6.6兆ドルの預金がリスクにさらされる可能性があると推定されている。一方、トークン化預金はGENIUS法の下でFDIC保険や利息支払い能力などの構造的優位性を保持する。最高財務責任者のマイク・サントマッシモ氏は、この動きにより顧客はより容易かつ迅速に資金を移動できるようになり、同行の既存インフラを基盤としていると述べた。

ウェルズ・ファーゴの株価は、エクセス・リターンズ・モデルに基づくと約25%割安と評価され、1株当たりの本源的価値は約118.05ドルと推定されるのに対し、直近の株価は約88ドルである。このモデルでは、1株当たり簿価54.43ドルと、アナリスト17名の予想に基づく安定的な1株当たり利益8.25ドルを使用している。法人顧客向けのブロックチェーンベースのトークン化預金の開始計画は具体的な成長努力だが、実行リスクが市場で株価がモデルの推定値に近づかない理由かもしれない。株価収益率では、ウェルズ・ファーゴは12.4倍で取引されており、業界平均の12.2倍をわずかに上回るが、適正PERの15.1倍を下回っており、割安シグナルと整合的である。より広範なチェックでは、6つの指標のうち4つで割安と判定され、まちまちだが前向きな状況を示している。

ユナイテッド・ローンチ・アライアンスは、既存債務の借り換えのため、約5億ドルを私募債で調達する計画だ。ボーイングとロッキード・マーティンが所有するこのロケット合弁会社は、米軍やアマゾンを含む商業顧客に打ち上げサービスを提供している。USバンコープ、みずほフィナンシャルグループ、ウェルズ・ファーゴがこの取引を手配していると報じられている。債券は真正な私募として組成され、公募市場に登録されるのではなく、機関投資家に直接販売される。

本誌が追跡する分散型銀行7行の第2四半期決算は好調で、売上高はアナリストのコンセンサス予想を4.6%上回った。ウェルズ・ファーゴの売上高は227億ドルで、前年同期比8.6%増、予想を3.9%上回った。シティグループは売上高247億9000万ドルと14.3%増で予想を4.5%上回り、最も好調だった。USバンコープは売上高77億6000万ドルと9.9%増だったが、1株当たり有形純資産が予想を下回り、最も弱かった。バンク・オブ・アメリカの売上高は317億8000万ドルで15%増、予想を3.3%上回り、トゥルーイスト・ファイナンシャルの売上高成長率は5.1%増の53億1000万ドルと最も低かった。好決算にもかかわらず、このグループの株価は直近の決算発表以降、平均で1.2%下落している。