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ゴールドマン・サックスは現在、連邦準備制度理事会が10月27～28日の会合で政策金利を0.25%ポイント引き上げると予想している。これはほんの数日前からの急激な方向転換だ。チーフエコノミストのデービッド・メリクル氏は、TheStreetが入手したリポートで、この予想修正は9月16日のFRBによる12対0の全会一致の決定を受けたものだと述べた。この決定により、フェデラルファンド金利の誘導目標は3.75%から4%の範囲に引き上げられた。同日公表された四半期ごとのドットプロットでは、年末の金利中央値が3.6%と示され、現在の中央値からさらに0.25%ポイントの利上げ1回と整合する内容となっており、参加した18人の政策担当者のうち16人が今年少なくともあと1回の利上げを予想している。ゴールドマンは今回の会合を予想以上にタカ派的だったと評し、少なくともあと1回の利上げを見込む16対2の多数派、中立金利の中央値ドットが3.06%から3.25%に上昇したこと、そしてケビン・ウォーシュ議長がこの措置を3回にわたって「緩和の一服を取り除くもの」と表現したことを挙げた。ゴールドマンは最終金利の予想を3.25～3.5%に据え置いた一方、CMEグループのFedWatchツールでは、10月28日のさらなる0.25%ポイント利上げの確率が53.1%、12月9日までの少なくともあと1回の利上げの確率が87.5%となっている。

ドル指数は、今夜の米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策会合の結果発表を前に、狭い範囲での動きとなった。タイ時間22時47分時点で、ドル指数は0.08%上昇して99.693となった。一方、ドルはユーロに対して0.03%上昇して1.154、円に対しては0.07%下落して154.97円となった。市場は会合の結果に加え、ケビン・ウォーシュFRB議長の声明、政策金利見通し（ドットプロット）、そして米国の国内総生産（GDP）、失業率、インフレ率などの経済見通しにも注目している。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家は本日の会合でFRBが0.25%利上げして3.75～4%とする確率を92.7%と見積もっており、金利を据え置く確率は7.3%となっている。本日FRBが予想通り利上げを行えば、2023年7月以来の利上げとなる。それ以来、FRBは合計6回、1.75%の利下げを行ってきた。1カ月前、投資家は9月16日の会合でFRBが利上げする確率をわずか36%と見ていた。市場はインフレ指標が緩和すると予想していたためだ。しかし、ケビン・ウォーシュ議長がジャクソンホールのFRB年次会合で講演し、引き締め的な金融政策を示唆した後、市場のFRB金利見通しは変わり始めた。モルガン・スタンレーのエコノミストは、同社が今年FRBは利上げしないとの予想から、9月16日と12月の2回利上げするとの予想に変更したと述べた。モルガン・スタンレーのチーフエコノミスト、マイケル・ガペン氏は、最も重要な理由はインフレ鈍化がFRBがインフレ率が2%に戻ると確信するのに十分な速さで進んでいないことだと述べた。一方、ウィルジー・アセット・マネジメントの最高投資責任者ブレント・ウィルジー氏は、本日FRBが金利を据え置けば株式市場に驚きを与え、FRBの信頼性を損なう可能性があると述べた。マレックスの外国為替取引共同責任者ジョナサン・プライアー氏は、FRBは金融政策の新たな段階に入りつつあると述べた。

米連邦準備制度理事会（FRB）の利決定を前にウォール街の株式市場は下落した。今回の利上げは新たな利上げサイクルの始まりになるとみられている。タイ時間21時21分現在、ダウ工業株30種平均は168.18ドル（0.32%）下落し、51,924.93ドルとなっている。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は本日の会合でFRBが0.25%利上げして3.75～4%とする確率を92.7%と見積もっており、金利を据え置く確率は7.3%となっている。本日FRBが予想通り利上げに踏み切れば、2023年7月以来の利上げとなる。それ以来、FRBは合計6回、1.75%の利下げを行ってきた。一方、1カ月前には、投資家は9月16日の会合でFRBが利上げする確率をわずか36%と見ていた。モルガン・スタンレーのエコノミストは、今年FRBは利上げしないとの従来の予想を変更し、FRBが2回利上げするとの見通しに改めた。1回は9月16日、もう1回は12月である。モルガン・スタンレーのチーフエコノミスト、マイケル・ガペン氏は、インフレ鈍化のペースはFRBが適切な時期に2%目標へ戻れると確信するには不十分だと述べた。

ウォール街の株式市場は、FRBが今夜の会合で政策金利を引き上げ、目標の2%を依然として上回るインフレに対処すると予想している。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家はFRBが0.25%利上げして3.75〜4%とする確率を92.7%、金利を据え置く確率を7.3%と見込んでいる。予想通りとなれば、2023年7月以来の利上げとなり、それ以降FRBは合計1.75%の利下げを6回行ってきた。1か月前、投資家は9月16日の会合での利上げ確率をわずか36%と見ていたが、ケビン・ウォーシュFRB議長がジャクソンホールの会合で引き締め政策を示唆したことや、失望させるインフレ統計、労働市場の底堅さ、原油価格が1バレル100ドルを超えて急騰したことを受けて予想が変わった。モルガン・スタンレーのエコノミストは、今年は利上げなしとの従来予想から、9月16日と12月の2回利上げするとの予想に修正した。モルガン・スタンレーのチーフエコノミスト、マイケル・ガペン氏は、インフレの減速はFRBが適切な期間内に2%へ回帰すると確信するには十分な速さではないと述べた。

ニューヨーク金市場の先物は9月15日火曜日に下落して取引を終えた。COMEXの12月限は19.10ドル、率にして0.44%下落し、1オンス当たり4332.80ドルで引けた。市場はドル高と米国債利回りの急上昇に圧迫された。米10年債利回りは5.041%まで上昇し、19年ぶり、すなわち2007年以来の高水準となった。一方、ドル指数は0.23%上昇して99.616となった。原油価格の急騰もインフレへの懸念を強めた。WTI原油は4.38%上昇し、ブレント原油は2.90%上昇した。サウジアラビアの紅海沿岸の石油輸出拠点であるヤンブー港で原油の積み込みが停止されたとの報道を受けたものだ。これを受け、CMEグループのFedWatchツールは、投資家が本日の会合終了後の連邦準備制度による0.25%の利上げを94.5%の確率で織り込んでいることを示した。原油高に起因するインフレに対処する動きである。

CMEグループは、S&P UBS米ドル流動性レバレッジド・ローン指数先物の取引が2026年9月14日に開始されたと発表した。シカゴに拠点を置くデリバティブ市場運営会社によると、新契約はS&P UBS指数を追跡し、相対価値取引向けに中央清算され資本効率の高い手段を提供する。CMEグループの金利・OTC商品部門エグゼクティブディレクター、テッド・キャリー氏は、この先物は投資適格債およびハイイールド市場を超えたリスク管理手段を機関投資家に提供し、単一の清算機関内でのクロスマージン利益が得られると述べた。S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのチーフ・プロダクト・アンド・オペレーションズ・オフィサー、キャメロン・ドリンクウォーター氏は、透明で代表的なレバレッジド・ローン指標に連動する初の取引所上場先物契約だと評した。CMEグループのクレジット先物は2024年6月に上場され、それ以来この商品群全体で150万枚超が取引され、2026年9月の建玉残高は20億ドルを超えた。この契約はCMEグループの金利先物および株式先物に対する自動的なマージン相殺を提供でき、同社が資産クラス全体で顧客に提供する1日あたり950億ドルの効率化の一部を成し、CME Globexで取引可能で、CME ClearPortを通じた清算への提出も可能である。

米連邦準備制度理事会（FRB）の9月政策会合が火曜日午前10時30分（米東部時間）に始まった。市場は、FRBが水曜日午後2時（東部時間）に発表する決定で政策金利を25ベーシスポイント引き上げるとほぼ確実視している。こうした動きは、パウエル議長率いるFRBがパンデミック後の利上げ局面を終えた2023年以来、フェデラルファンド金利の初の引き上げとなる。インフレ率は5年以上にわたりFRBの2％目標を上回り続けており、中東の戦争が最近の物価上昇要因となっている。ウォーシュFRB議長が8月のジャクソンホール経済シンポジウムでの講演で述べたように、「やるべきことは残っている」。CMEグループのFedWatchツールによると、トレーダーは利上げの確率を約92.7％織り込んでいたが、据え置きの可能性も完全には排除されていない。市場はまた、今後数年間の金融政策の手がかりを求めて、FRBの経済見通し要旨、いわゆるドットプロットも精査する構えだ。

ウォール街は今週の連邦準備制度理事会による利上げを予想している。CMEグループのFedWatchツールは、9月16日に終了するFOMC会合で0.25ポイントの利上げが実施される確率を87%と見積もっており、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジは3.5%から3.75%へ引き上げられ、3.75%から4%となる見通しだ。市場は12月の会合でもさらに0.25ポイントの利上げがあると予想している。インフレ率は2021年2月以来、FRBの目標である2%を上回り続けており、66カ月連続となる。FRB議長のケビン・ウォーシュ氏は8月、持続的な高インフレの責任は中央銀行にあると述べた。歴史は警告を発している。FRBが過去25年間に開始した利上げサイクルはわずか3回で、各サイクルの最初の利上げ後、S&P500種株価指数、ナスダック総合指数、ダウ平均株価は、その後の3カ月間のどこかで平均して2桁の下落を経験しており、平均最大下落率はそれぞれ11%、17%、10%に達した。それでも米国株式市場は今年に入って堅調で、S&P500種株価指数は12%高、ナスダック総合指数は13%高、ダウ平均株価は9%高となっており、人工知能インフラへの巨額支出がけん引している。

ドル指数が2週間ぶりの高値に急伸した。中東の紛争で原油価格が急騰する中、安全通貨としてのドル買いが支援材料となった。タイ時間午前0時46分時点で、ドル指数は0.32%上昇して99.437となり、9月2日以来の高値となる99.590をつけた後だった。ドルはユーロに対して0.37%上昇して1.156、円に対しては0.55%上昇して154.39円となった。支援材料には、大手AI企業の最高経営責任者がAIがもたらす潜在的な危険性について警告したことで株式市場が圧迫されたことや、米連邦準備制度理事会が水曜日に利上げを実施するとの観測が高まっていることも含まれる。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は9月16日の会合でFRBが0.25%の利上げを行う確率を90.3%、金利を据え置く確率を9.7%と見込んでいる。原油価格は、サウジアラビアがフーシ派の攻撃を受けて東西パイプラインを閉鎖すると発表したことを受け、WTI原油が1バレル103ドルを突破し、ブレント原油も1バレル108ドルを超えた。一方、ダウ平均は人工知能関連株の売りに押されて200ポイント以上下落した。

CMEグループのFedWatchツールによると、市場は水曜日の連邦準備制度による25ベーシスポイントの利上げの確率を現在90.7%と見積もっており、2026年初頭の年3回目の利下げへの予想から急反転している。ロイターが9月14日に発表した調査では、エコノミストの85%がFRBが目標レンジを3.75%から4.00%に引き上げると予想している。インフレ率はFRBの2%目標を140ベーシスポイント上回ったままで、8月の総合CPIは前年同月比3.4%上昇、コアCPIは2.4%上昇、PPIは5.4%上昇となった一方、サウジアラビアのエネルギーインフラへの新たな攻撃を受けてブレント原油は107ドル82セント、WTIは102ドル82セントに達した。8月の雇用統計では非農業部門雇用者数が16万2000人増加し、7月のわずか2万1000人、12カ月平均の3万900人を上回り、より高いインフレを容認する正当性が失われた。7月の会合では金利は据え置かれたが、3人の政策担当者が0.25ポイントの利上げを支持し、次回会合は9月15日から16日に予定されている。ロイターが9月14日に実施したエコノミスト調査では、多くが2027年3月までに少なくともあと1回の利上げを予想しており、10年債利回りは最近5%に接近し、30年債利回りは5.3%を上回っている。

ウェブルは、対象となる顧客がCMEグループのEナノS&P 500先物およびEナノナスダック100先物にアクセスできるようになると発表し、より小さいサイズの契約でプラットフォームの先物提供を拡大する。CMEナノ先物は、同等のCMEマイクロEミニ先物の10分の1のサイズの超小型株価指数契約であり、投資家はより少ない想定エクスポージャーでポジションを取ることができ、ドル建て証拠金要件も潜在的に低くなる。ウェブルのグループ社長兼米国CEOのアンソニー・デニエ氏は、この追加は個人投資家とともに進化するという同社のビジョンを反映していると述べ、ウェブルの先物・予測市場担当FCMプロダクトヘッドのタンマイ・シェス氏は、このローンチにより顧客が主要株価指数市場にこれまでより参加しやすくなると述べた。承認されたウェブル先物口座を持つ対象顧客は、適用される口座、証拠金、リスク、管轄区域の要件に従い、同じツールを使って既存の先物商品とともにこれらの契約を取引できる。CMEナノ先物は、9月中旬に対象となるウェブル顧客が利用できるようになる見込みである。

ナスダック、NYSE Arca、Cboe EDGXは、米国証券取引委員会の最終承認を条件に、12月6日から米国株取引を週5日、1日23時間に延長する計画だ。Seeking Alphaのアナリスト、ルカ・ソッチ氏とジャック・ボウマン氏が、ほぼ連続的な取引の利点と欠点を検討した。ソッチ氏は、24時間市場への移行は「もし」ではなく「いつ」の問題だと述べ、取引の増加に規制が伴い取引所の構造が改善されること、米国外の居住者の時間帯のずれが縮小されること、価格発見がより連続的になり寄り付き時の価格差が縮まる可能性があることを主張した。一方で、取引時間の延長が必ずしも流動性の増加を意味するわけではないと警告し、企業は市場が開いている間に決算をどのように発表するかを考える必要があり、バークシャーの土曜日報告戦略が追随者を得る可能性があると指摘した。ボウマン氏は、個人投資家にとっての主な利点は従来の市場時間に縛られなくなることだと述べたが、機関投資家以外では夜間の需要が薄く、流動性を23時間に分散させるとさらに細分化されると警告した。両氏とも取引所を受益者として挙げ、ソッチ氏はCboe Global Markets、ナスダック、インターコンチネンタル・エクスチェンジ、エクイニクス、デジタル・リアルティ・トラスト、ブロードリッジ・ファイナンシャル・ソリューションズ、バーチュー・ファイナンシャルを名指しし、ボウマン氏はナスダック、NYSE、Cboe Global Markets、CMEを挙げ、クロスセキュリティ・ヘッジがより実行可能になるにつれてデリバティブの出来高が増加すると予想した。

ドルは主要通貨に対して下落し、米国債利回りの低下と歩調を合わせた。これは米国の8月消費者物価指数（CPI）が予想通りに発表されたことを受けた動きである。タイ時間21時49分時点で、ドル指数は0.03%下落して99.017となった。また、ドルはユーロに対して0.01%下落して1.161となり、円に対しては0.53%下落して153.56円となった。米労働省が発表したところによると、食品とエネルギーを含む総合CPIは前年比3.4%上昇し、アナリストの予想と一致した。7月も同じく3.4%上昇していた。前月比では0.4%上昇し、予想と一致した。7月は0.1%上昇だった。一方、食品とエネルギーを除くコアCPIは前年比2.4%上昇し、予想と一致した。7月は2.5%上昇だった。しかし、前月比では0.3%上昇し、アナリストの予想である0.2%を上回った。7月は0.2%上昇だった。とはいえ、投資家は来週の会合で米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行うとの予想を強めている。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は9月16日の会合でFRBが0.25%の利上げを行う確率を85.8%と見積もっている。前日は72.4%だった。また、9月16日の会合でFRBが金利を3.50～3.75%に据え置く確率を14.2%と見積もっている。前日は27.6%だった。

欧州中央銀行（ECB）は昨日の会合で、市場の予想通り政策金利を0.25%引き上げることを決定した。今年2回目の利上げとなり、これにより預金金利は2.50%、貸出金利は2.90%、リファイナンス金利は2.65%となった。一方、アジアの株式市場は今朝、米国株の流れを受けて下落して始まった。韓国市場のKOSPI指数は3.3%下落して6,802.50ポイントで寄り付き、日本市場の日経平均株価は1.5%下落して64,276.82ポイントで寄り付いた。市場全体で売りが広がった。また、原油価格は中東の緊張を受けて1バレル100ドルを超えて急騰し、投資家はインフレ加速とFRBの利上げの可能性を懸念している。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家は9月16日の会合でFRBが0.25%利上げする確率を70.0%と見込んでおり、水曜日の61.2%から上昇した。一方、FRBが金利を3.50～3.75%に据え置く確率は30.0%で、以前の38.8%から低下した。米労働省が発表した8月の生産者物価指数（PPI）では、ヘッドラインPPIは前年比5.4%上昇し、予想の5.3%を上回り、7月の4.8%から加速した。コアPPIは4.6%上昇し、予想通りで、7月の4.3%から上昇した。新規失業保険申請件数は1,000件減少して206,000件となり、予想の205,000件を上回った。また、米国エネルギー情報局（EIA）は、先週の米国原油在庫が39万1,000バレル減少したと発表した。アナリストは140万バレルの減少を予想していた。

本日、ドルは主要通貨に対して上昇した。米国の強いインフレ指標と原油価格の急騰を受け、投資家が米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想を強めたためだ。タイ時間午前0時29分時点で、ドル指数は0.15％上昇して98.970となった。また、ドルはユーロに対して0.09％上昇して1.162、円に対しては0.46％上昇して154.24円となった。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家は9月16日の会合でFRBが0.25％の利上げを行う確率を70.0％と見積もっている。前日は61.2％だった。また、9月16日の会合でFRBが金利を3.50～3.75％に据え置く確率は30.0％で、前日の38.8％から低下した。米労働省が発表した8月の生産者物価指数（PPI）は、総合指数が前年同月比5.4％上昇し、アナリスト予想の5.3％を上回った。7月の4.8％から加速した。前月比では0.4％上昇し、予想と一致した。7月は0.1％上昇だった。コアPPIは前年同月比4.6％上昇で予想と一致し、7月の4.3％から上昇した。前月比では0.2％上昇と、予想の0.3％を下回った。7月は0.3％上昇だった。一方、国際原油市場では価格が急騰し、ブレント原油が1バレル105ドルを突破、WTI原油も1バレル100ドルを超えた。米国とイランの緊張が高まる中、投資家は中東からの原油供給途絶を懸念している。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、ドナルド・トランプ大統領の顧問は、イラン戦争がトランプ大統領の残りの任期中ずっと続く可能性があると警告した。ゴールドマン・サックスの世界商品調査責任者、ダン・ストルイベン氏は、現在7か月目に入った米国とイランの紛争で暴力が激化しており、イランがホルムズ海峡での船舶攻撃を強めているため、原油価格が1バレル120ドルを超えるリスクが高まっていると述べた。

投資家は、米国中央銀行であるFRBが9月16日の会合で利上げを行うとの予想を強めている。これは、8月の生産者物価指数（PPI）の発表と、WTI原油価格が1バレル100ドルを突破したことを受けたものだ。最新のCMEグループのFedWatchツールによると、投資家はFRBが9月16日の会合で0.25%の利上げを行う確率を70.0%と見積もっており、前日の61.2%から上昇している。一方、FRBが金利を3.50～3.75%に据え置く確率は30.0%で、前日の38.8%から低下した。米労働省の発表によると、総合PPIは前年比5.4%上昇し、アナリスト予想の5.3%を上回り、7月の4.8%から加速した。前月比では0.4%上昇し、予想と一致した。7月は0.1%上昇だった。コアPPIは前年比4.6%上昇し、予想と一致した。7月は4.3%上昇だった。前月比では0.2%上昇し、予想の0.3%を下回った。7月は0.3%上昇だった。一方、ブレント原油価格は1バレル105ドルを突破し、米国とイランの緊張が高まっている。ゴールドマン・サックスの世界商品調査責任者であるダーン・ストルイベン氏は、紛争が7か月目に入り、イランがホルムズ海峡での船舶攻撃を激化させているため、原油価格が1バレル120ドルを超えるリスクが高まっていると述べた。

CMEグループと欧州エネルギー取引所（EEX）は、EEXが欧州の乳製品事業をCMEグループに移行する契約を発表しました。これは、CMEの欧州乳製品市場への参入を示すものです。この契約に基づき、EEXは乳製品事業を段階的に廃止し、欧州バターおよび脱脂粉乳指数を含む指数の移行を2027年末までにCMEグループへ支援します。CMEグループは、過去5年間で取引量が73%増加した米国乳製品事業の記録的な活動を基に、近い将来、自社の欧州乳製品指数、先物、オプションを立ち上げる計画です。EEXのCEOであるトビアス・パウルン氏は、この動きによりEEXが中核のエネルギー市場に集中できると述べ、CMEのデレク・サマン氏は、欧州連合が世界の牛乳生産と輸出において大きなシェアを占めていることを強調しました。この取引は完了条件に従い、EEXでの乳製品先物取引は既存の満期について継続され、指数に即時の変更はありません。

CMEグループは、ヘンリーハブ天然ガス先物の建玉が2026年9月1日に180万7497契約という新記録に達し、2024年11月8日に記録した180万1183契約の従来の最高記録を上回ったと発表した。取引所は、建玉は通常、冬を前に11月頃にピークを迎えるが、今年は地政学的な変化や冬のボラティリティに備える顧客の動きにより、上昇ペースが速く、記録的な水準に達したと指摘した。CMEグループのエネルギー・環境商品担当グローバル責任者であるピーター・キービー氏は、この急増は、スーパーエルニーニョが天候による需要を変革し、記録的なLNG生産が世界のガスフローを再編し、中東の供給不安が続いていることに起因すると述べた。CMEグループのエネルギー事業は2026年上半期に記録的な業績を上げ、平均日次出来高は11%増の330万契約となった。

CMEグループは、8月の1日平均出来高が過去最高の記録の中で2番目に高い水準となり、前年同期比6%増の2970万枚となったと発表した。商品ライン別では、金利のADVは3%増の1670万枚、株価指数のADVは7%増の680万枚、エネルギーのADVは3%増の230万枚、農産物のADVは12%増の220万枚、金属のADVは48%増の100万枚となった。外国為替のADVは73万枚、暗号資産のADVは17万5000枚となった。

フセンヘンは、先週の金価格は、ジャクソンホールでの重要な講演でケビン・ウォーシュFRB議長が、FRBは依然としてインフレ抑制を最優先しており、現在の金融環境は経済活動を制限するほど引き締まっていない可能性があると示唆したことから下落したと述べた。これを受けて、CMEグループのFedWatchツールは、FRBが9月のFOMC会合で0.25%の利上げを行う可能性があるとの見方を、12月から9月へと急速に切り替えた。今週の重要な要因としては、中東の緊張がある。パキスタン陸軍参謀長のアシム・ムニール将軍がイラン大統領を訪問し、米国からの提案を伝える仲介役を務めた。また、オマーンのバドル・アルブサイディ外相が、共同海運回廊の開設に関する枠組み協定を協議するため会談を行った。しかし、IRGCはヨルダンにある米軍基地を攻撃し、ホルムズ海峡に機雷を搭載したロケット弾を発射する準備を進めている。一方、米国の労働市場は依然として堅調で、弱まる兆候は見られない。これは金にとってマイナス要因となる可能性がある。なぜなら、FRBが急いで利下げする必要がないかもしれないからだ。金のサポートは4,370ドルと4,300ドル、レジスタンスは4,600ドルと4,700ドル。国内の金地金については、68,700バーツ付近での積み増しを推奨し、損切りラインは68,000バーツ、レジスタンスは71,500バーツと72,200バーツとしている。

CMEグループは、規制当局の承認を条件に、10月5日にNvidiaのH100およびB200グラフィックスプロセッサの時間貸し料金に連動する先物契約を上場する計画だ。これはAIコンピューティングパワーの取引可能な市場を創設する新たな試みとなる。この契約は、Silicon Dataのベンチマークに基づいて決済される。同社は現在、H100をGPU時間あたり約2.68ドル、B200を約5.66ドルと評価している。2028会計年度に約70%の収益成長を見込むNvidiaは、顧客への融資やレンタル収入への参加を拡大しており、CEOのジェンスン・フアン氏は「今や、コンピューティングは収益だ」と述べている。CFTCは、市場が十分に標準化され透明性があるかどうかを審査しており、公開コメント期間は10月20日までとなっている。一方、競合するベンチマークプロバイダーであるYggdrasil Financial Technologiesは、LIBORスキャンダルに類似した潜在的な利益相反を警告している。StockBrokers.comのジェシカ・インスキップ氏のような投資家は、先物カーブが将来のAI需要の貴重なシグナルになると見ているが、その信頼性は参加状況次第だと注意を促している。

Google Cloudは、金融サービス向けGemini Enterpriseを正式に発表し、現在プレビュー版を提供しています。これは、ガバナンスと監査可能性に焦点を当てた、規制対象の資本市場および法人銀行業務への参入を示すものです。このプラットフォームには、50以上の専門的な金融スキルを提供するFinancial Research Agent、D&B、FlowX、Obin、S&P GlobalなどのライセンスされたデータソースへのMCPコネクタ、および監査要件を満たすための信頼度スコアやソース引用などの機能が含まれています。ドイツ銀行は主要な設計パートナーとして参加し、ドイツのミッドコープ顧客向けに法人銀行部門でこのエージェントを展開しており、プライベートバンキングおよび投資銀行業務での評価も計画しています。初期導入企業には、CMEグループ、BNY、シティ・ウェルス、ロイズ・バンキング・グループ、マッコーリー銀行、シグナル・イドゥナが含まれます。金融サービス向けAIエージェント市場は2026年に約20億4000万ドルと推定されていますが、Gartnerは2027年末までにエージェント型AIプロジェクトの40%以上がキャンセルされる可能性があると予測しており、導入の課題を浮き彫りにしています。

金曜日、世界的な株式は短期国債利回りとドルとともに上昇した。ジャクソンホールでのケビン・ウォーシュFRB議長の講演を受けて、トレーダーたちは連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの可能性をより強く織り込んだためだ。ウォーシュ氏は、政策立案者が基調的なインフレが2%の目標に戻っていると確信できない場合、中央銀行には「やるべき仕事がある」と述べ、金融環境が引き締め的であるようには見えないと認めた。彼の発言後、9月会合での利上げ確率は、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のFedWatchツールによると、木曜日の35.4%から55.7%に跳ね上がった。ダウ工業株30種平均は162.95ポイント（0.30%）高の53,732.39で取引を終え、S&P 500は29.12ポイント（0.38%）高の7,760.11、ナスダック総合指数は111.40ポイント（0.41%）高の26,652.75となった。2年物国債利回りは7.84ベーシスポイント上昇して4.312%となり、ドル指数は0.36%上昇して99.47となった。原油価格は下落し、米国産原油は0.63%安の1バレル83.00ドル、金は0.61%安の1オンス4,572.99ドルとなった。

CMEグループは、規制当局の承認を条件に、9月21日にE-ミニ株式ファクター先物を上場する計画を発表しました。これにより、S&P 500とダウ平均株価に関連する6つの新しい契約を追加し、株式商品群を拡大します。新しい先物には、E-ミニS&P 500グロース、バリュー、クオリティ、モメンタム、低ボラティリティ、およびE-ミニダウ・ジョーンズ米国配当100が含まれ、特定の株式ファクターへのテーラーメイドなエクスポージャーを提供します。これらの契約は、シングルファクターおよびマルチファクター戦略を補完し、リスク管理と相対価値取引のための資本効率を提供し、他の清算済み株式商品とのマージン相殺の対象となります。この上場は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス、インベスコ、およびシュワブ・アセット・マネジメントが支援しており、取引はCMEグローベックス、ブロック取引、およびBTIC取引を通じて利用可能です。

CMEグループは、新たな米国亜鉛先物契約で初の取引を記録し、グレンコアとトラフィグラが参加しました。これにより、米国の価格リスク管理のための地域産業金属商品を拡大します。この契約は、米国の亜鉛サプライチェーン全体の生産者、トレーダー、エンドユーザーを対象としており、物理的な亜鉛エクスポージャーに対する取引所取引・中央清算型のヘッジツールを提供します。時価総額約1004億ドルのCMEグループは、この上場が出来高と収益成長を支えると期待していますが、初期の勢いは、2026年9月の最初の受渡し後の平均日次出来高と建玉で測定されます。商業ユーザーからの持続的な参加は、この契約が定期的なヘッジツールになりつつあることを示す一方、DeFiスタイルの取引所や規制による長期的なリスクは残ります。

連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数は、7月に季節調整済みで0.2%上昇し、前年同月比では3.7%上昇しました。いずれもエコノミストの予想を0.1%上回りました。変動の大きい食品とエネルギーを除くコアPCEは、前月比0.2%上昇、前年同月比3.3%上昇で、予想と一致しました。予想を上回るこの結果は、インフレ鈍化の最近の傾向に反するものです。消費者物価指数（CPI）は6月と7月に弱含み、7月の雇用統計では非農業部門雇用者数が2万3000人減少し、予想の8万5000人増を下回りました。個人所得は0.4%増、個人消費支出は0.2%増となり、いずれも予想を上回り、インフレを加速させる可能性があります。FRBは2026年の残りの会合での利上げの是非をめぐって意見が分かれており、CMEグループのフェドウォッチ・ツールによると、9月の利上げ見送りの確率は約62%、12月の0.25%ポイント利上げの確率は約45%となっています。

データ分析会社アリウムによると、カルシのGPUレンタル市場は7月27日までに440万ドルの想定元本を生み出した。この合計は、エヌビディアの5種類のチップを対象とするカルシの市場をカバーしており、ライバルのポリマーケットで取引された28万5000ドルのおよそ15倍に相当する。ブルームバーグ・オピニオンは、コンピュート契約を取引する人はほとんどいないと主張し、カルシで最も人気のある8月限月の市場は10万ドル強しか生み出していないと指摘していたが、アリウムのより広範な指標は、トレーダーがGPU価格に関心を持っていることを示している。アリウムはまた、エヌビディアB200のレンタル価格を追跡する6つの完了した週次市場を調査し、決済の2日前の時点で、カルシの予測は最終価格から中央値で10％離れていた一方、現在のスポット価格からは2.2％以内に収まっていたことを明らかにした。これは、トレーダーが値動きを先取りするよりも、主にスポット価格に追随していたことを示唆している。CMEグループは、規制当局の審査を条件に、10月5日にエヌビディアのH100およびB200チップの月次レンタルコストを追跡する先物をローンチする計画で、同取引所はコンピュートの発展を、スポット取引から世界的なデリバティブ市場へと進化した石油の歩みと比較している。

CMEグループが発表した第2四半期の売上高は17億1000万ドルで、前年同期比横ばい、アナリスト予想を1.7%上回りました。EBITDA予想も堅調に上回りました。同社の株価は決算発表以降16%上昇し、現在275.30ドルで取引されています。追跡対象の金融取引所・データ関連株10銘柄のうち、モーニングスターは売上高が9.6%増の6億6320万ドルと最も好調でした。一方、S&Pグローバルは通期EPS見通しが予想をわずかに下回り、最も低調でした。グループ全体ではコンセンサス売上高予想を1.6%上回り、株価は決算発表以降平均で8.4%上昇しています。

トランプ大統領は今週、無期限先物を中心に構築された暗号資産ネイティブの取引所ハイパーリキッドが米国の規制に適合する可能性があると述べ、無期限先物をスワップと先物のどちらに分類すべきかという議論を再燃させた。CMEグループは、テリー・ダフィーCEOが無期限先物をヘッジ手段ではなく投機的な商品と公言しているにもかかわらず、無期限先物契約の草案を作成し、完全なローンチ能力を構築している。CFTCが無期限先物をスワップに分類した場合、5日間の証拠金要件が1日ルールに取って代わり、米国市場から事実上50倍の個人投資家向けレバレッジが排除される。世界の無期限先物取引は1日あたり約1500億ドルの想定元本で推移しており、CMEは過去1か月で10.33%上昇し、金曜日は274.98ドルで取引を終えた。

CMEグループは主要金融機関とともにホワイトハウスの暗号資産サミットに参加し、米国のデジタル資産政策をめぐる議論における同社の役割を浮き彫りにした。同社は暗号資産市場の規制枠組みに関する協議に加わり、従来の先物・オプションを超えた関与を示した。最近のCFTC会合では、CMEグループのCEOが予測市場の競合他社を公に批判し、市場の健全性と規制基準に焦点を当てた。この二つの出来事により、CMEグループは米国でデジタル資産と予測市場をどのように監督すべきかという議論の中心に立つことになった。