Northrop Grumman Corporation

マーキュリー・システムズは2026会計年度第4四半期の売上高が2億8980万ドルとなり、前年同期比6.1%増、アナリスト予想を9.2%上回った。本報告が追跡する防衛請負14社の株は、そろって市場予想の売上高を平均4%上回り、来四半期の見通しも予想を1.1%上回った。会長兼最高経営責任者のビル・ボールハウス氏は、過去最高の受注、過去最高の受注残、過去最高の売上高、年間で最高のEBITDAマージン、そして堅調なフリーキャッシュフローを達成したと述べた。ただしマーキュリーの株価は決算発表後18.5%下落し、85ドル56セントで取引されている。ハンティントン・インガルスはグループで最も好調な四半期となり、売上高は34億2000万ドルで前年同期比10.9%増、予想を8.2%上回った。一方、株価は278ドル53セントで横ばいとなっている。パーソンズは最も低調な四半期となり、売上高は15億8000万ドルで前年同期比横ばい、予想を1.9%下回った。さらに通年の売上高とEBITDAの見通しが大幅に予想を下回り、株価は25.5%下落して46ドル19セントとなった。ノースロップ・グラマンは売上高108億8000万ドルで5.1%増、予想を0.5%上回り、株価は526ドル95セントで横ばい。レイドスは売上高45億6000万ドルで7.2%増、予想を2.6%上回り、株価は10.4%上昇して131ドル09セントとなった。平均すると、防衛請負各社の株価は直近の決算発表以降2.9%下落している。

米陸軍はノースロップ・グラマンに共通赤外線対抗措置システムの48億ドル契約を発注した。これは全速生産の発注で、2035年9月まで続く予定である。48億ドルの上限全額が直ちに受注残高に計上されるわけではなく、ノースロップはすでに750セット以上のCIRCMを納入しており、同システムはAH-64アパッチやCH-47チヌークなどの機体で7万5000時間を超える運用飛行時間を蓄積している。この受注は急速に拡大する案件パイプラインに加わる。ノースロップは第2四半期に200億ドルの純受注を確保し、その内訳はセンチネル向け76億ドル、制限プログラム向け43億ドル、F-35関連10億ドルで、受注残高は過去最高の1047億ドルに押し上げられた。ノースロップは2026年の売上高見通しを従来の435億ドルから440億ドルから、438億ドルから443億ドルに引き上げ、MTM調整後のEPS見通しも従来の27.40ドルから27.90ドルから、28.60ドルから29.10ドルに引き上げた。一方、調整後フリーキャッシュフロー見通しは31億ドルから35億ドルで維持している。収益性は依然として主要なリスクである。第2四半期の全体営業利益率は前年同期の13.8%から10.1%に低下し、ディフェンス・システムズの利益率はAARGM-ERとSiAWプログラムに関連するコスト増により12.7%から7.5%に落ち込み、スペース・システムズはGEM 63XLで9100万ドルの不利な完成時見積もり調整を吸収した。

ノースロップ・グラマンと米空軍は、ヴァンデンバーグ宇宙軍基地で完全に統合された不活性型センチネル・ミサイルを組み立て、2027年に予定されている飛行試験に向けた重要な技術的マイルストーンをクリアした。このミサイルは、プログラムチームが発射場でミサイルを安全に輸送、取り扱い、積み重ね、統合できるかを検証する「パスファインダー」と呼ばれる4か月間の演習の中で、運用時の姿勢で垂直に積み上げられた。演習には、ミサイルの全段、推進要素、保護シュラウドおよび関連部品に加え、専用の輸送車両、移動式クレーン操作、発射台インターフェースが含まれ、演習後に不活性ミサイルは分解された。別途、ノースロップ・グラマンと空軍第719試験飛行隊は、初の飛行試験に向けた重要設計審査を完了し、ミサイルの設計成熟度とハードウェア試験が、性能、安全性、スケジュールに関する空軍の要件を満たしていると判断した。ノースロップ・グラマンの戦略抑止システム部門の副社長兼ゼネラルマネージャーであるアマンダ・デイビス氏は、この垂直組み立ては2027年にセンチネルを試験発射し、2030年代初頭までにミサイルを警戒態勢に置くという勢いを示すものだと述べた。ノースロップは、500社以上のサプライヤーと1万人以上の労働者からなる全国的なセンチネルチームを率いており、計画中のシステムは、空軍が老朽化したミニットマンIII大陸間弾道ミサイルシステムを置き換える中で、2075年まで運用を続けることを意図している。

ノースロップ・グラマンは、NATO加盟国が防空体制を強化し、兵器生産を拡大し、複数の領域にわたる脅威探知能力を高める中、中東欧における産業提携を拡大している。同防衛請負企業は、ポーランドのキェルツェで開催された国際防衛産業展示会MSPOで、エストニアの企業との新たな予備的合意と、ポーランドの軍用車両メーカー、フタ・スタロバ・ボラとの協力拡大を発表した。エストニアでの覚書に基づき、ゴー・クラフトは防衛システム統合を、デフセックインテルは特殊マストの製作と生産を担当し、ノースロップの統合戦闘指揮システム、IBCSを支援する。IBCSは全速生産段階にあり、すでに米陸軍とポーランドで運用されている。ポーランドとの関係深化は、技術移転、整備、生産を対象とし、ブッシュマスター系列のチェーンガンを扱う。これはポーランドのロソマク装甲兵員輸送車とボルスク歩兵戦闘車に搭載され、米国と65の同盟国で使用されている。ノースロップはまた、E-2Dアドバンスド・ホークアイ空中指揮統制機の潜在的売却についてポーランドと協議を続けていると述べ、誘導式50ミリ迎撃弾を用いてドローン、協調ドローン群、巡航ミサイルに対抗する短距離防空システム、レイド・ハンターを強調した。同社は契約額、納入スケジュール、予想される財務貢献を開示しておらず、覚書は将来の受注を保証するものではない。

ノースロップ・グラマン社は、2035年までのICBMおよびIRBM標的飛行試験支援に関するミサイル防衛局との契約を5億850万ドルで獲得したが、株価は2.5%下落して515ドルとなり、利益の約16倍で取引されており、ピーク時より33%低い水準にある。この受注に先立ち、PAC-3およびTHAAD迎撃ミサイル用の固体ロケットモーター生産拡大に関する約30億ドルの枠組み契約や、2025年のIBCS関連受注14億ドルがあった。評価の割引は、センチネルICBM計画で81%のコスト超過（総額約1410億ドル）が発生し、ナン・マッカーディ条項違反を引き起こしたことや、B-21爆撃機の固定価格契約に関連する約20億ドルの税引前費用など、実行上の問題に起因している。ヘッジファンドの保有は2026年第2四半期に62から59に減少したが、空売り比率は浮動株の1.7%と低く、ベータは-0.11、配当利回りは1.9%である。リスクとリターンのバランスは忍耐強い資本に有利であるが、今後の四半期報告で利益率の安定が明らかになるまで、追加費用が株価収益率を低く抑え続ける可能性がある。

ノースロップ・グラマン・システムズは、M1156精密誘導キットおよびその派生型の製造、試験、梱包、納入を対象とする、総額8億6285万ドルの固定価格・確定量契約を陸軍から受注した。この契約は、各注文に応じて作業場所と資金が決定され、完了予定日は2031年9月3日。契約活動機関は陸軍契約コマンドが務める。

クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズとノースロップ・グラマン・ミッション・システムズは、米海兵隊のMUX TACAIR CCA契約を獲得しました。この契約は、ミッション化されたヴァルキリー航空機プラットフォームを迅速に開発するもので、最初の試作機は2026年夏を目標としています。2026年8月に発表されたこの契約では、ノースロップのミッションキットとオープンアーキテクチャ自律ソフトウェアをクラトスのヴァルキリー機体に統合し、成長する自律システム分野におけるノースロップの地位を確立します。ノースロップの投資見通しでは、2029年までに売上高508億ドル、利益47億ドルを見込んでおり、年間5.8%の売上成長が必要です。コミュニティの推定では、ノースロップの公正価値は643.62ドルから671.57ドルの間にあり、最大18%の上昇余地を示唆しています。この契約は、ノースロップの消耗可能な自律性への取り組みを強化するものですが、B-21およびセンチネル計画の実行に対する短期的な焦点を変えるものではありません。

米国によるホルムズ海峡のイラン軍ロケットランチャーへの攻撃や、ヨルダンの米軍基地への報復攻撃など、米イラン緊張の再燃は、防衛産業への魅力的な投資機会を生み出している。ロッキード・マーチン、RTX、ノースロップ・グラマンなどの防衛関連企業は、パトリオットミサイル生産を3倍に増やすためのロッキード社の590億ドル契約や、トマホークミサイルに関するRTX社の229億ドルの海軍契約など、数十億ドル規模の調達サイクルから恩恵を受ける態勢にある。分散投資を求める投資家は、iシェアーズ米国航空宇宙・防衛ETF（ITA）、インベスコ航空宇宙・防衛ETF（PPA）、ステート・ストリートSPDR S&P航空宇宙・防衛ETF（XAR）などの防衛ETFを検討できる。これらのETFは年初来8.5%上昇し、ザックスETFランク2（買い）を維持している。世界の防衛支出は2026年末までに2兆6000億ドルに達すると予測されており、これらのファンドへの持続的な需要を支えている。

米国とイスラエルがイランへの爆撃を開始してから6か月、世界経済は景気後退と金融危機を回避したものの、戦争はエネルギー、輸送、食料のコストを押し上げ、株式、クリーンエネルギー、防衛分野に勝者を生み出している。株式は当初下落し、ダウ平均とナスダックは調整局面に入ったが、その後回復している。ダウ平均は3月末以来約19%上昇し、S&P500は約22%上昇、ナスダックは27%急騰した。ブレント原油は戦前の1バレル約72ドルから一時120ドル近くまで上昇した後、後退したが、戦前価格を約20%上回ったままであり、航空各社は運賃値上げと路線削減を余儀なくされ、ルフトハンザは短距離便2万便を削減し、スピリット航空は運航を停止した。エネルギーショックは電化を加速させ、電気自動車の販売はシンガポールで110%、ニュージーランドで180%、コロンビアで300%増加し、国際エネルギー機関は2026年に世界の自動車販売の29%をEVが占めると予測している。肥料コストは高騰し、世界銀行の肥料指数は戦前水準を44%上回るピークに達し、飢餓リスクを深刻化させている。国連世界食糧計画は数千万人が飢餓に直面する可能性があると警告している。トランプ大統領の家族に関連する企業も恩恵を受けており、パワーラスは最大9000万ドルの空軍契約を獲得し、彼のポートフォリオはロッキード・マーチン、ジェネラル・ダイナミクス、ノースロップ・グラマンの株式を保有し、石油・ガス関連の保有資産は最大1550万ドル値上がりしている。

ノースロップ・グラマンの株価は第2四半期決算発表以降、約11%上昇し、S&P500種指数をアウトパフォームしている。同社は調整後1株当たり利益7.68ドルを計上し、ザックス・コンセンサス予想の6.84ドルを12.3%上回った。総売上高は108億8000万ドルで、コンセンサス予想の108億ドルをわずかに上回った。ノースロップ・グラマンは通期の売上高見通しを437億5000万ドルから442億5000万ドルのレンジに、調整後1株当たり利益見通しを28.60ドルから29.10ドルに引き上げた。同社の総受注残高は第2四半期末時点で956億8000万ドルとなり、第1四半期末の956億1000万ドルからわずかに増加した。アナリストは予想を上方修正しており、現在のザックスランクは3、つまり「ホールド」となっている。

ノースロップ・グラマンは、1株当たり2.47ドルの四半期配当を宣言した。これは前回の支払いと同額である。配当は9月16日に支払われ、基準日は8月31日、権利落ち日も8月31日となる。予想配当利回りは1.7%。同社が2.47ドルの配当を発表するのは2四半期連続となる。

ノースロップ・グラマンとクラトスは、米海兵隊向けにミッション化されたヴァルキリー航空機を納入するMUX TACAIR CCA契約を獲得した。このプログラムは、次世代戦術航空向けに独自のミッションキットとオープンな自律性ソフトウェアを搭載したMVAVプラットフォームに焦点を当てている。今回の受注により、米国防総省の顧客向け自律型・協調型無人システムにおけるノースロップ・グラマンの役割が拡大する。両社は、最初の試作機MUX TACAIRヴァルキリー航空機の完成を2026年夏に予定している。

ノースロップ・グラマンの株価は午前の取引で3.1％上昇した。同社と米海軍がE-2Dアドバンスト・ホークアイ早期警戒機の近代化に関する重要な設計審査を完了し、今後の飛行試験への道が開かれた。この節目により、空母搭載型の空中指揮管制機の近代化が前進し、飛行試験は2020年代末に予定されている。この改修により、ホークアイは先進ミサイル、無人機、航空機といった複雑な長距離脅威に対して有効性を維持できるようになる。防衛セクターにとって明るいニュースとなる中、米陸軍も誘導多連装ロケットシステムの増産を要請し、2034年までに13万3000発以上のロケット弾を求めているとディフェンス・ニュースが報じた。同社の株価は590.71ドルで取引され、前日終値比3.6％高となっている。

ノースロップ・グラマンは、E-2Dアドバンスト・ホークアイのブロックII改良に関する政府主導の重要設計審査を完了し、これにより同防衛企業は新システムの統合と試験を開始できるようになった。同社は、ブロックIIを搭載した最初のE-2D機を2020年代末までに引き渡す予定で、現行の生産ラインにこの改良を組み込む一方、既に運用中の機体にも改修を施す。ブロックII改良には、状況認識の向上と乗員の作業負荷軽減を目的とした、機体のミッションシステムのソフトウェアとハードウェアの全面的な刷新が含まれ、可能な箇所にはモジュール式オープンシステムアーキテクチャと市販部品を採用する。ノースロップ・グラマンは、関連契約の価額や改良に関する財務見通しを明らかにしておらず、今回の節目は最終的な運用承認を意味するものではない。ノースロップ・グラマンによると、E-2Dプログラム全体では、40州にわたる411社で4,000人以上の雇用を支えている。

国防総省は、在庫の大幅な減少を受けて、ミサイル迎撃体、弾薬、ドローンの生産を急速に拡大するよう防衛関連企業に求めており、米国の防衛産業基盤全体で調達が急増している。スティーブ・ファインバーグ国防副長官は業界幹部に対し、納入を加速するための提案を21日以内に提出するよう求め、ドナルド・トランプ大統領は、自社株買いや配当ではなく生産能力により多くの資本を振り向けるよう各社に圧力をかけている。およそ1兆5000億ドルの国防予算要求のうち、自律走行車両とドローン防衛が1220億ドル、ミサイルとミサイル防衛が1237億ドルと、二大成長分野となっている。ロッキード・マーティンとノースロップ・グラマンは、迎撃体とドローンのプログラムに直接関与する大手企業として突出しており、クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズとエアロバイロンメントは、ドローンおよび対ドローン分野により特化した事業を展開している。ロッキード・マーティンは直近の四半期に650億ドルの新規受注を計上し、受注残高は過去最高の2304億ドルに達した。また、ボーイングとRTXは、SM-3ブロックIIAおよびブロックIB迎撃体部品の生産を拡大するため、国防総省と枠組み合意に達した。

米国防総省は8月3日、パトリオットとTHAAD迎撃ミサイル部品の生産拡大に向け、ロッキード・マーティンおよびノースロップ・グラマンと30億ドル超の契約を結んだ。ノースロップによると、この合意にはPAC-3 MSEの生産を加速する20億ドルの枠組みと、7年間にわたりTHAAD部品の月次供給を拡大する10億ドルの契約が含まれる。この枠組みはパトリオット生産の3倍化とTHAAD生産の4倍化を目指し、ノースロップをPAC-3 MSE用固体ロケットモーターの第二供給元として位置づける。これは先週、ロッキードがパトリオット迎撃ミサイルを生産する586億ドルの契約に続くものだ。

ノースロップ・グラマンとエアロニクスは、機密通信をより高速にし、サイバー脅威に対する耐性を高めることを目的とした宇宙ベースの暗号システムを開発するため、共同で数百万ドルを投資している。両社は水曜日、この提携により安全なデータ処理と伝送の性能を5倍に高めることを目指すと発表した。この技術は、宇宙、空中、陸上、海上で運用される衛星やその他の防衛システム向けに想定されている。今回の投資は、両社が米国国防省向けに低軌道衛星間の安全なデータ共有を可能にする宇宙ベースのメッシュネットワークシステムを開発した、以前の試作プロジェクトを基盤としている。新たな協力では、宇宙ベースの防衛プラットフォーム上で機密情報が保存、伝送、処理される間、それを保護する暗号技術に焦点を当て、モジュール式のオープンアーキテクチャを用いてミッションシステムに統合できる専用の暗号デバイスを開発する計画だ。両社は投資額について数百万ドル規模のコミットメントと説明するにとどめ、正確な規模は明らかにしておらず、新デバイスの配備時期や、それらを使用すると見込まれる具体的な軍事プログラムについても明らかにしていない。

スペースXとノースロップ・グラマンは、米宇宙軍の1850億ドル規模のゴールデン・ドームミサイル防衛計画の下、宇宙配備型ミサイル迎撃システムの重要な初回試験を成功裏に完了した。計画を統括するマイケル・グートライン大将は、両社が現在、自社技術の宇宙空間での運用実証に向けた次の段階に進んでいると述べた。スペースXは最近、宇宙データネットワーク基盤で22億9000万ドル、衛星追跡で41億6000万ドルの契約を獲得しており、ゴールデン・ドームを通じて拡大する国家安全保障宇宙事業をさらに強化する可能性がある。一方、ミサイル防衛のトッププレーヤーであるノースロップ・グラマンは、アペックスとの提携により2027年までに軌道上迎撃能力の提供を目指している。ノースロップは2026年の売上高見通しを437億5000万ドルから442億5000万ドルに引き上げたが、これは一部に防衛生産需要が寄与している。ただし、両社とも実行リスクや費用対効果の高いシステム提供に関する課題に直面している。

ノースロップ・グラマンは、PAC-3 MSE固体ロケットモーターとTHAADコンポーネントの生産を加速するため、総額30億ドル超の複数年枠組み契約2件を発表した。同時に、巡航ミサイルやドローン群に対抗するための新型50mm砲ベースの防空システム「レイドハンター」も公開した。これらの契約により、大規模な弾薬製造投資と新しいモジュール式対空技術を組み合わせることで、統合航空ミサイル防衛における同社の役割が強化される。この契約は、ミサイル防衛受注の増加という短期的な追い風を裏付ける一方で、大規模な固定価格の能力拡張プロジェクトにおける実行リスクも高めている。同社の投資重視のアプローチは、加速する飛行試験と生産が進むB-21レイダープログラム向けに、50億ドル超を投じたデジタルおよび製造インフラによってさらに強調されている。

ノースロップ・グラマンは、ミサイル防衛部品の生産拡大に向け、総額30億米ドルを超える複数年枠組み契約2件を締結した。これらの契約により、主要防衛プログラムの需要見通しがより明確になった。同社の株価終値は575.69米ドルで、30日間のリターンは6.68%、1年間の株主総利回りは0.67%となっている。広く参照される見方では、公正価値は約643.62米ドルとされ、株価は約10.6%割安と示唆されるが、大型の米国プログラムへの依存度の高さや、固定価格契約におけるコスト超過リスクがその見方に疑問を投げかける可能性がある。

マクロ経済の不確実性にもかかわらず、利益見通しを上方修正する企業が増えている。S&P500構成企業では、見通しを引き下げる企業よりも引き上げる企業の方が多く、ウォール街のアナリストは同指数の第3四半期利益予想を2四半期連続で引き上げた。アーガス・リサーチのアナリスト、クリスティン・ドゥーリー氏は、一貫したガイダンスの上方修正が市場平均を上回るリターンのきっかけになると見ている。第2四半期にこれまでにガイダンスを上方修正した企業には、チーズケーキ・ファクトリー、フォード、ゼネラル・モーターズ、ハズブロ、スターバックス、コカ・コーラ、チャールズ・シュワブ、ペイパル、USバンコープ、ASML、シーゲイト・テクノロジー、スーパーマイクロ・コンピューター、ブリストル・マイヤーズ スクイブ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ユナイテッドヘルス・グループ、3M、ロッキード・マーティン、ノースロップ・グラマン、ユナイテッド航空、ユナイテッド・パーセル・サービスが含まれる。

ノースロップ・グラマンは、ランディ・シンクレアを投資家向け広報担当副社長に任命し、8月10日付で就任すると発表した。シンクレアは以前、シェブロンの投資家向け広報プログラムを統括しており、同エネルギー企業で10年以上にわたる戦略および財務のリーダーシップ経験を持つ。彼はノースロップ・グラマンのコーポレートバイスプレジデント兼最高財務責任者であるジョン・グリーンに直属する。今回の採用により、経験豊富な投資家向け広報のエグゼクティブが金融コミュニティとのコミュニケーションを担当することになる。同防衛請負企業は、主要な米国防衛プログラムと資本配分の優先事項を引き続き遂行している。

ノースロップ・グラマンは、重要弾薬およびミサイル防衛技術の生産と納入を加速するため、総額30億ドルを超える複数年防衛契約2件を獲得した。これらの契約は、米国および同盟国の防衛プログラムで使用されるPAC-3 MSEおよびTHAADシステムに対する世界的な需要の高まりに対応するもので、複数年にわたり、先進ミサイル防衛部品の生産能力拡大に重点を置いている。同社の株価は1株あたり約542.48ドルで取引されており、3年間で30％、5年間で62.4％上昇し、アナリストのコンセンサス目標株価643.62ドルを約16％下回っている。同社は高い負債水準にあるため、投資家はこれらの契約によるキャッシュフローが長期的にバランスシートを強化するかどうかに注目するだろう。

ノースロップ・グラマンは、ミサイル迎撃体部品の生産を加速するため、総額30億ドルを超える2件の複数年枠組み契約を締結した。大型の20億ドルの契約は米国国防総省との間で、パトリオット先進能力3ミサイルセグメント強化型ミサイル向けの固体ロケットモーターと点火安全装置を対象としている。別途、ロッキード・マーティンとの10億ドルの枠組み契約により、今後7年間にわたり終末高高度防衛システム向け部品の月間納入量が大幅に増加する見込みだ。同社は2021年以降の投資を通じて製造能力を拡大しており、ユタ州の施設では固体ロケットモーターの生産を倍増し、ウェストバージニア州のアレガニー弾道研究所では能力をほぼ3倍に引き上げた。ノースロップ・グラマンは2019年以降、弾薬関連技術と施設に20億ドル以上を投資し、そのうち10億ドル超を固体ロケットモーターの生産に充てている。

スペースXはノースロップ・グラマンのMRV-MEP衛星修理ミッションを打ち上げ、軌道上サービス市場への参入を果たした。このミッションは、新たな機器を軌道に投入するのではなく、既存衛星の維持と寿命延長に焦点を当てており、長期的な宇宙インフラ需要に結びついたサービス重視の事業ラインを追加するものだ。この展開は、衛星を長期にわたって支援することに関連する、より広範な潜在収益源を示している。これは、スペースXの既存の打ち上げ事業、スターリンクによる接続サービス、軌道上AI構想を補完する。このサービス能力は、大手衛星運用会社との関係強化に役立ち、ライフサイクルコスト、稼働時間、柔軟性を重視する顧客との複数年契約を支える可能性がある。しかし、衛星サービス事業を深く掘り下げることは、アナリストが1年未満の資金繰り期間と不安定な株価を指摘している同社にとって、さらなる資本集約的な活動を追加することになる。

防衛関連ETFが投資家の注目を集めている。大手防衛企業のロッキード・マーティン、RTX、ノースロップ・グラマンが2026年第2四半期決算で市場予想を上回る利益を発表し、米下院では過去最高となる1兆1500億ドルの軍事支出法案が前進したためだ。ロッキード・マーティンの調整後1株当たり利益は7.94ドル、純売上高は200億6000万ドルで、受注残高は2304億2000万ドルに達した。RTXの調整後1株当たり利益は1.89ドル、売上高は247億1000万ドル、受注残高は22％増の2890億ドルとなり、新規受注額は430億ドルに上った。ノースロップ・グラマンの調整後1株当たり利益は7.68ドル、売上高は108億8000万ドル、受注残高は956億8000万ドルだった。中東情勢やトランプ大統領による兵器増産の呼びかけなど地政学的緊張の高まりに加え、2027会計年度の国防権限法で過去最高の支出が承認されたことがセクターを押し上げている。iシェアーズ 米国航空宇宙・防衛ETF、インベスコ 航空宇宙・防衛ETF、SPDR S&P 航空宇宙・防衛ETF、グローバルX ディフェンス・テックETF、ファースト・トラスト インデックス 航空宇宙・防衛ETF、USグローバル テクノロジー・航空宇宙・防衛ETFなどのETFがこのトレンドへの投資機会を提供している。

スペースXは時価総額1.5兆ドル、年間売上高の約80倍で取引されており、5000ドルの投資が2030年までに約1万ドルになるには株価が倍になる必要がある。その結果はスターリンクとスターシップの完璧な実行と、市場が高いプレミアムを維持することにかかっており、最近株価が公募価格を下回ったことがそのリスクを浮き彫りにしている。ノースロップ・グラマンは宇宙・防衛の同じトレンドに触れる機会を提供するが、PER約16倍で取引され、増配を続け、過去最高の約1050億ドルの受注残を抱えている。世界的な防衛予算の増加とゴールデンドーム・ミサイル防衛構想などの加速により、ノースロップは実証済みの利益と安全域を提供し、現在の価格ではスペースXに太刀打ちできない。選択は高天井・高価格の賭けか、低天井・低価格の代替案かであり、5年の期間で見れば、地味な産業株の方が賢明な買いかもしれない。

ノースロップ・グラマンは、四半期の利益と収益が予想を上回り、通期の売上高見通しを引き上げた。また、主要防衛プログラムでの大型契約獲得により、過去最高の受注残高を強調した。同社の株価は年初来で約10%下落し、直近の終値は525ドル近辺。一方、アナリストのコンセンサス目標株価は670.48ドルで、21.7%の割安感を示している。最も強気の目標株価は815ドル、最も弱気は533ドル。長期的なリターンは依然として堅調で、3年および5年の株主総利回りはそれぞれ20.77%と58.16%となっている。リスクとしては、米国の大型防衛プログラムへの依存や、固定価格契約におけるコスト超過の可能性が挙げられる。

世界のロボット戦争市場は、2025年の345億ドルから2035年には780億ドルへと、年平均成長率8.5%で拡大すると、SNSインサイダーの新たな報告書は予測しています。2025年には航空プラットフォーム部門が収益シェア38%で市場をリードし、情報収集、監視、偵察、戦闘用の無人航空システムがその原動力となりました。一方、水中部門が最も急速に成長すると見込まれています。2025年には北米が市場を支配し、米国が地域収益の約84%を占めました。また、アジア太平洋地域は予測期間中に最高の成長率を記録すると予想されています。主要企業には、ロッキード・マーティン、ノースロップ・グラマン、ジェネラル・ダイナミクス、BAEシステムズ、ラインメタルが含まれます。

ノースロップ・グラマンは、過去最高となる1050億ドルの受注残を報告し、通期の売上高と利益の見通しを上方修正しました。同社は第2四半期に200億ドルの純受注を獲得し、ブック・トゥ・ビル倍率は1.84倍となり、売上高は前年同期比5%増の109億ドルに達しました。1株当たり利益は7.68ドルで、実効税率の低下が寄与し、調整後フリーキャッシュフローは約10億ドルと前年から大幅に増加しました。通期の売上高見通しは437億5000万ドルから442億5000万ドルの範囲に引き上げられ、1株当たり利益の見通しは28.60ドルから29.10ドルに上方修正され、調整後フリーキャッシュフローの見通しは31億ドルから35億ドルで据え置かれました。

投資家は7月21日火曜日の忙しい一日に備えている。ゼネラルモーターズ、ノースロップ・グラマン、D.R.ホートンが決算を発表する予定だ。ゼネラルモーターズは市場が開く前に第2四半期決算を発表する。アナリストは、米国での販売台数が前年同期比で4%強減少した後、トラックとSUVの堅調な需要が関税の影響を相殺するかどうかに注目している。D.R.ホートンは新築住宅の受注が5%以上増加すると予想されており、投資家は高止まりする住宅ローン金利の中での需要動向と住宅建設会社の見通しに焦点を当てる。ノースロップ・グラマンは、イランでの戦争が激化する中で防衛支出サイクルの状況を示す。アナリストは約4%の収益増加と、第2四半期のフリーキャッシュフロー約11億ドルを予測している。

ザイオン・マーケット・リサーチの新たなレポートによると、世界の航空機生存性装備市場は、2024年の47.9億ドルから2034年までに96.8億ドルに成長し、年平均成長率7.30%で拡大する見通しです。2024年には、電子対抗手段が装備品セグメントで最大のシェアを占め、約38.0%となりました。また、機種別では固定翼機が市場の46.5%超を占めて優勢でした。用途別では防衛が総収益の85.0%以上を占め、地域別では北米が2024年の世界収益の44.0%超を獲得しました。これは、米国の巨額の防衛支出と次世代プラットフォームの早期導入に牽引されたものです。主要企業には、BAEシステムズ、ノースロップ・グラマン、エルビット・システムズ、RTXコーポレーションが含まれ、最近の動向としては、BAEの次世代デジタルレーダー警戒受信機や、ノースロップ・グラマンの共通赤外線対抗手段の生産契約拡大などが挙げられます。

世界の軍事費は2025年に過去最高の2.9兆ドルに達し、堅固な財務基盤と成長の勢いを備えた3社の防衛関連企業、ゼネラル・ダイナミクス、ノースロップ・グラマン、カーティス・ライトが注目されている。ゼネラル・ダイナミクスは直近四半期を約37億ドルの現金で終え、純有利子負債は約44億ドルに減少、総受注残高は過去最高の約1310億ドルに達し、マリン・システムズ部門の売上高は21％増加した。ノースロップ・グラマンは約960億ドルの過去最高の受注残高を抱え、2025年に約33億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、B-21爆撃機の生産拡大に約25億ドルを投資する一方、通年のフリーキャッシュフローを約31億ドルから35億ドルと見込んでいる。カーティス・ライトは総負債約9億5800万ドルに対して現金約3億7100万ドルを保有し、利益の105％以上をフリーキャッシュフローに転換しており、新規受注は16％増加して受注残高は約43億ドルとなり、その約90％が3年以内に売上高に転換される見通しだ。

ノースロップ・グラマンは7月21日の市場開始前に2026年第2四半期決算を発表する予定で、ザックスモデルは利益が予想を上回ると見込んでいる。ザックスのコンセンサス予想では、1株当たり利益は6.84ドルと前年同期比3.8％減、売上高は107億8000万ドルと4.1％増が見込まれている。同社は前四半期に0.99％の利益サプライズを達成しており、今回の収益ESPはプラス0.22％、ザックスランクは3となっている。経営陣は、旺盛な需要、堅調な受注残、ミサイルシステム、空中レーダー、戦略的近代化といった主要プログラムの立ち上げ加速を背景に、4つの全事業セグメントで前四半期比一桁台後半の売上成長を見込んでいる。ただし、再編されたセンチネルプログラムは依然として実行リスクであり、利益率を圧迫する可能性がある。