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▲ S&P500の第3四半期利益は24%増加の見通し、8四半期連続の2桁成長へ
S&P500の第3四半期利益は前年同期比24%増加する見通しで、同指数にとって8四半期連続の2桁利益成長となる。Zacks Investment Researchによると、16のZacksセクターのうち14セクターで前年同期を上回る見込みで、5セクターが2桁成長を遂げると予想されている。航空宇宙は159.3%増、エネルギーは111.9%増、テクノロジーは41.9%増、基礎素材は31.2%増、運輸は15.1%増となっている。第3四半期に前年同期比で利益が減少すると予想されるのはコングロマリットセクターのみで35.4%減、生活必需品セクターの利益は横ばいと見込まれている。エネルギーセクターを除くとS&P500の第3四半期利益成長率は24%から20%に低下し、テクノロジーセクターを除くと残りの指数の成長率は14.4%に落ち込む。エヌビディアの第3四半期利益は前年同期比90%増、売上高は91.2%増となる見通しで、マイクロンの前年同期比利益成長率と売上高成長率はそれぞれ938%と348.6%と予想され、エヌビディアとマイクロンの寄与を除くとテクノロジーセクターの利益成長率は半分強に削減される。第3四半期決算シーズンは10月13日に大手銀行が決算を発表して注目を集めるが、決算サイクルは実際には9月10日のオラクルとアドビの四半期決算で始まっており、住宅建設会社レナーがS&P500構成銘柄として3番目に第3四半期決算を発表し、今週はコストコ、オートゾーン、ダーデンを含むさらに6銘柄が予定されている。既に決算を発表したS&P500構成銘柄3社の第3四半期利益合計は前年同期比22.6%増、売上高は14.9%増となっており、33.3%がEPS予想を上回り、66.7%が売上高予想を上回った。
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impact 4 ロッキード・マーティン、米国防総省とJATM枠組み協定に署名
米国防総省はロッキード・マーティンと画期的な枠組み協定に署名し、AIM-260統合先進戦術ミサイルの生産と納入を迅速に拡大する方針を示した。これはトランプ政権の「自由の兵器庫」枠組みの下で複数年にわたる調達経路を確立するものだ。AIM-260 JATMは、従来型のAIM-120 AMRAAMを置き換えるために設計され、大幅に延長された射程、先進的な信号処理、そして同等および準同等の航空脅威に対する優れた殺傷能力を備えている。ロッキード・マーティンが主契約者であり、ノースロップ・グラマンが先進的な固体ロケットモーター、弾頭、センサー技術を供給し、100万基を超える戦術用固体ロケットモーターを納入してきた。AMRAAMの従来型メーカーであるRTXコーポレーションは、米政府およびNATO同盟国と協力してAMRAAMの生産を少なくとも年間1900基に拡大する取り組みを進めており、ボーイングとゼネラル・ダイナミクスも航法、誘導、エネルギー物質、構造部品のサプライヤーとして恩恵を受ける立場にある。この枠組みは防衛関連の上場投資信託にも利益をもたらすと予想され、純資産125億4000万ドルのiシェアーズ米国航空宇宙・防衛ETF、市場価値76億3000万ドルのインベスコ航空宇宙・防衛ETF、運用資産61億3000万ドルのステート・ストリートSPDR S&P航空宇宙・防衛ETFなどが含まれる。
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ハネウェルCEO、GEの117億5000万ドル規模のCPP買収は航空宇宙業界にプラスと評価
ハネウェル・エアロスペースのジム・カリアーCEOは、GEエアロスペースが計画するコネクテッド・プレシジョン・プロダクツ（CPP）の117億5000万ドルでの買収について、業界全体にとってプラスだと評価した。一方で、ハネウェルが調達する部品はGEとは異なるため、CPPと直接競合するものではないと指摘した。CPPはGEの鋳造部品需要のおよそ4分の1を供給しており、GEはこの事業が2027年に約20億ドルの売上高を生み出すと見込んでいる。カリアー氏は、ハネウェルが2026年のオーガニック売上成長見通しを7～9％から4～5％に引き下げ、今年はマルチソーシングと内製化への支出を4倍に増やしたことを受けて、より小規模な補完的買収を通じて外部委託していた能力をさらに内製化する可能性があると述べた。ハネウェルは熟練労働者をサプライヤーの工場に派遣し、これが直近30～45日間で生産を前年同期比30％増加させるのに役立ったとカリアー氏は語った。第2四半期の売上高は5％増の45億2000万ドルとなったが、調整後1株当たり利益は32％減の1.87ドルとなり、供給制約と不利な製品構成が収益性を圧迫した。
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▼ ボーイングCEO、中国からの200機発注はないと表明、737の主翼がボトルネックと指摘
ボーイングのケリー・オートバーグCEOは、中国からの大型航空機発注への期待を抑え、今年初めに約200機の発注を受けた事実はないと明らかにした。その上で、中国当局者はむしろ購入を進める計画を示しており、発注は段階的に現れ、個別の航空会社から発表されるとの見方を示した。モルガン・スタンレー主催の第14回ラグナ会議で講演したオートバーグ氏は、ボーイングが737の生産率を月47機に到達させたものの、その水準で安定するには至っておらず、エンジンを含むサプライチェーン全体は良好な状態にある一方、レントンでの主翼生産が依然として主要な制約となっていると述べた。ボーイングは737 MAX 10の認証がまもなく得られると見込んでおり、飛行試験は完了し、残るのは書類手続きと規制当局の審査のみで、MAX 10はボーイングの737受注残の約30%を占める。777Xは新たな障害に直面しており、ボーイングはETOPS試験を開始する前にGEエアロスペースのエンジンミッドシール認証計画の完了を待っている。一部の試験は来年にずれ込む可能性があるが、同社は2027年の引き渡し目標を維持している。エンジンの引き渡しも、ボーイングが787の生産を月8機から月10機に引き上げる取り組みを鈍らせており、必要なエンジン引き渡し実績は年末近くになると見込まれている。また、SPEEAのストライキが実施されれば、777X認証プログラムが事実上停止し、現行契約が10月6日に期限を迎える前に737の生産が混乱する可能性がある。ジェイ・マラベCFOは、ボーイングの2026年のフリーキャッシュフロー予測を10億ドルから30億ドルと再確認し、約20億ドルを枠組みとしているが、年末にかけての737と787の生産立ち上げが予想を下回るため、中間値を上回る結果は以前の予想よりも可能性が低いと述べた。
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トランスダイムの防衛事業売上高11%増、受注が売上を上回る
トランスダイム・グループの2026会計年度第3四半期における防衛事業の売上高は前年同期比で約11%増加し、年初来累計でも10%増となった。米国の防衛航空宇宙市場における堅調な需要が、新造機向けとアフターマーケットの両事業を押し上げた。アフターマーケットの伸びは新造機向けをやや上回り、軍用機の交換部品やサービスへの需要が続いていることを反映している。第3四半期の防衛関連受注は前年同期比および前四半期比で増加し、売上高を上回った。経営陣は2026会計年度を通じて防衛事業の売上成長が続くと見込んでおり、力強い受注残が2027会計年度の見通しを確保している。トランスダイムの株価は過去6カ月で9.7%下落し、業界全体の13.5%下落と比較している。株価は予想12カ月の株価売上高比率が5.25倍で取引されており、業界平均の7.23倍を下回っている。トランスダイムの2026年および2027年の利益に関するザックスコンセンサス予想は過去60日間で上方修正され、同株はザックスランク3の「ホールド」となっている。
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impact 4 GEエアロスペース、コンソリデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収へ
GEエアロスペースは、鋳造部品メーカーのコンソリデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収することに合意した。2024年に独立企業となって以来最大の買収案件であり、ジェットエンジン業界全体で長くボトルネックとなってきた精密金属製タービンブレード部品の供給を確保する狙いがある。CPPはこうした部品の世界第3位のメーカーで、GEの鋳造需要の約4分の1を供給している。ラリー・カルプ最高経営責任者（CEO）は、同社が来年代にまで及ぶ受注残を抱える中で、この生産能力を「ミッションクリティカル」と表現した。第2四半期決算後のGEの受注残は2100億ドルを超え、うち商用サービスが約1700億ドル、防衛が300億ドル超となっている。同社はこの取引により約2億ドルの純シナジーが生まれ、5年目までに投下資本利益率が2桁に達すると見込んでいる。GEは買収資金のうち70億ドルを現金で賄い、残りを新規債務で調達する予定で、買収完了は2027年後半を見込んでおり、独占禁止法審査の時間を確保する。CPPはGEだけでなくGEの競合他社にも供給しており、重要な鋳造能力へのアクセスをめぐる懸念が生じる可能性がある。GEは、翼形部品の需要が2026年水準から2030年までに30％以上増加すると予想しており、CPPの2027年売上高は約20億ドルになると見込んでいる。
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ハウメット、防衛・航空宇宙部門の収益増加を受け2026年ガイダンスを引き上げ
ハウメット・エアロスペースは2026年の業績ガイダンスを引き上げ、防衛および民間航空宇宙市場の堅調な需要を背景に、売上高100億ドルから101億ドル、調整後EBITDAを32億1000万ドルから32億5000万ドルと予想している。2026年上半期、防衛航空宇宙市場からの売上高は前年同期比10.2%増加し、同社売上高の15.5%を占めた。これは2025年の前年比21%増に続くものである。この成長は、特にF-35計画に関連するエンジン部品の健全な需要と、他の旧型戦闘機部品の受注増加によって牽引され、ハウメットのエンジン製品部門の売上高を上半期に前年同期比30.4%押し上げた。2026年2月に成立した2026会計年度国防歳出法には、防衛計画向けの多額の資金が含まれており、ハウメットにとって追加の契約機会を生み出す可能性がある。同業他社では、RTXが2890億ドル（うち防衛プロジェクト1190億ドル）の記録的な受注残高を計上し、GEエアロスペースの防衛・推進技術部門の売上高は2026年第2四半期に前年同期比16%増の34億ドルとなった。
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ボーイング、84億ドルの自社株買い後にスピリット・エアロシステムズで19億ドルの追加負債を発見
ボーイングは、2025年12月に機体サプライヤーのスピリット・エアロシステムズを84億ドルで買収完了した後、当初認識していた額を超える数億ドル相当の追加負債を同社で発見したと、ウォール・ストリート・ジャーナルが9月3日に報じた。スピリットの引き継いだ負債は、識別可能な資産を約19億ドル上回っており、そのうち15億2000万ドルは、ボーイングが実際の経済的損失を負って履行しなければならない市場外の顧客契約に関連するものだ。買収会計の規則により、これらの損失はボーイングの損益計算書には現れず、代わりに取引に関連する脚注に記載され、取得価格の配分はクロージング後最大1年間は暫定的なものにとどまる。ボーイングは、2005年にアウトソーシング戦略の一環として売却したスピリットの工場を買い戻した。これは、2件の致命的な737 MAX墜落事故や、スピリットが機体を製造した航空機で2024年に発生したアラスカ航空のドアプラグ吹き飛び事故など、一連の安全上の失敗を受けて方針を転換したものだ。ボーイングの株価は、2019年にピークを付けて以来、半分以上下落している。
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ジェネラック、アマゾンのバックアップ発電機80億ドル契約で急騰
ジェネラックの株価は31%急騰した。同社とアマゾンがアマゾンのデータセンター向けバックアップ発電機について長期供給契約を締結したためだ。契約額は最大80億ドルに達し、2027年と2028年に合計24億ドルの初回納入が含まれるほか、アマゾンの子会社が2033年までジェネラック株を購入できるワラントも含まれる。コアウィーブは新たな資金調達ラウンドを開始した。30億ドルの転換社債発行と、随時最大3500万株を売却できるアット・ザ・マーケット方式の募集プログラムが含まれ、同プログラムは資金調達の柔軟性を提供し、信用格付けを投資適格級に移行させるのに役立つとしている。ロッキード・マーティンは、国防総省と同社が共同先進戦術ミサイル（JATM）の複数年にわたる生産契約の枠組み合意に達したとのニュースで動いた。JATMはまだ開発中だが生産開始が近く、米国の兵器庫で最も先進的な空対空ミサイルになる見通しで、その役割は1993年以来長くRTXの先進中距離空対空ミサイルが担ってきた。この新ミサイル計画には、10月1日から始まる会計年度のトランプ政権予算案で20億ドルの増額が盛り込まれている。ボーイングは厳しい数カ月を迎えている。ケリー・オートバーグCEOとCFOは、投資家を驚かせた課題を明らかにした。777Xの追加試験が来年にずれ込むことや、より慎重なキャッシュ見通しが含まれる。
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impact 4 GEエアロスペース、コンスолиデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収へ
GEエアロスペースは、ジェットエンジンやその他の高負荷用途向け鋳造部品を製造するコンスолиデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収することに合意した。この取引は現金70億ドルと新規債務で賄われ、規制当局の承認を条件に2027年後半に完了する見通しだ。ハネウェル・エアロスペースの最高経営責任者は、この鋳造事業買収が航空宇宙サプライチェーン全体にとってプラスになり得ると述べており、競合他社からの珍しい信頼表明だとロイターが報じた。GEの株価は約3.1%上昇して316.59ドルとなり、以前の312.42ドルから上昇し、現在はGFバリューの271.20ドルを16.74%上回る水準で取引されている。GEは第2四半期に30億ドルのフリーキャッシュフローを創出しており、買収額はこの四半期のキャッシュ創出額の約3.9倍に相当するが、投資家は統合リスク、追加のレバレッジ、そして株価にすでに織り込まれたプレミアムを依然として考慮する必要がある。
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エアバス、天津の新工場から初のA320neoを中国東方航空に納入
エアバスは9月16日、中国・天津市の新工場で組み立てられた初のA320neoを納入した。この工場はA320型機の最終組立ライン（FAL）であり、中国およびアジア地域におけるエアバスの2番目の組立ラインとなる。納入先は中国東方航空で、同社は現在中国で最大のエアバス機材を運航しており、1985年には中国で初のエアバス機となるA310を受領した。エアバスのフィリップ・ムーン商用航空機事業・サービス担当上級副社長は、今回の納入は中国のパートナーに対するエアバスの長期的なコミットメントと、中国民間航空市場の持続的な成長への自信を裏付けるものだと述べた。2025年10月に稼働を開始した中国2番目の組立ラインは、A320型機の世界生産率を月産75機の目標達成へと加速させる重要な原動力となり、市場の旺盛な需要に応える柔軟性と生産能力を高める。
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GEVORKYAN 2026年上半期売上高18%増の4980万ユーロ、純利益34%増
粉末冶金分野で欧州をリードするGEVORKYAN a.s.は、2026年上半期の売上高が4980万ユーロとなり、前年同期比18.18%増加したと発表した。EBITDAは9.19%増の1504万ユーロ、EBITDAマージンは30.19%となった。営業利益は29.06%増の668万ユーロ、純利益は34.50%増の397万ユーロだった。同社によると、2年間の開発完了とイタリアでの買収により、航空宇宙産業、特に航空機および無人システム分野で新規プロジェクトを獲得した。GEVORKYANはまた、宇宙・防衛産業向けのEN 9100規格の認証を取得し、世界のOASISデータベースに登録された。買収後、イタリア工場のGevorkyan Sinteris ItaliaはすでにRheinmetall Groupに対し、軍事装備向けに設計された部品を供給しているが、武器そのもの向けではない。
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バークシャーのプレシジョン・キャストパーツ、バフェットの370億ドルの誤算が今やAI関連の有力投資に
バークシャー・ハサウェイが2016年に約372億ドルで買収し、後に約110億ドルの減損処理を行った航空宇宙部品メーカー、プレシジョン・キャストパーツが、AI向け電力設備の構築に静かに部品を供給していることが、TheStreetが公表した分析で明らかになった。バークシャーの年次報告書によると、同事業は2025年に営業活動から24億ドルの純現金を生み出した。バークシャーが所有する前の最後の通年である2015年は17億ドルだった。プレシジョン・キャストパーツはジェットエンジンと産業用ガスタービンの両方向けに翼形鋳造品を製造しており、鋳造品はエンジン生産における最も根強いボトルネックの一つであり続けている。GEベルノバによると、ガスタービンの受注残と枠の予約は1四半期で100ギガワットから116ギガワットに増え、年末までに少なくとも125ギガワットが契約済みとなる見通しで、POWER誌によると、その契約量の約20%をデータセンター顧客が占めている。GEエアロスペースは先ごろ、より小規模な鋳造品メーカーであるコンソリデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収した。バロンズによると、この倍率を用いれば、プレシジョン・キャストパーツの価値は約1000億ドル、つまりバークシャーが支払った額のほぼ3倍に達する可能性がある。
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ボーイングとアメリカン航空、737 MAXで初の着陸装置交換を完了
ボーイングとアメリカン航空は、737 MAXで初となる着陸装置交換が無事完了したと発表した。これはボーイングが長年展開してきた着陸装置交換プログラムをMAXプラットフォームへ拡大するものとなる。今回の交換では、ボーイングがオーバーホール済みで認証を受けた主脚および前脚の着陸装置アセンブリを、車輪、タイヤ、ブレーキを除く取り付けキットとともに供給し、この交換によって技術的なオーバーホールや書類手続きから納品に至るまでの一連のプロセスが検証された。ボーイング・グローバル・サービスの部品・流通・サプライチェーン担当上級副社長であるウィリアム・アンポフォ氏は、今回の節目は同プログラムが予測可能で安全かつ費用対効果の高い成果を提供することを裏付けるものであり、運航会社にとってダウンタイムの短縮とコスト管理を可能にする、実証済みの新たな手段となると述べた。ボーイングはまた、世界的なオーバーホール能力を拡大するとともに、認証を受けたMROパートナーと連携して地理的な対応範囲を広げ、リードタイムの短縮を図っている。当面の優先事項には、737 MAXに対応した交換在庫の拡大や、顧客の運航拠点に近い前方交換枠の追加が含まれる。同プログラムにより、航空会社は高コストの予備在庫を保有することなく前方交換枠を予約でき、長期にわたる現地でのオーバーホールや運航停止の長期化を避けることが可能になる。ボーイングは技術的なオーバーホール、サービスブレティンの組み込み、認証、サプライヤーとの調整を担う。
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ボーイング、8月に51機納入 株価200ドル台回復
ボーイングは8月に51機の航空機を納入した。前年同月比10.5%の減少となったが、投資家が同社のより広範な再建に注目したことで、株価は200ドル台を回復した。年初来の納入機数は2018年以来の最高水準となり、第2四半期の売上高は245億ドルで前年同期比8%増加し、調整後のフリーキャッシュフローは前年同期のマイナス2億ドルから6億3100万ドルのプラスに転じた。ボーイングの受注残は7150億ドルに達し、6200機以上の民間航空機が控えている。ケリー・オートバーグ最高経営責任者（CEO）は、同社が顧客、規制当局、サプライヤーとの信頼を再構築していると強調した。株価は年初来で5%超下落したままで、同社は航空機を納期内に納入し、設備投資を抑制する必要性など、依然としてリスクに直面している。
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バンク・オブ・アメリカ、ボンバルディアの米国販売禁止は最大市場に打撃と警告
バンク・オブ・アメリカのアナリストは、ボンバルディアの航空機の米国での販売が禁止されれば、同カナダのジェット機メーカーにとって最大の市場が打撃を受け、数千の米国企業に及ぶ航空宇宙サプライチェーンが混乱する可能性があると述べた。この問題は、ドナルド・トランプ大統領がボンバルディアはもはや米国で航空機を販売すべきではないと発言したことを受けて浮上した。同社のジェット機は米国連邦航空局の認証を受けており、カナダとメキシコで生産される航空宇宙製品のほとんどは米国の関税を免除されている。米国は世界のビジネスジェット市場の約45%を占め、ボンバルディアにとって最大の単一市場であり、同社は年間納入機数約155機のうち約80機から100機を米国で納入しているが、2026年の見通しでは157機超の納入を計画している。米国での販売停止は米国のサプライヤーにも影響を及ぼす可能性があり、ボンバルディアのサプライチェーンには47州にわたる約2800社の米国企業が含まれ、年間約25億ドルの米国での調達を生み出している。GEエアロスペースはボンバルディアのグローバル7500と8000のエンジンを供給し、ハネウェルはチャレンジャー300、350、3500ファミリーのエンジンを担当し、RTXのコリンズ・エアロスペースはグローバルとチャレンジャーシリーズ全体にアビオニクスを供給している。貿易緊張は、カナダが将来の調達を欧州やアジアのサプライヤーにシフトさせれば、米国の防衛請負業者にも影響を及ぼす可能性がある。潜在的に影響を受けるプログラムには、カナダが計画するロッキード・マーティンのF-35A戦闘機88機の購入が含まれ、その取得予算は約277億カナダドルで、うち確実に発注済みなのは16機のみであり、オタワはサーブのグリペンを部分的な代替案として検討している。カナダはまた、ボーイングのP-8Aポセイドンとジェネラル・アトミックスのMQ-9Bスカイガーディアン無人機に関するコミットメントも抱えている。カナダの未履行の米国防衛契約の完全なキャンセルは非現実的と見られているが、貿易関係が悪化すれば将来の購入は徐々に他のサプライヤーへ移行する可能性がある。
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impact 4 GEエアロスペース、コーンソリデーテッド・プレシジョン・プロダクツを120億ドルで買収へ
GEエアロスペースは、世界最大級の精密鋳造品サプライヤーであり、同社の主要サプライヤーでもあるコーンソリデーテッド・プレシジョン・プロダクツを約120億ドルで買収することで合意した。単独上場企業となって以来、最大規模の買収となる。この取引により、GEはエンジン供給網の中でも特に圧力のかかる重要部分である精密鋳造品をより強く管理できるようになり、すでに受注残として抱える2100億ドル超の需要への対応に役立つ可能性がある。このうち1700億ドル超は商用サービス関連だ。CPPの売上高の約7割は商用および防衛用エンジンによるもので、GEはCPPが2027年に約20億ドルの売上高を生み出すと見込んでいる。GEは、純シナジー効果を除いた2027年のEBITDA見込みの約26倍でCPPを評価しており、買収資金は手元現金と負債の組み合わせで調達する。一部項目を除いた調整後利益とフリーキャッシュフローは初年度から増加に寄与すると見込んでいる。投資判断の鍵は、CPPが工場の歩留まりと生産効率を十分に高め、このプレミアムを正当化できるかどうかにかかっている。統合の問題や追加の資本需要、生産性向上の鈍化が生じれば、GEは十分なキャッシュフローを伴わないまま負債だけを抱え込む可能性があるからだ。
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GEエアロスペース、コンスолиデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収へ
GEエアロスペースは火曜日、コンスолиデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収することに合意したと発表した。民間航空機エンジン、軍事装備、産業用ガスタービンに使われる特殊鋳造品の供給に対する支配力を拡大する。この取引は、各業界でM&Aが活発な週の筆頭となる。コパートはACVオークションズを1株当たり10.50ドルの現金で買収することに合意し、株式価値は約19億ドル相当となる。アナログ・デバイセズはアリフ・セミコンダクターを13億5000万ドルの全額現金取引で買収する。ベンディング・スプーンズはコラボレーションワークスペース企業ミロを企業価値13億5500万ドルの全額現金取引で買収することに合意し、2026年第4四半期に完了する見込みだ。タマラック・バレー・エナジーはヘッドウォーター・エクスプロレーションを株式交換のみの取引で買収することに合意し、評価額は100億カナダドル、約72億5000万ドルで、アルバータ州のクリアウォーター層に焦点を当てた最大の公開石油生産会社が誕生する。エバーバンク・ファイナンシャルは太平洋岸北西部の銀行ワフドを39億ドルの逆さ合併で買収することに合意し、総資産約750億ドルの地域銀行が誕生する。メタ・プラットフォームズはスウェーデンのAIスタートアップ、スティラ・エーアイを買収し、アップルは欧州委員会が開示した取引でソネラ・マグネティクスを買収した。グラブ・ホールディングスはアトメ・ファイナンシャルの過半数株式取得に向けて協議中と伝えられ、ARCグループ・アクイジションIはマレーシアの認可金融会社ファーストボーン・トップ・キャピタルを買収することに合意した。
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バンク・オブ・アメリカ、レニショーをアンダーパフォームから買いに2段階格上げ、目標株価を5400ペンスに引き上げ
バンク・オブ・アメリカはレニショーの投資判断をアンダーパフォームから買いに引き上げ、目標株価を2779ペンスから5400ペンスに引き上げた。これを受けて精密工学グループの株価は5%超上昇した。同証券会社は、現在の需要サイクルが以前の予想よりもかなり強く、特に半導体・電子機器製造装置と航空宇宙・防衛の分野で顕著だと主張している。この判断は、レニショー自身によるますます好調な取引状況の更新を受けたものだ。第4四半期の売上高は約2億4300万ポンドと過去最高に達し、前年同期比27%増、前四半期比18%増となった。通期売上高は約8億1500万ポンドに達し、14%の成長となる見込みだ。通期の調整後営業利益は約1億5200万ポンド、調整後税引前利益は約1億6700万ポンドに達し、前年同期比31%増となる見通しだ。バンク・オブ・アメリカは2027年のEBIT予想を22%引き上げて1億8100万ポンドとし、現在のコンセンサスを約11%上回る水準とした。9月23日に発表されるレニショーの通期決算は、約8億1500万ポンドの売上高と1億6700万ポンドの調整後税引前利益が予想通りに達成されるかどうかを試す次の大きな試金石となる。
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航空宇宙部品業界でＭ＆Ａ加速、１－８月に１５４件で年間最多に迫る
航空宇宙サプライチェーン業界で企業の合併・買収が加速しており、今年１－８月に公表された民間航空宇宙関連のＭ＆Ａ件数は１５４件に達し、年間最多だった２０１９年の１５９件に迫る勢いだ。航空宇宙・防衛分野に特化した投資銀行ジェーンズ・キャピタル・パートナーズによると、この１５４件の取引総額は１４０億ドルで、昨年通年は１５７件、総額３７５億ドルだった。買収企業は熟練労働者や高度な製造技術、生産能力を持つサプライヤーを積極的に獲得しており、ＧＥエアロスペースは今週、鋳造部品メーカーのコンソリデーテッド・プレシジョン・プロダクツを１２０億ドルで買収すると発表した。またパーカー・ハネフィンは５月、プライベートエクイティ大手ＫＫＲから、アクチュエーションシステムや降着装置システムを手掛けるサーコアの航空宇宙部門を２６億ドルで買収することで合意している。背景には、ボーイングとエアバスの生産計画がより明確になり、買い手側が長期的な需要見通しに自信を持てるようになったことがあり、ボーイングは主力機「７３７ＭＡＸ」の生産を安定化させ、エアバスは今年８７０機の納入を目指して２０１９年の過去最高記録である８６３機を上回る見通しだ。
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GEエアロスペースの防衛部門売上高が16%増の34億ドルに
GEエアロスペースの防衛・推進技術部門は、2026年第2四半期の売上高が前年同期比16%増の34億ドルとなった。うち防衛・システムズ事業は11.7%増の22億ドル、推進・積層造形技術事業は23.4%増の12億ドルだった。最近の契約獲得には、韓国海軍がKDDX駆逐艦計画向けにLM2500+G4舶用ガスタービンエンジン12基を発注した案件、国防イノベーション部門がHyCAT計画の極超音速試験基盤について結んだ契約、トルコ航空宇宙産業がトルコのHürjet練習機へのF404エンジン統合を継続する契約が含まれる。部門受注高は前年同期比12%増加し、営業利益は18%増の4億7500万ドル、四半期末時点の総受注残高は2100億ドルだった。2026年通期について、GEは防衛・推進技術部門の売上高が10%台前半の伸びとなると見込んでいる。またGEは最近、コーンソリデーテッド・プレシジョン・プロダクツをワールブルク・ピンカスとバークシャー・パートナーズから約117億5000万ドルで買収することに合意し、現金70億ドルと新規債務を残りの対価に充てる。
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GEエアロスペースの120億ドル買収は株価を押し上げる、クラマー氏が語る
ジム・クラマー氏は、GEエアロスペースによる特殊鋳造品サプライヤーであるコンソリデーテッド・プレシジョン・プロダクツの約120億ドルの買収が、同社の防衛事業を強化するため、株価を押し上げるだろうと述べた。CNBCが報じたこの取引は、プライベートエクイティ企業であるウォーバーグとバークシャー・パートナーズからサプライヤーを買収するものだ。GEの防衛・推進技術部門は、2026年第2四半期に売上高が16%増の34億4300万ドルとなり、同部門の通期営業利益見通しを16億ドルから17億ドルに引き上げた。GEエアロスペースの株価は334.91ドルで終了し、過去1年で21.94%上昇したが、過去1か月では9.5%下落しており、新規投資家にとってより良い参入ポイントを提供している。同社の受注残は2100億ドルを超え、そのうち約1700億ドルが商業サービスであり、今回の買収はジェットエンジン鋳造品のサプライチェーン bottlenecks に対処することを目的としている。
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ボーイングのフリーキャッシュフローがプラス転換、ただし回復は生産とスピリットに依存
ボーイングのフリーキャッシュフローは、6四半期連続の損失とキャッシュバーンの後、プラスに転換しました。前四半期だけで6億3100万ドルを生み出しましたが、回復を持続するかどうかは、生産の増強と子会社スピリット・エアロシステムズの立て直しにかかっています。ボーイングは737の生産を月42機から47機に増やす許可を求めており、将来的には63機を目指しています。アナリストは、フリーキャッシュフローが今年の23億ドル超から2030年には150億ドルに成長すると予測しています。スピリット・エアロシステムズの47億ドルでの買い戻しは、債務や赤字契約を含めると実際には約103億ドルのコストとなり、この事業を黒字化することが生産目標の達成に不可欠です。ボーイングの防衛事業は、最近1312億ドルのF-15アップグレード契約を受注し、第二の収益源となる可能性がありますが、ペンタゴンのプロジェクトで過小入札を避け、スターライナー計画からの撤退も検討する必要があります。
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Mobix Labs、ガルフストリーム向け1,500点の部品受注を獲得
Mobix Labs, Inc.は、ガルフストリーム航空機向けに約1,500点のミッションクリティカル部品の量産受注を発表しました。この受注は、同じガルフストリーム航空機ファミリー向けの過去の量産受注に続くもので、既存の航空宇宙顧客からの継続的な需要を反映しています。Mobix Labsの部品は、ガルフストリーム航空機、F-22ラプター、アパッチヘリコプター、ボーイング737NG航空機、米海軍システム、ミサイルプログラムなど、拡大を続ける航空宇宙・防衛プラットフォームをサポートしており、同社はミッションクリティカルな電子機器事業を拡大し続けています。
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アルバニー・エンジニアード・コンポジッツ、ボーイング787契約を延長
アルバニー・インターナショナルの一部門であるアルバニー・エンジニアード・コンポジッツは、木曜日にボーイングと、787ドリームライナーの複合材製胴体フレームの製造を継続することで合意したと発表した。この合意に基づき、アルバニーは航空機用の約300種類の複合材製胴体フレームを引き続き製造する。これは、2014年にボーイングがセクション41および43について最初に発注して以来、同社が担ってきた役割である。
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ボンバルディア、ミシサガのMHICA資産を買収へ
ボンバルディア社と三菱重工業株式会社は、ボンバルディアがオンタリオ州ミシサガにあるMHIカナダ・エアロスペース社（MHICA）の資産を買収する契約を締結しました。本取引は、規制当局の承認および通常のクロージング条件を条件としており、年内に完了する見込みです。この買収により、ボンバルディアはMHICAの航空機構造部品製造能力と約750名の従業員チームを獲得し、自社の航空機プログラムを支援することで、社内の航空機構造部品能力、回復力、自律性を強化します。ボンバルディアのエグゼクティブ・バイス・プレジデントであるデビッド・マレー氏は、本契約は同社の長期的な成長戦略における重要な一歩であると述べ、三菱重工の小口博之氏は、従業員の業績に誇りを持ち、ボンバルディアでの将来に自信を表明しました。取引条件は非公開です。
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アレイマ、エアバスとの提携を最長期間に拡大
アレイマは、エアバスとの長年にわたるパートナーシップを強化し、両社の歴史の中で最長となる契約期間を設定しました。これは、要求の厳しい航空宇宙用途向けの先進的なチタンシームレスチューブソリューションを供給するものです。この契約により、アレイマのエアバスプログラムへの貢献が深化・拡大し、既存のステンレス鋼チューブの納入を補完します。これは数十年にわたる信頼と技術協力を反映しています。アレイマは、エアバスの設立当初からのパートナーであり、70年以上にわたり航空宇宙グレードの合金とシームレスチューブを供給し、安全性、性能、持続可能性の目標を支援してきました。この協力は、アレイマが重要なバリューチェーンのリスク軽減において果たす役割を強調しており、米国、ドイツ、中国の工場での生産と、スウェーデンのサンドビケンにある統合工場によって支えられています。経営陣のカール・フォン・シャンツ氏とフィル・チェリー氏は、厳格な航空宇宙仕様を満たすための認定された生産ルートと材料専門知識の価値を強調しました。
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▲ 大阪チタ、1Q営業利益82.7％増の12.5億円
大阪チタンが発表した2027年3月期第1四半期の連結決算は、売上高が前年同期比2.3％増の123億8200万円、営業利益が同82.7％増の12億5000万円となった。チタン事業では民間航空機需要の高まりを受け、民間航空機メーカーの完成機数が増加したことが寄与した。
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愛楽達、上半期の民用航空事業でブレークスルー 長城基金が大幅に持ち分を増加
愛楽達は2026年の中間報告書を開示し、上半期の営業収入は1億6500万元、上場企業株主に帰属する純損失は1309万4700元だった。同社は航空装備市場の需要の周期的変動が原因だと説明した。同社は民用航空および新興事業分野で複数の進展を遂げ、国際下請け業務は安定的に成長し、フランスのサフラン向け関連業務は前年同期比で顕著に増加、C919国産大型機の関連業務は持続的に推進され、低空経済分野では有力企業とのプロジェクト協力を確立し、新型航空機および新興事業の展開を加速している。中間報告書によると、中国農業銀行傘下の長城久嘉創新成長フレキシブル配分混合型証券投資基金が新たに同社の第8位の株主となり、期末時点で500万株を保有し、持ち株比率は1.70％、現在の株価で試算した保有株の時価総額は約1億100万元となっている。
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国防総省の調達急増、大手防衛関連企業に恩恵
国防総省は、在庫の大幅な減少を受けて、ミサイル迎撃体、弾薬、ドローンの生産を急速に拡大するよう防衛関連企業に求めており、米国の防衛産業基盤全体で調達が急増している。スティーブ・ファインバーグ国防副長官は業界幹部に対し、納入を加速するための提案を21日以内に提出するよう求め、ドナルド・トランプ大統領は、自社株買いや配当ではなく生産能力により多くの資本を振り向けるよう各社に圧力をかけている。およそ1兆5000億ドルの国防予算要求のうち、自律走行車両とドローン防衛が1220億ドル、ミサイルとミサイル防衛が1237億ドルと、二大成長分野となっている。ロッキード・マーティンとノースロップ・グラマンは、迎撃体とドローンのプログラムに直接関与する大手企業として突出しており、クラトス・ディフェンス＆セキュリティ・ソリューションズとエアロバイロンメントは、ドローンおよび対ドローン分野により特化した事業を展開している。ロッキード・マーティンは直近の四半期に650億ドルの新規受注を計上し、受注残高は過去最高の2304億ドルに達した。また、ボーイングとRTXは、SM-3ブロックIIAおよびブロックIB迎撃体部品の生産を拡大するため、国防総省と枠組み合意に達した。
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ピパット副首相、運輸省の計画を発表 2570年に大型プロジェクト262件へ投資
ピパット・ラチャキットプラカーン副首相兼運輸大臣は、仏暦2570年のインフラ投資計画として262件のプロジェクトを発表し、2571年から2573年にかけて新規開発プロジェクト51件も明らかにした。陸路、鉄道、水路、空路の移動と輸送を一つのシステムに結びつけ、タイを地域の交通ハブへと引き上げることを目指す。鉄道分野では、バンコク首都圏の電車、全国の複線鉄道、近隣諸国と結ぶ新路線、高速鉄道を中核として整備する。あわせてバンコク大量輸送公社のバスをEVバスへ転換し、EVボートとスマート桟橋も開発する。道路分野では、モーターウェイ、高速道路、主要道路と補助道路をつなぐネットワークを構築する。例えばラーマ2世通りプロジェクト、バンコク〜ナコンラチャシマ間のM6、ナコンパトム〜パークトー間のM8、ランシット〜バンパイン間のM5などが含まれる。水上輸送ではレムチャバン港の第3期整備を加速し、コンテナ取扱能力を年間1110万TEUから1810万TEUへ引き上げる。航空輸送ではスワンナプーム空港の旅客処理能力を年間6000万人から7000万人へ拡大し、プーケット空港は1250万人から1800万人へ、チェンマイ空港は800万人から2000万人へ拡張する。さらに新空港としてアンダマン空港とランナー空港の計画も進める。
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ハウメット、好調な第2四半期を受け通期見通しを上方修正
ハウメットは第2四半期の売上高が25億5000万ドルとなり、アナリスト予想の24億3000万ドルを上回り、前年同期比24.1%増となった。調整後EPSも1.33ドルと予想を上回った。同社は通期売上高見通しの中央値を96億5000万ドルから100億5000万ドルに引き上げ、調整後EPS見通しを5.27ドルに上方修正し、EBITDA見通しを32億3000万ドルとした。これはアナリスト予想の31億2000万ドルを上回る。ジョン・プラントCEOは、新造機とスペア需要に牽引され商業航空宇宙部門が28%成長したと強調し、生産能力拡大がナローボディ機とワイドボディ機の増産を支えると述べた。電話会議ではアナリストがIGTの生産能力増強、コーティング技術の採用、エンジン製品の稼働率について経営陣に質問し、プラント氏は新規設備はまだフル稼働に達していないと述べた。
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モンタナ・エアロスペース、2026年上半期の力強い成長を報告し通期見通しを据え置き
モンタナ・エアロスペースは、為替の逆風にもかかわらず、2026年上半期に既存事業の売上高が12%増、EBITDAが12.2%増の8710万ユーロとなったと発表した。エアロストラクチャー部門は為替影響を除いたEBITDAが16%超増加し、利益率は18.3%に達した。純利益は約3000万ユーロに増加し、1株当たり利益は前年同期の0.10ユーロから0.47ユーロに上昇した。民間航空機の受注残は2021年の39億ユーロから70億ユーロ超に拡大し、宇宙事業の売上高は2026年にグループ全体の10%に近づき、年間1億ユーロに迫る見通しだ。経営陣は2026年の売上高10億ユーロ超、調整後EBITDA1億8500万ユーロ超という通期見通しを据え置き、エアロストラクチャー部門の利益率は19%前後へ改善するとした。また、下半期にエネルギー事業売却から少なくとも5000万ユーロを受け取った後、年末までに明確なキャッシュ創出を実現すると見込んでいる。
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PMGCホールディングス、2026年第2四半期決算を発表、総資産は3660万ドルに到達
PMGCホールディングスは2026年第2四半期決算を発表し、フォーム10-Qを提出しました。2026年6月30日時点の総資産は約3660万ドルに達し、2025年末比で184%増、前年同期比で290%増となりました。2026年6月30日に終了した3か月間の売上高は約131万ドルで、第1四半期の68万2000ドルからほぼ倍増し、6か月間の売上高199万ドルは、2025会計年度通期の売上高59万ドルの約3.4倍となりました。この成長は、2026年5月11日に買収を完了したA&Bエアロスペースによるもので、同社はAS9100D認証を取得した精密機械加工および航空宇宙製造企業であり、ボーイング、ハネウェル、ムーグなどのティア1顧客にサービスを提供し、買収完了時点の直近12か月の売上高は約450万ドルでした。株主資本は約1740万ドルに増加し、2025年末比で122%増となり、現金および現金同等物は四半期末時点で約1810万ドルとなり、同社史上最大の現金残高となりました。PMGCは現在、精密機械加工および航空宇宙製造、特殊ITパッケージング、バイオサイエンス、防衛技術にわたる5つの買収事業を運営しています。
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デュコマン株、2026年に2倍に上昇、第2四半期は過去最高の業績
デュコマン・インコーポレーテッドの株価は、商業航空宇宙および防衛プログラムの拡大を背景に、8月7日時点で年初来104%上昇した。同社は第2四半期の純収益が過去最高の2億2450万ドルとなり、前年同期比12%増、売上総利益率は160ベーシスポイント拡大して過去最高の28%となったと発表した。調整後EBITDAは21%増加して収益の17.1%となり、非GAAPベースの調整後純利益は35%増の1840万ドル、希薄化後1株当たり利益は1.18ドルで、予想の0.98ドルを上回った。残存履行義務は過去最高の12億ドルに達し、受注高は3億970万ドルで、ブック・トゥ・ビルは1.4倍となった。経営陣は会計年度後半に在庫調整の逆風を見込んでおり、株価の予想株価収益率は48.44倍と、セクター中央値の21.19倍を大きく上回っている。
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西子航空がIPO指導を開始、国産大型機C919の中核サプライヤーを目指す
国産大型旅客機C919の産業チェーンにおける中核的な民間サプライヤーである浙江西子航空工業集団股份有限公司が、上場指導の届け出を正式に開始し、資本化の重要な段階に入った。8月10日に中国証券監督管理委員会が公表した情報によると、西子航空はCICCの単独指導を受けており、指導契約は2026年7月28日に締結された。機関は今年10月から11月にかけて上場条件の総合評価を完了し、IPO申請書類の準備を支援すると見込んでいる。西子航空は西子聯合控股有限公司が直接支配し、法定代表者兼会長は王水福氏で、西子聯合控股の持ち株比率は57.54%に達する。2026年に入り、西子航空は株式会社化とガバナンス強化を進めており、2月に株式会社へ全面的に変更し、6月に登録資本金を約2億5900万元から約3億1200万元へ増資し、7月に高級管理職の届出事項の変更を完了した。西子航空は2024年末にC919の中央翼を含む機体中央部の作業パッケージを落札し、この大型機体部品の生産能力を持つ国内3番目の製造主体となり、10億元超を投じて生産ラインを建設し、2027年までに年間100機分の製造能力を構築する計画だ。
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▲ アストロニクス株、第2四半期決算が予想上回り15.8％急騰
航空宇宙・防衛企業アストロニクス・コーポレーションの株価は水曜日、東部時間午前11時30分までに15.8％急騰した。第2四半期決算がアナリスト予想を上回ったためだ。ウォール街は1株当たり利益0.54ドル、四半期売上高2億4580万ドルを見込んでいたが、アストロニクスは1株当たり利益0.70ドル、売上高2億6000万ドルを計上した。売上高は前年同期比27％増加し、航空宇宙部門の売上高が全体の91％超を占め、営業利益率は20.3％だった。同社は第3四半期の売上高を2億6500万ドルから2億7500万ドル、通年の総売上高を10億ドル超と見込み、受注残高は7億8060万ドル、ブック・トゥ・ビル・レシオは約1.2としている。経営陣は2026年末までにプラスのフリーキャッシュフローを見込むが、急騰後の株価はフリーキャッシュフローの72倍超で取引されている。
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DPC、2026年度の売上高10億～10億4000万ドル、調整後EBITDA1億8200万～1億8700万ドルの見通しを発表
DPCホールディングスは2026年度通期の業績見通しを発表し、売上高を10億ドルから10億4000万ドル、調整後EBITDAを1億8200万ドルから1億8700万ドルと予想している。マイケル・クイン最高経営責任者は第2四半期決算説明会でこの見通しを明らかにした。同社は四半期売上高が前年同期比34％増の2億6900万ドル、調整後EBITDAが33％増の4800万ドルと過去最高を記録した。このガイダンスには金属コスト上昇分の転嫁が含まれており、これが報告ベースのEBITDAマージンを希薄化させるが、EBITDAの絶対額には影響しない。この影響を除けば調整後EBITDAマージンは約19％となる。DPCはまた、航空宇宙OEMとの4件目の戦略的顧客パートナーシップ契約を締結したと発表した。これはアラバマ州の新たなグリーンフィールド超合金工場を支えるもので、4件のパートナーシップを合わせると、2029年以降のフル稼働時には年間2億ドルを超える売上高となる見込みだ。
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▲ ATI、第2四半期決算が予想上回る、航空宇宙・防衛需要で通期見通し引き上げ
特殊材料メーカーのATIが発表した第2四半期決算は市場予想を上回り、売上高は前年同期比10.6%増の12億6000万ドル、調整後1株当たり利益は1.23ドルと、アナリストコンセンサスを18.3%上回った。同社は、進行中のポートフォリオ変革と航空宇宙・防衛分野の堅調な需要が主なけん引役だとし、アドバンスト・アロイズ＆ソリューションズ部門では、これらの最終市場からの売上高比率が44%超と、5年前の2倍以上に拡大した。また、受注残高は過去最高の44億ドルと前年同期比18%増となり、長期契約と生産能力投資を背景に通期見通しを引き上げた。経営陣は、防衛市場が過去最高の売上高を達成し、最近更新された海軍原子力契約により年間売上高が従来契約の2倍以上になると強調した。同社は、今年のジェットエンジン売上高が10%台後半の成長を見込むほか、新施設と拡張された炉の生産能力により、2028年初頭までに生産量が15～20%増加すると予想している。
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▲ ハウメット、航空宇宙・ガスタービン需要好調で通期見通しを上方修正
ハウメット・エアロスペースは2026年第2四半期の売上高が25億5000万ドルとなり、前年同期比24.1％増、アナリスト予想を4.9％上回ったと発表し、通期見通しを上方修正した。同社は現在、通期売上高の中央値を96億5000万ドルから100億5000万ドルに、調整後1株当たり利益を6.7％増の5.27ドルと見込んでいる。調整後EBITDA見通しは32億3000万ドルに引き上げられ、アナリストコンセンサスの31億2000万ドルを上回った。ジョン・プラント最高経営責任者は、民間航空宇宙、防衛、産業用ガスタービンでの需要が好調で、上半期のスペア売上高が総売上高の約22％に達したと述べた。同社はまた、将来の成長ドライバーとして能力拡大と買収統合を強調した。