Retirement Income & Annuities

タイパット生命保険株式会社は、「オムシン・バンナーン・ザ・シリーズ」と「オムシン・バムネン・ザ・シリーズ」の2つの生命保険商品を発表した。高齢化社会と新時代の退職設計に対応するためである。「オムシン・バンナーン・ザ・シリーズ」は、タイで初めて、被保険者が年金の受給開始年齢と受給終了年齢を59歳になる前に最大2回まで変更できる商品で、保険料は据え置きとなる。年金は月払いまたは年払いを選択でき、受給期間は4つの形態がある。すなわち、60歳または65歳の到達時に受給を開始し、85歳または90歳の到達まで受け取る。年間の年金受給額は保険金額の最大33.5%である。85/65プランの場合、年金の総受給額は保険金額の最大780%に達する。65/90プランの場合は別途の計算となる。健康診断は不要で健康に関する質問にも答える必要がなく、保険料は最大30万バーツまで所得控除が可能である。「オムシン・バムネン・ザ・シリーズ」は60/10の貯蓄型生命保険で、保険料の支払いは10年間のみ、第11保険年度から第59保険年度まで毎年保険金額の10%を受け取り、60歳到達時に保険金額の1000%を一時金として受け取る。一般の生命保険として最大10万バーツまで所得控除が可能である。タイパット生命保険株式会社のノッポン・ブンラポー最高経営責任者は、同社はタイが完全な高齢化社会および超高齢化社会へ移行することに対応した商品の開発に注力しており、高齢化社会に対応する他の商品もさらに多くのシリーズで続く予定であると述べた。関心のある方は、政府貯蓄銀行の全支店、またはGSBコンタクトセンター1115までお問い合わせください。

LIMRAによると、米国の年金販売は上半期として過去最高の2287億ドルを記録し、前年同期比1%増となった。第2四半期の年金販売総額は1212億ドルに達し、前年同期比2%増で、1000億ドルを超えるのは11四半期連続となった。その内訳では、登録指数連動型年金の販売が22%増の233億ドル、従来型変額年金の販売が24%増の177億ドル、一時払い即時年金の販売が過去最高の41億ドルとなった。生命保険市場全体も同様の勢いを示しており、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスは第2四半期の米国生命保険料が前年同期比7.7%増、個人生命保険料が4.1%増だったと報告した。一方、LIMRAは個人生命保険の契約件数が8%増加したと述べた。こうした状況を受け、ザックスはプルデンシャル・ファイナンシャル、プリンシパル・ファイナンシャル・グループ、メットライフの3社を注目すべき生命保険会社として挙げ、いずれもザックス・ランク3の「ホールド」としている。プルデンシャルは第2四半期に小売年金販売で36億ドルを計上し、プリンシパルは振替預金が30%増の90億ドルに達したと報告、メットライフの退職・所得ソリューション部門は調整後利益3億7700万ドルを生み出した。

日本の100歳以上人口が初めて10万人を超えた。日本の厚生労働省が明らかにしたところによると、2026年9月15日時点で100歳以上の人数は過去最多の10万7677人に増加した。1963年に調査が始まった当初はわずか153人で、1998年には約1万人だった。100歳以上人口全体のうち女性が約88%と高い割合を占めている。国連の推計によると、2026年の世界の100歳以上人口は約67万2000人で、日本は明らかに世界で最も多い。この増加は日本の財政を圧迫している。人口の約3分の1にあたる約4000万人が公的年金を受給しているためだ。厚生労働省は次年度の年金と医療サービス向け予算として約33兆7000億円、すなわち2180億ドルを計上しており、これは各省庁の総予算要求額である約143兆円のほぼ4分の1に相当する。一方、日本は出生数の継続的な減少にも直面している。合計特殊出生率は2025年に10年連続で低下し、1947年の統計開始以来最低を記録した。出生数は約67万1000人だったのに対し、同年の死亡数は約159万人だった。政府は2026年に高齢者介護の人員が約240万人必要になると推計しており、2024年の約210万人から増加する。このため外国人労働者への依存を強めており、技能労働者ビザ制度の下での外国人介護労働者は昨年約6万6000人だった。政府はこの枠組みと新たな外国人労働者制度の下で最大16万700人を受け入れる計画だ。

年内に生涯QLAC保険料上限の全額21万ドルを適格長寿年金契約に移した72歳は、翌年の最低必要分配額を約7,900ドル減らすことができる。SECURE 2.0の下、生涯QLAC保険料上限はインフレに連動し、2026年は個人当たり21万ドルで、QLACに移した資金は翌年のRMD計算に用いるIRA残高から除外される。IRSの統一生涯表は72歳で除数27.4、73歳で26.5を割り当てるため、21万ドルを26.5で割ると必要引き出し額は約7,925ドル減り、連邦税率22%の退職者にとってその年のRMDに対する連邦税が約1,740ドル軽くなる。代償は流動性である。QLACの資金は一般に一時金として引き出せず、再配分もできず、市場の値上がりにも参加しない。また、所得は85歳の誕生日の翌月1日までに開始しなければならず、受け取る全額が普通所得として課税される。保険会社はQLACの所得見積もりを長期金利と死亡率の前提を用いて設定しており、10年国債利回りは2026年9月10日に4.95%で終了し、2026年2月27日の3.97%から上昇した。一方、フェデラルファンド金利の上限は2026年9月12日時点で3.75%だった。この戦略は、余剰のIRA資産、他の流動性貯蓄、家族の長寿、そしてRMD縮小が税負担やIRMAAの影響を有意に減らすほど高い所得を持つ退職者に最も適している。

タイ証券取引所（SET）の会長は、政府が重要な措置を閣議（閣僚会議）に提出するにあたり、個人貯蓄投資口座（TISA）、複数種類株式（デュアルクラス株式）の構造を認めること、信託法の改正、そしてBOI（タイ投資委員会）の投資促進を受けた企業の証券取引所への上場支援について、政府の明確な方針を待っているところだと明らかにした。TISAについては、その原則はすでに提案されているが、財務省による金額の詳細と税制上の影響を待っているところであり、遅延が生じる可能性がある。しかし、年内に明確化を急ぐべきだとしている。デュアルクラス株式については、法案は完成しており、民間企業や外国企業が事業の支配権を維持できる柔軟性を高めるため、現在財務省と閣議を通じて提案されている。一方、信託法はかつて議会を通過したが、法制局の段階で廃案となったため、高齢化社会に対応し、巨額の資金を国内に呼び戻すために、再び検討する必要がある。また、民法・商法の無能力者に関する条項の改正も推進している。BOI to IPO政策については、SETはBOIと協議し、投資促進を受け、高い可能性を持つ企業が、まだ大きな収益を上げていなくても、より迅速に資本市場にアクセスできるようにしている。その際、可能性と事業計画を考慮する。また、税制や期間延長などの追加特典についても協議中であり、これが実現すれば、タイ株式市場の質の高い企業数と流動性が増加するだろう。

AXA香港・マカオは、大湾区における越境医療への需要の高まりに対応する包括的な医療保障プラン「GBA EverGuard Medical Insurance」を発表しました。このプランは、中国本土での入院、手術、非外科的がん治療を、項目別のサブリミットなしで全額保障し、指定疾患や大手術については、香港、マカオ、台湾での治療を選択可能とし、20%の自己負担が適用されます。また、漢方治療の拡充、リハビリ支援、キャッシュレス決済や医療ナビゲーションを提供するAXAヘルスコンシェルジュへのアクセスも含まれます。この発表に先立ち、AXAが委託した香港住民600人を対象とした調査では、68%が本土で医療を受けた経験があり、87%が治療費を懸念し、88%が香港での長い待ち時間を懸念していることが判明しました。このプランは100歳までの更新を保証し、無事故で3年ごとに無料の健康診断を受けることができるなどの付加価値サービスも含まれています。

保険会社はすでにウォール街に対し、2026年12月31日に終了するメディケア・アドバンテージのプランを伝えているが、会員は郵便でのみ知らされることになり、非更新通知は10月2日までに送付される。ヒューマナは、2027年のプラン撤退が約60万人の会員に影響することを確認した。一方、ユナイテッドヘルス・グループは、メディケア・アドバンテージの加入者が約110万人減少すると見込んでいる。これらの終了により、まれな保証発行のメディギャップ窓口が開かれるが、対象となるのはオリジナル・メディケアに戻る会員のみであり、別のアドバンテージ・プランに切り替える会員は対象外となる。メディケアの一般加入期間が12月7日に終了するため、会員は通知を保存し、両方の補償経路を直ちに価格比較すべきである。メディギャップの保険料は月額150ドルから250ドルの範囲であり、一方、保険料0ドルのアドバンテージ・プランでは、2026年の自己負担上限が最大9,250ドルになる可能性がある。

タイ生命保険は、「治療に関しては、一人で道を探す必要はない」というコンセプトの下、MTL Health Servicesを発表しました。これは、長寿時代において、保険提供者から顧客のケアパートナーへと役割を高めることを目的としています。最高経営責任者のサラ・ラムサム氏は、このサービスが治療の各段階で顧客をサポートすると述べています。具体的には、MTL Cashless Claim、MTL Health Buddy、MTL Smile Hospital Network、事前承認などのサービスを通じて、全国400以上の公立病院とiClaimシステムを介したキャッシュレス請求を連携し、治療へのアクセス選択肢を増やします。同社は、健康と財務が並行して進むことを重視しています。例えば、被保険者がMTL Smileネットワーク病院で癌治療を受ける場合、追加補償として補償限度額が20%増額され、例えば500万バーツから600万バーツになります。また、部屋代と医師料の補償日数が365日に延長されます。一方、MTL Health Buddyは専門医の紹介や自己負担額の削減を支援し、事前承認サービスは治療計画を支援します。同社は全国に980以上の医療機関ネットワークを有し、MTL Clickや支店を通じたどこでも請求サービス、海外請求のためのMTL Global Connect、24時間体制の緊急SOSサービスを提供しています。

OCEAN LIFE タイムアムール生命保険は、初の新形態の年金保険「オーシャンライフ・ラブ・リタイア」と「オーシャンライフ・シニア・リタイア 99/5」を発売した。これらは税控除の対象となり、初回年金額は最大30%で、老後の資金を準備するためのものだ。ヌスラ（アッサクン）バンヤティポジョン最高経営責任者兼取締役は、この商品は現役世代からの積立開始者と退職後の計画者の両方のニーズに応えると述べた。ラブ・リタイアには90/5、90/55、90/60の3つのプランがあり、短期または長期の保険料支払いを選択でき、90歳まで年払いまたは月払いの年金を受け取れる。年金額は年齢に応じて増加し、81〜90歳では年間最大24%増加する。一方、シニア・リタイア 99/5は46〜65歳向けで、保険料は5年間のみ支払い、10年目の契約で初回年金30%を受け取り、90〜99歳では年間最大36%の増加となる。両方のプランは健康診断が不要で、保険料は最大30万バーツまで税控除の対象となる。

ピクテ・ウェルス・マネジメントは、世界の投資環境が、過剰流動性の時代から資本獲得競争の時代へと移行する新たな経済体制に入りつつあると指摘した。その背景には、高齢化社会、AIというメガトレンド、地政学リスクがある。これにより、長期債利回りは高水準で推移し、インフレ率3%が新常態となる可能性がある。ピクテはさらに、米国の10年債利回りが5%に近づけば、債券は再び株式の主要な競争相手となると指摘。一方、AIは長期的にインフレを抑制する可能性があり、新興市場はもはや中国だけに依存しているわけではない。韓国、台湾、マレーシア、タイなど、AIサプライチェーンで重要な役割を果たす国々が新たな成長エンジンとなるだろう。ピクテは、リターンの追求から質の高い資産への投資へと焦点を移し、バリュー株や強固なキャッシュフローを持つ企業を重視し、国債と投資適格社債を積み増し、アジア株式と新興市場株式のウェイトを高め、ヘッジ資産として金を保有することを推奨している。

ブルームバーグ通信によると、台湾の人口は2075年までに約1215万人に減少し、2026年の水準から約48%減少する可能性がある。これは、出生数と若年人口の継続的な減少、高齢者の大幅な増加によるもので、労働市場、経済、長期的な防衛力に課題をもたらす。台湾国家発展委員会（NDC）の推計によると、戸籍データに基づき、労働年齢人口は今後50年間でほぼ3分の2減少し、2075年には0〜14歳の人口は58万5000人、15〜64歳の労働年齢人口は約513万人、65歳以上の高齢者は643万人に達し、高齢者が労働年齢人口を上回り、総人口の半分以上を占めることになる。これらの数字は、2019年に2360万人でピークに達した後のリスクを反映しており、中国からの脅威の中で、軍が部分的に徴兵制に依存しているため、台湾の安全保障にも影響を与える可能性がある。

証券取引委員会（ก.ล.ต.）は、「早く貯める、多く貯める、上手に貯める」というコンセプトで退職準備基金（PVD）の強化を進め、加入者が十分な退職資金を確保できるようにする。2025年12月31日時点のデータによると、PVD全体の総額は1.6兆バーツ以上、加入者は310万人以上、基金数は349、事業主は25,000社以上に上る。しかし、加入者の95%以上が退職時に受け取るPVDの平均額は150万バーツにとどまり、最低必要退職資金とされる500万バーツを下回っている。また、69%の加入者は毎月の積立額が2,500バーツ未満である。ก.ล.ต.は現在、PVD法の改正を進めており、自動加入（オートマチック・エンロールメント）の導入、加入者が一時的に積立を停止できる柔軟性の向上、PVD個人明細書を財務計画ツールとして強化することを検討している。新しい規則は2028年に施行される見込みである。

コストコは、非営利保険会社であるSCANヘルスプランと提携し、コストコブランドのメディケア・アドバンテージおよび補足プランを提供することで、メディケア分野への初の本格的な進出を果たします。SCANグループのCEOであるサチン・ジェイン氏は、この提携は高齢者向けのメディケア体験を簡素化することを目的としており、コストコの薬局、視力、補聴器における強みを活用すると述べました。プランは当初、メディケア・アドバンテージは2州、メディケア補足は1州で開始されますが、連邦規制により具体的な州や製品の詳細はまだ開示されていません。ジェイン氏は、SCANの会員の70%がすでにコストコの会員であると指摘し、この提携は透明性が高く信頼できる給付を提供することを目指しています。6州で約46万人の会員を擁するSCANは、新規会員数については不確実ですが、この提携がメディケア・アドバンテージの状況を変革する可能性があると考えています。

コストコは非営利保険会社SCANヘルスプランと提携し、2つの州でコストコブランドのメディケア・アドバンテージプランを、さらに別の1州でメディケア補足プランを提供する予定です。規制当局の承認が条件となります。SCANはすでにメディケア・アドバンテージプランを運営しており、6つの州で約46万人の会員にサービスを提供しています。両社はまた、刷新された薬局体験、市販薬の給付、聴覚サービスなど、コストコがすでに提供しているサービスとの統合も検討しています。ロン・バクリスCEOは、高齢者により良い医療体験を提供するパートナーとしてSCANを選んだことは、会員へのコミットメントの延長だと述べました。この動きは、コストコと高齢のアメリカ人との関係を深め、会員資格を維持する理由をさらに与える可能性があります。

タイ商業銀行はテウェート保険と共同で、SCB EASYアプリ上で新しい旅行保険商品を発売した。長寿社会に対応するため、補償対象年齢を最高80歳まで拡大した。新商品は海外旅行向けのイージー・グローバル・トリップと、国内旅行向けのイージー・サバイ・トリップの2種類。高齢者に対応している点が特徴で、希望に応じて補償を追加でき、アプリで購入すると電子保険証券をすぐに受け取れる。2026年8月15日から10月31日までにイージー・グローバル・トリップを購入した顧客には、セントラルeバウチャーが贈られる。

議員らは、所得連動型メディケア保険料の上乗せ区分のうち、現在受益者の約10%に影響を及ぼしている最初の2段階を撤廃する法案を提出した。当初の対象は上位5%だったが、その割合は拡大している。トム・キーン・ジュニア下院議員とヤング・キム下院議員が提出した2026年キーン・キム・メディケア保険料引き下げ法は、単身申告者で10万9000ドルから17万1000ドル、共同申告者で21万8000ドルから34万2000ドルの所得層に対する上乗せを撤廃し、夫婦で年間最大5784ドルの負担軽減となる。別の法案であるケビン・カイリー下院議員提出の下院法案3007号は、主たる住居の売却によるキャピタルゲインについて、IRMAAの計算から生涯に一度だけ除外する制度を創設するものだ。この上乗せは崖のように機能し、基準額をわずか1ドルでも超えると年間の保険料増額が全額適用される。また、73歳での強制的な退職金の引き出しが退職者を基準超過に追い込むこともある。下位区分の撤廃はメディケア補足医療保険信託基金の歳入を減少させるため、法案は財源面の課題に直面している。

日本年金機構の発表によると、2026年度の公的年金は4年連続の増額改定となり、国民年金の改定率は1.9％、厚生年金は2.0％の引き上げとなった。これにより国民年金の満額受給額は前年度より月1300円増え、月額7万608円となる。厚生年金を含む平均受給額は月15万289円で、男性が16万9967円、女性が11万1413円と性別による差が大きい。厚生労働省年金局の資料では、厚生年金の受給権者のうち月額15万円以上を受け取る人は全体の約49.8％にのぼる。また、最新の財政検証では、マクロ経済スライドにより制度の持続可能性が担保され、若い世代ほど実質的な年金額は増加する見通しが初めて示された。

アリアンツ・アユタヤ生命保険は、生命保険商品「マイ・プライム・レガシー・ウルトラ A99/6」を発売した。保険料の支払いは6年間で、99歳まで保障が続く。保険金額は最低1,000万バーツ、最高3億バーツで、配当を受け取る機会もある。富裕層や家族の大黒柱、事業承継や家族のための資金準備を考える経営者など、資産形成と相続対策を求める顧客層を主な対象としている。被保険者が死亡した場合、受取人は、保険金額の100パーセント、条件に基づく支払済み保険料総額の101パーセント、または解約返戻金のうち、最も高い金額を受け取る。さらに、保険年度6年目以降に死亡した場合は、配当を受け取る機会もある。99歳で満期を迎えた場合は、保険金額の100パーセントまたは条件に基づく支払済み保険料総額の101パーセントのいずれか高い金額を受け取り、満期時には配当を受け取る機会もある。契約者は、解約返戻金の最大50パーセントを、年4.5パーセントの固定金利で契約者貸付として借り入れることができる。また、標準より健康状態が良い18歳から70歳の被保険者は、支払保険料の10パーセント割引を受けられる可能性がある。一方、保険金額が2,000万バーツ以上の契約には、さらに5パーセントの保険料割引が適用される。

ムアンタイ生命保険株式会社、通称MTLは、契約者信用システムを通じた現金立替不要の健康保険請求サービスを強化するため、iClaimシステムを提供するホワイトプライ社と提携した。現在、全国で400カ所以上の公立病院がシステムに接続しており、外来・入院の両方をカバーしている。MTLのサラー・ラムサム最高経営責任者は、この提携により顧客は事前に現金やクレジットカードの利用枠を用意する必要がなくなり、後日書類を集めて払い戻しを受ける手間も減ると述べた。また、MTLスマイルホスピタルネットワークを通じて、ラムパーン病院、コンケン病院、ハートヤイ病院など主要な中核病院や県立病院へネットワークを拡大している。ホワイトプライのソーポン・メークトン会長は、デジタル技術によって医療機関と保険会社の業務が、受給資格の確認から請求提出までつながり、国民が公的サービスやプレミアムクリニックにより便利にアクセスできる機会が増えると述べた。

2026年4月から在職老齢年金の支給停止基準額が月51万円から65万円へ引き上げられ、働きながら厚生年金を受け取る高齢者の年金減額が緩和された。厚生労働省の令和6年度概況によると、65歳以上で働きながら厚生年金を受給する人は344万4000人に上り、前年度から21万5000人増加した。新基準では、給与と厚生年金の合計が65万円以下なら年金は全額支給され、例えば月給46万円と年金10万円の合計56万円のケースでは、改正前は月2万5000円減額されていたが、改正後は減額なしで年間30万円多く受け取れる。ファイナンシャルプランナーは、この改正が高齢者の働き方の選択肢を広げると解説している。

アバカス・グローバル・マネジメントは2026年第2四半期決算を発表し、自社ガイダンスを上回る結果となった。総収益は7300万ドルで前年同期比30％増、調整後純利益は2710万ドルで、2400万ドルから2600万ドルとしていた予想レンジの上限を上回った。調整後EPSは0.28ドルで、前年同期の0.23ドルから22％増加し、調整後EBITDAは27％増の3990万ドルとなった。ライフソリューションズ部門が成長を牽引し、収益は6540万ドルで38.3％増となった。一方、長寿ファンドへの資金流入は上半期で5億4420万ドルに達し、5億ドルの目標を上回った。経営陣は第3四半期の調整後純利益を2600万ドルから2800万ドルと見込み、通年の調整後純利益は1億ドルから1億600万ドルとする見通しを据え置いた。また、同社は初の登録インターバル・ファンドであるABX長寿成長・インカム・ファンドの立ち上げと、マニング・アンド・ネイピアへの5300万ドルの少数出資を発表した。

タイ生命保険協会は、平均寿命の延伸に伴い生命保険料は長期的に低下する一方、年金保険料と医療保険料は上昇する見通しだと明らかにした。マーケティング担当副会長のサラー・ラムサム氏によると、プロテクション型、定期型、終身型の生命保険料はいずれも引き下げが必要となる。一方、年金保険料は保険会社の年金支払期間が長期化するため再計算が必要で、医療保険料は年平均10％のメディカルインフレに加え、若年層のがん患者の死亡増加や高額化する治療技術によって上昇圧力を受けている。タイ生命保険協会会長のヌサラー・バンヤットピヤポット氏は、自己負担制度により不必要な入院が抑制されていると述べた。自己負担の対象となる請求の割合は4％から1％以下に低下し、2025年のメディカルインフレ率も当初予想の15％から10.8％に鈍化した。更新型保険の継続率は84％で、総収入保険料の72％を占める。第1四半期の保険普及率はGDP比3.68％に低下した。これはIFRS第17号に基づく商品構成の見直しと低金利を背景に、各社が高利回り保証型の貯蓄性商品から配当型、ユニットリンク型、プロテクション型へと軸足を移したためだ。人口に対する保険契約の割合は38～39％で横ばいとなっている。

ムアンタイ生命保険株式会社、通称MTLの最高経営責任者サラ・ラムサム氏は、タイ人の平均寿命が延びていることから、健康寿命と資産寿命の両方を同時に重視する必要があると述べた。健康であるだけでは十分ではなく、優れた財務計画が欠かせない。特に人口構造が変化し、出生数が減少して寿命が延びる中で、退職年齢が70歳や80歳に延びる可能性があるため、生涯にわたってスキルと知識を磨き続けなければならない。生命保険事業は、多様でより個人化された商品を通じて、長期的な人生設計において重要な役割を果たしている。例えば、定期型、終身型、ユニバーサルライフ型をそろえたシールドライフ保険や、退職年齢に達した際に生命保険金額を医療費に変更できるムアンタイ・フレキシー・プロテクションなどがある。2026年上半期の業績は、総収入保険料が約9%増加し、新契約保険料が7%増加した。ユニットリンクは最初の5か月で500%の成長を遂げ、市場シェアは業界第2位となった。

タイサムライ生命保険は、下半期の加速に向けて短期貯蓄型保険「オーシャンライフ・スマート・ゴール5/3」を発売した。保険料の支払いは3年間で、契約1年目から4年目の年末に毎年2.5%の返戻金を受け取り、契約5年目の年末に310%の一時金を受け取る。契約期間全体の給付合計は最大320%に達し、契約3年目から5年目までは最高300%の生命保障が付く。加入対象は生後30日から75歳までで、保険料の支払いは年払いのみ。健康告知や健康診断は不要で、簡単に申し込める。最高経営責任者兼社長のヌサラー・アッサクン・バンヤットピヤポット氏は、高齢化社会、医療費の上昇、そして商品・サービスを的確に開発するためのAI技術により、生命保険事業には依然として成長機会があると述べた。

高齢者連盟は、2027年の社会保障給付の生活費調整率を3.6％と予測しており、平均的な退職者の月々の給付額は約75ドル増加する見込みです。この予測は、7月のインフレデータで消費者物価が前年同月比3.4％上昇したことに基づいており、2026年の2.8％調整で給付が56ドル増加したのを上回り、4年ぶりの高い生活費調整率となります。社会保障局は、第3四半期のインフレデータが確定した後の10月中旬に、2027年の公式な生活費調整率を発表する予定です。メディケア・パートBの保険料は、2027年に月額209.50ドルへと3.5％上昇すると予測されており、2026年の約10％の急上昇に比べると小幅な増加にとどまります。

バンク・オブ・アメリカ証券の新たなリポートによると、株高で生まれた資産が高齢労働者の労働市場退出の主因だという。55歳以上の労働参加率は2020年2月の40.3％から2026年7月には36.9％に低下した。同行の米国エコノミスト、アディティア・バーベ氏は、S&P500種株価指数が過去2年で35％以上上昇したことで、退職がより容易な選択肢になった可能性が高いと指摘。さらに同指数は2020年から2倍以上に上昇しており、一時的な調整があっても退職に踏み切る自信を与えていると述べた。ファイナンシャルプランナーもこの傾向を認め、あるプランナーは2023年から2025年にかけての二桁の市場上昇が顧客の選択肢を広げていると話す。バンク・オブ・アメリカのデータでは、2026年第2四半期の平均401(k)残高は12万4250ドルと、前年比15％増加した。