Pure Bitcoin-Treasury Vehicles

オンチェーン分析企業Glassnodeは9月16日、上場企業によるビットコインの純購入量が直近3カ月で約5900BTC、日本円で約695億円にとどまったと報告した。2025年7月の約8万9000BTC、約1兆480億円と単純比較すると約15分の1の水準である。上場企業の平均取得価格は約8万500ドルで調査時点の市場価格を約6%上回り、企業全体では含み損を抱えている。購入が鈍った背景にはビットコイン価格の下落と金融環境の引き締まりがあり、米国のコアインフレ率が2.4%まで低下する一方で政策金利は3.75%で推移し実質金利が上昇している。企業以外の新規需要も弱まり、米国の現物ビットコインETFは9月8日から14日までに約3億3400万ドルの純流出となり、ステーブルコインの供給量も約3010億ドルで前週から横ばいだった。世界最大級のビットコイン保有企業Strategyは購入一辺倒の方針から資本効率を重視する運営へ軸足を移しており、Glassnodeは企業の平均取得価格である8万500ドルが当面の上値抵抗になり得ると指摘した。

クリプトクアントが9月16日に公表したウィークリーレポートで、足元のビットコイン市場を「強気相場の冷却」と評価した。ビットコインは直近の上昇後に7万6,000～8万2,000ドルのレンジに入り、現在は下限に近い水準で推移しており、強気スコア指数も上昇局面の80から60へ低下した。米国投資家の需要低下も鮮明で、コインベース・プレミアムはビットコインが8万ドル付近から調整する中で再びマイナス圏へ低下しており、持続的な上昇には現物需要の回復が不可欠とされる。イーサリアムの取引所流入量は8月下旬と9月10日前後に急増して一時160万～170万ETH規模に達し、アルトコインの取引所流入トランザクション数も9月8日に5万6,000件と約9カ月ぶりの高水準を記録した。一方でビットコインの取引所流入は落ち着いており、8万2,000ドル上昇時には一時約5万3,000BTCまで増えたもののその後は低下、大規模な売却が継続している状態ではない。今後の重要価格帯は200日移動平均線が位置する7万ドル前後で、割り込んだ場合は6万2,000～6万5,000ドルが次の主要サポートとして意識される。

今週のビットコインは、米FOMCでの利上げや米国とイランの軍事的緊張、米CLARITY法案の審議入り否決を受けて下落基調を強め、BTC=75,000ドル（約1170万円）付近まで水準を切り下げた。来週は米利上げ転換を受けた株式市場の調整や米イラン情勢が引き続き重石となり、下値を探る展開が予想される。一方、AI関連の大型IPOへの期待や暗号資産規制の実務面での進展が相場を下支えする可能性もある。直近の価格レンジとして、上値はBTC=80,000ドル（約1248万円）、下値はBTC=70,000ドル（約1092万円）を意識する。

ゴールドマン・サックスは4日間で連邦準備制度の金利見通しを2度覆した。2026年9月15日朝、顧客に対し翌日の利上げを予想するが追加利上げはないとの見方を基本シナリオとして伝えた後、9月16日の決定から数時間以内に、10月にもう25ベーシスポイントの利上げがあるとの予想へと転換した。2度目の変更は、FRBが更新した金利見通し、上方修正されたインフレ予測、そしてケビン・ウォーシュ議長の金融環境に関する発言を受けたものだった。連邦公開市場委員会は12対0で政策金利の誘導目標レンジを25ベーシスポイント引き上げて3.75%から4.00%とすることを決定した。2023年以来の利上げとなる。ドットプロットでは、18人の当局者のうち16人が年内に少なくともあと1回の利上げを予想し、4人はさらに2回の利上げを見込んだ。FRBはまた、2026年の総合個人消費支出インフレ率予測を3.7%に引き上げ、コアインフレ率予測も上方修正した。ビットコインは7万6300ドル付近で取引されており、過去1カ月で約18%上昇したが、1年前の水準を約34%下回っている。XRPは1.29ドル付近にあり、過去1カ月で約28%上昇したものの、前年比では約56%低い水準にとどまっている。10月の利上げは、9月の完全に織り込まれた動きの後よりも市場が調整する時間が短い中で到来することになる。10年物米国債利回りは今週、2007年以来初めて5%を超えた。

トム・リー氏は9月15日、第4四半期に「私たちの生涯で最大級のラリー」が訪れる可能性があると述べ、S&P500種株価指数が年末までに8200を超えるとの予想を示した。しかしその24時間足らず後に連邦準備制度理事会が利上げに踏み切り、さらなる利上げの可能性も残した。エド・ヤルデニ氏は翌日、S&P500種株価指数の年末目標を8400から7900に引き下げ、従来の目標を2027年半ばに移し、弱気シナリオの確率を20%から30%に引き上げた。エネルギー価格の上昇と、9月15日に5.00%に達した10年物米国債利回りを理由に挙げている。ビットコインは7万6600ドルで取引され、1年前の11万6484ドルから34%下落しており、その水準に戻るには約53%の上昇が必要だ。XRPは1.30ドルで3.09ドルから56%下落し、3ドルを超えるには130%以上の上昇が必要となる。イーサリアムは2470ドルで100%の上昇が必要だ。ビットコインとナスダック100の3カ月相関は急低下した一方、金との関係はここ数年で最高水準に上昇し、暗号資産が単にハイテク株に追随するという従来の前提が弱まっている。最大の企業向けビットコイン保有企業であるストラテジーは84万6000BTCを保有し、2026年7月30日提出の8-Kにおける第2四半期決算で83億2000万ドルの含み損を報告した。

下院歳入委員会は、超党派の38対5の賛成多数でデジタル資産税制明確化法案を可決した。これは上院が9月15日にCLARITY法案を否決した翌日のことである。同法案は、ネットワーク手数料または取引手数料が10ドル以下の場合に少額免税を設けるが、購入自体は免税対象としないため、ビットコインでコーヒーを買うとブロックチェーン手数料は免税されてもキャピタルゲイン計算は依然として発生する。また、免税は他者の取引を処理するサービス提供者には適用されない。同法案はさらに、広く取引されるデジタル資産にウォッシュセール規則を拡大し、ビットコインを損失で売却して直ちに買い戻し利益を相殺する慣行を終わらせるとともに、ステーブルコイン、貸付、マイニング、ステーキングの税務上の取り扱いを定める。スティーブン・ホースフォード下院議員は委員会審議中に少額取引の免税を推進したが、マイニングおよびステーキング収入の課税を資産売却時まで繰り延べるという以前の提案は、可決された版から削除された。ロイド・ドゲット下院議員は、同法案の規定が広範な納税者の優先事項よりも暗号資産業界に有利だと主張して反対し、下院本会議での採決は予定されておらず、年末の大型税制パッケージが可能な経路として挙げられている。

暗号資産取得企業ストラテジーの優先株「ストレッチ」は、一連の積極的な買い戻しを受けて額面100ドル近くまで回復した。ティッカーシンボルSTRCで取引されるこの優先株は、9月17日に1株97ドル7セントで終え、6月末の75ドル未満から上昇した。ストラテジーは優先株を額面100ドルに戻すことに注力していると述べている。そのため同社は7月末に約996万株の優先株を9億5080万ドルで買い戻し、さらに最近では9月8日から13日の間に142万467株を1億3930万ドルで追加取得した。全体としてストラテジーは6月末以降、優先株を8回買い戻している。この優先株は年率12%の配当利回りを持ち、1株あたり50セントの分配金を月2回支払う。一部の投資家は、同社が優先株とその額面維持に注力することでビットコイン蓄積から注意が逸れていると批判しており、ストラテジーは優先株の買い戻しの間ビットコイン購入を控え、ここ数カ月は現金確保のため一部のビットコインを損失覚悟で売却している。MSTR株は過去12カ月で62%下落し、1株126ドル18セントで取引されている。

SECは19件目となるXRPショートETFを却下した。一方、規制下の現物ビットコインETFとイーサリアムETFからはわずか48時間で11億1000万ドルが流出した。この2日間の機関投資家による資金流出は、連邦準備制度の予想外の利上げと上院によるCLARITY法の審議阻止という同時に起きた衝撃を受けてのもので、両者が相まってパニック売りを引き起こした。暗号資産市場は今朝、大規模な機関投資家資金の流出を受けて安定化を図る中、脆弱な反発を試みている。

上院がデジタル資産市場明確化法案（CLARITY法案）の審議を進める動議に対する討論終結（クロージャ）を49対50で否決したことを受け、ビットコインは7万4913ドルまで下落し、日中下落率は約4.3%に達した。クロージャ可決には60票が必要だったが、共和党上院議員4名が民主党に加わって反対し、11票不足した。この採決により、米国のデジタル資産規制枠組みに関する数ヶ月に及ぶ交渉を経て法案は事実上頓挫し、Polymarketでの2026年内承認確率は水曜早朝までに5%に急落した。市場では暗号資産全体の清算額が約6億6000万ドルに達し、そのうちロングポジションが5億7170万ドルを占め、8月22日以来最大のロング清算イベントとなった。現物ビットコインETFからは4億5040万ドルの純流出が記録され、6月下旬以来最大の1日あたりの資金引き出し額となった。

米上院は15日、暗号資産（仮想通貨）の規制法案であるクラリティ法案の審議入り動議に対する討論終結動議を49対50で否決し、賛成票は必要な60票に遠く及ばなかった。これを受けてコインベース株は約10%、サークル株は約11%、ストラテジー株は約5%下落した。Saxo Bankの投資ストラテジスト、ルーベン・ダルフォボ氏は9月16日のレポートで、3社のリスクはそれぞれ異なると指摘し、コインベースはクラリティ法案の動向に最も直接的な影響を受けると分析した。同氏によると、コインベースは第2四半期に暗号資産取引シェアが過去最高となり、同社サービス内のUSDC平均保有残高は200億ドルに達した。一方、サークルはUSDCの普及と金利、ストラテジーはビットコイン価格と資金調達構造が主なリスク要因だとした。上院は12月18日の閉会を目処としており、共和党のトム・ティリス氏が再審議の動議を出したが、バーンスタインは再採決の可能性は低いとみて、アメリカ証券取引委員会と商品先物取引委員会が迅速に規則の制定を進めると予想した。

米連邦準備制度理事会（FRB）は9月16日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で、政策金利を0.25％引き上げ、3.75～4.00％とすることを決定した。利上げは2023年7月以来、約3年ぶりで、採決は12対0の全会一致だった。ウォーシュFRB議長は記者会見で「明白な事実として、インフレは高すぎるうえ、その状態が長く続きすぎている」と述べ、今回の利上げをインフレ率をより早く2％目標へ戻すための措置だと説明した。最新の経済見通しでは実質GDP成長率の中央値を2026年2.3％、2027年2.4％と予測し、失業率は2026年から2029年まで4.1％で安定すると見込んでいる。ドットプロットではFOMC参加者18人のうち16人が2026年中に少なくともあと1回の利上げを予想し、政策金利の中央値は2026年末4.1％、2027年末4.1％、2028年末3.9％となった。ビットコインは記者会見中に7万5,000～7万6,500ドルの間で乱高下し、今後は追加利上げだけでなく、米長期金利、現物需要、短期保有者の損益動向が焦点となる。

連邦準備制度理事会は全会一致で政策金利を25ベーシスポイント引き上げることを決定し、新たな目標レンジは3.75%から4.00%となった。この全会一致の決定は、中央銀行にとってここ数年で初めての利上げとなり、ビットコインもこの決定に反応した。新たな目標レンジ3.75%から4.00%は、従来の水準から0.25ポイントの引き上げを意味する。

米国の現物ビットコインETFは9月15日、合計4億5040万ドルの純流出を記録し、前日の1億5990万ドルの純流入を帳消しにした。上院がデジタル資産市場明確化法の審議入りを進められなかったことが背景にある。流出を主導したのはフィデリティのFBTCで2億1480万ドル、次いでブラックロックのIBITが1億6170万ドル、グレースケールのGBTCが4410万ドルとなり、IBITとFBTCだけで約3億7650万ドルの解約を占めた。CLARITY法は審議入りに必要な60票に届かず、賛成は50票にとどまり、共和党議員4人が民主党とともに反対した。トム・ティリス上院議員は手続き上の措置として票を変更し、再審議の可能性を残した。この法案はデジタル資産の連邦市場構造を整備し、証券取引委員会と商品先物取引委員会の責任分担を明確にすることを目的としていた。流出があったものの、9月の純流入は約1680万ドルとわずかにプラスを維持した。市場は連邦準備制度理事会の決定も警戒しており、利上げが広く予想されている。

上院が、米国の暗号資産監督権限を証券取引委員会と商品先物取引委員会に分割する市場構造法案「CLARITY法」の審議を進められなかったことを受け、ビットコインは9月16日に約7万5800ドルまで下落し、約1.5%の損失を記録した。下落幅は他の暗号資産に比べてはるかに小さく、XRPは約8%下落、イーサリアムは約3%下落、ソラナは3.5%下落した一方、コインベースは8.65%下落した。規制への失望はビットコイン自体よりも暗号資産仲介業者に最も重くのしかかった。BTC Marketsのレイチェル・ルーカス氏は、この法案はビットコインにとって決定的な制約ではなかったと述べた。また、ビットコインの流通供給量の約6.35%を保有する米国の現物ビットコインETFは、すでに既存のSEC規則の下で運用されているため、即時の規則変更には直面しなかった。採決前からマクロ的な圧力はすでに高まっており、サウジアラビアが東西パイプラインを閉鎖したことでブレント原油は108.75ドル、WTIは105.83ドルで引け、10年債利回りは2007年以来の日中最高水準に達し、CME FedWatchは9月16日の会合での25ベーシスポイント利上げの確率を88%から94%と見積もっていた。米国の現物ビットコインETFは、9月11日に終わる週までの4日間で4億6270万ドルの流出を記録し、その後9月14日には1億6000万ドルの純流入、9月15日には約4億5000万ドルの流出となった。トレーダーらは、市場が規制上のディスカウントを織り込み済みであることを示す水準として7万8189ドルを注視しており、下値の重要水準としては7万5000ドル、7万4000ドル、7万2000ドルが挙げられている。

ビットコインは7万6000ドル付近で取引されている。過去24時間で1%下落し、年初来では約13%の下落となっている。第4四半期の開始まで残り15日となり、連邦準備制度理事会（FRB）は3年ぶりの利上げを決定しようとしている。FRBの決定は東部時間午後2時に新しいドットプロットとともに発表される見通しで、フェデラルファンド金利の上限を3.75%から4.00%に引き上げると予想されている。バンク・オブ・アメリカは10月と12月にも追加利上げがあり、年末までに金利が4.25%から4.50%の範囲に達すると見ており、これは現在の先物価格が織り込んでいるよりも強硬な道筋だ。ビットコインの時価総額は1兆5200億ドル、24時間の取引高は約28%増加して376億3000万ドルとなっており、実現価格は5万3600ドルで、平均的な保有者は取得コストを大きく上回っている。米国の現物ビットコインETFは、9月11日までの4日間で4億6270万ドルの純流出を記録し、3週間にわたる38億ドルの流入基調に歯止めをかけたが、9月14日には再び流入に転じた。予測市場では、ビットコインの年末価格は50週移動平均線である約8万1000ドル付近と見られており、カルシの9月15日の市場では12月31日の終値が約8万1000ドルと価格付けされ、ポリマーケットは年末までに9万ドルに到達する確率を51%、10万ドルに到達する確率を26%としている。

米連邦準備制度理事会（FRB）は2026年9月16日午後2時（米東部時間）に政策金利を発表する。CMEのフェドウォッチツールでは25ベーシスポイントの利上げ確率が92%と見込まれており、実現すれば誘導目標レンジは3.50%~3.75%から3.75%~4.00%に引き上げられ、2023年以来初の利上げとなる。この決定は上院がCLARITY法を阻止した翌日に迫っており、決定を前にビットコインは7万5903ドル付近で取引され、24時間で1.44%下落。XRPは約1.29ドルで7.98%安、イーサリアムは約2404ドルで3.18%安となっている。FRBは5会合連続で誘導目標レンジを据え置いてきたが、7月には3人のメンバーが利上げを支持して反対票を投じた。一方、8月のインフレ率は前年同月比3.4%上昇し、コアインフレ率は2.4%だった。スタンダードチャータードのアナリスト、ジョン・デイビス氏とスティーブ・イングランダー氏は待つよう促しており、限られた入手データに対して市場の期待が膨らみすぎていると主張している。この慎重な見方はケビン・ウォーシュ氏も同調しており、同氏はドットプロットに懐疑的な見方を示し、6月の公表分では自身の予想を除外していた。BMOやフランクリン・テンプルトンのジェフ・シュルツ氏を含むアナリストらは今後の複数回の利上げを予想しており、トレーダーらはビットコインの7万4000ドルから7万8189ドルのレンジを注視している。7万4000ドルを下回って引ければタカ派的な解釈が確認され、7万8189ドルを上回って引ければ予想外の据え置きを示唆することになる。

コインベース・グローバルの株価は水曜日の取引開始直後に1%上昇して174ドルとなった。米上院がデジタル資産市場構造法案であるクラリティ法の審議打ち切り動議を賛成50、反対49で否決し、可決に必要な60票に届かなかった後でも上昇している。共和党の上院議員4人が民主党とともに反対票を投じた。この法案は大統領が公に支持し、暗号資産業界が可決に向けて数億ドルを投じてロビー活動を行っていたものだ。ストラテジーの株価は1%上昇して130ドル66セント、ロビンフッド・マーケッツは0.57%上昇して111ドル8セントとなった。いずれも採決前に否決を織り込んでいた。iシェアーズ・ビットコイン・トラストETFは0.2%下落して43ドル3セント、SPDR S&P 500 ETFトラストは0.35%上昇して760ドル3セントとなった。暗号資産関連株と市場全体が上昇する中でも、ビットコインの代理指標は下落したままだ。中間選挙を前に議会が休会に向かう中、このセクターの規制の勢いは立法から証券取引委員会と商品先物取引委員会の行動に移る可能性がある。一方、ストラテジーとロビンフッドにとって次の材料はビットコイン価格と本日遅くの連邦準備制度の決定だ。

ビットコインが7万6000ドルを下回る下落となり、米上院がCLARITY法の審議を進められなかったことへの反応から、9月以来最大規模の短期保有者による投げ売りが発生した。CLARITY法は上院で審議が進められていない。今回の下落は、ここ数カ月で最も深刻な短期保有者の淘汰となった。

ストラテジーは2週連続でビットコイン購入を一時停止し、同社の準備金をSTRC優先株の買い戻しに振り向けた。同社は20億ドルの枠組みの下で1億3930万ドルをSTRC優先株の買い戻しに充てており、資本構成やプログラムの持続可能性への懸念が高まる中、デジタルクレジット戦略に傾斜する動きとなっている。ストラテジーはソフトウェアセクター内でビットコイン・トレジャリー事業を運営し、526億ドルの規模を活用して米国および複数の国際地域でデジタル資産エクスポージャーを管理している。批判派は、内部資金で賄われる継続的な買い戻しが、ストラテジーのより広範な資本枠組みを再編することなく維持できるのか疑問視しており、配当支払い義務、借り換えオプション、STRCの価格を支えることと将来のBTCやAIイニシアチブ向けの余力を温存することのトレードオフに注目が集まっている。この買い戻し期間を反映する次回の決算発表が最も明確なチェックポイントであり、更新されたSTRCの発行残高、優先配当のカバレッジ、買い戻しプログラムの残存枠、そしてAIおよびMosaicパートナーシップの最新情報と併せてビットコイン購入再開に対するストラテジーの姿勢に変化があるかどうかに焦点が当たる。

メタプラネットの筆頭株主だったキャピタル・リサーチ・アンド・マネージメント・カンパニーが、同社株1842万8700株を売却した。売却規模は約48億4000万円に相当し、市場内取引は各売却日の終値、市場外取引は開示価格で換算されている。保有する普通株式は7月13日から1060万3300株純減し、同社は9月8日付で主要株主および主要株主である筆頭株主に該当しなくなった。売却は8月3日から9月8日にかけて行われ、メタプラネットが9月15日に公表した主要株主及び主要株主である筆頭株主の異動に関するお知らせと変更報告書で明らかになった。売却が続いた期間にメタプラネット株は大きく下落し、9月1日の終値326円から売却最終日の9月8日には244円まで下がり、5営業日での下落率は約25.2％となった。

ビットコインは、一時7万5700ドル近くまで下落した後、7万7800ドル台へと反発した。取引レンジは7万6636ドルから7万9600ドルで、暗号資産市場と出来高が再び活発になる中での動きとなった。ただし、価格は依然として重要な抵抗線である8万ドルに阻まれている。投資家は、停滞しているCLARITY法の法案審議の進展と、今夜予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の会合に注目している。

上院は火曜日の手続き投票で、画期的なデジタル資産市場構造法案を阻止し、暗号資産関連株を大きく下落させた。法案は可決に必要な60票に届かなかった。コインベースは9％超下落し、サークル・インターネット・グループは9.6％超下落した。ストラテジーは約5％下落し、ビットマイン・イマージョン・テクノロジーズは7％超下落した。この法案は商品先物取引委員会にデジタル資産業界を規制する主要な権限を与えるものだったが、民主党は、ドナルド・トランプ大統領の暗号資産ビジネス上の利益に対処するために設けられた倫理規定をめぐる懸念を理由に、この措置を阻止した。上院共和党指導部は日曜日の深夜、倫理規定を執行する州司法長官の権限を拡大し、暗号資産企業がステーブルコイン利用者に報酬や利息を提供することをさらに制限する措置を追加したクラリティ法の更新版を公表した。これには、財務省がそうした報酬、利息、利回りを禁止できるようにするサーキットブレーカーも含まれていた。民主党は、暗号資産を保有する大統領や他の選挙で選ばれた公職者に対する倫理上の歯止めが十分でないと述べ、特にトランプ氏の14億ドル相当の暗号資産による利益に照らして不十分だと指摘した。この敗北は、11月の中間選挙の2か月足らず前のことだった。

クラリティ法が委員会を通過できなかったことを受け、ビットコインは火曜日、月曜日の高値である約8万ドルから最大4.9%下落し、時価総額最大の暗号資産は火曜日午後に7万6100ドルまで下落した。過去24時間では2.7%安となり、火曜日の安値は7万5700ドル、月曜日の高値は7万9600ドルだった。時価総額2位のデジタルトークンであるイーサリアムは、米国東部時間午後3時5分ごろに4.5%下落して2400ドルとなった。クラリティ法が2027年1月1日までに成立する確率は、火曜日午後に上院本会議での採決に向けた手続き投票が失敗したことを受け、米国東部時間午前7時27分の最高39%から、午後3時45分ごろには7.7%まで低下した。主な争点には、議員や大統領がステーブルコインやその他のデジタル資産から利益を得ることに関する倫理の問題や、プラットフォームがステーブルコイン保有に対して利息を支払うことを認めるかどうかが含まれる。Theoremの創業者でAlgebraの共同創業者のウラジーミル・チホミロフ氏は、この展開は後退ではあるものの「暗号資産市場の方向性を変えるものではない。価格は依然として金利、ドルの流動性、マクロ環境に過度に依存している」と述べ、RWA市場については、こうした資産がどのように取引され、どのように流動性が形成され、投資家が実際にどのようにポジションを解消できるかについての規制の青写真がなく、不確実な状況が続いていると付け加えた。火曜日の取引で最も下落した暗号資産関連株には、Circle Internetが10%安、Coinbase Globalが9.5%安、Gemini Space Stationが7.3%安、Bakktが6.9%安が含まれ、暗号資産マイニング株も下落し、Riot Platformsが5.5%安、CleanSparkが4.6%安、Core Scientificが4.0%安、Hut 8が4.2%安、IRENが3.6%安となった。

ビットコインの上昇は勢いを失い、クラリティ法が今年成立する確率は、米国取引時間中にポリマーケットで30%超に上昇した後、アジア時間火曜早朝に18%まで再び低下した。全暗号資産の時価総額の約60%を占めるビットコインは、一時7万9586ドルから7万8000ドルを下回り、直近は7万7578.33ドルで取引された。ブルームバーグ通信によると、米上院議員のマーク・ワーナー氏は米国議会議事堂で記者団に対し、民主党の交渉団が、1年間党派対立で停滞している包括的な暗号資産規制法であるクラリティ法をめぐる重要な手続き上の採決を前に、共和党側へ対案を送る方針を明らかにした。この法案は、上院でほとんどの法案に必要な60票の賛成が求められるため、可決に進み、後に最終成立へと進むには、複数の民主党議員が党の方針を超えて賛成する必要がある。BTCマーケッツのアナリスト、レイチェル・ルーカス氏は、2026年の署名成立の予測市場の確率が5月には70%超だったものの、8月にかけて10%台前半まで急落し、月曜には30%程度まで回復したと述べ、対案は交渉が依然として生きていることを示すもので、決裂したわけではないと付け加えた。