Morgan Stanley

ครีนสปาร์ก ซึ่งดำเนินธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI ให้กับเมตา แพลตฟอร์มส์ กำลังเตรียมออกหุ้นกู้ระดับขยะครั้งแรกเพื่อระดมทุนราว 2.23 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 3.5 แสนล้านเยน สำหรับการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน โดยแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกล่าวว่า เงื่อนไขเบื้องต้นเสนอผลตอบแทนหุ้นกู้อายุ 5 ปีที่ราว 8.5% สูงกว่าค่าเฉลี่ยหุ้นกู้ของบริษัทอันดับ BB ที่บลูมเบิร์กติดตามอยู่ราว 2 จุด เนื่องจากนักลงทุนเรียกร้องส่วนต่างดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับการปล่อยกู้ให้ศูนย์ข้อมูล แหล่งข่าวระบุว่า ณ วันออกหุ้นกู้เมื่อวันที่ 17 นักลงทุนส่งคำสั่งซื้อเข้ามาเกือบเท่ากับมูลค่าที่เสนอขาย โดยดีลนี้มีมอร์แกน สแตนลีย์เป็นผู้จัดการหลัก และมีโกลด์แมน แซคส์ กรุ๊ป และเวลส์ ฟาร์โกเข้าร่วมเป็นผู้รับประกันการจัดจำหน่าย โดยคาดว่าจะกำหนดเงื่อนไขขั้นสุดท้ายได้ในวันที่ 18 เอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลระบุว่า เงินที่ระดมได้จะนำไปใช้เป็นค่าใช้จ่ายในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลที่เมืองซานเดอร์สวิลล์ รัฐจอร์เจีย สหรัฐอเมริกา ข้อมูลที่บลูมเบิร์กรวบรวมชี้ว่า นี่เป็นการออกหุ้นกู้ระดับขยะที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลของเมตาเป็นครั้งแรก เอกสารของครีนสปาร์กระบุว่า ศูนย์ข้อมูลแห่งนี้จะถูกเช่าโดยแอมบิแลน ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของเมตา ทั้งหมดภายใต้สัญญามูลค่ารวม 6.6 พันล้านดอลลาร์ เป็นเวลา 20 ปี ศูนย์ข้อมูลคาดว่าจะเริ่มเปิดดำเนินการในไตรมาสที่สี่ของปี 2027 โดยเมตาจะค้ำประกันค่าเช่าและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ครีนสปาร์กมีอันดับความน่าเชื่อถือระดับขยะ แต่สัญญากับเมตาช่วยให้บริษัทมีแหล่งรายได้ที่คาดการณ์ได้ และสามารถกู้ยืมสำหรับโครงการที่ต้องใช้เงินลงทุนสูงได้ ข้อมูลที่บลูมเบิร์กรวบรวมระบุว่า บริษัทพัฒนาศูนย์ข้อมูลออกหุ้นกู้ที่มีผลตอบแทนสูงรวมประมาณ 3.9 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยส่วนใหญ่ค้ำประกันด้วยสัญญาเช่าระยะยาวกับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ เช่น ออราเคิล และอเมซอน ดอท คอม ครีนสปาร์กและมอร์แกน สแตนลีย์ไม่ได้ตอบคำขอความเห็นในทันที ขณะที่เมตาปฏิเสธที่จะแสดงความเห็น ครีนสปาร์กเป็นบริษัทขุดบิตคอยน์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งมีฐานอยู่ในลาสเวกัส และกำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่การเป็นบริษัทดำเนินธุรกิจศูนย์ข้อมูลที่รองรับการใช้งาน AI โดยมีมูลค่าตลาดประมาณ 3.29 พันล้านดอลลาร์

ดัชนีดอลลาร์ปรับตัวแคบก่อนการเปิดเผยผลการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐหรือเฟดในคืนนี้ โดย ณ เวลา 22.47 น.ตามเวลาไทย ดัชนีดอลลาร์บวก 0.08% สู่ระดับ 99.693 ขณะที่ดอลลาร์ปรับตัวขึ้น 0.03% สู่ระดับ 1.154 เทียบยูโร และอ่อนค่า 0.07% สู่ระดับ 154.97 เยน ตลาดจับตาผลการประชุม รวมทั้งถ้อยแถลงของนายเควิน วอร์ช ประธานเฟด ตลอดจนรายงานคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายหรือ Dot Plot และตัวเลขประมาณการเศรษฐกิจสหรัฐ ทั้งผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ อัตราว่างงาน และอัตราเงินเฟ้อ ล่าสุด FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า�นักลงทุนให้น้ำหนัก 92.7% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 3.75-4% ในการประชุมวันนี้ และให้น้ำหนัก 7.3% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย หากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามคาดในวันนี้ ก็จะเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนก.ค.2566 ซึ่งนับตั้งแต่นั้นมา เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้ง รวม 1.75% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน นักลงทุนให้น้ำหนักเพียง 36% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 16 ก.ย. เนื่องจากตลาดคาดว่าตัวเลขเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลง อย่างไรก็ดี หลังจากที่นายเควิน วอร์ช กล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมประจำปีของเฟดที่เมืองแจ็กสันโฮล ซึ่งบ่งชี้การใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวด การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดก็เริ่มเปลี่ยนแปลงไป ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ ระบุว่า บริษัทได้เปลี่ยนแปลงคาดการณ์จากเดิมที่มองว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ มาเป็นการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง โดยขึ้นหนึ่งครั้งในวันที่ 16 ก.ย. และอีกหนึ่งครั้งในเดือนธ.ค. โดยนายไมเคิล กาเพน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวว่าเหตุผลสำคัญที่สุดคือการชะลอตัวของเงินเฟ้อยังเกิดขึ้นไม่เร็วพอที่จะทำให้เฟดมั่นใจว่าเงินเฟ้อจะกลับมาอยู่ที่ระดับ 2% ด้านนายเบรนท์ วิลซีย์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Wilsey Asset Management กล่าวว่า หากเฟดคงอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ อาจสร้างความประหลาดใจต่อตลาดหุ้น และอาจทำลายความน่าเชื่อถือของเฟด ขณะที่นายโจนาธาน ไพรเออร์ ผู้บริหารร่วมฝ่ายซื้อขายเงินตราต่างประเทศของ Marex กล่าวว่าเฟดกำลังก้าวเข้าสู่ช่วงใหม่ของนโยบายการเงิน

ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปรับตัวลงก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด ซึ่งคาดว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหม่ โดย ณ เวลา 21.21 น.ตามเวลาไทย ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ลบ 168.18 จุด หรือ 0.32% สู่ระดับ 51,924.93 จุด เครื่องมือ FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า�นักลงทุนให้น้ำหนัก 92.7% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 3.75-4% ในการประชุมวันนี้ และให้น้ำหนัก 7.3% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย หากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามคาดในวันนี้ ก็จะเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนก.ค.2566 ซึ่งนับตั้งแต่นั้นมา เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้ง รวม 1.75% ขณะที่เมื่อหนึ่งเดือนก่อน นักลงทุนให้น้ำหนักเพียง 36% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 16 ก.ย. ด้านนักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ ได้เปลี่ยนแปลงคาดการณ์จากเดิมที่มองว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ มาเป็นการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง โดยขึ้นหนึ่งครั้งในวันที่ 16 ก.ย. และอีกหนึ่งครั้งในเดือนธ.ค. โดยนายไมเคิล กาเพน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ ระบุว่าเงินเฟ้อยังชะลอตัวไม่เร็วพอที่จะทำให้เฟดมั่นใจว่าจะกลับสู่ระดับ 2% ได้ในระยะเวลาที่เหมาะสม

ราคาทองคำดีดตัวขึ้นในวันนี้ โดยได้ปัจจัยบวกจากการร่วงลงของราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ขณะที่นักลงทุนจับตาผลการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด ในคืนนี้ ณ เวลา 20.27 น.ตามเวลาไทย ราคาทองสปอตบวก 61.47 ดอลลาร์ หรือ 1.43% สู่ระดับ 4,354.38 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่วนสัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือนธ.ค. บวก 62.80 ดอลลาร์ หรือ 1.45% สู่ระดับ 4,396.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 5% ในวันนี้ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสและเบรนท์ร่วงลงกว่า 1% หลังสถาบันปิโตรเลียมอเมริกาเปิดเผยว่า สต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 7.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว สวนทางนักวิเคราะห์ที่คาดว่าลดลง 1.6 ล้านบาร์เรล ตลาดจับตาผลการประชุมเฟดในคืนนี้ รวมทั้งถ้อยแถลงของนายเควิน วอร์ช ประธานเฟด และรายงานคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายหรือ Dot Plot ล่าสุด FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า�นักลงทุนให้น้ำหนัก 92.7% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 3.75-4% ในการประชุมวันนี้ และให้น้ำหนัก 7.3% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย หากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามคาดในวันนี้ ก็จะเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนก.ค.2566 ซึ่งนับตั้งแต่นั้นมา เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้ง รวม 1.75% ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ ระบุในรายงานว่า บริษัทได้เปลี่ยนแปลงคาดการณ์จากเดิมที่มองว่าเฟดจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ มาเป็นการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง โดยจะขึ้นหนึ่งครั้งในวันที่ 16 ก.ย. และอีกหนึ่งครั้งในเดือนธ.ค.

ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมคืนนี้ เพื่อจัดการกับเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% โดย FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่านักลงทุนให้น้ำหนัก 92.7% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 3.75-4% และให้น้ำหนัก 7.3% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ย หากเป็นไปตามคาด นี่จะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนก.ค.2566 ซึ่งนับจากนั้นเฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้ง รวม 1.75% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน นักลงทุนให้น้ำหนักเพียง 36% ว่าฟेดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 16 ก.ย. แต่การคาดการณ์เปลี่ยนไปหลังนายเควิน วอร์ช ประธานเฟด ส่งสัญญาณใช้นโยบายเข้มงวดในการประชุมที่เมืองแจ็กสันโฮล ประกอบกับข้อมูลเงินเฟ้อที่น่าผิดหวัง ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งขึ้น และราคาน้ำมันดิบที่พุ่งเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ ปรับคาดการณ์จากเดิมที่มองว่าเฟดจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ มาเป็นคาดว่าเฟดจะขึ้น 2 ครั้ง โดยครั้งหนึ่งในวันที่ 16 ก.ย. และอีกครั้งในเดือนธ.ค. โดยนายไมเคิล กาเพน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ ระบุว่าเงินเฟ้อยังชะลอตัวไม่เร็วพอที่จะสร้างความมั่นใจให้เฟดว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่ระดับ 2% ในระยะเวลาที่เหมาะสม

ดั๊ก เพ็ทโน่ ร่วมประธานเจพีมอร์แกน คาดการณ์ว่าค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจและการซื้อขายของบริษัทในไตรมาสที่สามจะเพิ่มขึ้นในระดับกลางถึงสูงในหลักสิบเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้หุ้นเจพีมอร์แกนปรับขึ้นมากกว่าร้อยละ 1 เมื่อวันอังคาร เพ็ทโน่ ซึ่งดูแลธุรกิจธนาคารพาณิชย์และวาณิชธนกิจของเจพีมอร์แกน กล่าวในงานประชุมด้านบริการการเงินของบาร์เคลย์สที่นิวยอร์ก ว่าลูกค้ามองข้ามความผันผวนของตลาดและหมอกแห่งความไม่แน่นอนไปได้ แนวโน้มดังกล่าวทำให้เจพีมอร์แกนอยู่ในกลุ่มที่มองบวกที่สุดสำหรับค่าธรรมเนียมรายไตรมาสของวอลล์สตรีท ขณะที่คู่แข่งแสดงมุมมองที่ระมัดระวังมากกว่าหลังจากครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ แดเนียล ซิมโควิทซ์ ร่วมประธานมอร์แกนสแตนลีย์ กล่าวในงานประชุมเดียวกันว่าไตรมาสที่สามไม่ใช่ไตรมาสที่สอง ขณะที่ไมค์ แซนโตมาสซิโม ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของเวลส์ฟาร์โก กล่าวว่าค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจและรายได้จากตลาดควรเพิ่มขึ้นราวระดับกลางในหลักหน่วยเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบปีต่อปี กอนซาโล ลูเชตติ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของซิตี้กรุ๊ป กล่าวว่าค่าธรรมเนียมการทำดีลอยู่ในเส้นทางเติบโตระดับกลางในหลักหน่วยเปอร์เซ็นต์ และค่าธรรมเนียมการซื้อขายเติบโตระดับต่ำในหลักหน่วยเปอร์เซ็นต์ และไบรอัน มอยนิฮาน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของแบงก์ออฟอเมริกา กล่าวว่าค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจอยู่ในเส้นทางที่จะแตะ 1.6 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.8 พันล้านดอลลาร์ ลดลงร้อยละ 10 ถึง 20 จาก 2 พันล้านดอลลาร์ที่ทำได้ในไตรมาสที่สามของปีก่อน โดยรายได้จากการขายและการซื้อขายทรงตัว เพ็ทโน่ยังเตือนว่าเศรษฐกิจในระยะปลายวัฏจักรให้ความรู้สึกดีเกินไป แม้เขากล่าวว่าแรงผลักดันเชิงโครงสร้างขนาดใหญ่อาจทำให้วัฏจักรครั้งนี้แตกต่างออกไปเล็กน้อย

Vista Equity Partners กำลังพิจารณาทางเลือกเชิงกลยุทธ์สำหรับ Finastra ซึ่งอาจรวมถึงการขายผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ด้านการเงินรายนี้ บริษัทไพรเวทอิควิตี้แห่งนี้กำลังทำงานร่วมกับทีมนักธนาคารที่ Morgan Stanley ในการทบทวนทางเลือกดังกล่าว ซึ่งยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและอาจนำไปสู่การขายบริษัท การที่ Vista ขายหุ้นส่วนหนึ่งใน Finastra หรือการรวมกิจการกับผู้เล่นรายอื่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน ตามรายงานของ Reuters ที่อ้างแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดเรื่องนี้ Finastra ซึ่งมีฐานอยู่ในลอนดอนได้รับความสนใจเบื้องต้นจากหลายฝ่าย รวมถึงผู้สนับสนุนทางการเงินรายอื่น โดย Blackstone อยู่ในกลุ่มผู้ที่อาจยื่นข้อเสนอซื้อกิจการบริษัทแห่งนี้ Vista, Finastra, Morgan Stanley และ Blackstone ต่างปฏิเสธที่จะให้ความเห็นต่อ Reuters แหล่งข่าวรายหนึ่งบอกกับ Reuters ว่า Finastra อาจมีมูลค่าสูงถึง 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ในการขายครั้งนี้ และบริษัทคาดว่าจะมีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย หรือ EBITDA อยู่ที่ 650 ล้านดอลลาร์ในปีนี้

มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Target Hospitality เป็น 25 ดอลลาร์ จากเดิม 22 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำน้ำหนักการลงทุนเกินตลาด โดยอ้างถึงการได้สัญญาใหม่ที่ช่วยเพิ่มกำไรในพื้นที่บ้านเกิดของบริษัทผู้ให้บริการที่พักแห่งนี้ในเวสต์เทกซัส ราคาเป้าหมายใหม่สะท้อนอัตราส่วน 8 เท่าของประมาณการกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย หรือ EBITDA ปรับปรุง สำหรับปีงบประมาณ 2570 ที่ 319 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 287 ล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้ และสูงกว่าฉันทามติที่ 261 ล้านดอลลาร์ถึง 22 เปอร์เซ็นต์ การปรับประมาณการครั้งนี้มีขึ้นหลังจากที่บริษัทประกาศเมื่อปลายเดือนสิงหาคมว่าได้สัญญาเตียงจำนวน 1,100 เตียงกับลูกค้ารายใหม่ ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากศูนย์ข้อมูลแห่งหนึ่งเร่งการก่อสร้างเสร็จก่อนกำหนด และผู้พัฒนาต้องการที่พักให้คนงานทันที มอร์แกน สแตนลีย์ ขณะนี้คาดการณ์รายได้รวมที่ 121 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2569 ที่ 438 ล้านดอลลาร์สำหรับปี 2569 ทั้งปี และที่ 843 ล้านดอลลาร์สำหรับปี 2570 ทั้งปี เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ 117 ล้านดอลลาร์ 418 ล้านดอลลาร์ และ 778 ล้านดอลลาร์ โดยประมาณการ EBITDA ปรับปรุงสำหรับช่วงเวลาเหล่านั้นอยู่ที่ 30 ล้านดอลลาร์ 111 ล้านดอลลาร์ และ 319 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 34 ล้านดอลลาร์ 104 ล้านดอลลาร์ และ 287 ล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้ นายหน้าค้าหลักทรัพย์รายนี้ตั้งสมมติฐานว่าเตียงจำนวน 1,400 เตียงจะถูกแปลงจากโครงการในมือของ Target Hospitality ที่มีมากกว่า 20,000 เตียงให้กลายเป็นรายได้ภายในปี 2570 ด้วยอัตราค่าที่พักเฉลี่ยต่อวัน 150 ดอลลาร์ ตั้งสมมติฐานว่าสัญญาเหมืองแร่กับ Lithium Americas จะได้รับการต่ออายุเกินระยะเวลาเริ่มต้นในเดือนกันยายน 2570 และประเมินรายได้ผันแปรเพิ่มเติมในอัตราต่อเนื่องที่ 30 ล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นปี 2570 ซึ่งไม่รวมอยู่ในคำแนะนำปัจจุบัน

มอร์แกน สแตนลีย์ คงอันดับความน่าลงทุนที่ Equal-weight และเป้าราคา 210 ดอลลาร์สำหรับออราเคิล หลังจากทบทวนผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 โดยระบุว่า OCI ทำได้ตามคาด แต่ยังต้องรอดูอัตรากำไรขั้นต้น ออราเคิลรายงานรายได้รวม 19.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 30% โดยรายได้จากโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์เพิ่มขึ้น 121% แตะ 7.4 พันล้านดอลลาร์ และรายได้คลาวด์รวมอยู่ที่ 11.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 62% ภาระผูกพันตามผลการดำเนินงานคงเหลือแตะ 664 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบปีต่อปี และเพิ่มขึ้น 26 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบไตรมาสก่อน ขณะที่บริษัทได้เซ็นสัญญาคลาวด์ AI ใหม่มูลค่ากว่า 30 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ อัตรากำไรขั้นต้นแบบไม่ตามหลักบัญชี GAAP ลดลงเหลือ 61.0% ลดลงประมาณ 770 เบซิสพอยต์เมื่อเทียบปีต่อปี และต่ำกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย ซึ่งมอร์แกน สแตนลีย์ ชี้ว่าเป็นคำถามสำคัญที่ยังไม่มีคำตอบว่าจะถึงจุดที่ความสามารถในการทำกำไรพลิกกลับเมื่อใด ทางบริษัทชี้ถึงปัจจัยบวก ได้แก่ การส่งมอบกำลังการผลิต OCI ที่หลากหลายขึ้น การต่อสัญญาเช่า GPU โดยมีเบี้ยปรับเฉลี่ย 20% และการเสร็จสิ้นโครงการระดมทุนแบบ at-the-market มูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์ที่ระดับ 19.9 พันล้านดอลลาร์ พร้อมระบุว่าวันนักวิเคราะห์การเงินวันที่ 28 ตุลาคมจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญครั้งถัดไปสำหรับการประเมินอันดับความน่าลงทุนใหม่

มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น Chewy เหลือ 36 ดอลลาร์ จากเดิม 37 ดอลลาร์ โดยคงอันดับความน่าลงทุนที่ Overweight พร้อมระบุในบทวิเคราะห์ชื่อ Managing Through the Treat-cession ว่าการเทขายหุ้น 11% ในวันประกาศผลประกอบการเป็นปฏิกิริยาที่รุนแรงเกินไป ยอดขายสุทธิไตรมาสสองของปีงบประมาณ 2026 ของ Chewy อยู่ที่ 3.33 พันล้านดอลลาร์ เติบโต 7.3% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่การเติบโตแบบออร์แกนิกอยู่ที่ 5.7% หลังหักส่วนสนับสนุนจากการเข้าซื้อกิจการ SmartPak และ Modern Animal ซึ่งชะลอลงราว 120 เบซิสพอยต์จากไตรมาสแรก กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ออกมาดีกว่าคาดมีรายการพิเศษรวมประมาณ 15 ล้านดอลลาร์ และเมื่อหักรายการเหล่านี้ออก จุดกึ่งกลางของคำแนะนำกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายสำหรับปีงบประมาณ 2026 ลดลงราว 6 เบซิสพอยต์ ขณะที่ค่าตอบแทนในรูปหุ้นเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส มอร์แกน สแตนลีย์ มองว่าความอ่อนแอกำลังทรงตัวที่การเติบโตแบบออร์แกนิกราว 6% และมองว่าโปรแกรมสมาชิก Chewy+ ที่ออกแบบใหม่ซึ่งจะเปิดตัวในไม่ช้านี้เป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญที่อาจผลักดันให้รายได้ปีงบประมาณ 2027 เร่งตัวขึ้น การประเมินมูลค่าด้วยวิธีกระแสเงินสดคิดลดของบริษัทให้กรณีฐานที่ 36 ดอลลาร์ กรณีดีที่สุดที่ 55 ดอลลาร์ ซึ่งต้องมีการเติบโตของรายได้ 8% และอัตรากำไร 13% และกรณีเลวร้ายที่สุดที่ 14 ดอลลาร์ ซึ่งสมมติการเติบโตของรายได้ 4%

เงินทุนต่างชาติไหลออกจากตลาดหุ้นอินเดียอย่างต่อเนื่อง โดยกองทุนต่างชาติขายหุ้นอินเดียสุทธิ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์แล้วในปีนี้ และโยกเงินไปยังตลาดอย่างไต้หวันและเกาหลีใต้ที่มีโอกาสได้รับประโยชน์จากกระแสการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์หรือ AI มากกว่า นักลงทุนต่างชาติยังลดสัดส่วนการถือครองหุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติอินเดียลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 17 ปี ขณะที่ผู้จัดการกองทุนบางรายลดสัดส่วนการลงทุนในหุ้นอินเดียลงเหลือ 0% เนื่องจากผลประกอบการที่อ่อนแอ มูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูง และการขาดธีมการลงทุนด้าน AI ขนาดใหญ่ สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานในวันนี้ว่า Reed Capital Partners ถอนการลงทุนออกจากพอร์ตหุ้นอินเดียทั้งหมดเมื่อประมาณ 1 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่ผู้จัดการกองทุนของ Janus Henderson Investors และ Vantage Point Asset Management ก็ลดสัดส่วนการลงทุนในอินเดียลงเหลือ 0% ในช่วงประมาณ 1 ปีที่ผ่านมา หุ้นอินเดียยังมีมูลค่าสูงเมื่อเทียบกับตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ โดยดัชนี Nifty 50 ซื้อขายที่ระดับประมาณ 17.6 เท่าของประมาณการกำไรล่วงหน้า และมีส่วนต่างมูลค่าหุ้นสูงกว่าดัชนี MSCI Emerging Markets ถึง 77% ขณะที่สัดส่วนหุ้นอินเดียในดัชนี MSCI Emerging Markets ลดลงเหลือประมาณ 11% ในปีนี้ จาก 16% ในปี 2568 ด้านนักลงทุนในประเทศยังช่วยรองรับแรงขายจากต่างชาติ โดยเข้าซื้อหุ้นสุทธิ 6 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ ตามข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์บอมเบย์ ขณะที่ Morgan Stanley คาดว่าดัชนี BSE Sensex จะเพิ่มขึ้น 19% สู่ระดับ 89,000 จุดภายในเดือนมิ.ย. 2570 ตามกรณีพื้นฐาน และเป้าหมายในกรณีตลาดขาขึ้นอยู่ที่ 100,000 จุด

เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค ได้ยุติความสัมพันธ์ในการปล่อยกู้ prime brokerage ให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Situational Awareness ของเลโอโปลด์ อาเชนเบรนเนอร์ หลังจากขาดทุนเป็นประวัติการณ์ซึ่งเกี่ยวเนื่องกับภาวะขาลงของหุ้นปัญญาประดิษฐ์โดยรวม รายงานโดยไฟแนนเชียลไทม์ส กองทุนดังกล่าวขาดทุนเป็นมูลค่าดอลลาร์มากที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมเฮดจ์ฟันด์ในช่วงที่ตลาดเทขายอย่างรุนแรงในเดือนกรกฎาคม โดยสูญเสียสินทรัพย์ 67% ในเดือนนั้น ก่อนที่จะระบายสถานะในตลาดสาธารณะส่วนใหญ่ให้กับซิทาเดลของเคน กริฟฟิน ซึ่งทำให้กองทุนยังคงบวก 80% เมื่อเทียบกับต้นปี ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม นับตั้งแต่นั้น อาเชนเบรนเนอร์ได้หันไปใช้บริษัท prime broker ขนาดเล็กอย่าง Clear Street เพื่อสร้างช่องทางเข้าถึงตลาดขึ้นใหม่ ขณะที่มอร์แกน สแตนลีย์ ได้หารือเบื้องต้นกับกองทุนหลังการเปิดตัว แต่ท้ายที่สุดก็ปฏิเสธที่จะสร้างความสัมพันธ์ทางธนาคาร ในจดหมายถึงนักลงทุนหลังการขายสินทรัพย์ช่วงฤดูร้อน อาเชนเบรนเนอร์ให้คำมั่นว่าจะเริ่มกลยุทธ์แบบผสมระหว่างตลาดสาธารณะและตลาดเอกชนใหม่ภายใต้โมเดลความเสี่ยงที่ระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งจำกัดการเปิดรับความเสี่ยงจากเลเวอเรจ ปัจจุบันกองทุนกำลังใช้สัญญาออปชันแบบ flex ที่ปรับแต่งเฉพาะกับผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ได้แก่ AMD, Intel, SK Hynix และ SanDisk รวมทั้งผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อย่าง CoreWeave ซึ่งช่วยให้สามารถเปิดรับความเสี่ยงจากหุ้นได้แบบทวีคูณ ขณะที่จำกัดความเสียหายขาลงไว้ที่เบี้ยประกันที่จ่ายล่วงหน้า

เทสลาปรับขึ้นราว 0.7% สู่ระดับ 365.865 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ หลังมอร์แกน สแตนลีย์ระบุว่านักลงทุนอาจมองข้ามศักยภาพด้านกำไรของซอฟต์แวร์ขับเคลื่อนอัตโนมัติในรถบรรทุก Semi บริษัทประเมินว่า Semi ที่ขับเคลื่อนอัตโนมัติเต็มรูปแบบอาจเรียกค่าบริการสมัครสมาชิก Full Self-Driving ได้ที่ 12,000 ถึง 18,000 ดอลลาร์ต่อเดือน สูงกว่าประมาณ 100 ดอลลาร์ที่เรียกเก็บสำหรับรถยนต์นั่งทั่วไปมาก ในสถานการณ์จำลองปี 2040 บริษัทคาดว่าจะมีรถ Semi จำนวน 82,000 คัน สร้างรายได้จากค่าสมัครสมาชิก 1.7 หมื่นล้านดอลลาร์ และกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี 7.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นอัตรากำไร EBIT ราว 44% เทสลาเริ่มผลิตจำนวนมากในเดือนพฤษภาคม และตั้งเป้ากำลังการผลิตปีละ 50,000 คัน ราคาน้ำมันดีเซลที่ใกล้ระดับ 6 ดอลลาร์ต่อแกลลอนยิ่งตอกย้ำเหตุผลทางการเงินของรถบรรทุกไฟฟ้า แม้เทสลายังต้องส่งมอบระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติสำหรับรถบรรทุกหนักเชิงพาณิชย์ให้ได้จริง เพื่อเปลี่ยนวิสัยทัศน์นี้ให้เป็นธุรกิจที่ทำรายได้จริง

มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลดอันดับหุ้นโนโว นอร์ดิสก์ จาก Equal-weight เป็น Underweight ส่งผลให้หุ้นร่วงลง 1.23% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด และ 2% ในตลาดโคเปนเฮเกน พร้อมคงราคาเป้าหมายไว้ที่ 250 โครนเดนมาร์ก ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวลงมากกว่า 10% นักวิเคราะห์นำโดยตีโบ บูเทอแร็ง เขียนว่ามูลค่าปัจจุบันยังไม่สะท้อนการเติบโตระยะกลางที่ซบเซาอย่างเต็มที่ หรือผลกระทบจากการที่สิทธิบัตรเซมากลูไทด์กำลังจะหมดอายุต่อมูลค่าสุดท้ายของโนโว เซมากลูไทด์ ซึ่งเป็นส่วนผสมในโอเซมปิกและเวกอวี คิดเป็น 75% ของยอดขายในปี 2026 และคาดว่าจะอยู่ที่ 59% ในปี 2031 ซึ่งเป็นช่วงที่การสิ้นสุดสิทธิผูกขาดเริ่มส่งผลกระทบทั่วทั้งยุโรปและสหรัฐฯ ธนาคารมองว่าธุรกิจยารักษาโรคอ้วนแบบรับประทานจะแตะระดับ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปี 2031 ซึ่งทางธนาคารระบุว่าจะไม่สามารถชดเชยแรงกดดันด้านราคาและการแข่งขันได้ และคาดการณ์การเติบโตของรายได้และกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีที่ 2% ถึง 3% ในปี 2027 และอัตราการเติบโตทบต้น 4% ไปจนถึงปี 2030 เทียบกับรายได้ที่เติบโต 4% และกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีที่เติบโต 7% ของอุตสาหกรรมยาในยุโรปโดยรวม ผลสำรวจของมอร์แกน สแตนลีย์ จากแพทย์เวชปฏิบัติทั่วไป 200 ราย ชี้ว่าส่วนแบ่งตลาดจะเสียให้กับอีไล ลิลลี ในอีก 18 เดือนข้างหน้า รวมถึงยารีทาทรูไทด์ที่คาดว่าจะเปิดตัวในปี 2027

โอเพนเอไอปิดการระดมทุนมูลค่า 1.22 แสนล้านดอลลาร์ ที่มูลค่าหลังการระดมทุน 8.52 แสนล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 31 มีนาคม 2569 ซึ่งเป็นรอบที่บริษัทมองว่าเป็นการเปลี่ยนผ่านจากห้องทดลองโมเดลเชิงทดลองไปสู่สาธารณูปโภคโครงสร้างพื้นฐานหลัก ตัวเลขพาดหัวเป็นการประกอบกันแบบผสมระหว่างข้อผูกพันด้านคอมพิวติงจากผู้ขาย ทุนที่ขึ้นอยู่กับเงื่อนไข และส่วนทุนแบบดั้งเดิม มากกว่าเป็นเงินสดล้วน โดยเงิน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ของเอ็นวิเดียเน้นไปที่ฮาร์ดแวร์และการเข้าถึงคอมพิวติง ขณะที่ข้อผูกพัน 5 หมื่นล้านดอลลาร์ของแอมะซอนทำหน้าที่เป็นเพดานที่ผูกกับหมุดหมายต่างๆ เช่น การพัฒนาเอจีไอ หรือการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนภายในสิ้นปี แอมะซอนเข้าร่วมกับเอ็นวิเดียและซอฟต์แบงก์ในฐานะนักลงทุนหลัก ซึ่งปรับโฉมภูมิทัศน์ไปพร้อมกับไมโครซอฟต์ที่ยังคงเป็นพันธมิตรหลักด้วยการลงทุนสะสมก่อนหน้านี้กว่า 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์ รอบการระดมทุนนี้ดึงความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ และได้รวมอยู่ในกองทุนอาร์กอินเวสต์สามกอง พร้อมกับวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 4.7 พันล้านดอลลาร์ที่ค้ำประกันโดยกลุ่มธนาคาร 11 แห่ง ซึ่งรวมถึงเจพีมอร์แกน ซิตี้ และโกลด์แมนแซคส์ โอเพนเอไอรายงานผู้ใช้งานรายสัปดาห์ 900 ล้านคน และอัตรารายได้ต่อปี 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2567 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเปิดตัวจีพีที-5.4 ในเดือนมีนาคม 2569 ซาราห์ ฟรายเออร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินได้เลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนออกไปเป็นปี 2570 และได้ยื่นแบบเอส-1 แบบลับเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2569 ผ่านโกลด์แมนแซคส์และมอร์แกนสแตนลีย์

มอร์แกน สแตนลีย์ปิดที่ 212.66 ดอลลาร์ ลดลง 1.25% จากเซสชันก่อนหน้า ซึ่งร่วงแรงกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ลดลง 0.59% ขณะที่ดาวโจนส์ลดลง 0.6% และแนสแด็กลดลง 0.65% ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้มีกำหนดรายงานผลประกอบการในวันที่ 14 ตุลาคม 2026 โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 3.01 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7.5% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และรายได้ที่ 1.988 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9.07% เมื่อเทียบปีต่อปี สำหรับทั้งปี ประมาณการฉันทามติของแซ็กส์คาดการณ์กำไรที่ 12.8 ดอลลาร์ต่อหุ้น และรายได้ที่ 8.187 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบปีต่อปีที่เพิ่มขึ้น 25.37% และ 15.89% ตามลำดับ ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ประมาณการกำไรต่อหุ้นฉันทามติของแซ็กส์ปรับขึ้น 0.04% และมอร์แกน สแตนลีย์ปัจจุบันมีอันดับแซ็กส์ที่ 2 ซึ่งหมายถึงระดับซื้อ หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 16.83 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 14.53 และมีอัตราส่วน PEG ที่ 1.49 เทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมธนาคารเพื่อการลงทุนด้านการเงินที่ 1.06

มอร์แกน สแตนลีย์ เริ่มให้ความคุ้มครองหุ้นคอยน์เบสที่ระดับ Equal Weight พร้อมราคาเป้าหมาย 250 ดอลลาร์ โดยระบุว่าแพลตฟอร์มคริปโตแห่งนี้ได้ขยายธุรกิจออกไปไกลจากรากฐานเดิมที่เป็นเพียงตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยน แต่ยังคงผูกอยู่กับวัฏจักรคริปโตที่ผันผวน นักวิเคราะห์ ไมเคิล ไซปรีส กล่าวว่า ราคาเป้าหมายดังกล่าวบ่งชี้ถึงอัพไซด์ราว 40% จากระดับปัจจุบัน แต่ช่วงผลลัพธ์ที่เป็นไปได้กว้างตั้งแต่ 50 ถึง 400 ดอลลาร์ ทำให้การยืนจุดยืนเป็นกลางมีความสมเหตุสมผล ไซปรีส ระบุว่า คอยน์เบสได้พัฒนาจากเวทีซื้อขายเฉพาะบิตคอยน์มาเป็นแพลตฟอร์มแบบครบวงจรที่ครอบคลุมการซื้อขายสำหรับรายย่อยและสถาบัน การรับฝากสินทรัพย์ สเตเบิลคอยน์ อนุพันธ์ การสเตกกิ้ง การชำระเงิน และโครงสร้างพื้นฐานบนเชน โดยสิ้นสุดไตรมาสที่สองด้วยผู้ใช้ที่ทำธุรกรรมรายเดือน 7.6 ล้านคน และสินทรัพย์บนแพลตฟอร์ม 2.46 แสนล้านดอลลาร์ เขาคาดการณ์ว่าจะมีการรีเซ็ตตามวัฏจักรในปี 2026 การฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2027 และการเข้าสู่ภาวะปกติในปี 2028 ซึ่งเขาคาดว่ากำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ราว 3.0 พันล้านดอลลาร์ โดยราคาเป้าหมายของเขาอ้างอิงจาก 21 เท่าของประมาณการดังกล่าว การซื้อขายคริปโตของรายย่อยซึ่งคิดเป็นราว 40% ของรายได้ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ผลลัพธ์แกว่งตัว และไซปรีสกล่าวว่า ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ การผลักดัน Everything Exchange ของบริษัทเข้าสู่สินทรัพย์อย่างหุ้นและตลาดคาดการณ์ ตลอดจนโครงสร้างพื้นฐานด้านสเตเบิลคอยน์และ Base ต่างขยายตลาดที่เข้าถึงได้ของบริษัท แม้ว่าสิ่งเหล่านี้จะนำมาซึ่งการแข่งขันที่มากขึ้นและแรงกดดันด้านราคาที่ค่อยๆ เกิดขึ้นก็ตาม

สำนักงานสถิติแรงงาน กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.4% ตรงตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยได้แรงหนุนจากการดีดตัวของต้นทุนพลังงาน ดัชนีราคาผู้ผลิตสำหรับอุปสงค์ขั้นสุดท้ายปรับขึ้นต่อจากเดือนกรกฎาคมที่ได้รับการทบทวนเพิ่มขึ้นเป็น 0.1% และในรอบ 12 เดือนจนถึงเดือนสิงหาคม ดัชนี PPI เพิ่มขึ้น 5.4% จากที่เพิ่มขึ้น 4.8% ในเดือนกรกฎาคม ราคาพลังงานเพิ่มขึ้น 4.2% ในเดือนนี้ เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่กลับมาปะทุอีกครั้งดันราคาน้ำมันสูงขึ้น ขณะที่ราคาสินค้าอาหารขายส่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% และราคาบริการขยับขึ้น 0.1% เริ่มตั้งแต่เดือนสิงหาคมนี้ รัฐบาลจะเปลี่ยนวิธีคำนวณราคาสำหรับบริการด้านการบริหารพอร์ตการลงทุนและให้คำแนะนำการลงทุน บริการด้านกฎหมาย และซอฟต์แวร์และอุปกรณ์เสริมคอมพิวเตอร์ และนักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ ประเมินว่าการปรับวิธีการคำนวณดังกล่าวอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE แบบannualized ในรอบ 12 เดือนและ 6 เดือนจนถึงเดือนกรกฎาคม ปรับลดลงเหลือราว 3.1% และ 3.2% ตามลำดับ จากระดับ 3.3% และ 3.5% ในปัจจุบัน ก่อนการเปิดเผยรายงาน PPI ตลาดการเงินมองว่ามีโอกาสราว 62% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนนี้ โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืนอยู่ในช่วง 3.50%-3.75% ในปัจจุบัน

ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุยาวอยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายปีหรือใกล้เคียง ดีลเฮดจ์ที่มองไม่เห็นกำลังซ้ำเติมความผันผวนของราคา แม้กระทรวงการคลังสหรัฐได้ขยายการซื้อคืนพันธบัตรเพื่อพยายามกดต้นทุนการกู้ยืม แต่แรงกดดันขาขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและยอดขาดดุลการคลังที่พองตัวกลับมีมากกว่าผลที่ได้ เทรดเดอร์ที่ระวังอัตราผลตอบแทนจะพุ่งขึ้นอีกกำลังเร่งป้องกันความเสี่ยงให้พอร์ตผ่านการซื้อออปชัน และในดีลที่โดดเด่นเมื่อไม่นานมานี้มีโพซิชันขนาดใหญ่ที่ตั้งสมมติฐานว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีจะปรับขึ้นไปราว 5.7% หรือสูงกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 0.5 จุด ฝ่ายที่ขายออปชันเหล่านี้ก็จำเป็นต้องขายฟิวเจอร์สหรือทำสวอปที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อให้ได้กำไรเมื่อดอกเบี้ยปรับขึ้น การซื้อขายที่เรียกว่าการเฮดจ์คอนเวกซิตีและเดลตาเฮดจ์นี้อาจดันอัตราดอกเบี้ยสวอปให้สูงขึ้นและขยายความเคลื่อนไหวของตลาด ฌอน โจว นักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยของมอร์แกน สแตนลีย์ ชี้ว่าขณะอัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับสูง ยังมีความเสี่ยงบางส่วนที่ตัวแทนซื้อขายเฮดจ์ได้ยาก และกล่าวว่าวิธีรับมือน่าจะเป็นการเฮดจ์เดลตาต่อไปตามการปรับขึ้นของดอกเบี้ย การเฮดจ์คอนเวกซิตีเกิดขึ้นทั้งในกลุ่มนักลงทุนสินเชื่อที่อยู่อาศัยและในตลาดออปชัน โดยโจวกล่าวว่าแต่ละฝ่ายตอบสนองต่อภาวะตลาดในฐานะหน่วยงานอิสระจากกัน และทั้งสองฝ่ายมีขนาดค่อนข้างใหญ่ ในภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น การรีไฟแนนซ์ของเจ้าของบ้านลดลง ทำให้นักลงทุนถือหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยนานกว่าที่คาดไว้ และการขายพันธบัตรหรือทำสวอปที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงนี้อาจเพิ่มแรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เป็นตัวชี้วัด ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐลดการถือครองหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา นักกลยุทธ์ของบาร์เคลย์สระบุในรายงานฉบับวันที่ 3 ว่าปัจจุบันภาคเอกชนแบกความเสี่ยงคอนเวกซิตีไว้มากขึ้น ขณะเดียวกัน ผลสำรวจลูกค้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เจพีมอร์แกน เชสเผยแพร่เมื่อวันที่ 9 ชี้ว่า ขณะอัตราผลตอบแทนเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี นักลงทุนพันธบัตรกำลังลดโพซิชันชอร์ตและขยับสู่ท่าทีเป็นกลาง โดยในสัปดาห์ถึงวันที่ 8 สัดส่วนโพซิชันชอร์ตลดลง 6 จุด และมีสัดส่วนเป็นกลางเพิ่มขึ้นแทน ส่งผลให้สถานะลองสุทธิของลูกค้าอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025

ตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติอินเดีย (NSE) มีแนวโน้มกำหนดราคาเสนอขายหุ้น IPO ที่ 1,700-1,785 รูปีต่อหุ้น ต่ำกว่าช่วงราคา 2,000-2,100 รูปีที่วางแผนไว้ก่อนหน้านี้ และอาจลดสัดส่วนหุ้นที่จะเสนอขายจาก 6% เหลือประมาณ 5.5% ของทุนทั้งหมด หลังผู้ถือหุ้นบางรายถอนตัว หากกำหนดราคาที่เพดานสูงสุด การขายหุ้น 5.5% จะระดมทุนได้ประมาณ 2.43 แสนล้านรูปี หรือ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าสถิติ 2.79 แสนล้านรูปีที่ Hyundai Motor India ระดมทุนได้ในปี 2567 และทำให้ NSE มีมูลค่ากิจการสูงสุดประมาณ 4.42 ล้านล้านรูปี ลดลงจากเป้าหมายเดิมที่ 5.26 ล้านล้านรูปี การลดขนาดดีลสะท้อนความกังวลว่าตลาดแรกของอินเดียอาจรองรับดีลใหญ่หลายรายการพร้อมกันไม่ไหว โดย Jio Platforms ก็เตรียมทำ IPO ขนาดใหญ่เช่นกัน ข้อมูลของบลูมเบิร์กระบุว่า นับตั้งแต่ต้นปี 2569 บริษัทอินเดียระดมทุนผ่าน IPO ได้เกือบ 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีในช่วง 2 ปีก่อนหน้า NSE คาดว่าจะประกาศช่วงราคา IPO ภายในสัปดาห์นี้ และเปิดจองซื้อในสัปดาห์ที่เริ่มวันที่ 14 ก.ย. โดยหุ้นทั้งหมดเป็นการเสนอขายหุ้นเดิม (OFS) และ SEBI อนุมัติร่างหนังสือชี้ชวนเมื่อวันที่ 4 ก.ย. ผู้ถือหุ้นที่ขายหุ้น ได้แก่ Morgan Stanley, Temasek, State Bank of India และอื่นๆ