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豪リライアンス、ブルックフィールドの29億ドル買収案を支持
配管製品を手がける豪リライアンス・ワールドワイドは16日、米関税措置や経済不透明感の影響を受ける中、グローバル投資会社ブルックフィールドによる約29億ドルの買収案を支持すると発表した。リライアンスによると、ブルックフィールドは買収提案を米ドル建てに変更することを決定し、1株当たり3.38米ドルの買収価格を提示した。これは8月に提示された4.75豪ドルに相当する。ブルックフィールドは今年上半期に3回の買収提案を行った後、8月に1株4.75豪ドルの4回目の提案を示していた。両社は、オーストラリアのディールでは珍しい「ゴーショップ」条項に合意しており、これによりリライアンスは競合他社からの買収提案を求め、デューデリジェンス資料を共有し、条件交渉を行うことが可能となる。
ブルックフィールド、リライアンス・ワールドワイドを29億ドルの全額現金取引で買収へ
ブルックフィールドは、配管製品メーカーのリライアンス・ワールドワイドを約29億ドルの全額現金取引で買収することに合意した。1株当たり3.38ドル、オーストラリア株で4.75豪ドルに相当するこの提案は、8月17日の終値に対して約32%のプレミアムとなる。リライアンスの取締役会は全会一致でこの取引を株主に推奨しており、取引は株主、規制当局その他の慣例的な承認を条件とし、2027年第1四半期の完了が見込まれている。この合意には、リライアンスが競合提案を模索し交渉することを可能にするゴーショップ条項が含まれている。リライアンスは米国に本社を置き、南北アメリカ、欧州、中東、アジア太平洋で事業を展開しており、ブルックフィールドは今年初めに数回にわたって接近した後、提案額を1株当たり4.75豪ドルに引き上げた。ブルックフィールドの投資は、ブルックフィールド・キャピタル・パートナーズ戦略とその関連会社ブルックフィールド・ビジネス・コーポレーションを通じて資金提供される。
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シーイン、一部既存投資家に最大35億ドル支払いへ 評価額急落で
香港での新規株式公開手続きを始めた中国発のファストファッションネット通販大手シーインは、IPO調達目標額のほぼ2倍に相当する最大35億ドル相当を現金および株式で一部既存投資家に支払うことが、24日に公表された目論見書で明らかになった。対象は博裕資本、タイガー・グローバル、ジェネラル・アトランティック、スライブ・キャピタル、ムバダラ、ブルックフィールドなどに関連する事業体で、これらの投資家はシーインの後期資金調達ラウンドの株式を保有しており、過去の資金調達ラウンドで支払われた価格を下回る水準でIPOが実施された場合に発動される保護条項が付与されている。シーインは31日に公開価格を決定し、9月1日に上場する予定で、仮条件は1株当たり47.60～49.50香港ドル、約2億8000万株を売却し、仮条件の上限で138億6000万香港ドル（17億7000万ドル）の調達を目指す。評価額は仮条件の上限で270億ドル近くとなり、これは2022年のシリーズプレDラウンドの605億ドル、シリーズDラウンドの982億ドル、2023年のシリーズDプラスラウンドの640億ドルを下回る。シーインは、IPO価格が仮条件の下限に設定された場合、転換調整保護条項に基づき最大22億ドルを現金で支払う可能性があると説明し、さらに1960万株の追加株式を無償で発行する。これとは別に、シリーズプレD、D、Dプラスの優先株保有者に対し、約13億3000万ドルの支払いを行うことでも合意した。このうち約11億ドルが3回分割で支払われ、加えてIPO完了までに発生する推定約2億3040万ドルをIPO完了後15営業日以内に支払う。これらの支払いは自己資金で賄われ、シリーズA、B、C、Cプラスの優先株保有者は対象外となる。
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ブルックフィールド、過去最高の資金調達を達成し、AIと原子力発電へ軸足
ブルックフィールドは第2四半期の実現前分配可能利益を14億ドルと発表し、前年同期比15%増となりました。経営陣はケンタッキー州における1000億ドル規模のAIデータセンタープロジェクトと原子力発電所の建設計画について詳細を明らかにしました。ブルース・フラット最高経営責任者は、米国エネルギー省との提携により連邦政府所有地にAIキャンパスを建設すると説明し、エネルギー省はウェスチングハウスの原子炉パイプライン向けにブルックフィールドとその電力会社パートナーへさらに175億ドルを拠出しました。現在14基の原子炉が建設中で、さらに40基、その先に100基以上の受注が見込まれています。資金調達額は過去最高の770億ドルに達し、手数料収入の基盤となる資本は19%増の6720億ドル、手数料関連利益は前年同期比20%増となりました。取締役会は1株当たり0.07ドルの四半期配当を宣言し、同社は年初来約5億8000万ドルを平均株価42ドルで自社株買いに投じました。
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ブルックフィールド、優先株式の最大10%を対象とする発行体買い付けを更新
ブルックフィールドは、クラスA優先株式の各シリーズについて、公開浮動株の最大10%を買い付ける通常の発行体買い付けの更新を発表した。買い付け期間は2026年8月24日から2027年8月23日までで、市場価格で買い付けが行われる。対象となるのは、シリーズ2、シリーズ4、シリーズ13、シリーズ17、シリーズ18、シリーズ24、シリーズ26、シリーズ28、シリーズ30、シリーズ32、シリーズ34、シリーズ36、シリーズ37、シリーズ38、シリーズ40、シリーズ42、シリーズ46、シリーズ48、シリーズ51、シリーズ52、シリーズ54。
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ブルックフィールド、保険とAIインフラへの取り組みを強化
ブルックフィールド・コーポレーションは、生命保険・年金事業の規模を拡大する買収を完了し、世界的な保険事業の足場を広げた。また、エヌビディアや他の金融機関と提携し、世界中の大規模AIインフラプロジェクトに資金を供給すると発表した。オークツリーとジャスト・グループの買収により、保険フロートと長期負債へのアクセスが拡大し、ブルックフィールドがすでに運用ノウハウを持つ実物資産やプライベートクレジットに投資できるようになる。エヌビディアとの提携により、ブルックフィールドは大規模AIデータセンターやコンピュート事業への主要な資本提供者として位置づけられ、インフラおよびプライベートクレジット事業に関連する5000億米ドル超の第三者資本の一部を動員する計画だ。ブルックフィールドはカナダドルで1434億ドルのマルチアセット運用会社であり、不動産、インフラ、再生可能エネルギー、プライベートエクイティにわたる大規模なプラットフォームを運営している。投資家は、今後の四半期決算で、AIインフラや保険を裏付けとする戦略に調達・投下された具体的なフィー発生資本や、6億4283万ドルの自社株買いプログラムの進捗に注目するだろう。
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ブルックフィールド・コーポレーション 2026年第2四半期決算説明会サマリー
ブルックフィールド・コーポレーションは、2026年第2四半期の実現前分配可能利益が前年同期比15%増加したと発表しました。これは、過去最高となる980億ドルの資金調達と1000億ドルの資本投下によるものです。経営陣は、不動産、エネルギー、インフラ、クレジットにわたる統合的な規模が、AIインフラ需要に対応する上で重要な強みであると強調し、ウェスチングハウスを通じた原子力分野での戦略的ポジションと、6兆ドル規模の業界構築について言及しました。英国のジャスト・グループの買収とオークツリーとの合併完了により、グローバルなクレジットおよび保険プラットフォームが拡大しました。一方、中核不動産ポートフォリオは95%の稼働率を維持し、賃料は契約満了時水準を19%上回っています。同社は、第7号プライベートエクイティファンドと第6号インフラストラクチャーフラッグシップファンドがそれぞれシリーズ最大規模となる見通しで、過去最高の資金調達年度を見込んでいます。また、ウェルスソリューションズ事業は、2030年までに3000億ドル超の保険資産を目標としています。経営陣はさらに、ケンタッキー州にAIキャンパスを建設するための米国エネルギー省との1000億ドルのパートナーシップと、GPU調達のために5000億ドルを動員するエヌビディアとの覚書についても説明しました。
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エヌビディア、AIインフラに5000億ドル超動員へ ウォール街6社とMOU締結
エヌビディアは、アポロ、ブラックロック、ブラックストーン、ブルックフィールド、ゴールドマン・サックス、KKRとの間で、AIインフラ向けに5000億ドル超の第三者資本を動員する覚書を締結したと発表した。同社は、資金調達の最大約25％、すなわち約1250億ドルを引き受けるオプションを保持しており、基盤となるAIプロジェクトが不振に終わった場合の相関リスクを生み出す。5000億ドルという数字は拘束力のない覚書に基づくもので、複数年にわたる目標であり、確約された資本ではない。主要な構造的リスクは、3～5年で陳腐化するデータセンター向けGPUと、通常30～50年の耐用年数を持つ資産に合わせたインフラ型融資の期間とのミスマッチである。エヌビディアの株価は、この発表を受けて約3％下落した。
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エヌビディアCEOのジェンスン・フアン氏、5000億ドルのAIファイナンス推進を受けチップは投資可能な資産クラスと発言
エヌビディアのCEO、ジェンスン・フアン氏は、テクノロジーチップが投資可能な資産クラスになったと宣言した。同社はアポロ・グローバル・マネジメント、ブラックストーン、ブラックロック、ブルックフィールド、ゴールドマン・サックス、KKRと覚書を締結し、世界規模で初のコンピュートファイナンスプラットフォームを設立する。これらの提携は、AIインフラ構築の資金調達のため、長期的に5000億ドルを超える第三者資本を動員することを目指している。フアン氏はCNBCに対し、エヌビディアのチップは現在、収益を生み、長寿命で、代替可能かつ柔軟な資産であり、機関投資家の資金を引き付けることができると述べ、AIコンピュート能力を電力やインターネットのようなインフラに例えた。
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NVIDIA、アポロ、ブラックロック、ブラックストーン、ブルックフィールド、ゴールドマン・サックス、KKRと提携し、AIインフラ向けに5000億ドル超の資金動員を目指す
NVIDIAは、アポロ、ブラックロック、ブラックストーン、ブルックフィールド、ゴールドマン・サックス、KKRとの戦略的提携を発表し、独立したコンピュートファイナンスプラットフォームを設立することで、AIインフラ構築に向けて長期的に5000億ドル超の第三者資本を動員することを目指す。世界有数の金融機関6社と締結された覚書は、この種のコンピュートファイナンスプラットフォームを世界規模で初めて創設するものであり、NVIDIAの顧客向けに大規模かつ有利な金利で専用の資本プールを可能にする。NVIDIAの創業者兼CEOであるジェンセン・フアン氏は、NVIDIAのコンピュートは投資可能な資産であり、最低のトークンコスト、最高の収益、最長のライフサイクルを提供し、開発者とオフテイカーの深いグローバルエコシステムに支えられていると述べた。これらの提携は、最終契約の締結を条件としている。
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ブルックフィールド主導のコンソーシアム、ケンタッキー州に大規模AIデータセンターと電力キャンパスを開発へ
ブルックフィールドを含むコンソーシアムは、米国エネルギー省のケンタッキー州パデューカサイトに、民間資金による大規模なデータセンターと電力キャンパスを開発することで合意した。同社の株価は61.68カナダドルで、5年間の株主総利回りは68.27%となっている。ブルックフィールドの株価収益率は86.3倍で、カナダ資本市場業界の平均9.2倍や同業他社平均の18.6倍を大きく上回る。過去1年間の利益成長率は161.2%だが、5年間では年率35.1%の減少となっており、年間売上高成長率は90%減と報告されている。
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ブルックフィールド、オークツリー買収を完了
ブルックフィールドはオークツリーの買収を完了し、グローバルなクレジット運用プラットフォームを拡大した。同社はまた、クウェートのパイプライン網全体を対象に、ブラックストーンおよびKKRと数十億ドル規模の合弁事業を開始し、さらにNAVERおよびNVIDIAと提携し、世界最大級のAI特化型データセンターインフラ基盤を構築する。
Artificial Intelligence
▲2impact 4ネイバー株が10％超急伸、エヌビディアが10億ドル出資へ
韓国のインターネット大手ネイバーの株価が27日、10％超急伸した。米エヌビディアがネイバーの新株10億ドル分を取得すると発表したことが好感された。両社と投資会社ブルックフィールドは24日、韓国におけるネイバーのAIデータセンターを最大100億ドルの資金を投じて拡張する計画を発表し、ネイバーは契約の一環として新株720万株をエヌビディアに1株当たり20万4500ウォンで割り当てる。ブルックフィールドはプロジェクトの資本パートナーとして最大90億ドルを提供し、今回の出資によりエヌビディアはネイバー株4.5％を保有して大株主の一角となる見通しだ。データセンターは韓国世宗市にあるネイバーのGAKデータセンター内に建設され、エヌビディアのチッププラットフォーム「ベラ・ルービン」と「ブラックウェル」を採用する。
Energy Transition & Power Demand
▲2impact 4ブラックストーン、ブルックフィールド、KKRが160億ドルのクウェート石油インフラ合弁事業を設立
ブラックストーン、ブルックフィールド、KKRは、クウェート石油公社との間で160億ドル規模のインフラパートナーシップを合弁事業を通じて締結した。この取引は、KOCの国内および輸出用パイプラインネットワーク全体を対象とする20.5年間のリース・アンド・リースバック契約で構成され、合弁事業はその対価として数量ベースの料金を受け取る。クウェート石油は合弁事業の51%の過半数の株式を保有し、3社のプライベートエクイティファームが残りの49%を共同所有する。この合弁事業により、KOCは78億5000万ドルの初期収入を得るとともに、2035年までに日量400万バレルの原油生産能力を達成するという目標を支援する見通しだ。
Energy Transition & Power Demand▲impact 4
ブルックフィールド、ブラックストーンからAypa Powerを約70億ドルで買収
ブルックフィールド・コーポレーションは、ブラックストーン・インクの一部門であるブラックストーン・エナジー・トランジション・パートナーズが運用するファンドからAypa Powerを買収することで合意した。取引総額はクロージング時点で約70億ドル、株式価値は約30億ドルとなる。買収対象には、Aypaの稼働中、建設中、契約済みのプロジェクトポートフォリオ、開発プラットフォーム、そして約200名のチームが含まれる。Aypaは北米の独立系蓄電池エネルギー開発企業で、稼働中、建設中、契約済みの蓄電池容量は約6.5ギガワット、米国とカナダ全体で20ギガワット超の開発パイプラインを有する。ブルックフィールドは、この買収により北米の蓄電池エネルギー貯蔵システム市場での地位を獲得し、電力会社、企業、その他の大口電力需要家に統合エネルギーソリューションを提供する能力を強化できると述べた。Aypaの稼働中および建設中のポートフォリオは、投資適格級の顧客との長期契約により95％が契約済みで、平均残存契約期間は17年である。
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ブルックフィールド、エナジー・トランスファー、プロロジスがAIブームを静かに支える
半導体セクター以外の3社が人工知能ブームの恩恵を受けている。ブルックフィールド・コーポレーションは、最大1000億ドルの資産を目標とする初のAIインフラファンドを立ち上げ、データセンター向け燃料電池や新たなフルスタックAIサービス企業への初期投資を行い、5年間で年平均25％の利益成長を目指す戦略の一環としている。エナジー・トランスファーは、ガス火力発電所やデータセンターに供給する大規模ガスパイプラインと支線を建設中で、複数の追加プロジェクトが承認される見込みだ。プロロジスは今年、21億ドルの新規データセンタープロジェクトを開始し、総投資額は40億ドル近くに達し、5.8ギガワットのデータセンタープロジェクトのパイプラインを有し、今後10年間で10ギガワット超の開発が可能としている。
ブルックフィールド・ウェルス・ソリューションズ、株主が企業構造簡素化を承認
ブルックフィールド・ウェルス・ソリューションズは、年次株主総会兼臨時株主総会において、企業構造を簡素化する取引を株主が承認したと発表しました。取引完了後、ブルックフィールド・ウェルス・ソリューションズ・リミテッドは上場廃止となり、TSXとNYSEでシンボルBNとして取引されているブルックフィールド・コーポレーション・リミテッドが新たな親会社となります。この取引は規制当局の承認を条件に、年末までに完了する見込みです。株主はまた、取締役候補者10名全員を選任し、クラスA株の候補者は96%超の支持を得て、クラスB株主は3万6000株すべてを自らの候補者5名に賛成票を投じました。その他の総会議案もすべて承認されました。
Cloud & Digital Infrastructure▲
ブルックフィールド出資のCsquare、IPO価格を1株21ドルに設定、10億5000万ドル調達へ
ブルックフィールドが出資するデータセンタープラットフォームのCsquareは、新規株式公開の価格を1株21ドルに設定し、約10億5000万ドルの調達を目指している。同社は普通株式5000万株を提供し、7月16日にニューヨーク証券取引所でティッカーシンボルCSQRとして取引が開始される予定だ。引受会社には、追加で最大750万株を購入できる30日間のオプションが付与されており、これが行使されれば総調達額は約12億750万ドルに増加する。Csquareは、手取金を既存債務の一部返済と募集費用に充てる方針だ。2019年に設立された同社は、北米と英国の21の大都市圏で64カ所のデータセンターサイトを所有・運営し、コロケーションおよび接続サービスを提供している。
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ブルックフィールド株、AIデータセンター拡大で割高感
ブルックフィールド株は過去3年間で約117.7％のリターンを記録したが、現在のバリュエーションは割高で、株価収益率は約83.1倍と、キャピタル・マーケッツ業界平均の約9.5倍、同業他社平均の約40.7倍を大きく上回っている。同社のAI関連インフラへの注力、例えばブルームエナジーとの提携拡大やエヌビディアのプラットフォーム導入の可能性は、長期的なキャッシュ創出への期待を支えるが、計画された巨額の資本投下は実行リスクと資本配分リスクを高める。バリュースコアは6段階中わずか1で、最近の株価61.57米ドルは明らかな割安とは言えない。焦点は、現在の市場価格が、大規模なAIとインフラへの野望に伴うリスクを補って余りあるバリュエーション上昇余地を残しているかどうかだ。
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ブルックフィールドとブルームエナジー、燃料電池提携を250億ドルに拡大
ブルックフィールドとブルームエナジーはクリーンエネルギー提携を拡大し、目標投資額を50億ドルから250億ドルに引き上げ、ブルックフィールドのグローバルAIデータセンタープラットフォーム全体にオンサイト燃料電池を導入する。まず欧州の拠点から開始する。この拡大は、ブルックフィールドが計画する1000億ドルのAIインフラファンドに支えられており、世界中で拡大するAI工場のフットプリントにおいて、燃料電池技術を中核的な電力ソリューションとして位置づける。今回の契約は、AIインフラがブルックフィールドにとって短期的な成長要因であることを裏付け、手数料収入を生む資本や導入機会に関するストーリーをより鮮明にする可能性がある。
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ブルックフィールド・コーポレーションの強気見通し、AIインフラと資本リサイクルに注目
投資掲示板r/ValueInvestingに投稿されたブルックフィールド・コーポレーションの強気見通しは、同社のAIインフラへの関与と規律ある資本リサイクルを強調している。ブルックフィールド・コーポレーションは、インフラ、再生可能エネルギー、商業用不動産、保険、プライベートエクイティにわたる事業を展開するグローバルなオルタナティブ資産運用会社である。この見通しでは、2025年に約910億ドルの資産売却を実施し、より高いリターンが見込める機会に再配分することで、年率15%以上の株主リターンを長期目標としている点が指摘されている。経営陣は、データセンターとクリーンエネルギーシステム全体で最大7兆ドルの機会があると強調し、エヌビディアとの1000億ドル規模のAIインフラプラットフォーム構想を含む戦略的提携にも言及している。同社は約1880億ドルの投資可能資金を保持しており、経営陣による1株当たりの本源的価値の試算は68ドル近辺である一方、6月18日時点の株価は44.44ドルで取引されている。
ブルックフィールドが静かに築いたプライベートクレジットの巨大プラットフォーム
ブルックフィールド・コーポレーションは、運用資産2500億ドル、年間フィーベース収入15億ドルに上るプライベートクレジットの主要プラットフォームを静かに築き上げた。ブルース・フラットCEOは、同社が規律ある引受、ダウンサイド保護、リスク調整後リターンに重点を置き、ソフトウェアへの実質的なエクスポージャーはないと強調した。ブルックフィールドはパートナーシップを通じてプラットフォームを構築し、2019年にオークツリーの62%の株式を取得したのを皮切りに、後に残りの株式も取得し、さらにキャッスルレイクやエンジェルオークへの投資も行った。同社は2030年までにクレジット資産を6400億ドルに拡大することを目指している。株価は52週高値から10%以上下落しているが、この売りは買いの好機となる可能性がある。
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ブルックフィールドのシリーズ24優先株式、転換基準に届かず
ブルックフィールド・コーポレーションは、シリーズ24優先株式のシリーズ25株式への転換が行われないと発表しました。応募されたのはわずか1,400株で、必要とされる100万株に達しませんでした。これにより、シリーズ24株式の保有者は既存の株式を保持することになります。この転換提案は、同社の累積型クラスA優先株式プログラムの一環でした。
ビル・アックマン、新ファンド「パーシング・スクエアUSA」の保有銘柄12銘柄中8銘柄を開示
ビル・アックマン氏は、4月に取引を開始し、7週間で資本の85%をすでに投資した新規クローズドエンド型ファンド「パーシング・スクエアUSA」の保有銘柄12銘柄のうち8銘柄を開示した。開示された保有銘柄は、アマゾン、マイクロソフト、メタ・プラットフォームズ、ウーバー・テクノロジーズ、ブルックフィールド、レストラン・ブランズ・インターナショナル、連邦住宅抵当公庫、連邦住宅貸付抵当公社。アックマン氏は、アマゾン、マイクロソフト、メタを割安な「旧来型」テクノロジー企業と見ており、レストラン・ブランズとブルックフィールドは指数除外によるディスカウントの恩恵を受け、ファニーメイとフレディマックは政府管理からの脱却を前に依然として大幅に割安だとしている。同ファンドは年2%の運用報酬を課し、現在純資産価値に対してディスカウントで取引されており、新規株式公開以来純資産価値は5%下落している。
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マーケットビート、ポートフォリオ安定化に向けたディフェンシブ銘柄3選を紹介
マーケットビートは、AI主導の市場変動の中で安定性を提供するディフェンシブ銘柄3銘柄を特定した。ユナイテッドヘルス・グループはベータ値0.64、配当利回り2.25%超で、アナリストの目標株価が上昇しており、7四半期連続で機関投資家の買い越しとなっている。世界最大のオルタナティブ投資会社であるブルックフィールド・コーポレーションは、実物資産へのエクスポージャーと0.6%の利回りを提供し、最大10%の自社株買いで補完している。公益事業のアメリカン・エレクトリック・パワーはベータ値0.53、利回り約3%で、電力需要の拡大と設備増強計画の恩恵を受けている。
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